Сколько будут падать акции алроса
АЛРОСА. Попробуем реализовать отскок
Итоги торгов
На предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА опустились на 3,35%, закрытие прошло на отметке 122,62 руб. Бумаги вошли в топ-3 лидеров снижения. Объем торгов составил более 2,2 млрд руб.
Краткосрочная картина
Прошлую неделю акции АЛРОСА завершили недалеко от недавних минимумов, но выше поддержки 121,5 руб. Вечером пятницы от данного уровня произошел отскок вверх, который продолжился сегодня утром. Целью покупателей является уровень 125 руб. Его пробой снизу вверх позволить начать тест опорных точек в диапазоне 126,2–127,5 руб. Внешний фон стабильный. Если он не будет игнорироваться, то это поддержит быков.
В противном случае может возобновиться тест 121,5 руб., далее — спуск к 120,2 руб. С технической стороны такой сценарий не исключается на короткой дистанции.
Внешний фон
Сопротивления: 125 / 126,2 / 127,5
Поддержки: 121,5 / 120,2 / 119
Долгосрочная картина
Восходящий тренд в бумагах АЛРОСА сформировался еще весной 2020 г. С тех пор капитализация практически утроилась. С ноября прошлого года котировки движутся вверх в рамках долгосрочного восходящего канала.
Снижение цены в последние недели, после очередного обновления исторической вершины, расценивается как обычная коррекция. Цена вышла вниз за рамки восходящего канала, что пока нейтрально. Ориентиром наверху выступает уровень 150 руб., преодоление которого снизу вверх откроет дорогу к 160 руб.
Устойчивый спуск под 125–120 руб. может ухудшить техническую картину и привести котировки к более значимой коррекции. Хотя такой сценарий не исключается, он может быть сдержан условиями высокого спроса и дефицита на рынке алмазов и бриллиантов в преддверии праздничного сезона. Компания планирует нарастить производство, что при совокупности всех факторов может благоприятно сказаться на финансовых отчетах.
БКС Мир инвестиций
Рекомендованные новости
Итоги заседания ФРС. Подробный разбор ситуации
Итоги торгов. Не смогли продолжить восстановление
Почему сыпятся бумаги китайских эмитентов
Топ-5 долгосрочных трендов, которые изменят рынок
Заседание Банка России. Прогнозы
10 российских акций с самыми высокими дивидендами в 2022
Сбербанк проводит День инвестора. Главное
Meta Platforms (Facebook): акционеры требует перемен. Что ждать инвесторам
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
В дальнейшем «АЛРОСА» не сможет поддерживать такую высокую дивдоходность как в 2021 году
АК «АЛРОСА» отчиталась о продажах в ноябре. Рынок неоднозначно принял результаты продаж. Во всяком случае, несмотря на их позитивную динамику, они не смогли переломить общий понижательный настрой на Московской бирже: к 16:00 мск акции «Алроса» теряют 1,8%, опускаясь до 124,5 руб., в то время как индекс МосБиржи снижается на 0,4%.
Динамика продаж относительно докризисных уровней отражает не только ценовую ситуацию, но и состояние дефицита алмазного сырья на рынке. Менеджмент АК «АЛРОСА» считает, что рынок вступает в затяжной период дефицита, и похоже, что это так и есть. Хотя спрос на алмазы восстановился, предложение за ним не успевает. На фоне высоких цен, объемы продаж остаются ниже.
За 2020 г. мировая добыча алмазов сократилась примерно на 20% за счет истощения и выбытия рада ресурсов и с тех пор в полной мере не восстановилась. Из-за длительности периода на освоение месторождений для роста добычи уйдут годы, а накопленные запасы уже распроданы.
В конце текущего года «АЛРОСА» начала вскрышные работы на новой кимберлитовой трубке «Майская» в Нюрбинском районе Якутии. Однако добыча первых алмазов на месторождении ожидается только в 2025 г. В 2022 г. копания может принять решение по восстановлению своего крупнейшего рудника «Мир», который был остановлен из-за затопления в 2017 г., но первая руда с этого ресурса пойдет только лет через 10. Не лучше ситуация складывается и у зарубежных конкурентов.
Мировой спрос на ювелирные изделия находится на подъеме, хотя и начал замедляться после реализации той его части, что была накоплена за время локдаунов. Однако пока мы не знаем, как спрос поведет себя после сворачивания мировыми центробанками сверхмягкой денежно-кредитной политики или в случае нового замедления темпов роста мировой экономики.
Феноменальный рост акций АК «АЛРОСА» в 2021 г. в основном был поддержан высокой дивидендной доходностью. Компания платит дивиденды дважды в год и распределяет на них до 100% свободного денежного потока за полугодие. Дивидендная доходность акций за II полугодие 2020 г. составила 7,1%, а за I полугодие 2021 г. – 6,4%. Мы полагаем, в дальнейшем «АЛРОСА» не сможет поддерживать такую высокую доходность на фоне замедления роста объемов продаж и предстоящего увеличения капитальных затрат.
