Почему упали акции cinemark
Сектор: Коммуникационные услуги
Индустрия: Развлечения
Штат сотрудников: 12,705
Cinemark Holdings, Inc. вместе со своими дочерними компаниями занимается бизнесом кинопоказа, управляет кинотеатрами на территории США и Латинской Америки. По состоянию на 3 июня 2020 г. в ее распоряжении находилось 555 кинотеатров с 6145 экранами в 41 штате США, Бразилии и Аргентине, а также 13 других латиноамериканских странах. Компания была основана в 1984 году и имеет штаб-квартиру в Плано, штат Техас. Является лидером в своей нише.
🔹На чем зарабатывает
Cinemark Holdings является третьим по величине «кинотеатром» в США.
Пять крупнейших сетей кинотеатров Северной Америки — Regal Entertainment, AMC Entertainment, Cinemark, Carmike Cinemas и Cineplex Entertainment
Доходы Cinemark — примерно 60% от билетов и прокатов фильмов, 30% от концессий и 10% от других источников, таких как видеоигры в холлах/фойе, реклама (4%). Большинство театров Синемарка расположены в средних городах или пригородах крупных городов. На США приходится примерно 80% выручки.
Покрытие в США
Из презентации компании от 3 июня 2020
Покрытие в Латинской Америке
Из презентации компании от 3 июня 2020
🔹Аргументы в пользу компании
— Сезон киносборов продолжается, впереди картины в прокате:
Компания перенесла открытие своих кинотеатров на 24 июля, поэтому здесь даты неверны и будут сдвинуты вправо. Материал взят из презентации компании от 3 июня.
— Синемарк сообщил, что 31 июля будет показана романтическая комедия «Галерея разбитых сердец» (The Broken Hearts Gallery), 7 августа, а 12 августа — шпионский фильм «Тенет» режиссера Кристофера Нолана. За ними последуют «Мулан» Диснея 21 августа, комедия «Билл и Тед лицом к лицу с музыкой» 28 августа и фильм ужасов «Тихое место», часть II, 4 сентября. Кинотеатры и сами киностудии рассчитывают на то, что многие из этих громких именных фильмов с большим бюджетом вернут кинозрителей. Сейчас не время для маленьких, вычурных фильмов, которые привлекают узкую аудиторию. Cinemark, AMC и Regal — все они нуждаются в фильмах, которые могут привлечь большую аудиторию, если они хотят выжить, даже если они соответствуют рекомендациям по социальному дистанцированию.
— Какими бы замечательными и удобными ни были потоковые услуги\сервисы и какими бы крутыми ни были некоторые системы домашнего кинотеатра, ничто не заменит атмосферу темного кинотеатра, большого экрана, хорошего звука и т.д. Это все ощущения, которые можно получить только в кинотеатре. Я ходил в кино на фильм Assassin’s Creed, т.к. являюсь поклонником серии игр) в формате 4DX, там были кадры с полетом орла и реально было ощущение что ты сам летишь, это один из примеров. Это очень круто в пане ощущений, такого дома точно не получить, а за приятные ощущения не жалко и заплатить.)
-Киноиндустрия никуда не денется (наверно), фильмы будут снимать, а их нужно где-то показывать.
-Компания географически диверсифицирована
🔹Минусы и возможные риски
— Не особенно перспективный рынок. Сборы в кинотеатрах не активно растут, а в каких-то регионах мира даже снижаются. Конкретно в Северной Америке уровень посещаемости кинотеатров в среднем падает на полпроцента каждый год в течение последних 20 лет. То есть сборы растут за счет повышения стоимости билетов, а не активного притока зрителей в кинотеатры: потребителей совсем разбаловали торренты и стриминговые сервисы.
— Временно приостановлены ежеквартальные дивиденды, хотя может случится и так, что нет ничего более постоянного чем временное.
— Считается, что в Америке студия-производитель и кинотеатр делят деньги от проданных билетов пополам. Но вообще студия может начать торговаться и пытаться навязывать свои условия кинотеатрам: давайте нам больший процент от сборов или мы не будем прокатывать фильм; не показывайте фильмы конкурентов в такие и такие часы, или мы не дадим показывать свой фильм. Понятно, что Cinemark — это слишком большая компания, чтобы можно было навязать ей такие же невыгодные условия, как и небольшому кинотеатру. Но риск есть.
— Погодные условия. Не все пойдут в кинотеатр в плохую погоду, проще сесть дома под одеялко и включить условный нетфликс) Учитывая большую концетрацию экранов в Техасе (домашний регион) около 19% от общего количества, 14% в Калифорнии, то этот риск растет. Техас край ураганов и наводнений, Калифорния лесные пожары из-за которых наблюдаются перебои с электроснабжением.
— Долги. Долг растет, капитал падает, перспективы в отрасли туманны. Компания открыла 25 марта возобновляемую кредитную линию на сумму 98,8 млн долларов из 100 возможных. 13 апреля успешно выпущены новые облигации с приоритетным обеспечением на сумму 250 миллионов долларов США (срок погашения до 2025 года)
— Прекращение всех несущественных операционных/капитальных расходов; приостановление, где это возможно, обязательств в отношении недвижимости
— Уволили более 17 500 работников, работающих почасово в домашних условиях, уволили 50% корпоративных работников на 20% от заработной платы (покрывая расходы только на пособие) и сократили зарплаты оставшегося персонала до 50%.
— Совет директоров и генеральный директор временно отказались от зарплаты; многие руководители добровольно снизили зарплату до 20%
— Проведение переговоров по широкому кругу изменений существующих/будущих контрактных платежных обязательств с арендодателями и поставщиками с целью задержки\переноса сроков платежей; прекращение действия отдельных договоренностей, где это возможно
— Риски с вирусом. Возможный повторный запрет на открытие развлекательных заведений. Поскольку пока вновь открываются кинотеатры, они будут включать в себя ряд новых и улучшенных протоколов дезинфекции и дистанцирования для обеспечения безопасности гостей и сотрудников. Больше дистанция — меньше занято кресел — меньше выручка.
— Возвращение к «нормальной» жизни займет много месяцев. Опасения заразиться коронавирусом могут также удерживать людей от посещения кинотеатров, сети кинотеатров уже предупредили, что если они не откроются в ближайшее время, то могут не остаться в бизнесе. Однако, даже если они откроют свои кинотеатры для посетителей, остается неясным, достаточно ли есть людей которые рискнут заболеть, чтобы пойти в кино, а не просто смотреть кино в комфорте и относительной безопасности дома.
— Основной заработок кинотеатров это выходные дни, в будни посетителей существенно меньше, учитываем, что большинство театров Синемарка расположены в средних городах или пригородах крупных городов.
— Киностудии могут решить, что выпуск фильмов в кинотеатрах это дороже, а прямая трансляция\стрим через свои каналы, сэкономит огромные суммы на маркетинге и рекламе.
— Качество контента в голливуде станет хуже и люди найдут себе альтернативу
🔹Фундаментальные показатели
-CNK имеет ROA 1,76%. Средний показатель по отрасли составляет 1,44%.
-CNK показывает небольшой рост доходов. За последние 5 лет выручка росла на 1,76% в год.
Денежный поток от инвестирования и финансирования
Денежный поток от инвестирования и финансирования
Денежный поток от финансовой деятельности — это деньги, которые компании получают от размещения долговых обязательств и акций, а также деньги, потраченные на выкуп и дивиденды. Это также включает любые выплаты по долгам.
Если компания получает долгосрочный долг от банка, это будет отражаться как положительный денежный поток (деньги, поступающие в компанию). С другой стороны, если компания выплачивает какую-то задолженность, это отражается как отрицательный денежный поток.
Денежный поток от инвестиционной деятельности относится к денежным средствам, полученным от любой продажи или покупки таких активов, как основные средства, приобретения и слияния компаний, любые ссуды, предоставленные или полученные операционным партнерам, и любые ценные бумаги, такие как акции и облигации. Растущая компания, который должен инвестировать в активы для получения более высокого будущего дохода, обычно имеет отрицательный денежный поток от инвестиционной деятельности.
С другой стороны, умирающая компания, которая генерирует денежные средства путем продажи своих активов, обычно получает положительный денежный поток от инвестиционной деятельности.
Денежный поток от операций
Денежный поток от операций
Денежный поток от операций является одним из лучших показателей здоровья компании, поскольку он сосредоточен исключительно на способности компании генерировать денежные средства. Денежные средства от операционной деятельности — это денежные средства, генерируемые в результате обычной повседневной деятельности компании. Это альтернативный способ расчета дохода компании, если вы хотите исключить все неденежные доходы и расходы. К неденежным расходам, исключаемым из расчета, относятся долгосрочные капитальные затраты, затраты на финансирование и амортизация активов.
🔹Технический анализ
🔹Прогнозы аналитиков
🔹Отчетность
3 июня 2020 Cinemark Holdings, Inc. (CNK), сегодня сообщил о результатах за три месяца, закончившихся 31 марта 2020 года. На финансовые результаты компании за три месяца, закончившихся 31 марта 2020 года, повлияла пандемия COVID-19, поскольку компания временно закрыла все свои театры с 18 марта 2020 года. См. обсуждение в ежеквартальном отчете по форме 10-Q, поданном в SEC.
“В результате глобальной пандемии COVID-19 мы были вынуждены закрыть все наши кинотеатры в середине марта, что оказало значительное влияние на наши результаты за первый квартал и продолжает оказывать влияние на нас сегодня”, — заявил Марк Зоради, генеральный директор Cinemark. “Мы с нетерпением ждем возвращения наших гостей и членов команды в наши театры и рады, что теперь переключили наше внимание на внутреннее открытие, которое мы планируем начать в многоэтапном подходе, начиная с 19 июня.”
Зоради продолжил: “Наши высокие визуальные и звуковые технологии, гигантские экраны и общие залы обеспечивают глубоко захватывающий развлекательный опыт, а также трансцендентный побег от реальности, который просто не может быть воспроизведен дома. После нескольких месяцев домашней изоляции я с оптимизмом смотрю на то, что эти беспрецедентные факторы предлагают кинозрителям столь необходимое облегчение, которое является хорошим предзнаменованием для Cinemark и нашей индустрии в целом, поскольку кинотеатры возобновляют работу.”
По состоянию на 31 марта 2020 года общее количество экранов компании составляло 6145 и компания взяла на себя обязательства открыть пять новых театров и 48 экранов в течение оставшейся части 2020 года и 17 новых театров и 175 экранов после 2020 года.
Прогноз\ожидания на следующий квартальный отчет
🔹Инсайдерские сделки
🔹Что в итоге?
Кинотеатры на мой взгляд сейчас находятся в упадке, в лучшем случае во флэте это же можно увидеть и на 5-летнем графике акций.
График акций CNK
Принципиально нового для людей они ничего не делают, не разрабатывают вакцину или лекарство от рака, не развивают облачные технологии или «чистую» энергию и т.д. это чистая «развлекуха» без которой можно прожить, заменив ее альтернативными вариантами, конечно ощущения может быть и не те, но.
Covid дал импульс стриминговым компаниям, таким как нетфликс, дисней и даже яндекс с его эфиром, кинопоиском и т.д. Жизнь все больше уходит в онлайн.
Кинотеатры в своей нише можно сравнить с авиакомпаниями и круизами в текущей ситуации как самые пострадавшие индустрии.
Мне кажется кинотеатрам не хватает новизны, всем уже известно что там: большой экран, громкий чистый звук, попкорн т.д. нет ажиотажа новизны. Вот если бы сделали объемную полнометражную картину и я не говорю про 3D с очками, а полноценную голограмму это придало бы новый импульс кинотеатрам. Но по понятным причинам этого ждать скорей всего еще долго, потому что это пока что труднореализуемо и финансово затратно.
Как итог, я бы воздержался от покупки акций кинотеатров в среднесрок\долгосрок, какая бы не была привлекательной цена. В данный момент только спекуляции, ИМХО.
🔹Ссылки
Донаты автору
*- не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Инвестидея: Cinemark, потому что хорошее кинцо
Сегодня у нас спекулятивная идея: купить акции оператора сети кинотеатров Cinemark в расчете на хорошую прибыль компании по итогам этого квартала.
Это плашка про коронавирус
Мы написали эту инвестидею до пандемии коронавируса, которая нарушила порядок работы многих отраслей. Нынешний уровень риска в этой идее слишком велик, поэтому описанные положительные факторы могут не сыграть той роли, на которую мы изначально рассчитывали.
Но эта идея по-прежнему представляет интерес: 95% информации остается актуальной и сейчас. Когда вирус будет побежден, можно будет вернуться к этой идее. А пока ее можно рассматривать как пример анализа бизнеса и поиска предпосылок для роста.
Потенциал роста: 8—10% в абсолюте.
Срок действия: от нескольких дней до квартала.
Почему акции могут вырасти: этот сезон киносборов выдался очень хорошим и может стать еще лучше. Компания должна заработать на увеличении посещаемости кинотеатров.
Как действуем: можно взять акции сейчас, а можно — ближе к публикации отчета, где-то в конце января — начале февраля.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
Если хотите первыми узнать, сработала ли инвестидея, подпишитесь на Т—Ж в Телеграме: как только это станет известно, мы сообщим.
На чем зарабатывает компания
Cinemark — это сеть кинотеатров, работающая в западном полушарии. Из 6082 киноэкранов компании 4630 расположены в США, остальные — в странах Южной Америки. Согласно годовому отчету, на США приходится примерно 80% выручки.
Основные деньги компания получает с проката фильмов, но целых 35% выручки приходится на продажу еды и напитков. Еще 4,1% выручки компания получает от рекламы.
Аргументы в пользу компании
Хороший сезон киносборов еще не закончился. В отчетность в следующем году войдут внезапно очень высокие сборы «Джокера», «Холодного сердца — 2», вероятно, высокие результаты новой части «Джуманджи» и результаты еще не вышедшего девятого эпизода франшизы «Звездные войны». На этом сюжете остановимся подробнее.
Девятый эпизод снял Джей Джей Абрамс, который до этого снял седьмой эпизод, ныне занимающий самую высокую позицию в рейтинге киносборов в истории США. Это важно, потому что восьмой эпизод, снятый Райаном Джонсоном, собрал аж на треть меньше седьмого. Возвращение Абрамса к штурвалу вкупе с тем, что это завершающий номерной эпизод франшизы, — дальше будет новая трилогия, которую делает Райан Джонсон, — позволяют ожидать наплыва зрителей в кинотеатры.
Что может помешать
Не особенно перспективный рынок. Сборы в кинотеатрах не особенно активно растут, а в каких-то регионах мира даже снижаются. Конкретно в Северной Америке уровень посещаемости кинотеатров в среднем падает на полпроцента каждый год в течение последних 20 лет. То есть сборы растут за счет повышения стоимости билетов, а не активного притока зрителей в кинотеатры: потребителей совсем разбаловали торренты и стриминговые сервисы.
Непростая ситуация с дистрибуцией. Считается, что в Америке студия-производитель и кинотеатр делят деньги от проданных билетов пополам. Но вообще студия может начать торговаться и пытаться навязывать свои условия кинотеатрам: давайте нам больший процент от сборов, или мы не будем прокатывать фильм; не показывайте фильмы конкурентов в такие и такие часы, или мы не дадим показывать свой фильм.
Понятно, что Cinemark — это слишком большая компания, чтобы можно было навязать ей такие же невыгодные условия, как и небольшому кинотеатру. Но ввиду того что у Disney, которая владеет правами на «Звездные войны», в последние несколько месяцев сильно растут расходы и падают доходы, они могут попытаться выкручивать руки Cinemark, требуя больший процент от сборов с билетов.
Плохая погода мешает выйти в кинотеатр. 18,67% всех экранов компании расположены в Техасе, а 14% — в Калифорнии. Оба штата периодически настигают стихийные бедствия: Техас — ураганы и наводнения, Калифорнию — лесные пожары. В случае с Калифорнией мы сегодня можем наблюдать масштабные пожары, из-за которых миллионы потребителей лишились электроснабжения. Пока мы не знаем, как это могло повлиять на выручку компании, но все же стоит быть готовым к неприятным сюрпризам.
Долги. В распоряжении компании есть примерно 540 млн долларов. Сумма всех ее задолженностей составляет около 4,3 млрд долларов. В условиях не самых блестящих перспектив отрасли и отсутствия роста доходности компании долг мне кажется слишком большим.
Cinemark акции
Дата публикации: 06.08.21 06:46 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 06.08.21 06:46 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Опять снижается, можно прикупить… Думаю дальше 9,5 не улетит… А так все в ожидании новой волны, хотя власти и не готовы… Потому как придётся принимать непопулярные решения.
Опять снижается, можно прикупить… Думаю дальше 9,5 не улетит… А так все в ожидании новой волны, хотя власти и не готовы… Потому как придётся принимать непопулярные решения.
Сектор: Коммуникационные услуги
Индустрия: Развлечения
Штат сотрудников: 12,705
Cinemark Holdings, Inc. вместе со своими дочерними компаниями занимается бизнесом кинопоказа, управляет кинотеатрами на территории США и Латинской Америки. По состоянию на 3 июня 2020 г. в ее распоряжении находилось 555 кинотеатров с 6145 экранами в 41 штате США, Бразилии и Аргентине, а также 13 других латиноамериканских странах. Компания была основана в 1984 году и имеет штаб-квартиру в Плано, штат Техас. Является лидером в своей нише.
🔹На чем зарабатывает
Cinemark Holdings является третьим по величине «кинотеатром» в США.
Пять крупнейших сетей кинотеатров Северной Америки — Regal Entertainment, AMC Entertainment, Cinemark, Carmike Cinemas и Cineplex Entertainment
Доходы Cinemark — примерно 60% от билетов и прокатов фильмов, 30% от концессий и 10% от других источников, таких как видеоигры в холлах/фойе, реклама (4%). Большинство театров Синемарка расположены в средних городах или пригородах крупных городов. На США приходится примерно 80% выручки.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Cinemark: кино с пометкой 34+
Cпекулятивная идея: купить акции оператора сети кинотеатров Cinemark (NYSE: CNK) в расчете на хорошую прибыль компании по итогам этого квартала.
Почему акции могут вырасти: этот сезон киносборов выдался очень хорошим и может стать еще лучше. Компания должна заработать на увеличении посещаемости кинотеатров.
Как действуем: можно взять акции сейчас, а можно — ближе к публикации отчета, где-то в конце января — начале февраля.
На чем зарабатывает компания
Cinemark — это сеть кинотеатров, работающая в западном полушарии. Из 6082 киноэкранов компании 4630 расположены в США, остальные — в странах Южной Америки. Согласно годовому отчету, на США приходится примерно 80% выручки.
Основные деньги компания получает с проката фильмов, но целых 35% выручки приходится на продажу еды и напитков. Еще 4,1% выручки компания получает от рекламы.
Аргументы в пользу компании
Хороший сезон киносборов еще не закончился. В отчетность в следующем году войдут внезапно очень высокие сборы «Джокера», «Холодного сердца — 2», вероятно, высокие результаты новой части «Джуманджи» и результаты еще не вышедшего девятого эпизода франшизы «Звездные войны».
Что может помешать
Не особенно перспективный рынок. Сборы в кинотеатрах не особенно активно растут, а в каких-то регионах мира даже снижаются. Конкретно в Северной Америке уровень посещаемости кинотеатров в среднем падает на полпроцента каждый год в течение последних 20 лет. То есть сборы растут за счет повышения стоимости билетов, а не активного притока зрителей в кинотеатры: потребителей совсем разбаловали торренты и стриминговые сервисы.
Итак, у нас два пути:
Cinemark Holdings Inc (CNK)
Сектор: Коммуникационные услуги
Индустрия: Развлечения
Штат сотрудников: 12,705
Cinemark Holdings, Inc. вместе со своими дочерними компаниями занимается бизнесом кинопоказа, управляет кинотеатрами на территории США и Латинской Америки. По состоянию на 3 июня 2020 г. в ее распоряжении находилось 555 кинотеатров с 6145 экранами в 41 штате США, Бразилии и Аргентине, а также 13 других латиноамериканских странах. Компания была основана в 1984 году и имеет штаб-квартиру в Плано, штат Техас. Является лидером в своей нише.
На чем зарабатывает
Cinemark Holdings является третьим по величине «кинотеатром» в США.
Пять крупнейших сетей кинотеатров Северной Америки — Regal Entertainment, AMC Entertainment, Cinemark, Carmike Cinemas и Cineplex Entertainment
Доходы Cinemark — примерно 60% от билетов и прокатов фильмов, 30% от концессий и 10% от других источников, таких как видеоигры в холлах/фойе, реклама (4%). Большинство театров Синемарка расположены в средних городах или пригородах крупных городов. На США приходится примерно 80% выручки.
Акции Cinemark Holdings (NYSE: CNK) подскочили на 10% на утренних торгах в понедельник после того, как губернатор Нью-Йорка Эндрю Куомо заявил в субботу, что многие кинотеатры штата могут открыться с 23 октября. За исключением тех, которые расположены в Нью-Йорке. Кинотеатры начали открываться в августе, после того как закрылись на несколько месяцев из-за пандемии коронавируса.
Кинотеатры, пострадавшие от пандемии, обнадежило сообщение губернатора Нью-Йорка Эндрю Куомо о том, что они могут снова начать работу с 23 октября.
Стоит отметить, что речь идет о кинотеатрах штата, а не города Нью-Йорк. Однако данная новость все равно была воспринята рынком очень позитивно, повысив в понедельник акции AMC Entertainment на 17%, Cinemark на 11%, а Marcus Theatres на 2,5%.
Новый контент жизненно важен для больших и малых сетей. Без новых проектов людей очень тяжело заинтересовать походом в кино. Арон сравнил это с тем, как автодилер несколько лет рекламирует и продает один и тот же автомобиль.
Это особенно хорошая новость для AMC, которая только на прошлой неделе предупредила инвесторов, что сочетание низкой посещаемости и ограниченного количества премьер привело к острой необходимости дополнительного финансирования. Компания заявила, что у нее могут закончиться средства уже к началу следующего года, если обстоятельства не изменятся в лучшую сторону.
Крупнейшая в мире сеть кинотеатров уже несколько месяцев занимается сбором средств и в начале этого года уже пересмотрела свой долг, чтобы улучшить баланс. Ее нынешняя посещаемость упала на 76% по сравнению с прошлым годом.
Cinemark Holdings, Inc., одна из крупнейших и наиболее влиятельных кинокомпаний в мире, рада сообщить, что во вторник, 27 октября, она вновь откроет пять из своих кинотеатров округа Аламеда. Вскоре после этого Century San Francisco Center 9 и XD, а также несколько театров округа Санта-Клара откроются снова в пятницу, 30 октября. Эти театры присоединяются к 13 кинотеатрам Cinemark и Century, которые в настоящее время открыты в районе Большого залива, предлагая местным любителям кино еще больше возможностей насладиться захватывающим кинематографическим опытом Cinemark театры предоставляют. Кинотеатры снова откроются с улучшенными протоколами чистоты и безопасности, эксклюзивными частными вечеринками Cinemark и новейшими фильмами этого года. Билеты уже продаются на Cinemark.com или в приложении Cinemark.
Приблизительно 85 процентов кинотеатров вновь открылись по всей территории США, и 97 процентов гостей удовлетворены тем, что Cinemark защищает их здоровье и безопасность. Более того, огромное количество опрошенных кинозрителей заявили, что вернутся, и также порекомендовали бы посетить Cinemark другу.
Cinemark Strong, AMC In Trouble (Part 2) | Seeking Alpha
Из основных операторов кинотеатров Cinemark представляет собой гораздо лучший пример выживания. По состоянию на последний квартал компания держала 572 миллиона долларов наличными против 4,6 миллиарда долларов общих обязательств. Следующий значительный срок погашения долгосрочного долга наступит не раньше декабря 2022 года.
В период с 2016 по 2017 год AMC приобрела своего американского конкурента Carmike Cinemas, Odeon & UCI в Лондоне и шведскую Nordic Cinema Group на общую сумму 3 миллиарда долларов, включая долг. Лондонская компания Cineworld Group Plc купила вторую по величине сеть в Америке Regal за 5,9 миллиарда долларов. Вирус сорвал его план по покупке канадской Cineplex Inc.
Хотя в то время дорогостоящие вложения, возможно, казались разумными, они выглядят совсем иначе через линзу защитной маски Covid. Стратегия, ориентированная на меньшее количество локаций на наиболее прибыльных рынках, лучше подготовила бы отрасль к тому, что должно произойти в 2021 году: массовому сокращению.
AMC была среди компаний, недовольных последствиями изменения правил Совета по стандартам финансового учета в прошлом году, которое переклассифицировало операционную аренду как задолженность, и ее руководители не постеснялись заявить об этом.
Модификация увеличила уровень долга в одночасье и усложнила расчеты и без того слабых финансовых показателей, используемых для сравнения предприятий. Однако после того, как Covid закрыл двери AMC, долговая нагрузка, связанная с арендными платежами по контрактам, превратилась из гипотетической в вполне реальной. В августе AMC заявила, что достигла соглашений с арендодателями об «отсрочке или снижении арендной платы» примерно по 75% из 900 договоров аренды.
Это было более двух месяцев назад, а Covid-19 до сих пор не утихает. Также не похоже, что вакцина полностью остановит его распространение в 2021 году. У AMC и ее конкурентов нет другого выбора, кроме как уйти из районов, где кассовые сборы показывают низкие шансы на выздоровление. Но даже в этом случае сколько оставшихся кинотеатров сможет выжить в мире стримеров?
Эта колонка не обязательно отражает мнение редакционной коллегии или Bloomberg LP и ее владельцев.