Сколько можно держать акции в лонг
Шорт и лонг. Как заработать на коротких и длинных позициях
Что такое длинная позиция
К такому способу торговли инвесторы прибегают тогда, когда ожидают роста котировок. Cмысл длинной позиции состоит в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают.
Инвестор открывает длинную позицию, когда покупает акции. Пока инвестор держит акции, то говорят, что он «держит длинную позицию». Продавая акции, инвестор длинную позицию закрывает. Прибыль получается как разница между ценами покупки и продажи.
Такая позиция называется длинной, потому что ее можно держать сколь угодно долго. Название происходит от английского long — «длинный, долгий». С помощью длинной позиции можно извлекать прибыль, даже если инвестировать на долгосрочный период — не менее года.
Что такое короткая позиция
Ожидается, что затем инвестор покупает то же количество акций, но уже по сниженной цене, и возвращает их брокеру. А разница между ценой продажи и ценой покупки остается у инвестора в качестве прибыли.
В отличие от длинной, короткую позицию можно открыть только на небольшой срок. Это связано с тем, что инвестор обязан вернуть ценные бумаги, которые он одолжил, причем не бесплатно, брокеру.
Короткой продажей не является продажа акций из портфеля инвестора. Когда инвестор продает приобретенные ранее бумаги — это всего лишь закрытие длинной позиции.
Короткую позицию трейдеры еще называют шорт — от английского short («короткий, краткосрочный»). Шорт также открывают, держат и закрывают. Об инвесторе, который играет на понижение, говорят, что он шортит (ударение на последний слог). Пока инвестор не выкупит акции и не закроет позицию, про него говорят: «он в короткой позиции», «он в шортах».
Почему короткая позиция рискованнее длинной
Биржевые эксперты не рекомендуют начинающим трейдерам торговать на заемные средства, поскольку это очень рискованная стратегия. Риск состоит в том, что цена акции может вырасти вопреки ожиданиям. И инвестор оказывается в сложной ситуации. Он должен отдать брокеру взятые взаймы бумаги, а для этого вынужден их купить по более высокой цене, чем продавал ранее.
Если же вы все-таки решились попробовать заработать на короткой продаже, лучше подстраховаться. Биржевые эксперты советуют обязательно ставить стоп-лоссы и не брать слишком много взаймы.
Предоставляя трейдеру акции взаймы, сильно рискует и брокер. Поэтому брокерские компании вводят ограничения для желающих заработать на падении акций. Инвесторам разрешается открывать короткие позиции только по самым ликвидным акциям на рынке. Полный список таких бумаг находится на сайте брокера.
Также брокер вводит специальные коэффициенты. С их помощью он определяет сумму, которая должна лежать на брокерском счету клиента перед открытием короткой позиции. Данная сумма превышает совокупную стоимость взятых взаймы акций. Это нужно, чтобы клиент смог покрыть их стоимость, если вместо снижения рынок вдруг начинает расти.
На случай такого развития событий брокер также задает цену, по достижении которой трейдер или брокер могут принудительно закрыть позицию. Это происходит, если брокер видит, что денег, которые инвестор оставил в залог, может не хватить на выкуп акций.
К стратегии коротких продаж могут прибегать манипуляторы рынком. Обычно это крупные инвесторы, у которых достаточно средств, чтобы направить динамику рынка в нужное им русло. Поэтому за игрой на понижение следят специальные комиссии. В США это SEC или Комиссия по ценным бумагам и биржам, в России — Центральный банк.
Как влияют на рынок короткие и длинные позиции
Инвесторов, предпочитающих открывать длинные позиции, называют игроками на повышение. И вот почему: если на рынке больше тех, кто верит в дальнейший рост акций и открывает длинные позиции, рынок растет. То же самое верно и в отношении отдельных компаний.
Аналогичным образом стратегия, основанная на открытии коротких позиций, называется игрой на понижение, а самих трейдеров именуют игроками на понижение. Соответственно, если на рынке преобладают игроки на понижение, рынок падает.
Однако если на рынке накапливается слишком много длинных позиций, то образуется так называемый навес и возрастает вероятность, что участники рынка начнут массово закрывать позиции, то есть продавать акции. А это грозит обвалом котировок.
То же верно и в отношении коротких позиций. Если на рынке становится слишком много коротких позиций, любая новость может вызвать массовый выкуп акций инвесторами. При этом фондовые индексы (или котировки акций) буквально взлетают вверх в короткий срок.
«Быки» и «медведи»
Участники фондового рынка любят давать прозвища игрокам, стратегиям и даже результатам торговли. Причем сравнивают их часто с представителями животного мира. На рынке есть «лоси», «зайцы», «волки», «овцы» и даже «свиньи».
Игроков на повышение зовут «быками». Этимология этого слова доподлинно неизвестна, однако его можно запомнить по ассоциации: «бык поддевает рынок на рога, подбрасывает вверх, и цены растут». Соответственно, если на рынке сложился тренд к росту, о нем говорят как об «бычьем».
Если фондовые индексы падают в течение продолжительного времени, то рынок становится «медвежьим». Игроков, подталкивающих его вниз, зовут «медведями». Откуда пошло это прозвище — также неизвестно. Но ассоциация такова: медведь встает на задние лапы, наваливается на рынок, придавливает его к земле — и цены падают.
Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
Сколько можно держать акции в лонг
Торговать на понижение — значит совершить три простых шага:
1. Сегодня акция компании Х стоит 100 рублей, но мы знаем, что она упадёт. Продаём её.
2. Акция падает до 80 рублей.
3. Заново покупаем подешевевшую акцию. Разница в 20 рублей с одной бумаги и есть наша прибыль.
Рассмотрим простой бытовой пример. Из новостей мы поняли, что скоро резко упадёт доллар. Значит, самое время его продать, чтобы после падения откупить дешевле, однако денег у нас нет.
1. Занимаем у соседа 1000 долларов.
2. Продаём тысячу долларов за 66 тысяч рублей.
3. Выжидаем.
4. Покупаем 1000 долларов уже за 60 тысяч рублей.
5. Возвращаем соседу его 1000 долларов.
6. Оставшиеся от операции 6 тысяч рублей — наша прибыль.
Шорты на бирже работают именно так, только вместо соседа — брокер. В распоряжении брокерских компаний всегда есть невостребованные акции — это бумаги, которыми активно не торгуют. Например, акции крупного акционера, который держит их ради дивидендов, или просто инвестора, выбравшего пассивную стратегию «купил и забыл». Так или иначе, бумаги у брокера есть всегда, и он совершенно законно может одолжить их трейдеру. Расходы, которые придётся понести — процент за сделку. Как правило, он небольшой и зависит от тарифа.
Торговлю на повышение и понижение можно совмещать. Это позволит не обращаться к брокеру за акциями взаймы. Например, вы купили несколько наименований разных акций. В долгосрочной перспективе они растут и приносят вам прибыль. Но периодически цена ненадолго падает, и в эти промежутки вы продаёте часть портфеля, а потом выкупаете назад дешевле. Один пакет акций приносит прибыль дважды.
При любой сделке на бирже инвестору стоит обозначить два показателя-ограничителя — stop loss и take profit.
Take profit фиксирует успех. Например, вы установили, что после прибыли в 10% закрываете сделку — и это происходит автоматически, как только цена «дотянет» до нужного показателя.
Stop loss останавливает потери. Например, при потере 5% стоимости актива сделка автоматически закрывается, и вы перестаёте терять деньги.
Если инвестор не установил эти ограничители, за него это сделает брокер. Когда сделка выйдет на критические показатели, брокерская компания пришлёт margin call — требование пополнить счёт, чтобы он покрывал все возможные убытки. Если инвестор откажется, сделка будет закрыта принудительно по текущим рыночным ценам.
После выплаты дивидендов цена акции падает на сумму этих дивидендов. Кажется логичным в этот момент её «зашортить» и получить прибыль, ведь заранее известно, сколько и когда компания заплатит своим акционерам.
Однако ничего не выйдет. Рынок застраховал себя от подобных ситуаций двумя способами. Если на момент выплаты дивидендов открыта короткая позиция, брокер или принудительно её закроет или вычтет сумму дивидендов.
Торговля с плечом, или маржинальная торговля, подразумевает привлечение кредита у брокера. Шорты можно открывать только при помощи плеча, ведь они одразумевают взятие взаймы ценных бумаг.
Как правило, при заключении договора с брокером торговля с плечом оговаривается отдельно. Дело в том, что в этих сделках важна скорость, поэтому одобрение кредита и его выдача происходит моментально, без оформления заявок и подписания дополнительных бумаг.
При этом получатель кредита обеспечивает его остальными активами на своём счете — акциями, облигациями, деньгами. Однако сам кредит может быть в несколько раз больше этой суммы. Кредитное плечо (иногда его называют калькированным с английского словом Leverage — «левередж») как раз и является разницей, которую предоставляют инвестору сверх залога. Например, плечо 1:5 означает, что брокер обеспечивает кредит на 80% от суммы сделки, 1:100 — на 99%.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
про торговлю в лонг без плечей и стопов
Привет ребята и хомячата. Давно хотел написать про торговлю в лонг без плеча, вот и выдался удобный повод, даже целых два.
1. Уже несколько дней не было статей о Мовчане.
2. Очередная статья про лонги без стопов в топе на смартике, уже фиг какая по счёту, и заметьте что Мовчан её не проплюсовал, а значит видимо эта статья не так хороша.
Хотя, блин, Мовчан и мои статьи не проплюсовал, так что мне тоже верить тогда не надо.
Итак, перед тем как я опишу как реально выглядит торговля в лонг без плеча хочу отметить что статья не опирается на собственном опыте. Почему? Ну допустим большую часть прибыли на маркете мне принесли и приносят уже третий год некоторые инвестиции без плеча в лонг, значит ли это что это кошерно и что всем нужно так делать? Не значит, ребятишки. Чтобы сделать выводы нужно почитать опыт тысяч трейдеров, ознакомиться со статистикой, исследованиями, статьями. Всё это даст в сумме опыт в тыщу раз больше чем может дать личная торговля. И что нам скажет этот опыт?
А то что торговля без плеча в лонг даст результат хуже индекса. Как у фондов так и у частников. Как? Why? Warum? Perqe?
Если я скажу почитать вам книжку хитрые рынки и мозг ящера то может показаться что я всего книжек пять прочитал, так как больше пяти не упоминал и уже повторно про некоторые пишу. Но это не так (просто название красивое и запомнилось), книг и инфы прочитано столько сколько 99.9% не прочитает никогда, и если говорить от граалях то возможно это и есть его частичка, а не тупо торговля в лонг без плечей.
Итак, как будет выглядеть настоящая торговля в лонг без плечей. 4 этапа.
1 Этап.
Пару раз купил дешево и продал дорого. В зависимости от удачи и стратегии пару раз может растянуться на 10-20 раз и на пару лет и прибыль может составить.
если взять хомяка то реально при его стиле торговле прибыль составит около нуля, если забирать прибыль как он, в районе комиссии за сделку, то у вас в сумме за 20 прибыльных сделок получится 2-3% прибыли. Если брать профит больше то вы уже получите частичный профит от типа инвестирования, комиссы съедят меньше, и прибыль будет побольше, но 20 сделок в плюс с бОльшим тейкпрофитом уже не получится, и сумма будет такой что всё равно на мерс ешку не хватит при любом разумном размере депо.
2 Этап.
Когда по вашей системе торговли без стопов только в лонг и только в плюс цена ушла выше чем вы готовы покупать и покупать типа дорого. Рынок переоценён. Скоро коррекция. Бычков везут на убой. Плита. Разворот. Шорт Сбера. Шорт битка. Шорт спай.
Ну короче вы и сами разбираетесь в таких постах лучше меня и можете сами угадать мелодию с одной ноты (или угадать разворот с одного маржинкола) вы же плюсуете такие посты а не я.
И вот когда покупать типа дорого рынок начинает расти. Не обязательно быстро и резко. Но обычно он порастёт пару(ну или десятки) лет, не опускаясь до уровня когда вы готовы купить.
3 Этап.
Коррекция и рост после. Вы наконец покупаете дешево и продаёте дорого. Несколько раз. Как в первом этапе. И зарабатываете свои 2-200% процентов.
200% типа это круто ведь? Такое бывает у счастливчиков, но ведь если этой коррекции не было лет 10 то прибыль при заработке даже 200% составит около 20% годовых у счастливчиков, и около нуля у простых хомяков.
4 Этап.
Падение.
У одного из гуру спросили насколько может упасть рынок, на что он блестяще ответил, «ну судя по истории рынок падал на 79% от хаёв (речь была об Америке), так что. » Ртс, кстати, примерно также уже падал за свою недолгую историю, так что если учесть что по теории вероятности с течением времени величина потенциальной просадки увеличивается, и что Россия более волатильна чем штаты, то я думаю у большинства из нас есть шанс увидеть просадку процентов в 90%+ в ртс в своей жизни.
А торговля-то без стопов, так что мы будет мужественно держаться на дошираке во время падения и следующие лет 5-15, за которые в среднем всё восстановится.
Итак, посмотрев на 4 этапа которые ждут каждого хомяка при торговле в лонг без стопов какие можно сделать выводы:
Туфта это ребятишки, заработать несколько процентов годовых при потенциальной просадке намного выше — это провал. Лучше Мовчану денег дать уж.
Немного не раскрыта тема про инвестирование, но это тема отдельного поста. Что значит инвестирование в моём понимании? Это удержание позиции годами и десятками лет (к сожалению столько лет требуется чтобы прибыль превысила среднее отклонение и перекрыла эффект везения), без активной торговли, возможно с лёгким ребалансом портфеля раз-два в год. И без особенных попыток переиграть индекс( хитрые рынки и мозг ящера), и соответственно портфель должен сильно напоминать индекс. Вот такое инвестирование ещё имеет смысл в некоторых случаях. Иногда оно похоже чем-то на торговлю в лонг без стопов, но как говорил Василий Иваныч, «но есть нюанс».
Ну и понятно что если лонги будут со стопами то… то тогда читайте Мовчана, он вам объяснит что в среднем прибыль в таком случае будет ещё меньше, и это правда, и 7% годовых вам ещё сказкой покажутся.