Недооценённые акции на российском рынке с потенциалом роста
Какие акции можно купить по заниженым ценам на российском фондовом рынке в 2021 году? Ниже представлена таблица с недооценёнными акциями на российском рынке, имеющих потенциал роста в обозримом будущем. Оценка проводится по основным фундаментальным показателям и финансовым мультипликаторам. Также указана причина для переоценки.
Таблица самых недооценённых акций российских компаний с потенциалом роста по состоянию на 2021 год. Последнее обновление от декабря 2021 года.
Компания
Описание
1. Сургутнефтегаз Цель: 45-48 руб
1. Большая долларовая позиция на вкладе.
2. Восстановление цены на нефть.
3. Высокие дивиденды.
1. Долю Русала в ГМК Норникеле рынок не учитывает. Фактически Русал отдаётся бесплатно при цене до 40 руб и цене Норникеля 25000 руб.
2. Новый цикл роста стоимости алюминия может стать драйвером к переоценке компании.
3. Возвращение в MSCI Russia, а это даст закупку индексными фондами (уже реализовалось).
4. Разделение компании на AL+ и вторую «грязную». Это должно дать плюсы в рыночной капитализации. Планируются на вторую половину 2022 г.
1. В стоимости компании не учитываются нерыночные активы. Это является главным козырем АФК Системы. Так ярким примером стало раскрытие стоимости OZON в ноябре 2020 г.
Какие нерыночные активы есть у Системы:
Рыночные активы Системы:
2. При повышении котировок произойдёт возвращение в MSCI Russia. А это даст закупку индексными фондами.
3. Программа обратного выкупа акций.
4. Мажоритарий заинтересован в увеличение капитализации компании.
5. Отличный менеджмент.
1. Огромная кубышка в 220 млрд рублей.
2. Стабильный рост прибыли и выручки.
3. 25% по МСФО направляется на выплату дивидендов, поэтому есть возможность в будущем повысить выплату.
4. Единственный поставщик электричества за границу.
5. Шансы на покупку других компаний и раскрытие кубышки.
1. Низкие показания мультипликаторов P/E
1. Новый цикл рост цен на сталь (уже состоялось).
2. Отсутствие долга у компании.
3. Потенциально высокие дивиденды.
4. Планы по модернизации повысят эффективность.
6. Возвращение в индекс MSCI Russia.
1. Возможный выкуп префов или снижение дивидендов на них.
2. Выплата дивидендов 50% от чистой прибыли по МСФО.
3. Низкие значения финансовых мультипликаторов (банк никогда не был таким дешевым).
4. Высокая прибыль за 2021 г.
1. Стабильная прибыль.
2. Низкий коэффициент P/B = 0.3.
Нет драйверов для переоценки.
1. Огромная дебиторская задолжность от основного акционера.
2. Низкие мультипликаторы.
3. Стабильные хорошие дивиденды.
4. Надежды на M&A или крупная выплата дивидендов за счёт дебиторской задолжности.
1. Сильная недооценка к капиталу.
2. Низкие мультипликаторы.
3. Стабильная прибыль.
4. Стабильные дивиденды.
1. Одна из самых дешёвых компаний в секторе энергетики.
2. В своём составе имеют ГЭЦ, что ценнее.
3. Есть шансы оферты по справедливой цене при M&A от Фортума.
Биржевые котировки компаний могут оставаться недооценёнными годами и никогда не прийти к справедливой оценке.
1. Что такое недооценённые акции простыми словами
Но что такое справедливая цена? Ответ на это вопрос может быть очень расплывчатым. Если у компании есть кэш на 100 млрд и отсутствуют долги, а вся рыночная капитализация 50 млрд, то недооценка кажется очевидной. Но почему рынок этого не замечает? На этот вопрос нет однозначного ответа. Акции продолжают котироваться дешевле даже чистой денежной позиции. Это абсурдно звучит, но такие компании встречаются. Например, Сургутнефтегаз (капитализация 1,7 трлн рублей, а на банковских депозитах сумма 3,9 трлн рублей).
Цена на рынке определяется законом спроса и предложения. Рынок может быть часто несправедлив в своих оценках. Разумный инвестор может воспользоваться этим свойством в своих целях, чтобы заработать больше, неся минимальные рисками.
Недооценённые акции — это компании с балансовой стоимостью (BV) больше рыночной капитализации. Мультипликатор P/B ниже 1.
Поиск недооценённых акций получил название принцип «стоимостного инвестирования». Основы были заложены Бенджамином Грэмом ещё в середине XX века. Его книга «Разумный инвестор» (1949) подробно описывает рыночные ситуации и принципы разумного инвестирования. Книга стала бесцеллером на тему инвестиций и до сих пор остаётся ей даже в XXI веке. Принципы отбора акций не поменялись.
История фондового рынка показала, что те инвесторы, которые инвестировали в недооценённые акции заработали больше денег, чем в среднем рынок и гораздо больше тех, кто инвестировал в популярные компании.
Чаще всего недооценёнными компаниями оказываются сырьевые на дне цикла. Такие компании ещё называют циклическими акциями. Это связано с нестабильностью цен на сырьевые товары (нефть, металлы). Когда цены падают, то стоимость добывающих компаний могут значительно снижаться. Как только начинается рост на сырье, то котировки резко возвращаются на пиковые значения и даже выше.
Недооценённые компании обычно не на слуху. Как правило, это не популярные акции среди инвесторов и аналитиков.
2. Как найти недооценённые компании новичку
2.1. Использование финансовых коэффициентов
Начинающие инвесторы думают, что поиск недооценённых компаний это несложная задача. Достаточно просто выбрать те, которые имеют низкие значения базовых финансовых коэффициентов:
Но это заблуждение. Оценка базовых значений мультипликаторов это одна из самых примитивных методик для поиска недооценённых акций, но такой подход может серьёзно подвести. Всё же поиском лучше заниматься опытным инвестором.
Например, у компании может быть нулевой собственный капитал, а P/E = 4. Но это не значит, что бизнес дешёвый. Он может стоять на грани банкротства, если у него ещё большой долг.
Ещё пример. Если компания накапливает на своём балансе дебиторскую задолженность или даёт беспроцентные займы своей материнской компании, то далеко не всегда стоит инвестировать в такие акции. Дело в том, что ситуация с выкачиванием денег из компании путем дебиторской задолженности или беспроцентных займов может продолжаться годами и не факт, что эти долги будут возвращены. Также не факт, что при принудительном выкупе будет обозначена справедливая оценка.
Оценить компанию по базовым мультипликаторам может автоматическая система или робот. Но это не делает владельцев сервиса богачами.
2.2. Поиски драйверов для переоценки
Недооценённые компании могут оставаться таковыми годами. Особого смысла просто инвестировать в них смысла нет, поскольку цель большинства инвесторов зарабатывать, а не просто быть акционерами забытых компаний.
Какие драйверы для переоценки акций могут быть:
Поиск драйверов для переоценки — это настоящее искусство. Для этого нужно учиться, читать много экономической литературы. При этом в одиночку сложно справится с этой задачей, поскольку всё знать просто невозможно. Есть ресурсу инвесторов, которые могут помочь с этим. Например, сообщество «Алёнка капитал», «The Wall Street pro».
3. Способы анализа компаний
Для анализа и поиска компаний есть два способа:
Первый вариант подойдёт для опытных инвесторов. Новичкам сложно будет разобраться со многими нюансами и терминами. Надо получить соответствующее образование, чтобы разбираться в финансовых отчётах. Плюс эти документы довольно объёмные. Изучить одну компании займёт несколько часов работы. И это будет скорее поверхностный анализ. То есть даже уделив время изучению инвестор вряд ли поймёт глубоко всю специфику.
Второй вариант со скринером акций гораздо проще. Например, можно воспользоваться онлайн сервисом Blackterminal. Здесь представлены финансовые данные всех российские и американские компании. Также есть и компании из других стран.
Скринер позволит быстро отфильтровать компании, посмотреть:
4. Риски инвестирования в недооценённые акции
Любые инвестиции в акции несут риски. Недооценённые компании не исключения. Несмотря на то, что они оценены ниже рыночной справедливой цены, они могут долгое время оставаться такими. Как было сказано выше: нужен драйвер для переоценки. Одного лишь факта дешевизны порой бывает недостаточно.
Также есть риски не соответствия исходных данных. Такое случается редко, поскольку все отчёты проходят аудиторскую проверку, но в период пузыря доткомов были случаи махинации с отчётностями. При этом в этом были замешаны и аудиторские компании.
Чтобы снизить риски стоит придерживаться принципа диверсификации, то есть не вкладывать в одну компанию больше 20-30% всего капитала.
Также стоит всегда быть в тренде, чтобы не упустить какую-то выгодную возможность для инвестирования или же вовремя выйти из акций.
Перспективы роста. Топ-10 самых недооцененных компаний
Топ-10 российских компаний с наибольшим потенциалом роста, акции которых вы можете купить на РБК Quote, выглядит так:
Список самых недооцененных иностранных компаний, акции которых представлены в каталоге Quote выглядит так:
Балл недооцененности — это сумма математически приведенных значений мультипликаторов P/E и EV/EBITDA.
Математическое приведение было сделано для того, чтобы уравнять влияние обоих мультипликаторов.
Для самых дотошных: при математическом приведении мы взяли логарифмы показателей мультипликаторов, а затем сделали пропорциональное приведение значений логарифмов относительно максимального значения по списку компаний.
P/E — это соотношение рыночной стоимости компании к ее прибыли. Если значение P/E компании меньше, чем у других, то это означает, что, покупая акции этой компании, вы дешевле покупаете каждый рубль ее прибыли. Разумеется, свою долю прибыли вы получите не сразу и не целиком, а в виде дивидендов.
EV/EBITDA — показатель показывающий недооцененность компании по соотношению стоимости акций к EBITDA, при этом с учетом долговой нагрузки компании. Чем больше долг компании и меньше EBITDA, тем больше значение мультипликатора и тем больше компания переоценена рынком. И наоборот — наименьшее значение EV/EBITDA указывает наибольший потенциал роста компании.
А если смотреть на один мультипликатор? (или еще раз зачем нужен сводный балл)
Если вы собираетесь оценивать потенциал роста компании, ориентируясь только по одному мультипликатору, то мы поясним почему этого лучше не делать на примере. Если мы взглянем на самые недооцененные компании по значению мультипликатора P/E, то мы увидим такой список:
На первом месте оказалась металлургическая компания «Мечел». По соотношению стоимости акций к размеру прибыли компания действительно выглядит недооцененной. Тем не менее у компании значительная сумма долга, которая превышает прибыль более чем в 30 раз. Показатель P/E не в состоянии показать этого, а с такой долговой нагрузкой компанию трудно считать перспективной для роста.
Если мы взглянем на топ-10 недооцененных по EV/EBITDA, то «Мечела» мы там не увидим, поскольку этот мультипликатор учитывает долги компании.
Можно ли тогда применять только EV/EBITDA, сравнивая недооцененность компаний разных отраслей? Этот показатель никак не учитывает стоимость долгосрочных капитальных затрат. И если компания нуждается в больших вложениях на развитие производства, то у вас может получиться ложный сигнал о недооцененности.
Сопоставление списков топ-10 недооцененных иностранных компаний по P/E и EV/EBITDA покажет нам полезность всестороннего подхода.
Список иностранных компаний с наибольшим потенциалом роста, согласно значению P/E выглядит следующим образом:
Сравните его с т оп-10 самых недооцененных иностранных компаний по EV/EBITDA.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
В прошлой статье мы обсуждали акции роста на Московской бирже. Это компании с высокими мультипликаторами Р/Е (цена/прибыль), которые не платят дивиденды или минимизируют выплаты, но при этом финансовые показатели и котировки их акций растут быстрее, чем рынок.
Однако у акций роста есть «антагонист» — акции стоимости. В этом обзоре мы рассмотрим, что они из себя представляют, чем отличаются от акций роста, и узнаем, как их найти.
Если акции роста характеризуются ростом, опережающим рынок, то акции стоимости обычно недооценены, и от них не стоит ждать высокой волатильности. Как правило, они отличаются высокими дивидендами, и их недооценка бывает связана с внешними факторами. Акции стоимости способны генерировать денежный поток в долгосрочной перспективе, что делает их более устойчивыми к глубоким просадкам в периоды кризисов.
Такие бумаги часто имеют низкий по отношению к коллегам по сектору показатель P/E. Причём сектор, к которому они относятся, чаще всего стабильный, а выручка компаний не превышает 5–10% в год.
Во многих случаях недооценённость можно объяснить корпоративными или внешними проблемами компании — санкциями, внутренними проблемами, налоговыми осложнениями, проигрышами в судах, крупными происшествиями на производстве и др.
Найти акции стоимости — сложная задача, так как необходимо изучить множество отчётов, чтобы отличить фейк от оригинала. Это связано с тем, что низкими мультипликаторами могут обладать не только акции стоимости, но и новички на рынке, а также циклические компании.
Рассмотрим несколько компаний, акции которых относятся к акциям стоимости.
«Группа ЛСР» (LSRG) является одним из крупнейших застройщиков в России. При этом с марта 2020 г. она отстала от лидера сектора «ПИК» (PIKK) на 90%.
«ЛСР» имеет самые низкие в секторе мультипликаторы P/E, «чистый долг / EBITDA» и EV/EBITDA. Вместе с этим у компании самая большая дивидендная доходность среди конкурентов. Также «ЛСР» имеет наиболее высокую достаточность земельного фонда — десять лет, но компании не хватает новых проектов в Москве.
При этом «ЛСР» проводит делистинг акций с Лондонской биржи, что позволит повысить ликвидность акций на российском рынке и догнать показатели «ПИК».
P/E равен 6,28 при среднем показателе по отрасли 10,51.
«Сургутнефтегаз»
«Сургутнефтегаз» (SNGS) — компания, известная своей долларовой кубышкой. При этом многие делают упор только на дивиденды по префам, не обращая внимания на отчётность. По итогам 2020 г. чистая прибыль «Сургутнефтегаза» обогнала показатели своих конкурентов. Кроме того, активы компании защищены от девальвации рубля.
Причина недооценённости заключается в отсутствии прозрачности компании. Инвесторы даже не знают точно, кому принадлежит нефтегазовый гигант.
Рост котировок возможен при повышении прозрачности структуры компании, а также при появлении информации о сделках по слиянию и поглощению, на которые у «Сургутнефтегаза» есть средства.
P/E равен 1,79 при среднем показателе по отрасли 69,36.
«Татнефть» (TATN) — одна из крупнейших нефтегазовых компаний России, на которую повлияли введённые правительством изменения в налоговом законодательстве.
Осенью 2020 г. Минфин отменил льготы на НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) и пересмотрел НДД (налог на дополнительный доход от добычи углеводородного сырья), вследствие чего «Татнефть» пострадала сильнее всего. По прогнозам аналитиков, негативный эффект составит 17% EBITDA.
Позже законодательство было смягчено, но это мало изменило ситуацию для лидера поп добыче сверхвязкой нефти (СВН).
Дополнительное давление на компанию оказало снижение дивидендных выплат.
Поддержку котировкам компании может оказать возврат к стабильной выплате дивидендов.
Р/Е равен 11,7 при среднем показателе по отрасли 69,36.
«РУСАЛ» (RUAL) — один из крупнейших в мире производителей алюминия и глинозёма. Сложности у компании начались в апреле 2018 г., когда Минфин США включил крупнейшего акционера «РУСАЛа» Олега Дерипаску в санкционный список. В итоге компания объявила о возможности технического дефолта. Через восемь месяцев с «РУСАЛа» сняли санкции, но котировки не пошли вверх, и акции начали торговаться в боковике. Выйти из боковика удалось относительно недавно.
На текущий момент поддержку котировкам оказывают растущие цены на алюминий и низкий уровень углеродного следа, который повысит спрос на акции компании, если будет введён соответствующий налог.
Р/Е равен 13,5 при среднем показателе по отрасли 22,7.
АФК «Система»
АФК «Систему» (AFKS) сложно сравнивать по мультипликаторам с какими-то компаниями, так как это крупнейший в России инвестор, который владеет акциями «МТС» (MTSS), Segezha Group (SGZH), агрохолдинга «Степь», Cosmos Hotel Group и медицинской сети «Медси».
