Рост акций втб за 10 лет
Банк ВТБ VTBR
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
VTBR График акций
Фигура «тройное дно», идет ее тест, почему бы не попробовать немного поиграть наверх? лонг 0,0482 цель 0.051 стоп
Последний рост банка перед его банкротством. По цене 0.03 буду брать. Цель 0.20-0.27.
Добрый день! Коллеги, в данном видео я попытался показать, как используя стоп лосс, смещая его по определенному алгоритму, я защищаю депозит и накопленную бумажную прибыль. Изначально, после открытия позиции, стоп лосс устанавливается на уровень рассчитанный в Excel. По мере исполнения Волны Вульфа, стоп смещается в сторону тейк профита, это позволяет, в случае.
ВТБ пробила трендовую линию на недельном графике вниз, а также несколько горизонтальных поддержек. Если цена удержится ниже линии тренда, то я ожидаю продолжение движение вниз с тремя целями. На уровне TP3 сосредоточен наибольший недельный объём (сильная поддержка). TP1 = 0,04460 TP2 = 0,04150 TP3 = 0,03794 Предоставленная информация только образовательная.
#VTBR 🏢 ВТБ банк последнее время радует стабильной прибылью, три квартала подряд 85 млрд.руб., так же радует развитие приложения для торговли акциями, процесс идёт. ⚙️ТА: цена достаточно резко идёт вниз после хорошего роста и практически прошла цели по Фибо, подойдя к важным ема на разных ТФ. На ДТФ наблюдаю спуск к ема500, это еще 4% вниз, далее ожидаю отскок.
Всем привет! Цена акций ВТБ движется в восходящем канале и на недельном графике преодолела линию тренда вверх. Однако, в настоящее время технические индикаторы указывают на необходимость коррекции, минимальной целью которой должен стать первый уровень поддержки около 0.044895. Продал по 0.05181 TP = 0.044895 SL = 0.05253 Предоставленная информация только.
Приветствую Вас дорогие друзья! Перенакопление по акции ВТБ подошло к завершению. Анализ был проведен по классическому методу Вайкоффа. Была попытка пробить диапазон и возобновить восходящий тренд. Думаю, будет небольшой откат и потом мы пробьем сопротивление. Всем счастья и удачи в торговле. С уважением Артем Калашников.
Здравствуйте, товарищи коллеги. Это третья статья о интересных акциях и их противоположных братьев по цеху. Впереди еще 18 акций и их глобальный анализ, подпишитесь что бы не пропустить самое интересное. В прошлой статье (ссылка в описании) была представлена логика действий крупных участников на Фондовом Рынке РФ и примером была акция компании ПИК. В той же.
Сейчас сложилась плохая ситуация с Украиной на фоне чего сша хочет внести пакет санкций против рф и банковского сектора ( что важно для этого поста ) и на фоне этого банковский сектор корректируется сколько будет длиться коррекция никто не знает ( пока ситуация на Украине не станет стабильной ) а так же издание Блумберг подогревает интерес к Украине и описывает.
#ВТБ #VTBR #Идея 🇷🇺Финансы, региональные банки. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. #ВТБ снова дает отличную точку входа даже для такого рынка. В предыдущем разборе, мы говорили о глобальной линии тренда (график приложу), рассуждали, что можно открыть новую или усреднить старую позицию, время настало. А теперь мы завершили.
График смотрится интересно, с мая по сентябрь цена находилась в консолидации и сейчас сделала перехай майского максимума. 12 ноября ожидается отчет о прибылях и убытках, предыдущий отчет был хорош, считаем что на ожиданиях цена будет расти. Long buy 0,0559-0,057 stop 0, 053 take 0,06-0,064 Для точки входа используем меньший таймфрейм, ждём когда.
