Татнефть или лукойл что лучше акции

Нефть снова растет. Кого из нефтяников добавить в портфель

На фоне повышенной волатильности по ценам на нефть акции нефтяных компаний привлекают к себе внимание инвесторов. Рассмотрим сравнительную картину и оценим, какие бумаги выглядят наиболее перспективными.

Добыча и запасы

Российский нефтегазовый сектор на Московской бирже представлен девятью крупными вертикально-интегрированными компаниями (ВИНК), на которых в совокупности приходится более 80% всей российской нефтедобычи. Помимо нефти, нефтяники добывают природный газ и другие попутные углеводороды. Добычу можно измерять в разных единицах, но в международной практике добычу нефти принято измерять в баррелях в сутки (б/с), а общий объем добычи углеводородов — в баррелях нефтяного эквивалента (б.н.э).

Порядка трети всей российской нефтедобычи приходится на Роснефть, производство которой может сравниться с добычей целых стран в Персидском заливе. Ближайший конкурент в лице Лукойла выглядит ощутимо скромнее. НОВАТЭК занимает третье место по добыче углеводородов, но большая часть этого объема приходится на природный газ и в будущем эта доля будет только расти.

В таблицу не попал Газпром, который сфокусирован на добыче природного газа и представляет из себя индивидуальную историю. Нефтяной бизнес компании вошел в таблицу в виде дочерней Газпром нефти, а сам Газпром мы рассмотрим отдельно чуть ниже. В 2020 г. добыча природного газа Газпромом составляла около 8 млн б.н.э. в сутки (454,5 млрд кубометров в год).

Важным показателем для нефтяной компании является обеспеченность запасами. В зависимости от геологических характеристик месторождений запасы принято делить на доказанные, вероятные и возможные. Обеспеченность обычно рассчитывается, как объем доказанных запасов, разделенный на годовую добычу. Этот показатель демонстрирует, сколько лет компания сможет поддерживать текущий уровень производства, если не будет разведывать новые месторождения. Также в различных мультипликаторах часто используется сумма доказанных и вероятных запасов.

Месторождения имеют свойство заканчиваться, поэтому компаниям необходимо постоянно вести разведку и бурение новых залежей, чтобы обеспечивать себя работой на следующие годы. Ежегодно компания подводит итоги и рассчитывает такой коэффициент, как процент восполнения запасов. Это отношение новых разведанных запасов к объему годовой добычи. Хорошим результатом считается показатель свыше 100% или близкий к нему. У российских компаний уровень восполнения запасов меняется год от году, но, как правило, превышает 100%.

Показатели эффективности

В таблице ниже собраны ключевые показатели эффективности, которые можно легко рассчитать по общедоступным данным и на которые часто обращают внимание аналитики и инвесторы. Показатели усреднены за последние 5 лет, чтобы сгладить эффект скачков рентабельности из-за колебаний цен на нефть.

ROE — отношение прибыли к собственному капиталу. Ключевой параметр, характеризующий возврат на вложенный акционерами капитал. В нефтяной отрасли чаще оперируют скорректированным показателем возврата на инвестированный капитал — ROIC.

Gross profit / EBITDA / Net income margin — маржинальность валовой прибыли / EBITDA / чистой прибыли. Эти показатели характеризуют, насколько эффективно компания управляет своими издержками на разных уровнях.

Отношение активов к собственному капиталу (леверидж) отражает структуру капитала и как компания использует эффект кредитного плеча. Слишком низкое значение может означать, что компания не использует возможности для роста, слишком высокое — компания может быть перегружена долгом.

Рост собственного капитала на акцию — показывает, каким темпом компания увеличивает собственный капитал.

Рыночные мультипликаторы

Следующие мультипликаторы рассчитываются с использованием рыночной капитализации нефтяных компаний. По ним можно соотнести, какие бумаги пользуются большей популярностью среди инвесторов, а какие торгуются с дисконтом.

Как видно из таблицы, дешевле всех по мультипликаторам торгуются акции Сургутнефтегаза и Башнефти, в то время как акции НОВАТЭКа явно дороже всех остальных бумаг. Чтобы разобраться в том, насколько оправданы такие оценки, кратко рассмотрим инвестиционный кейс по каждой компании.

Особенности инвестиционного кейса

Роснефть

Роснефть, как компания с госучастием, платит на дивиденды 50% прибыли по МСФО, а оставшиеся средства реинвестирует в бизнес. Флагманским инвестпроектом является большой нефтегазовый кластер «Восток Ойл», оценка которого в ходе M&A составила 70 млрд евро, что сопоставимо с капитализацией самой Роснефти. Рыночная оценка Роснефти, для сравнения, с учетом долга составляет около 106 млрд евро.

Почему же инвесторы не спешат закладывать в котировки оценку «Восток Ойл»? Дело в том, что реализация подобных масштабных проектов, да еще и в сложных климатических условиях, сопряжена с высокими рисками. При поддержке государства проект рано или поздно «взлетит», но затраты на реализацию, сроки и рентабельность могут отличаться от расчетных, что дисконтируется в стоимость.

Тем не менее перспективы роста бизнеса выглядят очень привлекательными, и для определенной категории инвесторов акции Роснефти могут оказаться интересной идеей. Дополнительным драйвером на среднесрочном горизонте может стать достойный уровень дивидендов и снижение долговой нагрузки, обусловленные высокими ценами на нефть.

Лукойл

Здесь есть и минусы: прогнозные дивиденды и динамика акций очень чувствительны к прогнозам по ценам на нефть. С учетом форвардных дивидендов в 2022–2023 гг. акции выглядят явно недооцененными и на горизонте 8 месяцев могут вернуться к максимумам. Однако ухудшение конъюнктуры рынка может ощутимо «подрезать» апсайд, который обеспечивают текущие прогнозы по нефти.

Газпром

Ядро бизнеса составляет добыча и экспорт природного газа на европейский рынок. На фоне дефицита поставок СПГ и холодной зимы 2020–2021 гг. цены на газ в Европе поднялись к многолетним максимумам. Ожидается, что благоприятная конъюнктура на рынке сохранится и в 2022 г., что позволит компании выплатить за 2021 и 2022 гг. годовые дивиденды в районе 40–50 руб. на акцию. Такие прогнозы дают целевую оценку свыше 400 руб. за акцию.

Долгосрочно позиции компании на европейском рынке выглядят устойчивыми, а прогнозы по спросу на газ в свете энергоперехода располагают к оптимизму. Однако акции компании являются очень чувствительными к внешнеполитической повестке. Мы позитивно смотрим на акции Газпрома, но важно отметить, что в этой истории инвестору стоит учитывать плохо предсказуемые риски, связанные с политическими взаимоотношениями с Европой.

Газпром нефть

Эффективная нефтегазовая компания с госучастием (через Газпром), выплачивает на дивиденды не менее 50% прибыли МСФО. Акции выглядят привлекательно, но сдерживающим фактором выступает размер free-float. В свободном обращении находится всего 4,3% акций компании. Это делает бумаги низколиквидными, ограничивает их присутствие в индексах и не позволяет институциональным инвесторам рассматривать их для своих портфелей.

95,7% компании принадлежит Газпрому. Периодически инвесторы и журналисты поднимают вопрос возможного SPO на конференц-коллах, но пока таких планов нет. Если однажды мажоритарный акционер решит продать в рынок часть своего пакета, это может крайне позитивно сказаться на ликвидности и привлекательности акций компании. С учетом исторических максимумов по ценам на акции такой сценарий можно держать в уме, хотя других предпосылок для него нет.

Наш долгосрочный взгляд на акции Газпром нефти позитивный. При этом текущую оценку нельзя назвать низкой, поэтому уверенности в стабильном росте на горизонте I полугодия 2022 г. сейчас нет. После осеннего снижения цен на нефть акции Газпром нефти первыми восстановились к максимальным уровням, дальнейший потенциал выглядит ограниченным.

Сургутнефтегаз

Коммуникацию с инвесторами компания ограничивает минимальным обязательным раскрытием, а большую часть прибыли аккумулирует в своей знаменитой «кубышке» — совокупности финансовых вложений, предположительно валютных депозитов, объем которых на 30 сентября 2021 г. превысил 3,6 трлн руб.

Обыкновенные акции, как правило, торгуются с большим дисконтом к размеру кубышки — инвесторы пока не понимают, когда и как они смогут получить выгоду от этих денег, поэтому не спешат закладывать их в стоимость. Периодически бумаги подскакивают на десятки процентов без видимой причины, поэтому спекулянты держат их в фокусе внимания. На текущий момент нет однозначных идей по обыкновенным акциям.

Привилегированные бумаги могут выступать защитным инструментом. По уставу их владельцы могут претендовать на выплату дивидендов из прибыли РСБУ. На этот показатель сильно влияет переоценка валютной кубышки при колебаниях USD/RUB. Чем слабее рубль, тем больше дивидендов получат держатели префов. Это делает бумагу хорошей защитой от обесценения рубля с дополнительным бонусом в виде дивидендов от нефтяного бизнеса. В моменты высокой волатильности эти акции могут двигаться против секторальной динамики.

Татнефть

Ключевым акционером Татнефти с долей 34% является Республика Татарстан. Еще около 3% контролирует она же через иные предприятия. До 2020 г. компания пользовалась популярностью у инвесторов из-за высоких дивидендов. Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% от большей прибыли (МСФО или РСБУ). По факту компания платила более 100% от FCF.

В 2020 г. из-за пандемии компания сделала паузу в выплатах. Осенью 2020 г. правительство ужесточило налоговые условия, которые сильно отразились на маржинальности отдельных проектов Татнефти. Из-за этого компания скорректировала стратегию в пользу роста нефтепереработки. Дивиденды в 2021 г. выплачивались по нижней планке дивидендной политики.

На текущий момент существует интрига по возможной покупке убыточного и закредитованного НПЗ ТАИФ-НК, который ранее вышел за контуры сделки СИБУРа и ТАИФа. Покупка ТАИФ-НК может принести долгосрочную выгоду в виде синергии и вполне соотносится со стратегией развития, но краткосрочно может ощутимо ухудшить мультипликаторы.

Пока нет определенности по цене сделки и самому факту ее реализации, что создает некоторую неопределенность.

Башнефть

Башнефть находится под контролем Роснефти (57,7%), блокпакет принадлежит республике Башкортостан (25%). Коммуникация менеджмента с миноритарными акционерами ограничивается обязательным раскрытием, стратегия компании остается неизвестной.

Ключевой интерес представляют дивиденды, но формула их расчета вызывает вопросы. По дивидендной политике компания может платить 25% прибыли МСФО. На практике после 2016 г. коэффициент выплат колебался в широких пределах. Какими будут выплаты за 2021 г. неизвестно.

Новости о выплатах могут быть позитивно расценены инвесторами, особенно, если компания обозначит прозрачную формулу расчета дивидендов, на которую можно будет ориентироваться в будущем. На наш взгляд, сейчас в секторе есть более привлекательные бумаги. К тому же акции обладают невысокой ликвидностью.

НОВАТЭК

Одна из немногих компаний роста на российском рынке. НОВАТЭК реализует сложные и капиталоемкие проекты по добыче, переработке и сжижению природного газа в Арктике. Добыча ЖУВ в будущем будет, скорее, побочным продуктом, хотя сейчас ее продажи занимают солидную долю в выручке более 50%.

В 2018 г. компания порадовала инвесторов мощным ростом на фоне запуска проекта Ямал-СПГ. Следующим проектом является Арктик-СПГ 2, который реализуется в партнерстве с зарубежными инвесторами и может выйти на проектную мощность к 2025 г. Перспективы роста и высокая маржинальность оправдывают высокие мультипликаторы НОВАТЭКа. Однако на горизонте ближайших месяцев мы не видим существенных драйверов для роста. Инвестиции в акции компании интересны с горизонтом как минимум несколько лет.

Русснефть

Компания находится в сложном финансовом положении из-за высокой долговой нагрузки. Акции Русснефти нельзя назвать ликвидными, что также ограничивает интерес инвесторов. Компания обладает богатой ресурсной базой, но пока не ясно, как может быть раскрыта эта стоимость и на что могут претендовать миноритарии. Мы с осторожностью смотрим на акции компании и рекомендуем обратить внимание на других представителей сектора.

Выводы

На текущий момент интереснее всего смотрятся акции Роснефти, Лукойла и Газпрома, которые имеют как долгосрочный, так и среднесрочный потенциал для роста. Акции Газпром нефти и НОВАТЭКа выглядят интересными долгосрочно, но на среднесрочном горизонте они могут не показывать опережающей динамики относительно сектора. В качестве защиты от обесценения рубля могут быть интересны привилегированные акции Сургутнефтегаза.

Бумаги Башнефти могут ощутимо вырасти, если компания примет новую дивидендную политику с более высоким коэффициентом выплат, например 50% от прибыли МСФО. Мы не видим оснований ожидать этого в 2022 г., но терпеливые инвесторы могут выделить в своем портфеле место под эту идею на неопределенный срок.

Источник

Две российские акции с максимальной зависимостью от нефти

Динамика рынка энергоносителей оказывает непосредственное влияние на финансовые активы стран, ориентированных на экспорт сырья. Тем не менее нефтяные котировки нужно рассматривать в рамках многофакторных моделей ценообразования акций.

Ранее мы уже проводили исследование основных драйверов российского фондового рынка, показавшее наибольшую силу связи индекса МосБиржи с американским рынком акций. Нефтяной фактор проявил свою неустойчивость.

Посмотрим, как на историческом горизонте в 5 лет ведут себя нефтяные фишки из индекса МосБиржи на предмет взаимозависимости с нефтью марки Brent. Дополнительно, с целью учета валютного фактора, проведем анализ связи бумаг нефтегазовых компаний со стоимостью нефти в пересчете на курс USD/RUB.

Силу связи двух переменных определим при помощи корреляции. В индексе МосБиржи присутствуют акции 7 компаний (9 ценных бумаг), относящиеся к нефтегазовому комплексу страны. Суммарная капитализация эмитентов на 15 сентября 2020 г. составляет 18 трлн руб., или почти 39% от стоимости всего российского рынка акций. Таким образом, зависимость отечественного рынка акций от динамики нефтяных котировок должна быть устойчивой и значимой. Однако и здесь есть нюансы.

Время от времени сила связи котировок акций и нефтяных фьючерсов снижается под влиянием иных факторов. Немаловажным аспектом служит и волатильность нефтяного рынка: в ситуации резких изменений цен на рынке энергоносителей, статистические зависимости величин повышаются.

Результаты корреляционной оценки представлены в таблице. Сортировка проведена по лидерам устойчивости взаимосвязей на протяжении последних 5 лет.

Справочно таблица значений коэффициентов корреляции приведена ниже.

С осени 2019 г. наблюдается рост коэффициентов корреляции с нефтью как у широкого рынка акций, так и отдельных представителей отрасли. Наибольшую взаимосвязь демонстрируют бумаги Татнефти, Роснефти и Газпрома.

Если посмотреть на пятилетний горизонт, то заметная прямая сила связи наблюдается лишь в Татнефти, Роснефти и привилегированных акциях Сургутнефтегаза. Остальные 6 бумаг не попадают в границы заметной прямой силы связи [0,5 : 0,7]. Долгосрочной устойчивой связи динамик нефти и акций Транснефти-ап не прослеживается.

