Российские акции с дивидендами в валюте

18.09.202218.09.2022 admin 0 Comments

Иностранные акции на Мосбирже: плюсы, минусы, налоги, комиссии, дивиденды в долларах

В понедельник, 24 августа Московская биржа открыла торги иностранными акциями. Полдня потратил на то, чтобы узнать все детали процесса торговли. Делюсь с вами.

Какие акции доступны

На площадке появились в обороте ценные бумаги 19 крупнейших американских корпораций:

Boeing, Amazon, NVIDIA, Facebook, Microsoft, McDonald’s, Visa, Twitter, Intel, Alphabet, AT&T, Exxon, Pfizer, Walt Disney, AMD, Netflix, Micron, Mastercard и Activizion Blizzard. С 7 сентября к этому списку присоединится Apple.

В ноябре 2020 года на Мосбирже может появиться еще 30 акций. А с 2021 года площадка планирует добавлять по 70 новых бумаг каждый квартал.

До сих пор единственной отечественной биржей, которая торговала иностранными акциями была Санкт-Петербургская биржа.

В чем отличие этих двух площадок?

Например, сейчас у брокера доступна покупка акции Microsoft сразу на трех площадках:

И эта особенность дает интересные возможности.

С Санкт-Петербургской биржей все более-менее понятно. Купил акцию Майкрософта в долларах, продал — в них же. Разница осталась на валютном счете. График, что на Yahoo.Finance, что в торговом терминале будет одинаковый.

На Московской бирже иначе

1. Не нужно переводить деньги в валюту

Для кого-то может быть удобным, что не нужно лишний раз переводить деньги в валюту, чтобы купить иностранные акции. Торговля ведется в рублях. В таком случае покупка акций иностранных компаний помимо получения потенциального дохода от изменения стоимости ценной бумаги и дивидендов сулит еще защиту от возможной девальвации рубля.

2. Валютная переоценка

На цену ценной бумаги будет сильное влияние оказывать колебания валютных курсов. Вплоть до того, что при сильном укреплении рубля, график стоимости акции в долларах может показать прибыль, а рублевый график с Московской биржи — убыток. Анализировать рублевый график котировок иностранных компаний будет затруднительно. Теханализ в этом случае ломается.

3. Дивиденды в долларах

Купля-продажа акций происходит в рублях, а дивиденды будут приходить в долларах.

4. Налоги

Если не подписать — американская сторона удержит 30%.

Если подписать— американская сторона удержит 10% налога, а в родную налоговую надо будет доплатить еще 3%. Как правило, форма W8 Ben заполняется через менеджеров брокера.

5. Покупка на ИИС

Все больше брокеров дадут возможность покупать иностранные акции на Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). А значит инвестор сможет с портфелем иностранных компаний претендовать на налоговые вычеты по типу А (до 52 тыс руб. в год) и Б (не платить налог).

6. Какие будут комиссии

Дополнительных комиссий за покупку иностранных акций взимать не будут. Вы будете платить брокеру по своему обычному тарифу, плюс комиссию Московской биржи (она составляет 0,01% от суммы сделки, иногда комиссия биржи включена в стоимость платы брокеру, но чаще всего её нужно платить отдельно).

7. Нужен ли статус квалифицированного инвестора

Статус квалифицированного инвестора приобретать не нужно. Покупка бумаг доступна даже для новичков.

8. Детали торговли

Бумаги продаются лотами — в каждом лоте 1 акция.

Бумаги можно приобрести в рабочие дни Московской биржи с 10:00 до 23:50 (на дневной и вечерней сессиях) по московскому времени.

❓ Кто-то видит плюсы торговать иностранными акциями именно на Московской бирже?

Источник

Дивиденды России: какие из наших акций в фаворитах у глобальных инвесторов

Российские акции традиционно входят в мировой топ дивидендных историй, но список компаний, популярных среди западных инвесторов, постоянно меняется. Мы взяли 10 мировых дивидендных фондов с наибольшей долей российских активов в портфелях и посмотрели, какие из отечественных акций они предпочитают сейчас.

Как выбирали

В обзор попали акции из портфелей биржевых фондов (ETF), торгуемых в США, которые придерживаются только дивидендных стратегий. Они отбирают бумаги по всему миру с самыми высокими и стабильными (на их взгляд) выплатами.

Большинство фондов относится к умеренно-агрессивному профилю. У них в портфелях доминируют акции компаний Восточной Европы, Азии, Латинской Америки, Африки и Ближнего Востока. Средняя дивидендная доходность колеблется от 3% (Pacer Emerging Markets Cash Cows) до 6,5% годовых (iShares Emerging Markets Dividend) в долларах США.

Для начала пройдемся по всем 10 ETF, где велика доля российских бумаг (от 5% всех вложений), и перечислим эти бумаги, двигаясь от компаний с наибольшим весом в сторону наименее значимых для портфелей. Общий расклад представлен в таблице ниже.

Дивидендные фавориты

Чтобы определить акции-фавориты, считаем сумму весов по каждой бумаге. Размеры активов при этом не учитываем. Нам важен сам выбор управляющего: если компания неоднократно попадает в верхнюю часть портфелей, то это в любом случае говорит в ее пользу, независимо от того, лидирует она в крупном или небольшом фонде.

Всего набирается 28 акций, которые можно представить в виде условного портфеля. Наибольшие доли в нем имеют те российские бумаги, которые зарубежные фонды считают лучшими с сточки зрения дивидендных стратегий. И наоборот: компании с наименьшей долей вызывают вопросы с точки зрения зарубежных управляющих.

Топ-3 в этом объединённом портфеле составили Норникель, Сбербанк и Магнит, которые с большим отрывом от остальных занимают по 11% каждая. Тяжеловес индекса МосБиржи Лукойл занимает лишь пятое место (6,7%), уступая Северстали (7,4%). Последние три места в общем списке поделили префы Башнефти, акции Сургутнефтегаза и Бегуги с долями ниже 0,7%.

Кого в списке нет и почему

Стоит отметить, что целый ряд компаний России вообще не попали ни в один из глобальных фондов. В частности, в дивидендных портфелях нет акций Полюса и Полиметалла. Это может быть связано с негативными прогнозами по ценам на драгметалл.

Также западных управляющих вообще не заинтересовали акции застройщиков ЛСР и ПИК, хотя выплаты по ним есть, и они весьма заметные. Опять же решающим фактором может быть риск-политика: фонды не уверены, что строительный сектор будет стабильно платить дивиденды, либо их смущает долговая нагрузка компаний.

Выводы

Зарубежные фонды, ориентированные на акции с высокими дивидендами, довольно часто включают в портфели российские акции. Мы исследовали десять фондов с наибольшей долей отечественных бумаг (от 5% до 17% их совокупных глобальных активов) и отобрали топ-10 фаворитов. Ведущая тройка компаний, которая лидирует с большим отрывом от остальных дивидендных бумаг: Норникель, Сбербанк и Магнит.

БКС Мир инвестиций

15 российских акций с высокими будущими дивидендами

Мы представляем дивидендный портфель, который включает в себя 15 российских акций с высокими будущими дивидендами. Текущая средневзвешенная дивидендная доходность портфеля составляет 8.1%. Покупка дивидендных акций – одна из лучших долгосрочных инвестиционных стратегий. Средняя рублевая доходность компаний, которые входят в наш портфель, за последние десять лет составила 14.9% в год.

Ожидаемая дивидендная доходность портфеля составляет 8.1%, а его кумулятивная доходность может превысить 30% за три года. Портфель отличается хорошей диверсификацией и близок по структуре к индексам МосБиржи. Мы определили долю компаний в нашем портфеле таким образом, чтобы вес каждого сектора был приблизительно равен весу секторов в индексе. Это позволит эффективно сравнивать доходность нашего портфеля против индекса. Размер дивиденда определяется как дивиденд, который будет выплачен в следующие 12 месяцев, начиная с 1 июня 2021.

Средняя доходность индекса Московской Биржи полной доходности за последние десять лет составила 14.3%. Она рассчитывается в рублях и учитывает выплаченные и реинвестированные дивиденды за 10 лет. Без учета фактора дивидендов среднегодовая доходность индекса составляет всего 5.7%. При этом в расчет индекса входят более 40 российских компаний, многие из которых не платят дивиденды, хотя, возможно, быстро растут. Если инвестор не хочет инвестировать в широкий рынок, а предпочитает сфокусироваться на дивидендных именах, наш дивидендный портфель из 15 имен дает такую возможность. Его историческая среднегодовая доходность, которая включает в себя реинвестированные дивиденды и прирост стоимости акций, составила 14.9%, что несколько выше исторической доходности индекса.

Покупка дивидендных акций – одна из лучших долгосрочных инвестиционных стратегий. Она позволяет инвестору получать дивиденды, реинвестировать их и иметь доход от прироста стоимости акций. Кроме того, дивидендные акции, как правило, менее волатильны, чем быстрорастущие имена, которые дивиденды не платят. Выплаты высоких дивидендов характерны для акций стоимости (value stocks), которые, как мы ожидаем, могут в ближайшие годы обогнать акции роста. Это может способствовать опережающей динамике нашего дивидендного портфеля.

Дивидендный портфель российских акций

Источник: оценки АТОНа

*Оценка размера дивидендов, которые будут выплачены в следующие 12 месяцев, начиная с 1 июня 2021 г. **указаны простая средняя дивидендная доходность и средневзвешенная дивидендная доходность

Риски. Большинство российских компаний имеют прозрачные дивидендные политики, которые позволяют прогнозировать размер дивидендов на много лет вперед. Однако основным риском является существенное снижение цен на сырье, которое может привести к сокращению доходов и дивидендов сырьевых компаний. В нашем портфеле их доля составляет 50%, циклический финансовый сектор занимает 25%, и остальные 25% приходится на нецикличные отрасли

В России идет дивидендный сезон… Сейчас российские компании выплачивают единовременные годовые дивиденды за 2020, либо промежуточные дивиденды за 1К/2К21. Годовые дивиденды уже выплатили Сбербанк, Московская биржа, Globaltrans, Северсталь, Норникель. Но большинство дивидендных выплат придется на июнь-июль. Мы ждем больших дивидендов от МТС, АЛРОСА, ФСК, Транснефти. Эти имена принесут своим акционерам в среднем 7-10%. Неплохие дивиденды за 2020 заплатит Газпром – 12.55 рублей на акцию, что подразумевает доходность почти 5%. Самый большой дивиденд этим летом будет выплачен на привилегированные акции Сургутнефтегаза – 6.7 рубля на акцию, что предлагает более 14% доходности. Но столь высокое значение связано с переоценкой «денежной подушки» компании с учетом девальвации курса рубля. При более стабильном курсе, ожидаемом в 2021П, дивидендная доходность будет значительно меньше и в итоге может оказаться ниже средних значений у других нефтегазовых компаний в России в будущем. Поэтому мы не включаем эту компанию в наш дивидендный портфель.

…но дивидендный гэп будет закрыт быстро. Важно помнить, что прошлый год был сложным для мировой и российской экономики из-за пандемии COVID-19. Доходы многих компаний сократились, и выплачиваемые дивиденды по итогам 2020 меньше предыдущих лет. Но сейчас мы находимся в середине 2021, и пока он складывается очень удачно для российских компаний. Экономика восстанавливается, цены на сырьевые товары на десятилетних максимумах. Как результат, прибыли и денежные потоки российских компаний существенно превысят уровни прошлого года и для многих компаний станут рекордными. Поэтому и дивиденды по итогам 2021 будут существенно выше, чем за 2020. Если средняя дивидендная доходность российских компаний за 2020 составила около 6-7%, то по итогам 2021 она может превысить 10%. Ожидания роста дивидендов будут способствовать поддержке российского рынка акций и быстрому закрытию дивидендных гэпов.