Сложности АФК «Система» начались с ареста основного владельца компании Владимира Евтушенкова в сентябре 2014 г. В итоге котировки снизились с 46 руб. до 5 руб. А через три года слабые акции компании подкосил иск «Роснефти» (ROSN), в ходе которого у «Системы» отсудили 136,3 млрд руб. В результате этого дивиденды компании снизились почти в семь раз, а котировки — в два раза. Если в первом случае дело распалось, то по иску компания расплачивается до сих пор.
При этом котировки поддерживаются постоянными IPO, которые показывают настоящую стоимость компании. Ближайшим драйвером может стать IPO «Медси» и переоценка стоимости, которая не произошла после IPO Segezha Group.
P/E равен 19,1.
При выборе объекта для инвестирования важно смотреть не только на мультипликаторы, но и на финансовые показатели компании и перспективы её роста в целом. Сейчас начинается эра акций стоимости, так как в условиях растущей инфляции они увеличиваются в цене.
Напоминаем, что для вашего удобства мы еженедельно собираем эту и другие статьи в один большой дайджест – вы сразу выбираете нужное и отсекаете лишнее. Чтобы получать такую рассылку еженедельно, просто подпишитесь на неё внизу страницы.
Энергетика, фарма и мобильная связь: рейтинг самых недооцененных компаний
P/E показывает соотношение рыночной стоимости компании и ее прибыли. То есть буквально показывает сколько рублей заплатит инвестор за каждый рубль прибыли. Или с другой, стороны, сколько лет потребуется, чтобы окупить вложения за счет прибыли. Понятно, что чем меньше P/E, тем дешевле и недооцененней бумага.
EV/EBITDA — это соотношение рыночной стоимости компании вместе с суммой ее долга и EBITDA — прибыли, без учета налогов, процентов по кредиту и амортизации. Этот мультипликатор показывает за сколько лет за счет EBITDA инвестор может окупить вложения в акции, даже с учетом погашения всех долгов компании.
При применении мультипликаторов важно помнить, что они оценивают компанию по финансовым результатам уже прошедшего времени. Поэтому мультипликаторы стоит использовать как отправной ориентир, показывающий, к каким компаниями стоит присмотреться. А инвестиционные решения стоит принимать с учетом происходящих событий, которые могут повлиять на дальнейшие финансовые результаты компании. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний
Верхнюю строчку рейтинга компаний с наименьшим значением P/E заняла Трубная металлургическая компания (ТМК). Во многом это связано с тем, что в последней отчетности по итогам девяти месяцев 2020 года она показала прибыль в размере ₽25 млрд (₽25,4 на каждую акцию) с ростом прибыли в 3,8 раза. Но при внимательном рассмотрении отчетности видно, что ₽20 млрд этой прибыли было получено за счет продажи IPSCO Tubulars — американского подразделения ТМК. Поэтому в данном случае следует признать, что P/E не отражает реальной недооцененности компании и является примером исключения из правил.
Вторую строчку этого рейтинга занимает МРСК Центра — дочерняя компаний «Россетей». К ней в полной мере относится все то, о чем говорилось выше о компаниях группы «Россети».
На третьем месте находится нефтедобывающая компания «Русснефть». Низким значением P/E она обязана не финансовым показателям, а резкому снижению цены. Компания с начала года подешевела в два раза. Причиной падения акций стали значительные долговые проблемы. «Русснефть» допустила дефолт по кредитным выплатам, но затем достигла соглашения с кредиторами о реструктуризации долга.
Если цены на нефть продолжат расти, а «Русснефти» удастся показать хорошие финансовые результаты по итогам года, то недооцененность компании может стать привлекательным фактором для инвесторов и способствовать росту котировок. В случае, если компания не сможет справиться с долговыми проблемами и это негативно скажется на ее финансовых результатах, то это проявится в значении мультипликатора — мультипликатор перестанет показывать недооцененность. Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний
Первое место среди самых недооцененных по EV/EBITDA заняла «Транснефть». У компании в свободном обращении находятся только привилегированные акции. Но даже с учетом того, что капитализация для мультипликатора рассчитана только по привилегированным бумагам, компания кажется недооцененной по сравнению со среднеотраслевым показателем EV/EBITDA. К тому же у «Транснефти» стабильно высокие дивидендные выплаты: дивидендная доходность по итогам 2019 года составила 8%. Однако для многих инвесторов крупным недостатком является высокая абсолютная стоимость одной акции — свыше ₽140 тыс.
Второе место среди компаний каталога с наименьшим EV/EBITDA занял «Сургутнефтегаз». EV/EBITDA компании низкий не только в абсолютном выражении, но и значительно ниже среднеотраслевого показателя. С учетом маржи EBITDA в районе 37% и фактически отрицательного чистого долга, компания имеет значительный потенциал роста акций.
Третье место, как уже было сказано, досталось дочерней компании «Россетей» — «Ленэнерго». С начала года ее обыкновенные акции подешевели на 21%. Маржа EBITDA по итогам девяти месяцев 2020 года составила 45,4%. Поэтому об акциях «Ленэнерго» можно говорить как о недооцененных бумагах.
В списке компаний с наименьшим значением EV/EBITDA присутствует Qiwi. За время подготовки текста вокруг нее произошли драматические события: Центробанк ограничил деятельность Киви Банка, входящего в группу Qiwi. Акции платежной системы на торгах 10 декабря обвалились более чем на 20%. С одной стороны, это привело к значительному изменению мультипликаторов компании. С 2,7 до 1,4 снизилось значение EV/EBITDA, а P/E уменьшилось с 5,9 до 4,5. Компания, согласно текущему значению мультипликаторов стала еще более недооцененной. Но следует иметь в виду, что подобные события могут значительно сказаться на финансовых результатах Qiwi, и значения мультипликаторов должны будут значительно ухудшиться после публикации следующей отчетности.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Самое недооцененной по P/E компанией стала China Mobile. Значение P/E China Mobile не только самое минимальное среди зарубежных компаний каталога «РБК Инвестиции», но и более чем в два раза меньше среднего значения по сектору. С начала года акции компании подешевели на 27%. Но при этом компания имеет достаточно высокую маржу чистой прибыли — 14,2% по итогам девяти месяцев 2020 года. Все это указывает на текущую недооцененность акций China Mobile.
Второе место по недооцененности согласно P/E заняла американская страховая группа MetLife. По итогам девяти месяцев 2020 года маржа чистой прибыли компании составила 17%. С учетом одного из низких значений P/E, которое тоже ниже среднего секторального значения, акции компании можно отнести к одним из самых дешевых.
На третьем месте расположилась биофармацевтическая компания Biogen. Ее P/E в три раза меньше среднего значения по сектору. Маржа чистой прибыли компании по итогам девяти месяцев 2020 года составляет 34,4%. Котировки Biogen готовы выстрелить как сжатая пружина: о такой готовности говорит, например, тот факт, что в ноябре акции компании почти моментально взлетели на 44% после сообщений о возможном одобрении препарата, помогающего при лечении болезни Альцгеймера. Пока он не был одобрен, и впоследствии котировки вернулись на прежний уровень. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний
Первое место среди самых недооцененных иностранных компаний каталога «РБК Инвестиции» по значению EV/EBITDA также заняла China Mobile. Показатель EV/EBITDA China Mobile не только самый низкий в каталоге, но и в четыре раза меньше среднего значения по сектору. Все это говорит о значительной недооцененности акций.
На втором месте с самым низким EV/EBITDA — телекоммуникационный оператор VEON, владеющий брендом «Билайн». В каталоге «РБК Инвестиции» он котируется в долларах и поэтому выступает в разряде иностранцев. С начала года его акции подешевели на 33%. Тем не менее, компания сохраняет достаточно стабильный уровень EBITDA с высокой маржинальностью (43,9% по итогам девяти месяцев 2020 года). Кроме того, EV/EBITDA VEON в два раза меньше среднего значения по сектору.
На третьем месте китайская соцсеть Momo. Акции компании потеряли в цене с начала года 57%. Продажи за это время снизились на 26%. Но при этом сейчас EV/EBITDA компании уже в восемь раз ниже среднего значения по сектору, что дает основания рассматривать акции компании как одни из самых недооцененных.
Настоящая статья не содержит предлагаемой стратегии инвестиций и имеет исключительно ознакомительный характер
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний
