Статус hold в акциях
Стратегия «купил и держи»
Стратегия «купил и держи» — самая простая и вместе с тем эффективная инвестиционная стратегия, по сути полностью противоположенная трейдингу. Хотя в стратегии не уточняется, что именно нужно купить и держать, речь тут идет о ценных бумагах, а еще точнее — об акциях компаний. Базовые основы инвестиций говорят о том, что рынки акций всех стран растут с течением времени, причем этот рост обыгрывает инфляцию. Посмотрим на рынок США с 1871 года, когда появляется более-менее достоверная статистика:
Здесь изображен индекс акций крупнейших 500 американских компаний, подробнее о нем здесь. Чем больше компания — тем больше ее доля в индексе. Total Return обозначает полную доходность, т.е. с учетом реинвестированных в индекс дивидендов. REAL обозначает реальную доходность, т.е. за вычетом средней инфляции на всем рассматриваемом промежутке.
Как видим, чистая доходность индекса за 140 лет составила 10.39% годовых. Для сравнения — депозит в американских банках или купонные выплаты по государственным облигациям США составляют сегодня не более 2-3% в год.
Один доллар, вложенный в такой гипотетический индекс (в реальности он начал рассчитываться лишь в середине 20 века) в 1871 году, превратился бы к началу 21 века в 100 тысяч долларов.
При этом инфляция, которая стала постоянной лишь с конца 1930-х, не сильно повлияла на результат: с ее учетом реальная доходность оказалось бы около 8% годовых. А вот такой разброс результатов был на более коротких отрезках:
Что отсюда следует? В течение 10 лет инвестиций в американский рынок при наихудшем исходе можно остаться в маленьком минусе, хотя лучший результат даст целых 18% в год. Двадцатилетний период обеспечит положительный доход не ниже современной инфляции, причем максимальные цифры почти те же, что и ранее. Наконец, инвестируя 30 лет, мы получим доход примерно от 8 до 13% в год — интервал заметно сужается вокруг 10% годовых. В этом и смысл покупать весь рынок на долгий срок.
Buy and hold: отдельные акции или индекс?
Итого, средняя доходность рыночного индекса, если удастся ее достигнуть, обеспечит отличный рост капитала в долларах. Как можно вложиться в индекс американских или иных акций, показывающих схожие результаты? Есть два основных способа. Можно либо самостоятельно купить все (или самые крупные) акции из состава индекса, либо приобрести паи инвестиционного фонда, который отслеживает индекс. Актуальные крупнейшие акции США:
Wells Fargo
Microsoft
Apple
Amazon
Alphabet
Berkshire Hathaway
Второй способ несравненно удобнее: паи в среднем стоят от десятков до сотен долларов (тогда как стоимость акций некоторых компаний из перечня выше превышает 1000$), а за отслеживание индекса, который пересматривается раз в квартал комитетом биржи, взимается символическая комиссия около 0.1% в год. При этом способе мы хотим максимально близко повторить результаты рыночной кривой. Пример такого фонда: биржевой фонд SPY.
А если хочется заработать больше? Тогда мы можем выбрать другие акции, которые по нашему мнению должны превзойти индекс на нашем горизонте инвестирования, что также находится в рамках стратегии buy and hold. Срок инвестиций тут в среднем от нескольких лет и выше. Для оценки текущей стоимости акций можно использовать различные коэффициенты, например:
и другие. Согласно им можно увидеть недооцененную акцию с перспективами лучшего роста, однако коэффициенты ничего не говорят о времени, когда недооцененная акция сможет наверстать доход. В результате обыграть рынок самостоятельным подбором акций очень трудная и нетривиальная задача.
Главный адепт стратегии
Уоррен Баффет, руководитель инвестиционного фонда Berkshire Hathaway, является самым известным сторонником стратегии «купи и держи» путем самостоятельного отбора перспективных акций. С его точки зрения, при покупке акций на длительный срок он инвестирует в перспективную компанию и бизнес, что обязательно должно принести неплохие дивиденды в будущем.
В 1962 году Баффет стал скупать акции компании Berkshire Hathaway по 8$ за штуку. В середине 60-х он становится держателем ее контрольного пакета и за период 1965-2018 доходность одноименного фонда составила около 20.5% годовых, в два раза обойдя рынок США. Подробную статью о деятельности Баффета я писал здесь.
Однако основные успехи Баффета пришлись на раннюю стадию деятельности фонда. Затем он, конечно, не стал хуже как инвестор, однако рынки сделались более эффективными и сложными для «сверх» заработка даже для него. В результате уже более 10 лет фонд Баффета не обыгрывает рынок, сокращая свое общее превосходство над ним. Баффету уже 90 лет, так что едва ли эта тенденция изменится.
Но одновременно с этим покупка всего рынка на длительный срок практически гарантирует прибыль. Возьмем российский рынок на сроке двадцати лет в долларах:
Как видно, начиная с 2005 года и раньше, покупка и удержание индекса РТС до конца 2015 года принесли бы инвестору только положительную реальную доходность вплоть до 11% годовых без учета дивидендов. Таким образом, российский рынок принес инвестору даже больше дохода, чем рынок США, однако сопровождался он большими рисками (более глубокими просадками).
Плюсы и минусы стратегии «купил и держи»
При использовании buy and hold, при всей кажущейся простоте, можно выделить как положительные, так и отрицательные моменты.
Плюсы стратегии «купи и держи»:
Минусы стратегии B&H:
Синоним портфельных инвестиций?
У «купил и держи» много общего с портфельным инвестированием — в первую очередь то, что последнее также подразумевает долгосрочный процесс с минимумом операций.
Тем не менее есть очень важное отличие : говоря про buy and hold, почти всегда имеют в виду только акции или фонды акций. Портфельное (пассивное) инвестирование — это комбинация нескольких разных классов активов, т.е. акций, облигаций, недвижимости, драгоценных металлов. Здесь все активы рассматривается во взаимосвязи друг с другом, когда просадка одного может компенсироваться ростом другого. Тогда как купил и держи чаще всего подразумевает просто набор акций, снижающий общий риск внутри лишь одного класса бумаг.
Купи и держи. Стратегия с защитой от дурака
Поговорим о стратегии “Купи и держи” («buy and hold» по-английски). Некоторые еще называют ее “купи и забудь”. Тут не соглашусь. Как раз забыть не получится.
“Купи и держи” современные инвесторы почему-то списали в архив и положили на полку. А зря. К этой стратегии относятся с пренебрежением. И всегда рассказывают про нее вскользь. Тоже зря!
Почти все инвестиционные стратегии (не путать с трейдингом) являются разновидностью “купи и держи”. Только с “улучшениями”. Я специально закавычил, потому что не факт, что модификации хоть как-то усиливают позицию инвестора.
“Купи и держи” держится на 5 постулатах:
Стратегия buy and hold является лучшим способом защиты от дурака. То есть от себя. У подавляющего числа начинающих инвесторов нет времени и желания глубоко погружаться в тему. Но есть желание быть богаче.
Альтернативные стратегии требуют от инвестора обложиться книгами и семинарами минимум на полгода. Потом анализировать. Потом снова учиться. И так всю жизнь.
Не факт, что вы вообще научитесь правильным вещам. Не факт, что переизбыток информации сделает вас успешнее.
Здесь же нам предлагается просто покупать на регулярной основе разные активы.
Как правильно это сделать?
Именно “купидержатели” придумали эти правила.
Откажитесь от суеты
Дивидендные инвесторы бегают по рынку в поисках двузначной доходности.
“Доходники” (я в их числе) постоянно перескакивают из актива в актив. Выбирают те места, где сейчас лучше кормят.
Стоимостные инвесторы ищут недооцененные активы. И часто ошибаются. Или не дожидаются часа ИКС.
Ближе всего к “купидержателям” пассивные инвесторы. Но и они “чудят”. Святая вера в теорию Марковица заставляет их регулярно перетряхивать портфель. По хорошему, ребалансировка — это тоже суета. Почему? Читайте ниже.
Откажитесь от ребалансировки
Кто сказал, что портфельная теория Гарри Марковица — истина в последней инстанции? Это что, доказанная теорема?
Кто сказал, что мы правильно перетряхиваем портфель? Почему мы уверены, что пропорция между акциями и облигациями в 50/50 (или 70/30, или 30/70) будет верна весь период нашего инвестирования? Мы этого не знаем.
Почему ребалансировку надо делать через продажу своих “распухших” активов и перекладывание в новые? А что если добирать недостающие активы за счет поступлений извне? Зарплата, доходы от бизнеса и т.д. Разве это не будет работать?
А что если вообще не ребалансировать?
Откажитесь от выбора времени. Не ждите просадок
“Купидержатель” закупается ритмично и регулярно. Делает он это в любое время года. Вообще не оглядываясь на текущую рыночную ситуацию.
Посмотрите на график. Один из западных аналитиков сравнил стратегию закупок на просадках против классической “купи и держи”. Победа за последними.
Источник и детальное описание анализа тут.
Вывод. Точка входа — СЕЙЧАС. Лучшее время для продажи — НИКОГДА.
Какие активы должны быть в портфеле
Разные! Акции, облигации, недвижимость и даже нелюбимые мной товары.
В каких пропорциях? А это не так важно.
Ваш капитал в конечном счете все равно будет пухнуть.
Почему? См. пункт 2 в начале статьи.
“Купидержатели” получают те же плюшки, что и другие инвесторы
Кто сказал, что адепты buy and hold рассчитывают только на вечный рост? Они получают те же бенефиты, что и остальные участники рынка:
Вообще данная стратегия не учит нас какие именно эмитенты покупать. Но и не запрещает выбирать.
Вот и подсматривайте за “стоимостниками”. Ищите хорошие компании среди “дивидендных коровок”. Присмотритесь к опыту “доходников”.
Просто покупайте хорошие активы. Много. Разных. Будьте всеядными.
Или тупо купите индексы на акции, облигации, недвижимость и золото. Тогда и выбирать не придется. Кстати, есть так называемые Multi-Asset ETF. Внутри них есть вообще всё — все регионы, все классы активов, все ниши.
А выходить то когда?
По хорошему — никогда. Но я бы себе все же наметил цель. Например, потребность в капитале на старости лет. При достижении определенного возраста у вас появится право хаотично его расходовать.
Если начнете инвестировать рано, если горизонт инвестирования лет 30, то не нужно будет тратить накопленное бездумно. И продавать ничего не придется. Процентов от тела капитала хватит на текущее потребление. И еще на реинвестирование останется.
HODL или HOLD? Что это и зачем нужно трейдерам?
Что такое HODL?
Почему HODL, а не HOL?
С учетом объяснения стратегии логично, что речь идет об обычном холде, но почему слова перепутаны местами? Этот термин укрепился именно в криптовалютном сообществе в 2013 году после того, как участник форума bitcointalk.org создал тему под названием “I am hodling”.
Да, в названии темы топикстартер допустил ошибку и имелось ввиду обычное слово “HOLD”, которое означает “держать”.
Сленг трейдеров криптовалют
Крипторынок развивается не первый год и за это время в сообществе появилось немало сленговых терминов, которые могут быть непонятны и не используются на других рынках. Вот самые распространенные из них:
Плюсы и минусы стратегии HODL
Один из самых важных моментов, который отмечают приверженцы данного подхода — сохранение нервов. Ходл предполагает покупку монеты, после чего следует “забыть” о ней на несколько лет и не проверять графики каждый день, как это делают трейдеры. В таком случае какие бы ралли не проходила крипта, нет нужды пить валерьянку и думать, как поступить. Нужно просто запастись терпением и ждать.
Во-первых, неопытный участник крипторынка может попытаться зайти на хайпе, когда монета уже перекуплена, и ее стоимость явно завышена. Прекрасный пример — осень 2017 года, когда биткоин стремительно дорожал, почти добравшись зимой до отметки в 20 000 долларов. Немало трейдеров закупились “на хаях” в надежде, что цена будет расти и дальше, но в итоге попали в серьезную просадку.