Подход к оценке дивидендов. Ниже мы составили таблицу дивидендов, которые будут выплачены в следующие три года. Так как периоды и частота выплат у всех компаний разные, мы определили размер и период дивидендов (столбец DPS 20/21), которые будут выплачены в следующие 12 месяцев, начиная с 1 июня 2021. В этот период попадают компании, которые будут выплачивать дивиденды за 2020 (например, Газпром) или которые платят промежуточные дивиденды (например, металлургические компании).

При этом, Сбербанк или Московская биржа уже выплатили дивиденды за 2020, и поэтому в данном столбце уже указывается размер дивиденда, который они заплатят по итогам 2021. Также мы указали размер дивидендов, которые мы ожидаем на горизонте 12- 24 месяца (DPS 21/22) и 24-36 месяцев (DPS 22/23). Наш расчет кумулятивных дивидендов за три года не учитывает фактор их реинвестирования.

Наши прогнозы дивидендов строятся на консервативных допущениях. Для оценки дивидендов мы используем как собственные финансовые модели, так и консенсус-прогнозы Bloomberg. При этом долгосрочный прогноз дивидендов у сырьевых компаний особенно затруднителен в связи с высокой волатильностью цен на сырье. В настоящий момент цены на многие сырьевые товары (сталь, никель, медь и проч.) находятся на десятилетних максимумах, вследствие чего дивиденды могут в ближайшие время значительно вырасти и превысить наши прогнозы. Однако мы исходим из предположения, что цены на сырье могут снизиться в 2П21/1П22 г, что нормализует дивиденды до уровней, соответствующих представленным нами оценкам.

Топ-30 компаний по размеру дивидендной доходности в следующие 12 месяцев

Топ-30 компаний по размеру кумулятивной дивидендной доходности за три года*, %

Источник: оценки АТОНа *Дивиденды, которые будут выплачены в следующие 36 месяцев, начиная с 1 июня 2021

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Высокие дивиденды в валюте с отсечками до Нового года

В этом месяце у инвесторов есть приятная возможность зафиксировать дивиденд в иностранных бумагах в размере до 9% годовых. Биржевые отсечки (экс-дивидендные даты) пройдут у нескольких видных аристократов. В сумме два десятка крупных компаний заплатят своим акционерам по ставкам в разы выше рынка. Рассмотрим их чуть подробнее.

Кто, сколько и когда заплатит

Мы отобрали только бумаги, торгуемые на СПБ Бирже с доходностью от 3% годовых и выше. И только тех из них, которые закроют реестр до наступления Нового года. Фактическая выплата может состояться уже в январе или даже феврале (точная дата зависит от решения совета директоров).

Таблица из 20 наиболее доходных историй представлена ниже. В ней указана последняя дата покупки акций под дивиденды, размер и день самой выплаты (все они будут начислены за один квартал), далее — сумма годового дивиденда (за четыре ближайших квартала в сумме), совокупная годовая доходность, а также потенциал роста самой акции (по консенсус-прогнозу).

Топ-6 по доходности

Из двадцати перечисленных фишек у шести доходность превышает 5%, в том числе это British American Tobacco с ее 8,8% годовых и Devon Energy, у которой ставка в моменте немного не дотягивает до 8%. Закрытие реестра у DVN пройдет уже на следующей неделе.

У топ-6 довольно большая разница в стабильности выплат и скорости их роста. Кроме пары названных, наиболее интересно по динамике смотрится Williams (+10% к размеру дивиденда в год), но в плане истории выплат их уверенно опережают PPL (22 года роста) и Iron Mountain (не снижает выплаты 11 лет подряд).

Топ-7 по скорости роста дивиденда

Отберем акции с наибольшей динамикой дивиденда за последние пять лет. В топ-7 попадают уже несколько упомянутых фишек, в том числе Devon Energy и Williams, но в плане стабильности истории выплат они опять же уступают другим бумагам.

Из тех, что растут быстрее прочих (более 10% к размеру дивиденда ежегодно), хорошую регулярность и показывают три фишки внизу таблицы (отмечены зеленым). Лучший результат из них у EOG Resources — 20 лет роста.

Короли, аристократы и кандидаты

Далее пройдемся по акциям с наиболее длинной и успешной историей выплат. У нас в таблице три компании–аристократа, которые наращивают выплаты более 30 лет, причем две из них в ближайшие два года перешагнут планку 50 лет, то есть имеют шансы войти в категорию дивидендных королей: Leggett&Platt и Kimberly-Сlark.

Еще четыре компании наращивают дивиденд 20 лет подряд и дольше, то есть они смогли пережить как минимум два последних больших кризиса на рынке, и это явный плюс в их копилку. Максимальная ставка доходности среди «долгожителей» — у PPL, наиболее сильная динамика — у EOG Resources.

Топ-5 с наибольшим резервом для роста дивиденда

Сдерживающий фактор для бумаг с высокими выплатами — это доля прибыли, уходящая на дивиденды. Топ-5 компаний с наименьшей (менее 50%) долей распределяемой чистой прибыли перечислены в части таблицы ниже. У этих фишек наибольший задел для дальнейшего роста.

Однако рост может сдерживаться с другой стороны — из-за высокой накопленной долговой нагрузки. У трех из пяти долги превышают размер собственного капитала, в паре случаев — в разы. Это снижает шансы на рост дивиденда, даже если прибыль будет оставаться столь же высокой, а коэффициент выплат низкой. Оптимальный выбор: EOG Resources и Comerica.

Топ-7 с минимальной долговой нагрузкой

И, наконец, акции с лучшим соотношением долга и капитала. Это основные кандидаты на то, чтобы удержать дивиденд либо даже умеренно наращивать его в ближайшие годы. В этой части таблице отобраны те, у которых долги ниже 0,7 размера капитала.

У четырех — очень хороший показатели (ниже 0,5), но они могут смазываться высокой дивидендной нагрузкой. Например, Regency Centers тратит на выплаты более 100% чистой прибыли. Либо прибыль может отсутствовать вообще, как у Molson Coors Brewing B. Оптимально на общем фоне, как уже говорилось, смотрятся EOG Resources и Comerica.

Акции с лучшими таргетами

По просьбе читателей добавляем критерий будущей доходности самих акций (по консенсус-прогнозам). Семь акций из двадцати, попавших в наш календарь, имеют ожидаемый рост бумаги на ближайший год более 20%.

Самый высокий потенциал — у British American Tobacco, почти +50% на ближайшие 12 месяцев. В тройку лидеров, согласно средним таргетам аналитиков, также попадает еще две бумаги: EOG Resources и Leggett&Platt. У обеих по 25% ожидаемого роста в акциях. Таргеты по всем 20 бумагам можно изучить в первой (сводной) таблице в последней колонке.

Выводы

Идеальных дивидендных бумаг не существует. Высокие выплаты часто приводят к повышенной нагрузке на прибыль компании, росту долга или даже снижению дивиденда. И наоборот: фишки со стабильной историей и низкой нагрузкой имеют не самую высокую на рынке дивидендную доходность.

Среди 20 представленных фишек как минимум половина достойна того, чтобы быть включенной в средне- и долгосрочный дивидендный портфель. Одни, как BTI и DVN, позволяют зафиксировать щедрую ставку. Другие, как LEG или CAH, привлекают многолетней стабильностью выплат. Третьи, как NEM и CMA, берут отличной динамикой дивиденда.

БКС Мир инвестиций

Онлайн портал 18pohd.ru

Российские акции с дивидендами в валюте

Иностранные акции на Мосбирже: плюсы, минусы, налоги, комиссии, дивиденды в долларах