Правила выбора акций для портфеля
Как выбрать акцию для инвестиций?
Для начала можно выбрать отрасль, в которую вам хотелось бы вложиться. Это может быть металлургия, ретейл, нефтегазовый сектор, телеком, финансы, удобрения, строительство, энергетика, IT. Если вы уже собираете инвестиционные портфель, то лучше выбрать несколько секторов, а не один. Так вы сможете защитить свои вложения, если в одной из отраслей экономики что-то пойдет не так.
Если с этим определились, то круг уже сузился. Теперь настало время решить, какие конкретно акции купить. Это значит, что нужно оценить много компаний по разным критериям и выбрать, какие из них лучше, перспективнее и больше подойдут вашим целям. Это займет время, но зато вы будете уверены в том, что ваши деньги станут работать и принесут доход. Критериев для выбора компаний очень много. Мы остановимся на самых базовых.
Все компании, которые торгуются на бирже, должны отчитываться перед своими акционерами. Что происходит с компанией, можно посмотреть в ее финансовых отчетах. Компании их публикуют у себя на сайтах каждый квартал, то есть раз в три месяца, и годовой итог.
Посмотрите, платит ли компания дивиденды. Если да — то сколько. Эту информацию можно найти в дивидендной политике компании. Оттуда узнаете, как часто компания будет выплачивать вам деньги из своей прибыли и как много. Подробнее о том, что такое дивиденды и дивидендная политика, мы писали в статье 10 главных терминов фондового рынка.
Какой доход от выплат вы получите, также можно понять, посмотрев на дивидендную доходность. Она показывает, сколько вы получите денег на одну акцию и насколько это справедливо по отношению к цене. Показатель рассчитывается так: общий дивиденд на одну акцию за год делится на цену акции и умножается на 100. В итоге дивидендная доходность выражается тоже в процентах. Чем она больше — тем лучше. Обычно дивидендная доходность компаний варьируется от 2% до 12%.
Это то, насколько быстро вы можете купить или продать акцию компании по рыночной цене. Ликвидность бывает высокая, средняя и низкая. Чем выше — тем лучше. Если ликвидность низкая, вы можете попасть в ситуацию, когда захотите продать или купить акцию, но не сможете это сделать по выгодной цене и придется отдать больше денег.
Обычно низколиквидные акции — это акции так называемого третьего эшелона — небольших компаний, у которых низкий объем торгов, то есть инвесторы на бирже редко покупают и продают их бумаги. У акций первого эшелона — или как их еще называют « голубые фишки » — ликвидность высокая. Самые ликвидные акции обычно включаются в состав биржевых индексов
Потенциал роста акций
Если планируете зарабатывать не только на дивидендах, стоит обратить внимание на цену акций и потенциал их роста.
Прогнозы о том, насколько может вырасти акция, обычно делают инвест-дома и аналитики. Это еще называется target price (или целевая цена) — будущая стоимость бумаги, до которой вырастет цена за определенное время. Чаще всего измеряется в процентах. Например, компания Х сейчас стоит ₽800, а ее целевая цена через полгода — ₽1 тыс. Это значит, что через полгода цена может вырасти предположительно на ₽200, или на 25%.
Потенциал роста бизнеса
Понять, насколько бизнес компании успешно идет, можно из отчетности. А еще — из стратегии компании. Это планы компании на ближайший год, а также три, пять или сколько угодно лет. Чаще всего компания рассказывает о своих намерениях в презентациях для инвесторов. Их можно найти на сайте компаний.
В стратегии компания обычно пишет, на сколько процентов планирует увеличить прибыль, как много намерена продать своей продукции, сколько инвестировать денег в развитие, будет ли платить дивиденды, выпустит ли новый продукт и еще много всего интересного.
Например, у компании дела идут не очень и цена акций в последнее время упала. Но по итогам года компания публикует свою новую стратегию. Там говорится о том, как она планирует справиться с трудностями и как будет развиваться и зарабатывать больше денег. Это хороший знак.