Размер доходности тоже некоторые могут посчитать минусом. Удерживая монету несколько лет, можно получить на выходе в 10 раз больше. Но торгуя альтами, с учетом высокой волатильности рынка, можно заработать и намного больше. Но для этого необходимо достаточно знаний и опыта, иначе есть риск слить весь свой депозит.
Альтернатива HODL
Кроме стратегии длительного удержания монет на кошельках, участники используют и более привычные для других рынков стратегии. Дейтрейдинг имел большую популярность во все времена за счет высокой волатильности на многих монетах. На токенах с низкой комиссией на сделках, можно до сих пор фиксировать высокую прибыль даже при небольшом опыте в торговле.
Еще один вариант — среднесрочная торговля, которая предполагает наличие базового опыта в трейдинге с анализом графиков и умения анализировать ситуацию на рынке. В текущих условиях вариант наименее популярен.
Можно ли использовать стратегию HODL на других рынках?
Актуален ли HODL сейчас?
Поэтому ходл не менее актуален сейчас, как и раньше. Но не стоит забывать о том, что много криптомонет уже через пару лет могут исчезнуть по причинам, описанным выше. К выбору объектов вложения своих средств стоит подходить очень серьезно.
Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Дистанционном Курсе: «Трейдинг от А до Я за 60 дней»
Подписывайся на рассылку!
которую можно будет настраивать из личного кабинета
Холд — что это такое и зачем он нужен
9 октября 2017 Опубликовано в разделах: Азбука терминов. 5583
Основная функция данной меры – обеспечение безопасности как плательщиков, так и получателей при проведении переводов и платежей в интернете.
Где применяется холд
Система холда применяется во многих партнерских программах, букмекерских конторах, форекс-брокерах, кабинетах интернет-банкинга, а также в системах, оперирующих денежными активами. Во многих сервисах внутренними правилами устанавливается холд различного типа.
Ниже представлены примеры того, что такое холд на бирже, в банке, в партнерской программе.
Сферы, в которых применяется такое понятие, достаточно разнообразны и не ограничиваются одной определенной отраслью:
Это неполный, но основной перечень вариантов, где можно столкнуться с данной процедурой.
Для чего применяется холд
Система мер по наложению удержания средств направлена на безопасность движения средств и предотвращение мошеннических или преступных действий. Поскольку банковские операции и проведение транзакций имеют свою специфику, данный алгоритм позволяет откатить действие в случае его неправомерного применения. То есть, вернуть средства законному владельцу. С нынешней волной кардинга и операций по хищению, отмыванию денежных средств самыми изощренными способами, это необходимая мера предосторожности, помогающая обезопасить как владельца денежных средств, так и процессинговый центр (структуру производящую обработку платежей).
Если не касаться финансовой сферы, то холд может применяться при смене данных в учетной записи, при этом носить характер ограничения на определенные действия.
Порой встречаются и мошеннические схемы со стороны организаций, налагающих холд. Как правило, эти действия направлены на затягивание процесса выплаты вознаграждения партнеру.
Что такое холд в арбитраже
Как и в любой профессиональной сфере, в арбитраже трафика есть собственная терминология, которая часто вызывает трудности у новичков. Сегодня поговорим о том, что значит hold (от англ. — деражть, удерживать) в партнёрской программе.
Определение понятия hold
Холд — что это в партнерке? Это время, в течение которого партнерки удерживают вывод денег. По сути это время обработки (обозначается в часах или днях): нужно подтвердить целевое действие клиента, которого привел арбитражник. Hold (то есть время обработки) оффера зависит от времени доставки товара до клиента.
Что такое hold в партнерской программе:
Сроки холда
Деньги не появятся на балансе вебмастера сразу — это надо запомнить новичкам и всегда читать условия холда. За время холда партнерка и рекламодатель подтверждают целевое действие (оплату товара в работе с CPA-сетями). Сроки формируются исходя из особенностей конкретного оффера, поэтому они существенно колеблются. Отрезки обычно такие:
У каждого оффера время холда может отличаться. При этом необязательно обработка будет занимать всё указанное время (если рекламодатель, скажем, известен во всем мире своей быстрой доставкой). Это примерное время, которое по факту может быть меньше, а может и больше.
Для чего нужен hold
Во времена, когда в интернете существовало полное доверие, недобросовестные арбитражники пользовались этим и мошенничали. Больше всего страдали, конечно, партнерские программы. Ведь они выступают в качестве надежного посредника между рекламодателем и арбитражником.
Время для обработки заказа дается партнерской программе, чтобы проверить привлеченный вами трафик. А также вас, чтобы не было нарушений правил партнерки.
Чтобы исключить фейковые регистрации и проверить все лиды, партнерские программы придумали hold. Что означает холд, полагаем, мы разобрались: это вывод денег со счета арбитражника только по факту выкупа товара/подтверждения целевого действия.
Подытожим:
Как появился hold в арбитраже
Раньше выплата в интернет-магазинах производилась за подтверждение заказа (то есть часть приведенного арбитражником трафика оставляла заявку на товар в интернет-магазине).
Если после звонка сотрудника магазина клиент подтверждал желание приобрести товар, то сразу после этого арбитражник получал выплату в размере оговоренного процента.
Такая система не могла долго существовать, потому что веб-мастера пользовались доверием партнерских программ. Самый простой способ фрода выглядел так: заказать товар на себя, друзей или знакомых, а потом просто не выкупать его с почты.
Разумеется, круг знакомых быстро заканчивался и некоторые веб-мастера заказывали фейковые регистрации на закрытых форумах или сервисах. Заплатив за регистрацию несколько рублей и получив от партнерки гораздо больше, арбитражники были довольны.
Даже сейчас работа буксов помогает вебмастерам продавать действия на сайтах (например, регистрации), тем самым искусственно увеличивать качество трафика.
Партнерские программы тоже существуют уже много лет, поэтому научились бороться с фродом. Кстати, некоторые CPA-сети заявляли, что выплаты арбитражникам могли бы быть выше до 20%, если бы не было фрода. Партнерки ежедневно обнаруживают и банят сотни мошенников с накрутками. Для такого анализа нужно время (вот что такое холд в партнерской программе), потому что отличия поведения естественного трафика от мотивированного проявляются не сразу.
Можно ли работать без холда
К сожалению или к счастью, hold присутствует практически во всех партнерских программах. Однако партнерка может снять его после проверки качества трафика.
Если ваш трафик стабильно показывает высокие результаты, то деньги будут зачисляться на баланс сразу же. Такого результата достичь непросто. Вы должны располагать высоким доверием партнерки, не фродить, показывать рост и качество лидов.
Поэтому у новичков в 100% случаев будет холд. Мы советуем не тратить время на поиск партнерских программ или офферов без холда, а просто выбирать минимальный. Ведь чем быстрее оборот средств, тем больше вы зарабатываете. Это особо актуально для небольшого стартового бюджета.
Если вы встретите на форуме или в чате пользователя, который предлагает подсказать за деньги партнерку, в которой нет холда знайте, что это очередной случай мошенничества. Именно от него старается обезопасить себя любая товарная партнерская программа, оставляя даже минимальный hold.
Пример отслеживания холда
Возьмем пример из практики, а именоо — офферы из Admitad. Первый — партнерская программа GearBest WW (магазин популярной электроники); второй — партнёрская программа Инглекс (курсы английского языка онлайн).
Изучая карточку оффера, сразу смотрим на Тарифы. В магазине это проценты от новых или постоянных клиентов, а в онлайн-школе — количество купленных уроков. У онлайн-сервиса время сделки короче, а значит — меньше холд.
Допустим, вы выбрали оффер GearBest и ваша заявка принята. Ваша реклама уже привела нескольких клиентов и они что-то заказали. Вы заработали, но деньги вывести не можете. Приходится ждать, пока товар дойдет до покупателя. Само время доставки также может меняться из-за географического положения клиентов. Если сделка сорветя, вы не получите ничего.
Заключение
В этой статье мы подробно описали, что значит холд. Главное, что стоит запомнить: