Проктер энд гэмбл акции дивиденды

15.09.202215.09.2022 admin 0 Comments

Спустя более чем 180 лет с момента появления Procter & Gamble остается инновационной и современной компанией. За свою историю деятельности она смогла не только превратиться в огромный конгломерат, но и внести массу важных новшеств во всех направлениях, в которых была представлена.

Прямыми конкурентами Procter & Gamble являются Colgate-Palmolive, Unilever, Schwarzkopf и Henkel, однако по сравнению с ними она более успешна благодаря нестандартным маркетинговым ходам и продуманным рекламным кампаниям.

Procter & Gamble

Краткое описание эмитента

Основные сведения

Enterprise Value (EV)

Динамика акций

Маржа чистой прибыли

Штаб-квартира компании расположена в городе Цинциннати (штат Огайо), при этом представительства P&G есть в 70 странах, в том числе и в России.

Компания осуществляет свою деятельность в пяти ключевых сегментах:

— Grooming (уход за собой);

— Health Care (здоровье);

— Baby, Feminine & Family Care (детская, женская и семейная гигиена).

Кроме того, в P&G есть четыре функциональных департамента:

Факторы роста

Основные бренды компании представлены ниже:

В 1987 году компания расширила свое присутствие в категории средств личной гигиены на европейском рынке, приобретя линейку зубных паст Blend-a-Med и Blendax, а через пару лет вышла на рынок парфюмерии и косметики, выкупив компанию Noxell и ее всемирно известные бренды Cover Girl, Noxzema и Clarion. В 1990 году компании стала принадлежать торговая марка Old Spice, а в 1991 году бренды Max Factor и Beatrix, что усилило присутствие P&G на мировом рынке косметических товаров и престижной парфюмерии.

Впоследствии компания заключила еще ряд важных сделок, став владельцем брендов Iams (мирового лидера в области кормов для животных премиум-класса), Clairol (одного из лидеров на мировом рынке в категории средств для окрашивания волос), а также марки Wella (мирового лидера на рынке средств по уходу за волосами).

В 2005 году произошло слияние компаний Procter & Gamble и Gillette, и в портфолио брендов P&G вошли такие всемирно известные марки, как Gillette, Duracell и Oral-B. Благодаря данной сделке P&G удалось обойти своего конкурента Unilever и занять лидирующие позиции в сфере производства потребительских товаров.

После 2000 года компания решила постепенно покинуть рынок пищевых продуктов. В частности, в 2002 году было продано предприятие по производству арахисового масла Jif и шортенинга Crisco, а в 2008 году Procter & Gamble избавилась от дочерней компании по производству кофе Folgers. В 2012 году было продано и предприятие по выпуску чипсов Pringles.

Немногим позднее, а именно в августе 2014 года, P&G объявила о том, что планирует продать или упразднить до 60% своих брендов, чтобы улучшить собственные финансовые результаты, а также сфокусироваться на ключевых торговых марках, которые приносят наибольшую долю выручки.

В феврале 2016 года завершилась продажа компании, занимающейся производством гальванических элементов под торговой маркой Duracell, а в октябре того же года P&G продала 43 косметических бренда (включая марки Wella и Max Factor) компании Coty. После заключения данной сделки акционеры P&G стали владельцами 52% акций новой компании с учетом полного разводнения, а владельцам Coty достались оставшиеся 48% бумаг объединенной компании.

Принятые меры предоставили возможность сосредоточиться на пяти основных и самых прибыльных для P&G направлениях: моющие средства, детская и женская гигиена, красота, уход за собой и здоровье.

Прямыми конкурентами Procter & Gamble являются Colgate-Palmolive, Unilever, Schwarzkopf и Henkel, однако по сравнению с ними компания более успешна благодаря нестандартным маркетинговым ходам и продуманным рекламным кампаниям. Примечательно, что P&G одной из первых увидела потенциал рекламы. От объявлений в газетах она перешла на радио, а появление в 1939 году телевидения открыло для нее новый рекламный потенциал. На заре своего существования Procter & Gamble рассылала потенциальным покупателям рекламные листовки с пробниками мыла, чтобы те могли оценить качество продукта. Позже она ввела новые традиции: к примеру, мамы в роддомах получали в подарок подгузники Pampers, а юношам на 18-летие отправлялись бритвенные станки Gillette.

Ниже представлена динамика расходов компании на продвижение за 2014–2019 гг. (в млрд $):

Источник: данные компании

В последнее время все большее количество инвесторов ориентируется на рейтинг ESG (Environment, Social and Governance) при выборе той или иной компании, и здесь Procter & Gamble есть чем похвастаться. За минувшие несколько лет компания добилась значительного прогресса в достижении целей, поставленных в 2010 году в отношении климата, воды и сокращения отходов. А в 2018 году была представлена новая программа устойчивого развития, получившая название «Амбиции-2030».

Основные цели программы:

— 100% ведущих брендов будут способствовать популяризации ответственного потребления (сократить использование первичного пластика в упаковке на 50%, заручиться еще большим доверием благодаря открытости, энергосбережение в домашних условиях);

— снижение воздействия цепочки поставок на окружающую среду (уменьшить воздействие на окружающую среду и внедрить решения замкнутого цикла, в основе которых регенерация и восстановление, сохранить и приумножить лесные ресурсы, улучшить жизненные условия производителей пальмового масла);

— общество, существующее на принципах сотрудничества (разработать решения, предотвращающие попадание упаковки в океан, защитить водные ресурсы для людей и природы, найти передовые решения для переработки средств гигиены);

— внедрить принципы устойчивого развития на рабочем месте.

