Разгон акций в телеграмме
Центробанк считает, что отбил желание разгонять акции через Telegram
Банк России отбил охоту у людей на участие в скоординированном разгоне цены акций компаний через Telegram-каналы, но не исключает подобных случаев в будущем, рассказал журналистам директор департамента противодействия недобросовестным практикам ЦБ РФ Валерий Лях в кулуарах международного банковского форума.
Ранее ЦБ РФ выявил скоординированные действия группы лиц в Telegram-канале, которые призывали купить указанную ими ценную бумагу, чтобы, дождавшись роста на повышенном интересе частных инвесторов-новичков, продать ее. Выявленная схема, касалась, в частности, разгона акций компании «Россети Юг».
«Дважды были достаточно большие кейсы по такого рода координации деятельности в Telegram-каналах, которую мы выявляли как в открытых, так и в закрытых группах. Мы в двух кейсах блокировали несколько десятков счетов, которые собственно участвовали в этой координации и участвовали в организации этого разгона», — рассказал Лях.
«После того, как у людей блокировались такие счета на долгое время, когда в отношении них начинали проводиться проверки, поверьте, в принципе на рынке желание отпало играть в такие игры. Безусловно, оно может встречаться у новых игроков, но у тех, кто в этом поучаствовал, желания уже нет координироваться таким образом», — отметил он.
Но это не значит, что это не может повториться, подчеркнул Лях. «Потому что подобного рода случаи были и семь, и восемь лет назад, просто тогда организация координации была не через Telegram-каналы, а через форумы, то есть и масштаб был меньше», — сказал он.
Новости рынков | ЦБ РФ впервые принял меры за разгон цен на акции через Telegram-каналы
Банк России в пятницу в 16.00 мск выявил нерыночные операции на рынке ценных бумаг «Россети Юг». Это нерыночное ценообразование продолжалось порядка получаса и после выявления автоматические системы ситуационного центра начали искать, с чем оно могло быть связано. Были установлены телеграм-каналы, в которых распространялась информация о вовлечении в скоординированные действия, направленные на создание искусственной волатильности на рынке данных акций
Для предотвращения дальнейшего нарушения справедливого ценообразования и устранения угрозы правам лиц и частных инвесторов на рынке, было принято решение о принятии комплекса мер, направленных на предотвращение искажения конъюнктуры рынка, а также было принято решение о блокировке торговых счетов ряда физических лиц, которые непосредственно совершали данные операции, являлись организаторами, соорганизаторами и принимали участие в координации в данных телеграм-каналах действий на конкретном рынке
Ъ пишет:
Первично планировалось начать скупку в 14:00, но затем время было перенесено на 16:00, когда в соцсети и появилось имя эмитента. Он отметил, что в данной схеме цель манипулирования был не конкретный эмитент, это могла быть любая малоликвидная бумага. Для предотвращения и устранения рисков нарушения прав неограниченного круга инвесторов было принято решение о блокировки счетов, заявил господин Лях.
Банк России также ожидает, что профучастники представят ему выводы и своих служб комплаенс. Валерий Лях отметил, что это манипулирование проводилось не в отношении ценной бумаги, а в отношении неограниченного круга лиц инвесторов, которые не были участниками Telegram-канала. При этом он не исключил, что это могло быть и двойное манипулирование — организаторов против самих участников Telegram-каналов.
Всего было заблокировано более 60 счетов клиентов — физических лиц для выяснения ситуации, — как людей, которые совершали операции непосредственно в момент, так и тех лиц, которые предварительно совершали операции с тем чтобы продать ценные бумаги тем, кого они вовлекали в данные операции.
О разгонах неликвида телеграм-каналами
Сейчас на слуху разгон акций неликвидов (Ленэнерго об. и Куйбышевазот) некоторыми телеграм-каналами с аудиторией более 100 000 подписчиков. Схема обмана стара, как мир: отцы-основатели покупают неликвид, потом публикуют фейковую новость про него, и на росте после публикации фейка — продают подписчикам выросшие акции. Еще и умудряются деньги за платную подписку на канал брать. Давайте изучим психологическую проблему начинающих инвесторов, из-за наличия которой их обманывают, и рассмотрим, как не попасться на эту удочку.
1. По существу «инвестидей» (Ленэнерго об. и Куйбышевазот)
Для начала рассмотрим сами «инвестидеи».
Ленэнерго обыкновенные
Графики здесь и далее с tradingview.com
Во-первых, никаких официальных новостей нет, поэтому приведенная новость на телеграм-канале похожа на фейк.
Замечу, что 28,8% уставного капитала Ленэнерго принадлежит г. Санкт-Петербургу. Зачем властям города продавать Россетям свой блокирующий пакет, ведь тогда они могут потерять контроль за развитием сетевых мощностей города и тарифами/затратами МРСК. Кроме того, для продажи пакета акций Ленэнерго нужно включить его план приватизации, принять соответствующий закон, чего мы не наблюдаем.
Во-вторых, в качестве объекта для инвестирования обыкновенные акции Ленэнерго совершенно не интересны: размер дивидендных выплат в Уставе не закреплен (в отличие от привилегированных акций Ленэнерго), периодически происходят доп. эмиссии и размытие капитала акционеров.
Вывод: инвест-идея совершенно не обоснована.
Куйбышевазот
На телеграм-канале выходит новость, что якобы Куйбышевазот увеличит выручку на 68% к 2024, его покупают инсайдеры, и что он один из самых эффективных в мире, идет сравнение с Фосагро и т.п. Акции взлетают, а потом начинается фиксация.
Вероятно, у авторов «идеи» хрустальный шар, и они видят будущее — 2024 год, в котором прибыль Куйбышевазота вырастет, и именно на 68%. Сравнение Куйбышевазота с Фосагро не обосновано, ведь основной бизнес Фосагро — это фосфорные удобрения. Кроме того, у Фосагро есть оборудование и для производства азотных удобрений. Фосагро более диверсифицированная, крупная компания, широко представленная на мировым рынке. А Куйбышевазот мало кто знает.
Специфика производства азотных удобрений в том, что его может создать каждый: нужен только газ и оборудование, порог входа сравнительно низкий, у бизнеса нет «защитного рва», монополии. А вот фосфорные и калийные рудники — есть далеко не везде на земле, и довольно разнятся по качеству сырья, а также по себестоимости добычи. Поэтому если уж что-то покупать из производителей удобрений, то производителей фосфорных и калийных удобрений, но никак не азотистых.
Но самое важное — Куйбышевазот я даже анализировать не буду фундаментально, потому что главное правило инвестора: «Не покупай неликвид».
Я писал об этом ранее, в неликвиде слишком много внебиржевых рисков: неясно как поведет себя мажоритарный акционер (делистинг, вывод прибыли через займы, выкуп акций по заниженной цене), и миноритарных акционеров некому будет защитить. Только в больших крупных корпорациях инвесторы могут избежать большей части этих рисков, так как там больше контроль со стороны государства, много зарубежных инвесторов, больше общественного внимания и внимания прессы приковано к большим компаниям, значительный общественный контроль.
Никакие сказочные мультипликаторы по опыту не оправдывают данные риски. Если вы купили неликвид на значительную долю в портфеле — вы играете в казино. А если на 2-5%, то и большого смысла в этом нет. Лучше сосредоточиться на акциях крупных компаний и разместить в них большую часть капитала, это в итоге принесет большую прибыль при меньших рисках, чем покупка неликвида.
Инвестор должен руководствоваться следующим правилом: если прогнозная доходность двух акций одинакова, покупай менее рискованную (более крупную компанию, монополию, с долей государства и т.д.). Уменьшай риски портфеля, если не хочешь растратить капитал.
2. Схема работы телеграм-зазывал
Очень проста: это классический фронт-раннинг. Авторы канала выбирают любой неликвид, покупают, потом раскручивают среди подписчиков путем публикации фейковых новостей и слабых идей, и выходят на росте, оставляя горе-инвесторов с неликвидными акциями без перспектив роста, которые будут годами оседать на дно.
И еще и подписку на канал продают (т.е. взимают деньги 2 раза).
3. Психологические проблемы начинающих инвесторов
Почему же начинающих инвесторов так легко обманывают. В связи со снижением ставок по депозитам увеличился приток новых инвесторов на биржу, тема стала популярной, и теперь все стремятся заработать на этой волне новичков.
Порой доходит до смешного: каждый, кто купил каких-то акций, без специального образования, навыков и опыта, считает возможным завести блог/телеграм-канал и учить других инвестировать..
Проблемой большинства людей в области инвестиций является эмоциональный тип мышления.
Люди не анализируют и рассуждают логически, а реагируют на цепляющую рекламу эмоциями (воодушевлением, жадностью и страхом), которые побуждают их к действиям.
Но инвестиции — это не работа и не бизнес. Здесь не работают принципы: просто действуй, сделай 100 попыток, прикладывай усилия, давай-давай, вперед, делай 1-2-3 и т.д.
Инвестиции — это не БМ.
Инвестиции — это НЕ ПРО ДЕЙСТВИЯ.
Инвестиции, это анализ и ожидание.
Авторы телеграм-каналов разбираются в том, что 80% людей — с эмоциональным интеллектом, и цепляют их маркетингом: агрессивная иконка канала, короткие рекламные тексты, смайлики, описание того, что кто-то сильно выиграл на бирже, а ты еще нет («берут на слабо»), давайте группой, все вместе и т.д.
Толпой можно заработать на долгосрочных вложениях в крупные акции (Газпром, Сбербанк и др.), когда вследствие роста бизнеса, акции станут оцениваться дороже в глазах иностранцев, расширятся лимиты индексных фондов на данные акции, и всех повезут наверх.
Но на неликвиде невозможно выиграть толпой (100 000 подписчиков и больше). Если вы все купили, надо найти того, кто купит у вас. А благотворителей на бирже, и тем более в неликвиде, нет.
Бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Лучше бы эти люди вложили деньги в индексный фонд.
Данная статья НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Невидимая рука рынка: как анонимы в Telegram научились двигать котировки и почему это опасно
Телеграм-каналы научились «двигать рынки» и влиять на стоимость акций. Как выяснил Forbes, ситуация с мессенджером уже вызвала беспокойство у ЦБ, но пока регулятор ничего предпринять не может. Какие риски для инвесторов кроются в популярных тематических каналах Telegram и стоит ли следовать их рекомендациям?
Вечером в пятницу 25 октября 2019 года телеграм-канал MarketTwits, на который подписано 44 000 человек, опубликовал «молнию» с новостью о том, что нефтяная компания «Сургутнефтегаз» хочет купить пакет акций «Лукойла». Пост появился в 18:53 по Москве, в нем стояла ссылка на источники информационного агентства «Интерфакс».
Позже выяснилось, что агентство таких новостей не публиковало. На самом деле, почти двумя часами ранее новость появилась на сайте издания «Нефтегазовая вертикаль». Вечером того же дня опровергать слухи о покупке был вынужден лично глава «Лукойла» Вагит Алекперов.
В течение трех дней перед этим акции «Сургутнефтегаза» без видимых причин выросли на 26%. Как рассказывали тогда Forbes участники рынка, рост вызвали именно неподтвержденные слухи о сделке. «Появление этого фейкового сообщения показывает риски, с которыми сталкиваются участники рынка при использовании сомнительных способов получения информации «Интерфакса», таких как анонимные телеграм-каналы», – комментировал ситуацию исполнительный директор информационного агентства Владимир Герасимов.
Подобные «новости» могут двигать рынок, признает админ канала MarketTwits (он не назвал Forbes свое имя, но указал, что работает на фондовом рынке с 2002 года). В случае с «Сургутнефтегазом» и «Лукойлом» пост был опубликован в канале уже после закрытия торгов на Мосбирже и повлиять на ход торгов уже не мог, указывает он. На вопрос о том, как в канале появилась новость со ссылкой на «Интерфакс», он не ответил.
Другой пример. 20 января в телеграм-канале «РынкиДеньгиВласть» (РДВ) с 78 000 подписчиков появился пост о том, что компания «Центр Международной Торговли» (ЦМТ) — это хорошая идея для инвестиций, так как компания стоит в 22 раза меньше, чем недвижимость, которой она владеет.
Автор AIvanov на сайте smart-lab (один из старейших форумов для общения трейдеров и аналитиков) в ответ на этот пост задавался вопросом «закончат ли рдв-шники в колонии или они уже на островах» после этой рекомендации и приложил скрин-шот, на котором было видно, что после появления рекомендации канала акции компании резко пошли вверх. В этот же день акции компании выросли в цене на 37%, с 8,52 рублей до 11,68 рублей, а на следующий день на пике достигли 14,8 рублей.
«РДВ раскачивал многие бумаги, в том числе акции «Распадской», в феврале прошлого года», — говорит собеседник Forbes на финансовом рынке, знакомый с людьми, близкими к каналу. Акции компании начали расти 11 февраля и за два дня торгов их стоимость побила восьмилетний рекорд. Этому предшествовали положительные для компании корпоративные новости.нвестидея «Лонг Распадской» появилась в канале РДВ 11 февраля, не исключено, что канал «подогрел» интерес к акциям, говорит собеседник Forbes.
Эти истории ярко иллюстрируют то, что информация в телеграм-каналах все больше влияет на решения непрофессиональных инвесторов. Насколько серьезно публикуемые в Telegram новости, слухи и инвестиционные рекомендации влияют на инвесторов и рынки, оценить сложно, но влияние точно есть, говорит инвестиционный менеджер «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Telegram даже начал составлять заметную конкуренцию платным сервисам предоставления данных и аналитики, говорит руководитель отдела продаж и консультирования ГК «Финам» Владимир Цыбенко. «Телеграм-каналы более удобны в использовании, доступ к ним бесплатный, а оперативность высокая», — объясняет он.
Клиенты все чаще интересуются тем, что видят в телеграм-каналах у своих брокеров и менеджеров. И эта информация даже влияет на их решения. «Мой клиент в прошлом году отказался покупать акции «М.Видео» в портфель из-за того, что прочитал в телеграме, что у компании нет перспектив роста и виной тому ограничение доли рынка из-за закона о торговле», — приводит пример Нигматуллин.
Какие каналы влияют
По словам админа MarketTwits, каналы, которые публикуют новости, пока мало могут влиять на рынок, так как новости в них появляются лишь вслед за крупными агентствами. «Первыми информацию на рынке всегда получают инвестдома и фонды — из платных подписок ведущих информационных агентств. Они — самые «большие деньги» на рынке и в первую очередь влияют на него. Так что влияние телеграм-каналов здесь весьма ограничено», — считает он.
Самыми опасными для инвестора и рынков становятся каналы, которые рассказывают про конкретный инвестиционный инструмент, особенно, если речь идет о неликвидных акциях, говорит представитель Тинькофф-Банка. «Если у такого канала много подписчиков, то гипотетически это может повлиять на котировки», — считает он.
По данным сервиса Telegram Analytics, самые крупные по числу подписчиков финансово-экономические телеграм-каналы — «Экономика» (108,4 тысячи подписчиков), «Банкста» (106,4 тыс), «Налоги, законы и бизнес» (92,4 тыс), «Лимон на чай» (90,5 тыс) и «Богатый трейдер» (81,6 тыс). Из них только два — не анонимные («Налоги, законы и бизнес» и «Лимон на чай»).
Заметно влияет на рынок анонимный канал «РынкиДеньгиВласть» (РДВ), говорит Forbes основатель портала для трейдеров и инвесторов smart-lab Тимофей Мартынов. Так как у канала большая аудитория, его рекомендации по неликвидным бумагам могут двигать котировки, указывает он.
РДВ — это седьмой по числу подписчиков (около 80 000) телеграм-канал финансово-экономической тематики. В «шапке» канала предлагается подписаться на премиум-бот, который присылает своим читателям инвестиционные идеи. Подписка на месяц стоит 35 000 рублей. Часть из этих идей с временным лагом появляется затем в канале.
РДВ — анонимный канал, но три источника Forbes указывают на то, что с ним может быть связан управляющий партнер компании PFL Advisors Федор Наумов. Сам Наумов отрицает, что владеет этим каналом. На вопрос, управляет ли он им, Наумов не ответил. В PFL Advisors от комментариев отказались, но на сайте компании сказано, что РДВ — это партнерский канал компании, для которого она предоставляет аналитику. Также на сайте компании говорится, что «команда PFL — это эксцентричные лидеры, способные изменить мир».
