Стратегии спекуляции на акциях внутри дня
Спекуляции на срочном рынке FORTS
На срочном рынке торгуются производные финансовые инструменты — фьючерсные и опционные контракты на целый перечень групп базовых активов, таких как акции, облигации, индексы, валюта и товарные активы. Инструменты фондового рынка многими трейдерами воспринимаются как активы для инвестиций, а инструменты срочного ассоциируются с совершением различного рода спекулятивных сделок. Традиционно такие спекулятивные стратегии как скальпинг и интрадей реализуются именно на срочном рынке, и тому есть ряд объяснений.
Стоит ли спекулировать на ФОРТС?
Объёмы торгов на срочном рынке часто превышают объёмы на рынке акций, как и число сделок с наиболее ликвидными срочными контрактами в сравнении с наиболее ликвидными акциями. Причём очень большая доля сделок со срочными контрактами, а особенно с фьючерсами, открывается и закрывается внутри одной торговой сессии, что является индикатором именно спекулятивного характера данных сделок.
Уже по слову «срочный» в названии рынка понятно, что контракты на нём имеют временные ограничения — дату начала обращения и дату исполнения (экспирации). Соответственно, любая сделка, совершаемая со срочными контактами, априори ограничена во времени. Рынок акций ориентирован на долгосрочного инвестора. В долгосрочной перспективе фондовый рынок растёт и акции можно держать сколь угодно долго и даже передавать по наследству.
На срочном рынке для совершения сделки нет необходимости оплачивать всю стоимость контракта, достаточно внести гарантийное обеспечение, обычно 10% от суммы, что обеспечивает эффект десятого максимального плеча. Это позволяет при соблюдении правил риск-менеджмента на единицу вложений на срочном рынке заработать гораздо больше, чем на рынке акций. Гарантийное обеспечение по наиболее ликвидному фьючерсу на доллар США составляет 3488 руб. (в дальнейшем данная сумма может измениться), что при стоимости контракта в 58 125 руб. позволяет купить 16 контактов на стоимость одного контракта.
Так как при открытии шорта по фьючерсу продавец вносит гарантийное обеспечение, принимая на себя обязательства поставщика актива в отложенной сделке, он ничего ни у кого не берёт с обязательством вернуть, в отличие от рынка акций, где для совершения шорта продавец берёт у брокера необходимое количество акций для короткой продажи. Следовательно, на срочном рынке не существует такого понятия маржинальной торговли, и совершение коротких продаж даже с переносом позиции через ночь является бесплатным. Учитывая, что сделку с фьючерсом необязательно совершать именно с ближайшим контрактом (можно и с более поздними сроками экспирации), сделки шорт могут быть заключены на период намного больший, чем один квартал.
Комиссии на срочном рынке гораздо ниже, чем на фондовом, причём сама биржа не берёт комиссию за выход из сделки, открытие и закрытие которой произошло в рамках одного торгового дня на срочном рынке (с 19:00 одного дня до 19:00 следующего дня). Так, биржевая комиссия за регистрацию сделки с фьючерсным контрактом на доллар США составляет 0,81 руб., или 0,0013% от стоимости контракта (58 125 руб.).
Стоит учесть, что по срочным контактам (на акции и облигации) не выплачивают ни дивидендов, ни купонов, что делает в меньшей степени целесообразным их долгосрочное удержание.
Суммарно все эти предпосылки позволили спекулянтам активно зарабатывать на срочном рынке.
Спекулятивные стратегии на срочном рынке
К основным стратегиям спекуляции на срочном рынке относят скальпинг, интрадей- и свинг-трейдинг.
Скальпинг — вид торговли, при котором трейдер заключает большое количество сделок с торгуемым инструментом внутри сессии (10-100 сделок в день) с целью фиксации относительно невысокой прибыли на внутридневных ценовых колебаниях. Традиционно скальперы в своей торговле используют графики цены и объёма торгуемого инструмента, коррелирующих активов, а также ленту сделок и стакан котировок. Целью скальпинга является именно ловля ценового импульса, для выявления которого скальперы и отслеживают указанные инструменты. Стоит отметить, что скальпинг может казаться простым методом, однако является вершиной мастерства трейдера.
Интрадей-трейдинг — метод торговли, который направлен на взятие внутридневных трендов в торгуемых активах без переноса позиций через ночь. В отличие от традиционных скальперов, которые не проводят технический анализ графиков, не следят за новостями рынка и публикуемой статистикой, интрадей-трейдеры проводят данные исследования. В интрадей-трейдинге в среднем заключается 5-20 сделок за торговый день — меньше, чем в скальпинге, что обусловлено большим периодом удержания внутридневного тренда по сравнению сценовым импульсом. Сейчас граница между интрадеем и скальпингом стирается.
Свинг-трейдинг отличается от интрадея и скальпинга лишь переносом позиции через ночь при наличии благоприятной конъюнктуры рынка. Перенос позиции — теоретически прибыльный шаг, так как свечи открытия нередко бывают большими по размеру по сравнению с внутридневными свечками. Но нахождение в сделке в момент открытия подразумевает и повышенный риск, так как цена может измениться и в сторону против открытой сделки, что делает необходимым проведение тщательного анализа целесообразности такого переноса позиции.
Ну и говоря о спекуляциях, нельзя не отметить консервативную позиционную торговлю, которая предполагает удержание позиции от нескольких дней до нескольких недель с целью получения прибыли из образования определённой ценовой тенденции. Позиционная торговля присутствует как на ценных бумагах (акциях), так и на фьючерсах, но на фьючерсах прибыль от неё максимизируется с помощью эффекта «плеча». В позиционной торговле большая роль отводится техническим исследованиям и новостному фону.
Целью спекуляций на срочном рынке ФОРТС является извлечение прибыли как из внутридневных, так и из более продолжительных сделок. Предпосылками для подобных спекуляций являются факторы, которые были рассмотрены в данной статье. Изучить тонкости спекулятивной торговли и начать зарабатывать на бирже вам всегда поможет компания «Открытие Брокер».
С теорией всё более-менее понятно, а что насчёт практики? Откройте брокерский счёт онлайн в «Открытие Брокер» и начинайте торговать прямо сейчас! А мы поможем советами и рекомендациями – всё самое полезное каждую неделю будет приходить прямо на ваш email, если подпишетесь на рассылку.
Я придумал торговую стратегию под 100% годовых
С ней можно было заработать 1800% за 14 лет
Меня зовут Артем. Меня не устраивает доходность консервативных инструментов, и я создал свою торговую стратегию.
Над приумножением денег я задумался пару лет назад. Начал с обычных вкладов, потом перешел на ПИФы. Затем из-за низкой доходности депозитов и больших комиссий управляющих фондов я открыл брокерский счет. Но беспорядочный выбор бумаг приносил поначалу только убытки и разочарование.
Потом я начал покупать ETF на индексы различных стран. Но этот биржевой инструмент следует за рынком, а я хотел получать доходность не на уровне рынка, а гораздо выше. И тогда я решил создать свою торговую стратегию.
Инвестиции — это сложно
В этой статье автор рассказывает о собственном опыте. Это пища для размышления, а не волшебная беспроигрышная стратегия для быстрого и простого заработка на бирже. Ни автор, ни редакция, ни биржа не могут гарантировать, что следование стратегии принесет хоть какие-то доходы: никогда доходность в прошлом не гарантировала доходности в будущем.
Имеет ли такая стратегия право на жизнь или она развалится при следующем кризисе? Поделитесь в комментариях своим мнением.
Что такое торговая стратегия
Обычно стресс-тесты проводят так: инвестор выбирает биржевые инструменты, к которым он применяет свою стратегию. Затем с помощью программ или вручную проверяет эффективность своих правил на исторических данных: будто он применил эту стратегию лет десять назад, а сейчас смотрит на результаты. Если итоговая доходность, количество просадок в цене и их длительность устроят инвестора, такую торговую систему можно воплощать в жизнь.
Для поиска идеи торговой стратегии я начал читать много всего на финансовую тематику и в итоге пришел к созданию торговой системы на основе моментум-эффекта, о котором расскажу ниже.