А еще можно посмотреть на мультипликаторы. Это такие показатели эффективности работы компаний. Они сравнивают разные финансовые параметры, которые мы упоминали в первом пункте. С помощью мультипликаторов можно понять, насколько объективно компанию оценивают на бирже. То есть не слишком ли ее акции дорогие.
По мультипликаторам инвесторы часто ищут недооцененные компании — те, чьи акции стоят намного дешевле на бирже, чем должны. Обычно так бывает, когда показатели компании хорошие, но никто еще этого не заметил.
Такие недооцененные компании покупают в расчете на то, что в будущем цена их акций вырастет. Другие инвесторы на рынке тоже поймут, насколько компания перспективна, и начнут покупать ее бумаги, что и повысит их стоимость. Основные мультипликаторы — это P/E, DEBT/EBITDA, ROE, EV/EBITDA, P/BV, P/S. Подробнее о том, как рассчитываются мультипликаторы и насколько они важны, мы писали в другой нашей статье.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Как сформировать инвестиционный портфель
2020 год стал настоящим испытанием для инвесторов, особенно новичков. Это был настоящий тест на стрессоустойчивость и проверка, насколько грамотно вложены деньги. Одни инвесторы отчитались о снижении своего капитала и нашли причины такого явления. Другие — разочаровались в инвестициях и ушли с рынка. А мой инвестиционный портфель остался в «зеленой» зоне, то есть показывал доходность на протяжении всего года. Я лишний раз убедилась, что правильно выбрала стратегию.
В статье расскажу, что такое инвестиционный портфель, чем его можно наполнить, чтобы защитить от инфляции и увеличить капитал, разберу типичные ошибки новичков.
Консервативный портфель. Его выбирают люди, которые имеют высокую восприимчивость к риску, и хотят быстро достичь финансовой цели. Например, инвестору до пенсии осталось 3–5 лет, и его цель — накопить на старость. Поэтому перед инвестором стоит задача — сохранить сбережения. Ему подойдут низкорискованные активы: депозиты, накопительные счета, облигации федерального займа — ОФЗ. У них предсказуемая доходность на уровне инфляции или чуть выше.
Динамика максимальной процентной ставки по вкладам в десяти крупнейших банках России имеет нисходящий тренд. В первой декаде ноября доходность составила 4,42%, а инфляция – 4,2%.
Для наглядности я выделила столбец с доходностью к погашению. Например, доходность ОФЗ-25083-ПД составит 4,47%. Это значит, что при покупке облигации по текущей цене (105,63% от номинала) и владении бумагой до конца срока (15.12.2021), ее доходность будет 4,47% — это чуть выше средней ставки по депозитам.
Умеренный портфель. Для тех, кто готов рисковать в разумных пределах и претендует на среднюю по рынку доходность. Портфель требует управления, потому что в него включают не только ОФЗ, но и более рискованные корпоративные облигации надежных эмитентов, акции индексных фондов и БПИФов — биржевых паевых инвестиционных фондов, ПИФов, акции «голубых фишек».
Агрессивный портфель. В этом портфеле минимальная доля консервативных инструментов или вообще нет таковых и высокая доля рискованных активов: акции и облигации отдельных эмитентов, фьючерсы и опционы, венчурные инвестиции.
Активный портфель. Требует от инвестора управления в режиме 24/7. Включает доходные и рискованные активы: акции роста, ВДО — высокодоходные облигации, стартапы, IPO — первичное размещение акций.
Пассивный портфель. Его часто используют инвесторы, кто не хочет или не может заниматься аналитикой и мониторингом. В составе чаще всего акции индексных фондов, паи ПИФов, драгоценные металлы — слитки, монеты, обезличенный металлический счет — ОМС.
Краткосрочный от 1 до 3 лет. В этом случае нельзя рисковать деньгами, поэтому до 100% в портфеле занимают депозиты и государственные и корпоративные облигации надежных эмитентов.
Среднесрочный от 3 до 10 лет. К перечисленным выше можно добавить более рискованные активы: акции индексных фондов и отдельных эмитентов, корпоративные облигации, ПИФы.
Долгосрочный свыше 10 лет. Наибольшая доля отводится рискованным и доходным инструментам. Но чем ближе к сроку достижения цели, тем меньше доля рискованных и доходных активов.
Неправильно
1. Накопить на образование ребенка.
2. Съездить в отпуск.
3. Накопить на пенсию.
Правильно
1. Накопить за 5 лет 3 000 000 ₽ на обучение ребенка в МГУ по направлению «Банковское дело».
2. Накопить 200 000 ₽ на поездку в Грецию семье из четырех человек в августе 2021 года.
3. Сформировать за 20 лет ежемесячный пассивный доход в размере 50 000 ₽ (в текущих ценах).
Этап 2 — определить суммы ежемесячного взноса на инвестиции. Лучше воспользоваться инвестиционным калькулятором.
Например, молодой человек хочет накопить к пенсии 10 000 000 ₽, чтобы в старости жить на проценты с капитала. Стартовый капитал для инвестирования — 10 000 ₽, срок до пенсии — 30 лет. Начинающий инвестор планирует применять консервативную стратегию инвестирования с доходностью 10%. Его инвестиционный портфель состоит из ОФЗ, депозитов, акций индексных фондов.
Пример: Я прошла тестирование на риск-профиль, которое показало, что склонность к риску у меня ниже среднего. Мне рекомендован умеренно сбалансированный портфель со следующей структурой: 50% акций: 35% российских и 15% иностранных; 40% облигаций и 10% краткосрочных инструментов, например, фонды денежного рынка.
Но здесь не учтена моя финансовая цель. Мне нужно достичь ее за 4 года, поэтому я скорректировала цифры: увеличила консервативную часть — облигации и золото — до 65% и уменьшила рискованную часть — акции — до 35%.
Этап 5 — открыть брокерский счет. Сама процедура отнимет не более 5 минут, ее можно провести онлайн. Но выбору брокера стоит уделить больше времени и сравнить предложения по следующим критериям: наличие лицензии, место в рейтинге Мосбиржи, тарифы и условия обслуживания. Как выбрать брокера, рассказали в предыдущей статье.
Этап 6 — выбрать активы в портфель. Самостоятельно или с помощью финансового консультанта выбираете активы на основе принятой стратегии инвестирования. Если действуете самостоятельно, дополнительно изучите методику анализа активов по книгам, статьям в интернете, на специальных курсах. Если обратились к брокеру — положитесь на профессионализм консультанта.
Этап 7 — ребалансировать портфель. Задача долгосрочного инвестора — придерживаться выбранной стратегии и регулировать доли активов в случае их изменения. Это позволит сохранять приемлемые для инвестора уровни риска и доходности даже в случае колебания рынка.
Во всем мире пользуется популярностью портфельная стратегия Asset Allocation. В переводе с английского означает «распределение активов». Иногда используют название «пассивное портфельное инвестирование». Автор стратегии — Гарри Марковиц, нобелевский лауреат.
Главная идея стратегии в том, что доходность инвестиционного портфеля зависит от его структуры, то есть от долевого распределения активов по классам и не предполагает активного управления. Оптимальное сочетание инструментов и их долей в портфеле позволяет сбалансировать риск и доходность.
При использовании стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать определенные принципы.
Стратегия подходит для долгосрочного инвестирования и предполагает небольшие затраты: комиссии за управление, оплата услуг брокера, налоги.
Основу таких портфелей составляют индексные фонды — ETF и БПИФы, которые позволяют достичь широкой диверсификации. На российском рынке выбор скромнее, чем на американском или европейском, но начинающему инвестору есть, из чего собрать сбалансированный пассивный портфель. На Московской бирже есть фонды на акции, облигации, золото, денежные рынки России, США, Германии, Китая и других стран.
Пример частного инвестора. Покажу на примере долгосрочного инвестиционного портфеля, как можно реализовать стратегию Asset Allocation. Это не является инвестиционной рекомендацией. Напомню, что портфель под каждого инвестора собирается индивидуально.
В примере подобрала активы минимум на 10 лет. Инвестору 20 лет, и он планирует ежемесячно пополнять свой портфель на 3000–5000 ₽. Восприимчивость к риску — умеренная — инвестор стремится к повышению стоимости капитала и способен перенести умеренные колебания рынка.
В портфель включили пассивно управляемые индексные фонды на акции, облигации и золото. Достигли диверсификации по инструментам, странам и валюте. Так как инвестор интересуется инвестициями и самостоятельно изучает фондовый рынок, в портфель добавили акции отдельных эмитентов.
Пример компании по управлению активами. Стратегию Asset Allocation активно применяет крупнейшая компания по управлению активами Fidelity (США). Каждый из портфелей соответствует определенному риск-профилю:
Когда новичок собирает свой первый инвестиционный портфель, он может допустить ошибки — привожу наиболее частые.
1. Инвестировать, не собрав подушки безопасности. Инвестиции — это всегда риск, поэтому нельзя все сбережения вкладывать в такое мероприятие. Если наступит негативный сценарий, не всегда можно вывести деньги за короткое время. Лучше заранее создать финансовый резерв в ликвидных инструментах — депозиты, накопительные счета.
2. Сделать портфель, как у известного инвестора, популярного блогера или эксперта из соц.сетей. Выбирать и распределять активы необходимо индивидуально. У каждого инвестора свои цели, разные финансовые возможности и отношение к риску. Доходность, которая устраивает одного, может не подойти другому.
3. Купить на все деньги один актив, например, акции «Рога и Копыта». Такой подход нарушает одно из основных правил грамотного инвестирования — диверсификацию. Если распределить капитал по разным активам, валюте и странам, можно снизить риск потери денег и увеличить доходность портфеля.
4. Инвестировать без четкой финансовой цели. Это приведет к тому, что инвестор не сможет определить срок инвестирования, рассчитать минимальную сумму вложений и подобрать правильные инструменты инвестирования. Такой подход лишает мотивации к созданию капитала.
5. Не проверить свое отношение к риску. Восприимчивость к риску у каждого человека разная. Один спокойно переносит просадку портфеля на 20–30%, потому что уверен в дальнейшем росте. А другой пьет валидол, когда стоимость активов упала на 10% и действует под влиянием эмоций: продает подешевевшие активы, скупает подорожавшую валюту.
6. Вкладывать деньги по совету друзей в проекты, которые гарантированно принесут 1000% годовых. Ни один инвестор, управляющая компания или брокер не могут гарантировать результат от инвестиций. Инвестиционные консультации имеют право давать только инвестиционные советники.
Новичку: 4 правила успешного инвестирования
Как составить портфель ценных бумаг, чтобы не прогореть
Говорят, до 95% новичков теряют деньги в течение первого года на фондовой бирже.
Это вполне может быть правдой, особенно если человек совершает импульсивные сделки и торгует с кредитным плечом. Долгосрочному инвестору не стоит переживать по этому поводу, если он соблюдает четыре правила:
Что означают эти правила и как их придерживаться, я и расскажу в этой статье.
Инвестиции начинаются с цели, которую ставит перед собой инвестор; горизонта, то есть срока вложений, и допустимого уровня риска. От этого будут зависеть все дальнейшие действия.
Предположим, вы хотите инвестировать какую-то сумму, но знаете, что через пять лет она вам точно понадобится. В таком случае лучше выбирать более консервативный подход и делать ставку на низковолатильные инструменты, например государственные облигации: с ними меньше риска потерять деньги.
Волатильность — то, как изменяется доходность актива. Например, акции более «капризны» и их котировки могут изменяться на несколько процентных пунктов в день. А облигации не испытывают таких сильных перепадов цены, поэтому они считаются менее рисковым активом. Именно волатильность и служит мерой риска на фондовом рынке. Если в вашем портфеле преобладают акции, то ваш портфель более рисковый, но и потенциально более доходный, чем портфель из облигаций. Любая инвестиционная стратегия должна учитывать этот момент.
