Список акций уоррена баффета

7 лучших компаний в портфеле Уоррена Баффетта в 2021 году

Уоррен Баффетт — успешный инвестор, который полагается на долгосрочную стоимостную стратегию. Многие считают его подход устаревшим, а когда весной 2020 года Баффетт распродал акции авиакомпаний по минимальным ценам, скепсис в его отношении усилился.

Тем не менее Баффетт — легендарный инвестор. Его компания Berkshire Hathaway (BRK.B) с начала 2021 года опережает индекс S&P 500, дав 17,7% полной доходности против 15,9% у бенчмарка. В этом материале — 7 акций в портфеле Berkshire Hathaway, которые в этом году показали наибольший рост.

Wells Fargo (WFC)

Представитель финансового сектора, который в последние годы чувствовал себя не очень: в 2018 году ФРС ограничила рост компании, а в начале 2020 года оштрафовала банк на 3 млрд долларов за манипуляции с данными и фейковыми аккаунтами.

Но в 2021 году банки на подъеме из-за восстановления экономики и ожидания роста ключевой ставки. У Berkshire Hathaway сейчас 675 тысяч акций банка на сумму 29,4 млн долларов

Капитализация: 193,2 млрд долларов
Коэффициент P / E: 13,7
Рост с начала 2021 года: 55,24%

RH (RH)

Производитель и поставщик мебели, декора, предметов роскоши для дома.

Баффетт впервые приобрел акции этой компании в третьем квартале 2019 года, и с того момента они выросли на 474% с учетом реинвестирования дивидендов, в то время как S&P 500 — на скромные 55%.

Berkshire владеет 1,75 млн акций RH на сумму около 1,24 млрд долларов

Капитализация: 13,8 млрд долларов
Коэффициент P / E: 37
Рост с начала 2021 года: 49,02%

Bank of America (BAC)

Баффетт всегда был поклонником банковского сектора, и после распродажи большей части акций WFC этот банк стал его любимчиком.

Сейчас Berkshire Hathaway владеет 1,03 млрд акций BAC на сумму 38,9 млрд долларов. Это вторая по величине позиция в его портфеле после Apple

Капитализация: 366,6 млрд долларов
Коэффициент P / E: 14,7
Рост с начала 2021 года: 42,05%

American Express (AXP)

Финансовый гигант, известный своими кредитными картами. Еще в августе 1991 года Berkshire Hathaway приобрела акции этой компании на 300 млн долларов.

За прошедшие 30 лет полная доходность акций составила более 4281%, в то время как S&P 500 дал 1917%.

Сейчас Berkshire Hathaway владеет 151,6 млн акций компании на сумму 26,3 млрд долларов

Капитализация: 137,1 млрд долларов
Коэффициент P / E: 20,2
Рост с начала 2021 года: 39,83%

Aon (AON)

Berkshire Hathaway владеет 4,4 млн акций Aon на сумму 1,05 млрд долларов

Капитализация: 66,4 млрд долларов
Коэффициент P / E: 32,4
Рост с начала 2021 года: 36,11%

Marsh & McLennan (MMC)

Международная компания, которая занимается инвестиционным консалтингом и профессиональным управлением рисками.

Berkshire Hathaway владеет 4,2 млн акций MMC на сумму 590,4 млн долларов

Капитализация: 79,4 млрд долларов
Коэффициент P / E: 32,3
Рост с начала 2021 года: 30,94%

Kroger (KR)

Сеть американских супермаркетов — второй по величине розничный продавец в США после Walmart. Также это один из крупнейших частных работодателей в США.

Сейчас Berkshire Hathaway владеет 61,79 млн акций KR на сумму 2,37 млрд долларов

Капитализация: 29,5 млрд долларов
Коэффициент P / E: 26,4
Рост с начала 2021 года: 29,24%

Источник

Выбираем акции методом Баффета: эти бумаги сейчас стоит купить

На примере небольшого исследования мы покажем, как можно находить акции, достойные для покупки под стратегические цели. Например, для накоплений на дом, образование детям или собственную пенсию. Для этого будем использовать ключевые принципы Уоррена Баффета.