Почему важно торговать системно
Новички на фондовом рынке обычно не имеют строгого плана действий в различных ситуациях при торговле. Они изучили основы технического и фундаментального анализа и пытаются купить активы по низкой цене и продать по высокой. Но поймать «дно» и «хай» бывает сложно даже опытным инвесторам. В итоге торговля превращается в хаотичный набор сделок на основе различных схем или мультипликаторов. Четкий план действий позволяет избежать этого, потому что инвестор точно знает, что ему делать.
Инвестиции — это несложно
Второй пункт вытекает из первого. Отсутствие инструкций включает эмоциональную составляющую. Если акции упали, человек может запаниковать и продать их слишком рано. И это окажется ошибкой: часто бывает так, что цена идет совершенно в другом направлении, о котором инвестор не задумывался. Набор правил торговли решает и эту проблему: инвестору не надо размышлять об упущенной выгоде или потенциальном убытке. Все действия прописаны в правилах системы.
Эффективность торговли по торговой системе оценивают по историческим данным выбранных активов. Например, можно сравнить полученные данные с индексами рынка. Если результат работы системы значительно лучше рыночных показателей, такую систему можно назвать оптимальной. Хаотичная торговля не позволяет протестировать эффективность своих действий, потому что в разных ситуациях эти действия различаются.
Какую идею я использовал в своей торговой стратегии
Я прочитал статью профессора НИУ ВШЭ Тамары Викторовны Тепловой «Моментум-эффект на рынке акций и инвестиционная торговая стратегия „по течению“: методики тестирования и развитие модели ценообразования финансовых активов».
Статья Т. В. Тепловой про моментум-эффектPDF, 0,2 МБ
Главный пропагандист моментум-инвестирования — аналитик и инвестор Клиффорд Аснесс, основатель инвестиционного фонда AQR Capital Management.
Фонд Аснесса разработал семейство индексов AQR Momentum. Собственно AQR Momentum Index включает в себя 1000 акций американских компаний с большой и средней капитализацией. Еще в семействе есть фонд Small Cap — этот индекс включает 2000 американских акций с небольшой капитализацией.
Как я проверял эффективность стратегии
Я сравнил индексы AQR с американскими индексами из семейства Russell и занес результаты в таблицу, которую приведу ниже. Индексы Russell покрывают практически весь рынок акций США — это позволяет судить о качестве моментум-инвестирования относительно всего рынка. Группу индексов Russell отслеживает американский инвестфонд Russell Investments.
Индексы Russell включают в себя американские компании, количество которых в индексе можно понять по числу в его названии:
В первой таблице я сравниваю индексы, которые включают американские компании с большой и средней капитализацией. Во второй — индексы с американскими компаниями малой капитализации. Период в обеих таблицах — 29 лет.
Расскажу, по каким критериям сравнивал и какие выводы сделал.
Волатильность — это диапазон изменения цен бумаг в процентах. Волатильность индексов AQR оказалась схожа с волатильностью индекса акций роста. Стоит отметить, что для опытных инвесторов высокая волатильность дает большие возможности, а для начинающих может оказаться отрицательной характеристикой из-за увеличивающейся вероятности потери средств.
Коэффициент Шарпа помогает оценить эффективность инвестиций. Это соотношение премии за риск к самому риску — к волатильности. Премия за риск — это разница между доходностью финансового инструмента и доходностью безрискового актива, например казначейских облигаций США: условно говоря, сколько заработает инвестор, если рискнет. Чем больше коэффициент Шарпа, тем лучше: это значит, что за одинаковый риск инвестор получит большее вознаграждение.
Премии к доходностям индексов Russell 1000 и 2000 — это разница между средними годовыми доходностями индексов моментум-эффекта и индексов Russell 1000 и 2000.
Корреляция показывает некую зависимость активов друг от друга. Если корреляция равна −1, то активы связаны разнонаправленно — то есть, когда одна бумага растет, вторая падает. Если корреляция равна 0, то активы совсем не связаны. А если корреляция равна 1, то стоимость активов меняется в одном направлении.
По таблицам можно заметить, что отрицательная корреляция есть у моментум-индексов и индексов акций стоимости, а положительная — у моментум-индексов и индексов акций роста. Эти данные говорят о том, что можно строить диверсифицированные и комбинированные портфели, которые состоят из обычных индексов и индексов с моментум-эффектом.
Последняя строка в каждой таблице показывает транзакционные издержки. Специалисты фонда AQR самостоятельно разработали стратегии на основе моментум-эффекта, поэтому за их работу клиенты платят 0,7% в год для компаний с большой капитализацией и порядка 1,5% для компаний с малой капитализацией. Но так как каждый инвестор может собрать свой моментум-портфель, то транзакционные издержки ограничатся только комиссиями брокера. Главное — помнить, что нужно искать надежного брокера с меньшими издержками.
Сравнение Russell 1000 Index и AQR Momentum Index с января 1980 по апрель 2009
| Характеристика | AQR Momentum Index | Russell 1000 Value Index | Russell 1000 Growth Index | Russell 1000 Index |
|---|---|---|---|---|
| Годовая доходность | 13,7% | 11,7% | 10,6% | 11,2% |
| Годовая волатильность | 18,6% | 18,6% | 18% | 15,7% |
| Коэффициент Шарпа | 0,38 | 0,35 | 0,23 | 0,3 |
| Премия к доходности индекса Russell 1000 | 2,5% | 0,5% | −0,6% | — |
| Корреляция с Momentum Index | 1 | −0,5 | 0,43 | — |
| Транзакционные издержки | 0,7% | — | — | — |
Сравнение Russell 2000 Index и AQR Small Cap Momentum Index с января 1980 по апрель 2009
| Характеристика | AQR Small Cap Momentum Index | Russell 2000 Value Index | Russell 2000 Growth Index | Russell 2000 Index |
|---|---|---|---|---|
| Годовая доходность | 15,4% | 12,8% | 9,6% | 11,2% |
| Годовая волатильность | 22,2% | 17,1% | 23% | 19,5% |
| Коэффициент Шарпа | 0,4 | 0,36 | 0,13 | 0,24 |
| Премия к доходности индекса Russell 2000 | 4,2% | 1,6% | −1,6% | — |
| Корреляция с Momentum Index | 1 | −0,58 | 0,51 | — |
| Транзакционные издержки | 1,5% | — | — | — |
Как я развивал стратегию
Когда я понял суть торговой системы, мне предстояло решить еще несколько вопросов: сколько активов покупать и на какой срок.
Изначально я планировал подбирать оптимальное количество бумаг в портфеле с помощью программы, но пользователь « Смарт-лаба » уже провел такое исследование. Принцип такой: он собрал 20 портфелей с разным количеством активов — от одного до двадцати. В конце каждого года портфель обнулялся: вместо старых бумаг покупались ликвидные бумаги с лучшей доходностью по итогам года.
Левый столбец таблицы показывает количество акций в портфеле. Каждый следующий столбец — доходности портфелей за определенный год. В последнем столбце — итоговая доходность портфелей за 10 лет.
Строка «Активы в портфеле» показывает, сколько акций в портфеле. Каждая следующая строка — доходность портфелей за определенный год. В последней строке — итоговая доходность портфелей за 10 лет.
Итоговая доходность лучших бумаг за 10 лет
| Активов в портфеле | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2008—2017 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | −81,15 | −43,95 | 8,84 | −30,02 | 39,14 | 93,05 | 4,99 | −11,21 | 179,28 | −20,25 | −55,12 |
| 2 | −83,01 | 9,75 | 27,78 | −6,08 | 13,53 | 58,76 | −28,25 | 5,12 | 124,44 | −7,22 | −36,66 |
| 3 | −78,81 | 49,33 | 48,09 | −14,3 | 7,8 | 37,68 | −27,49 | 6,56 | 106,66 | −10,98 | −15,29 |
| 4 | −76,74 | 56,02 | 43,9 | −28,01 | 15,26 | 36,62 | −32,74 | 18,41 | 99,05 | −10,59 | −16,09 |
| 5 | −75,3 | 77,07 | 47,55 | −21,36 | 12,49 | 27,93 | −23,42 | 19,62 | 113,74 | −6,14 | 34,21 |
| 6 | −74,37 | 87,5 | 43,89 | −23 | 13,95 | 28,25 | −11,73 | 24,84 | 101,01 | −9,83 | 55,42 |
