Сбербанк оферта предложение о выкупе акций
ЦБ нашел формулу выкупа акций Сбербанка без выставления оферты миноритариям
На фоне новостей акции Сбербанка ускорили падение
Оферта миноритариям должна была выставляться по средневзвешенной рыночной цене за полгода, предшествующие первому этапу сделки по выкупу акций Сбербанка правительством у ЦБ. С учетом обвала котировок на фоне рухнувшей цены на нефть, такая схема фактически стала нереализуемой: оферта из сугубо формальной стала бы выгодной для миноритариев.
Акции Сбербанка днем во вторник ускорили падение после заявления Швецова. На Московской бирже падение акций Сбербанка к 11:19 достигло 14,4% (до 188,26 рубля), «префы» упали на 11,9% (до 185 рублей), до новостей откат бумаг банка вместе со всем рынком составлял 12% и 10% соответственно.
Предложенная правительством и ЦБ схема оферты изначально отличалась оригинальностью и требовала изменений в закон. Выкуп акций у несогласных со сделкой миноритариев должно было осуществлять не правительство, которое выступает приобретателем акций, а продавец, то есть Центробанк. ЦБ и Минфин объясняли это решение уникальностью сделки, а также тем, что в федеральном бюджете невозможно заложить средства для оферты (максимальная сумма, которую теоретически акционеры могут предъявить к выкупу, равна стоимости приобретаемого правительством пакета и исчисляется в триллионах рублей). Оферту предполагалось провести при продаже первой части пакета акций по цене, аналогичной цене продажи. В свою очередь, цена продажи будет рассчитываться как средневзвешенная цена акций за шесть полных календарных месяцев, предшествующих месяцу, в котором заключен первый договор купли-продажи.
Присутствовавший на комитете замминистра финансов Владимир Колычев заявил, что в целом правительство поддерживает эти поправки, также не раскрыв их содержание.
ЦБ раскрыл детали продажи доли в Сбербанке правительству
Доля ЦБ в Сбербанке будет продаваться поэтапно, несколькими лотами, сообщил РБК представитель регулятора. Количество лотов и скорость реализации сделки будут зависеть от наполнения Фонда национального благосостояния (ФНБ), уточнил он.
ЦБ и Минфин 11 февраля сообщили о предстоящей продаже правительству 50% плюс одна акция Сбербанка, которые сейчас принадлежат регулятору. Законопроект, определяющий структуру сделки, разработан и направлен в правительство.
Предполагается, что пакет Банка России будет приобретен за счет средств ФНБ по рыночной стоимости. Это будет средневзвешенная цена акций за шесть полных месяцев до даты первой сделки, отметил представитель ЦБ. «Цена будет применяться в отношении всего пакета», — добавил он. Как сообщило агентство Reuters, старт сделки намечен на апрель.
Стоимость доли регулятора в Сбербанке может составлять около 2,8 трлн руб., исходя из стоимости одной акции на Московской бирже, подсчитал ранее РБК. На выкуп будут направлены ликвидные средства ФНБ, превышающие порог 7% ВВП. С учетом этого лимита в 2020 году правительство может потратить на сделку 1,2 трлн руб.
Что получат миноритарии
Банк России назвал условия сделки «уникальными» и подчеркнул, что в законопроекте будут отдельно прописаны особенности взаимодействия с миноритариями Сбербанка. Сейчас 48% акций кредитной организации торгуются на бирже. Иностранные институциональные инвесторы владеют 45% уставного капитала Сбербанка.
По закону «Об акционерных обществах», продажа более 30% акций публичной компании обязывает покупателя направить обязательное предложение миноритарным акционерам о выкупе их долей. В случае со Сбербанком обязательную оферту миноритариям выдвинет ЦБ, а не покупатель, следует из сообщения регулятора. Предложение будет сделано единовременно при продаже первой части пакета по цене аналогичной цене продажи.
Банк России не оценивал, какая доля миноритариев Сбербанка может принять оферту, отметил представитель регулятора. Но ЦБ отмечает, что эти акции должны вернуться на рынок. «Законопроект предполагает, что до конца 2022 года Банк России должен будет реализовать выкупленные по оферте акции», — пояснил представитель ЦБ.
«Вряд ли хотя бы один акционер Сбербанка из-за смены собственника решит продать свои акции», — считает бывший зампред ЦБ, завкафедрой финансовых рынков РАНХиГС Константин Корищенко. Он уверен, что Минфин и ЦБ учли нюансы законодательства и озвучили планы об оферте миноритариям, «чтобы не попадать в неудобные ситуации».
Выкуп по средней цене за шесть месяцев не предполагает существенную премию для миноритариев, поэтому разницы для инвесторов относительно обычной продажи может не быть, говорит начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Брокер» Василий Карпунин. «Если цена оферты будет ниже рынка, то объем выкупленных Центробанком бумаг будет незначительным. Соответственно, и будущая реализация этого пакета может не оказать существенного влияния на котировки», — добавил он.