В частности, Procter & Gamble объявила о выпуске многоразовой, заново наполняемой упаковки для некоторых из своих самых популярных продуктов в качестве новых мер, направленных на изменение отношения к одноразовой упаковке и отходам во всем мире. Кроме того, компания вступила в партнерство с Loop, платформой электронной торговли замкнутого цикла, разработанной международным лидером по переработке отходов TerraCycle.

Часть брендов, среди которых Pantene, Tide, Cascade и Crest, разработали новую долговечную и заново наполняемую упаковку для своих хозяйственных товаров, которая состоит из контейнеров высочайшего качества, имеющих новые функциональные возможности. Oral-B будет тестировать разработки в области перерабатываемых продуктов для своих электрических перезаряжаемых и ручных зубных щеток. Gillette и Venus представят дорожные наборы премиум-класса в виде долговечной упаковки, которую потребитель сможет хранить в дополнение к бритве. Использованные детали и лезвия от этой продукции для ухода за внешним видом будут «забирать» у потребителей для дальнейшей переработки TerraCycle. Pampers и Always будут собирать использованные гигиенические средства в домах потребителей для дальнейшей переработки по инновационной запатентованной технологии, разработанной Fater (совместным предприятием P&G и Angelini Group). Данная технология превращает использованные абсорбирующие средства гигиены во вторичное сырье для более ценного применения.

Данные по квартальным дивидендам P&G за 2015–2020 гг.

Источник

Procter & Gamble Company (The) PG

Подробнее на интерактивном графике

PG График акций

PG Риск к Вознаграждению 1/10 Покупка по рыночной цене:142.06 Стоп Лосс: 141.61 Прибыль: 146.57 Удачи парни! PG Risk to Reward 1/10 Market Buy: 142.06 Stop Loss: 141.61 Profit: 146.57 Good luck guys!

Possible lateral origin. The price to close the gap, then to the POC.

PROCTER & GAMBLE (PG) Trade 1:3 example: risk 100 USD, profit 300 USD Sell, at market price: 139.45 Stop Loss at 140.66 Profit at 135.82 Good luck! PROCTER&GAMBLE (PG) Сделка 1:3 пример: риск 100 USD, прибыль 300 USD Продажа, по рыночной цене: 139.45 Стоп лос по цене 140.66 Прибыль по цене 135.82 Удачи!

PROCTER @ GAMBLE (PG) Продажа, в понедельник, по рыночной цене: 139.56 Две сделки, по одной и той же цене и две цели. 1 цель 138.82 2 цель 138.08 Стоп одинаковый для двух ордеров 140.29 Всем удачи! ACTIVE PROCTER @ GAMBLE (PG) Sell Monday Market Price: 139.56 Two trades at the same price and two targets. 1 target 138.82 2 target 138.08 The stop is the same for.

Я думаю на графике всё видно, собирается на хорошую коррекцию, подбирать буду на цене от 110$?, жду. Реализации сценария возможна в ближайшие 2-4 месяца я не тороплюсь, сейчас брать по текущей цене будут только люди с железе-бетонным мнением по акции

С момента своего основания в 1837 году компания Procter & Gamble стала одним из крупнейших в мире производителей потребительских товаров с годовым объемом продаж более 70 миллиардов долларов.андемия стал важной причиной роста финпоказателей P&G. Спрос на товары для стирки (Fabric Care) и ухода за домом (Home Care) показал увеличение органических продаж на 10%.

Вот Вам немного бомж анализа от меня. Цена уперлась в уровень объема. Чуть выше на истории была область скопления POC на истории. Вблизи этого уровня можно наблюдать формирование двойной вершины. Усиливают этот факт сигналы, получаемые от осцилляторов RSI, а также Bull power дивергенции. Также на второй вершине понижен.

Добрый вечер, трейдеры! Сегодня вспоминаем старые добрый, даже древние, бумаги фондового рынка. А именно – Procter & Gamble. Культура деловой деятельности, развитие, карьерный рост – вот, что обещают эти ребята, когда заманивают на работу. На самом же деле, все мы знаем, что матрица дает сбой. Весны не будет, дальше только PG. Как бы мы не относились к.

Источник

Акции P&G выбирает четверть хедж-фондов мира. Покупать ли частному инвестору

30 июля Procter & Gamble отчиталась за II квартал 2021 г. Результаты превзошли ожидания аналитиков. Бумагами корпорации владеют более 411 хедж-фондов мира, а у 30 из них акции входят в топ–10 по доле в портфеле.

Procter & Gamble — американская транснациональная корпорация, один из лидеров мирового рынка потребительских товаров. В настоящее время P&G принадлежит более 40 брендов. Российскому инвестору наиболее знакомыми являются Tide, Gillette, Head&Shoulders, Fairy и Blend-a-Med

Продукция продаётся в 180 странах мира. Наибольшая доля продаж корпорации приходится на регионы Северной Америки и Европы — 47% и 22% соответственно.

P&G регулярно выплачивает ежеквартальные дивиденды. Среднегодовая дивидендная доходность составляет 2,45%.

