Рбк инвестиции акции микрон
«Омикрон» может дать обратный отсчет пандемии. Что купить инвестору?
На этом фоне фондовые площадки, рынки сырья и валюты развивающихся стран накрыла волна распродаж. Однако аналитики считают, что рынки слишком остро отреагировали на появление нового штамма коронавируса.
Эксперты JPMorgan Марко Коланович и Брэм Каплан отметили, что хотя «омикрон» вполне вероятно распространяется быстрее, он также может оказаться менее смертоносным, чем дельта-штамм, на что указывают первые данные, полученные учеными. Такое сочетание вписывается в обычную схему эволюции вирусов — благодаря ему «омикрон» в конце концов заместит более опасный и менее заразный дельта-штамм, превратив коронавирус в некое подобие сезонного гриппа, говорится в обзоре JPMorgan.
Для рынков это может оказаться сигналом скорого окончания пандемии и вызвать ралли в определенных активах, считают эксперты банка.
Коланович и Каплан предлагают сделать ставку на стратегию покупки на спаде (Buy the Dip). При этом они рекомендуют покупать рисковые активы, включая сырье, акции компаний циклического сектора и компаний, которые станут бенефициарами открывающихся экономик. Также эксперты советуют приготовиться к более сильному росту доходности облигаций с отдаленными сроками погашения. В то же время, по их мнению, стоит избегать компаний-бенефициаров пандемии.
«РБК Инвестиции » спросили экспертов, согласны ли они с такой стратегией, и если нет, то на что бы посоветовали обратить внимание инвесторам.
Мир устал от ограничений — фокус на инфляцию
Высокую вероятность того, что коронавирус в результате мутаций и закалки иммунитета ослабеет и будет приносить меньше вреда, но при этом останется как возбудитель сезонных простудных заболеваний, прогнозировали и ранее, отметил начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
«Однако то, что это вызовет ралли на фондовом рынке, на мой взгляд, очень спекулятивный прогноз. Дело в том, что снижение заболеваемости произойдет не за один день, на констатацию такого факта уйдет не менее года», — сказал Ващенко «РБК Инвестициям». В то же время он указал на рост числа вакцинированных и на то, что мир уже устал от ограничений. Это говорит о том, что, несмотря на опасения относительно свойств нового штамма, ограничений станет со временем меньше, подвел итог эксперт.
Однако Малых считает, что дальнейшая коррекция вероятна в краткосрочной перспективе — «процентов на 5 по S&P 500, до 4350 пунктов, и на 9% по индексу Мосбиржи, до 3600 пунктов».
«Российский рынок выглядит пока уязвимее из-за риска возобновления коррекции цен на нефть, ожиданий повышения ставки Центробанком России сразу на 1 процентный пункт в декабре и сохраняющихся геополитических рисков. Но у нас умеренно позитивные ожидания по рынкам акций на следующий год, поэтому на коррекции имеет смысл открывать длинные позиции », — считает Наталья Малых.
Акции сырьевых компаний, «досуговые» акции — на что обратить внимание инвесторам
Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс»: «Я полагаю, что в течение года рынок сохранит положительную динамику на фоне роста экономики. И лучше будут акции сырьевых компаний, а также банков. Затем настанет черед энергетики, телекомов. Сейчас лучше покупать акции, так как облигации с фиксированным купоном дадут доход ниже инфляции, которая еще долго будет на повышенном уровне».
Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций финансовой группы «Финам»: «Я не думаю, что коррекция из-за «омикрона» будет длительной и глубокой, и мы по-прежнему с оптимизмом смотрим на «досуговые» акции (отели, казино, рестораны, авиаперевозчики). В следующем году они смогут наверстать упущенное. В США уже возобновили трансатлантические перевозки, которые дадут туристический трафик.
России не хватает широкого международного признания «Спутника», что позволило бы вернуть операционный масштаб, но тем не менее отчеты «Аэрофлота» отражают рост пассажиропотока по международным направлениям и сильную динамику на внутренних линиях. Что касается циклических акций, то их ралли, вероятнее всего, замедлится. На рынке США нам, помимо «досуговой» отрасли, нравятся технологический сектор и здравоохранение».
Чистая прибыль Micron уменьшилась на 78%. Акции все равно начали дорожать
Что произошло между Micron и Huawei
Более высокие, чем ожидалось, квартальные результаты Micron Technology говорят о том, что компания устояла вопреки торговым трениям между США и Китаем, прокомментировали результаты в CNBC.
В частности, американские власти заставили Micron прекратить поставки собственных изделий китайскому технологическому гиганту Huawei. Это случилось после того, как Министерство торговли США внесло китайский технологический гигант в черный список.
Указ, подписанный Дональдом Трампом в середине мая, запрещает американским компаниям сотрудничество с Huawei. Micron Technology получала 13% совокупной выручки благодаря торговым отношениям с китайской компанией.
На телефонной конференции во вторник, 25 июня, руководство компании сообщило, что сумело обойти запрет на торговлю с Huawei. По словам генерального директора Micron Technology Санджая Мехротры, компания возобновила поставки две недели назад.
«Мы решили, что можем законно возобновить отгрузку некоторых текущих продуктов, поскольку на них не распространяются правила экспортного администрирования и ограничения», — заявил Мехротра. Эта новость также способствовала росту акций Micron Technology.
На телефонной конференции Мехротра заявил, что в текущем квартале ожидает сильного последовательного роста спроса на продукцию компании. «Мы уверены, что во второй половине 2019 года спрос на чипы DRAM будет расти хорошими темпами, — заявил глава Micron. — Спрос на чипы NAND на большинстве рынков также растет в ответ на снижение цен в прошлом году».
«На рынках DRAM и NAND сохраняется избыток предложения, — признал финансовый директор Micron Technology Дэвид Зинснер. — С другой стороны, появляются первые признаки улучшения спроса. В текущем квартале мы ожидаем сильного роста поставок чипов DRAM для рынков облачной графики и персональных компьютеров».
По словам Санджая Мехротры, владельцы дата-центров — то есть Google, Amazon Web Services и их конкруенты — вновь начинают заказывать чипы у Micron Technology. Ранее они сократили заказы из-за больших запасов купленных и еще не использованных компонентов, накопившихся на складах.
Куда двинутся акции
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
Прогноз Morgan Stanley обвалил акции Micron. Другие чипмейкеры тоже упали
DRAM (Dynamic Random Access Memory) — чип динамической оперативной памяти, которую используют для временного хранения данных. Это энергозависимая память, то есть после отключения питания все данные стираются, чаще всего ее используют в персональных компьютерах и облачных серверах. Продажи DRAM-памяти генерируют 73% выручки Micron.
«Цены на чипы продолжают расти, но предложение уже догоняет спрос, — говорит Мур. — Впервые с 2019 года наш индикатор цикла перешел из «средней фазы» в «позднюю». Исторически это изменение означало сложный фон для будущих доходов».
Агентство Bloomberg указывает, что мнение Мура не является консенсусом на Уолл-стрит. Так, аналитики Rosenblatt Securities назвали «раздутыми» опасения относительно рынка DRAM. Эксперт компании Ханс Мозесман ожидает, что средняя фаза цикла будет более продолжительной, а недавнее решение Micron начать выплачивать дивиденды является «признаком надежности».
Публикация Morgan Stanley также повлияла на других чипмейкеров. На 21:11 мск:
Huge Morgan Stanley downgrade tonight of Micron. Really applies to all DRAMs but not beyond that. Still, will hurt.
Бывший сотрудник Goldman Sachs и ведущий шоу Mad Money на телеканале CNBC Джим Крамер назвал апдейт целевой цены от Morgan Stanley «гигантским» снижением. Как считает известный телеведущий, мнение инвестиционного банка можно считать справедливым для всех производителей DRAM-чипов.
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
Micron Technology потерял 50% прибыли. Акции компании обвалились на 7%
Производитель чипов Micron Technology сообщил о резком падении выручки и прибыли по итогам минувшего финансового года, который завершился для компании 29 августа. Разработчик пострадал от затянувшегося торгового конфликта между США и Китаем и перенасыщения рынка смартфонов.
Хотя результаты оказались выше прогнозов, инвесторы остались недовольны. После выхода отчетности акции компании обвалились на 7%. Рынок также обратил внимание на худшие, чем ожидалось, прогнозы Micron на текущий квартал. Это усилило пессимизм инвесторов в отношении компании.
Что показали результаты
На производителей чипов, и в частности на Micron, повлияла продолжительная торговая война между США и Китаем. Особенно чувствительным ударом стал запрет администрации США работать с Huawei. Эта компания является крупнейшим клиентом Micron. Еще одним негативным фактором стал перенасыщенный рынок смартфонов.
Хотя Micron возобновил поставки некоторых чипов Huawei, компания заявила, что в ближайшие кварталы продажи китайскому производителю смартфонов могут упасть. Это произойдет, если ограничения на поставки Huawei сохранятся и если Micron не получит лицензии, пишет Reuters.
Каковы планы Micron
Впрочем, масштабы наращивания запасов покупателями сейчас ни в коей мере не сравнимы с масштабами аналогичной активности во второй половине прошлого года, отметил генеральный директор Micron Санджай Мехротра. Это и повлияло на спрос производителей в первой половине 2019 года.
Могут ли акции вырасти
Спрос на чипы памяти растет. Пора ли покупать акции Micron
Чем занимается компания
Micron Technology — американский производитель полупроводников, а конкретно — чипов памяти для персональных компьютеров, мобильных устройств, дата-центров и облачных сервисов. Компания — четвертая по выручке среди полупроводниковых компаний мира после Intel, Samsung и SK Hynix. Заводы Micron расположены в США, Китае, Тайване, Японии, Малайзии и Сингапуре.
DRAM (Dynamic Random Access Memory) — динамическая оперативная память, которую используют для временного хранения данных. Это энергозависимая память, то есть после отключения питания все данные стираются, чаще всего ее используют в персональных компьютерах и облачных серверах. Также выпускаются модули с низким потреблением энергии (LPDRAM) для мобильных устройств и автомобилей. Продажи DRAM-памяти генерируют 73% выручки компании.
NAND — модули памяти с возможностью перезаписи, которые часто используют в твердотельных накопителях (SSD). NAND применяют как в персональных компьютерах, так и в мобильных и сетевых устройствах. NAND-чипы приносят компании около 24% выручки.
3D XPoint — технология энергонезависимой памяти, предлагающая более высокую емкость и энергонезависимость по сравнению с DRAM, а также меньшую задержку и более высокую долговечность по сравнению с NAND. Технология используется в центрах обработки данных.
NOR — энергонезависимые модули памяти с возможностью перезаписи, которые обеспечивают высокую скорость чтения. Они чаще всего используются для надежного хранения кода и часто меняющихся небольших хранилищ данных.
Компания работает в нескольких сегментах: