Рособоронэкспорт акции на фондовом рынке
Заработать на оружии легально: помогут акции этих оборонных компаний
«В ближайшие год или три года мы можем увидеть уменьшение военных расходов, которое затем сменит очередной рост в последующие годы», — сказал один из авторов доклада Нан Тянь.
Мировые расходы на оборону с 2014 года непрерывно растут, указывает агентство Janes, исследующее открытые данные по оборонной тематике. В 2021 году, по мнению экспертов, рост расходов замедлится, но они не сократятся, а после 2022 года темпы роста ускорятся.
Есть как минимум две бумаги, которые выглядят сильно даже в нынешних условиях и способны стать еще привлекательнее в долгосрочной перспективе после восстановления экономики. Рассказываем, чем они так хороши.
Lockheed Martin (LMT): заработает на самом дорогом истребителе в мире
Вероятно, это первый бренд, который приходит на ум при словах «оборонная компания». Lockheed Martin — крупнейший в мире разработчик и производитель вооружения и военной техники, работающий с государственными заказами США и союзников. На госконтракты приходится большая часть доходов Lockheed Martin.
Бизнес компании делится на четыре сегмента: авиация, вертолеты, ракеты и космос. Визитная карточка Lockheed Martin — ее всемирно известные самолеты: транспортники C-130 Hercules и C-5 Galaxy, тяжеловооруженная «летающая батарея» AC-130, истребители пятого поколения F-22A Raptor и F-35 Lightning II, в прошлом — легендарные самолеты-разведчики U-2 и SR-71 Blackbird. Lockheed также производит военные и гражданские вертолеты Sikorsky, ракеты и системы управления огнем.
Доходы могут вырасти еще сильнее за счет поставок за рубеж: в октябре Госдепартамент уведомил Конгресс об одобрении продажи до 50 F-35 Объединенным Арабским Эмиратам, что открывает возможность увеличения продаж в регионе. В январе о покупке 32 F-35 объявила Польша. По словам исполнительного вице-президента Lockheed Martin Грега Улмера, в покупке истребителя заинтересована Хорватия, также компания рассчитывает поставить самолет в Канаду, Финляндию и Швейцарию (где проводят конкурсы), а также Грецию, Испанию и страны Восточной Европы и Ближнего Востока.
Утренняя сессия на Мосбирже, геополитика, дивиденды: дайджест инвестора
Российский рынок акций и курс рубля
В воскресенье в очередной раз появились сообщения о планах России по «вторжению» на Украину. Немецкая газета Bild опубликовала схему операции, которую, как сообщили источники издания, Россия готовит в начале 2022 года. Как утверждают источники газеты в НАТО и украинской военной разведке, наступление произойдет в конце января — начале февраля. В статье говорится, что рассматриваются два сценария: одновременная атака с нескольких фронтов или нападение в несколько этапов.
Официальный представитель МИД России Мария Захарова, реагируя на своей странице в Telegram на материал Bild, заявила, что «пропаганда, замешанная на идеологии, изничтожает любой здравый смысл». По ее мнению, источник вдохновения статьи «следует искать за океаном».
Материалы о возможном «вторжении» России на Украину начали появляться в СМИ в конце октября — начале ноября, одними из первых об этом написали The Washington Post и Politico. Тема «вторжения» — важный фактор на российском рынке, который может влиять как на рубль, так и на динамику биржевых индексов. В ходе утренней валютной сессии 6 декабря рубль торгуется относительно доллара в диапазоне ₽73,6–73,8; относительно евро — в диапазоне ₽83,1–83,4.
Ранний старт торгов на Московской бирже
В понедельник, 6 декабря, на Московской бирже началась первая утренняя сессия торгов акциями.
Помимо акций, входящих в индекс Мосбиржи, инвесторы в утренние часы получили возможность торговать наиболее ликвидными иностранными акциями и расписками. Среди последних — Apple, Amazon, Intel, Moderna, Pfizer, Tesla.
За счет утренней торговой сессии продолжительность торгового дня на рынке акций Московской биржи увеличится до 17 часов — торги будут проходить с 06:50 до 23:50 по московскому времени. Утренние торги будут стартовать в 06:50 мск и завершаться в 09:50 мск.
Российские акции растут, держась за нефтяной хвост
Начало недели для отечественного фондового рынка выглядит довольно оптимистично: благодаря росту цен на сырье бумаги в ходе утренних торгов подрастают.
Российский фондовый рынок в последние дни старается найти точки опоры. Так, в пятницу, 3 декабря, торги начались с подъема. Однако негатив на европейских, а затем и на американских площадках утянул бумаги отечественных компаний в красную зону. К концу последнего рабочего дня индекс Мосбиржи снизился на 0,87% и составил 3913,06 пункта. Индекс РТС упал на 1,29%, до 1668,26 пункта.
Торги в понедельник, 6 декабря, наши акции также начали с повышения. Этому, в первую очередь, способствовал рост на рынке сырья. Февральский фьючерс на нефть марки Brent, сообщает «Прайм», дорожает на 2,09%, до 71,34 доллара за баррель. Возможно, также сыграло роль то, что Московская биржа с 6 декабря запустила утренние торги на рынке акций, которые проходят с 6.50 до 9.50 мск. Инвесторы привыкают к новому режиму и покупают бумаги.
На этом фоне рублевый индекс Мосбиржи с дополнительным кодом (iMOEX2) к 7.29 мск рос на 0,67% — до 3939,38 пункта. Акции ММК дорожали на 1,83%, «Лукойла» — на 1,3%, ВТБ — на 1,01%, обыкновенные акции Сбербанка — на 0,82%, «Газпрома» — на 0,74%. Позитив продолжился в рамках основной сессии. К 7:01 мск индекс Мосбиржи составил 3933,53 пункта (+0,5%).
Спокойствие. Только спокойствие
Российский фондовый рынок с открытия игнорирует некоторый негатив на торгах в Азии, где индекс гонконгской биржи Hang Seng потерял 0,3%, а японский Nikkei 225 0,2%, признает старший аналитик компании Esperio Антон Быков. Инвесторы больше обращают внимание на хороший рост цен на нефть (2,5% за утро) и позитивную динамику фьючерсов на американские фондовые индексы (индекс широкого рынка S&P 500 прибавляет 0,8%).
Ничего критичного за минувшие выходные не случилось, омикрон-штамм COVID-19 не преподнес неприятных сюрпризов, на геополитическом фронте тоже было относительно спокойно, указывает эксперт. Так что после прошлой сложной недели, когда нефть в моменте дешевела на 12,0%, американский фондовые индексы потеряли в среднем по 1,5%, а индекс РТС после 6 недель падения наконец-то стабилизировался и даже отскочил на 6,0%, сегодняшнее позитивное открытие рынков выглядит заслуженно и закономерно.
Предстоящая неделя с информационной точки зрения также выглядит достаточно спокойной, говорит Быков. Яркими пятнами выступают лишь встреча президентов России и США во вторник, а также данные по ноябрьской инфляции в России и США, которые будут опубликованы в среду и пятницу, 8 и 10 декабря. Конечно, в зоне видимости будет находиться и омикрон, но когда и как он вмешается в ход торгов сейчас сказать невозможно.
Для фондовых рынков такой график основных событий недели достаточно выгоден. Геополитическая напряженность вокруг российско-украинских отношений будет на некоторое время заморожена, встреча Владимира Путина и Джо Байдена в формате видеозвонка запланирована на вечер вторника, 7 декабря, так что до среды, 8 декабря, у индекса РТС есть возможность закрепиться выше сопротивления 1660 и направиться к следующему барьеру в 1750 пунктов, ожидает Быков.
Если же до среды закрепиться выше 1660 индекс РТС не сможет, тогда начиная с четверга российский индекс, ощущая на себе все большую силу притяжения американского фондового рынка, где начнется подготовка к публикации данных по инфляции, которая должна стать рекордной с 1982 года и к «большой неделе заседаний центральных банков», рискует сорваться к минимумам ноября 2021 года на уровне 1570-1580.
Противопоставить этому особенно нечего, считает эксперт. В среду в России выйдут ноябрьские данные по инфляции. По всей видимости, индекс потребительских цен (ИПЦ) достигнет отметки 8,4% г/г. А значит, говорит Быков, Банку России на следующей неделе, 17 декабря, придется поднять ключевую ставку на 0,75-1 п.п. до 8,25-8,5%, что с точки зрения моделей оценки приведет к снижению цен.
На рынке нефти поддержки для российского рынка тоже не будет: после решения ОПЕК+ нарастить добычу в январе 2022 года еще на 400 тыс. б/с, котировки, скорее всего, продолжат болтаться в узком диапазоне 68-72 долларов за баррель Brent. Так что для индекса РТС первая половина недели очень важна. Если закрепиться выше сопротивления 1660 пунктов и подрасти поближе к 1750 пунктам все-таки удастся, то российский рынок сделает серьезную заявку на то, чтобы закрыть вторую подряд неделю в зеленой зоне и сделать хороший запас прочности на «большую неделю заседаний центральных банков», где ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, Банк России почти наверняка сделают жесткие антиинфляционные шаги и заявления, которые фондовые рынки очень не любят.
Российский рынок дёшев. Станет ли дороже?
В ноябре рынок акций России оказался под сильным давлением, отмечает, в свою очередь, ведущий аналитик отдела глобальных исследований компании «Открытие Брокер» («Открытие Инвестиции») Олег Сыроваткин. Сначала на фоне роста геополитической напряженности вокруг Украины, а затем из-за обнаружения нового штамма Covid-19-Omicron, который создает риски снижения мирового спроса на энергоносители в целом и на нефть в частности. Однако на прошлой неделе ситуация несколько стабилизировалась благодаря отскоку цен на нефть и ожиданиям встречи между Владимиром Путиным и Джо Байденом.
Все это позволило индексам Мосбиржи и РТС закрыть прошлую неделю ростом — первую из последних четырех. В результате предыдущей распродажи форвардный коэффициент «цена/прибыль» российского рынка акций опустился в область 6,3, что является минимальным значением с начала пандемии Covid-19 в феврале 2020 года. По этому коэффициенту, указывает эксперт, российские индексы сегодня стоят примерно в 3,5 раза дешевле американского S&P 500 и примерно в 2,5 раза дешевле европейского Stoxx Europe 600. Форвардная дивидендная доходность рынка акций РФ составляет около 8,5% против 1,35% у S&P 500 и 3% у Stoxx Europe 600.
Исторически декабрь — не лучший месяц для рынка акций РФ, говорит Сыроваткин. В последние 10 лет российские фондовые индексы показывали в этот период примерно нулевую динамику, однако улучшение внешнего фона, особенно после намеченного на вторник разговора между Владимиром Путиным и Джо Байденом, создает предпосылки для возобновления роста рынка акций РФ, который выглядит весьма дешевым как с точки зрения исторических показателей, так и в сравнении с рынками акций других стран.
Однако, если до конца года цены на нефть не покажут сильного отскока, это может спровоцировать медвежью переоценку на рынке акций РФ, полагает и создаст предпосылки для новой волны снижения, полагает Сыроваткин. Ближе к концу года инвесторы могут решить зафиксировать прибыль в секторах, которые показали в этом году наилучшую динамику (химия/нефтехимия, строительство и финансы), и переложиться в главных аутсайдеров (электроэнергетика, телекомы и информационные технологии).
Российский рынок акций в начале недели ощутимо падает по основным биржевым индексам
Фьючерсы на фондовые индексы США не показывают однозначной динамики
Рублевый индекс Мосбиржи к 15.13 мск падал на 2% — до 3835 пунктов, а долларовый индекс РТС — на 1,9%, до 1636 пунктов. Ранее в понедельник индекс Мосбиржи максимально падал до 3800,76 пункта.
ГЕОПОЛИТИКА ДАВИТ
Российский рынок акций в понедельник ощутимо падает на фоне сохранения высоких геополитических рисков.
«Давление оказывает ухудшение геополитической обстановки. В выходные в западных СМИ появились новые антироссийские публикации», — отмечает Дмитрий Бабин из «БКС Мир инвестиций».
В частности, Times со ссылкой на источники написала, что на Украине и в НАТО опасаются, что Россия может занять Сувалкский коридор — единственную общую границу Прибалтийских стран с другими членами альянса — меньше чем за два часа при помощи скопившихся в Белоруссии мигрантов. Financial Times со ссылкой на источники написала, что США снабдили страны Евросоюза и НАТО «разведданными» и убедили их в том, что Россия якобы готовит «вторжение» на Украину.
Россия не раз отвергала обвинения Запада и Украины в «агрессивных действиях», заявляя, что никому не угрожает и ни на кого не собирается нападать, а заявления об «агрессии РФ» используются как предлог, чтобы разместить больше военной техники НАТО вблизи российских границ.
Между тем, западные фондовые площадки в основном растут. Участники торгов не склонны резко уходить от риска, так как макроэкономические статданные показывают, что экономическая ситуация, в частности в США, не находится в плачевном состоянии. В пятницу минтруд США сообщил, что безработица в стране в ноябре снизилась до 4,2% с уровня октября в 4,6%. Показатель за ноябрь стал минимальным с февраля 2020 года, когда уровень безработицы составлял 3,5%.
При этом рынок нефти растет: баррель Brent дорожает на 3,3%, до 72,2 доллара. Инвесторы позитивно оценивают первые признаки того, что заражение новым омикрон-штаммом коронавируса может протекать легче, чем ожидалось. Однако это, как и фондовый позитив, не может компенсировать давление на российские акции.
В лидерах падения цены среди российских акций — бумаги VK (-6,1%), ИСКЧ (-7,7%), НЛМК (-5,5%), АФК «Системы» (-2,8%).
Греф: повышение ключевой ставки в декабре может стать последним
ПРОГНОЗЫ
Завтра состоится онлайн-встреча президентов России и США, напоминает Бабин из «БКС Мир инвестиций».
«Особого оптимизма по поводу ее возможных результатов не наблюдается. Тем не менее переговоры все же способны несколько ослабить геополитическую напряженность или даже заложить основу для разрешения ключевых противоречий, что будет очень позитивно воспринято российским рынком», — добавляет он.
С точки зрения технического анализа, сохраняется потенциал развития краткосрочной коррекции российского рынка в район 4025 и 1730 пунктов по индексам Мосбиржи и РТС, оценивает Елена Кожухова из ИК «Велес капитал».
«Развить восходящее движение в начале этой недели рынку, в частности, могут помочь ожидания ослабления геополитической напряженности», — добавляет она.
«Омикрон» может дать обратный отсчет пандемии. Что купить инвестору?
На этом фоне фондовые площадки, рынки сырья и валюты развивающихся стран накрыла волна распродаж. Однако аналитики считают, что рынки слишком остро отреагировали на появление нового штамма коронавируса.
Эксперты JPMorgan Марко Коланович и Брэм Каплан отметили, что хотя «омикрон» вполне вероятно распространяется быстрее, он также может оказаться менее смертоносным, чем дельта-штамм, на что указывают первые данные, полученные учеными. Такое сочетание вписывается в обычную схему эволюции вирусов — благодаря ему «омикрон» в конце концов заместит более опасный и менее заразный дельта-штамм, превратив коронавирус в некое подобие сезонного гриппа, говорится в обзоре JPMorgan.
Для рынков это может оказаться сигналом скорого окончания пандемии и вызвать ралли в определенных активах, считают эксперты банка.
Коланович и Каплан предлагают сделать ставку на стратегию покупки на спаде (Buy the Dip). При этом они рекомендуют покупать рисковые активы, включая сырье, акции компаний циклического сектора и компаний, которые станут бенефициарами открывающихся экономик. Также эксперты советуют приготовиться к более сильному росту доходности облигаций с отдаленными сроками погашения. В то же время, по их мнению, стоит избегать компаний-бенефициаров пандемии.
«РБК Инвестиции » спросили экспертов, согласны ли они с такой стратегией, и если нет, то на что бы посоветовали обратить внимание инвесторам.
Мир устал от ограничений — фокус на инфляцию
Высокую вероятность того, что коронавирус в результате мутаций и закалки иммунитета ослабеет и будет приносить меньше вреда, но при этом останется как возбудитель сезонных простудных заболеваний, прогнозировали и ранее, отметил начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
«Однако то, что это вызовет ралли на фондовом рынке, на мой взгляд, очень спекулятивный прогноз. Дело в том, что снижение заболеваемости произойдет не за один день, на констатацию такого факта уйдет не менее года», — сказал Ващенко «РБК Инвестициям». В то же время он указал на рост числа вакцинированных и на то, что мир уже устал от ограничений. Это говорит о том, что, несмотря на опасения относительно свойств нового штамма, ограничений станет со временем меньше, подвел итог эксперт.
Однако Малых считает, что дальнейшая коррекция вероятна в краткосрочной перспективе — «процентов на 5 по S&P 500, до 4350 пунктов, и на 9% по индексу Мосбиржи, до 3600 пунктов».
«Российский рынок выглядит пока уязвимее из-за риска возобновления коррекции цен на нефть, ожиданий повышения ставки Центробанком России сразу на 1 процентный пункт в декабре и сохраняющихся геополитических рисков. Но у нас умеренно позитивные ожидания по рынкам акций на следующий год, поэтому на коррекции имеет смысл открывать длинные позиции », — считает Наталья Малых.
Акции сырьевых компаний, «досуговые» акции — на что обратить внимание инвесторам
Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс»: «Я полагаю, что в течение года рынок сохранит положительную динамику на фоне роста экономики. И лучше будут акции сырьевых компаний, а также банков. Затем настанет черед энергетики, телекомов. Сейчас лучше покупать акции, так как облигации с фиксированным купоном дадут доход ниже инфляции, которая еще долго будет на повышенном уровне».
Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций финансовой группы «Финам»: «Я не думаю, что коррекция из-за «омикрона» будет длительной и глубокой, и мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на «досуговые» акции (отели, казино, рестораны, авиаперевозчики). В следующем году они смогут наверстать упущенное. В США уже возобновили трансатлантические перевозки, которые дадут туристический трафик.
России не хватает широкого международного признания «Спутника», что позволило бы вернуть операционный масштаб, но тем не менее отчеты «Аэрофлота» отражают рост пассажиропотока по международным направлениям и сильную динамику на внутренних линиях. Что касается циклических акций, то их ралли, вероятнее всего, замедлится. На рынке США нам, помимо «досуговой» отрасли, нравятся технологический сектор и здравоохранение».