Структура держателей акций норильский никель
Акции и АДР
Акционерный капитал
Уставный капитал ПАО «ГМК «Норильский никель» состоит из 153 654 624 обыкновенных акций, номинальной стоимостью 1 руб. каждая. Выпуск привилегированных акций Уставом Компании не предусмотрен.
Акции
Ценные бумаги Компании являются наиболее ликвидным инструментом на российском и зарубежном фондовых рынках. В России акции ПАО «ГМК «Норильский никель» включены в котировальный список первого уровня ПАО «Московская биржа» а также в список ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО «Санкт-Петербургская биржа» под единым государственным номером: 1-01-40155-F от 12 декабря 2006 г.
Торговые коды акций
Международные идентификационные коды акций
ISIN International Securities Identification Number — 12-значный буквенно-цифровой код, однозначно идентифицирующий ценную бумагу (присваивается национальными нумерующими агентствами) Перейти к словарю
Акции Норникеля в индексах
Акции Норникеля входят в расчет ключевых отечественных и ряда зарубежных индексов*
Американские депозитарные расписки (АДР)
В июне 2001 г. Компания Публичное акционерное общество «Горно-металлургическая компания «Норильский никель» Перейти к словарю подписала депозитарное соглашение с банком The Bank of New York Mellon, в соответствии с которым начался выпуск АДР первого уровня на акции ПАО «ГМК «Норильский никель». В настоящее время кастодиальные услуги по сделкам с АДР оказывает депозитарий банка ПАО «Банк ВТБ».
Компания предоставляет информацию держателям АДР на английском языке согласно правилу 12g3-2(b) закона США «О ценных бумагах и биржах» 1934 г.
С 19 февраля 2008 г. в результате проведенного дробления АДР конвертация акций Компании в АДР осуществляется в соотношении 1:10.
АДР торгуются на внебиржевом рынке США, в системе электронных торгов внебиржевых секций Лондонской, Берлинской и Франкфуртской бирж. АДР «Норильского никеля» входят в индекс FTSE Russia IOB Лондонской фондовой биржи.
Акционерный капитал
Уставный капитал Компании состоит из 158 245 476 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 руб. каждая. Выпуск привилегированных акций Уставом Компании не предусмотрен. Рыночная стоимость акций на конец 2019 года достигла 48,3 млрд дол. США, увеличившись на 62,6% по сравнению с 2018 годом.
Акции Компании торгуются на российском фондовом рынке с 2001 года и включены в один из самых ликвидных инструментов на российском фондовом рынке — Индекс голубых фишек ПАО Московская Биржа (тикер — GMKN).
Также в 2001 году на акции Компании были выпущены американские депозитарные расписки (АДР). На текущий момент конвертация акций в АДР происходит в соотношении 1:10. Депозитарные услуги по программе АДР оказывает The Bank of New York Mellon, а кастодиальные услуги — Банк ВТБ (ПАО). АДР торгуются в системе электронных торгов внебиржевых секций Лондонской фондовой биржи (тикер — MNOD), а также на внебиржевом рынке США (тикер — NILSY) и других биржах. Общее количество АДР по состоянию на 31 декабря 2019 года составило 406 485 700 шт., или 25,7% от уставного капитала Компании. Количество АДР, обращающихся на фондовых биржах, непостоянно, поскольку владельцы АДР имеют возможность конвертировать их в акции и наоборот.
Структура акционерного капитала на конец календарного года %
В отчетном периоде EN+ GROUP PLC приобрела 1,98% голосующих акций UC RUSAL Plc, в результате чего EN+ GROUP PLC стало принадлежать 50,1% голосующих акций UC RUSAL Plc., которая владела 0,0006% акций «Норникеля» напрямую и 27,8238% косвенно (через косвенный контроль над компанией Aktivium Holding B.V., которой принадлежало 27,8238% голосующих акций «Норникеля»). В 2019 году EN+ GROUP PLC и Aktivium Holding B.V. были зарегистрированы на территории Российской Федерации под наименованиями Международная компания публичное акционерное общество «ЭН+ ГРУП» (МКПАО «ЭН+ ГРУП») и Международная компания общество с ограниченной ответственностью «АКТИВИУМ» (МК «АКТИВИУМ») соответственно. На конец 2019 года доли крупнейших акционеров остались без изменений: доля Olderfrey Holdings Ltd составила 34,6%, а доля МКПАО «ЭН+ ГРУП» (ранее UC RUSAL Plc) — 27,8%. Остальные 37,6% акций и АДР находятся в свободном обращении и принадлежат институциональным и частным инвесторам из России, США, а также стран Европы, Азии и прочих государств.