Три главных критерия

Признанный мастер долгосрочных вложений и скромный миллиардер Баффет не меняет свою основную инвестиционную стратегию много десятков лет. Когда в одном из интервью у него в очередной раз спросили, как ему удается отбирать лучшие акции на рынке, он коротко изложил это так:

«Мы постоянно в поиске компаний, которые отвечают трем критериям. Во-первых, они должны давать хорошую доходность на капитал. Во-вторых, ими должны управлять умелые и честные люди. И, наконец, они должны продаваться по умеренной цене».

Критерии очень простые и, что важно, их можно использовать на практике любому инвестору. Для поиска нужно применить три основных фильтра. Первый — по размеру рентабельности (с высокой доходностью капитала). Второй — с высокой G-метрикой (третий компонент ESG-рейтингов, то есть эффективность управления). И третий — с мультипликаторами ниже средних.

Как выбирали

С рентабельностью и мультипликаторами разобраться проще, они есть во многих скринерах акций. Следуя заветам Баффета, в первую очередь нас должна интересовать ROE (рентабельность собственного капитала), в которой исключены долги. Из мультипликаторов в приоритете P/B — он позволяет избегать компаний с раздутыми виртуальными активами.

G-метрику найти сложнее, но и она есть в открытом доступе. На сайте yahoo.finance у каждой более или менее крупной компании указаны параметры устойчивости (sustainability) с разбивкой на E+S+G. Например, Apple имеет G-риск 8,6 балла, а Сбербанк — 11,3. То есть первая в целом управляется эффективнее.

Кандидаты на покупку

Самые рентабельные компании на рынке (с максимальным ROE), как правило, самые дорогие. И наоборот, самые дешевые (с низкими мультипликаторами) — это наименее маржинальные, часто низкодоходные и малоэффективные.

«Золотой серединой» можно считать компании с ROE выше 30% и P/B ниже 5. Это довольно жесткий фильтр с обеих сторон. Например, среди американских голубых фишек меньше половины корпораций стоит до 5 размеров баланса. А рентабельность выше 30% показывают чуть более 400 компаний во всем мире и всего около сотни из состава S&P 500.

В итоге таких, которые бы одновременно были рентабельны и недороги, набирается не более 20 штук. Список представлен в таблице ниже. В нем только представители индекса S&P 500, то есть их можно покупать без прохождения тестов от ЦБ. Далее мы пройдемся по списку подробнее и отберем наиболее привлекательных кандидатов.

Фильтр первый: рентабельность

Для полноты картины посмотрим на все три основные вида рентабельности: ROA, ROE и ROI. Но в приоритете оставим метрику, привязанную к размеру собственного капитала. Из представленных компаний в лидеры выбиваются четверо: маркетплейс eBay, биотех Regeneron, производитель медтехники Hologic и химик Celanese.

Фильтр второй: низкая стоимость

Держим в приоритете P/B (цена/баланс), но добавляем вспомогательные мультипликаторы, чтобы увеличить угол зрения. Здесь уже лидируют другие фишки, что вполне ожидаемо. Если оценивать в совокупности, то по всем трем мультипликаторам в лидеры выбиваются три компании: медицинский сервис Quest Diagnostics, химическая Dow, производитель бытовой техники Whirlpool и генерирующе-сбытовая компания NRG Energy.

Фильтр третий: качество управления

Здесь нечем дополнить основной G-критерий, поэтому просто посмотрим на компании с самым низким риском. Так, лучшим рейтингом в нашей подборке довольно неожиданно обладают промышленники Whirlpool и Campbell Soup, в то время как передовые финтехи и медицинские компании имеют оценки в 1,5–2 раза хуже.

Выбираем топ-3 акции

В целом почти все перечисленные компании уже отвечают базовым критериям Баффета. Но если попытаться собрать самый топ, то можно отсечь те из них, которые по большинству показателей находятся ниже медианных значений. При таком подходе оптимально по соотношению эффективности и рыночной стоимости выглядят три фишки, перечисленные ниже.

— Northrop Grumman

Один из крупнейших в мире производителей военной авиатехники и космического оборудования. Специализируется на сегменте автопилотируемых и стелс-самолетов, что делает компанию одним из главным бенефициаров оборонной гонки США и Китая в ближайшие годы.

— Quest Diagnostics

Сеть лабораторий, расположенных в западном полушарии планеты. Специализируется на дорогостоящих и маржинальных видах медицинских тестов: наличии маркеров рака, сердечно-сосудистых заболеваний, присутствии наркотических веществ.

— Bio-Rad Laboratories

Зарабатывает на поставках биотехнологическим компаниям товаров и услуг: реагентов для лабораторий, оборудования для исследований генома и клеток, программного софта для медицинских аппаратов. Еще одна трендовая отрасль, в которой работает Bio-Rad — пищевая химия и безопасность продуктов.

Вывод

В данной статье представлен алгоритм выбора лучших акций по методике Уоррена Баффета. Приведенный список включает в себя лучшие компании по соотношению стоимости и эффективности. Большинство из них также имеет высокие рейтинги в управлении, что является главным нефинансовым критерием отбора.

В топ-3 из всего перечня на сегодняшний день входят три фишки: Northrop Grumman, Quest Diagnostics и Bio-Rad. Каждая из них претендует на то, чтобы хорошо расти на длинном горизонте, обгоняя широкий рынок.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Российский рынок намерен продолжить рост

Встань и иди. Кто из аутсайдеров рынка США имеет наибольшие шансы отыграться в 2022

Дивидендные ETF и фонды облигаций: сколько платят сейчас, какие прогнозы

Дивидендный гэп в Лукойле. Ждать ли быстрого закрытия

Заседание Банка России. Прогнозы

Adobe: акции падают на 9% после сильного отчета. Что происходит?

Иностранные инвесторы скупают госдолг США. Кто финансирует Вашингтон

Космоnews: Рогозин поднимает акции РКК Энергия и другие события

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Разбираем портфель гуру: как COVID-19 изменил топ-10 акций Баффета

Посмотрим, как изменился состав топ-10 акций инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway. Изучим динамику этих акций — насколько сильно они пострадали от пандемии и каков их потенциал на ближайший год?

Согласно консенсус-прогнозу сервиса Refinitiv, акции Apple практически исчерпали свой потенциал роста. Тем не менее большинство экспертов рекомендует покупать бумаги — 29 из 39 опрошенных. И только трое советуют избавиться от них.

Отраслевые аналитики прогнозируют рост акций Bank of America. По данным Refinitiv, потенциал составляет более 15%. Из 26 опрошенных аналитиков 15 рекомендуют покупать акции банка, а остальные 11 — продолжать держать купленные ранее бумаги.

4. American Express

Еще один финансовый актив в портфеле Berkshire Hathaway — American Express. Компания известна во всем мире своими кредитными картами и дорожными чеками. Компании Баффета принадлежит 18,8% капитала American Express.

Еще год назад Уоррен Баффет признал, что сильно переплатил за Kraft Heinz. С тех пор акции продовольственного холдинга стали еще дешевле — за последние 16 месяцев они снизились на 33%. С началом пандемии COVID-19 падение бумаг усилилось, но с тех пор как в середине марта рынок стал восстанавливаться после сильного обвала, акции сумели сократить потери в цене. В результате снижение бумаг с начала этого года составило 10,3%.

Третий по величине финансовый актив Berkshire Hathaway — банк Wells Fargo. Доля Berkshire Hathaway в капитале банка составляет 8,5%. Это 4,48% от стоимости всего инвестиционного портфеля.

Актив Moody’s — один из старейших в инвестпортфеле компании Баффета. Впервые холдинг вложился в него в 2001 году. Сейчас пакет международного рейтингового агентства насчитывает более 24,6 млн акций. Доля Berkshire Hathaway в капитале Moody’s превышает 13%.

Бумаги превзошли все ожидания Уолл-стрит и сейчас торгуются на 3,8% выше годовой цели, установленной консенсусом Refinitiv. В то же время ни один из опрошенных аналитиков не дает рекомендации «продавать». А рекомендаций «покупать» и «держать» в консенсусе поровну.

Начиная с января 2019 года акции JP Morgan росли вплоть до 19 февраля 2020-го. Но на общей волне падения рынка бумаги обвалились на 44%. Сейчас акции банка восстанавливаются, но по сравнению с началом года их цена все равно ниже на 34,6%.

Акции U.S.Bancorp подорожали за 2019 год почти на 30%, но с начала 2020 года растеряли весь этот рост, подешевев на 42,3% на фоне общего обвала рынка.

10. Bank of New York Mellon

Пакет акций Bank of New York Mellon (1,5% от стоимости всего портфеля) вытеснил из десятки крупнейших активов портфеля Berkshire Hathaway акции другого американского банка — Goldman Sachs (1,21% стоимости портфеля).

Анализ динамики топ-10 акций портфеля показывает, что все бумаги, за исключением акций Kraft Heinz, росли в течение 2019 года. Их рост прервала вспышка коронавируса, ставшая причиной глобального обвала рынка с середины февраля до середины марта этого года. Восстановить потери после так называемого «коронавирусного» падения и показать положительную динамику с начала года удалось только двум акциям из топ-10 — Apple и Moody’s.

В составе топ-10 активов портфеля Баффета произошло только одно изменение — банк Goldman Sachs уступил десятую позицию банку Bank of New York Mellon.

В сравнении с началом года в портфеле Berkshire Hathaway стало на четыре акции меньше. В апреле Уоррен Баффет продал все доли в авиакомпаниях American Airlines, Delta Air Lines, United Airlines и Southwest Airlines. Однако ни одна из авиакомпаний не входила в топовую десятку активов портфеля, поэтому продажа бизнеса авиаперевозок не отразилась на совокупной стоимости крупнейших активов портфеля.

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. набор активов, собранных таким образом, чтобы доход от них соответствовал определенным целям инвестора. Портфель может быть сформирован как с точки зрения сроков достижения цели, так и по составу инструментов. Идея формирования эффективного портфеля находится в сфере грамотного распределения рисков и доходности. Подробнее

Источник

Разбираем портфель гуру: 10 акций от Уоррена Баффета

Может, стоит последовать примеру Уоррена Баффета и купить топ-10 акций его инвестпортфеля? А потом просто наблюдать за активами и снимать прибыль, как это будет делать сам Баффет? Очевидно, не все так просто, и суммы, которыми оперирует его Berkshire Hathaway, простому инвестору недосягаемы. Но, по крайней мере, приглядеться к действиям инвестиционного гуру полезно.

Посмотрим, что стало с этими акциями за последний год и каков прогноз по ним на следующие 12 месяцев.

Топ-10 акций инвестпортфеля Berkshire Hathaway

Компания Баффета владеет акциями Apple давно и уже имеет запас прочности этих вложений. Вопрос — стоит ли вкладываться в Apple сейчас, остался ли потенциал роста у бумаг технологического гиганта? Аналитики с Уолл-стрит считают, что да.

Согласно консенсус-прогнозу сервиса Refinitiv, акции Apple в течение года подорожают на 4,6%. Большинство экспертов рекомендуют покупать бумаги — 27 из 43 опрошенных. И только двое советуют избавиться от них.

По оценкам отраслевых аналитиков, бумаги Bank of America будут расти в цене и дальше. По данным Refinitiv, потенциал их роста от текущего уровня составляет 7,5%. Рекомендации на покупку дают 15 аналитиков, тогда как продавать советуют только двое. Еще 11 экспертов советуют продолжать держать бумаги банка, если вы их купили раньше.

Опросы Refinitiv показали, что на Уолл-стрит позитивно настроены на бумаги производителя прохладительных напитков: 14 аналитиков рекомендуют покупать акции, а восемь — держать их в портфеле. И нет ни одной рекомендации на продажу бумаг. Но средний потенциал роста акций Coca-Cola не слишком высок — 6,6% в течение года.

4. American Express

По мнению аналитиков, опрошенных Refinitiv, акции American Express подорожают на 5,8%. Из 28 опрошенных экспертов 12 рекомендуют бумаги покупать, а 15 — держать, и есть только одна рекомендация на продажу.

По данным опросов Refinitiv, в этом году котировки Wells Fargo могут подняться на 5,7%.17 аналитиков рекомендуют придержать их в инвестпортфелях. Покупать акции Wells Fargo советуют лишь три аналитика, а восемь дают рекомендации на их продажу.

Еще год назад сам Уоррен Баффет признал, что сильно переплатил за Kraft Heinz. И потенциал роста у бумаг, по оценкам аналитиков с Уолл-стрит, не очень высок.

Бумаги превзошли все ожидания Уолл-стрит и сейчас торгуются на 8% выше годовой цели, установленной консенсусом Refinitiv. И тем не менее ни один из опрошенных аналитиков не дает рекомендации «продавать». А рекомендаций «покупать» и «держать» в консенсусе поровну.

Несмотря на удорожание за 13 месяцев на 41,6%, акции Goldman Sachs сохранили потенциал роста. Аналитики оценили его в 13,4%, согласно консенсус-прогнозу Refinitiv. Из 26 опрошенных экспертов 16 рекомендуют бумаги покупать, восемь — держать и только двое — продавать.

Резюме: топ-10 активов инвестиционного портфеля Berkshire Hathaway принесли компании за 13 последних месяцев $59,3 млрд. На 1 января 2019 года их суммарная стоимость составляла $153,2 млрд. Сегодня этот пакет акций оценивается на рынке в $212,5 млрд. Таким образом, доходность пакета составила порядка 38,7%. Из десяти акций потери принесла лишь одна. Мы рассчитали изменение рыночной стоимости топ-10 акций инвестпортфеля, отследив только изменение цены этих активов. Дивиденды в расчетах не учитывались.

Купить акции из портфеля Уоррена Баффета можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Источник

11 самых удерживаемых акций Уоррена Баффета

Эти компании принадлежат Berkshire Hathaway как минимум 14 лет.

Генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) (NYSE: BRK-B) Уоррен Баффет умеет зарабатывать много денег для себя и своих акционеров. С 1965 года акции Berkshire Hathaway в среднем показывали совокупный годовой прирост в размере 20,3%, что соответствует совокупному приросту в 2744062% за последние 55 лет.

В то время как инвесторы часто указывают на способность Оракула из Омахи находить выгодные сделки, которые у всех на виду, а также его сосредоточенность на бизнесе с устойчивыми конкурентными преимуществами, возможно, самым важным критерием в успехе Баффета была его готовность покупать великие компании и удерживать их в течение очень длительных периодов.

Ниже вы найдёте 11 наиболее долго удерживаемых акций Баффета, все из которых постоянно принадлежали Berkshire Hathaway как минимум последние 14 лет.

Банковская компания Wells Fargo (NYSE: WFC) является холдингом Berkshire Hathaway с 1989 года, хотя недавняя активность продаж акций предполагает, что вскоре этому может прийти конец. Баффет обычно является поклонником банковских акций, потому что они генерируют прибыль, которые могут воспользоваться преимуществами длительных периодов экономического роста. Однако Wells Fargo выходит из бухгалтерского скандала, в результате которого в период с 2009 по 2016 год было открыто 3,5 миллиона неавторизованных счетов, что, похоже, пошатнуло доверие Баффета к компании. Ещё неизвестно, удержит ли Баффет оставшиеся 137,6 млн акций.

American Express: 27 лет

American Express (NYSE: AXP) находится в постоянном владении с 1993 года. Компания не только собирает комиссию, обрабатывая платежи для продавцов, но также выступает в качестве индивидуального и корпоративного кредитора, собирая тем самым проценты с непогашенных ежемесячных остатков и/или ежегодных сборов с держателей карт. Как и большинство финансовых акций, AmEx уязвима перед рецессией. Тем не менее, компания извлекает выгоду из своих тесных связей с богатой клиентурой, которая помогает смягчить экономические падения.

Региональный банк M&T Bank (NYSE: MTB) — единственная акция в этом списке, отмеченная звездочкой. Видите ли, Berkshire фактически инвестировала 40 миллионов долларов в M&T в 1991 году, после кризиса сбережений и кредитов в конце 1980-х годов, предоставив компании Баффета привилегированную долю. Однако она не конвертировала эти привилегированные акции в обыкновенные до 1996 года, и это дата, которую я здесь указал. M&T — довольно консервативный региональный банк на Северо-Востоке, известный тем, что использует приобретения для стимулирования роста. Пока его рентабельность активов (ROA) превышает средний показатель для региональных банков, я не вижу причин, чтобы Баффет продавал свою долю.

Moody’s (NYSE: MCO) является одним из крупнейших вложений Баффета с базисной стоимостью около 10 долларов на акцию. (Moody’s закрылась на уровне 271,88 доллара 23 октября 2020 г.). Сегмент аналитики компании предлагает двузначный потенциал роста, в то время как исторически низкие ставки по кредитам должны привести к выпуску большого количества корпоративных долговых обязательств, которые компания могла бы оценить.

В это трудно поверить, но Уоррен Баффет был акционером Costco Wholesale (NASDAQ: COST) в течение двух десятилетий. В то время как Интернет подорвал большинство форм розничной торговли, крупнейшая в мире сеть складов самообслуживания Costco оказалась безупречной. Компания использует свой размер как преимущество для оптовых закупок, что фактически снижает цены для её клиентов. Costco также может опираться на собранные членские взносы, чтобы увеличить свою маржу, снизить цены других продуктовых магазинов и обеспечить лояльность своей торговой базы.

Globe Life (NYSE: GL), которая до августа 2019 года была известна как Torchmark, является седьмой по сдерживания акцией в портфеле Баффета. Эта незаметная компания обеспечивает страхование жизни и дополнительное медицинское страхование семьям с низким и средним уровнем дохода по всей территории Соединенных Штатов. Как это типично для страховых компаний, Globe Life имеет долгую историю прибыльности, а её способность устанавливать надбавки к цене гарантирует, что она сможет справиться с любыми катастрофическими убытками, которые могут возникнуть.

Несмотря на то, что это один из самых маленьких холдингов Баффета в наши дни, компания Procter & Gamble (NYSE: PG) постоянно владеет пакетами потребительских товаров с начала 2005 года. Прелесть бизнес-модели Procter & Gamble, помимо её глубоких карманов для маркетинга, заключается в том, что портфель P&G состоит из множества продуктов первой необходимости. Независимо от того, насколько плохо работает экономика США, потребители всё равно должны покупать зубную пасту, стиральный порошок, шампунь и туалетную бумагу. Это обеспечивает предсказуемость денежных потоков, которую трудно достичь.

Ещё один давний холдинг Berkshire Hathaway — это медицинский конгломерат Johnson & Johnson (NYSE: JNJ). Когда-то один из крупнейших акционеров, Berkshire сегодня владеет всего 327 100 акциями. За последнее десятилетие J&J переориентировалась на получение доходов от менее быстрорастущих потребительских товаров для здоровья в пользу более прибыльных фармацевтических препаратов. Поскольку Баффет не был большим поклонником отслеживания клинических испытаний, и при приобретении Synthes в 2012 году, он значительно сократил долю Berkshire в компании.

Логистическая компания United Parcel Service (NYSE: UPS) на самом деле является самым маленьким холдингом Berkshire Hathaway по рыночной стоимости (10,2 миллиона долларов). Хотя непонятно, почему Баффет продолжает удерживать то, что кажется символической позицией в 59 400 акций, UPS, похоже, является основным бенефициаром в период пандемии коронавируса. По мере того, как всё больше потребителей и предприятий переключают свою деятельность в онлайн, бремя доставки продуктов в руки потребителей и других предприятий ложится на логистические компании. Ожидайте, что эта тенденция сохранится в обозримом будущем.

Источник