Поиск недооцененных акций по скринерам
Блог компании Тинькофф Инвестиции | 5 недооцененных компаний, которые можно найти с помощью скринера Тинькофф
Продолжаю тестировать скринер от Тинькофф, чтобы найти интересные инвестиционные истории. На этот раз предлагаю ознакомиться с получившейся подборкой, в основе которой лежит стоимостная оценка (недооцененность) акций и положительная динамика роста основных финансовых показателей компаний-эмитентов. Следует отметить, что не все используемые в подборке показатели (мультипликаторы) присутствовали в скринере. Некоторые я взял из других общедоступных источников. Надеюсь, что в скором времени возможности скринера расширят.
Настройка скринера
Чтобы создать собственную подборку недооцененных компаний, в первую очередь я учитывал следующие финансовые показатели:
— отношение заемного капитала к собственному не превышает 70%;
— отношение капитализации к прибыли (P / E) не больше 15;
— отношение капитализации акции к выручке (P / S) не больше 1,5;
— выручка и EBITDA за последние пять лет выросли на 7% и больше;
— долговая нагрузка за последние пять лет существенно не увеличилась.
Кроме этого, я изучил последние квартальные отчеты компаний, а также консенсус-прогнозы аналитиков и экспертов относительно будущих финансовых результатов.
Топ-5 недооцененных акций
По заданным параметрам скринер отобрал акции пяти компаний. Расскажу о них подробнее.
отношение капитализации компании к прибыли за последние 12 месяцев (P / E) = 11;
капитализация компании к ее выручке (P / S) = 0,63;
капитализация компании к ее балансовой стоимости (P / B) = 1,8;
капитализация к годовому свободному денежному потоку (P / FCF) = 6,4.
Долговая нагрузка на приемлемом уровне и не создает явных угроз для компании:
отношение долга к собственному капиталу = 65,6%;
отношение чистого долга к EBITDA (NetDebt / EBITDA) = 1,3.
При этом прослеживается тенденция к снижению долговой нагрузки (на 14% за последние пять лет).
2. CBRE Group — крупнейшая в мире компания по оказанию услуг в сфере коммерческой недвижимости, занимает 128-е место в рейтингеFortune 500.
Прогнозируется, что ежегодно выручка будет расти на 17% в год ближайшие три года. Текущие значения мультипликаторов оценки стоимости:
Показатели долговой нагрузки:
отношение долга к собственному капиталу = 47,3%;
NetDebt / EBITDA = 0,9.
За последние пять лет долговая нагрузка снизилась более чем в два раза.
3. Lennar — строит и продает частные дома, покупает и продает земельные участки под жилую застройку. Кроме этого, Lennar предоставляет ипотечное финансирование, услуги страхования и управление инвестициями.
Продажи новых домов растут самыми быстрыми темпами со времен 2006 года. Правда, по мнению экспертов из S&P Global, выручка в ближайшие годы будет расти незначительно. Среднегодовые темпы ее роста могут составить приблизительно 2%. Текущие значения мультипликаторов стоимостной оценки выглядят достаточно привлекательными:
Показатели долговой нагрузки:
отношение долга к собственному капиталу = 53,7%;
NetDebt / EBITDA = 2.
За последние пять лет долговая нагрузка также снизилась более чем в два раза.
4. PulteGroup — американская компания, занимается строительством и продажей домов, земельных участков, предоставляет ипотечное финансирование, оказывает услуги страхования.
Текущие значения мультипликаторов стоимостной оценки:
Показатели долговой нагрузки:
отношение долга к собственному капиталу = 51,8%;
NetDebt / EBITDA = 0,8.
Долговая нагрузка в последние пять лет не растет и не снижается.
5. D.R. Horton — компания также занимается строительством и продажей частных домов в США.
Текущие значения мультипликаторов стоимостной оценки:
Показатели долговой нагрузки:
отношение долга к собственному капиталу = 38,3%;
NetDebt / EBITDA = 1,6.
Долговая нагрузка имеет нисходящую тенденцию с 2014 года.
Выводы
Из получившейся подборки лично меня больше всего заинтересовала страховая компания — Anthem. Во-первых, она показывает хорошую устойчивость своей бизнес-модели в непростые кризисные времена. Во-вторых, мне понравился план дальнейшего развития Anthem. В-третьих, в моем портфеле еще нет ни одной компании в сфере страхования, а Anthem, безусловно, является одним из лидирующих игроков на американском рынке в этой отрасли. Советую присмотреться к ней.
Так получилось, что остальные четыре компании, которые попали в подборку, — компании из сферы недвижимости. Три из них непосредственно занимаются строительством домов и ипотечным кредитованием.
О рынке жилья. Все мы знаем, что покупательская активность населения снизилась из-за пандемии. Но с июня началось стремительное восстановление. Из-за отложенного спроса цены на жилье в июле выросли на 8%. Низкие ставки по ипотечным кредитам, рост населения и повышение интереса покупателей дополнительно стимулируют спрос на доступное жилье. При этом фактически по сравнению с прошлым годом спрос на недвижимость все равно снизился на 40%. Ранее, в первом квартале, экономисты, опрошенные Norada Real Estate Investments, предполагали, что цены на жилье упадут в 2020 году. Но такие прогнозы теряют смысл, поскольку рынок жилья в США пока не испуган экономической рецессией. Правда, существует большая неопределенность в покупательной способности населения и частных домохозяйств и спросе на жилье в 2021 году.
Для инвестиций на средний срок (более трех лет) я бы сейчас смотрел на рынок недвижимости с осторожностью, в особенности на сегмент коммерческой недвижимости. При этом на краткосрочном горизонте, до конца текущего года, компании-застройщики все еще могут неплохо подзаработать. Добавлять в свой инвестиционный портфель компании из этой отрасли пока не планирую, хотя уже имеется незначительная доля в некоторых REIT (например, в фонде Realty Income).
Автор: Николай Коротков, частный инвестор, трейдер на валютном рынке, профиль в Пульсе —Vizo
Мы решили разнообразить блог Тинькофф Инвестиций и дать слово инвесторам, которые являются нашими клиентами. Теперь мы регулярно будем публиковать тексты внешних авторов. Если у вас есть текст, вы хотите им поделиться и получить вознаграждение, пишите на editors_wealth@tinkoff.ru.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением.
Топ лучших бесплатных скринеров для акций
Отобрал самые лучшие и удобные сервисы для поиска акций. Среди множества торговых инструментов на американских рынках (и не только) эти ресурсы помогут вам отобрать лучшие акции для торговли и инвестиций.
Финвиз один из самых удобных инструментов для поиска акций. Он позволяет отбирать акции по заданным условиям из тысяч акций на фондовых рынках США. Множество трейдеров ежедневно используют данный сайт. Он считается самым лучшим для отбора. 
Разработка от компании Гугл. Позволяет отслеживать новости по выбранным акциям и облегчает отбор путем ввода нужных критериев.
Недавно измененный вид Яху Финанс ухудшил структуру информации на сайте, но все также данный ресурс считается одним из лучших по обору акций.
4.Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange)
https://www.nyse.com/quote/XNYS:XOM
Примерно как сайт Мосбиржи, только больше функций
Очень полезная ссылка. Именно отсюда я беру статистику по акциям,
входящим в индекс DJIA и другим акциям NYSE. И другие данные.
Очень легкий сайт в использовании с хорошим функционалом.
Легкий и понятный функционал. Приятно и удобно использовать.
Напишите, что вы используете?
Особенно интересно в части дивидендов на зарубежных площадках.
И желательно с кратким пояснением.
Всегда ваш, Виктор Бавин )
Для Вас, есть группа ВК
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers
Как найти недооцененные акции
Ищем недооцененные акции
Для поиска бумаг с заниженной стоимостью, а также расчета разницы между их номинальной ценой и рыночной применяются приемы фундаментального анализа. Стоит сразу же учесть, что возвращение стоимости компании к ее реальному уровню может длиться даже годами, поэтому не стоит ждать быстрых результатов. Первоначально стоимость бумаг должна соответствовать стоимости самой компании, в том числе ее финансовым и материальным активам. Весь список активов в собственности фирмы делится на количество выпущенных ею акций, и результат должен отразить номинальную цену каждой бумаги. На реальном рынке инвесторы зачастую видят, что стоимость может быть как ниже, так и выше. Согласно концепции недооцененных бумаг, в какой-то момент времени рыночная цена будет находиться в сбалансированном паритете с номиналом, а затем либо упадет, либо возрастет. Когда случится указанный паритет, никто с полной уверенностью утверждать не сможет. Для того чтобы иметь об этом представление, нужно проводить анализ отчетности предприятия, а также реакции рыночных участников на эти данные.
Где и как найти недооцененные акции
Недооцененные компании можно отыскать в каждой отрасли. Наиболее распространено явление недооценки среди фирм, которые ведут цикличную деятельность: в некоторые периоды уровень прибыли резко падает, поэтому стоимость акций резко снижается. В дальнейшем прибыль снова возрастает и бумаги вновь дорожают, и цель инвестора – купить бумаги в момент крайнего спада. Второе распространенное явление – это молодые компании, которые еще не приобрели высокую популярность. Они считаются наиболее перспективным направлением для инвесторского анализа. В свою очередь, если акции падают на фоне серьезных проблем предприятия, то в этом случае речь о недооценке идти не может, и такие случаи не рассматриваются. В качестве простой стратегии можно использовать следующий способ. Создается портфель из активов недооцененных фирм различных отраслей в равном процентном соотношении, которые удерживаются в течение квартала. Затем акции продаются в случае возвращения к номинальной стоимости. После этого покупаются акции других фирм, и алгоритм повторяется.
Подводные камни
Работа с недооцененными акциями привлекательна из-за своей доступности и эффективности. Однако и у данной методики имеются свои недостатки. Суть в том, что вся информация, которая есть по любой компании, взята и ее официальных финансовых отчетов, которые не всегда являются действительным отображением положения дел фирмы. К примеру, бизнес некой компании освещался как исключительно стабильный в течение нескольких месяцев. Но внезапно после приобретения ее бумаг инвестор видит минорный отчет, который демонстрирует, что стабильность компании утрачена и дела идут плохо. Как правило, подобные ситуации объясняются простым замалчиванием реальных данных по фирме ее топ-менеджментом. К сожалению, полной защиты от подобных инцидентов не существует, поэтому единственно верное решение – это диверсификация своих вложений.
С вами был Молодой Инвестор!
Разумных вам инвестиций!
Топ лучших бесплатных скринеров для акций
Отобрал самые лучшие и удобные сервисы для поиска акций. Среди множества торговых инструментов на американских рынках (и не только) эти ресурсы помогут вам отобрать лучшие акции для торговли и инвестиций.
1. Скринер СМАРТЛАБ
Лучший скринер по нашему рынку находится именно тут, на смартлабе:
smart-lab.ru/q/shares_fundamental/
Финвиз один из самых удобных инструментов для поиска акций. Он позволяет отбирать акции по заданным условиям из тысяч акций на фондовых рынках США. Множество трейдеров ежедневно используют данный сайт. Он считается самым лучшим для отбора.
Разработка от компании Гугл. Позволяет отслеживать новости по выбранным акциям и облегчает отбор путем ввода нужных критериев.
Недавно измененный вид Яху Финанс ухудшил структуру информации на сайте, но все также данный ресурс считается одним из лучших по обору акций. 
5. Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange)
https://www.nyse.com/quote/XNYS:XOM
Примерно как сайт Мосбиржи, только больше функций
Очень полезная ссылка. Именно отсюда я беру статистику по акциям,
входящим в индекс DJIA и другим акциям NYSE. И другие данные. 
Очень легкий сайт в использовании с хорошим функционалом.
7. Скринер Finrange (русский)
аналог скринера finviz, но в основном, использую для акций российского рынка. Также есть рынок США 
8. скринер Marketcap
К примеру частично есть акции Китая
Кстати, а кто-то знает норм скринер акций Китая? 
Напишите, что вы используете?
Особенно интересно в части дивидендов на зарубежных площадках.
И желательно с кратким пояснением.
Всегда ваш, Виктор Бавин )
Для Вас, есть группа ВК
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers
Что такое скринер ценных бумаг
И как им пользоваться
Скринер позволяет быстро выбирать ценные бумаги по заданным критериям.
На ноябрь 2020 года на американских биржах NYSE и Nasdaq торговались акции 5153 компаний. Выбирать из такого количества сложно, но скринеры упрощают эту задачу.
Что такое скринер ценных бумаг
Как работает скринер
У каждого скринера есть фильтры, которые можно заполнить вручную или выбрать из готовых значений.
Фильтры позволяют делать выборку по критериям, которые относятся к данным о компании. Это могут быть фундаментальные характеристики, количество акций в обращении, прогнозы аналитиков, бухгалтерская и финансовая отчетность. Чем больше фильтров заполните, тем меньше и точнее выборка.
Скринеры бывают платными и бесплатными. Многие платные сервисы позволяют сначала попробовать их в работе, а только потом принимать решение о покупке. Обычно такой бесплатный тестовый период длится от 14 до 30 дней.
Преимущества и недостатки скринеров
Основное преимущество: скринеры ускоряют поиск ценных бумаг. Инвестору не нужно изучать информацию по тысячам компаний — он просто указывает, что ему нужно, а сервис предлагает варианты.
Ну и главное: скринер не избавляет от необходимости разбираться в бизнесе компании. Сервис не гарантирует, что вы выберете лучшие акции, которые наверняка принесут прибыль. Он фильтрует по заданным показателям, а как эти показатели соотносятся с реальным положением дел компании — уже забота инвестора.
Риски использования
В скринерах бывают ошибки: информация о компаниях и их сфере деятельности может быть заполнена неправильно. Иногда ошибки встречаются в финансовой отчетности и датах выхода отчетов. Если информация в скринере отличается от реальных значений, инвестор рискует принять неверное решение.
Кроме того, у каждого сервиса своя база для поиска, куда входят далеко не все компании на всех биржах мира, это искусственно сужает выбор. Если разным скринерам задать одинаковые параметры для поиска, выборки могут отличаться — и по объему, и по названиям эмитентов.
Как настроить скринер
В большинстве скринеров есть крупные разделы: например, «Описание компании», «Дивиденды», «Бухгалтерская отчетность», «Финансовые коэффициенты», «Ликвидность».
Каждый раздел состоит из подразделов. Допустим, раздел «Описание компании» включает биржу, где торгуются акции, отрасль и информацию о том, входит ли ценная бумага в индексы.
Фильтры в разделах и подразделах используются выборочно: если заполнить вообще все поля, то подходящих компаний может не оказаться.
Вручную. Существует два варианта ручной настройки: прописать конкретные значения фильтра или выбрать из предложенных вариантов.
Допустим, вы хотите найти компании с капитализацией в 100 миллионов долларов. Практически в любом скринере есть графа Market Cap — рыночная капитализация компании. Чтобы задать это значение вручную, надо указать конкретное число или диапазон значений. Другой способ — выбрать подходящее значение фильтра из предложенных вариантов.
Выбрать готовый. Некоторые инвестиционные приложения и сайты предлагают скринеры с уже готовыми популярными выборками. При необходимости параметры можно изменить или дополнить своими критериями.
Как работать со скринером
Что значат параметры скринера
Параметры скринера делятся на несколько групп: описание и рейтинги компании, фундаментальные показатели, бухгалтерская отчетность и фильтры технического анализа.
Это распределение очень условное — в разных сервисах встречаются и другие разделы. Поэтому до начала поиска пройдитесь по всем вкладкам и разберитесь в структуре скринера, ведь необходимый вам фильтр может находиться где угодно.
Описание компании. В этом разделе можно выбрать организации:
Например, в индекс S&P 500 включают только компании, торгующиеся на американских биржах и соответствующие критериям:
Такие критерии отсеивают мелкие и ненадежные компании, которые способны внезапно обанкротиться.
Рейтинг компании можно сравнить с рекомендациями аналитиков «покупать», «продавать» или «держать». Некоторые сервисы считают рейтинг настолько ценной информацией, что показывают его только в платных подписках. В разных скринерах оценка одной и той же компании может отличаться — в каждом сервисе свои критерии и подходы.
Фундаментальные показатели. В этом разделе находятся фильтры по мультипликаторам и финансовым показателям, таким как P/E, P/B, P/S, ROE, Debt/Equity, PEG, EPS, по размеру дивидендов и другим.
Мультипликаторы, в числителе которых находится P, сравнивают рыночную стоимость компании с различными показателями деятельности, например с чистой прибылью или продажами. По этим мультипликаторам инвесторы пытаются понять, переоценены или недооценены ли акции, и сравнивают их стоимость с ценами внутри отрасли.
Мультипликаторы ROE, ROA, ROI демонстрируют эффективность управления и инвестиций. Например, ROE показывает, какую прибыль компания получает на акционерный капитал, — с его помощью инвесторы ищут компании, которые генерируют активы, а не сжигают их. Хорошо, когда мультипликатор чуть выше, чем в среднем по отрасли и близок к ROE индекса S&P 500.
Мультипликаторы Debt/Equity, Current ratio, Quick ratio оценивают, сколько долгов у компании и способна ли она справляться с долговой нагрузкой.
Как правило, для каждого фундаментального показателя есть диапазон средних значений. Но ориентироваться только на обобщенные средние значения будет неправильно: в разных отраслях, странах и даже источниках информации эти числа отличаются. Например, аналитики «Закса» считают допустимым, когда коэффициент Debt/Equity — соотношение собственного капитала и заемного — находится в диапазоне от 0 до 10. А вот «Инвестопедия» придерживается менее рискованного подхода и пишет, что этот показатель должен быть меньше 2.
Инвесторы сравнивают мультипликаторы разных компаний и отраслей друг с другом или с индексом, чтобы оценить перспективы роста. Но нельзя зацикливаться на одних мультипликаторах.
Гари Блэк, директор по информационным технологиям подразделения акций Goldman Sachs, объясняет в своем твиттере, что для компаний роста следует использовать мультипликатор PEG, а не P/E. На 11.11.2020 этот показатель у Tesla был ниже, чем у других растущих компаний
Бухгалтерская отчетность. Это данные из бухгалтерского отчета и отчета о прибылях и убытках: например, Ebitda, Cash Flow, Net Income. С помощью этих показателей инвесторы оценивают финансовое здоровье компании и сравнивают организации с разными налоговыми режимами из различных отраслей и даже стран.
Фильтры по бухгалтерской отчетности встречаются не во всех скринерах.
Показатели технического анализа. А вот фильтры теханализа есть практически у всех сервисов. Эти фильтры полезны для позиционных инвесторов и трейдеров, потому что позволяют выбрать лучшее время для покупки.
К показателям теханализа относятся значения индикаторов, относительный объем торгов в разные периоды, текущий уровень цены относительно среднего значения. Долгосрочные инвесторы могут смело пропускать такие поля.
Список популярных скринеров акций
Скринеров много, но я расскажу о тех, которыми пользуюсь сама. Буду рада, если вы поделитесь любимыми сервисами в комментариях.
Обычно у скринеров есть платная и бесплатная версии — они отличаются функциями и удобством. Например, в бесплатных версиях нельзя сохранять результаты поиска, а часть полей может быть недоступна. Цены на платные версии, которые я буду указывать дальше, действовали в декабре 2020 года. К моменту, когда вы будете это читать, все уже может измениться.
«Финвиз» — наиболее простой и известный сервис. Регистрация не нужна, можно сразу выбирать значения фильтров, а выборка обновляется автоматически. Скринер англоязычный, но интуитивно понятный.
Есть три большие группы фильтров:
Фильтры из разных групп можно объединить и увидеть все поля на одном экране.
В бесплатной версии доступны не все фильтры — например, нельзя отсортировать компании по рейтингу или потенциалу роста. Но можно схитрить: рейтинг указан в карточке компании, просто придется проверять его вручную. А еще в бесплатной версии не получится сохранить выборку.
Скринер от «Маркетхамелеона». Пользоваться сервисом удобно: по мере заполнения полей в нижней части экрана сразу обновляется список подходящих компаний. Разобраться с ним несложно: доступна инструкция и обучающие видео на английском языке.
Скринер от Yahoo. На сайте есть уже готовые скринеры, но можно создать свой с нужными критериями. Часть полей придется заполнять руками — это может быть сложно для начинающих инвесторов.
10%, Altman Z Score greater than 6, Region is United States. В результате получаю список из 28 эмитентов. Altman Z Score — это оценка по модели Альтмана, с помощью которой аналитики оценивают вероятность банкротства. Чем выше этот показатель, тем надежнее компания» loading=»lazy» data-bordered=»true»>
Financial Times Equity Screener — это сервис от международной деловой газеты. В нем тоже есть готовые скринеры, но все настройки скрыты, в отличие от Yahoo. Видна только выборка, и непонятно, какие фильтры позволили ее получить.
Но у скринера от Financial Times есть преимущество: даже в бесплатной версии можно выбирать ценные бумаги по консенсус-прогнозу аналитиков. У конкурентов такая опция чаще всего доступна только за деньги.
Скринер от TradingView доступен в русскоязычной версии: советую этот сервис тем, у кого сложности с английским.
Большинство фильтров относятся к техническому анализу, хотя фундаментальных характеристик тоже много. В главном окне отображается полная информация о выбранных компаниях: оценка стоимости, дивиденды, рентабельность.