Здесь все зависит от терпимости инвестора к риску: какие просадки портфеля для вас допустимы, чтобы не испытывать стресс и не совершать импульсивных поступков? Если снижение портфеля на 20—30% заставляет человека в панике распродавать активы, то он вряд ли достигнет своей цели.
Другие ограничения. На инвестиционную стратегию могут влиять и другие факторы: налогообложение того или иного актива, юридические ограничения, например для госслужащих и военнослужащих в РФ, а также этические соображения — например, если инвестор принципиально не хочет инвестировать в табачные или каннабисные компании.
Минусы отсутствия финансового плана. Без плана инвесторы часто строят свои портфели снизу вверх, то есть покупают точечно понравившиеся бумаги, не видя, как портфель работает в целом.
Согласно современной теории портфеля, общую доходность и риск во многом определяют не показатели отдельных активов, а степень корреляции, то есть взаимосвязи между ними. И может оказаться так, что даже качественные по отдельности активы не будут соответствовать потребностям инвестора.
О том, какие существуют секторы и как они проявляют себя в разных фазах делового цикла, я писал в статье про секторальное деление экономики.
Если не придерживаться стратегии, инвестор будет больше подвержен принятию эмоциональных решений. Так, многие инвесторы покупают активы, которые уже выросли в цене, и сокращают позицию во время падения котировок, хотя это самое удачное время для покупок. Подобное неэффективное поведение, в частности, образует на рынке так называемый фактор моментума: актив, растущий в последние месяцы, в среднесрочной перспективе, скорее всего, тоже продолжит рост.
Фокус на моментум-фактор — MSCIPDF, 3,15 МБ
Этот паттерн «покупай дорого, продавай дешево» диктуется эмоциональной реакцией инвесторов — страхом или жадностью. Вот как он отражен на графике объемов инвестиций в американские взаимные фонды.
Как я копирую стратегию ПИФов
Когда инвестирую деньги в акции
В 2013 году мои родители хотели вложить куда-нибудь 200 000 рублей.
Никакого опыта инвестирования ни у них, ни у меня не было. Тогда активно рекламировали ПИФы, и на семейном совете мы решили попробовать в них вложиться. Разбили деньги на четыре равные части и вложили в разные отраслевые ПИФы, по большей части сырьевые — которые инвестировали в нефть, газ и энергетику.
Через месяц стоимость паев выросла, а еще через пару месяцев упала на 25%. Родители в панике возвращали оставшиеся деньги, признав свой первый опыт инвестирования убыточным. С тех пор они делегировали мне все решения, связанные с инвестициями.
В конце 2017 года я открыла брокерский счет, на котором спекулятивно торговала акциями в пределах 50 000 рублей. Мои сбережения на тот момент лежали на банковском депозите под 7% годовых. Инвестировать сбережения в акции или облигации мне было страшно, потому что вклады до 1,4 млн рублей застрахованы в АСВ, а инвестиции — нет.
В этой статье на примере успешного ПИФа Сбербанка «Природные ресурсы» я объясню, как скопировать его состав акций и почему вообще может быть интересно копировать ПИФ, а не покупать паи в нем.
Почему я решила копировать стратегии ПИФов
Всем, кто вообще ничего не знает о ПИФах, рекомендую прочитать подробную статью в Т—Ж. Я кратко напомню главное.
ПИФ — это паевой инвестиционный фонд. Инвесторы вкладывают в фонд деньги и покупают паи — условные доли имущества фонда. То, что покупает фонд на эти деньги, контролируют специальные управляющие ПИФов. Инвесторы получают доход при продаже пая, если его стоимость выросла. Им не надо думать, куда и как вложить деньги, эту работу выполняет управляющая компания.
Я тоже не хочу думать, куда вложить, и не хочу тратить деньги на доверительное управление. Но и паи я тоже покупать не хочу. И вот почему.
Контроль. Я предпочитаю точно знать, какие акции в моем портфеле и как себя чувствуют эти компании. Для этого я регулярно проверяю стоимость акций через приложение брокера и слежу за новостями. Это добавляет мне спокойствия и уверенности в завтрашнем дне. Проверить стоимость пая я тоже могу, но это не имеет смысла, потому что я при всем желании не могу изменить состав ПИФа — это делают только портфельные управляющие.
Обратный выкуп. Я хочу иметь право на выкуп акций по фиксированной цене в случае байбэка. Байбэк — это выкуп компанией собственных акций у других акционеров. Компании выкупают свои акции по разным причинам, например когда у них много денег и мало инвестиционных идей. Для инвестора байбэк — это в целом плюс, если только компания не выкупает свои акции, потому что они бесконечно падают в цене.
Выплаты. Я хочу регулярно получать дивиденды и жить на них, как на рентный доход. При покупке дивидендных акций или облигаций инвесторы регулярно получают дивиденды или купонные выплаты. И при продаже акций получают доход или убытки в зависимости от роста или падения стоимости акций. Еще эти дивиденды можно реинвестировать. А в ПИФах инвесторы получают доход или убытки только при продаже паев.
Комиссии. Я хочу экономить на издержках при покупке и продаже пая. Надбавка при покупке и скидка при продаже составляют от 1,5% до 3% стоимости пая, плюс комиссия за управление. При покупке акций и облигаций через брокерский счет я тоже заплачу комиссию брокера и комиссию биржи, но они будут меньше.
Самостоятельность. Я хочу иметь возможность раз в год менять состав своего портфеля акций: избавляться от убыточных и докупать прибыльные. В ПИФе я могу продать только пай целиком, потому что я не управляю ПИФом, а всего лишь участвую в нем.
Если я хочу при самостоятельной торговле акциями получить доходность как в ПИФе или больше, я на исторических данных проверю, возможно ли это. Для этого посчитаю доходность ПИФа и доходность скопированного портфеля, например, за 2018 год. Учту, что скопировать ПИФ на 100% точно не получится и прошлая доходность не гарантирует будущую. Но в этом случае меня интересует только то, можно ли в принципе получить большую доходность, чем в ПИФе, чуть изменив его состав.
Логичный вопрос: зачем мне тогда вообще инвестировать по примеру ПИФов? Отвечу так: я все-таки верю в профессиональных портфельных управляющих, их опыт и знания, поэтому хочу повторить их выбор. Мне проще мысленно переложить ответственность за формирование портфеля на других людей, так я буду меньше ругать себя в случае убытков.
Как я копирую ПИФы
Информация о составе каждого ПИФа открытая, потому что инвесторы должны понимать, куда вообще они вкладывают деньги. Состав ПИФа обычно указан в брошюре с его описанием или на сайте управляющей компании. Иногда управляющие компании раскрывают состав ПИФа не полностью, а только основные активы. Мне кажется, для них просто не имеют особого значения доли в пределах 5%. Так или иначе, но информацию, которую не раскрывают на сайте, придется подбирать вручную.
На сайте «Пифинвестфандс-ру» можно посмотреть рейтинг ПИФов по доходности и сравнить разные фонды
Дальше покажу на примере.
Выбираю на сайте «Пифинвестфандс-ру» фонд с самой высокой доходностью за год. На 17 июня 2019 года это ПИФ Сбербанка «Природные ресурсы». Этот ПИФ состоит из отечественных акций и показывает доходность 85% за три последних года. Доходность с 01.06.2018 по 14.06.2019 — 33,25%. Отечественные акции важны для меня, потому что мой брокер работает только с Московской биржей.
На сайте Сбербанка в общих чертах указана структура этого ПИФа. Управляющая компания называет этот ПИФ «агрессивным», потому что он состоит из акций. А акции могут очень быстро как расти в цене, так и падать. Но в составе «Природных ресурсов» в основном крупные компании, банкротство которых сложно вообразить.
Дальше я иду в раздел «Документы и правила фонда» на сайте Сбербанка и открываю справку о стоимости чистых активов ПИФа «Природные ресурсы». Там указан полный состав его акций, так что мне даже ничего не пришлось выбирать самостоятельно.
После этого все акции этого ПИФа я свожу в свою таблицу. Добавляю дивидендную доходность, выделяю доли. Таблица нужна для изменения долей и выделения дивидендов. Для экономии времени пользуюсь своей же предыдущей таблицей по выбору дивидендных акций, про которую писала в прошлой статье. В таблице заполнены основные характеристики компаний Московской биржи, которые заплатили дивиденды за 2018 год, данные удобно копировать. Текущие дивиденды за 2018—2019 годы я проверяю на сайте «Доход-ру».
Это требует времени: таблицу я заполняла два часа. Еще два часа подгоняла доходность полученного портфеля под доходность ПИФа, потому что доходность моего портфеля оказалась ниже доходности ПИФа. Мне удалось добиться 31,58% доходности в своем варианте. Чтобы купить такой вариант портфеля, надо вложить 180 300 рублей.
Полученный портфель — это не точная копия ПИФа «Природные ресурсы»: в нем отличаются и доли, и состав. Для более высокой доходности я исключила акции, которые показали небольшую или отрицательную доходность за последний год. В таблице они отмечены красным. Скопированный портфель показывает меньшую доходность, чем ПИФ, потому что я не соблюдаю доли, а еще потому, что управляющие периодически меняют состав ПИФов, а доходность указывают общую.
Поскольку мне очень хотелось превзойти ПИФ по доходности, я решила заменить часть акций на акции других фирм из отраслей «нефтегаз», «металлургия» и «горнодобывающая промышленность». Из своей таблицы по выбору дивидендных акций я выбрала три вышеперечисленные отрасли и отфильтровала фирмы по доходности дивидендов за 2018 год — у меня получился второй вариант портфеля.
Красным я выделила акции, которые выкинула из портфеля. Серым — те, которые добавила. Итоговая историческая доходность второго варианта — 32,77%. Чтобы купить такой портфель акций, надо вложить 140 796 рублей.
Если покупать эти акции на ИИС, а потом получать налоговый вычет, можно получить дополнительно 13% от вложенной суммы.
Какие ПИФы я не буду пытаться копировать
ПИФы, куда входит более 20 инструментов, копировать сложно и долго. С экономической и практической точки зрения это неинтересно, потому что составление таблицы и подбор долей займет много времени.
Скорее всего, подобрать доли точно в пределах 100—200 тысяч рублей не получится, потому что акций в составе очень много. Усилия будут потрачены, а можно ли воспользоваться результатами — непонятно.
ПИФы еврооблигаций скопировать тоже не получится: минимальные вложения в еврооблигации начинаются от 50—100 тысяч долларов. К сожалению, столько денег для инвестиций у меня пока нет.
Не все ПИФы зарубежных акций и облигаций можно скопировать без работы с иностранным брокером. Например, акции «Самсунга» из ПИФа «Альфа-Капитал Технологии» можно купить только на Корейской бирже. Американские акции из этого ПИФа можно купить через брокеров БКС, Финам, Тинькофф-инвестиции.
Что в итоге
Не хочется признаваться, но в августе я выбирала акции и облигации «на глазок», то есть смотрела на доходность и надежность. Сейчас я получаю регулярный дивидендный и купонный доход и расширяю свой портфель новыми инструментами. Я решила придерживаться системного подхода для инвестиций, и без анализа больше ничего не покупать. Поэтому трачу время, составляю таблицы и собираю критерии выбора. Оценить доходность своего портфеля смогу в августе 2019 года.
Если бы у меня были сейчас свободные 150 тысяч рублей, я бы купила второй вариант копии ПИФа с исторической доходностью 32,77%.