Наша оценка справедливой стоимости акций компании соответствует уровню 117 руб. Когда акции поднялись заметно выше, мы давали рекомендацию «Продавать». Но сейчас, когда оставшийся потенциал снижения составляет всего около 5,5%, делать этого уже не стоит. Полагаем, что текущая оценка рынком капитализации компании близка к справедливой. Следующий пересмотр, вероятно, будем делать по итогам года.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
АЛРОСА. Ходим вокруг скользящих средних
Итоги торгов
На предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА опустились на 1,4%, закрытие прошло на отметке 126,15 руб. Бумага выглядела на уровне рынка. Объем торгов составил более 3,2 млрд руб.
Краткосрочная картина
Акции АЛРОСА в последние дни не демонстрируют единой динамики, продолжая постепенное снижение и консолидацию около EMA50 на 4-часовом графике. На дневной графике цена зажата между EMA50 и EMA200 — в такой обстановке техническая картина и ближайшие ожидания нейтральные.
Покупателям по-прежнему требуется рост выше 128,5 руб. для дальнейшего подъема над 130–131 руб. Однако в моменте нет драйверов для реализации такого сценария. Риски также не спешат реализовываться, поэтому в более широком понимании акции движутся преимущественно боком.
В случае повторного спуска под 125–124 руб., где расположилась 200-дневная скользящая средняя, не исключается третья попытка с июля по тесту 120 руб. Ее пробой может сигнализировать о возможности еще большего погружения. Такой сценарий возможен с технической стороны, но с фундаментальной пока не имеет обоснования.
Внешний фон
При сохранении текущего фона открытие по акциям АЛРОСА пройдет около уровня закрытия вечерней сессии среды.
Сопротивления: 128,5 / 130,5 / 132
Поддержки: 125 / 123,5 / 122,5
Долгосрочная картина
Восходящий тренд в бумагах АЛРОСА сформировался еще весной 2020 г. С тех пор капитализация практически утроилась. С ноября прошлого года котировки движутся вверх в рамках долгосрочного восходящего канала.
Снижение цены в последние недели, после очередного обновления исторической вершины, расценивается как обычная коррекция. Цена вышла вниз за рамки восходящего канала, что пока нейтрально. Ориентиром наверху выступает уровень 150 руб., преодоление которого снизу вверх откроет дорогу к 160 руб.
Устойчивый спуск под 125–120 руб. может ухудшить техническую картину и привести котировки к более значимой коррекции. Хотя такой сценарий не исключается, он может быть сдержан условиями высокого спроса и дефицита на рынке алмазов и бриллиантов в преддверии праздничного сезона. Компания планирует нарастить производство, что при совокупности всех факторов может благоприятно сказаться на финансовых отчетах.
БКС Мир инвестиций
Рекомендованные новости
Итоги заседания ФРС. Подробный разбор ситуации
Итоги торгов. Не смогли продолжить восстановление
Почему сыпятся бумаги китайских эмитентов
Топ-5 долгосрочных трендов, которые изменят рынок
Заседание Банка России. Прогнозы
10 российских акций с самыми высокими дивидендами в 2022
Сбербанк проводит День инвестора. Главное
Meta Platforms (Facebook): акционеры требует перемен. Что ждать инвесторам
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
АЛРОСА. Спуск под 125 руб.
Итоги торгов
На предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА снизились на 4,33%, закрытие прошло на отметке 124,78 руб. Бумага выглядела хуже рынка, потерявшего 3,58%.
Краткосрочная картина
В рамках предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА снижались вместе с рынком в целом на фоне роста геополитической напряженности. Падение бумаг сильнее рынка сложно назвать оправданным, так как компания выигрывает от прошедшей волны ослабления рубля.
Бумаги закрепились ниже 125 руб. за акцию, что является негативным сигналом для технической картины. Тем не менее краткосрочные ожидания осторожно позитивные. В ближайшее время снижение рынка в целом может продолжиться, однако в таком случае бумаги АЛРОСА должны выглядеть сильнее за счет ориентации на экспорт и девальвации рубля. Если же сентимент вскоре стабилизируется, можно ожидать постепенного восстановления котировок с первыми целями роста на 127 руб.
На дневном интервале пока ничего критичного не произошло, до закрепления ниже 121 руб. сохраняются шансы на переход в боковик. Осцилляторы на интервале преимущественно нейтральны и не поддерживают ни одну из сторон.
Внешний фон
Сопротивления: 125 / 127 / 129,5
Поддержки: 124,5 / 122,5 / 121
Долгосрочная картина
Восходящий тренд в бумагах АЛРОСА сформировался еще весной 2020 г. С тех пор капитализация практически утроилась. С ноября прошлого года котировки движутся вверх в рамках долгосрочного восходящего канала.
Снижение цены в последние недели, после очередного обновления исторической вершины, расценивается как обычная коррекция. Цена вышла вниз за рамки восходящего канала, что пока нейтрально. Ориентиром наверху выступает уровень 150 руб., преодоление которого снизу вверх откроет дорогу к 160 руб.
Устойчивый спуск под 125 руб. может ухудшить техническую картину и привести котировки к более значимой коррекции. Хотя такой сценарий не исключается, в моменте не имеет технического подтверждения, особенно в условиях высокого спроса и дефицита на рынке алмазов и бриллиантов в преддверии праздничного сезона. Компания планирует нарастить производство, что при совокупности всех факторов может благоприятно сказаться на финансовых отчетах.
БКС Мир инвестиций
Рекомендованные новости
Итоги заседания ФРС. Подробный разбор ситуации
Итоги торгов. Не смогли продолжить восстановление
Почему сыпятся бумаги китайских эмитентов
Топ-5 долгосрочных трендов, которые изменят рынок
Заседание Банка России. Прогнозы
10 российских акций с самыми высокими дивидендами в 2022
Сбербанк проводит День инвестора. Главное
Meta Platforms (Facebook): акционеры требует перемен. Что ждать инвесторам
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
АЛРОСА готовится к дивидендному гэпу. Закроем его быстро?
Акции АЛРОСА в пятницу 15 октября торгуются последний день с дивидендами. Рассмотрим историю выплаты дивидендов и перспективы по срокам закрытия дивидендного гэпа.
Выплата за I полугодие 2021 г. составляет 8,79 руб. на акцию — 6,17% дивидендной доходности по текущим ценам. В понедельник торги начнутся с дивидендным гэпом, который может составить 5,2–6,5%.
История закрытия гэпов
Бизнес АЛРОСА можно назвать зрелым и устоявшимся, поэтому именно дивиденды играют важную роль в привлекательности самих акций. Рынок алмазов цикличен, поэтому от результатов компании, величины дивидендов и прогнозов будет зависеть скорость закрытия дивидендных гэпов.
Статистика показывает, что в разные периоды скорость закрытия гэпов кардинально отличалась, поэтому использовать средние значения для прогнозов нельзя.
Анализируем перспективы
Компания выплачивает дивиденды от свободного денежного потока дважды в год. Текущая выплата оказалась ниже прошлой за счет сокращения FCF во II квартале. При этом чистый долг/EBITDA остается в отрицательной зоне, что позитивно для будущих выплат.
Продажи компании по месяцам в последнее время снижаются, но остаются сильными по отношению к 2020 г. и к допандемическим значениям 2019 г. Высокий спрос и приближающийся сезон праздников могут поддержать результаты до конца 2021 г.
Компания немного снизила прогнозы по CAPEX в этом году, перенеся часть на следующий. Это умеренно позитивный момент для роста дивидендов в этом году, но негативный для следующего периода.
Ситуация на рынке алмазов позитивная, а значит, и финансовые результаты за II полугодие могут порадовать, учитывая ожидаемое увеличение производства на 5% в этом году.
Долгосрочная перспектива остается умеренно позитивной.
Что с акциями
Акции АЛРОСА находятся примерно на 7,1% ниже исторического максимума, установленного в середине сентября. К пятнице акции еще способны подняться в цене, но даже без роста, дивидендный гэп от текущих уровней способен опустить котировки обратно к 132–131 руб.
Этот диапазон является территорией контроля покупателей и уже дважды с августа останавливал более глубокую просадку. Если продавцам после дивидендной отсечки удастся пройти ниже него, время закрытия гэпа может увеличиться. С другой стороны, у акций достаточно драйверов для быстрого закрытия гэпа.
Как быстро закроется дивидендный гэп в акциях АЛРОСА
По совокупности всех факторов можно предположить несколько сценариев закрытия гэпа:
• Оптимистичный — закроется за 2–3 недели или за 10–15 торговых сессий, учитывая быстрое закрытие последних трех гэпов и сохраняющуюся позитивную конъюнктуру на рынке алмазов.
• Реалистичный — 3–4 недели или 15–20 торговых сессий, то есть ближе к даже публикации финансового отчета по МСФО за III квартал 2021 г.
• Пессимистичный — если операционные результаты за III квартал, публикуемые в день отсечки, будут слабыми к прошлому году и к 2019 г., акции могут отреагировать снижением. В таком случае, без новых и существенных драйверов, на закрытие гэпа потребуется больше месяца.
Благодарим читателя, который предложил тему для этой статьи. А что интересно вам? Напишите, какие вопросы про инвестиции привлекают ваше внимание — эксперты выберут актуальные темы и разберут подробно.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги заседания ФРС. Подробный разбор ситуации
Итоги торгов. Не смогли продолжить восстановление
Почему сыпятся бумаги китайских эмитентов
Топ-5 долгосрочных трендов, которые изменят рынок
Заседание Банка России. Прогнозы
10 российских акций с самыми высокими дивидендами в 2022
Сбербанк проводит День инвестора. Главное
Meta Platforms (Facebook): акционеры требует перемен. Что ждать инвесторам
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.