Стоит отметить, что глубина оценки усредняет показатели зависимостей. В связи с этим для учета устойчивости тенденций по показателю корреляции и проводится погодовая оценка силы связи.

Видим, что обыкновенные акции Роснефти и Татнефти показывают постоянство реакции на изменение котировок нефти Brent: это безусловные лидеры корреляционного анализа. Чувствительность этих бумаг к динамике сырьевого рынка — высокая.

В период резких ценовых движений сырьевого рынка заметная прямая сила связи проявляется и в Лукойле.

«Рублебочка»

Ориентация на экспорт нефтегазовой промышленности страны обуславливает и необходимость учета валютного курса. Для сектора падение нефтяных цен отчасти компенсируется ослаблением национальной валюты. Проверим, как изменится расстановка сил, если в качестве драйвера котировок акций выбрать рублевые цены нефти Brent.

Из таблицы видно, что существенных подвижек с предыдущей расстановкой мест не произошло. Лидеры все те же — Роснефть и обыкновенные акции Татнефти.

Однако пятилетняя корреляции демонстрирует резкое снижение зависимости привилегированных акций Сургутнефтегаза и стоимости барреля в рублях. Коэффициенты корреляции часто уходят в область отрицательных значений. Это объясняется большей зависимостью акций эмитента от валютного фактора, ведь рост курса USD/RUB приводит к увеличению потенциальных дивидендов.

Ранее корреляционные оценки отразили лидирующие позиции «префов» Сургутнефтегаза в устойчивых долгосрочных связях с курсом доллара США. Бумага по праву служит защитным инструментом в ситуации значимого ослабления российского рубля.

Выводы

Корреляционный анализ показал явные лидирующие позиции обыкновенных акций Роснефти и Татнефти в вопросе чувствительности к изменению нефтяных цен. На всех временных массивах эти бумаги демонстрировали заметную и порой высокую прямую силу связи с котировками Brent в долларах и рублях.

Инвесторы, ожидая роста нефтяных цен, наибольшую отдачу от вложений могут получить именно в бумагах с наивысшей зависимостью от сырьевого фактора. При этом спекулятивно настроенные участники рынка, играющие на понижение товарного рынка, вероятно, предпочтут акции Роснефти и Татнефти в качестве инструментов, способных наиболее точно отработать стратегию коротких продаж.

Фактор времени в корреляционном анализе играет не последнюю роль. Ценовые уровни энергоносителей могут сказываться на котировках эмитентов нефтяного сектора с определенным временным лагом. Выход операционно-финансовой отчетности, отразившей ранее влияние нефтяных цен на положение компании, порой служит отправной точкой для догоняющей динамики котировок акций. Данный аспект в большей мере относится к бумагам, обладающим неустойчивой корреляцией и длительным откликом на изменение конъюнктуры товарного рынка.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Скок-отскок

Итоги торгов. Еще одна неделя в минусе

Рынок нефти 2022. Сколько будет стоить баррель в новом году

Как зарабатывать на облигациях в период изменения ставок

Рынок США. Технологичные бумаги провалились

Банк России повысил ключевую ставку до 8,5%

Акции, которые обеспечат будущее вашим детям

В погоне за трендами. Роскосмос тянется к IPO?

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Российский нефтегаз: кто станет лидером 2020 года

Для российского нефтегазового сектора 2020 год начался неоднозначно. В декабре 2019 года ОПЕК+ заключила новый договор, увеличив квоты на сокращение добычи. Эта мера смогла подтолкнуть вверх цены на нефть, что благоприятно отразилось на оценке компаний. Росту акций также помогли прогресс в торговых переговорах между США и Китаем и снижение ключевой процентной ставки Банком России.

Однако изрядную порцию негатива на мировые рынки принесла вспышка коронавируса в Китае, из-за которой под давлением оказались сырьевые и финансовые активы.