Каналы — бондовики
РДВ — не единственный влиятельный канал. «Двигать» рынок могут и рекомендации по облигациям, рассказывает один из авторов телеграм-канала PRObonds, управляющий директор ИК «Иволга капитал» Дмитрий Александров. По его словам, сейчас розничные инвесторы больше всего интересуются сегментом high yield — мусорными облигациями. «Он наиболее интересен физическим лицам, у которых меньше компетенций в оценке рынка и которые при этом ищут более доходные сегменты. В этом сегменте они могут получить 12-14% годовых в зависимости от кредитного качества эмитента», — рассказывает он.
В Telegram есть несколько крупных площадок, которые пишут о таких облигациях. В их числе Angry Bonds, где инвесторы общаются и обсуждают инвестидеи, а также канал PRObonds (у сайта Probonds.ru, с которым аффилирован канал, есть лицензия СМИ).
Александров рассказывает о примере влияния Telegram на долговой рынок. Первый — это случай с облигациями компании Softline — крупного агрегатора программного обеспечения от Microsoft. «Летом 2019 года цена облигаций падала, мы попытались разобраться в ситуации, позвонили в компанию, но они не стали с нами общаться. Мы сделали об этом пост и написали, что не можем рекомендовать покупать эту бумагу. После чего котировки просели на несколько процентов еще ниже. Впоследствии они выправились, но тем не менее пост повлиял на бумаги», — уверен Александров.
Вторая история касается компании «ДэниКолл» — виртуального оператора из Краснодара. «Компания размещала облигации, и в определенный момент в профильных чатах в Telegram появились сообщения, которые ее дискредитировали. Это привело к тому, что котировки компании упали до 60% от номинала. Это огромное падение. И я считаю, что оно во многом было обусловлено информацией в Telegram», — говорит Александров.
Акции и манипуляции
Стоит ли расценивать действия каналов как манипулирование — вопрос открытый. К примеру, пользователи smart-lab не раз критиковали канал РДВ и писали о том, что он манипулирует рынком.
На мысли о манипулировании наводит, в частности работа бота РДВ, который дает неравный доступ к рыночным рекомендациям. Сначала инвестидеи получают платные подписчики, затем через какое-то время инвестидея появляется в общем канале. Если речь идет о низколиквидной бумаге и ее покупают подписчики канала, то ее стоимость растет и подписчики бота зарабатывают на этом росте. То есть они могут заработать на искусственном разгоне котировок.
Представитель телеграм-канала РДВ, с которым связался Forbes, отрицает связь бота и канала. По его словам, бот — это информационный партнер канала РДВ, но признает, что канал публикует рекомендации бота по «их просьбе» с задержкой. Какие-либо подозрения во влиянии на рынки и фронтраннинг он в переписке с Forbes отрицает, указывая, что над каналом работают профессиональные аналитики, и только поэтому их идеи так хорошо работают.
Схема с ботом похожа на то, из-за чего регулятор в 2018 году обвинил известного трейдера Элвиса Марламова в инсайдерской торговле, говорит источник Forbes в ЦБ. Марламов был автором стратегии автоследования на сайте «Финама». Эта стратегия позволяла другим участникам подписываться на нее и копировать сделки Марламова. ЦБ обвинил трейдера в том, что он покупал акции какой-нибудь неликвидной компании с личного счета, затем делал это же со счета, привязанного к автоследованию, за ним бумаги покупали подписчики, что вызывало сильный рост стоимости акций. После этого на пиках стоимости Марламов продавал свои бумаги, купленные на личный счет, зарабатывая таким образом на искусственном разгоне стоимости акций. Всего, по оценке регулятора, прибыль от подобной инсайдерской торговли превысила 8 млн рублей. Марламов все обвинения ЦБ отрицает.
Риски для инвесторов
Двадцать лет назад в прокат вышел фильм «Бойлерная», главные герои которого — группа предприимчивых людей, раскачивающих рынок акций телефонными звонками. «Это фильм 2000 года, когда на американском рынке был бум, и когда, образно говоря, все кухарки, сапожники и фермеры пришли на американский рынок акций. То же самое происходит сейчас и у нас. Отсюда и истории с манипуляциями», — считает Тимофей Мартынов.
В 2019 году на российский фондовый рынок пришло почти 2 млн новых розничных инвесторов. «Эти новые инвесторы разочарованы низкой доходностью консервативных инвестиций в недвижимость или во вклады и ищут новые возможности для вложений, поэтому они приходят на рынок», — объясняет Тимур Нигматуллин. По его словам, влияние телеграм-каналов на них становится проблемой.
«Анонимные авторы телеграм-каналов в ряде случаев публикуют сознательно искаженную либо попросту ошибочную информацию. Розничные инвесторы к ней не готовы», — говорит Нигматуллин. Правда, признает он, даже опытные инвесторы порой не могут распознать профанацию или манипулирование.
По словам Владимира Цыбенко из «Финама», боты, дающие рекомендации, также опасны, так как непонятно, на основании каких алгоритмов они дают советы. «Алгоритмы не раскрываются. То есть инвестор должен поверить боту, что называется, на слово. Кроме того, как правило, такой «совет» бота дается в отрыве от текущего портфеля клиента, сроков инвестирования, общего финансового состояния, обязательств и многих других факторов, которые необходимо учитывать», — указывает он.
«Телеграм-боты, дающие советы — скорее всего, поголовно мошенники или не имеющие под собой основания в виде фундаментального анализа сомнительные сервисы. Впрочем, таковых хватает и за пределами мессенджера», — категоричен Нигматуллин.
Под контролем ЦБ
ЦБ обеспокоен влиянием телеграм-каналов на рынки, но пока никаких регуляторных мер не разрабатывает, рассказал источник Forbes в ЦБ. Регулятор понимают, что технологии стали использоваться для распространения недостоверной информации, и оценивать интернет как однозначно достоверный источник информации нельзя, говорит Forbes директор департамента Банка России по противодействию недобросовестным практикам Валерий Лях. «Технологии и информация взаимосвязаны. Однако у всего есть оборотная сторона. Как сказал генсек ООН Антониу Гутерреш, одним из «всадников Апокалипсиса» является «темная сторона цифрового мира»», — рассуждает Лях.
По его словам, на доверие к рынку влияют, прежде всего, потребители, которые обращают внимание на ту или иную информацию. «Нет смысла бороться с отдельными каналами распространения fake news. Это борьба с ветряными мельницами. Сегодня это может быть одна социальная сеть, завтра – другая. Поэтому я вижу задачу регулятора не в том, чтобы вычищать какие-то отдельные каналы распространения информации, а в том, чтобы дать потребителям финансовых услуг критерии, основываясь на которых они могут понимать, чему можно доверять, а чему – нет. Это касается, в первую очередь, неквалифицированных инвесторов, потому что профессионалы к информации в социальных сетях относятся скептически», — объяснят Лях.
Инструментом влияния на телеграм-каналы со стороны ЦБ может быть, например, профессиональный кодекс этики финансовых аналитиков. Если аналитик, который ведет канал, к нему публично присоединяется, это будет знаком для журналистов или непрофессиональных инвесторов, что ему можно доверять. «Предполагается, что за каждым случаем неэтичного поведения того или иного аналитика будет включаться механизм разрушения его деловой репутации, понятный и разделяемый, прежде всего, профессиональной средой. Мы понимаем, что это инструмент долгосрочный, его воздействие можно ощутить в перспективе пяти лет и более. Но он будет работать на построение культуры доверительной среды, и это эффективнее, чем прямое воздействие на любой источник распространения информации», — объясняет Валерий Лях.
Также он добавляет, что ЦБ постоянно изучает причины ценообразования активов вне зависимости от информационного фона, и если видит аномалии, то инициирует расследование по действующим критериям, относящимся к манипулированию рынком.
По словам управляющего директора «Ренессанс Капитала» Максима Орловского, у ЦБ пока в принципе нет инструментария, чтобы бороться с влиянием телеграм-каналов. «Каналы не владеют акциями и доказать, что они зарабатывает на манипулировании, сложно. Особенно если речь идет об анонимных каналах. Ведь для этого нужно всю цепочку проследить, а вы не знаете ни кто пострадал, ни кто был выгодоприобретателем», — объясняет он.
В итоге единственный способ обезопасить себя — не обращаться к анонимным каналам и следить только за публикациями тех аналитиков, у которых есть хорошая репутация и верифицируемый опыт работы, говорит Нигматуллин. Он указывает, что в конечном итоге телеграм-каналы – удобный и бесплатный источник разнообразной информации. «Но желательно даже самые мелкие подозрения проверять, обращаясь к профессионалам», — советует он.