Финансовое состояние

Риски

Выручка корпорации в ближайшее время может пострадать из-за сокращение роста населения США. Текущие темпы — самые низкие из когда-либо задокументированных. Около половины продаж компании приходится именно на Северную Америку. Рождаемость в других ключевых регионах, таких как Европа и Китай, также не демонстрируют положительной динамики.

Сегмент товаров для детской и женской гигиены показывает уже не первый квартал самый медленный прирост среди остальных. Продолжение сокращения выручки корпорации в одном из ключевых сегментов является вероятным сценарием.

Ускорение инфляции может негативно отразиться на прибыли ввиду роста расходов на сырье и фрахт. Несмотря на заявление ФРС, что инфляция в США является временным явлением, стоимость контейнерных перевозок в мире продолжает рост. Смены тренда пока не видно.

Это свидетельствует о сохранении дисбаланса спроса и предложения в мировой экономике и сигнализирует о дальнейшем усилении инфляционных рисков.

А если рынок упадет

Ранее мы выяснили, что акции сектора товаров первой необходимости демонстрировали динамику лучше широкого рынка в кризисные периоды. Выбор таких акций будет рациональным решением при текущих рисках.

Исследуем, как вели себя акции P&G в моменты снижений за последние 20 лет. Будем покупать бумаги на максимуме индекса S&P 500 перед началом спадов в разные годы и продавать на минимуме. Для анализа используем цену закрытия на недельном графике.

В итоге можно увидеть, что инвестор получил бы прибыль 22% по сравнению с убытком в 200%, при вложении в широкий индекс акций. Этот факт является одной из причин того, почему многие фонды включают бумаги корпораций как одну из основных при создании портфеля.

Если покупаем, то почему и когда

До тех пор, пока корпорация сможет сохранять свое положение на рынке и продолжать рост, акции P&G могут обеспечить инвестору доходность в долгосрочной перспективе выше широкого рынка акций и сохранить свои защитные свойства в кризисные периоды.

В 2021 г. акции Procter & Gamble пока проигрывают индексу S&P 500. Предполагаю, изменение тенденции может начаться в ближайшее время, что позволит инвестору получить доходность выше, чем от вложений в широкий рынок акций.

С точки зрения технического анализа бумаги корпорации не являются перекупленными на дневных и недельных таймфреймах — на индикаторах RSI и ADX предостаточно диапазона для роста.

Ввиду текущей фазы рынка, а также технической картины, акции Procter & Gamble можно приобрести как одну из бумаг в портфель для долгосрочного инвестирования.

Интересный факт: Бумаги P&G входят в топ-5 акций по доле от портфолио у самого крупного хедж-фонда мира Bridgewater Associates, занимая 3,84%. Для фонда легендарного инвестора Рэя Далио такой процент является значительным, учитывая стратегию Bridgewater, направленную на высокую диверсификацию активов.

БКС Мир инвестиций

Procter & Gamble

Описание

The Procter & Gamble Company («Проктер энд Гэмбл Компани») специализируется на поставках брендированных потребительских товаров в расфасовке потребителям по всему миру. Компания ведет деятельность в пяти сегментах: Красота; Уход; Забота о здоровье; Ткани и бытовая химия, а также Средства по уходу за детьми, для женщин, для всей семьи. Компания продает свою продукцию примерно в 180 странах и территориях, в основном через магазины товаров смешанного ассортимента, продуктовые магазины, закрытые магазины-склады, аптеки, универмаги, дистрибьюторов, детские магазины, специализированные салоны красоты, предприятия электронной коммерции, часто посещаемые магазины шаговой доступности и фарммаркеты. Она предлагает продукцию под брендами Olay, Old Spice, Safeguard, Head & Shoulders, Pantene, Rejoice, Mach3, Prestobarba, Venus, Cascade, Dawn, Febreze, Mr. Clean, Bounty и Charmin.

* Прогнозы инвестдомов доступны только авторизированным пользователям. Зарегистрируйтесь или войдите

Идеи для инвестиций*

Покупка акций Лукойла от уровня 6780 руб. с целью 7300 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки до 7,7%. За это время ожидается поступление дивидендов в размере 340 руб. на акцию. С их учетом совокупная доходность ожидается на уровне 12,7%. Стоп-лосс можно установить на 5–10% ниже входа без учета будущего дивидендного гэпа.

Высокие цены на нефть. На текущий момент цены на баррель Brent в рублях находятся на уровне 6150 руб. — вблизи рекордных значений за всю историю. В среднем в IV квартале стоимость бочки на 10,6% выше, чем в III квартале 2021 г. Сохраняющиеся высокие цены на нефть позволяют ожидать сильных финансовых результатов нефтегазовых компаний в 2021 г.

Текущее отношение стоимости акций Лукойла к нефти в рублях находится на минимальных уровнях за последний год.

Крупные дивиденды по итогам года. На 21 декабря назначено закрытие реестра акционеров для получения дивидендов за I полугодие 2021 г., которые составят 340 руб.

Кроме того, 24 ноября Лукойл опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 г. Свободный денежный поток вырос в 2 раза относительно II квартала и достиг 227,7 млрд руб. Скорректированный показатель FCF, выступающий дивидендной базой, составил 213,8 млрд руб., что в 2,4 раза выше уровня предыдущего квартала и в 2,3 раза выше уровня III квартала 2020 г. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 309 руб. на акцию или около 4,5% дивидендной доходности за III квартал.

