Поиск недооцененных акций сша

Как найти недооцененные акции

Ищем недооцененные акции
Для поиска бумаг с заниженной стоимостью, а также расчета разницы между их номинальной ценой и рыночной применяются приемы фундаментального анализа. Стоит сразу же учесть, что возвращение стоимости компании к ее реальному уровню может длиться даже годами, поэтому не стоит ждать быстрых результатов. Первоначально стоимость бумаг должна соответствовать стоимости самой компании, в том числе ее финансовым и материальным активам. Весь список активов в собственности фирмы делится на количество выпущенных ею акций, и результат должен отразить номинальную цену каждой бумаги. На реальном рынке инвесторы зачастую видят, что стоимость может быть как ниже, так и выше. Согласно концепции недооцененных бумаг, в какой-то момент времени рыночная цена будет находиться в сбалансированном паритете с номиналом, а затем либо упадет, либо возрастет. Когда случится указанный паритет, никто с полной уверенностью утверждать не сможет. Для того чтобы иметь об этом представление, нужно проводить анализ отчетности предприятия, а также реакции рыночных участников на эти данные.

Где и как найти недооцененные акции
Недооцененные компании можно отыскать в каждой отрасли. Наиболее распространено явление недооценки среди фирм, которые ведут цикличную деятельность: в некоторые периоды уровень прибыли резко падает, поэтому стоимость акций резко снижается. В дальнейшем прибыль снова возрастает и бумаги вновь дорожают, и цель инвестора – купить бумаги в момент крайнего спада. Второе распространенное явление – это молодые компании, которые еще не приобрели высокую популярность. Они считаются наиболее перспективным направлением для инвесторского анализа. В свою очередь, если акции падают на фоне серьезных проблем предприятия, то в этом случае речь о недооценке идти не может, и такие случаи не рассматриваются. В качестве простой стратегии можно использовать следующий способ. Создается портфель из активов недооцененных фирм различных отраслей в равном процентном соотношении, которые удерживаются в течение квартала. Затем акции продаются в случае возвращения к номинальной стоимости. После этого покупаются акции других фирм, и алгоритм повторяется.

Подводные камни
Работа с недооцененными акциями привлекательна из-за своей доступности и эффективности. Однако и у данной методики имеются свои недостатки. Суть в том, что вся информация, которая есть по любой компании, взята и ее официальных финансовых отчетов, которые не всегда являются действительным отображением положения дел фирмы. К примеру, бизнес некой компании освещался как исключительно стабильный в течение нескольких месяцев. Но внезапно после приобретения ее бумаг инвестор видит минорный отчет, который демонстрирует, что стабильность компании утрачена и дела идут плохо. Как правило, подобные ситуации объясняются простым замалчиванием реальных данных по фирме ее топ-менеджментом. К сожалению, полной защиты от подобных инцидентов не существует, поэтому единственно верное решение – это диверсификация своих вложений.

С вами был Молодой Инвестор!
Разумных вам инвестиций!

Источник

Самые недооцененные акции США 2021

Главное Hide

Несмотря на то что главные американские акции принято считать переоцененными (и на это есть причины, о которых чуть позже), именно уникальная экономическая ситуация США во второй половине 2021 года генерирует дешевые лоты с потенциалом роста выше среднего, которые нельзя пропускать инвестору. Ниже рассмотрим самые недооцененные акции США, в том числе из S&P 500, и обсудим перспективы доходности — как в будущем квартале, так и для долгосрочных инвестиций.

Что такое недооцененные акции

Прежде чем приступать к анализу, нужно сразу определить, что «недооцененный сток» — это субъективное понятие. Два инвестора с разными стратегиями развития могут посмотреть на один и тот же лот и прийти к разным заключениям относительно справедливости его оценки.

Существует два способа определения лота как «недооцененного»:

Мы включили в список недооцененные акции американских компаний с высоким потенциалом роста, поскольку игра на трендах требует ежедневного внимания, и ситуация меняется слишком быстро, чтобы даже самые точные списки оставались релевантными. Но по меньшей мере половина лотов из списка ниже подойдет и для краткосрочных стратегий инвестирования. Такие акции сочетают высокий бизнес-потенциал и снижение цены, обусловленное внешними факторами.

Twilio (TWLO)

Эта компания заслуживает внимания как один из самых перспективных американских сервисов облачной коммуникации — с упором на обслуживание бизнес-сегмента. При этом в сравнении с конкурирующими стоками Twilio может показаться переоцененным лотом: с мультипликатором цена/объем продаж 17.00х акции обходятся дорого, даже по стандартам IT-индустрии.

Тем не менее, если не сравнивать с другими лотами, а смотреть на прогресс компании за последний год, получится, что акции Twilio сейчас торгуются с большой скидкой. На это повлияло несколько факторов, которые сводятся к «недостаточно позитивному» отчету за квартал. Что здесь нужно учитывать:

Таким образом, конец 2021 года — лучшее время, чтобы покупать акции компании, которая выросла на 65 % меньше чем за год, если вы не сделали этого раньше. Количество корпоративных клиентов Twilio в США увеличивается, а вместе с ним растет и потенциальная ценность.

QUALCOMM (QCOM)

Хотя QUALCOMM стабильно входит в топ-50 S&P 500, у инвесторов еще есть время купить акции, прежде чем они резко взлетят в цене. Принимайте решение исходя из ответа на вопрос: верите ли вы в успех пятого поколения мобильной связи 5G? Если да, то QUALCOMM — лучший выбор по недооцененности, поскольку, несмотря на высокий спрос, полномасштабных флуктуаций в цене стоит ожидать уже после реализации потенциала революционной технологии.

Хотя акции Qualcomm уже выросли в цене на 103.5 % после пандемического обвала только за счет объявления о предоставлении услуг связи в формате 5G, стратеги компании считают, что адаптация рынка к технологии только начинается. Qualcomm будет неизбежно расти вместе с прогрессом мобильной связи. Этот рост скрывает финансовый потенциал, который биржевые аналитики пока что неспособны точно оценить — просто потому, что ничего подобного в истории еще не было.

По сравнению с другими высокотехнологичными лотами с позитивными перспективами роста (AMD, NVIDIA и т. д.) акции QUALCOMM стоят дешево, но это ненадолго, поэтому решение о покупке рекомендуется принимать в этом году.

Intel (INTC)

Самый консервативный из недооцененных американских стоков как по цене, так и по текущей доходности. По коэффициенту PEG в 2.95x — выше, чем средние показатели по индустрии полупроводников. Получается, что Intel переоценена и ожидать от нее крупного роста не следует. Однако индекс PE в 9.33x — более чем конкретное указание на высокую перспективность с возможностями расширения.

Хотя сейчас лоты Intel торгуются по обычной цене, придет время, когда нынешняя стоимость будет выглядеть как отличная сделка. Несмотря на переполненность рынка, Intel сохраняет блестящие возможности роста за счет вложений в графический сегмент. За счет упора на GPU компания станет реальным конкурентом действующим лидерам рынка видеокарт, а новые процессоры Intel 12-го поколения Alder Lake закрепят успех усовершенствованной микроструктурой на 10-нм техпроцессоре.

Target (TGT)

Один из дивидендных аристократов США, Target переживает очередной период трансформации к изменяющемуся поведению потребителей. Это стратегия, которая позволяет Target ежегодно увеличивать выплаты по дивидендам уже почти 50 лет подряд. Тем более странно, что инвесторы еще не успели оценить потенциал изменений компании после локдауна 2020 года. Это дает редкую возможность вложиться в Target с повышенным потенциалом роста.

Раньше магазины Target по формату представляли собой огромные гаражные помещения, в которых можно было найти все что угодно. Сейчас большинство магазинов Target — это торговые точки у дома с продуктами и всем необходимым для хозяйства, включая товары собственного бренда. Как результат, практически каждый американец сегодня живет в двух шагах от магазина Target, что позволило привязать к магазинам функционал центров выдачи онлайн-заказов. В 2021 году около 95 % всех онлайн-заказов приходится на магазины у дома, а не на официальные центры выдачи, как это было раньше. При этом пока что акции Target все еще торгуются по расценкам магазинной сети — прямой указатель на то, что инвесторы не разглядели потенциала меняющейся стратегии. Этот вывод подтверждает деятельность компании: Target активно работает над расширением собственной службы доставки Shipt и добавил возможность забирать заказы из машины вместо того, чтобы парковаться и стоять в очереди к центру выдачи. В ближайшие годы компания планирует увеличить годовые расходы на развитие до 4 миллиардов долларов, то есть почти в полтора раза, не отступаясь от обязательств перед акционерами.

Delta Air Lines (DAL)

Хотя аналитики прогнозировали постепенное возвращение акций авиаперелетов летом 2021 года за счет отпускников и путешествий на тропические курорты, на сегодняшний день авиакомпании остаются одним из наиболее пострадавших при коронавирусе сегментов. Если вы строите долгосрочные планы и планируете заработать на росте акций после реабилитации экономики, обратите внимание на Delta Air Lines.

AMGEN (AMGN)

Еще один консервативный лот из S&P 500, биофармакологическая компания Amgen остается одним из лидеров по медицинским исследованиям и производству препаратов нового поколения не только в США, но и в мире. И все же в 2020—2021 годах акции компании переживают стабильное падение, несмотря на перспективные исследования в области онкологии, здоровья костей, сердечно-сосудистых заболеваний и других актуальных сфер.

Эта длительная флуктуация — результат социальных условий в эпоху пандемии. Меньше людей посещают врачей, отменяются даже плановые визиты, как результат, меньше пациентов получают назначения препаратов Amgen. Аналитики связывают снижение визитов в клиники не только с соблюдением правил изоляции, но и с обрушением экономики США в первый коронавирусный год. Только в первые месяцы работы лишились более 20 миллионов американских граждан, менее половины граждан смогли найти постоянную работу с адекватной медицинской страховкой в течение следующих полутора лет.

Вышеперечисленные факторы не имеют отношения к стратегиям развития Amgen и медицинскому потенциалу компании. Вместе со стабилизацией рынка труда США и отменой жестких ограничений акции Amgen неизбежно вырастут в цене.

Источник

Самые недооцененные акции США и России в 2021 году

Инвестпривет, друзья! «Ковидный» 2020 год внес огромные изменения в мировую экономику. Прежние перспективы и прогнозы потеряли свою силу, и теперь нужно корректировать свою стратегию покупки акций. Ниже в списке – самые перспективные акции 2021 года с высоким потенциалом роста. Я разделил акции по странам: Россия и США. Обязательно прочитайте дисклеймер и методику отбора акций.

Дисклеймер

Всё написанное ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является выражением личного мнения автора. Я не несу ответственности за возможные убытки и потери, если вы следовали моим инструкциям. Решение о покупке или продаже того или иного актива вы должны принимать, исходя из собственной стратегии инвестирования.

Методика отбора

Чтобы ответить на вопрос, какие акции купить в 2021 году, вам нужно определиться, какие именно акции вам нужны. На мой взгляд, в 2021 году лучше всего себя будут чувствовать value stocks, т.е. акции стоимости. В 2020 году они значительно припали в цене и до сих пор не восстановились, в то время как акции роста показали (прошу прощения за каламбур) значительный рост.

Как мне кажется, потенциал роста у growth stocks еще остался, и, несомненно, компании, показывающие выдающиеся финансовые результаты (особенно в сфере IT) будут пользоваться спросом у инвесторов.

Однако стоимостные акции, в числе которых немало дивидендных, слишком дешевы, и они будут расти более весомыми темпами. Поэтому целесообразно выделить отдельно самые недооцененные акции с потенциалом роста в 2021 году (value stocks).

Надо отметить, что я являюсь приверженцем подхода Грэма в отборе акций и в свой портфель отбираю недооцененные акции с большими дивидендами.

На своем платном канале Boosty.to я ежеквартально публикую портфель, в который отбираю недооцененные акции, рассчитываю их справедливую стоимость и потенциал роста. Пропорции акций в портфеле рассчитываются в зависимости от потенциала роста: чем больше потенциал, тем больше доля.

Пример собранного портфеля (с закрашенными тикерами) вы видите на скриншоте.

При этом отбор ведется не абы каких акций – а с хорошим фундаменталом: растущими денежными потоками, стабильной прибылью, «защитными рвами» и т.д. Недооцененность данных акций вызвана какими-то внешними факторами, например, снижением цен на производимую ими продукцию, или общими глобальными проблемами. Сам бизнес таких компаний устойчив и генерирует хорошие доходы.

В итоге даже если курсовая стоимость недооцененных акций не будет успевать за индексом, вы получите высокую дивидендную доходность – на уровне 5-6% годовых в долларах (против 1,5-2% дивдоходности акций, входящих в индекс S&P 500).

Давайте посмотрим, какие недооцененные акции с потенциалом роста в 2021 году я выделил.

Недооцененные акции США

Для отбора самых недооцененных акций США в 2021 году я использовал такие мультипликаторы: P/E – ниже 20; P/S – ниже 10; P / BV – ниже 5 (1 – справедливая оценка); EV/EBITDA – ниже 10; Debt/EBITDA – ниже 5; прибыль на акцию (EPS) – выше 0; ROA, ROE, ROI – выше 0; EBITDA, прибыль, выручка – выше 0, рыночная капитализация – выше 5 млрд долларов, ликвидность – свыше 1 млн долларов в день.

Настройка всех этих параметров гарантирует, что в список попали акции компаний с хорошим устойчивым бизнесом, но испытывающие временные трудности из-за каких обстоятельств. Критерий по доходности и рентабельности позволяет отсеять компании-зомби, а высокая капитализация и объем торгов обеспечивают достаточную оборачиваемость акции в течение дня.

Всего я нашел и собрал в портфель недооцененных акций США 19 акций. Укажу только некоторые.

Kroger – вторая крупнейшая (после Macy’s) сеть супермаркетов в США. Также владеет рядом заправок. Кризис прошелся по ритейлу США катком (не как у нас), так что акция ожидаемо оказалась в числе недооцененных: значительно упала выручка – отсюда падение курса акций.

D.R. Horton – крупнейший девелопер и лидер строительного бума в США. В 2019-2020 годах получила рекордную прибыль. Несмотря на то, что акция торгуется на хаях, по мультипликаторам она всё еще недооценена. Потенциал роста – более 60%. Пока в США экстремально низкая ипотека и большое количество ликвидности, строители просто обречены на успех. Ну, и еще Horton платит неплохие дивиденды.

Lennar – еще одна строительная компания с дивидендами.

Intel – одна из самых недооцененных компаний в IT-секторе. Причина падения, в целом, ясна: Intel проигрывает конкурентные рынки по разработке процессоров и чипов. Однако сейчас Intel переориентировалась на разработку процессоров, чипов и прочих деталей для вышек 5G, а также других компьютерных компонентов, так что потенциал роста сохраняется. Ну, и перестройки в правлении тоже идут ей на пользу.

CVS Health – одна из крупнейших аптечных сетей США с растущей выручкой.

Verizon – вторая из крупнейших телекоммуникационных компаний США, главный конкурент AT&T. Прям сильно недооцененной ее назвать сложно (мультипликаторы значительно выше, чем у телекомов в России и США), но котировки ниже максимумов, поэтому акция дает хорошую дивидендную доходность (порядка 4,4%).

Omnicom – медиакомпания, зарабатывающая на размещении рекламы. Реклама в 2020 году, понятное дело, просела, как и доходы Омникома. При восстановлении рынка реклама вновь будет двигателем торговли, а Омником – машиной по генерации рекордной прибыли. Компания крайне интересна по текущим ценам.

Discovery – глобальная медиакомпания, владеющая компаниями Discovery Channel, Animal Planet, ID, Velocity, TLC, Eurosport. Зарабатывает в основном на платной подписке на каналы и на рекламе. Так как рынок рекламы просел, то Дискавери недополучила прибыль и поэтому ее акции потеряли в стоимости. Отсюда – дисконт к справедливой цене. Но надо понимать, что Discovery (впрочем, как и Fox) не очень активно развивают сегмент стриминговой подписки (на который Netflix и Disney делают основную ставку), поэтому, я думаю, потенциал роста этой акции будет ограничен. Так, сервис Discovery+ был запущен только в 2021 году (да, аккурат в Новый год – в сотрудничестве с Verizon, кстати), так что его перспективы еще предстоит оценить.

Exelon – энергетическая компания, владеющая 10 АЭС и 17 ядерными реакторами. Акции торгуются с дисконтом, потому что ESG, «зеленые», стоп-атом и вот это всё. Отчетность у компании в порядке, дивиденды большие и растут (при текущих котировках дивдоходность выше 3,58%), так что интересно для покупки.

Synchrony Financial – выпускает пластиковые и дисконтные карты для банков, частных компаний, сетевых магазинов, отдельных брендов и т.д. Ну, то есть печатает сам пластик, естественно. В последнее время развитие компании немного замедлилось, так как многие клиенты начали сознательно отказываться от пластиковых карт в пользу электронных и виртуальных карточек. Но бизнес всё еще устойчивый и перспективный – в ту же Южную Америку и Африку пластиковые карты только приходят.

Rio Tinto – вторая крупнейшая в мире алмазодобывающая компания (первая – наша Алроса). Из-за алмазного кризиса котировки оказались под давлением. В перспективе – кратный рост и увеличение дивидендов (по текущим ценам дивдоходность тоже вкусная – 4,55%).

AT&T – акции телекома продолжают снижаться. Акционеры ждут роста капитальных затрат на внедрение вышек 5G в США, Латинской Америке и Африке. К тому же AT&T впервые в истории не повысила дивиденды спустя год – и рискует вылететь из списка дивидендных аристократов США (сэкономленные деньги пошли на погашение долга, так что в целом AT&T стала стоить дороже по своей внутренней стоимости). На мой взгляд, это хороший момент, чтобы войти в акции такой перспективный, взрослой и стабильной компании. Ну и дивдоходность на уровне 7,1% впечатляет.

Newmont – крупнейшая золотодобывающая компания мира. Ее акции прошли по самой границе недооцененности. В целом – хороший и интересный бизнес, котировки немного просели на фоне коррекции стоимости золота в целом.

Данные актуальны на 5 февраля 2021 года.

Более полный список недооцененных акций США в 2021 году – на моем канале Boosty.to. Каждый квартал я пересчитываю показатели и формирую модельный портфель. На сегодняшний день доходность портфеля составляет 24,46%. Для сравнения – за этот же период S&P 500 вырос на 8,01%.

Недооцененные акции российских компаний

Аналогичный портфель с акции недооцененных компаний с перспективной роста, но для России, я также собираю на Boosty.to. Пересмотр портфеля также происходит ежеквартально.

Последние данные я собрал буквально вчера – 5 февраля 2021 года. Далее покажу некоторые компании и прокомментирую, почему эти акции стоит покупать.

Критерии отбора – те же, что и для американских акций. Опять-таки, финальная цель – выбрать хорошие компании с устойчивыми денежными потоками, которым почему-то не повезло.

ФСК ЕЭС – электроэнергетические компании в России традиционно недооценены, поэтому в список самых недооцененные акций российских компаний с потенциалом роста в 2021 году попало немало электрогенерирующих и электрораспределяющих компаний. ФСК ЕЭС оказалась наиболее недооцененной по ключевым мультипликаторам. Потенциал ее роста – более 60% (до справедливой цены).

МРСК Центра, Интер РАО, ОГК-2, ТГК-1 – аналогично.

Росагро и Черкизово – обе компании показывают хорошие операционные результаты. Спрос на еду растет, а фактическая инфляция способствует росту прибылей обоих компаний. При этом Росагро и Черкизово специализируются на разных рынках (Росагро – свекла, сахар, зерновые, сыро, сливочное масло, а Черкизово – свинина, говядина, курятина, индюшатина, колбаса) и не конкурируют друг с другом напрямую. Следовательно, потенциал роста есть у обеих компаний.

Глобалтранс – компания занимается грузоперевозками, в основном, нефти. Одна из наиболее недооцененных и щедрых на дивиденды компаний на российском рынке.

Татнефть – несмотря на рост стоимости нефти, котировки Татнефти не спешат восстанавливаться. Если другие нефтяные гиганты типа Лукойла и Роснефти уже выросли, Татнефть по-прежнему недооценена. Дисконт к цене, на мой взгляд, вызван дивидендной политикой компании.

ЛСР – несмотря на существенный рост, ЛСР до сих пор недооценена. ПИК (который был в моем списке недооцененных акций на прошлый год) улетел в космос. ЛСР еще предстоит такой полет.

НМТП – новороссийский морской порт, как и Глобалтранс, потерял в стоимости из-за снижения объемов перевозки нефти. Как только цена нефти и объем ее транспортировки восстановятся до докризисных значений, мы увидим рост котировок. А пока дешево – это стоит покупать.

Ростелеком – отечественный интернет-провайдер и IT-компания, Ростелеком тоже имеет потенциал роста в 2021 году, правда, довольно ограниченный. Драйвером роста может стать выполнение миллиардных госзаказов – например, создание единой платформы для оплаты ЖКХ. При этом сдерживающим фактором остаются небольшие дивиденды и в целом низкое качество оказания услуг.

ММК – несмотря на внушительный рост котировок, среди всех сталеваров ММК до сих пор формально остается самой недооцененной. При этом дивидендная доходность комбината может достичь 12-14%!

Давайте сведем самые прибыльные акции в 2021 году в единую таблицу.

Напомню, что данные в таблице актуальны на 5 февраля 2021 года.

В моем текущем портфеле находится 17 эмитентов – в таблице представлены только некоторые из них.

Каждый квартал я пересматриваю состав портфеля и составляю новый список, какие акции покупать в 2021 году, – всё это есть на моем канале Boosty.to. Там же я рассчитываю справедливые цены несколькими способами (коэффициент Грэма, дисконтирование денежных потоков, дисконтирование дивидендов, сравнительный подход) и вывожу справедливую цену акции в зависимости от полученных результатов.

За предыдущий период портфель недооцененных акций России заработал 18,5% (индекс Мосбиржи вырос на 18,88%), причем картину испортил QIWI.

Источник