снежный ком уоррен баффет и бизнес жизни
Снежный ком уоррен баффет и бизнес жизни
Warren Buffett and the Business of Life
Bantam Books New York
Лучший инвестор мира
Перевод с английского 2-е издание
Издательство «Манн, Иванов и Фербер» Москва, 2013
УДК 336.76 ББК 65.02 Ш85
Издано с разрешения P&R Permission & Rights Ltd. На русском языке публикуется впервые
Перевод с английского Павла Миронова при участии Светланы Кицюк, Катерины Конкиной, Андрея Шароградского, Антона Золотых
Ш85 Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира: пер. с англ. / Элис Шредер. — 2-е изд. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. — 800 с.
Это биография одного из самых богатых людей нашего времени (состояние Уоррена Баффета в 2011 году оценивалось в 50 миллиардов долларов). Она дает ответы на множество вопросов тех, кто интересуется феноменом Баффета. Какой метод инвестирования дает такой эффект? Какой ум, характер и образ жизни нужен для наращивания богатства? Чем мультимиллиардер занимается в свободное время? Какой образ жизни ведет его семья?
Автор проделала огромную работу, сведя воедино воспоминания самого Уоррена, его родных, знакомых, коллег и партнеров, а также данные семейного архива Баффетов. Получившаяся книга представляет интерес для любого, кто имеет отношение к финансам.
УДК 336.76 ББК 65.02
Все права защищены.
Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.
Правовую поддержку издательства обеспечивает юридическая фирма «Вегас-Лекс»
VEGAS LEX © Alice Schroeder, 2008
© Перевод на русский язык, издание на русском языке, оформление. ООО «Манн, Иванов и Фербер», 2013
Уоррену девять лет. На дворе стоит зима. Он играет в снегу вместе со своей младшей сестрой Берти.
Снежный ком уоррен баффет и бизнес жизни
Alice Schroeder
The Snowball
Warren Buffett and the Business of Life
Bantam Books New York
Элис Шрёдер
Уоррен Баффе
Лучший инвестор мира
Перевод с английского 2-е издание
Издательство «Манн, Иванов и Фербер» Москва, 2013
УДК 336.76 ББК 65.02 Ш85
Издано с разрешения P&R Permission & Rights Ltd. На русском языке публикуется впервые
Перевод с английского Павла Миронова при участии Светланы Кицюк, Катерины Конкиной, Андрея Шароградского, Антона Золотых
Шрёдер, Э.
Ш85 Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира: пер. с англ. / Элис Шредер. — 2-е изд. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. — 800 с.
ISBN 978-5-91657-751-8
Это биография одного из самых богатых людей нашего времени (состояние Уоррена Баффета в 2011 году оценивалось в 50 миллиардов долларов). Она дает ответы на множество вопросов тех, кто интересуется феноменом Баффета. Какой метод инвестирования дает такой эффект? Какой ум, характер и образ жизни нужен для наращивания богатства? Чем мультимиллиардер занимается в свободное время? Какой образ жизни ведет его семья?
Автор проделала огромную работу, сведя воедино воспоминания самого Уоррена, его родных, знакомых, коллег и партнеров, а также данные семейного архива Баффетов. Получившаяся книга представляет интерес для любого, кто имеет отношение к финансам.
УДК 336.76 ББК 65.02
Все права защищены.
Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.
Правовую поддержку издательства обеспечивает юридическая фирма «Вегас-Лекс»
VEGAS LEX © Alice Schroeder, 2008
ISBN 978-5-91657-751-8
© Перевод на русский язык, издание на русском языке, оформление. ООО «Манн, Иванов и Фербер», 2013
Уоррену девять лет. На дворе стоит зима. Он играет в снегу вместе со своей младшей сестрой Берти.
Уоррен ловит снежинки. Поначалу по одной. Затем хватает горсть снега, начинает лепить из него шарик. Постепенно шарик превращается в ком. Уоррен кладет его на землю и начинает катать. К комку прилипает все больше снега.
Мальчик толкает снежный ком по лужайке, тот все растет и растет в размерах. Через какое-то время Уоррен достигает границы их лужайки. Остановившись на мгновение в сомнении, он возобновляет движение — и вот снежный ком катится уже по соседской земле.
Уоррен катит и катит снежный ком вперед, глядя на лежащие перед ним бескрайние просторы, пока еще усыпанные нетронутым снегом.
Уоррен Баффет раскачивается в кресле, скрестив длинные ноги, за простым деревянным столом, принадлежавшим еще его отцу Говарду. Кажется, что дорогой пиджак марки Zegna сшит не по размеру, а то и вовсе куплен на распродаже. Этот пиджак Уоррен носит изо дня в день, не обращая внимания на то, во что одеты остальные пятнадцать сотрудников головного офиса компании Berkshire Hathaway. Его белая рубашка туго застегнута на шее, воротничок (явно меньшего размера, чем нужно) выбивается из-под галстука, который выглядит так, будто Уоррен носит его еще с тех времен, когда был молодым бизнесменом. Судя по всему, этот человек не измерял окружность своей шеи в течение последних сорока лет.
Его руки скрещены за головой поверх седеющих прядей. Одна из них, особенно большая и растрепанная, проходит через всю голову и, напоминая лыжный трамплин, заканчивается прямо над правым ухом. Мохнатая правая бровь постоянно движется над черепаховой оправой очков, и ее движение придает лицу то скептическое, то мудрое, то открытое выражение. Сейчас он улыбается, и «странствующая» бровь поднимается все выше. Тем не менее взгляд бледно-голубых глаз остается сосредоточенным и решительным.
Он сидит в окружении знаков, символов и воспоминаний последних пятидесяти лет. На стенах коридора рядом с кабинетом висят фотографии футбольной команды Nebraska Cornhuskers, чек за участие в одной из серий мыльной оперы, оферта (так и не принятая) о покупке хедж-фонда под названием Long-Term Capital Management, разнообразные сувениры с логотипом Coca-Cola. На кофейном столике в кабинете стоит «классическая» бутылка той же Coca-Cola. Рядом с ней лежит бейсбольная перчатка, запаянная в акриловый футляр. Над диваном висит сертификат, подтверждающий, что его обладатель окончил в январе 1952 года курсы публичных выступлений Дейла Карнеги. Чуть выше и левее книжного шкафа — картина с изображением почтового дилижанса компании Wells Fargo. Неподалеку от нее — диплом Пулитцеровской премии, полученной в 1973 году газетой Sun Newspapers of Omaha, принадлежавшей инвестиционному товариществу Баффета. По всей комнате разбросаны книги, газеты. Фотографии членов его семьи и друзей стоят на комоде, на боковом столике и даже на выдвижной полке, предназначенной для компьютерной клавиатуры. На стене за спиной Баффета — огромный портрет отца, чей взгляд встречает каждого входящего в комнату.
Снежный ком уоррен баффет и бизнес жизни
Alice Schroeder
The Snowball
Warren Buffett and the Business of Life
Bantam Books New York
Элис Шрёдер
Уоррен Баффе
Лучший инвестор мира
Перевод с английского 2-е издание
Издательство «Манн, Иванов и Фербер» Москва, 2013
УДК 336.76 ББК 65.02 Ш85
Издано с разрешения P&R Permission & Rights Ltd. На русском языке публикуется впервые
Перевод с английского Павла Миронова при участии Светланы Кицюк, Катерины Конкиной, Андрея Шароградского, Антона Золотых
Шрёдер, Э.
Ш85 Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира: пер. с англ. / Элис Шредер. — 2-е изд. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2013. — 800 с.
ISBN 978-5-91657-751-8
Это биография одного из самых богатых людей нашего времени (состояние Уоррена Баффета в 2011 году оценивалось в 50 миллиардов долларов). Она дает ответы на множество вопросов тех, кто интересуется феноменом Баффета. Какой метод инвестирования дает такой эффект? Какой ум, характер и образ жизни нужен для наращивания богатства? Чем мультимиллиардер занимается в свободное время? Какой образ жизни ведет его семья?
Автор проделала огромную работу, сведя воедино воспоминания самого Уоррена, его родных, знакомых, коллег и партнеров, а также данные семейного архива Баффетов. Получившаяся книга представляет интерес для любого, кто имеет отношение к финансам.
УДК 336.76 ББК 65.02
Все права защищены.
Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.
Правовую поддержку издательства обеспечивает юридическая фирма «Вегас-Лекс»
VEGAS LEX © Alice Schroeder, 2008
ISBN 978-5-91657-751-8
© Перевод на русский язык, издание на русском языке, оформление. ООО «Манн, Иванов и Фербер», 2013
Уоррену девять лет. На дворе стоит зима. Он играет в снегу вместе со своей младшей сестрой Берти.
Уоррен ловит снежинки. Поначалу по одной. Затем хватает горсть снега, начинает лепить из него шарик. Постепенно шарик превращается в ком. Уоррен кладет его на землю и начинает катать. К комку прилипает все больше снега.
Мальчик толкает снежный ком по лужайке, тот все растет и растет в размерах. Через какое-то время Уоррен достигает границы их лужайки. Остановившись на мгновение в сомнении, он возобновляет движение — и вот снежный ком катится уже по соседской земле.
Снежный ком уоррен баффет и бизнес жизни
Уоррен Баффет. Лучший инвестор мира (The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life) 
Элис Шрёдер Манн, Иванов и Фербер © 2011
goo.gl/h9MiUi Вкладка рейтинг книг. Некоторые конспекты здесь https://t.me/kudaidem Список ВидеоКонспектов книг goo.gl/D9wQF8
Книга в fb2 http://flibusta.is/b/529643
Рейтинг
Общий рейтинг: 10
Значимость темы: 9
Новизна материала: 10
Стиль изложения: 10
Эта книга, одна из лучших в жанре бизнес-биографии, повествует о том, как величайший в мире инвестор создал величайший в мире капитал, сохраняя при этом верность своим жизненным принципам.
Основные идеи
Самый богатый человек в мире
Свой огромный капитал он создал благодаря доскональному изучению фондового рынка и законов коммерции, а также благодаря тщательному сбору информации об отдельных компаниях, о потенциале их роста и прибыли.
Уоррен Баффет – выплачивает себе около 100 тысяч долларов в год. Когда Баффет был еще мультимиллионером, а не мультимиллиардером, он носил дырявую обувь.
Баффет придерживается философии инвестирования, с которой его познакомил Бенджамин Грэхем: нужно искать такие компании, цена на акции которых не отражает в данный момент “внутреннюю стоимость” организации, и вкладывать деньги именно в такие недооцененные акции.
Он делает долгосрочные инвестиции, ориентируясь на фундаментальные показатели бизнеса, на то, способна ли компания приносить год от года все бóльшую прибыль. Неуклонно следуя этой стратегии, он и составил свой капитал.
Подрастая, мальчик с жаром штудировал всю доступную литературу о бизнесе и инвестициях, даже журналы и газеты многолетней давности.
Ранние годы
Во время футбольных соревнований он торговал попкорном и жареным арахисом.
Свою любимую библиотечную книгу “Тысяча способов заработать 1000 долларов” Уоррен читал и перечитывал, как Священное Писание. Он дал себе клятву, что к 35 годам станет миллионером.
Поступив в Колумбийский университет, он записался на курс Бенджамина Грэхема, автора знаменитой книги “Разумный инвестор”, и вскоре стал его лучшим студентом. Особенно сильное впечатление произвела на Уоррена книга “Анализ ценных бумаг”
К этому времени Уоррен уже регулярно участвовал в торгах акциями на Уолл-стрит. Прежде всего он обращал внимание на компании, которые при низких ценах на свои продукты всегда работали с прибылью.
По окончании университета он вернулся в Омаху, где занялся биржевой торговлей для фирмы отца и стал читать курс инвестиционного дела в университете.
Уоррен получал скромный доход, но семье этого хватало, ведь он умел обходиться малым. Например, журналы он покупал только недельной давности с большой скидкой.
В 1954 году Баффет переехал с женой в Нью-Йорк, где поступил на работу в инвестиционную компанию Грэхема. Он безоговорочно принял стратегию своего учителя, который считал, что нужно ориентироваться на чистые активы компаний и покупать только акции, недооцененные на Уолл-стрит. В поисках таких акций Баффет внимательно изучал сообщения агентств Moody’s и Standard & Poor’s. Вскоре благодаря своей феноменальной способности анализировать числовые данные он достиг невероятных успехов, безошибочно рекомендуя выгодные сделки. Баффет прилежно изучал на деле искусство “распределения капитала” – вкладывания денег туда, где они принесут наивысшую прибыль.
Buffett Associates Ltd.
К 1956 году Баффет, которому исполнилось всего двадцать шесть, имел уже 174 тысячи долларов. В дальнейшем он планировал зарабатывать, инвестируя этот капитал. Он пригласил несколько друзей и родных разделить с ним выгоды нового предприятия.