| 7 | −64,91 | 125,72 | 51,39 | −27,89 | 8,98 | 24,49 | −17,63 | 22,97 | 86,87 | −4,42 | 112,21 |
| 8 | −67,03 | 129,14 | 44,92 | −20,5 | 11,14 | 22,54 | −5,37 | 26,34 | 72,58 | −0,64 | 143,02 |
| 9 | −66,54 | 122,58 | 46,49 | −24,5 | 11,86 | 19,63 | −3,78 | 27,74 | 63,53 | −3,12 | 114,64 |
| 10 | −65,79 | 121,86 | 47,58 | −25,78 | 9,06 | 19,58 | −7,98 | 25,51 | 60,62 | 0,19 | 101,51 |
| 11 | −65,51 | 129,38 | 52,84 | −28,34 | 9,47 | 18,33 | −8,8 | 26,47 | 50,51 | 4,33 | 103,32 |
| 12 | −65,76 | 126,76 | 46,62 | −29,46 | 9,18 | 15,69 | −8,33 | 25,57 | 52,79 | 1,66 | 81,33 |
| 13 | −67,17 | 124,06 | 44,24 | −30,38 | 9,79 | 12,17 | −6,99 | 24,19 | 61,5 | 1,1 | 71,57 |
| 14 | −67,64 | 124,94 | 41,53 | −32,67 | 7,05 | 10,6 | −6,93 | 24,28 | 74,4 | 0,77 | 66,94 |
| 15 | −68,31 | 123,82 | 39,28 | −32,08 | 8,87 | 10,13 | −2,81 | 22,96 | 73,37 | 1,66 | 69,45 |
| 16 | −67,31 | 131,76 | 41,53 | −31,43 | 8,41 | 9,04 | −2,02 | 24,94 | 81,46 | 0,73 | 94,48 |
| 17 | −68,47 | 139,53 | 38,31 | −31,31 | 11,99 | 13,57 | −3,21 | 26,09 | 78,81 | −0,57 | 98,01 |
| 18 | −67,64 | 133,55 | 40,02 | −30,9 | 12,09 | 13,67 | −1,09 | 24,87 | 75,73 | 0,14 | 102,5 |
| 19 | −68,6 | 146,3 | 40,3 | −30,38 | 10,9 | 9,77 | −2,17 | 25,55 | 74,62 | −0,63 | 95,99 |
| 20 | −67,38 | 147,39 | 39,17 | −28,64 | 9,15 | 7,83 | −1,01 | 25,74 | 70,53 | −0,27 | 99,67 |
Оказалось, что выгоднее всего иметь в своем портфеле 8 бумаг, хотя приемлемым вариантом можно считать количество активов от 7 до 11. Вопрос с числом бумаг в портфеле решился довольно быстро: беру восемь лучших.
Осталось определиться с периодом, по итогам которого я буду обнулять портфель и закупать новые лучшие по доходности бумаги. Я решил выбирать из четырех периодов: раз в неделю, раз месяц, раз в квартал и раз в год.
Нужно было провести тест: сравнить, с какой частотой покупки восьми лучших бумаг я получу максимальную доходность на исторических данных.
Но и с этим по большей части мне помогли: все тот же пользователь « Смарт-лаба » написал программу, которая анализирует итоговую доходность при использовании моментум-стратегии на разных временных интервалах. Первым делом он протестировал ценовую аномалию с 2006 по 2017 год при периодичности покупки раз в год. Все расчеты представлены в «грязном» виде — то есть не учитывают комиссии брокера и дивиденды.
Сравнение индекса ММВБ с восемью лучшими акциями предыдущего года
Насколько выросла стоимость активов с 2006 по 2017 год
| Год | Изменение индекса ММВБ, в % | Стоимость активов, в % | Изменение стоимости 8 лучших бумаг, в % | Стоимость активов, в % |
|---|---|---|---|---|
| 2006 | — | 100 | — | 100 |
| 2007 | 11,54 | 111,54 | 19,12 | 119,12 |
| 2008 | −67,2 | 36,59 | −67,03 | 39,27 |
| 2009 | 121,14 | 80,92 | 129,14 | 89,98 |
| 2010 | 23,21 | 99,7 | 44,92 | 130,4 |
| 2011 | −16,94 | 82,81 | −20,5 | 103,67 |
| 2012 | 5,41 | 87,29 | 11,14 | 115,22 |
| 2013 | 1,73 | 88,8 | 22,54 | 141,19 |
| 2014 | −7,1 | 82,5 | −5,37 | 133,61 |
| 2015 | 26,12 | 104,05 | 26,34 | 168,8 |
| 2016 | 26,76 | 131,89 | 72,58 | 291,32 |
| 2017 | −5,51 | 124,62 | −0,64 | 289,46 |
Моментум-стратегия только один раз проиграла обычному индексному инвестированию по доходности за год: в 2011 году индекс ММВБ упал на 16,94%, а портфель из восьми лучших бумаг — на 20,5%.
Тактика покупки лучших бумаг обыграла сам рынок. Примерно за 10 лет вложения в индекс ММВБ принесли бы инвестору 24,58% доходности. Моментум-стратегия показала за аналогичный период рост стоимости бумаг на 189,48%.
Сравним результаты системы с показателями инфляции за тот же период и с доходностью по рублевым вкладам. Итоговая инфляция за 10 лет составила 145%, доходность по рублевым вкладам — 150%.
Моментум-система на годовом промежутке за 10 лет обгоняет инфляцию за этот же период примерно на 45%, а доходность вкладов — примерно на 40%.
Вариант с покупкой бумаг раз в год достаточно выгодный, но это только первый из рассматриваемых мной вариантов. Справедливо заметить, что использование стратегии с 2008 года дало бы доходность меньше, чем по вкладам. Поэтому проверим остальные варианты.
Снова обратимся к уже проведенным исследованиям. Стратегия с покупкой лучших акций раз в неделю известна как BWS — best week stocks. Она показала финансовый результат 1000% за 10 лет. Вот условия:
Осталось два временных периода, которые я изначально хотел использовать в моментум-стратегии. На годовом промежутке система обыгрывала инфляцию и доходность по вкладам. На недельном — показывала просто невероятные результаты.
Стоит заметить, что в расчетах нигде не учтены комиссии биржи, брокера и депозитария. А они при еженедельных закупках должны за 10 лет оказаться довольно существенными и порезать итоговую доходность. Также из-за довольно частой смены бумаг в портфеле не всегда удавалось бы попадать под выплаты дивидендов. Месячный промежуток страдал от тех же проблем, но в меньшей степени. Поэтому я решил проверить моментум-эффект на квартальном периоде.
Я написал небольшую программу для анализа заранее отобранного списка бумаг российского рынка, применил к этим бумагам некоторые правила для закупки и продажи и добавил в эксель-таблицу результаты по сравнению с индексом ММВБ. При этом я увеличил общий срок тестирования стратегии до 14 лет для подтверждения ее работоспособности на более длинном временном отрезке.
доходность квартальной моментум-стратегии за 14 лет без учета комиссий и дивидендов
Квартальная моментум-стратегия по сравнению с индексом ММВБ за 14 лет
| ММВБ | Список 8 лучших бумаг — без дивидендов и комиссий | |
|---|---|---|
| Доходность за 14 лет | 300% | 1800% |
| Сколько кварталов этот инструмент был лучше другого | 18 из 56 | 38 из 56 |
| Сколько кварталов доходность стратегии была выше нуля | 39 из 56 | 38 из 56 |
На исторических данных получилась доходность, которая обгоняет индекс в 6 раз. Она полностью покрывает и обыгрывает инфляцию и превышает общую прибыль от вкладов за то же самое время. Из 56 кварталов моментум-система была лучше рынка в 38 случаях. Хотя при этом доходность индекса была положительной в 39 кварталах по сравнению с 38 кварталами моментум-стратегии. Посмотрим на другие параметры.
Другие характеристики квартальной моментум-стратегии
| ММВБ | Список 8 лучших бумаг — без дивидендов и комиссий | |
|---|---|---|
| Наибольшая доходность за квартал | 39,46% | 53,26% |
| Наименьшая доходность за квартал | −41,4% | −20% |
| Средний доход за кварталы с положительной доходностью | 9,85% | 12,98% |
| Средний убыток за кварталы с отрицательной доходностью | −11% | −8,02% |
| Средняя доходность по всем кварталам | 3,52% | 6,23% |
| Стандартное отклонение | 13,85% | 14,38% |
В практическом использовании эта моментум-система принесла мне 5% доходности за первый квартал 2019 года и более 9% за второй. В отличие от недельного моментум-эффекта я попал под многие дивиденды во втором и третьем кварталах 2019 года и заплатил мало комиссий. Перейдем теперь к описанию всех деталей стратегии.
Точное описание моей торговой стратегии
Вот как я покупаю акции.
Составляю список наиболее ликвидных бумаг российского рынка — его можно найти в интернете или составить самостоятельно. Я составил список из 30 бумаг. Ликвидность, то есть возможность что-то быстро купить и продать, — важная характеристика в этой стратегии, так как в конце каждого квартала мы должны продать все бумаги за один день.
Список бумаг может различаться, быть меньше или больше, потому что наш рынок еще молодой. Суперликвидные бумаги можно пересчитать по пальцам, просто ликвидных наберется уже три десятка. Их список практически не поменялся за 14 лет:
В июне 2019 года «Мегафон» выкупил все свои акции у инвесторов и ушел с Московской биржи. Провести делистинг до конца 2019 года также планирует «Уралкалий». Замену этим бумагам я собираюсь найти в ближайшее время.
В последний торговый день каждого квартала выбираю и покупаю из списка от 7 до 11 бумаг примерно в равных количествах. Покупаю бумаги к концу торгового дня, около 6 часов вечера. В таком случае цена покупки и цена закрытия практически не будут различаться.
На каждую бумагу ставлю стоп-лосс с такими условиями: цена закрытия последнего торгового дня квартала минус 20% от этой цены. 20% — это число, которое я подбирал. При нем исторические результаты по доходности гораздо лучше, чем, например, при 10%.
Ввожу «динамический стоп-лосс »: переношу стоп-лосс на максимум среди всех цен закрытия за определенный период минус 20%. Изначально я хотел проверять цену закрытия каждый торговый день: максимальна ли она среди цен закрытия всех прошедших дней. Если да — переношу стоп-лосс на цену закрытия этого дня минус 20%. Но такая система из стоп-лоссов требовала бы более сложной проверки на исторических данных и дополнительных затрат времени в реальной торговле.
Поэтому четвертый пункт торговой системы следующий: каждый последний торговый день месяца я проверяю, выросла ли цена закрытия бумаги по отношению к цене закрытия последнего торгового дня предыдущего месяца, включая дату покупки бумаги. Также я проверяю, максимальна ли цена закрытия последнего торгового дня в этом месяце среди всех последних дней месяца этого квартала. Возможны три ситуации:
Если цена бумаги выше, чем в конце предыдущего месяца, и максимальна среди цен закрытия всех месяцев этого квартала, переношу стоп-лосс на новый уровень — максимум минус 20%.
Если цена бумаги выше, чем в конце предыдущего месяца, но не максимальна среди цен закрытия всех месяцев этого квартала, а также если цена бумаги ниже, чем в конце предыдущего месяца, то стоп-лосс не меняю. Он остается на уровне максимума.
В последний торговый день следующего квартала я повторяю схему с самого начала: актуализирую список лучших бумаг, продаю старое и покупаю новое. Повторяю все в каждый последний торговый день квартала. Если какая-либо бумага остается в числе лучших и на следующий квартал, то я оставляю ее в портфеле, корректируя только количество акций, чтобы примерно уравнять его с числом других лучших бумаг.
Как я планирую улучшать стратегию
В ближайшем будущем я протестирую месячную моментум-стратегию. Возможно, получится увидеть еще более впечатляющие доходности. Затем проверю еще несколько значений стоп-лосса для максимизации прибыли.
Поищу еще какие-нибудь закономерности на исторических данных, чтобы избежать больших потерь в кризисы: даже с 20% стоп-лоссом в 2008 году все бумаги бы вылетали два квартала подряд.
Протестирую обратный моментум-эффект, то есть продажу тех бумаг, цены которых падали сильнее всех. И наконец, применю моментум-стратегию к рынку США.
«Как же так, на демо счете всё работало» (c) FXmult
Антон, спасибо за комментарий! На реальном счете, к счастью, тоже работает.
Артем, стоплосс отработал в марте?
Тем не менее логика по тексту в целом правильная. Надеюсь ваш опыт фактического применения стратегии окажется прибыльным.