Учитывая рекордные цены на нефть, IV квартал также обещает стать для компании успешным. Совокупная дивдоходность по итогам 2021 г. может превысить 12%.

Удобный момент. Сейчас акции Лукойла постепенно восстанавливаются после просадки последних дней из-за геополитики. Ранее такие коррекции довольно быстро выкупались по мере стабилизации сентимента. Падение не было связано с фундаментальными причинами, так как цены на нефть оставались высокими, а рубль ослаб, что позитивно для компании. Таким образом, текущая просадка создает хорошую возможность войти в бумагу в расчете на отскок.

— Коррекция в ценах на нефть

— Рост геополитической напряженности

БКС Мир инвестиций

Alibaba (BABA) — лидер в сфере интернет-торговли Китая, на которого приходится более 50% рынка электронной коммерции страны. Перед нами долгосрочная ставка на демографические, транснациональные и цифровые тренды страны.

Почему интересны акции

• Топ-менеджмент объяснил падение чистой прибыли инвестициями в ключевые стратегические направления. Основные бизнес-сегменты: коммерция, облачные сервисы, медиа и развлечения.

• Продажи Alibaba на День Холостяка впервые перевалили за 0,5 трлн юаней — это новый рекорд. Три крупнейших ритейлера КНР продали товары на триллион — Alibaba, JD.com, Pinduoduo. Это может найти отражение в отчетности за IV квартал.

• Недооценка по мультипликаторам относительно медианных значение по группе сопоставимых компаний, в то числе Amazon. Показатель P/S (капитализация / выручка) равен 2,9 при медиане 6,6. Мультипликатор P/CF (капитализация / операционный денежный поток) составляет 12 против 24,2. Форвардные мультипликаторы подтверждают картину.

• Исторически не очень высокая волатильность бумаг по сравнению с общим рынков. Бета бумаг за три года составляет 0,7. В среднем это означает, что при росте S&P 500 на 1% бумаги растут на 0,7%. При падении ситуация в противоположную сторону.

— Высокая конкуренция в индустрии и нападки регуляторов.

— Общий риск снижения рынка США.

БКС Мир инвестиций

Инфляция в США показывает рекорд за последние 30 лет. Индекс потребительских цен (CPI) достиг роста в 6,2%. Инфляция растет темпами выше прогнозных. Нестабильная ситуация в секторе девелоперов в Китае также несет определенные риски.

Золото как защитный актив может пользоваться повышенным спросом на этом фоне.

Barrick Gold имеет показатели финансовой эффективности выше чем по индустрии, а значение долговой нагрузки на общем уровне.

Дополнительным плюсом служит дивидендная доходность, которая составляет 1,7% годовых.

Технически бумага выглядит интересно ввиду завершения нисходящей тенденции последних месяцев, о чем в частности сигнализировало обновление максимумов октября.

Главным риском является снижение цен на добываемые металлы.

БКС Мир инвестиций

Покупка привилегированных акций Татнефти от уровня 522 руб. с целью 580 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +11,1%. За это время не исключено поступление дивидендов по итогам 9 месяцев 2021 г. в размере 10–20 руб. на акцию. Совокупная доходность может достичь 13,1–15%. Стоп-лосс можно установить на 2–6% ниже цены открытия.

Отставание от нефти. Акции в 2021 г. выросли на 9,6% против роста отраслевого индекса на 33,6%. Отрыв от цен обусловлен сокращением дивидендов — последние выплаченные дивиденды соответствовали 50% от чистой прибыли по РСБУ, хотя в предыдущие годы компания распределяла 100% от прибыли. Тем не менее даже при снижении payout ratio отставание бумаг от рынка и отраслевых аналогов выглядит чрезмерным.

Сравнительная оценка. По основным мультипликаторам акции Татнефти выглядят сравнительно дешево относительно российских нефтяных компаний, учитывая отсутствие долга и высокую рентабельность EBITDA.

В «префах» дополнительный потенциал. Средний уровень отношения цены обыкновенных акций Татнефти к привилегированным в 2021 г. составляет 1,06х при текущем значении 1,09х. Разрыв произошел из-за того, что на рост цен на нефть и притоки капитала на российский рынок сначала реагируют более ликвидные обыкновенные бумаги и лишь затем догоняющее движение начинается в «префах». Для восстановления соотношения к средним значениям привилегированные акции должны опередить в динамике цены обыкновенные бумаги на 3%.

Техническая картина. Сейчас акции консолидируются вблизи локальных максимумов после импульса роста. Формация на дневном интервале похожа на флаг — паттерн продолжения подъема. Сильных сопротивлений на пути вплоть до 580 руб. нет.

— Коррекция в ценах на нефть

— Отказ от выплаты дивидендов за 9 месяцев 2021 г.

БКС Мир инвестиций

Три причины вложиться в эти акции:

— Экстремально низкие мультипликаторы

Toyota серьезно недооценена на фоне западных конкурентов. Соотношение капитализации и прибыли (P/E) составляет всего 9, что вдвое ниже, чем у Ford (=18). Актуальная рыночная стоимости бумаги составляет один размер годовой выручки (P/S=1) и лишь на 10% выше ее балансовых активов (P/B=1,1).

— Двузначный рост выручки и прибыли

— Акции уверенно взяли восходящий тренд

Toyota одна из первых в составе индекса Nikkei развернулась к росту после коррекции рынков в августе и сентябре. У акции высокий технический потенциал: на 4,5% выше 200-дневной скользящей средней, немногим выше 6-месячной поддержки ($170 за штуку), и при этом она остается перепроданной (RSI=42).

Компания реализует большую часть автомобилей за пределами Японии и, как следствие, зависит от темпов роста мировой экономики. Если они замедлятся вследствие любых причин (пандемия, долговые кризисы в США, Китае, Европе), то рост компании затормозится.

Toyota держит ключевые производства внутри Японии, поэтому сильно зависит от колебаний курса иены. С января преобладает тренд на рост доллара и ослабление японской валюты, что играет в пользу Toyota. Если тренд прервется, это скажется на динамике акций.

Компания справилась с дефицитом чипов лучше, чем западные конкуренты, и держит курс на электрификацию своей линейки. Если крупные концерны получат существенное преимущество в производстве электромобилей, то это также может ударить по акциям Toyota.

БКС Мир инвестиций

Предлагаем рассмотреть спекулятивную идею в акциях АЛРОСА от уровня 140 руб. с целью 152 руб. на срок до 3 месяцев. Потенциальная доходность составляет 8,6% + дивиденды — около 6,3%.

Важно отметить, что в середине октября ожидается дивидендный гэп, из-за чего в акциях может вырасти волатильность и спекулятивная составляющая. Поэтому после него можно установить стоп-заявку ниже гэпа на 5–6%.

Почему интересны акции

• В условиях низких запасов продукции у производителей и огранщиков, а также при высоком спросе, ценовая конъюнктура остается благоприятной для компании.

• Приближающийся праздничный сезон может поддержать высокие цены на алмазы.

• Из-за сохранения влияния пандемии у потребителей остаются высокие запасы свободных денег, которые могут быть направлены на покупку ювелирных изделий в праздничный сезон, что поддерживает сохранение спроса и дефицита — позитивно для стоимости алмазов и бриллиантов.

• Компания ожидает увеличение добычи в конце года.

• Высокий спрос также подтверждается и сильными отчетами о продажах по месяцам. Хотя в последние месяцы наблюдается сезонное снижение, результаты остаются выше среднеисторических и допандемийных.

• Компания исторически выплачивает стабильные и достаточно высокие дивиденды. Из-за низкого уровня чистого долга/EBITDA компания может позволить выплачивать весь FCF на дивиденды.

• С технической стороны котировки с начала июля движутся строго в рамках среднесрочного восходящего канала. Недавнее снижение к его нижней границе после обновления максимумов дает новые возможности роста. Идея и заключается в возвращении выше 150 руб. Рассчитывать на более существенный подъем пока сложно.

• Ухудшение финансовых результатов на фоне снижения спроса, что может привести к снижению дивидендов в будущем.

• Общая рыночная коррекция.

• Рост предложения со стороны небольших алмазодобывающих компаний и общее охлаждение рынка ювелирных изделий и бриллиантов.

• С технической стороны устойчивый спуск ниже 130 руб. может послужить сигналом к более значительной коррекции акций АЛРОСА.

БКС Мир инвестиций

Стоит отметить, что в ноябре и феврале ожидаются дивиденды, что добавит дополнительные 1,3% доходности за весь срок идеи.

Почему интересны акции

• В условиях полупроводникового кризиса компания нацелилась на расширение производства, что является одним из главных долгосрочных драйверов роста.

• Компания активно развивает технологии IoT, 5G и облачные вычисления, технологии центров обработки данных, которые активно внедряются в повседневную жизнь и являются стимулами для увеличения выручки в будущем.

• Intel оптимизирует производственный процесс, отдав малую долю на аутсорсинг в TSMC. При этом сама компания сосредоточилась на агрессивной политике возвращения технологического превосходства, собственном контрактном производстве и исследованиях.

• Текущий показатель P/E немного ниже форвардного и весьма ниже значений AMD и NVIDIA, что говорит о сильной недооценке. Результатом этого стали слабые финансовые результаты и потеря долей на разных рынках из-за технологического отставания, что привело к распродаже акций и их дешевизне. Компания планирует наверстать эти упущения с помощью нового генерального директора.

• Недавно компания получила контракт от Минобороны США, что поддерживает зарождающийся контрактный бизнес. В будущем это может сказаться положительно и увеличить привлекательность работы с Intel.

• С технической стороны акции находятся в боковике уже длительное время. При этом более глубокое снижение сдерживается покупателями. Дневной и недельный RSI не сообщает о перекупленности. Стоит отметить, что недельные кривые MACD начали разворачиваться вбок, что потенциально может привести к их пересечению и новой фазе роста.

• Слабые финансовые результаты и продолжение сокращения доли на ключевых рынках из-за увеличения конкурентоспособности со стороны AMD и NVIDIA

• Новые задержки в производстве и, как следствие, увеличение технологического отставания. Это также относится и к нарушению цепочек поставок.

• Общая коррекция на рынке США ввиду перекупленности рынка в целом.

• Общеэкономический спад с дальнейшим снижением спроса.

БКС Мир инвестиций

Покупка от уровня 2770 руб. с целью 4500 руб. на срок до 3 лет. Потенциальная доходность сделки может достичь 62,5% без учета дивидендов.

Стоп-лосс инвестор может выставить самостоятельно, исходя из своего риск-профиля. При этом нужно учитывать, что ликвидность инструмента невысокая, поэтому есть повышенный риск срабатывания стоп-сигнала на краткосрочных высоковолатильных движениях.

Амбициозные планы. Согласно стратегии развития, Белуга намерена нарастить выручку в 2 раза к 2024 г., до 130 млрд руб. Рост выручки до 130 млрд руб. предполагает среднегодовой темп увеличения выручки на уровне 20%, что заметно превышает среднее значение по отрасли. Этого планируется достичь благодаря расширению розничной сети, росту онлайн-продаж.

В прогнозах до 2024 г. довести розничную сеть до 2500 магазинов, а выручку увеличить до 80 млрд руб., что предполагает 3,2х рост к уровню конца 2020 г. Доля ритейла в выручке группы ожидается на уровне 45%.

Достичь стремительных темпов роста выручки ритейла планируется в том числе благодаря развитию онлайн-продаж. Под онлайном подразумевается формат click&collect, на который сейчас приходится 3% выручки. В 2024 г. группа планирует довести этот показатель до 10–15%.

Одно из важных направлений развития — увеличение поставок алкоголя на экспорт. Перспективным рынком Белуга выделяет США. В 2020 г. объемы продаж в страну выросли на 30%, в I квартале 2021 г. компания сообщила о росте поставок на 59%. При этом валовая маржа на рынке была в 2 раза выше показателей на российском рынке.

SPO акций. Белуга разместила 2 млн акций по цене 2800 руб. за бумагу. Важный момент, что это бумаги, входившие в казначейский пакет, то есть существующие акционеры свои бумаги не продавали.

SPO — отличный драйвер для акций Белуги в долгосрочной перспективе, так как ключевая проблема компании на текущий момент — низкая ликвидность и показатель free-float. После размещения ситуация должна улучшиться, что благоприятно скажется на привлекательности бумаг. Кроме того, у компании еще остается часть казначейского пакета, которая может быть размещена в будущем.

Привлекательная оценка. По основным мультипликаторам после просадки котировок акции Белуги оценены дешевле компаний-аналогов с развивающихся рынков. Причин для подобного расхождения сложно обозначить — Белуга отличается планами по опережающему рынок росту, невысокой долговой нагрузкой, превышающими средние значения показателями рентабельности. Компания платит дивиденды, дивдоходность по итогам 2020 г. составила 3,3%. Сейчас, когда ликвидность и free-float должны вырасти, отставание бумаг от конкурентов должно начать постепенно сокращаться.

— Отставание от планов по росту бизнеса

— Снижение доходов населения

Стоит еще раз отметить, что компания сравнительно небольшая, с невысокой ликвидностью. Под позицию не стоит выделять значительную долю портфеля.

БКС Мир инвестиций

Покупка от уровня 2440 руб. с целью 2850 руб. на срок до 9 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +16,8%. За это время ожидается поступление дивидендов по итогам 2020 г. в размере 110,49 руб. на акцию и около 70–80 руб. на акцию за 9 месяцев 2021 г. Совокупная доходность может достичь 24,2–24,6%.

Дивиденды растут. Дивиденды X5 Retail Group по итогам 2020 г. увеличились в 1,5 раза относительно выплат за 2019 г. Увеличение размера выплат традиционно воспринимается инвесторами позитивно и должно поддержать бумаги. Кроме того, компания недавно улучшила дивидендную политику, увеличив частоту выплат и их прогнозируемость.

Онлайн-ритейл. X5 Retail на текущий момент лидер российского рынка продуктового онлайн-ритейла. В будущем компания может лишь усилить позиции в этом быстрорастущем сегменте за счет разветвленной розничной сети и выстроенной логистики. Только лишь сообщения о том, что компания в отдаленной перспективе обсуждает IPO своих онлайн-сервисов привело к росту бумаг. В дальнейшем новости по развитию данного направления также могут стать драйверами для подъема акций.

Защита от влияния COVID-19. Продуктовый ритейл прошел острый период пандемии безболезненно и даже сумел нарастить финансовые результаты. Эпидемиологическая ситуация на текущий момент улучшилась — жестких локдаунов, как было весной 2020 г., в России уже не ожидается — однако она все еще остается напряженной. В данной ситуации поведение потребителей остается смещенным с посещения кафе и ресторанов в пользу домашнего питания. При поддержке данного фактора финансовые показатели X5 Retail могут оставаться сильными в ближайшее время.

Техническое отставание. С начала 2021 г. акции потеряли 11% против роста индекса МосБиржи на 7%. Очевидных фундаментальных причин для такого сильного отставания не прослеживается. Можно предположить, что более слабая динамика X5 — временное явление и спред относительно конкурентов должен постепенно сократиться. Сейчас на дневном таймфрейме заметна выраженная бычья дивергенция по RSI — это может быть сигналом к смене сентимента в бумаге.

— Снижение доходов населения

— Коррекция на российском фондовом рынке в целом

БКС Мир инвестиций

Покупка от уровня 40,15 руб. с целью 42,5 руб. на срок до 15 месяцев. Смысл идеи в получении крупных дивидендов за 2020 г. и закрытии гэпа. Потенциальный рост курсовой стоимости акций — до 6%. За этот период должна произойти выплата дивидендов за 2020 г. — по предварительным оценкам около 6,9 руб. на акцию, что по цене открытия идеи соответствует 17,2% дивидендной доходности. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 23%.

Если уровень 42,5 руб. будет взят до прохождения отсечки в 2021 г. — идея не закрывается. Для исполнения идеи целевая цена должна быть достигнута после прохождения дивидендного гэпа в 2021 г.

Привилегированные акции Сургутнефтегаза можно назвать защитным инструментом от роста геополитической напряженности и девальвации рубля. В условиях обострения санкционной повестки рубль, как правило, слабеет к доллару США. Рост пары USD/RUB приводит к позитивной переоценке валютных депозитов компании и увеличению чистой прибыли. Многие инвесторы используют бумаги в качестве инструмента для хеджирования рисков по портфелю, что поддерживает спрос на акции.

Высокие цены на нефть

Текущая стоимость нефти в рублях в 1,5 раза выше уровней, наблюдавшихся в 2020 г. Исходя из текущих уровней нефти в рублях прибыль от продаж Сургутнефтегаза может увеличиться в 2–3 раза в годовом сопоставлении.

Благодаря ожидаемой высокой дивидендной доходности в 2022 г. акции могут закрыть дивидендный гэп 2021 г. быстрее среднеисторических значений.

Устойчивый растущий тренд

Привилегированные акции Сургутнефтегаза 13-й год находятся в устойчивом восходящем тренде. Причин для слома тенденции не просматривается.

— Укрепление рубля в свете ужесточения политики ЦБ РФ

— Смягчение санкционной риторики

— Снижение цен на нефть

БКС Мир инвестиций

Покупка от уровня 770 руб. с целью 870 руб. на срок до 9 месяцев. Потенциальная доходность — до +13%. За этот период должна произойти выплата дивидендов по предварительным оценкам около 50–70 руб. на акцию, что по цене открытия идеи соответствует 6,5–9,1% дивидендной доходности. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 19,5–22,1%.

Хорошие темпы роста

Группа М.Видео-Эльдорадо по итогам II полугодия 2020 г. сообщила о росте выручки на 20% в годовом сопоставлении. Темпы роста находятся вблизи максимальных за последние годы значений (без учета 2018 г. из-за присоединения MediaMarkt). Компания стойко перенесла последствия пандемии. Более того, спрос на бытовую технику и электронику вырос из-за перехода в онлайн в условиях карантинных ограничений.

Недавно компания объявила о принятии новой дивидендной политики. На выплаты акционерам планируется направлять не менее 100% от скорректированной чистой прибыли, если отношение чистый долг/EBITDA ниже 2х. По итогам 2020 г. группа намерена распределить всю скорректированную чистую прибыль на дивиденды, что предполагает 38,7 руб. на акцию. Дивдоходность может составить 3,5%. Вместе с выплатами по итогам I полугодия 2020 г. дивдоходность ритейлера — около 7,6%. Это высокий показатель, учитывая, что бизнес растущий.

Увеличение free-float и ликвидности

Группа САФМАР сообщила о намерении продать 13,5% акций М.Видео в рамках SPO. На этих новостях акции ритейлера скорректировались от локальных вершин. Продажа акций мажоритарным акционером традиционно на первом этапе воспринимается участниками рынка негативно, хотя в средне- и долгосрочной перспективе увеличение ликвидности и free-float могут привести к включению бумаги в индексы и притокам средств фондов.

— Падение доходов населения

— Рост конкуренции в секторе e-commerce

БКС Мир инвестиций

Покупка от уровня 2,72 руб. с целью 3,1 руб. на срок до 12 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +14%. За этот период должна произойти выплата дивидендов ориентировочно 0,317 руб. на акцию, что по цене открытия идеи соответствует 11,7% дивидендной доходности. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 25,7%.

Высокие дивиденды. В 2021 г. Юнипро планирует направить на дивиденды до 20 млрд руб. — рост в годовом сопоставлении до 43%. Увеличение выплат связано с ожидаемым запуском энергоблока №3 на Березовской ГРЭС. Благодаря этому компания начнет получать повышенные платежи по программе ДПМ и сможет увеличить дивиденды. В базовом сценарии дивидендные выплаты за 2021 г. достигнут 0,317 руб. на акцию. Это соответствует 11,7% дивидендной доходности по цене 2,72 руб.

Запуск энергоблока №3 близко. 16 декабря компания сообщила, что на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС проведена первая растопка котла и запущен процесс пароводокислородной очистки. Успешное завершение процесса позволит выйти на завершающий этап капитального ремонта энергоблока с выходом на комплексные испытания энергоблока №3. Таким образом, вероятность отсрочки запуск блока снижается.

Низкие процентные ставки. В условиях низких процентных ставок стабильные дивидендные фишки могут позитивно переоцениваться. Как только появится полная уверенность в росте дивидендов до обозначенных 20 млрд руб. в 2021 г. благодаря потенциально высокой дивидендной доходности, в бумагах может появиться высокий спрос.

— Перенос сроков запуска энергоблока №3 Березовской ГРЭС

— Негативное влияние COVID-19 на операционные и финансовые результаты

— Мягкая зима и сокращение отпуска тепла

БКС Мир инвестиций

• Ключевой фактор, способствующий росту проникновения безналичных расчетов – существенный рост рынка online-торговли. Мировой рынок online-торговли растет в 5 раз быстрее, чем классический retail. Проникновение eCommerce в США ниже, чем в мире (11% vs 14%), особенно существенный разрыв наблюдается по сравнению с Китаем, UK и Южной Кореей (доли online-продаж 35%, 22% и 22% соответственно). Пандемия 2020 существенно поддержала тренд перетока торговли в online. Мы ожидаем среднегодовой темп прироста eCommerce на уровне 21%.

• Благодаря стратегически важным партнерствам, GPN поддерживает стабильность бизнеса (поглощение TSYS – процессингового провайдера на платежном рынке), а также расширяет долю рынка за счет лидеров eCommerce (партнерство с Amazon во 2к20).

• Вышеупомянутые тренды обеспечат GPN среднесрочный рост выручки на 9-11% ежегодно. Поглощения последних лет будут способствовать сохранению высокой рентабельности и снижению долга с 3,5х до приемлемых 1,7x.

Global Payments – одна из лидеров на рынке эквайринга. Бизнес разделен на 3 основных сегмента: корпоративные платежные решения (программное обеспечение, защита данных, управление платежными терминалами и отчетность), сервисы для финансовых институтов (процессинг и обработка платежей) и прочие сервисы. GPN работает более, чем в 30 странах мира и предлагает 2,5 млн клиентам более 140 методов приема и обработки платежей. 80% выручки эквайер зарабатывает в США и Канаде. Компания фокусируется на обслуживании клиентов из сферы малого и среднего бизнеса. Количество сотрудников составляет 24 тыс. человек.

1) Высокая конкуренция: платежная индустрия развивается очень стремительно. В долгосрочной перспективе возможна потеря доли рынка, снижение маржинальности или среднего чека крупных компаний.

2) Регуляторные риски: сектор платежей является объектом особого внимания регуляторов. Ужесточение надзора способно негативно повлиять как на объемы реализации услуг, так и на рентабельность бизнеса.

3) Макроэкономические риски: снижение темпов роста мировой экономики негативно сказывается на объеме расчетов.

17% ежегодному росту отрасли. На долю Amazon приходится 10% мировых онлайн продаж. На наш взгляд, Amazon сможет не только сохранить, но и нарастить рыночную долю в глобальных онлайн продажах до 13% на горизонте 10 лет.

• Облачное подразделение AWS (Amazon Web Services), ключевой драйвер роста компании. Amazon занимает лидирующую рыночную долю на рынке облачных вычислений – 33% (Microsoft Azure составляет 18%, Google Cloud – 5%). В ближайшие 5 лет рынок облачных вычислений будет показывать 20% темпы роста. Мы ожидаем что Amazon сохранит лидерство и нарастит рыночную долю до 35%. Отметим, что AWS является самым высокомаржинальным сегментом бизнеса Amazon (опер. маржа 26% vs маржа компании 5%).

• Компания обладает скрытым потенциалом в медиа. В портфолио активов Amazon входят Prime Video, Amazon Music, Twitch, Audible, Amazon Studios, которые на наш взгляд, учитывая более высокую маржинальность и темпы роста недооценены рынком и представляют дополнительный upside к нашей оценке.

1) Рост конкуренции со стороны традиционного ритейла, который выходит в онлайн, а также крупных китайских компаний.

2) Конкуренция в облачных сервисах со стороны Microsoft Azure и Google и замедление темпов роста AWS.

3) Антимонопольное регулирование может представлять возможную преграду на пути международной экспансии.

Среди других игроков банковского сектора США M&T отличается диверсифицированным портфелем и высоким уровнем залогового покрытия (60% кредитов обеспечены залогами).

Консенсус прогноз по акциям

Мы присваиваем рекомендацию BUY акциям M&T с потенциалом роста в 25%.

Онлайн портал 18pohd.ru

Проктер энд гэмбл акции дивиденды

Procter & Gamble Company (The) PG

PG График акций

Акции P&G выбирает четверть хедж-фондов мира. Покупать ли частному инвестору

Финансовое состояние

Риски

А если рынок упадет

Если покупаем, то почему и когда

Последние новости

Рекомендованные новости

У медведей есть шанс в 1%

Мнения аналитиков. О дивидендах Газпрома и РусГидро

Twitter: власть меняется. А курс акций?

Топ-стратеги: Какие акции в игре

Нефтяной рынок не уверен, что худшее позади

Обвал нефти возобновился. Brent с утра теряет 3%

Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса

Кто и как шортит российский рынок

Procter & Gamble

Описание

Идеи для инвестиций*

ТЕХАНАЛИЗ

Индекс S&P 500. Тревожные сигналы

Идеи для инвестиций*

Последние новости

Добавить комментарий Отменить ответ

Procter & Gamble Company (The) PG

PG График акций

Акции P&G выбирает четверть хедж-фондов мира. Покупать ли частному инвестору

Финансовое состояние

Риски

А если рынок упадет

Если покупаем, то почему и когда

Последние новости

Рекомендованные новости

У медведей есть шанс в 1%

Мнения аналитиков. О дивидендах Газпрома и РусГидро

Twitter: власть меняется. А курс акций?

Топ-стратеги: Какие акции в игре

Нефтяной рынок не уверен, что худшее позади

Обвал нефти возобновился. Brent с утра теряет 3%

Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса

Кто и как шортит российский рынок

Procter & Gamble

Описание

Идеи для инвестиций*

ТЕХАНАЛИЗ

Индекс S&P 500. Тревожные сигналы

Идеи для инвестиций*

Последние новости

Вам также понравится

равшана куркова кто по национальности актриса

Прогинова или фемостон что лучше

Пребывание и нахождение в чем разница

Добавить комментарий Отменить ответ