Причина роста акций ммк
Пять причин для продолжения роста акций ММК
С начала 2014 года акции ММК выросли в 9 раз. Основным фактором послужила девальвация рубля, завершение инвестпрограммы, восстановление рынка стали, угля на фоне сокращения мощностей в Китае. Поддержку внутренним ценам на сталь оказывает восстановление экономики РФ.
Несмотря на столь внушительную динамику, рост может продолжиться и вот по каким причинам.
1) Рынок ожидает включения акций в индекс MSCI
2) Дисконт по мультипликаторам к НЛМК и Северстали
По отношению к основным конкурентам акции ММК являются недооцененными (Reuters), возможно, как раз по причине отсутствия бумаг в глобальном индексе. Благодаря восстановлению конъюнктуры на рынке стали, чистый долг ММК обнулился.
3) Отличные операционные результаты за III квартал 2017 г.
Выпуск стали вырос на 4,4 кв/кв. Выпуск продукции высокого передела подрос на 12,2% кв/кв. Все это еще стоит отразить в финансовой отчётности за III кв (10-15 ноября 2017 г). Ранее компания распродала все складские запасы.
4) Рост цен на сталь на внутреннем рынке
Цена на различные виды проката в России за год выросла на 30-50%. Кроме внешних факторов драйвером роста стало восстановление экономики, в том числе авторынка. Банк России сообщает об оживлении промышленного производства, инвестиционной активности, строительства. Прогнозы относительно ближайшего будущего российской экономики позволяют надеяться на сохранение тренда.
5) Дивидендная политика
Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% от свободного денежного потока (FCF). При этом за I полугодие 2017 года компания выплатила 0,869 руб. (75% от FCF). Доходность на бумагу составила чуть меньше 2%. А за 3 квартал, с учетом сильных производственных результатов и продажи стоков, компания может показать около 3% дивидендной доходности на бумагу. По мере накопления запаса наличности ММК обещает платить весь свободный денежный поток.
БКС Экспресс
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Рынок отскочил, что дальше
Нефтяной рынок не уверен, что худшее позади
Газпром. Ждем пробоя 345
Ключевые события недели: омикрон, ОПЕК+, безработица в США, форум Россия зовет
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
Кто и как шортит российский рынок
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Акция ММК, октябрьский обновленный прогноз финансовых результатов за 3-й квартал 2021 года
Всем привет, с сентябрьского прогноза акция со своего максимума 79,77 руб. отскочила до 67 руб. на 16%, Все это на фоне выплаты рекордных дивиденды в размере 3,53 руб., проведения SPO на 1,5% акций, наконец договорились долгосрочно по налоговой реформе и на других событиях:
Объем продаж
Погрузка за 9 месяцев 2021 на железной дороге в Челябинской области черных металлов – 11 млн тонн (рост на 19,1% к январю-сентябрю 2020 г.);
Long products — 320 тыс. тон
Premium products — 1400 тыс. тон
Flat hot-rolled products — 1600 тыс. тон
Semi-finished products — 50 тыс. тон
Finished products — 3370 тыс. тон
Изменение цен на продукцию
На последней конференции CEO озвучил(возможно под давление ФАС), что лаг в один месяц к индексным ценам на г/к прокат есть для экспорта, а на внутреннем рынке его сейчас нет.
Так же можно сравнить индексные мировые цены на г/к прокат с динамикой цен на внутреннем рынке РФ за текущий год. Мы видим ускорение падения цен с 1-го августа, начала действия 15% временных экспортных пошлин, но визуально средние цены должны быть больше, чем за 2-ой квартал.
До этого мы смотрели корреляцию отпускных цен к цена г/к проката FOB Китая, но в текущем квартале скорректируем на эффект пошлин. Где последняя точка — 70313/72,5*(1-0,13)
Далее берем 6 точек 2-го квартал и получаем среднюю цену (71575+79991+94755+100547+110889+111656)/6/73*(1-0,20)
$1040
и последнии 6 точек 3-го квартала, то получаем среднюю цену (108083+103103+96633+93667+84125+70313)/6/73*(1-0,20)
Для понимания влияния пошлин приведу индексы цены LME Steel HRC FOB China за тот же период
Изменение стоимости кеш-кост сляба
Актуализируем изменение стоимости кеш-кост сляба, которая сильно зависит от мировых цен на ЖРС и угля при самообеспечение на 25% и 40% соответственно.
Рассчитываем финансовые показатели за 3-й квартал 2021 года
Риски
5,27 руб. или 7,6% при 69 руб за акцию.
Прикинем финансовые показатели за 4-й квартал 2021 года
Прикинем финансовые показатели за 1-й квартал 2022 года с учетом налоговой реформы
С учетов прекращения действий временных 15% пошлин, выхода г/к модуля в Турции на загрузку близкую к максимальной 1,8 млн тонн и уменьшением цен до средних значений за несколько лет.
Но с учетом налоговой реформы, где:
Берем средние значения за 4-е года:
Технически сейчас вполне вероятно повторения сценария 2-го квартала между выплатой дивидендов и выходом финансовых результатов.
При форвардном одноразовом дивиденде в районе 6 руб. и при доходности 6% цена акции может быть временно переоценена в сторону 100 руб. после публикации фин. результатов 25-го октября, а долгосрочно в 2022 году средняя цена акции будет 73 руб.
Сверим нашу цель 100 руб. по акции со справедливой ценой на finbox по 13-и моделям
Почему падают акции ММК и когда ждать роста
Акции ММК в последние недели отстают не только от рынка, но и от бумаг других стальных производителей.
С начала октября акции Северстали выросли на 11,5%, бумаги НЛМК прибавили 5,3%, а акции ММК потеряли почти 11%. Разбираемся, что происходит и стоит ли покупать акции на текущих уровнях.
Слабый отчет за III квартал
По итогам III квартала ММК отчиталась хуже других производителей стали. Главным образом это связано с фокусом на внутренний рынок, который составляет до 90% в структуре EBITDA. Продажи на внутреннем рынке упали на 16,8% г/г, по мнению компании, из-за ожидаемой коррекции цен на сталь. В IV квартале этот эффект мог бы быть компенсирован из-за реализации отложенного спроса, но ценовая конъюнктура складывается не лучшим для компании образом
Снижение цен на сталь в Китае
Цены на российском рынке стали традиционно следуют за мировыми, где решающую роль играет Китай. В начале ноября цены в Китае развернулись к снижению и начали оказывать давление на локальный рынок. При этом спрос на внутреннем рынке остается относительно слабым, что увеличивает риски еще одного слабого квартала для ММК.
Ахиллесова пята ММК: самообеспеченность сырьем
Также не внушает оптимизма динамика цен на сырье. В отличие от конкурентов, ММК имеет слабую вертикальную интеграцию: самообеспеченность сырьем составляет всего 17% по железной руде и 40% по угольному концентрату. Снижение цен на руду в конце III квартала было компенсировано скачком цен на уголь. В результате давление на маржинальность ММК из-за высокой стоимости сырья в IV квартале может сохраниться.
Индекс MSCI – не в этот раз
После снижения котировок с сентябрьских максимумов акции ММК перестали соответствовать критериям включения в индекс MSCI Russia и по итогам ноябрьской ребалансировки в индекс не попали. Индексный фактор мог поддерживать интерес участников рынка к акциям, поэтому его отмена могла оказать дополнительное давление на котировки. При этом у бумаг еще остаются шансы на попадание в индекс в 2022 г.
Что ждать от акций дальше
На текущий момент акции ММК торгуются по ценам середины июля 2021 г., теряя около 22% от максимумов. На текущих уровнях потенциал снижения выглядит по большей части реализованным, но на быстрый существенный отскок рассчитывать не приходится. В фокусе остаются цены на сталь и спрос на внутреннем рынке. Возможно, некоторое улучшение конъюнктуры мы увидим к концу года.
При этом на среднесрочном горизонте акции выглядят привлекательными, а ожидаемый уровень дивидендов в следующие 12 месяцев может обеспечить двузначную доходность. Дополнительным драйвером весной 2022 г. может стать перспектива долгожданного возвращения в индекс MSCI Russia по итогам ребалансировке в мае.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Рынок отскочил, что дальше
Нефтяной рынок не уверен, что худшее позади
Газпром. Ждем пробоя 345
Ключевые события недели: омикрон, ОПЕК+, безработица в США, форум Россия зовет
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
Кто и как шортит российский рынок
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
ММК акции
День рынка капитала ММК в гибридном формате пройдет 7 декабря 2021 года в 17:00 (GMT +3). На нем будут обсуждены основные тенденции рынка стали в России и мире, ключевые факторы потребления стали, а также обзор реализации стратегии ММК до 2025 года.
Все материалы мероприятия будут доступны за три часа до начала прямой трансляции на сайте Capital Markets Day.
Приглашение на день инвестора: MMK Онлайн
Мы рады пригласить инвестиционное сообщество на День инвестора ММК, в ходе которого первые лица компании обсудят основные тенденции на мировом и российском рынках стали, ключевые драйверы металлопотребления, а также реализацию стратегии ММК до 2025 года.
Мероприятие пройдет в гибридном формате 7 декабря 2021 года в 17:00 по Москве (14:00 по Лондону, 9:00 по Нью-Йорку).
Чтобы зарегистрироваться на мероприятие, посмотреть онлайн и задать вопросы, пожалуйста, перейдите по ссылке:
Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.
Приглашение на день инвестора: MMK Онлайн
Мы рады пригласить инвестиционное сообщество на День инвестора ММК, в ходе которого первые лица компании обсудят основные тенденции на мировом и российском рынках стали, ключевые драйверы металлопотребления, а также реализацию стратегии ММК до 2025 года.
Мероприятие пройдет в гибридном формате 7 декабря 2021 года в 17:00 по Москве (14:00 по Лондону, 9:00 по Нью-Йорку).
Чтобы зарегистрироваться на мероприятие, посмотреть онлайн и задать вопросы, пожалуйста, перейдите по ссылке:
Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.
Приглашение на день инвестора: MMK Онлайн
Мы рады пригласить инвестиционное сообщество на День инвестора ММК, в ходе которого первые лица компании обсудят основные тенденции на мировом и российском рынках стали, ключевые драйверы металлопотребления, а также реализацию стратегии ММК до 2025 года.
Мероприятие пройдет в гибридном формате 7 декабря 2021 года в 17:00 по Москве (14:00 по Лондону, 9:00 по Нью-Йорку).
Чтобы зарегистрироваться на мероприятие, посмотреть онлайн и задать вопросы, пожалуйста, перейдите по ссылке:
Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.
Мы рады пригласить инвестиционное сообщество на День инвестора ММК, в ходе которого первые лица компании обсудят основные тенденции на мировом и российском рынках стали, ключевые драйверы металлопотребления, а также реализацию стратегии ММК до 2025 года.
Мероприятие пройдет в гибридном формате 7 декабря 2021 года в 17:00 по Москве (14:00 по Лондону, 9:00 по Нью-Йорку).
Чтобы зарегистрироваться на мероприятие, посмотреть онлайн и задать вопросы, пожалуйста, перейдите по ссылке:
Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
сегодня ожидаем: закр реестра к собранию акционеров
«Падение фондового рынка — столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда. Падение — прекрасная возможность дешево купить акции, которые сбрасывают пугливые инвесторы, опасаясь бури» — Питер Линч.
«Вы не можете увидеть будущее, используя зеркало заднего вида» — Питер Линч.
Финам о позитиве-ждём значит на днях по 57😂
ММК — негатив учтен в цене, потенциал восстановлен — Финам
Рост налоговой нагрузки, снижение продаж в 3 квартале и то, что акции ММК не были включены в индекс MSCI Russia при пересмотре в ноябре, стали поводом для пересмотра нашей оценки. Рынок учел этот негатив в снижении цены акций, оставив потенциал для их роста. Группа ПАО «ММК» остается одним из эффективных производителей металлопродукции, генерирует сильный свободный денежный поток и имеет самую низкую в отрасли долговую нагрузку. Высокая дивидендная доходность акций ММК и перспектива их включения в состав MSCI Russia в марте 2022 года остаются ключевыми факторами роста капитализации компании.
После пересмотра мы снизили целевую цену акций ПАО «ММК», установив ее на уровне 79,61 руб. до конца 2022 г. с рекомендацией «Покупать». Апсайд — 26,5%.
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» — один из крупнейших мировых производителей стали, входит в тройку лидеров среди предприятий черной металлургии России с долей около 17% выпуска стали в стране.
После пересмотра мы снизили целевую цену акций ПАО «ММК», установив ее на уровне 79,61 руб. до конца 2022 г. с рекомендацией «Покупать». Апсайд — 26,5%.
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» — один из крупнейших мировых производителей стали, входит в тройку лидеров среди предприятий черной металлургии России с долей около 17% выпуска стали в стране.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Все физики скупили, нарезы в основном все время продавали
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Еще и сами турки в лиру не верят, в туристических местах с тебя будут просить исключительно доллары или евро.
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Все физики скупили, нарезы в основном все время продавали
Все на нерезов пальзапи показывали, когда акции на мос бирже обваливались, но вот в черной металлургии большая доля нерезов и их особо не распродавали.
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Константин Лебедев, продукцию турецкого завода предполагалось продавать в турцию, ближний восток, азию. Тут скорей надо на мировые цены реализации ориентироваться, а не на т.лиру, наверное.
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Константин Лебедев, В Турции на удивление, немало промышленности — автозапчасти, бытовая техника(у меня лично на кухне комплект Sigmund&Shtain произведенный в турции), автобусов они много делают(не удивительно при таком количестве туристов). Конечно, вопрос что окажет большее влияние — подорожавшие импортные ресурсы — металлы, газ, нефть, или подешевевшая рабочая сила.