Он условился с остальными, что в качестве комиссионных будет получать половину прибыли, превышающей 4%-ный порог, а в случае убытков должен компенсировать четверть из своего кармана.
Каждое из партнерств приносило немалую прибыль, которую Баффет вновь инвестировал, так что богатство его росло подобно снежному кому.
К 1958 году он уже управлял капиталом свыше миллиона долларов. Он поставил себе целью получать в годовом исчислении на 10% больше прибыли, чем давали акции, входящие в индекс Доу-Джонса.
В 1962 году Баффет объединил все свои партнерства в компанию Buffett Partnership Ltd. (BPL), активы которой составили 7,2 миллиона долларов. Итак, он стал миллионером. Три миллиона долларов, вовремя вложенных в American Express, окупились с лихвой.
К 1966 году капитал Баффета составил почти 10 миллионов долларов, однако компания Berkshire Hathaway оказалась в критическом положении. В конце концов текстильную фабрику пришлось закрыть, а рабочих уволить. Отныне Berkshire Hathaway стала холдинговой компанией Баффета, его главным акционерным предприятием. К 1974 году в собственности у Баффета было столько компаний, что он фактически стал бизнес-магнатом. К 1977 году, когда ему исполнилось сорок семь, размер его капитала превысил 70 миллионов долларов.
Сложный процент
Годы шли, капитал Баффета умножался, а с ним росли и капиталы партнеров. В 1980 году, когда Баффету исполнилось пятьдесят, акции Berkshire Hathaway стоили по 375 долларов. К 1983-му состояние Баффета оценивалось в 680 миллионов, а к 1985-му он стал миллиардером. В 1987 году акции Berkshire Hathaway продавались по 2950 долларов, а Баффет со своими 2,1 миллиарда оказался на 9-м месте в списке самых богатых людей США. К 1991 году, имея уже 3,8 миллиарда долларов, он стал вторым в списке. Участники его первого партнерства получили по 3 миллиона на каждую вложенную тысячу долларов. Состояние Баффета продолжало расти, и в 2008-м он стал самым богатым человеком в мире.
Все это время он по-прежнему тщательно контролировал свои расходы и внимательно взвешивал каждое решение о покупке акций, всю прибыль вкладывая в бизнес, а затем предоставляя капиталу возможность расти за счет сложных процентов.
История с Salomon Brothers
В 1991 году сложная ситуация возникла в связи с инвестиционным банком Salomon Brothers, в который Баффет и Berkshire Hathaway вложили 700 миллионов долларов. Руководитель одного из отделов банка Пол Мозер организовал серию сделок с государственными облигациями, нарушив при этом установленные министерством США правила проведения аукционов. На Уолл-стрит это известие вызвало настоящую бурю. Акции банка тут же резко упали в цене.
В этот крайне напряженный момент Баффет поставил на кон свою репутацию, заняв пост временного председателя правления Salomon Brothers.
Выступая в Конгрессе на слушаниях по поводу этой скандальной истории, Баффет повторил слова, сказанные им руководству банка: “Если ты теряешь деньги фирмы, то можешь встретить мое понимание. Но если ты нанесешь малейший ущерб репутации фирмы, я буду беспощаден”.
Цитаты
«Снежный ком»: биография самого богатого человека в мире
Уоррен Баффет — американский инвестор, бизнесмен, финансист и с недавних пор филантроп — глава гигантской инвестиционной империи Berkshire Hathaway. По сведениям журнала Forbs, Баффет — самый богатый человек в мире. И биографическая книга «Снежный ком», по-моему, очень наглядно объясняет, почему именно Баффет стал этим человеком.
В 1940 году отец повез десятилетнего летнего Уоррена Баффета в Нью-Йорк, где мальчик захотел пойти не в цирк и не в зоосад, а на Уолл-стрит. В помещении Биржи многообещающий ребенок ухитрился узнать одного из тогдашних владельцев крупнейшего инвестиционного банка Goldman Sachs и завести с ним беседу. Разговор начался с вопросов, которые мальчик задавал финансисту, а кончилась вопросами, которые финансист задавал этому необыкновенному ребенку. Ребенок был, действительно, необыкновенным:
Он был одержим цифрами и загадочными расчетами. Сидя в церкви города Омаха, штат Небраска (где он родился и вырос) Уоррен подсчитывал продолжительность жизни композиторов — создателей церковных гимнов. В детской больнице, где ему удалили аппендикс, он брал отпечатки пальцев у медсестер, на случай если кто-нибудь из них когда-нибудь совершит преступление. В шесть лет он уже планировал денежные накопления. В четырнадцать он столько заработал доставкой газет, что с него даже взяли налог в размере семи долларов (хотя он списал с налогов стоимость своих ручных часов и велосипеда, представив их как расходы на бизнес). В старших классах он уже зарабатывал больше, чем его учителя.
«Я знал, что колледж только замедлит мое движение», — сказал Баффет биографу. Но для порядка он все же поступил в Школу бизнеса университета Пенсильвании. Там, по словам биографа, он был известен «глупыми шутками и неряшливостью, но и тем, что был развит не по годам». Удачи будущего финансиста начались с того, что его не приняли в Гарвард, и он поступил в Колумбийский университет. Там он и нашел своего ментора и вдохновителя в лице профессора Бенджамена Грэма, автора книги «Разумный инвестор». К «разумности» Баффет добавил «нечеловеческую цепкость» — особенно, как утверждает биограф, когда дело касалось «учуивания и вынюхивания недооцененных компаний и фирм». Одна из таких компаний принадлежала отцу девушки, которая нравилась Баффету. И по его собственному признанию, «когда ему не удалось завоевать сердце Сюзан Томпсон, он завоевал сердце ее отца, и добился своего». У них родилось трое детей, которых (теперь уже взрослых) проинтервьюировала биограф Шредер:
По их детским воспоминаниям, отец вел себя сдержанно и отчужденно, но был при этом умелым манипулятором. Чаще всего он просто присутствовал в их жизни: по утрам он безучастно и молчаливо сидел за столом в халате, не поднимая глаз от биржевых ведомостей. Семья тоже никак не участвовала в делах, которые он вел. Однажды Сюзан случайно смахнула с рабочего стола мужа сложенные стопкой чеки, бросилась их подбирать и только тогда впервые увидела, какими деньгами ворочает ее муж.
Комментируя книгу «Снежный ком» (в написании которой, кстати сказать, сам Баффет принимал живейшее участие), ее рецензент Джанет Маслин [Janet Maslin. The Richest Man and How He Grew (and Grew His Company, Too)] пишет:
Шредер, характеризуя поступательный рост капиталов Баффета, начинает каждую историю одним постоянным рефреном: «и тогда он купил то-то. ). Тем не менее, книга не лишена обаяния, которое во многом объясняется обилием ярких второстепенных персонажей, как правило, сварливых скряг, с которыми Баффет явно любит сцепляться рогами. Кроме того, история Баффета — это еще и история восхождения по социальной лестнице, несмотря на то, что он не претендует на это и культивирует свою простонародность. Всех, например, удивляла дружба Кэтрин Грэм (изысканной интеллектуалки, владелицы газеты «Вашингтон Пост») с Баффетом, который открыто заявляет, что его идеал женственности — Дэйзи Мэй (вульгарная героиня комикса). Что касается его прочих вкусов, то Шредер приводит рассказ приятельницы Баффета, ночевавшей в гостевом флигеле Кэтрин Грэм и изумленной тем, что в ванной висел подлинник Пикассо. На что сам Баффет сказал, что он только заметил и приятно удивился наличию в этой ванной ассортимента бесплатного шампуня.
«Снежный ком» описывает истории и фигуры и других игроков в большой игре: одного из создателей фирмы «Сони» Акио Морита, или Билла Гейтса, в котором Баффет видит родственную душу. Книга полна, разумеется, и историй деловых побед и свершений героя. В частности, там есть рассказ о том, как газета «Омаха Сан» под руководством Баффета вскрыла незаконные финансовые манипуляции в школе Boys Town, созданной священником отцом Фланаганом. Но завершает всю книгу — виньетка, история, вернувшаяся из детства и связанная опять с банком «Голдман Сакс». Сейчас, через 68 лет после встречи с главой этого банка на Уолл-стрит, Уоррен Баффет помог его спасти, инвестировав в банк 5 миллиардов долларов.
Конечно, было бы красивее оставить эту инвестицию без комментариев, дав читателю возможность принять ее за сентиментальный ностальгический акт, но мешает рецензент Маслин, которая пишет, что «этим вложением Баффет не только поддержит банк на плаву, но и умножит свой собственный капитал».
Alice Schroeder. The Snowball. Warren Buffett and the Business of Life — Элис Шредер «Снежный ком. Уоррен Баффет и дело его жизни»