Стратегия акций роста основана на

Акции роста. Самая модная и опасная стратегия инвестирования

Сразу скажу, я довольно скептически отношусь к данной стратегии. Ни разу не инвестировал в модные компании. Однако она определенно заслуживает внимание читателя. Попробую надеть шкуру “модников” и понять как они вообще мыслят.

Для начала цитата классика Б. Грэма:

«Акции роста» – это акции компаний, которые в прошлом демонстрировали высокие финансовые показатели и, как надеются инвесторы, будут демонстрировать их и в будущем.

Определение сильно устарело. Сейчас инвесторы оперируют терминами моды и будущих перспектив.

Посмотрите свежий график компании Tesla.

Теперь посмотрите на модную некогда компанию Cisco:

Видите отрезок в конце 90-х годов? Еще одно безумие. Посмотрите чем все в итоге закончилось.

Картинка в самом начале статьи полностью характеризует всю стратегию. Помните детскую игру в музыкальные стулья? 10 детей бегают вокруг 9 стульев. Играет музыка. Затем музыка стихает. И кто-то остается без стула.

Это точно про инвестирование? Больше похоже на развлечение лудоманов и адреналиновых наркоманов. Однако это может приносить колоссальную прибыль при правильном подходе.

Как играть в музыкальные стулья?

Высвободите время. Если вы по 12 часов проводите на работе, 8 часов в постели, а остальное время лежите тюленем, то у вас нет ни малейшего шанса распознать следующий поезд. Сделайте что-то с этим.

Приходите пораньше. Знакомство с инсайдером в отдельной корпорации, дружба с венчурными инвесторами. Или вы сами оказались в модной нише. Все это может дать вам возможность начать игру раньше других.

Оглянитесь вокруг. Есть ли рядом с вами компании, которые удивляют? Наверняка есть. Посмотрите как, например, расцвели Wildberries, Ozon, Тиньков и другие. Некоторых из списка до сих пор нет на бирже. Когда-нибудь выйдут. Изучите инструмент IPO и будьте во всеоружии когда это произойдет. А некоторых можно купить через холдинговые компании. Например, АФК Система владеет внушительным пакетом акций Ozon. Когда-нибудь этот пакет реализуется через выход на биржу или продажу новому стратегу.

Анализ метрик

Ищем не тех, кто недооценен, а тех, у кого показатели и мультипликаторы выше:

Кстати, обратите внимание, тут ни слова про прибыль.

Как и когда покупать понятно. Но когда продавать? Когда любой из этих показателей начинает “чихать”.

Нематериальный анализ

Фундаментальный анализ в чистом виде не годится для поиска акций роста. Придется включать чуйку и наблюдательность. Это очень похоже на работу венчурного инвестора. Они тоже принимают решения чуть ли не по запаху. На уровне интуиции.

На что же смотреть?

Лидер

Знаете ли вы лидера какого-нибудь трубопрокатного завода? Нет. Зато вы наверняка знаете лидеров модных компаний — Илон Маск, Тиньков, Галицкий, Греф (пусть и с натяжкой). Что у них общего?

Уход лидера = выход акций из моды.

Менеджмент

Команда решает. Акции могут не расти долгое время, но вы понимаете, что там работают монстры. Они все сделают за вас.

Сюрпризы

Компании роста любят и умеют удивлять. Делают они это при помощи надежды. Примеры надежды:

Музыкальные стулья — это игра с огнем. Поэтому у вас должна постоянно работать жесткая система риск-менеджмента. Попробую обрисовать ее основны.

Как быстро найти акции роста

*Список не является инвестиционной рекомендацией. Ваши деньги, ваши проблемы.

Как правильнее всего покупать акции роста

Через те же ETF конечно.

Вот вам список таких фондов:

По названию легко догадаться что внутри.

*Не является инвестиционной рекомендацией.

Тут я больше высасываю из пальца. Но что поделать. Раз есть минусы, значит должны быть и плюсы.

Ставьте лайк, если статья понравилась.

Не согласны с автором? Закидайте его помидорами в комментариях.

И подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям «На пенсию в 35 лет»

Источник

Инвестирование в рост и особенности акций роста

Зафиксированная в конце февраля распродажа ценных бумаг роста американского фондового рынка отражает все возрастающее беспокойство инвесторов, обеспечивает ли покупка этих активов максимальный и безопасный доход от вложенных средств.

К концу февраля бенчмарк роста снизился на 0,8 % в годовом исчислении. А у некоторых крупнейших его составляющих компаний, акции торговались на 15-20 % ниже своих недавних максимумов. Что и способствовало возрождению интереса участников рынка к стоимостному инвестированию .

Инвестирование в акции роста

Инвестирование в акции роста может рассматриваться как отличный способ быстрого создания капитала на фондовом рынке. Главное, знать, какие акции роста покупать. И когда это делать?

Использование подобной стратегии, называемой еще «рост капитала» или «повышение стоимости капитала», означает вложение средств в молодые или небольшие компании, доходы которых увеличиваются темпами, превосходящими уровень промышленного сектора либо всего рынка.

Инвестиции в рост выглядят привлекательно для многих инвесторов, поскольку покупка акций развивающихся компаний может обеспечить впечатляющую прибыль, если эмитент добьется успеха. Однако, вложение денег во многие из таких стремительно растущих компаний, часто сопровождаются высоким риском.

Инвесторы роста обычно ищут объекты для инвестиций среди компаний, работающих в быстро растущих отраслях. Там, где стремительно внедряются инновационные технологии, предлагаются новые услуги. Доход в этом случае образуется за счет повышения стоимости активов, который инвесторы получают во время продажи этих ценных бумаг.

Таким образом, акции роста могут торговаться с высоким соотношением цена/прибыль (P/E). Очень часто расчеты строятся на определенных перспективах, которые выводят их в лидеры отрасли, а именно:

Такие компании, чтобы оставаться впереди конкурентов, чаще всего реинвестируют прибыль в разработку еще более новых технологий и патентов, чтобы обеспечить долгосрочный рост. Поэтому они и не выплачивают дивидендов.

Акции роста — опережают средние темпы фондового рынка

Компании, которые могут расти быстрее среднего показателя отрасли в течение длительного периода времени, как правило, получают вознаграждение от рынка, обеспечивая, при этом, значительную прибыль инвесторам. И чем быстрее они растут, тем выше отдача в виде роста котировок.

Вот 10 ценных бумаг, являющихся примером акций роста, доступных на фондовом рынке:

Несмотря на то, что все акции в этом списке являются активами крупных предприятий, ценные бумаги более мелких компаний также могут демонстрировать огромный потенциал роста.

Как показывает этот список, компании, чьи активы относятся к акциям роста, могут работать в различных отраслях промышленности, как в пределах США, так и на международных рынках.

Оценка потенциала компании для роста

Абсолютной формулы для оценки потенциала роста котировки активов не существует. Используются индикаторы, основанные на индивидуальной интерпретации факторов, основанной на объективных и субъективных факторах. В некоторых случаях, личной убежденности инвестора и даже слухах.

Инвесторы роста могут использовать определенные методы или критерии в качестве основы для своего анализа, но эти методы должны применяться с учетом конкретной ситуации компании. То есть, после анализа ее текущего положения, в сравнении с ранее достигнутыми производственными и финансовыми показателями.

В целом, стратегия инвестирования роста рассматривает пять ключевых факторов для выбора компаний, которые могут обеспечить прирост капитала. К ним относятся:

Таким образом, если за последние 5 лет активы реально не удвоились, вряд ли, что это акции роста. Статистика подтверждает, что при ежегодном 10 % росте цена акции компании удваивается за 7 лет.

10 советов по инвестированию в акции роста

1. Инвестируйте в быстрорастущие компании

Сегодня их можно найти в быстрорастущих отраслях экономики, где создаются революционные новые технологии и предоставляются инновационные услуги.

При изучении объектов для инвестирования в этих растущих отраслях, рекомендую отдавать предпочтение менее известным акциям, которые еще не достигли точки пикового восприятия. Это должны быть недорогие активы компаний, находящихся на начальном этапе развития, тогда и потенциал роста будет больше.

2. Покупка акций с сильными показателями относительной производительности

Определение относительной производительности (RP) является хорошим способом выявления успешных компаний, что позволяет избежать проблем для выбора объекта для инвестиций. Необходимо покупать акции, которые постоянно опережают рынок. Это хороший признак того, что они находятся в стадии развития, неделя за неделей, месяц за месяцем.

3. Используйте индикаторы рынка для направления инвестиций в акции роста

Будьте осторожны, когда широкий рынок против Вас. И агрессивны, когда он с Вами. Не стоит недооценивать силу рынка для движения акций, как вверх, так и вниз. Когда индикаторы рынка сигнализируют о бычьем рынке , не медлите.

Тренд идет вверх, так что акции будут идти вверх. Покупайте свои любимые акции и держитесь до тех пор, пока активы растут.

4. Наберитесь терпения

Запомните, что время является союзником в инвестировании роста. Часто котировка растут не так быстро, как хотелось бы. Выработайте в себе умение ждать.

5. Диверсифицируйте свой инвестиционный портфель

Оптимальным вариантом эффективного управления акциями роста является комплектование инвестиционного портфеля из 10 активов. Это позволит обеспечить достаточную диверсификацию. Мелким частным инвесторам лучше сосредоточиться на работе всего с пятью акциями роста. Но не меньше, чтобы не хранить все яйца в одной корзине.

6. Сократите потери

Это позволит сохранить достаточно капитала, чтобы остаться участником рынка ценных бумаг даже при самом неблагоприятном развитии ситуации.

Как бы тщательно не проводился предварительный анализ, это не исключает вероятность выбора акций, которые не соответствуют ожиданиям инвестора. От них следует избавляться. Не следует допускать, чтобы стоимость активов при закрытии акций уступала первоначально вложенной сумме более, чем на 20 %.

7. Продавайте даже выигрышную акцию, если она начинает терять свой потенциал

Это явный признак того, что другие инвесторы тоже начали продавать их. Может, им стала известна информация об этой компании, представляющая ее в негативном свете?

Не ждите, пока компания сообщит плохие новости. Вначале продайте, а затем читайте плохие новости. Обычно можно потерпеть коррекцию относительной производительности RP в течение восьми недель. Иногда – до 13 недель, прежде чем становится понятно, что импульс акций стал отрицательным. Когда эти пределы превышены, продавайте акции без сожаления.

8. Учитесь выносливости

9. Увеличивайте количество успешных акций в своем инвестиционном портфеле

Время от времени добавляйте определенное количество акций из списка активов-победителей, стараясь это делать во время коррекции на бирже (определенное снижение котировок), а не после того, как акции показали значительный рост. Это называется «усреднение вверх», является отличным способом увеличения капитала.

10. Будьте оптимистом

За последние 50 лет рынок видел много взлетов и падений. После каждого снижения, экономика и рынок в конечном итоге восстанавливались. Поэтому, независимо от того, насколько мрачна ситуация, всегда оставайтесь оптимистичными, поскольку фондовый рынок дает ослепительные инвестиционные возможности роста.

Источник

Что такое инвестиционная стратегия

И как с ее помощью составить свой прибыльный портфель

Всегда сложно начать что-то новое, особенно если в результате можно потерять деньги, поэтому инвестировать без стратегии и цели может быть неэффективно.

В этой статье расскажу, что такое инвестиционная стратегия и как она поможет увеличить инвестиционный доход. Эта статья информационная, и больше подойдет для начинающих инвесторов. В ней не будет профессиональных инвестиционных стратегий или советов, какие именно ценные бумаги следует покупать.

Что такое инвестиционная стратегия

Инвестиционная стратегия — это план покупки и продажи ценных бумаг в зависимости от целей, времени и личных особенностей инвестора. Часто без стратегии инвестиции превращаются в азартные игры или слепое копирование, а инвесторы переживают огромный стресс при просадках портфеля.

Еще в 1986 году Гарри Бринсон с коллегами опубликовал исследование Determination of portfolio performance о результатах инвестирования американских пенсионных фондов. Их интересовало, почему одни фонды зарабатывают больше, чем другие, и от чего зависит доходность их инвестиций. Оказалось, что на прибыльность портфеля американских пенсионных фондов более всего влияет всего один фактор, хотя исследователи предполагали другое:

В соответствии с этой точкой зрения инвестиционная стратегия превращается в пошаговый план глобального распределения активов. В идеале все шаги нужно записать, чтобы можно было время от времени сверять курс.

Инвестиции — это несложно

Постановка цели. На этом этапе придется ответить на сложные вопросы: зачем вообще инвестировать, на какой срок и какие риски допустимы. Этот этап может занять много времени, потому что придется планировать расходы на несколько лет вперед и пытаться просчитать потенциальную доходность инвестиций. У каждого инвестора будут свои планы — покупка жилья, обеспеченная пенсия, образование детей. Соответственно и время для каждого инвестора будет отличаться.

Формирование портфеля. На этом этапе инвестор решает, в какие активы и когда он вложит деньги, чтобы обеспечить нужную доходность с учетом инфляции. Доходность должна быть реальная и достижимая, кроме этого, риск не должен заставлять инвестора нервничать и терять аппетит. Также здесь можно задуматься о доверительном управлении ценными бумагами или о том, как часто надо ребалансировать портфель.

Инвестиционная стратегия не дает гарантий результата. В любой стратегии бывают убытки. Но если прибыль больше убытков, инвестор может спать спокойно.

Какие бывают инвестиционные стратегии

Инвестиционные стили зависят от характера и особенностей человека и меняются с возрастом. У молодых инвесторов есть запас времени на восстановление потерянного капитала, поэтому они могут вкладывать в более рискованные активы. Пожилые инвесторы больше нацелены на сохранение капитала и стабильный доход, потому что у них меньше возможности рисковать.

В интернете можно встретить разные инвестиционные стратегии. Я объединила и собрала вместе разные источники. Какие-то стратегии могут показаться спорными, а первые три — это классика, и их часто называют пиар-терминами.

Инвестирование в рост курсовой стоимости. Чаще всего инвесторы выбирают акции по высоким темпам роста прибыли или продаж, но ориентироваться только на этот показатель неправильно, потому что высокие темпы роста очень нестабильны. Компания может быть интересна, если растет быстрее, чем отрасль в целом, но в то же время темпы ее роста не бешеные. Как правило, акции компаний малой капитализации растут быстрее, чем акции компании высокой капитализации.

В определенные моменты бывают целые отрасли роста — например, производители вакцин или развлекательного ПО в период коронавируса. Аналитики часто предлагают перечни перспективных отраслей — в зависимости от того, кто станет президентом или от экологической озабоченности людей.

Чтобы узнать средние значения финансовых коэффициентов, я просмотрела отрасли и сектора. Я выбрала сектор Constructions, потому что в этом году отрасль чувствует себя лучше, чем рынок в целом.

После того как я нашла средние значения, можно создавать скринер. Выбираю нужные поля — сектор и мультипликаторы P/S, P/E и рост EPS.

10,23 — это выше, чем прогнозный рост по отрасли. А показатели P/E

В выборку попало 5 компаний. «Закс» каждой из этих компаний присваивает рейтинг от 1 до 5. Чем ниже рейтинг, тем больше потенциал роста. В бесплатной версии фильтровать по рейтингу невозможно, но его можно увидеть, если навести курсор на тикер компании.

Инвестирование в недооцененные компании, или стоимостное инвестирование. В этой стратегии инвесторы пытаются выбрать недооцененные рынком акции на основе фундаментального анализа, финансовых коэффициентов, балансового отчета и других показателей. Основная мысль, что акции стоят дешевле активов, которые есть у фирмы. Самые известные инвесторы в стоимость — Бенджамин Грэм и Уоррен Баффет.

Эта стратегия может быть сложной для начинающих инвесторов, потому что надо разбираться в финансовых и бухгалтерских данных. Кроме того, компании могут быть недооценены по разным причинам — например, потому что публикуют отчетность ниже ожиданий или потому что у них нет огромных темпов роста, или потому что эта отрасль на данный момент неинтересна. Чаще всего недооцененные компании интересуют инвесторов, которые готовы ждать, пока цена вырастет.

Для того чтобы найти недооцененные американские компании, их коэффициенты можно, например, сравнивать с индексом S&P 500 или с отраслью. Зададим в скринере значения мультипликаторов P/S, P/B, P/E и Debt/Equity меньше, чем в среднем по индексу — в выборку попадет 73 компании. Конечно, для ручного перебора это достаточно много, поэтому можно добавить дополнительные фильтры — например, отрасль.

Инвестирование в стабильный доход — это дивидендные акции или облигации. Раньше такой инвестиционный стиль был популярен, но сейчас интерес уменьшился, потому что технологические компании не платят дивиденды.

Одна из самых известных дивидендных стратегий для выбора американских акций называется Dogs of the Dow. По стратегии инвестор каждый год выбирает из индекса Доу — Джонса 10 акций с наибольшей дивидендной доходностью. Портфель надо ребалансировать каждый год. У этой стратегии есть даже свой официальный сайт.

Портфель Dogs of the Dow на январь 2019 года

Эту стратегию можно применить и к российскому рынку акций, но надо помнить, что российские мажоритарии могут менять размер дивидендных выплат из-за каких-то личных причин. Поэтому для российского рынка в дополнение к дивидендам можно учитывать еще рост прибыли выше средних значений.

Если прибыль растет быстрее, чем по отрасли или чем по рынку в целом, компания сможет выплачивать дивиденды без ущерба для развития. Если использовать этот дополнительный фильтр, можно убрать компании, которые выплачивают дивиденды в ущерб собственному бизнесу.

Гибридный стиль. В этой стратегии инвесторы ищут компании, которые платят дивиденды и одновременно растут. Как правило, это зрелые компании с высокой капитализацией. Часто такие компании не могут показывать впечатляющий рост, потому что они уже достаточно большие.

Один из примеров гибридных стратегий — CAN SLIM Уильяма О’Нила. Об этой стратегии я достаточно подробно писала в статье про фундаментальный анализ. Основная идея — выбирать инновационные компании с хорошими фундаментальными характеристиками и ростом основных финансовых показателей.

Матрица Morningstar. Формирование портфеля с помощью матрицы похоже на гибридный стиль, но здесь чуть больше системного подхода.

Матрица состоит из 9 квадратов. В каждый квадрат можно добавить акции или паи ПИФов в зависимости от их капитализации и фундаментальных характеристик роста и стоимости. Вертикальная ось показывает капитализацию. Горизонтальная ось показывает фундаментальные характеристики — стоимость, рост и смешанный тип. В центральном квадрате портфеля акций будут ценные бумаги, у которых одинаково доминируют рост и стоимость.

Всепогодный портфель. Идею портфеля, который будет устойчив к любым экономическим условиям, разработал Рэй Далио.

В портфеле собраны разные типы активов, которые по-разному ведут себя в периоды повышенной или пониженной инфляции, экономического бума и экономического спада. Конечно, с таким портфелем не получить заоблачной доходности — зато и риски минимальные.

Подстройка риска. Инвестиционный портфель можно составить не только по желаемой доходности, но и по приемлемому риску.

Для инвесторов риск — это страх перед неопределенностью. С точки зрения аналитиков риск — это отклонение от ожидаемой доходности. Измеряют его с помощью стандартного отклонения. Чтобы не лезть дальше в статистические дебри, визуализируем отклонение индекса S&P 500.

Допустим, стандартное отклонение индекса S&P 500 — 20%, а средняя годовая доходность — 10%. Тогда значение индекса 68% времени будет находиться в узком коридоре от −10% до +30%. Но в 32% времени значение индекса будет вырываться за пределы этого диапазона, экстремальных значений индекс может достигать еще реже.

Риск и доходность по классам активов за 2010—2019 годы

Допустим, инвестор не готов терять более 20% своего первоначального капитала — тогда он будет собирать активы в свой портфель исходя из риска — и только после этого думать о потенциальной доходности. Чтобы подстроить портфель под приемлемый уровень риска, можно менять соотношение активов. На сегодняшний день понятие активов гораздо сложнее, чем акции, облигации и денежные средства, поэтому у инвестора есть возможность не выбирать ценные бумаги конкретных компаний, а покупать рынок целиком или частями через биржевые фонды.

Например, Фрэнк Армстронг в книге «Инвестиционные стратегии 21 века» составлял портфели из ETF — на индекс S&P 500, долгосрочные казначейские облигации, краткосрочные казначейские облигации, компании малой и крупной капитализации и подстраивал уровень риска/прибыли.

Инвестиционный риск никогда не исчезает, но им можно управлять. Риск снижается со временем, и он отличается для разных активов.

Подстройка риска, 1975—1994 годы

Копирование портфеля или стратегии успешных инвесторов, ПИФов или покупка ETF. Если вы знаете успешных инвесторов, можно попытаться повторить их портфель или придерживаться их инвестиционной стратегии.

Например, Нассим Талеб предлагал формировать инвестиционный портфель по принципу штанги. 90% портфеля формируется из консервативных инструментов вроде государственных облигаций, а 10% портфеля формируется из очень рисковых активов. Рост в цене рисковых активов — это маловероятное событие, поэтому и сам рост может быть на 1000%. Маловероятные отрицательные события Талеб называет «черными лебедями». Например, таким событием стал коронавирус.

Другой пример — немецкая пенсионерка Ингеборга Моотц, которая после смерти мужа начала инвестировать на фондовой бирже. В 1980-е годы ее называли «бабушка на миллион», хотя на самом деле она заработала за 7 лет всего полмиллиона евро. У Ингеборги не было компьютера, цены она узнавала из печатных изданий.

Ее инвестиционная стратегия была достаточно простой. Она покупала только акции известных, крупных и надежных банков или их дочерних компаний, когда их цена была на годовом минимуме. Ингеборга считала, что раз компании надежные, значит, в ближайшие 1—2 года их цена вырастет. Она не инвестировала на срок меньше года и более двух лет.

Беспорядочное инвестирование — в этой стратегии инвестор выбирает компании случайным образом, потому что прочитал в «Твиттере» или услышал от друзей. Часто инвестор покупает акции из-за синдрома упущенной выгоды. Вот, например, акции «Теслы» бешено росли в этом году, и даже мои оторванные от инвестиций знакомые хотели их купить, потому что они росли и были у всех на слуху.

Беспорядочное инвестирование — это не всегда плохо, потому что бывают стоящие инвестиционные советы. Но если у инвестора нет плана, он может продать ценные бумаги раньше времени или не зафиксировать убытки вовремя. Если инвестор не понимает компанию, акции которой он покупает, инвестиционный результат тоже может быть не таким, как хочется.

Как тестировать стратегии

С помощью тестирования стратегии можно понять, насколько прибыльным был этот портфель раньше. Конечно, прошлая доходность не гарантирует будущую, но можно сравнить прошлую доходность портфеля с прошлой доходностью индекса и понять, а стоило ли вообще следовать стратегии — или можно было просто инвестировать в S&P 500. Если стратегия была убыточна на протяжении нескольких лет, рассматривать ее надо очень осторожно.

Такое тестирование на исторических данных называется бэктестингом. Бэктестинг помогает увидеть, что работало, а что не работало до того, как вкладывать собственные деньги. Ни одна торговая стратегия не имеет 100% прибыльных инструментов. Чаще всего прибыльных инструментов может быть 60—70%, а убыточных 30—40%. Протестировать стратегию можно на бесплатном сайте Portfolio Visualizer.

Что почитать и какое ПО использовать

Это список книг, которые понравились именно мне:

1) На главную тему: «Что такое инвестиционная стратегия»
2910 символов без пробелов или 2148 символа без учёта «Постановка цели.»

2) На тему «Постановка цели.» выделено: 762 символа без пробелов (в составе темы «Что такое инвестиционная стратегия»)

3) На второстепенную тему: «И как с ее помощью составить свой прибыльный портфель» где свой прибыльный портфель рассказывается в приорите.
13585 символов без пробелов

Общее количество символов без пробелов и заголовка: 2910 + 13585 = 16495 или же 2148 + 762 + 13585 = 16495 если выделять «Постановка цели.»
Малые упоминания цели в третьем блоке не учитывались.

В итоге получаем % по блокам:
1) 13,02%
2) 4,62%
3) 82,36%

Попробуйте построить подобную логику не начиная с Цели. Понятное дело, что, чтобы поставить себе корректную всевластную и мотивирующую цель понадобиться хоть какой то минимальный опыт, но всё же, попробуйте выстроить цепочку, где главным будет нечто иное отличное от цели.

PS: Опять же повторю на мой Субъективный взгляд, а так да, конечно спасибо за текст.

Источник