Цена и объем торгов акциями на Московской бирже
| Период | Стоимость акций, руб. | Объем, млн шт. | Капитализация на конец периода, млрд руб. | ||
|---|---|---|---|---|---|
| минимум | максимум | на конец периода | |||
| 2019 | 12 993 | 19 890 | 19 102 | 42 | 3 023 |
| Первый квартал | 12 993 | 14 594 | 13 720 | 10,9 | 2 171 |
| Второй квартал | 13 358 | 14 868 | 14 308 | 8,8 | 2 264 |
| Третий квартал | 14 146 | 16 686 | 16 686 | 10,6 | 2 640 |
| Четвертый квартал | 15 894 | 19 890 | 19 102 | 11,8 | 3 023 |
| 2018 | 9 170 | 13 349 | 13 039 | 46 | 2 063 |
| 2017 | 7 791 | 11 610 | 10 850 | 49 | 1 717 |
| 2016 | 8 050 | 11 070 | 10 122 | 48 | 1 602 |
| 2015 | 8 590 | 12 106 | 9 150 | 58 | 1 448 |
Источник: расчет «Норникеля» на основе котировок на Московской бирже Котировки акций «Норникеля» и Индекса МосБиржи в 2019 году %
Источник: Bloomberg Цена и объем торгов АДР на внебиржевом рынке Лондонской фондовой биржи
| Период | Стоимость АДР, долл. США | Объем, млн шт. | Капитализация на конец периода, млн долл. США | ||
|---|---|---|---|---|---|
| минимум | максимум | на конец периода | |||
| 2019 | 18,8 | 31,5 | 30,6 | 337 | 48 344 |
| Первый квартал | 18,8 | 22,7 | 21,1 | 88 | 33 421 |
| Второй квартал | 20,7 | 23,0 | 22,7 | 82 | 35 938 |
| Третий квартал | 22,0 | 25,7 | 25,6 | 87 | 40 511 |
| Четвертый квартал | 24,5 | 31,5 | 30,6 | 80 | 48 344 |
| 2018 | 14,9 | 21,2 | 18,8 | 491 | 29 687 |
| 2017 | 13,0 | 20,2 | 18,7 | 738 | 29 655 |
| 2016 | 10,4 | 18,2 | 16,8 | 647 | 26 569 |
| 2015 | 12,4 | 21,6 | 12,7 | 722 | 20 042 |
Источник: расчет «Норникеля» на основе котировок на Лондонской фондовой бирже Котировки АДР «Норникеля» и фондовых индексов %
Более подробная информация о торгах представлена на сайте в разделе «Интерактивные инструменты».
Регистратор
До 05 февраля 2019 года Регистратором Компании являлось АО «Независимая регистраторская компания». В связи с завершением 4 февраля 2019 года процесса реорганизации АО «Независимая регистраторская компания» в форме присоединения к Акционерному обществу «Независимая регистраторская компания Р.О.С.Т.» (АО «НРК — Р.О.С.Т.»), с 5 февраля 2019 года АО «НРК — Р.О.С.Т.» как правопреемник АО «Независимая регистраторская компания» продолжило ведение реестра владельцев ценных бумаг Компании и оказание всех услуг, связанных с регистраторской деятельностью. По состоянию на 31 декабря 2019 года АО «НРК — Р.О.С.Т.» является регистратором Компании.
Благодаря разработанному регистратором сервису «Личный кабинет акционера» держатели акций, в том числе клиенты номинальных держателей, могут принимать участие в общих собраниях путем заполнения электронной формы бюллетеней. Перед зарегистрированными в реестре акционерами при использовании личного кабинета открываются следующие возможности:
Для получения доступа к личному кабинету необходимо обратиться в один из филиалов АО «НРК Р.О.С.Т.». Акционеры — физические лица, имеющие подтвержденную учетную запись на портале «Госуслуги», могут воспользоваться дистанционным способом подключения к личному кабинету. Порядок подключения к сервису «Личный кабинет акционера» размещен на сайте регистратора.
Права акционеров
Всем акционерам «Норникеля», включая миноритарных и институциональных, предоставляются равные права и равное отношение к ним со стороны Компании, в частности:
В Компании утверждено Положение об Общем собрании акционеров, которое подробно регламентирует порядок созыва, подготовки и проведения собрания.
Годовое Общее собрание акционеров проводится раз в год в период между 1 апреля и 30 июня, следующий за отчетным. Прочие общие собрания акционеров, кроме годового, считаются внеочередными. Такие собрания проводятся по решению Совета директоров на основании его собственной инициативы, либо на основании требования Ревизионной комиссии, либо по просьбе аудитора Компании, либо же по инициативе самих акционеров, являющихся владельцами не менее чем 10% голосующих акций на дату предъявления требования.
Порядок реализации акционерами иных прав определяется федеральными законами «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», а также прочими актами Российской Федерации.
Обзор «Норникеля»: крупнейший в мире производитель никеля и палладия
О компании
Основная деятельность «Норникеля» — это производство цветных и драгоценных металлов: палладия, никеля, меди, платины, родия, кобальта, золота, серебра, иридия, селена, рутения, теллура и серы. Бизнес компании делится на три дивизиона: Норильский, Кольский и Забайкальский.
Норильский дивизион. Ключевой промышленный актив компании, он включает полный цикл производства металлов — от добычи до отгрузки готовой продукции. В 2020 году это подразделение обеспечило выпуск 72% меди и 42% металлов платиновой группы (МПГ) от общего объема конечной продукции группы.
Курс о больших делах
Этапы производства продукции:
Процесс на НМЗ выглядит следующим образом: сырье из обогатительных фабрик поступает в печи взвешенной плавки, далее компания получает некий побочный продукт, называемый штейном, — это сплав сульфидов железа и цветных металлов, который подвергается конвертированию для получения файнштейна.
Второй актив — Медный завод (МЗ), его группа использует для переработки всего медного концентрата дивизиона с целью получить катодную медь, элементарную серу и серную кислоту для своих технологических нужд.
Третий — металлургический цех (МЦ) в составе МЗ, с помощью которого перерабатывают шламы цеха электролиза меди МЗ и цеха электролиза меди Кольской ГМК и получают концентрат драгоценных металлов, технический селен и теллур.
Кольский дивизион. Состоит из активов на Кольском полуострове и одного финского завода по переработке. В 2020 году подразделение произвело 100% никеля, 15% меди и 58% МПГ от общего результата компании.
Этапы производства продукции:
Финские активы. Состоят из одного дочернего предприятия — Norilsk Nickel Harjavalta, а именно завода в Харьявалте, который производит никелевые катоды и брикеты, никелевые соли, порошки и растворы, кобальт в сульфате и растворе, медный кек с содержанием МПГ.
Забайкальский дивизион. В него входит Быстринский ГОК, который в 2019 году был запущен в промышленную эксплуатацию, а в марте 2021 года основные акционеры группы решили выделить его в отдельную компанию с последующем IPO, но в сентябре пересмотрели это решение из-за позиции «Русала», второго по доле акционера «Норникеля».
Этапы производства продукции:
Nkomati. Это совместное предприятие «Норникеля» с African Rainbow Minerals в ЮАР, которое было законсервировано в первой половине 2021 года.
Дополнительные активы. Помимо основной деятельности, у компании есть еще второстепенная, которая не играет существенной роли, принося около 4% дохода. К этому бизнесу относятся энергетические объекты — у компании в собственности четыре газовых месторождения; транспортные активы — к ним причисляют собственный арктический флот, авиационные компании, транспортные филиалы и порты.
Регистратор и депозитарий
Реестр владельцев акций
Держателем реестра владельцев акций ПАО «ГМК «Норильский никель» является АО «НРК-Р.О.С.Т.» (регистратор). Регистратор оказывает полный набор услуг акционерам Компании.
Акционерам предоставляется услуга «Личный кабинет акционера». В личном кабинете физические и юридические лица, зарегистрированные в реестре акционеров, могут получить доступ к информации о количестве и стоимости принадлежащих им акций Компании, начисленных и выплаченных дивидендах, предстоящих общих собраниях акционеров, полезных ссылках и контактах, настроить и посмотреть уведомления о поступлении документов по их лицевому счёту и заполнить формы документов для проведения операций в реестре владельцев ценных бумаг перед посещением офиса регистратора.
В Личном кабинете акционеры, как зарегистрированные в реестре акционеров, так и клиенты номинальных держателей, могут заполнить электронную форму бюллетеня для голосования на общем собрании акционеров.
| Наименование | АО «НРК-Р.О.С.Т.» |
|---|---|
| Лицензия на осуществление деятельности по ведению реестра | № 045-13976-000001 от 03 декабря 2002 г., выдана ФКЦБ Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг Перейти к словарю России без ограничения срока действия |
| Должность и Ф. И. О. руководителя | Генеральный директор Жизненко Олег Михайлович |
| Адрес | 107076, г. Москва, ул. Стромынка, д. 18, корп. 5Б |
АО «Райффайзенбанк» г. Москва
ИНН/КПП банка: 7726030449/7718001001
БИК: 044525700
Корр/счет: 30101810200000000700
Расчетный счет: 40701810700001401238
Факс: E-mail: info@rrost.ru
Депозитарий АДР Американская депозитарная расписка — ценная бумага, представляющая долю участия в депонированных ценных бумагах компании иностранного государства и подтвержденная расписками, выданными банком-депозитарием в США. Перейти к словарю
В июне 2001 г. компания подписала депозитарное соглашение с банком The Bank of New York Mellon, в соответствии с которым начался выпуск АДР первого уровня на акции ПАО «ГМК «Норильский никель». На текущий момент конвертация акций в АДР происходит в соотношении 1:10. Депозитарные услуги по программе АДР оказывает The Bank of New York Mellon, кастодиальные услуги — Банк ВТБ (ПАО).
The Bank of New York Mellon
Отдел по работе с депозитарными расписками
ГМК «Норильский никель»: прогноз дивидендов и потенциал акций
Даты изменения прогноза:2
Цена на палладий скорректировалась на 30% от максимумов, а «Норникель» на подходе к основной стадии инвестиционного цикла. Государство продолжает наседать на горнодобывающие компании и вводит экспортные пошлины, увеличивает НДПИ. Как это все повлияет на деятельность компании и дивиденды?
В этой статье я обновил финансовые и операционные показатели, разобрал последние события, связанные с компанией. Также были составлены новые прогноз деятельности и дивидендов. Более подробную информацию о деятельности «Норникеля» и использовании основных металлов вы можете найти в предыдущей версии статьи.
Источник: https://www.nornickel.ru/
ПАО «ГМК „Норильский никель“» — уникальное предприятие как для России, так и для всего мира. Компания занимается добычей цветных металлов, имеет несколько подразделений в разных странах:
Заполярный филиал — включает в себя целую производственную цепочку, расположенную на полуострове Таймыр. Основной поставщик меди в компании.
Кольская ГМК — расположена на Кольском полуострове, с 2017 года основной источник металлов платиновой группы и никеля.
Быстринский ГОК — самостоятельная бизнес-единица, расположенная в Забайкальском крае. Стала крупнейшим проектом «Норникеля» за последнее время. Производство запустилось в 2018 году и позволило компании нарастить добычу меди, золота и железной руды. Подробнее разбирал Быстринский ГОК тут.
NN Harjavalta — финское подразделение «Норникеля». Перерабатывает российское сырье и выпускает все основные металлы: никель, медь и металлы платиновой группы. Масштабы не столь значительные, по сравнению с российскими подразделениями.
Nkomati — африканское подразделение, расположено в ЮАР. Во втором квартале 2021 года предприятие было законсервировано.
За последние 5 лет структура выручки «Норильского никеля» претерпела серьезные изменения. На первое место по доходу вырвался палладий, и теперь в два раза обгоняет многолетнего лидера — никель. Также произошло снижение доли платины в общей выручке. В 2020 году ее перегнали золото и родий, хотя еще недавно они практически не оказывали влияния на финансовые показатели компании.
На структуру выручки влияют несколько факторов. В первую очередь это объем добычи и стоимость металлов. Если посмотреть на динамику цены основных металлов, то становится понятно, почему палладий вырвался на первое место в выручке: его стоимость выросла в 4 раза за 10 лет. У других металлов динамика не такая явная. Платина стабильно падала в цене до 2021 года. Медь с никелем тоже начали активно расти в этом году.
В целом 2021 год вывел многие сырьевые товары на новые максимумы. В мире начался рост производства на фоне ослабления пандемии и стимулов правительства. Кроме того появились проблемы с поставками из ряда стран. Все это привело к росту цен на сырье, в том числе и на металлы.
Ралли родия похоже подошло к концу, но цена пока остается на высоком уровне. Такой ажиотаж связан с ужесточением норм выбросов выхлопных газов по всему миру. Родий, как и палладий, используется в автомобильных катализаторах, которые нейтрализуют негативное воздействие газов на атмосферу. Рост цены также связан с тем, что около 80% металла добывается в ЮАР, где были введены жесткие ограничения в связи с коронавирусом и закрыты предприятия. Сейчас компании продолжили добычу и баланс на рынке родия выравнивается.
Увеличение выручки от продажи золота связано как с ростом цен, так и ростом производства металла. За счет выхода на производственную мощность Быстринского ГОКа компания смогла нарастить добычу в два раза.
Финансовые показатели
Практически всю продукцию «Норильский никель» продает за рубеж. Большая доля реализации приходится на Европу, где автопроизводители делают упор на производство гибридных автомобилей и электромобилей.
Источник: https://www.nornickel.ru/
Компания старается сгладить влияние внешних факторов за счет увеличения рентабельности. На данный момент «Норникель» имеет одну из самых высоких рентабельностей EBITDA среди металлургических компаний.
Долговая нагрузка у компании в норме. В 2021 году показатель Чистый долг/EBITDA вырос до 0,7 на фоне уменьшения денежных средств. Почти весь долг номинирован в валюте, что негативно влияет на прибыль во время переоценки из-за девальвации рубля.
Затопление рудников
Из-за затопления в феврале двух рудников в Норильске, производство на них пришлось остановить. Объем добычи в первом и втором квартале сильно упал. Тем не менее в июне на полную мощность заработал Октябрьский рудник, а к декабрю руководство прогнозирует восстановление производства на Таймырском руднике. Таким образом, в 3 квартале добыча начала восстанавливаться. По итогам 2021 года руководство прогнозирует продажи никеля и палладия на уровне 2020 года.
Спрос со стороны автопроизводителей
Основные драйверы роста спроса на металлы компаний — это преобразования, которые происходят на рынке автомобилей и растущая экономика Китая. Китай потребляет более половины производимых никеля и меди. Никель в основном используется для производства нержавеющей стали, а медь в электропроводке.
Источник: https://www.nornickel.ru/
Автомобильная отрасль находится в переходном периоде: автопроизводители отказываются от двигателей внутреннего сгорания (ДВС) и переходят на электронные и гибридные аналоги.
Конечно, до сих пор идут споры по поводу того, насколько электромобили экологичнее автомобилей на бензине или дизеле. Но факт остается фактом: тенденция на лицо, она поддерживается правительствами многих стран. Так, Европа уже сейчас отказывается от дизельных двигателей, а к 2035 году планирует отказаться от всех машин на ДВС.
Прогнозируется активный рост чистых электромобилей (BEV) и гибридов (PHEV, xHEV), автомобили с ДВС будут постепенно пропадать с дорог. Ближе в 2035 году прогнозируют начало массового производства автомобилей на топливных элементах (водороде).
Источник: https://www.nornickel.ru/
Как «Норникель» выиграет от изменений на автомобильном рынке? Ниже представлена таблица с потреблением того или иного металла при производстве разных видов автомобилей. Как можно заметить, платина и палладий вообще не используются в электромобилях. Это связано с тем, что металлы платиновой группы (МПГ) используется в катализаторах, которые уменьшают вред от выхлопных газов. В электромобилях их нет, соответственно металлы не нужны. Зато МПГ нужны для производства гибридов.
У никеля с медью перспективы лучше. Никель необходим для производства аккумуляторов, которые есть и в электромобилях, и в гибридах. Из-за электрификации транспорта вырастет и потребление меди, как одного из основных металлов-проводников.
Источник: https://www.nornickel.ru/
Учитывая, что «Норникель» производит все эти металлы, он в любом случае будет в выигрыше. На последней строчке приведет расчет общих затрат на металлы по видам автомобилей. Как можно заметить, затраты на авто нового поколения значительно выше, чем на авто с ДВС.
Все это будет поддерживать рост спроса на продуктовую корзину «Норникеля».
Планы компании
С учетом роста спроса на основную продукцию «Норникеля», компания планирует увеличить производство в последующие 10 лет.
«Норникель» увеличит добычу на Таймырском полуострове, реализовав проект по освоению запасов на севере месторождения «Норильск-1». Компания планирует увеличить добычу на Талнахском месторождении и модернизировать Талнахскую фабрику. За 10 лет производство металлов платиновой группы должно вырасти на 40-50%, меди на 20-30%, а никеля на 20-30%.
Источник: https://www.nornickel.ru/
Источник: https://www.nornickel.ru/
Источник: https://www.nornickel.ru/
Акционерное соглашение
Как уже ранее было сказано, компания планирует значительно увеличить капитальные затраты в ближайшие 5 лет. Начало инвестиционного цикла связано с другим важным для инвесторов событием — конец срока действия текущего акционерного соглашения.
В 2012 году было подписано акционерное соглашение, согласно которому «Норникель» выплачивает до 60% EBITDA в виде дивидендов. Минимальная сумма выплаты — 1 млрд долл.
Чистый долг/EBITDA
Размер дивидендов в % от EBITDA