MOEX:VTBR Голова плечи. Не очень нравится, что слабый рост перед фигурой, но можно взять небольшим процентом
Хорошая точка входа на уровне 0,052815, тейк-профит выставляем на уровне 0,0624, легкие 18% на споте ждут вас
Акции ВТБ находятся в восходящем тренде. Сформировался канал движения. Цена в данный момент находится у нижней границы этого канала. Стоп лосс устанавливаю ниже последнего минимума на круглом числе 0.051. Тейк Профит выше предыдущего максимума на отметке 0.0585. В долгосрочной перспективе есть возможность взять больше прибыли.
ВТБ продолжает движение в рамках сценария озвученного в группе. Волна Вульфа ярко выраженная, есть высокая вероятность достижения уровня тейк профита. По мере приближения к уровням профита, стоп лосс смещается в зону бумажной прибыли, как страховка сохранения прибыли.
ВТБ самый недооцененный государственный банк, потенциал роста акций ВТБ более 300%
ВТБ самый недооцененный государственный банк, потенциал роста акций ВТБ более 300%
Капитализация группы ВТБ на сегодняшний день 458 млрд. руб., прибыль Банка ВТБ по РСБУ за 2018 год 256 млрд. руб. капитал Банка ВТБ 1 583 млрд. руб. активы 14 трлн. руб.
Группа ВТБ сейчас стоит меньше чем прибыль за 2 года, и в 3 раза меньше чем капитал банка.
За последние 3 года:
активы Банка ВТБ входящего в группу ВТБ выросли более чем на 48%, прибыль выросла более чем на 400%, капитал вырос более чем на 56%
активы Почта Банка входящего в группу ВТБ выросли более чем на 400%, прибыль выросла более чем на 700%, капитал вырос более чем на 500%
В мировой практике обычно банки продаются с премией к капиталу банка, так как капитал одного только Банка ВТБ входящего в группу ВТБ составляет на сегодняшний день 1 583 млрд. рублей, то цена акций должна вырасти с текущей цены более чем в 3 раза до 11 копеек минимум.
Рекомендация покупать акции ВТБ с целью 11 копеек за акцию.
Наблюдательный совет ВТБ на заседании 23 апреля утвердил стратегию развития группы ВТБ на 2019—2022 годы. Документ предполагает достижение прибыли в размере более 300 млрд рублей к концу 2022 года, говорится в пресс-релизе группы.
«Усиление клиентских позиций позволит ВТБ к концу 2022 года достичь прибыли в размере более 300 миллиардов рублей при рентабельности собственных средств (ROE) 15%», — отмечается в стратегии.
Согласно стратегии, первоочередной задачей будет усиление бизнес-модели в части постановки клиента и его удовлетворенности в центр усилий группы. «ВТБ ставит своей целью стать банком первого выбора для клиентов и обеспечить лидирующие позиции по качеству сервиса и удобству клиентских путей», — говорится в документе.
Второй задачей является ускорение цифровизации бизнеса. Это предполагает существенный рост доли цифровых каналов во взаимодействии с клиентом: более 50% продаж к концу 2022 года будут полностью цифровыми и не потребуют визита в отделение. Более 80% сервисных операций будут переведены в дистанционные каналы, 100% продуктов будут доступны клиентам в электронных каналах.
Важной задачей в стратегии называется построение передовой операционно-технологической платформы. «Ее основу составит микросервисная IT-архитектура нового поколения, которая создаст конкурентные преимущества группы по скорости внедрения технологических решений и вывода новых сервисов на рынок. Будет сформирована единая операционная фабрика, которая обеспечит высокую надежность, масштабируемость и эффективность операционных процессов», — говорится в документе.
Планируются инвестиции в технологические решения для создания лидирующих решений по таким направлениям, «как развертывание платформ биометрической идентификации, роботизации и продвинутой аналитики, виртуализация процессов на основе технологий искусственного интеллекта, создание системы открытых интерфейсов для оперативной интеграции с партнерами, автоматизация облачной инфраструктуры для ускорения и масштабирования мощностей».
«Ключевым фактором решения данных задач станет ускорение реагирования банка на изменение рынка и клиентского спроса и продвижение таких ценностей корпоративной культуры, как инновационность, вовлеченность, нацеленность на результат и командная работа», — подчеркивается в релизе.
Последовательное продвижение по этим направлениям, рассчитывают в ВТБ, позволит группе усилить позиции на рынке во всех клиентских сегментах в период 2019—2022 годов: увеличить клиентскую базу в рознице в 1,5 раза, до 18 млн клиентов, при повышении доли рынка в кредитовании физических лиц до 22% и, соответственно, доли кредитов физлицам в кредитном портфеле группы до 35%.
Кроме того, в привлеченных средствах розничных клиентов запланировано повышение доли рынка до 20% при ускоренном росте остатков на текущих и накопительных счетах, доля которых в структуре средств физлиц будет существенно увеличена. Также в группе намерены добиться удвоения клиентской базы малого и среднего бизнеса при росте среднего дохода на 15—35% в зависимости от подсегмента.
Обзор ВТБ: недорогой российский банк с большими амбициями
ВТБ (MOEX: VTBR) — второй по активам российский банк, который работает практически на всем постсоветском пространстве. На конец 2020 года банковский бизнес компании присутствовал в 16 странах: Россия, Германия, Великобритания, Грузия, Армения, Беларусь, Казахстан, Азербайджан, Ангола, Италия, Китай, Индия, Сингапур, Болгария, Гонконг и Швейцария.
Этапы развития ВТБ
Создание. В 1990 году был учрежден Банк внешней торговли — «Внешторгбанк» — для обслуживания внешнеэкономических операций России. А уже 2 января 1991 года финансовая организация получила генеральную лицензию № 1000 на право совершения всех видов банковских операций в России. В 1994 году «Внешторгбанк» занимал 425-е место в списке тысячи наиболее капитализированных банков мира по версии The Banker.
Реорганизация. В 1997 году ЦБ РФ провел реорганизацию банка в открытое акционерное общество. В 2002 году правительство выкупило компанию у Центрального банка РФ и назначило новую команду менеджеров во главе с действующим президентом Андреем Костиным. Их цель — превратить банк в ведущий финансовый институт России.
M&A-сделки, часть 1. Чтобы выйти в лидеры российского рынка, менеджмент «Внешторгбанка» начал активно скупать конкурентов.
В 2005 году присоединили Промышленно-строительный банк Санкт-Петербурга, с помощью него «Внешторгбанк» вышел на лидирующие позиции российского рынка банковских услуг.
Как победить выгорание
Кризис. Крах мировой финансовой системы в 2008—2009 годах сильно ударил по ВТБ, котировки акций падали ниже двух копеек. Тем не менее банк даже в столь непростое время продолжал развиваться. В 2008 году ВТБ получил лицензию на ведение банковской деятельности в Китае и Индии, а также в этом году менеджмент решил консолидировать весь инвестиционный бизнес группы на базе «ВТБ Капитала».
M&A-сделки, часть 2. В 2010—2013 годах ВТБ продолжал вести агрессивную политику, скупая конкурентов, что позволило группе за три года вырасти в несколько раз: активы увеличились в 2,4 раза, а кредитный портфель — в 2,5 раза.
SPO. В 2011 году государство дополнительно разместило на бирже 10% акций ВТБ на сумму 95,7 млрд рублей. В 2013 году уже сам ВТБ провел допэмиссию в размере 102,5 млрд рублей среди частных инвесторов, в этот момент доля государства уменьшилась до 60,9%.
В 2014 году менеджмент банка принял решение конвертировать субординированный кредит от ВЭБ в новые привилегированные акции первого типа в пользу Минфина РФ. В 2015 году ВТБ выпустил привилегированные акции второго типа, которые разместили по закрытой подписке в пользу Агентства по страхованию вкладов в рамках программы по докапитализации банка через ОФЗ. После чего доля государства выросла до 92,2%.
Структура акционеров
У компании есть в уставном капитале акции трех типов: обыкновенные и привилегированные двух типов.
ВТБ акции
Alex666, ну в Сбере нерезов процентов 80 от фрифлоута… А в ВТБ только я и ещё таких же пара лопухов)
«Банк России планирует обязать банки возвращать деньги клиентам-физлицам, ставшим жертвами мошенников.»
www.rbc.ru/finances/06/12/2021/61a8d4639a79476b808c4eee
Скорей всего примут закон. Может быть негативно для прибыли банков. (
Кроме реальных мошенников наверняка будут мутить мошеннические схемы, чтоб деньги банку не возвращать…
Alex666, и так компенсируют… если не по вине клиента произошел инцидент.
а если клиент сам сдал всю инфу и своими ручками передал капустку то тут уж как не крути сам виноват…
Ремора, в том-то и дело, что сейчас хотят даже если клиент сам передал данные мошенникам, всё равно обязать банк брать убытки на себя. Типа банк виноват в том, что не обеспечил защиту денег клиента от таких мошенников. Якобы они как-то должны выявлять и блокировать.
Мне если честно вообще непонятна эта тема. Почему именно банки? Тогда надо всех обязать за всех мошенников всё возвращать. Мошенники сделали примитивный поддельный сайт Аэрофлота, обманули кучу людей, получается Ара тоже должен всем вернуть деньги… Или вообще купил колбасу в магазине, на улице подошли типа «сотрудники» и сказали, что колбаса ядовитая, её заберут в магазин, а деньги вернутся на карту. Получается магазин тоже должен всем всё возвращать… Я уж не говорю про недвижимость. Там девелоперы и агенства вообще сразу могут тогда на банкротство подавать. Куча таких вариантов… Почему именно банки? Видимо многим рекордные прибыли банков никак не дают покоя…
Alex666, Тут кстати как посмотреть… Реально если сам все данные слил — то по сути сам виноват и банк тут не причем… Но блин всеж можно же блокировать не типичные операции… К примеру 10 переводов какому-нибудь Васе в другой город, ночью… Да еще и взятие кредита и перевод этого кредита опять Васе в другой город…
У меня вон на работе коллега вообще всю не платит картами, она у него дома лежит — он боится, что у него все деньги уведут и в день ЗП снимает все в нал просто… Банкам то от этого не весело.
Да и сумма то там исходя из новости в районе 13К обязательна для возмещения.
Виталий Тихонов,
Я в прошлом году налоги платил — машина, квартира, участок, нежилое помещение.
Положил в сбербанковский банкомат деньги, и сканируя штрихокоды начал отправлять — все в ФНС, три заплатил, а на 4ый платеж он заблокировал мою сберовскую маэстро — типа слишком частые переводы, и не мошенниками ли вы это все отправляете. Пришлось звонить 900 и объяснять что они дебилы. В этом году кстати проблем не было, но два платежа объединили на одну квитанцию.
freestepper, да НЕдебилы давным-давно не прессуют банкоматы и их сервисы, они при таких платежах просто сканируют ДОМА смартфоном куар или штрихкоды всех своих квитанций, хоть 101 штуку подряд, и у них таких проблем вообще не возникает при любых платежах. Банкоматы сейчас — это приспособления для малограмотных и гастеров.
SuperStar, я с компа такие вещи оплачиваю через личный кабинет.Даже квитанции в архив платежей распечатываю на стареньком МФУ. Но не у всех есть смартфон или комп.И тем более принтер.
Щекн,
«Число персональных компьютеров в России в настоящий момент достигло соотношения 125 компьютеров на 100 человек, сообщили РИА Новости в медиаофисе Всероссийской переписи населения. «Технологическое развитие достигло такого уровня, что сегодня число персональных компьютеров в стране уже превышает число жителей». Господи, а квитки-то вы зачем распечатываете? если вам важны квитанции, то именно в сберовском мобильном приложении есть функция Отправить квитанцию. И вы можете полный текст любой оплаченной вами квитанции отправить себе на электронную почту сразу после оплаты и сохранить там. Чтобы потом распечатать- только зачем. или предъявить.