еще и сами турки в лиру не верят, в туристических местах с тебя будут просиь исключительно доллары или евро.
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
С последего отскока на +5%, я как то сразу почувствовал, что это имено отскок. И в тот же вечер на хаях все продал
Больше в ММК так ни разу и не заглядывал. Сейчас заглянул и что я вижу… так и не смогли закрепиться на восходящей годовой линии.
Продолжение коррекции
Есть ещё одна, последняя зелёная линия. Если и её проскочат. М-да
Хотя сегодня индекс прибавил 2 %, оттскочив от нижней границы канала
Дмитрий, а для безграмотных можно пояснить? Брать щас или ждать снижения?
ММК – почему ближайший год компания будет в более выгодном положении чем НЛМК и Северсталь?
Акции металлургов были очень выгодными 2 года назад. С тех пор цены на сталь выросли, акции также выросли в 2 раза. Акции Северстали, НЛМК и ММК были основными в моем портфеле до начала ралли цен на сталь. Но цены на сталь достигли своего пика в мае 2021 и с тех пор все ждут, когда цены на сталь скорректируются и введут новые налоги. В результате даже квартальная дивидендная доходность этих компаний достигла за 3 квартал удивительных 5% (что соответствует годовой див доходности в 20%). Т.е. рынок уже по умолчанию оценивает акции, как будто цены на сталь уже упали.
В течение последнего года я постепенно увеличивал позиции в других акциях. Основной рост моего портфеля в 145% произошел больше за счет ПИК и Самолет. Но я продолжаю верить в сектор металлургии даже с учетом коррекции цен на сталь и повышения налогов.
Подсчитывая размер налога на прибыль на 2022 год в моем предыдущем посте, обнаружилось, что для ММК и НЛМК повышения не будет. Повышение налога на добычу руды также ММК почти не затронет, так как ММК большую часть руды покупает. Причем не только руду из РФ, но и из Казахстана (Магнитогорск расположен близко к Казахстану).
На конференции Сбера с ММК вчера мне удалось получить ответы на некоторые вопросы от представителей ММК, чтобы лучше оценить текущее положение:
— С какой задержкой изменение цен на сталь отражается на финансовых результатах ММК?
70% отгружается в РФ. Это отражается месяц в месяц. При реализации на внешние рынки есть задержка около месяца.
— Насколько изменились цены на сталь в России с пиковых уровней?
Этот год – год очень высоких цен. Цены высокие на всех рынках. Экономика переваривает те ресурсы, которые вложены в поддержку экономики. Пиковые цены в РФ были 1150 дол. Сейчас 820 долл. Цены снизились примерно на 25% следуя мировым рынкам. Уровень цен сейчас справедливый. После сезонного спада возможен отскок цен в начале следующего года.
— Как продвигается проект производства стали в Турции? Какая минимальная цена на сталь делает рентабельным этот проект?
Проект интегрирован цепочку. Этот актив в любом случае приносит пользу. 240 долл. спреда между ломом и ценой стали делает этот проект прибыльным, сейчас разница составляет 500 долл.
— Сказываются ли тренды в Китае в виде дефолта застройщика Evergrande и снижения производства неэкологического производства стали в пользу того, что цены на руду будут падать, а цены на сталь не в Китае могут держаться высокими?
Цены на руду имеют понижательную динамику, но цены на сталь более стабильны. Нестабильность потребителей стали в Китае, включая строительный сектор, может оказать давление на цены на руду. Предложение руды постепенно перевешивает спрос на руду. На ближайшие полгода цены на руды могут быть под понижательным давлением.
Выводы для акций ММК на ближайший год:
1. ММК сможет заработать неплохую прибыль, так как цены на руду из-за Китая падают, а цены на сталь более стабильны из-за снижения импорта стали из Китая.
2. ММК скорей всего будет платить более высокую дивидендную доходность чем НЛМК и Северсталь в результате 1 пункта, большего запаса прочности для удержания налога на прибыль 20%, небольшой доли экспорта стали (меньше размер затрат на пошлины). За 3 квартал 2021 ММК может заплатить около 4-5% дивид дохода, за 4 квартал — 3-4%. Также сегодня начислят дивиденды 5% за 2 квартал — не удивляйтесь дивидендной отсечке завтра.
4. У ММК высокая доля продаж в РФ и доля премиальной продукции, так как поставки идут конечным потребителям в РФ. Также у ММК нулевой чистой долг. Это более выигрышное положение на ближайший год.