Стратегия лесенка в акциях
На финансовом рынке инвесторами используется множество стратегий работы с ценными бумагами. Но, как правило, большинство из этих методов сконцентрировано на акциях, фьючерсных или опционных контрактах, как самых прибыльных вариантах получения прибыли.
Схема работы стратегии
Формула сложных процентов
Облигационная стратегия «лестница»
Таким образом, если задаться целью каждую полученную сумму прибыли от вложения в облигации за первый период, инвестировать во второй, затем в третий период, то мы получаем развернутую линейную схему работы капитала, с капитализацией процентного дохода. Она включает в себя процесс, когда последовательно проценты начисляются, и на основную сумму прибыли и на полученные проценты по предыдущему периоду.
Во многом здесь уместно провести аналогию со схемой работы инвестированного капитала по СЛ с банковским срочным депозитом с капитализацией процентов.
В общем виде схема СЛ выглядит следующим образом:
Такая схема может длиться бесконечно долго. Все, в конечном итоге, зависит от целей инвестора (для чего ему нужны деньги), его начальных финансовых возможностей и располагаемым временем (горизонт инвестирования).
Виды стратегии
Существует два основных вида стратегии лестница:
Ценные бумаги, облигации на фондовом рынке.
Напротив, используя в СЛ долгосрочные бонды со сроками погашения более 1 года, мы получаем более низкую скорость оборота капитала, его реинвестирования. Но зато по долгосрочным бумагам начисляется более высокий процент, чем у краткосрочных бондов.
В каждом конкретном случае инвестор сам выбирает, какой тип СЛ ему больше всего подходит.
Условия для эффективной работы стратегии
Для того чтобы СЛ работала эффективно и радовала своего инвестора хорошей и стабильно растущей прибылью, следует выполнить ряд необходимых и достаточных условий. А именно:
Список облигаций на Московской бирже, пригодных для использования в стратегии «Лестница»
Если имеется возможность, то для хеджирования рисков инвестирования в рублевые бонды, можно в части облигационного портфеля использовать евробонды и другие долговые инструменты, находящиеся в долларовой зоне или зоне других «крепких» валют, СКВ.
Примеры использования на практике
Для того чтобы читатель смог убедиться, что все выше сказанное не «голая» теория, а реально работающий финансовый инструмент, ниже приведем два примера того, как работает СЛ. Заодно можно убедиться насколько эффективны эти два типа «СЛ» в отношении доходности, по сравнению друг с другом.
«СЛ» с краткосрочными бондами
Начальные условия примера (исходные данные):
Характеристика краткосрочных облигаций ВТБ
Порядок действий:
Если подставить цифры исходных условий в формулу сложного процента, то итоговая сумма, которую получит инвестор, составит :
3 000 000 х (1х 7\100) в 10 степени= 3 000 000 х 2.1= 6 200 000 рублей или чистый доход составит 3 200 000 рублей. Т.е. мы фактически удвоили вложенный капитал за 10 лет непрерывного инвестирования.
Теперь сравним с тем вариантом инвестирования, если мы выберем долгосрочные бумаги.
Пример СЛ с использованием долгосрочных бондов.
Характеристика долгосрочных облигаций ПАО Росбанк
Облигации
Как видим, использование стратегии «лестница» с краткосрочными облигациями более выгодно, чем применение долгосрочных бумаг. Это стало возможным только за счет того, что деньги инвестора в краткосрочных бумагах в 10 раз быстрее совершали свой оборот в течение всего 10 летнего инвестиционного периода.
В данном случае разница в доходе составила:
3 200 000 руб. – 2940 000 руб.= 260 000 рублей. Цифра довольна существенная даже для периода 10 лет. А теперь представим, что речь идет не о 3 млн. рублей, а о 300 млн. и выше, то такая разница может выражаться десятками миллионов.
Риски
Несмотря на то, что в облигационной стратегии «Лестница» преимущественно используются высоконадежные ценные бумаги – облигации с инвестиционным рейтингом, все же нельзя забывать и о рисках. К этим рискам следует отнести, прежде всего, такие негативные моменты или факторы, как:
Стратегия усреднения или как уменьшить свои убытки
Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 15.03.2015 · Обновлено 03.04.2016
Многие инвесторы, когда инвестируют в акции, пытаются угадать выгодный момент для покупки акций. Поэтому они ждут так называемое «дно», чтобы купить акции по низким ценам. Но так ждать можно очень-очень долго. Пока вы ждете, рынок растет и может расти годами. В конце концов терпение инвестора лопается, и он покупает акции, после чего рынок сразу начинает падать. Знакомая ситуация? К сожалению, способа, который верно и точно подскажет «дно», еще никто не придумал и вряд ли придумает. Чтобы не мучиться угадыванием «дна» была придумана стратегия усреднения. 
Стратегия усреднения означает, что вы регулярно или время от времени докупаете какой-то актив. На основе этой стратегии создан метод равномерного усредненного инвестирования — когда вы регулярно через равные промежутки времени (например, раз в месяц) покупаете акции на одну и ту же сумму. При этом вы отказываетесь от попытки угадать выгодный момент для покупки, и покупаете не обращая внимания на уровень цен, будь он высокий или низкий, таким образом усредняя свою цену покупки. Такой метод позволяет избежать вкладывания всех средств при высоких ценах и заставляет инвестора покупать при низких ценах, когда всем страшно.
Чаще всего стратегия усреднения используется при падении акций (или других активов), чтобы снизить среднюю цену покупки. Например, цена акции падает: сначала 100, потом 90, 80, 70. Если мы периодически будем покупать акции на одну и ту же сумму по этим ценам, то в итоге средняя цена покупки составит 83 рубля. И когда акция вырастет обратно до 100 рублей, то инвестор, использовавший усреднение, уже будет иметь 20% доходность, в то время, как инвестор, купивший акции на все деньги за 100 рублей, только выйдет в 0.
Таким образом стратегия усреднения позволяет:
Если бы инвестор вложил 12 000 долларов в американский индекс акций в сентябре 1929 года, то через 10 лет имел бы только 7223 доллара. Если бы инвестор ежемесячно инвестировал в индекс по 100 долларов, то к августу 1939 года имел бы на счету 15 571 доллар. Регулярные покупки на одну и ту же сумму не позволяют инвестору допускать ошибок под действием эмоций. Механичность такого способа инвестирования не дает инвестору закупиться на всё акциями во время эйфории и продать все во время паники. Единственное что требуется от инвестора — дисциплина и регулярность, он должен покупать акции и в жару, и в холод.
На графике ниже показаны результаты ежемесячного инвестирования в индекс S&P500 на медвежьем рынке. С декабря 1999 до декабря 2002 года индекс упал с 1469 до 879 пунктов, потеряв 41,3%. Если бы инвестор вложил в индексный фонд 3000 долларов и потом ежемесячно вкладывал бы по 100, то к концу периода на счету имел бы 4604,53, что на 30,2% меньше инвестированной суммы. Инвестор, не использовавший усреднение, потерял бы 41,3%.
Когда усреднение не работает?
Усреднение работает не всегда. Если вы будете усредняться на росте, то усреднение будет не снижать, а повышать среднюю цену покупки. То есть если актив только растет, усреднение не работает. Более того, оно снизит доходность. Рассмотрим пример, цена акции растет 100, 110, 120, 130. Если мы будем регулярно покупать акции по этим ценам, то средняя цена покупки составит 114 рублей. И когда акция вырастет до 140 рублей, доходность инвестора составит 23%, в то время как доходность инвестора, купившего на все по 100 рублей, будет 40%.
То есть на росте усреднение работает противоположно:
Если у вас еще нет капитала, и вы инвестируете, ежемесячно откладывая деньги со своей зарплаты, то усреднение будет неизбежно. Хотя по сути это будет являться не усреднением, а регулярными инвестициями, но эффект будет аналогичен усреднению. Если вы будете так инвестировать на очень длительном промежутке времени, когда рынок будет расти, то усреднение будет поднимать среднюю цену покупки. На помощь в этом случае может придти тактическое распределение активов — во время высоких цен на рынке вы будете копить кэш на депозитах или в облигациях, а в период низких цен покупать акции.
Если ваш срок инвестирования больше 10 лет, капитал для инвестиций у вас уже сформирован, и вы не будете дополнительно вносить средства, разумнее вложить всю имеющуюся сумму сразу, а не усредняться. Кроме того, у вас все равно ежегодно будет некоторая сумма денег в виде приходящих дивидендов или купонов по облигациям, которые надо будет тоже инвестировать. То есть и в этом случае вам не избежать усреднения. Но если вы опасаетесь, что рынок упадет, и это будет вас сильно нервировать, разбейте капитал на части и инвестируйте частями.
Усреднение ступеньками (лесенка)
Я использую усреднение при падении акций. Когда цена акции падает, я докупаю еще. Но когда нужно усредняться? Вот акция упала на 5%, пора докупать? Я считаю нет. 5% это всего лишь незначительное естественное колебание, на которое не стоит обращать внимания. Я не считаю такое падение, достойным усреднения, оно не сильно снизит вашу цену покупки. Я считаю, что докупать нужно на сильных просадках, когда падение составляет не менее 15% от вашей средней цены покупки. Причем не факт, что после этого цена не продолжит падать. Вполне возможно, что после этого она упадет еще больше, и убыток составит уже 30%. Поэтому я усредняюсь ступеньками. Упало на 15% — докупил, упало на 20% — докупил еще больше. Чем больше падение акции, тем больше акций надо купить, чтобы снизить цену покупки. Но усредняясь надо знать меру, так можно вбухать кучу денег в падающую бумажку, а вдруг вы Юкос усредняете. Поэтому, если доля акции превысила 15% от всего портфеля, подумайте, а стоит ли усредняться дальше.
Усреднение и капитал
Инвестируя на длительном промежутке времени вы поймете, что усреднение не приносит большой выгоды, а всего лишь сглаживает колебания вашего портфеля по сравнению с рынком. Когда вы регулярно инвестируете одну и ту же сумму на протяжении многих лет, можно накопить существенный капитал. И тогда вносимая сумма будет оказывать уже не такое большое влияние, как прежде. А вот влияние рыночных трендов на поведение портфеля увеличится.
Например, вы ежемесячно инвестируете 10 000 рублей. Через 25 месяцев накопленная сумма составит 250 000. При этом второй взнос увеличит ваш инвестированный капитал на 100%, тогда как 25 взнос всего лишь на 4%. Со временем капитал становится неповоротливым, как тяжелый крейсер, который набрал скорость, и уже не может изменить свой курс с такой легкостью, как легкий быстрый катер. Даже если вы подкинете немного угля в топку, это не сильно придаст ему скорости, корабль все равно будет плыть с такой скоростью, с какой его несет течение — рынок.
Теперь на стоимость вашего портфеля наибольшее влияние будут оказывать рыночные тренды. А дополнительные покупки, которые теперь будут выглядеть как камень на фоне горы, уже не смогут сильно изменить среднюю цену покупки. Например, вы купили 100 000 штук каких-то акций со средней ценой 32 рубля. Потом ваши акции упали до 16 рублей. Вы докупаете их еще на 100 000 рублей (6250 акций), теперь средняя цена покупки 31,05, что всего на 3% меньше предыдущей.
Не важно, инвестируете ли вы свой капитал весь сразу или порциями, ключевую роль играет точка входа. Просто усредняясь у вас есть возможность понизить свою точку входа, если вам «повезло» войти в ранок на хаях. Если рынок упадет вскоре после начала инвестирования, это хороший шанс усредниться, купить акции подешевле и снизить среднюю цену покупки. Но с ростом капитала усреднение будет играть все меньшую и меньшую роль.
Блог компании Тинькофф Инвестиции | Усреднение на примере Macy’s и General Electric: почему начинающие инвесторы должны использовать метод «лесенки»
Часто вижу в соцсетях посты, в которых авторы убеждают, что усреднение позволит любому начинающему инвестору достичь хороших результатов: мол, убыточная позиция рано или поздно вырастет и покупка «на дне» позволит убыточную позицию превратить в плюсовую. Я ярый противник усреднения в классическом понимании этого термина и в этой статье расскажу, как усредняюсь сам, чтобы не попадаться в ловушку «бесконечного усреднения».
Усреднение обычно применяется в том случае, если вы купили какой-либо актив, а его цена пошла против вас. Купив по более низкой цене, вы уменьшаете среднюю цену своей покупки и тем самым увеличиваете свои шансы на получение прибыли от сделки. Но чаще всего, усредняя позицию, инвесторы не задумываются над тем, что в их первоначальном анализе бумаги может быть не учтен какой-то важный момент, из-за которого другие участники рынка начали активно давить на цену сверху вниз.
Пример 1: General Electric
Рис.1. Котировки акций General Electric
Даже если предположить, что цена начнет активно расти в ближайшее время, — задайте себе вопрос, дожила бы ваша нервная система до этого светлого момента. Вот вообще не факт.
Пример 2: Macy’s
Я не просто так взял пример Macy’s. Если почитать посты начинающих инвесторов в соцсети Пульс, то видно, что каждый третий все последние месяцы продолжал усреднять свои позиции в этих акциях, да еще и входил с плечом. Вместо того чтобы просто признать сделку неудачной и сконцентрироваться на остальном портфеле, новички продолжали терять деньги месяцами, увеличивая долю бумаги в портфеле до гигантских размеров. Это как в том анекдоте, где мыши плакали и кололись, но продолжали есть кактус.
Рис.2. Котировки акций Macy’s
Этими примерами я показал, что усреднение в некоторых ситуациях может привести к тому, что одна акция начнет занимать слишком большую часть вашего портфеля, а я приверженец максимальной диверсификации и считаю, что доля одной акции в портфеле не должна превышать 5—10%. Тогда инвестор может спать спокойно, не переживая из-за неудачи одной бумаги в своем портфеле.
Как же быть? Покупать «лесенкой»
Невозможно поймать идеальную точку входа, даже если вы отлично владеете техническим и фундаментальным анализом. Я в своей стратегии использую одну из разновидностей усреднения — покупку бумаг «лесенкой».
Принцип этой стратегии в том, что я не вхожу в позицию сразу на все деньги, которые я выделил для нее (сразу покупаю только в виде исключения). Чаще всего я покупаю одну бумагу на пару процентов и наблюдаю за тем, как поведет себя цена. Если в моменте акция проседает на каких-то новостях, а я продолжаю быть уверенным в том, что бумага хорошая, докупаю еще немного этих бумаг. И так до тех пор, пока не наберется полная позиция по бумаге.
Если цена резко обваливается, но актив уже занимает 5% от общего портфеля, то я про него просто забываю до лучших времен, периодически проверяя отчетности компании, чтобы понимать, стоит ли продолжать ее держать в своем портфеле или лучше продать, зафиксировав убыток.
Честно проанализируйте свои деньги
Еще один важный нюанс, который стоит учитывать тем, кто любит усредняться, — это наличие или отсутствие постоянного денежного потока извне.
Ситуация #1. Вы работаете по найму и имеете стабильный денежный поток, который, помимо закрытия ваших потребностей, позволяет добавлять деньги на депозит. В этом случае усреднение — это вполне работающая система. Вы можете заходить раз в неделю в портфель и докупать те акции, которые упали больше всех. При ежемесячном денежном потоке от наемного труда размер депозита будет постоянно расти, и от этого доля одной позиции будет уменьшаться.
Ситуация #2. Вы завели на рынок определенную сумму и не готовы ежемесячно пополнять свой портфель. Общая сумма вложений на вашем брокерском счете неизменна. В этом случае усреднение — явное зло. Если вы будете докупать одну и ту же акцию на каждом снижении, то однажды доля этой акции в вашем портфеле будет очень большой и некомфортной. А когда ваш результат сильно зависит от одной бумаги, это прямое нарушение риск-менеджмента, что приближает вас к банкротству и больше напоминает игру, нежели серьезный подход.
Я считаю, что усреднение необходимо даже в долгосрочном инвестировании, но применять его нужно в рамках четко сформулированной стратегии, которая, впрочем, должна быть у каждого человека на фондовом рынке. Без стратегии не стоит ожидать прибыли на длинной дистанции.
Автор: Антон Жуков, частный инвестор с пятилетним стажем, владелец телеграм-канала Финансовый грамотей
Мы решили разнообразить блог Тинькофф Инвестиций и дать слово инвесторам, которые являются нашими клиентами. Теперь мы регулярно будем публиковать тексты внешних авторов. Если у вас есть текст, вы хотите им поделиться и получить вознаграждение, пишите на editors_wealth@tinkoff.ru.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением.
Торговля динамической лесенкой: +11,80% годовых.
Технический анализ акций РФ — предыдущий пост.
Торговля “лесенкой” является одним из популярных методов торговли. Все трейды лесенки прибыльные.
Рассмотрим на примере акций Роснефти.
Покупка и продажа акций происходит с определенным шагом цены.
Покупаем акции Роснефти по 450 рублей с шагом цены 50 рублей. Продажа акций тоже с шагом цены 50 рублей. Акции, купленные по 450, продаются по 500. Акции, купленные по 400, продаются по 450 и так далее. Всего 7 трейдов: 7 прибыльных, 0 убыточных.
Объем денег на одну сделку одинаковый.
Пример. На торговлю акциями Роснефти выделено 210.000 рублей, на одну сделку 30.000 рублей, соответственно лесенка по Роснефти: 450, 400, 350, 300, 250, 200 и 150. По 450 рублей будет куплено 67 акций Роснефти, по 400 рублей будет куплено 75 акций Роснефти и так далее.
Что такое динамическая лесенка и зачем она нужна?
При использовании обычной лесенки торговля ориентирована на боковик и при существенном росте цены обычная лесенка перестает приносить прибыль.
Динамическая лесенка приносит прибыль на всех фазах рынка и при существенном росте цены и при безтрендовом рынке.
При использовании динамической лесенки (на примере Роснефти) самая дорогая покупка 450 продается по 500 и сразу покупается по 500 (количество купленных акций уменьшается). Далее Роснефть продается по 550 (и покупается сразу). Шаг цены изменяется до 55 рублей. Соответственно акции, купленные по 550, будут проданы по 605 рублей.
Не важно, что происходит с ценой актива – динамическая лесенка автоматически подстраивается под движение рынка.
В данной статье предлагаю ознакомиться с результатами бэк-тестинга торговли динамической лесенкой по 7 российским акциям (Газпром, Сбербанк, Лукойл, ГМКН, Роснефть, Полюс, Новатэк) за 2018 – 2020 года.
Депозит – 1.470.000 рублей. Лимит денежных средств на 1 акцию – 210.000 рублей.
Лимит денежных средств на 1 сделку – 30.000 рублей.
Исходящая динамическая лесенка рассчитывается от исторического максимума по каждой акции.
Шаг цены: ± 10% от исторического максимума.
При продаже самой дорогой купленной акции (цена акции растет и обновляет исторические максимумы) покупаем по новой цене и изменяем шаг цены (см. пример по акциям Роснефти).
Свободные средства размещаются в ОФЗ и муниципальные облигации.
Дивиденды и комиссии не учитываются в расчетах.
Газпром. 1 лот = 10 акций.
2018 год. Исходящая лесенка: 170, 153, 136, 119, 102, 85 и 68 рублей. Шаг цены 17 рублей.
Long03.01 131,0 690 акций Sell12.09 153,0 230 акций = +5060 рублей.
Sell03.10 170,0 460 акций = + 17940 рублей.
Long03.10 170,0 180 акций. Long23.10 153,0 190 акций.
Sell14.05 170,0 190 акций = + 3230 рублей.
Sell14.05 187,0 180 акций = + 3060 рублей.
Long14.05 187,0 160 акций. Шаг цены изменяется на 19,0.
Sell21.05 206,0 160 акций = + 3040 рублей.
Long21.05 206,0 140 акций. Шаг цены изменяется на 20,0.
Sell03.06 226,0 140 акций = + 2800 рублей.
Long03.06 226,0 130 акций. Шаг цены изменяется на 23,0.
Sell03.06 249,0 130 акций = + 2990 рублей.
Long03.06 249,0 120 акций. Шаг цены изменяется на 25,0. Лесенка считается от 250,0.
Long17.07 223,6 130 акций. Sell29.10 250,0 130 акций = + 3432 рублей.