«Мы не беремся оценить степень и сроки влияния эпидемии, но надеемся, что в ближайшее время влияние этого фактора сойдет на нет. Во всем остальном считаем, что текущая рыночная конъюнктура и прогнозы благоприятны для представителей нефтегазовой отрасли», — полагает аналитик «Велес Капитала» Александр Сидоров.

Несмотря на слабое начало года на рынке нефти, вряд ли стоит опасаться дальнейшего падения нефтяных цен, считают аналитики. Как только эпидемию коронавируса возьмут под контроль, ситуация на рынке выровняется, а цены могут устремиться вверх. Это поддержит акции российских нефтегазовых компаний.

Мнения экспертов о российских компаниях нефтегазового сектора разделились. Самой спорной стала «Татнефть». Во «Фридом Финансе» считают, что бумаги «Татнефти» выросли слишком высоко, и не рекомендуют их покупать.

Целевая цена инвестиционной компании по обыкновенным акциям «Татнефти» составляет ₽763,99, по привилегированным — ₽741,92 за бумагу. Это на 0,4% и 3,5% больше текущих уровней.

В «Велес Капитале» рекомендуют покупать акции «Татнефти». Компания — лидер по дивидендной доходности в секторе, объяснил прогноз Александр Сидоров. Сейчас она равняется 12,73%. Для сравнения, у «Газпром нефти» этот показатель равняется 7,49%, а у ЛУКОЙЛа — 5,3%.

Тем не менее кардинальных перемен в компании ждать не стоит. Рост добычи в компании сдерживается соглашением ОПЕК+, прирост нефтепереработки давно учтен рынком, а влияние нефтехимии на консолидированные результаты пока невелико.

«Поэтому высока вероятность, что бумаги «Татнефти» не изменятся сильно. Мы рекомендуем акции «Татнефти» обоих видов инвесторам, ориентированным на бумаги с высокой дивидендной доходностью», — заключил Александр Сидоров.

В «Велес Капитале» прогнозируют, что на горизонте года обыкновенные акции подорожают на 19%, до ₽907 за бумагу, а привилегированные — на 7,6%, до ₽771 за бумагу.

В «БКС Брокере» считают, что в ближайший год котировки обыкновенных акций нефтепроизводителя могут повыситься до ₽800–880 за штуку. Это на 5–12% больше текущих уровней.

Одной из наиболее привлекательных для вложений российских нефтегазовых компаний, по версии Александра Сидорова из «Велес Капитала» и Дмитрия Пучкарева из «БКС Брокера», является ЛУКОЙЛ.

«Мы ожидаем, что дивиденды ЛУКОЙЛа по итогам 2019 и 2020 годов составят ₽459 и ₽622 (если не будет проводиться обратный выкуп) при дивидендной доходности 7% и 9,5% соответственно», — рассказал Александр Сидоров.

Акции ЛУКОЙЛа обладают одним из наиболее высоких потенциалов в секторе, уверен эксперт. Инвесторам может понравиться новая дивидендная политика, понятная стратегия развития, относительно низкий уровень капиталовложений и, как следствие, высокий свободный денежный поток в долгосрочной перспективе.

В «Велес Капитале» ожидают, что в течение года бумаги нефтепроизводителя могут подорожать на 30%, до ₽8482. Целевая цена «БКС Брокера» по ЛУКОЙЛу — ₽7000 за акцию, что на 7% больше текущих котировок.

Основным положительным фактором для «Газпром нефти» также станет дивидендная доходность — вторая по величине в секторе. Если компания продолжит выплачивать 40% от чистой прибыли, дивиденды по итогам 2020 года составят ₽37 на акцию. Это соответствует доходности 8%. Доходность может подняться до 10%, если «Газпром нефть» увеличит дивидендные выплаты до 50% от чистой прибыли.

По оценке «Велес Капитала», целевая цена акций «Газпром нефти» составляет ₽558, что соответствует потенциалу роста 24% от текущих котировок. Покупать бумаги нефтепроизводителя также рекомендует «Фридом Финанс».

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Источник