SuperStar, любая база подвержена рискам.Особенно этим грешат коммунальшики — УК, энерносбыт и т.п.Бумажка надежность придает.Кстати, у меня недавно лимон с лишним рублей при перечислении на ИИС исчез в неизвестном направлении.2 недели с поддержкой БКС — банка разбирался… Насилу доказали им, что я не верблюд.Хорошо — бумажные приходные ордера сохранились — единственное материальное доказательство для суда если б не вернулись — вносил наличкой. Вот так бывает…
SuperStar, вы как с Луны свалились.В какой стране живете? С российскими судами ни разу не сталкивались? Так вот — для российского суда — основное доказательство в таких разборках — бумажка прежде всего.
А банки-монстры ни разу на три буквы вежливо не отправляли? Кредит на себя из-за открытой СМС не получали? Если нет — тогда повезло — но все впереди — при таком подходе.
Что касается БКС-банка — ну нет более экономичного и простого способа пополнять счет и выводить деньги из БК БКС, как через счет в нем — все там на это заточено. Т.к. что не вам предписывать мне выбор банка — не беспокойтесь, о своем кармане я забочусь доствточно аккуратно…
Щекн, представляю, как вы достали эту службу поддержки. Причем, на пустом месте. Извините, но если бы вы прислали в этот бкс им на сайт или на электронку электронную копию своей транзакции по переводу им денег, то ваша проблема решилась бы за 5 минут.Но вы сделали все, как привыкли делать все в колхозе Заветы Ильича. Учитесь цифровой грамоте. без этого сейчас просто никуда. И без обид. По мне, так БКС не является надежной структурой как банк, кстати. Это обычные российские частники. Меня под дулом автомата никто туда бы не загнал с деньгами, тем более, крупными. Ваш выбор- ваше дело. Не переживали, видно финансовых кризисов на своей шкуре. И да, я не ведусь на лохотроны, смски и тд., меня родители интеллектом не обделили. Повезло и в том, что компьютер и цифровые технологии освоены еще с 2000-го года. И осваиваются все новшества до сих пор.
SuperStar, кто вам сказал, что я с ними физически общался? Все данные им доставлялись в электронном виде — но на другом конце провода — в меру тупые клерки — как и в любой корпоративно-бюрократической структуре, включая какие-нибудь сбер или открывашку. И за пять минут у них проблема не решается — поначалу они тянули время и отделывались тупыми отмазками.Доказательства то все на ихних серверах.Вот на такие случаи бумага и нужна.
Вы тут с восторгом неофита неуклюже пытаетесь раздавать свои советы-поучения, считая себя продвинутым юзером с 2000-летнего периода. Электронную почту освоили? Какой маладец! Ну, а я занимаюсь IT c начала 90-х — и что? И знаю эту сферу изнутри — именно поэтому подстраховываюсь бумажкой — хотя у меня все на кнопках. Так что хвастаться как школьнику — не надо.Это как раз признак недалекости.
Инвестиционная идея
ВТБ является крупной российской финансовой группой, включающей в себя более 20 компаний в области банковских услуг, инвестбанкинга, страхования и лизинга. Занимает второе место по величине активов и кредитованию среди банков РФ.
Мы рекомендуем «Покупать» акции ВТБ с целевой ценой на горизонте 12 мес. на уровне 0,0485 руб., что предполагает потенциал роста 28,4%.
Описание эмитента
Основные показатели
обыкновенных акций
Число обыкновенных акций
Структура капитала. Главным акционером ВТБ является Росимущество, которому принадлежит 60,9% обыкновенных акций банка. Долю обыкновенных акций в свободном обращении можно оценить примерно в 27%.
Между тем особенность ВТБ в том, что значительная часть его капитала существует в виде привилегированных акций двух типов. «Префы» первого типа на сумму 214 млрд руб. были размещены в пользу Минфина в рамках конвертации суборда, выданного банку в кризис 2009 г. из средств ФНБ. А «префы» второго типа объемом 307,4 млрд руб. были выпущены в пользу Агентства по страхованию вкладов (АСВ) в рамках программы докапитализации в 2014–2015 гг. С учетом привилегированных акций под государственным контролем находится 92 % акционерного капитала ВТБ.