Long03.02 224,0 130 акций. Long02.03 200,0 150 акций. Long10.03 175,0 170 акций.
Sell26.05 200,0 170 акций = + 4250 рублей.
Long08.09 175,0 170 акций. Sell11.12 200,0 170 акций = + 4250 рублей.
Цена акций Газпрома на закрытии 2020 года (30.12.2020) – 213,0 рублей.
2018 год. + 23.000 рублей. 5 сделок, 2 трейда.
2019 год. + 18.552 рублей. 11 сделок, 6 трейдов.
2020 год. + 8.500 рублей. 6 сделок, 2 трейда.
Всего: + 50.052 – 3.800 (переоценка купленных акций на 30.12.2020) = + 46.252 рублей.
Свободные средства. 2018 год: 4 из 7, 2019 год: 5 из 7, 2019 год: 3 из 7. Среднее значение свободных средств: 57,10 %.
Сбербанк. 1 лот = 10 акций.
2018 год. Исходящая лесенка: 230, 207, 184, 161, 138, 115 и 92 рублей. Шаг цены 23 рубля.
Long03.01 227,0 130 акций. Sell03.01 253,0 130 акций = + 3380 рублей.
Long30.01 253,0 120 акций. Шаг цены изменяется на 25,0.
Sell21.02 278,0 120 акций = + 3000 рублей.
Long21.02 278,0 110 акций. Шаг цены изменяется на 28,0. Лесенка считается от 280,0.
Long16.03 252,0 120 акций. Long09.04 224,0 130 акций. Long16.04 196,0 150 акций.
Sell24.04 224,0 150 акций = + 4200 рублей.
Long08.08 196,0 150 акций. Long11.09 168,0 180 акций.
Sell20.09 196,0 180 акций = + 5040 рублей.
Sell05.04 224,0 150 акций = + 4200 рублей.
Sell27.12 252,0 130 акций = + 3640 рублей.
Long02.03 224,0 130 акций. Long10.03 196,0 150 акций.
Sell03.08 224,0 150 акций = + 4200 рублей.
Sell25.11 252,0 130 акций = + 3640 рублей.
Sell10.12 280,0 120 акций = +3360 рублей.
Цена акций Сбербанка на закрытии 2020 года (30.12.2020) – 271,65 рублей.
2018 год. + 15.620 рублей. 12 сделок, 4 трейда.
2019 год. + 7.840 рублей. 2 сделки, 2 трейда.
2020 год. + 11.200 рублей. 5 сделок, 3 трейда.
Всего: + 34.660 – 699 (переоценка купленных акций на 30.12.2020) = + 33.961 рублей.
Свободные средства. 2018 год: 3 из 7, 2019 год: 4 из 7, 2019 год: 3 из 7. Среднее значение свободных средств: 47,60 %.
ГМКН. 1 лот = 1 акция.
2018 год. Исходящая лесенка: 12300, 11070, 9840, 8610, 7380, 6150 и 4920 рублей. Шаг цены 1230 рублей.
Long03.01 10900 2 акции. Long03.01 10900 3 акции.
Long09.04 9840 3 акции. Sell19.04 11070 3 акции = + 3690 рублей.
Sell27.11 12300 5 акций = +7000 рублей.
Long 27.11 12300 2 акции.
Sell11.01 13530 2 акции = + 2460 рублей.
Long11.01 13530 2 акции. Шаг цены изменяется на 1350.
Sell19.06 14850 2 акции = + 2640 рублей.
Long19.06 14850 2 акции. Шаг цены изменяется на 1500. Лесенка считается от 15000.
Sell02.09 16500 2 акции = + 3300 рублей.
Long02.09 16500 2 акции. Шаг цены изменяется на 1650.
Sell28.10 18150 2 акции = + 3300 рублей.
Long28.10 18150 2 акции. Шаг цены изменяется на 1800. Лесенка считается от 18000.
Sell16.12 19800 2 акции = + 3300 рублей.
Long16.12 19800 2 акции. Шаг цены изменяется на 2000. Лесенка считается от 20000.
Sell20.01 22000 2 акции = + 4400 рублей.
Long20.01 22000 1 акция. Шаг цены изменяется на 2200.
Long02.03 19800 2 акции. Sell10.03 22000 2 акции = + 4400 рублей.
Long12.03 19800 2 акции. Long16.03 17600 2 акции. Long19.03 15400 2 акции.
Sell20.03 17600 2 акции = + 4400 рублей.
Long23.03 15400 2 акции.
Sell24.03 17600 2 акции = + 4400 рублей.
Sell24.03 19800 2 акции = + 4400 рублей.
Sell20.05 22000 2 акции = + 4400 рублей.
Long04.06 19800 2 акции. Long14.07 17600 2 акции.
Sell28.07 19800 2 акции = + 4400 рублей.
Sell01.12 22000 2 акции = + 4400 рублей.
Sell11.12 24200 1 акция = + 2200 рублей.
Long11.12 24200 1 акция. Шаг цены изменяется на 2400. Лесенка считается от 24000.
Цена акций ГМКН на закрытии 2020 года (30.12.2020) – 23680 рублей.
2018 год. + 10.690 рублей. 6 сделок, 2 трейда.
2019 год. + 15.000 рублей. 10 сделок, 5 трейдов.
2020 год. + 37.400 рублей. 18 сделок, 9 трейдов.
Всего: + 63.090 – 520 (переоценка купленных акций на 30.12.2020) = + 62.570 рублей.
Свободные средства. 2018 год: 5 из 7, 2019 год: 6 из 7, 2019 год: 4 из 7. Среднее значение свободных средств: 71,40 %.
Лукойл. 1 лот = 1 акция.
2018 год. Исходящая лесенка: 3500, 3150, 2800, 2450, 2100, 1750 и 1400 рублей. Шаг цены 350 рублей.
Long03.01 3345 9 акций. Sell04.01 3500 9 акций = + 1395 рублей.
Long04.01 3500 8 акций. Sell12.01 3850 8 акций = + 2800 рублей.
Long12.01 3850 8 акций. Шаг цены изменяется на 400. Лесенка считается от 4000.
Long09.04 3600 8 акций. Sell11.04 4000 8 акций = + 3200 рублей.
Sell14.05 4400 8 акций = + 4400 рублей.
Long14.05 4400 7 акций. Шаг цены изменяется на 440.
Sell25.09 4840 7 акций = + 3080 рублей.
Long25.09 4840 6 акций. Шаг цены изменяется на 500. Лесенка считается от 5000.
Sell22.02 5500 6 акций = + 3960 рублей.
Long22.02 5500 5 акций. Шаг цены изменяется на 550.
Sell24.10 6050 5 акций = + 2750 рублей.
Long24.10 6050 5 акций. Шаг цены изменяется на 600.
Sell17.01 6650 5 акций = + 3000 рублей.
Long17.01 6650 5 акций. Шаг цены изменяется на 680. Лесенка считается от 6800.
Long26.02 6120 5 акций. Long10.03 5035 6 акций. Long10.03 4760 6 акций. Long17.03 4080 7 акций.
Sell02.04 4760 7 акций = + 4760 рублей.
Sell20.05 5440 6 акций = + 4080 рублей.
Long08.09 4760 6 акций. Long28.10 4080 7 акций.
Sell09.11 4760 7 акций = + 4760 рублей.
Sell14.12 5440 6 акций = + 4080 рублей.
Цена акций Лукойла на закрытии 2020 года (30.12.2020) – 5170 рублей.
2018 год. + 14.875 рублей. 11 сделок, 5 трейдов.
2019 год. + 6.710 рублей. 4 сделки, 2 трейда.
2020 год. + 20.680 рублей. 12 сделок, 5 трейдов.
Всего: + 42.265 – 11.340 (переоценка купленных акций на 30.12.2020) = + 30.925 рублей.
Свободные средства. 2018 год: 6 из 7, 2019 год: 6 из 7, 2019 год: 4 из 7. Среднее значение свободных средств: 76,20 %.
Роснефть. 1 лот = 10 акций.
2018 год. Исходящая лесенка: 400, 360, 320, 280, 240, 200 и 160 рублей. Шаг цены 40 рублей.
Long03.01 292,20 310 акций. Sell11.01 320,0 310 акций = + 8618 рублей.
Long11.01 320,0 280 акций. Sell24.04 360,0 280 акций = + 11200 рублей.
Long24.04 360,0 170 акций. Sell02.05 400,0 170 акций = + 6800 рублей.
Long02.05 400,0 80 акций. Sell10.08 440,0 80 акций = + 3200 рублей.
Long10.08 440,0 70 акций. Шаг цены изменяется на 44.
Sell28.09 484,0 70 акций = + 3080 рублей.
Long28.09 484,0 60 акций. Шаг цены изменяется на 48. Лесенка считается от 480.
04.10 Шаг цены изменяется на 52. Лесенка считается от 520.
Long10.10 468,0 60 акций. Long20.11 416,0 70 акций.
Sell12.11 468,0 70 акций = + 3640 рублей.
Long28.02 416,0 70 акций. Long10.03 353,7 80 акций. Long11.03 312,0 100 акций. Long16.03 260,0 120 акций.
Sell25.03 312,0 120 акций = + 6240 рублей.
Sell07.04 364,0 100 акций = + 5200 рублей.
Long15.04 312,0 100 акций. Sell18.05 364,0 100 акций = + 5200 рублей.
Sell10.11 416,0 80 акций = + 4984 рублей.
Sell23.11 468,0 70 акций = + 3640 рублей.
Цена акций Роснефти на закрытии 2020 года (30.12.2020) – 435,10 рублей.
2018 год. + 32.898 рублей. 13 сделок, 5 трейдов.
2019 год. + 3.640 рублей. 1 сделка, 1 трейд.
2020 год. + 25.264 рублей. 10 сделок, 5 трейдов.
Всего: + 61.802 – 4.908 (переоценка купленных акций на 30.12.2020) = + 56.894 рублей.
Свободные средства. 2018 год: 4 из 7, 2019 год: 4 из 7, 2019 год: 2 из 7. Среднее значение свободных средств: 47,60 %.
Полюс. 1 лот = 1 акция.
2018 год. Исходящая лесенка: 5200, 4680, 4160, 3640, 3120, 2600 и 2080 рублей. Шаг цены 520 рублей.
Long03.01 4600 13 акций. Long15.01 4160 7 акций.
Sell17.01 4680 7 акций = + 3640 рублей.
Long09.04 4160 7 акций. Long09.04 3640 8 акций.
Sell28.06 4160 8 акций = + 4160 рублей.
Sell22.11 4680 7 акций = + 3640 рублей.
Sell19.12 5200 13 акций = + 7800 рублей.
Long19.12 5200 6 акций.
Sell14.06 5720 6 акций = + 3120 рублей.
Long14.06 5720 5 акций. Шаг цены изменяется на 570. Лесенка считается от 5700.
Sell05.07 6270 5 акций = + 2750 рублей.
Long05.07 6270 5 акций. Шаг цены изменяется на 630. Лесенка считается от 6300.
Sell06.08 6930 5 акций = + 3300 рублей.
Long06.08 6930 4 акции. Шаг цены изменяется на 690. Лесенка считается от 6900.
Sell27.08 7590 4 акции = + 2640 рублей.
Long27.08 7590 4 акции. Шаг цены изменяется на 760. Лесенка считается от 7600.
Long21.11 6840 4 акции.
Sell27.01 7600 4 акции = + 3040 рублей.
Sell21.02 8360 4 акции = + 3080 рублей.
Long21.02 8360 4 акции. Шаг цены изменяется на 840. Лесенка считается от 8400.
Sell10.03 9240 4 акции = + 3520 рублей.
Long10.03 9240 3 акции. Шаг цены изменяется на 920. Лесенка считается от 9200.
Long16.03 8280 4 акции. Long17.03 7360 4 акции.
Sell17.03 8280 4 акции = + 3680 рублей.
Sell24.03 9200 4 акции = + 3680 рублей.
Sell26.03 10120 3 акции = + 2640 рублей.
Long26.03 10120 3 акции. Шаг цены изменяется на 1000. Лесенка считается от 10000.
Sell26.03 11000 3 акции = + 2640 рублей.
Long26.03 11000 3 акции. Шаг цены изменяется на 1100. Лесенка считается от 11000.
Sell14.04 12100 3 акции = + 3300 рублей.
Long14.04 12100 2 акции. Шаг цены изменяется на 1210. Лесенка считается от 12100.
Long03.06 10890 3 акции.
Sell03.07 12100 3 акции = + 3630 рублей.
Sell09.07 13310 2 акции = + 2420 рублей.
Long09.07 13310 2 акции. Шаг цены изменяется на 1330. Лесенка считается от 13300.
Sell24.07 14630 2 акции = + 2640 рублей.
Long24.07 14630 2 акции. Шаг цены изменяется на 1460. Лесенка считается от 14600.
Sell27.07 16060 2 акции = + 2860 рублей.
Long27.07 16060 2 акции. Шаг цены изменяется на 1600. Лесенка считается от 16000.
Sell05.08 17600 2 акции = + 3080 рублей.
Long05.08 17600 2 акции. Шаг цены изменяется на 1760. Лесенка считается от 17600.
Long23.09 15840 2 акции. Sell06.11 17600 2 акции = + 3520 рублей.
Long06.11 15840 2 акции. Long07.12 14080 2 акции.
Sell21.12 15840 2 акции = + 3520 рублей.
Цена акций Полюса на закрытии 2020 года (30.12.2020) – 15245 рублей.
2018 год. + 19.240 рублей. 9 сделок, 4 трейдов.
2019 год. + 11.810 рублей. 9 сделка, 4 трейд.
2020 год. + 47.250 рублей. 30 сделок, 15 трейдов.
Всего: + 78.300 – 5.900 (переоценка купленных акций на 30.12.2020) = + 72.400 рублей.
Свободные средства. 2018 год: 5 из 7, 2019 год: 6 из 7, 2019 год: 5 из 7. Среднее значение свободных средств: 76,20 %.
Новатэк. 1 лот = 1 акция.
2018 год. Исходящая лесенка: 800, 720, 640, 560, 480, 400 и 320 рублей. Шаг цены 68 рублей.
Long03.01 680 88 акций.
Sell25.05 800 88 акций = + 10560 рублей.
Long25.05 800 38 акций.
Sell02.07 880 38 акций = + 3040 рублей.
Long02.07 34 акции. Шаг цены изменяется на 90. Лесенка считается от 900.
Sell24.08 990 34 акции = + 3740 рублей.
Long24.08 990 30 акций. Шаг цены изменяется на 100. Лесенка считается от 1000.
Sell29.08 1100 30 акций = + 3300 рублей.
Long29.08 1100 27 акций. Шаг цены изменяется на 110. Лесенка считается от 1100.
Sell03.10 1210 27 акций = + 2970 рублей.
Long03.10 1210 25 акций. Шаг цены изменяется на 120. Лесенка считается от 1200.
Long22.10 1080 28 акций.
Sell25.04 1200 28 акций = + 3360 рублей.
Sell28.05 1320 25 акций = + 2750 рублей.
Long28.05 1320 23 акции. Шаг цены изменяется на 130. Лесенка считается от 1300.
Long28.01 1170 26 акций. Long11.02 1040 29 акций. Long28.02 910 33 акции. Long16.03 780 38 акций.
Sell25.03 910 38 акций = + 4940 рублей.
Sell07.04 1040 33 акции = + 4290 рублей.
Sell14.08 1173 29 акций = + 3857 рублей.
Long21.10 1040 29 акций. Sell29.11 1170 29 акций = + 3770 рублей.
Цена акций Новатэка на закрытии 2020 года (30.12.2020) – 1261 рубль.
2018 год. + 23.610 рублей. 12 сделок, 5 трейдов.
2019 год. + 6.110 рублей. 3 сделки, 2 трейда.
2020 год. + 16.577 рублей. 9 сделок, 4 трейда.
Всего: + 46.577 + 1.009 (переоценка купленных акций на 30.12.2020) = + 47.586 рублей.
Свободные средства. 2018 год: 6 из 7, 2019 год: 6 из 7, 2019 год: 3 из 7. Среднее значение свободных средств: 71,40 %.
Результаты.
Анализ количества сделок и трейдов.
Всего 197 сделок. 66 сделок в среднем за год или 5 – 6 сделок в среднем в месяц.
Всего 92 трейда. Все трейды прибыльные: 92 прибыльных трейда, 0 убыточных.
30 — 31 трейд в среднем за год или 2 – 3 трейда в среднем в месяц.
Акция Прибыль Среднее значение свободных средств, в %
Газпром + 46.252 рублей 57,10
Сбербанк + 33.961 рублей 47,60
ГМКН + 62.570 рублей 71,40
Лукойл + 30.925 рублей 76,20
Роснефть + 56.894 рублей 47,60
Полюс + 72.400 рублей 76,20
Новатэк + 47.586 рублей 71,40
Свободные средства размещаются в ОФЗ и муниципальные облигации с доходностью 5 – 6 % годовых. Оценка доходности по облигациям производится из расчета доходности в 6 % годовых.
Доходность динамической лесенки: + 11,78 % годовых.
Расчет доходности с учетом НДФЛ.
Налоги рассчитываются из расчета 13% подоходного налога для физических лиц.
По акциям НДФЛ уменьшит доходность на 1,03 % (средняя доходность по акциям 7,95% * 13% налог).
По облигациям НДФЛ уменьшит доходность на 0,145 %.
6% доходность по облигациям – 4,25% ставка ЦБ * 13% НДФЛ * 63,93% среднее значение свободных средств.
Доходность динамической лесенки с учетом налогов: + 10,60 % годовых.
Важно понимать, что сильном снижении цены акций будет текущая просадка или dd (сокр. от англ. drawdown – дродаун). При полной покупки акций динамической лесенкой – падение всех акций на 60 % от максимумов текущая просадка составит около 35%.
Индекс Ртс при этом упадет на 65 — 70 % (локальный максимум 1650 п.) и значение индекса Ртс составит 500 – 600 пп. Такие падения – редкое явление и происходят раз в 8 – 10 лет.
В 2020 году 18 марта индекс Ртс закрылся на уровне 832,0 п. – падение индекса на 50 % (от уровня 1650 п.).
Закрытие торгов 18.03. Газпром – 166,30, Сбербанк – 174,30, ГМКН – 15500, Лукойл – 3754, Роснефть – 234,0, Полюс – 8384, Новатэк – 716,0.
Текущая просадка динамической лесенки по акциям 18 марта 2020 года.
Газпром. Long 249,0 120 акций, Long 224,0 130 акций, Long 200,0 150 акций, Long 175,0 170 акций. Текущая просадка по акциям Газпрома – 23.959 рублей.
Сбербанк. Long 278,0 110 акций, Long 252,0 120 акций, Long 224,0 130 акций, Long 196,0 150 акций. Текущая просадка по акциям Сбербанка – 30.447 рублей.
ГМКН. Long 22000 1 акция, Long 19800 2 акции, Long 17600 2 акции. Текущая просадка по акциям ГМКН – 19.300 рублей.
Лукойл. Long 6650 5 акций, Long 6120 5 акций, Long 5035 6 акций, Long 4760 6 акций, Long 4080 7 акций. Текущая просадка по акциям Лукойла – 42.314 рублей.
Роснефть. Long 484,0 60 акций, Long 468,0 60 акций, Long 416,0 70 акций, Long 353,7 80 акций, Long 312,0 100 акций, Long 260,0 120 акций. Текущая просадка по акциям Роснефти – 62.276 рублей.
Полюс. Long 9240 3 акции, Long 8280 4 акции, трейд17.03 + 3680 рублей. Текущей просадки по акциям Полюса нет: + 696 рублей.
Новатэк. Long 1320 23 акции, Long 1170 26 акций, Long 1040 29 акций, Long 910 33 акции, Long 780 38 акций. Текущая просадка по акциям Новатэка – 43.926 рублей.
Подводим итоги.
Ожидаемая доходность: 10 – 12 % годовых.
Доходность динамической лесенки в 2,50 раза лучше 4%ного банковского вклада.
Инвестиционный горизонт: от 2 – 3 лет.
Стратегия “динамическая лесенка” является умеренно агрессивной.
Рекомендуемая сумма для инвестиций: от 1.500.000 рублей.