Такая сложная структура капитала представляет собой определенную проблему. Дело в том, что дивиденды по привилегированным акциям являются переменной величиной и определяются каждый год отдельно, кроме того, наличие неторгующихся «префов» затрудняет расчет ряда финансовых мультипликаторов. Все это отрицательно сказывается на инвестиционной привлекательности обыкновенных акций.
Мультипликаторы
Финансовые показатели, млрд руб.
Финансовые коэффициенты
Здесь надо отметить, что в ВТБ осознают данную проблему и пытаются ее решить. В частности, менеджмент банка предложил Минфину в течение 7 лет направлять дивидендные выплаты по «префам» на обратный выкуп этих бумаг. При этом банк сохранил бы принцип регулярных 50-процентных дивидендных выплат и равной дивидендной доходности. Однако Минфин пока не соглашается с такой схемой, поэтому сложная структура капитала ВТБ с несколькими типами акций, вероятно, сохранится в обозримом будущем.
Финансовые результаты
ВТБ: основные финансовые результаты за IV квартал и весь 2020 г. (млрд руб.)
4К20
4К19
Изменение
2020
2019
Изменение
Чистый процентный доход
Чистый комиссионный доход
Расходы на резервирование
Чистая процентная маржа
Источник: данные компании
Между тем чистый процентный доход ВТБ за 2020 г. увеличился на 20,7%, до 531,7 млрд руб., в результате роста объемов кредитования и увеличения чистой процентной маржи. Чистый комиссионный доход вырос на 12,5%, до 136,8 млрд руб., на фоне высокой транзакционной активности и развития новых сегментов. В частности, поддержку динамике показателя оказали существенный рост комиссий по операциям с ценными бумагами и операциям на рынках капитала, чему способствовало увеличение масштабов бизнеса ВТБ Капитал Инвестиции, а также комиссии за распространение страховых продуктов.
Расходы на резервирование в ВТБ в 2020 г. выросли более чем в два раза и достигли 249,8 млрд руб., при этом стоимость риска повысилась до 1,9%, с 0,8% годом ранее. В то же время банку удалось сдержать рост операционных расходов, которые по итогам года увеличились лишь на 6,2%, то есть немногим быстрее темпов инфляции в стране. Коэффициент операционной эффективности (cost-to-income, или C/I) ухудшился до 44,3%, с 41,6% в 2019 г., однако за вычетом расходов, связанных с переоценкой нефинансовых активов, показатель снизился на 4,4 п. п., до 36,7%.
ВТБ: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд руб.)
Показатель
31.12.2020
30.09.2020
31.12.2019
Изм. к/к.
Изм. YTD
Доля проблемных кредитов (NPLs)
Общий уровень достаточности капитала
Источник: данные компании
Объем активов ВТБ на конец IV квартала 2020 г. достиг 18,1 трлн руб., увеличившись на 4,1% относительно предыдущего квартала и на 16,9% с начала года. Совокупный кредитный портфель банка за прошлый год вырос на 14,8%, до 13,2 трлн руб. (без учета валютной переоценки рост составил 9,2%). Портфель кредитов физлицам в 2020 г. вырос на 14,6%, в основном за счет роста ипотечного кредитования на 24,3%, что было частично компенсировано снижением объема автокредитов. При этом доля обеспеченных кредитов (ипотеки и автокредитов) в розничном портфеле ВТБ на конец 2020 г. достигла 55,2%, увеличившись за год на 3,4 п. п. Корпоративный кредитный портфель вырос в прошлом году на 14,9% (на 7,2% без учета валютной переоценки), в основном благодаря расширению корпоративного кредитования в III и IV кварталах на фоне улучшения ситуации в экономике.
Что касается качества кредитного портфеля, доля NPLs (просрочка 90 дней и более) выросла до 5,7%, с 4,7% по итогам 2019 г. Норматив общего уровня достаточности капитала ВТБ (Н20) на начало 2021 г. составил 11,8%, при минимуме 11,5% для системно значимых банков.
Из позитивных моментов отчетности отметим существенный прогресс банка в развитии платформы инвестиционных продуктов ВТБ Капитал Инвестиции. Общее количество клиентов платформы за 2020 г. увеличилось в 1,6 раза, до 1,2 млн физических и юридических лиц, а совокупный объем клиентских активов подскочил на 74%, до 3,4 трлн руб.
Источник: данные компании
Нормализованная стоимость риска с учетом резервов по итогам 2021 г., прогнозируют в ВТБ, опустится примерно до 0,9%, с 1,9% в прошлом году. Кроме того, банк планирует распустить резервы, созданные в рамках макропоправки по стандарту МСФО 9 (совокупно 16 млрд руб.), что снизит стоимость риска еще на 0,1 п. п. Показатель NPLs к концу года должен будет составить «чуть выше 5%», против 5,7% по итогам 2020 г.
В руководстве ВТБ также ожидают, что в этом году темпы роста операционных расходов ускорятся до 10% (против роста на 6,2% в 2020 г.) из-за повышенных трат на цифровую трансформацию. Однако при этом банк таргетирует показатель C/I в пределах 40%.
По нашему мнению, прогнозы ВТБ на 2021 г. выглядят слишком амбициозно, и банку, в частности, будет крайне непросто достичь целей по чистой прибыли, учитывая уязвимую позицию в части капитала и другие риски. На данный момент мы предпочитаем придерживаться более консервативного прогноза и ожидаем роста прибыли ВТБ в этом году примерно до 180 млрд руб. при снижении стоимости риска до 1,5% (что соответствует прогнозу данного показателя у лидера сектора, Сбера). При этом мы будем внимательно следить за промежуточными отчетностями ВТБ и скорректируем наши оценки в случае необходимости.
Источник: данные компании, оценки ГК «ФИНАМ»
Выплаты акционерам
Стратегия ВТБ предусматривает дивидендные выплаты в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Между тем по итогам 2019 и 2020 гг. банк отходил от этой политики, ссылаясь на проблемы с уровнем капитала. В частности, по итогам 2019 г. на дивиденды было направлено лишь 10% годовой прибыли.
Руководство ВТБ заявило, что будет рекомендовать Наблюдательному совету утвердить дивиденды за 2020 г. в размере 50% от чистой прибыли. Таким образом, по итогам работы в прошлом году банк может направить на дивидендные выплаты почти 37,65 млрд руб. на все типы акций (против 20,12 млрд руб. по итогам 2019 г.). В результате, по нашим оценкам, размер дивиденда может составить 0,0014 руб. на обыкновенную акцию (рост на 80% к показателю за 2019 г.), что соответствует дивидендной доходности на уровне 3,7%.
Что же касается будущих дивидендных выплат, то ситуация здесь весьма неопределенная. Руководство ВТБ заявило, что в предстоящие годы хотело бы продолжать направлять на дивидендные выплаты 50% от ожидаемой существенно более высокой прибыли банка, однако ситуация с невысокими коэффициентами достаточности капитала может помешать это сделать. Тем не менее намерение менеджмента выплачивать как можно больше средств акционерам можно только приветствовать.
Источник: данные компании, прогноз ГК «ФИНАМ»
Оценка
Мы оценили ВТБ сравнительным методом, взяв в качестве компаний-аналогов банки развивающихся стран. Наша оценка определяется как среднее арифметическое оценок по мультипликатору P/E 2021П и дивидендной доходности. Кроме того, чтобы учесть существенно меньший размер ВТБ по отношению к аналогам и страновые риски РФ, к полученной оценке мы применили дисконт в размере 30%.
BV привилегированных акций, млрд руб.
Прогнозная чистая прибыль за 2021 г., млрд руб.