Сколько акций роснефти у сечина в роснефти

Сечин увеличил долю в «Роснефти»

Изменение произошло 31 августа.

Также акции «Роснефти» купили и другие члены правления компании. Все сделки состоялись на внебиржевом рынке по одной цене – 559,98 рублей. На Московской бирже акции «Роснефти» закрылись на отметке 540,8 рубля.

Сечин купил 161 тыс. 910 акций НК на сумму 90,7 млн руб.

Зампред правления «Роснефти» Рунье Зелько приобрел 89 тыс. 228 акций компании на общую сумму почти 50 млн рублей. Его доля в НК выросла с 0,0036% до 0,0044%.

Первый вице-президент, член правления Дидье Касимиро стал владельцем такого же пакета, увеличив свою долю в НК с 0,0043% до 0,0052%.

Глава ООО «Сузун», член правления Ильгам Кучуков купил 53 тыс. 572 акции по той же цене, на общую сумму почти 30 млн рублей, получив 0,0005% уставного капитала «Роснефти».

Гендиректор «Самотлорнефтегаза», член правления Валентин Мамаев купил 89 тыс. 228 акций компании на 50 млн рублей. Его доля таким образом выросла с 0,00003% до 0,0009%.

Главный геолог, член правления Андрей Поляков купил 17 тыс. 857 акций на 10 млн рублей, в результате его доля в «Роснефти» выросла с 0,0002% до 0,0003%.

Гендиректор «Башнефти», член правления «Роснефти» Хасан Татриев купил 89 тыс. 228 акций компании на 50 млн рублей, став владельцем 0,0008% уставного капитала «Роснефти».

Глава «РН-Ванкор», член правления Владимир Чернов приобрел 53 тыс. 572 акции на 30 млн рублей, увеличив свою долю с 0% до 0,0005%.

Источник

Как выросла «Роснефть» при Сечине

Совет директоров «Роснефти» назначил Игоря Сечина главным исполнительным директором с 24 мая еще на пять лет, сообщила компания. Сечин руководит компанией восемь лет, до этого он еще почти столько же возглавлял ее совет директоров.

Первый кусок

Тогда «Роснефть», объединявшая оставшиеся после приватизации государственные нефтегазовые активы, была относительно небольшой компанией. В 2003 г. она добыла 19,6 млн т нефти – 6,7% от всей добычи в России. Крупнейшими игроками в начале 2000-х гг. были «Лукойл», «Сургутнефтегаз» и ЮКОС, который вышел на первое место по добыче и собирался объединиться с «Сибнефтью» Романа Абрамовича.

К моменту прихода Сечина в «Роснефть» дело об уклонении ЮКОСа от уплаты налогов уже было возбуждено, Ходорковский арестован. В 2004 г. для погашения долгов был продан «Юганскнефтегаз» – он в итоге оказался у «Роснефти». В результате в 2005 г. добыча госкомпании резко выросла – до 74,6 млн т.

Главное блюдо

В итоге «Роснефть» стала крупнейшей в мире публичной компанией по добыче нефти и оставалась ею до прошлогоднего IPO Saudi Aramco.

Добавка

Этим экспансия «Роснефти» не ограничилась.

«А вот с «Башнефтью» история некрасивая», – продолжает Юшков. Покупкой «Башнефти» «Роснефть» интересовалась и в 2012 г., говорили источники «Ведомостей». В 2014 г. покупка «Башнефти» «Системой» Владимира Евтушенкова была оспорена, появилось уголовное дело о хищении и легализации акций нефтяной компании, Евтушенков провел три месяца под домашним арестом, потом обвинения с него сняли. Доля «Системы» в «Башнефти» была арестована, передана государству и включена в план приватизации. Евтушенков не исключал, что нефтяная компания стала жертвой рейдерской атаки.

В 2016 г. 50,08% акций «Башнефти» купила «Роснефть» за 329 млрд руб. (еще 25% были переданы Башкирии). В 2017 г. «Роснефть» и «Башнефть» потребовали у АФК «Система» и ее «дочки» возместить убытки от реорганизации «Башнефти» в 2013–2014 гг. на сумму 106,6 млрд руб., Арбитражный суд Башкирии удовлетворил иск, присудив «Роснефти» 136,2 млрд руб. Все закончилось мировым соглашением, по которому «Система» заплатила «Роснефти» 100 млрд руб.

В рот не попало

Не все задуманное у Сечина получилось. «Роснефти» никак не удается разрушить экспортную монополию «Газпрома», не смогла она получить долю в «Транснефти», о чем Сечин просил премьера Дмитрия Медведева в 2014 г.

Аппетит сохраняется

Сейчас «Роснефть» – безоговорочный лидер российской нефтянки: 230,2 млн т добычи в 2019 г., 18 НПЗ в России и за рубежом, крупнейшая в России сеть АЗС.

Теперь она чаще просит льготы для своих проектов: в 2019 г. на годовом собрании акционеров Сечин заявил, что «Роснефть» меньше всех получает льгот в нефтегазовой отрасли.

Если посмотреть отчетность, то все эти годы компания здорово росла, всех поглощала, получала кредиты, льготы, говорит Юшков: «Сечин, может, где-то за деревьями не видел леса, особенно когда только пришел, но поступал исключительно по военной логике. Ему поставлена задача, очерчен круг обязанностей. А что должен делать глава компании? Развивать. Он это и делает. А что бюджет где-то недополучает – это забота министра финансов».

Но сейчас «Роснефть» превратилась в огромную компанию, которая может оказывать влияние на всю отрасль, это почти параллельное министерство энергетики, отмечает эксперт, что затрудняет регулирование отрасли: «В этом и проблема «огромности» – надо думать не только о себе, но и обо всей отрасли».

Во что Герман Греф превратил Сбербанк за 10 лет

«Роснефть» и в кризисных условиях намерена укрупняться, поэтому риски поглощений остаются, считает Юшков, тяжело будет и небольшой «Русснефти», и крупному «Газпрому»: «Роснефть постоянно вынашивает идею, что надо газовую отрасль разделить по модели нефтяной – выделить некий «трансгаз», а остальное приватизировать». Компания не против и вертикальной интеграции, идеи передачи лидеру рынка контроля и над транспортировкой, добавляет он. Сомнительными с точки зрения пользы для государства он называет предложение «Роснефти» загрузить Северный морской путь нефтью из ее Ванкорского месторождения, подключенного к системе «Транснефти», или нежелание продавать газ проекта «Сахалин-1» на третью очередь завода «Сахалин-2», а строить вместо этого свой завод, что выйдет дороже. Но, считает Юшков, чрезмерного укрупнения «Роснефти» власть не допустит.

Формально этой власти недавно стало чуть меньше. В марте «Роснефть», чтобы снять американские санкции, продала свои активы в Венесуэле некой госкомпании, получив за это 9,6% собственных акций. Единственная государственная компания, которая могла это сделать, – «Роснефтегаз». И если она действительно передала такой пакет «дочке» «Роснефти», государство формально потеряет контроль над «Роснефтью»: непосредственная доля «Роснефтегаза» снизится с 50% плюс 1 акция до 40,4%, а эффективная – до 44,3%.

Пока российские компании неплохо смотрятся на фоне западных, особенно американских, нефтяных компаний, считает Маринченко: «Но это, скорее, функция низких издержек, особенностей налогообложения и девальвации рубля, чем качества управления. Один из основных вопрос для России сегодня – целесообразность разработки запасов в Арктике. Этот регион может стать для «Роснефти» точкой роста, на этот раз органического. Но инвестиции в Арктику несут и определенные риски – в случае устойчивого падения цен на нефть из-за перехода к низкоуглеродной экономике они могут не окупиться».

В коня корм

Одна из ключевых задач компании – повышение эффективности бизнеса и отдачи для ее акционеров, говорит представитель «Роснефти»: «За последние восемь лет «Роснефть» стала крупнейшим налогоплательщиком страны и увеличила дивидендные выплаты в 4,5 раза (33,41 руб. на акцию в 2019 г. против 7,53 руб. в 2011 г.) и удвоила размер отчислений: с 25% от чистой прибыли по МСФО до 50%».

Выручка и EBITDA за это время возросли более чем втрое (с 2,7 трлн до 8,7 трлн руб. с 646 млрд до 2,1 трлн руб. соответственно), а чистая прибыль – в 2,5 раза (с 319 млрд до 805 млрд руб.), продолжает он, компания заняла лидирующие позиции в мире по операционным затратам на добычу ($3,1 на барр. н. э.) и доказанным запасам (4383 млн т по PRMS), которые за последние восемь лет увеличились на 172%, отметил он. Капитализация компании за эти годы выросла в 1,6 раза, добавляет он. Правда, это в рублях, в долларах капитализация «Роснефти» с даты назначения Сечина президентом компании по закрытие торгов 21 мая снизилась на 15%. Впрочем, многие мейджоры дешевели еще сильнее: например, капитализация ExxonMobil и Equinor за это время сократилась на 50,9% и 30,9%.

С 2011 г. «Роснефть» удвоила добычу и переработку. «Доля «Роснефти» в общем объеме добычи нефти в России составляет сегодня порядка 41%, а в мировой – около 6%. Из регионального лидера «Роснефть» превратилась в одну из крупнейших энергокомпаний мира, нефтяного мейджора, определяющего направления развития глобальной энергетической отрасли», – заключает ее представитель.

Вопрос о неудачах за эти восемь лет и что из задуманного реализовать не удалось, он оставил без ответа, а про планы Сечина на новую пятилетку сказал лишь, что «Роснефть» намерена продолжить реализацию своей стратегии «Роснефть 2022», утвержденной в декабре 2017 г.

Источник

Игорь Сечин купил акций «Роснефти» почти на 2 млрд рублей, увеличив свою долю в компании более чем в 10 раз

Григорий Сысоев/РИА «Новости»

Глава «Роснефти» Игорь Сечин значительно увеличил свою долю в акционерном капитале компании. Как говорится в сообщении «Роснефти», в среду Сечин приобрел 0,074% акций. Его пакет, таким образом, вырос до 0,0849%.

На 13.55 мск акции «Роснефти» на ММВБ-РТС прибавили 1,18%, цена одной бумаги поднялась до 241,7 рубля. Таким образом, пакет Сечина в среду менее чем за сутки подорожал на 25 млн рублей.

Аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков напоминает, что глава банка ВТБ Андрей Костин является зампредом совета директоров «Роснефти». «У него хорошие отношения с Сечиным, — отмечает эксперт. — Не удивлюсь, если кредит был привлечен именно у ВТБ». По словам Крюкова, в этой сделке принципиальное значение имеют уровень процентной ставки и наличие адекватного залога.

«Сечин уже неоднократно говорил о дешевизне акций «Роснефти», но до последнего времени не был акционером, — говорит Крюков. — Теперь свои слова он реализовал на практике». При этом, по словам аналитика, схема покупки акций на заемные средства весьма необычна — как правило, менеджеры приобретают акции своих компаний на собственные средства.

«Надо быть очень уверенным в росте стоимости акций компании или иметь какие-то особые договоренности с банком или банками, — поясняет Крюков. — Сечину ведь придется возвращать кредит».

ВТБ от комментариев отказался.

Политика «Роснефти» предполагает, что топ-менеджеры компании должны быть ее акционерами. В частности, свои вознаграждения они получают в виде пакетов акций. «Участие менеджмента в программе покупки акций компании и участия в ее уставном капитале соответствует практике ведущих мировых компаний», — отмечается в сообщении «Роснефти». Большинство руководителей компании либо уже давно являются ее акционерами, либо стали ими на прошлой неделе. Именно миноритарием компании стал и Сечин.

«Первая программа реализовывалась в соответствии с решением совета директоров, который рекомендовал топ-менеджерам на годовые бонусы приобрести акции, — говорил глава «Роснефти» в понедельник в кулуарах заседания президентской комиссии во вопросам стратегии развития ТЭКа. — Думаю, что эта программа может быть продолжена как за счет личных средств, так и за счет заемных. В рамках своей финансовой ответственности и уважительного отношения к финансово-кредитным учреждениям, в случае если удастся договориться по ставкам, не исключаю, что такая работа будет продолжена».

Алексей Кокин из ФК «Уралсиб» считает, что потенциал роста у акций «Роснефти» есть, но он невелик.

Источник

Государство снизило долю в «Роснефти» в рамках венесуэльской сделки

Крупнейшая нефтяная компания России «Роснефть» накануне объявила, что продает неназванной компании, принадлежащей российскому правительству, свой бизнес в Венесуэле, включая все активы и торговые операции. Сделка безденежная: взамен «Роснефть» получила собственные 9,6% акций, которые поставит на баланс одного из дочерних обществ.

Кто приобретает венесуэльский бизнес?

Государство владеет чуть более 50% акций «Роснефти» через находящийся в федеральной собственности холдинг «Роснефтегаз» и одну акцию, принадлежащую напрямую Росимуществу. Акции «Роснефти» передаст «Роснефтегаз», и он же в таком случае формально может приобрести венесуэльские активы, говорит старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов. Затем «Роснефтегаз» может передать эти активы кому-либо еще (сейчас у него нет добывающих активов), добавляет аналитик.

Переданные «Роснефти» собственные акции становятся квазиказначейскими, поскольку перейдут на баланс одного из 100-процентных дочерних обществ «Роснефти», а не на баланс материнской компании. Квазиказначейские акции по российскому законодательству не уменьшают уставный капитал компании и не теряют права голоса и дивидендов. Таким образом, доля «Роснефтегаза» в капитале «Роснефти» сократится до 40,4%. Формально государство лишится «математического» контроля в «Роснефти».

Однако «Роснефтегаз» все равно останется ключевым акционером «Роснефти», а «дочка» «Роснефти», владеющая 9,6% акций, сможет голосовать в унисон с «Роснефтегазом», говорит Суверов. Глава «Роснефти» Игорь Сечин одновременно является председателем совета директоров «Роснефтегаза». Выбранная схема сделки не имела целью снизить долю государства в «Роснефти» ниже контролирующей, считает аналитик БКС, а скорее, обусловлена тем, что правительство в условиях потерь бюджета от низких цен на нефть решило приобрести венесуэльский бизнес в рамках безденежной сделки.

Что «Роснефть» будет делать с собственными акциями?

Квазиказначейские акции можно держать без временных ограничений, но крупные квазиказначейские пакеты считаются не соответствующими лучшим практикам корпоративного управления. Например, «Газпром» несколько лет держал квазиказначейские 6,6% акций и продал их сторонним инвесторам в 2019 году.

«Роснефть» может впоследствии продать их обратно «Роснефтегазу» или иному покупателю, считает партнер RusEnergy Михаил Крутихин. Либо погасить их, и тогда доля «Роснефтегаза» частично восстановится, рассуждает Крутихин.

Пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев сказал Bloomberg, что акционеры «Роснефти» будут решать, что с ними делать.

Во сколько оценен венесуэльский бизнес?

Посол России в Венесуэле Сергей Мелик-Багдасаров написал в Twitter: «Не волнуйтесь! Активы «Роснефти» передаются напрямую правительству России. Мы продолжаем двигаться вперед вместе!»

Что будет с санкциями против структур «Роснефти»?

Поскольку «токсичный» венесуэльский бизнес передан другой российской госкомпании, она может попасть под американские санкции, рассуждает аналитик консалтинговой компании AKE Group Максимилиан Хесс. Однако, если это произойдет с «Роснефтегазом», он будет владеть менее 50% акций «Роснефти», а значит, по «правилу 50%» Минфина США «Роснефть» не будет подпадать под санкции, говорит он.

В «Роснефти» утверждают, что продали венесуэльский бизнес российскому правительству, и теперь вправе ожидать снятия санкций США с двух торговых «дочек» компании — Rosneft Trading и TNK Trading International. «Мы выполнили наши обязательства и теперь имеем право ожидать исполнения публично данных обещаний от американских регуляторов», — сказал Леонтьев «РИА Новости». Ранее Минфин США обещал снять санкции со структур «Роснефти», если они предпримут «конкретные, значимые и верифицируемые шаги по поддержке демократического порядка в Венесуэле».

Источник

Обзор «Роснефти»: крупнейшая нефтяная компания России

«Роснефть» (MCX, LSE: ROSN) — самая крупная в России нефтяная компания. Мы уже обозревали бизнес ее публичных дочек: Саратовского НПЗ и «Башнефти», теперь рассмотрим бизнес самой «Роснефти».

О компании

«Роснефть» — вертикально интегрированная нефтегазовая компания, самая крупная в России и одна из крупнейших в мире. Она ведет бизнес в 78 регионах России и в 23 странах мира.

Компанию основали в 1993 году фактически на базе расформированного профильного министерства. В течение 1990-х годов из ее состава выводились и приватизировались различные активы, из которых были образованы крупные компании, такие как «Сиданко», ТНК, «Сибнефть» и другие. Но в 21 веке этот процесс пошел вспять: «Роснефть» стала активно заключать сделки M&A. Среди них можно выделить приобретение бывших активов «Юкоса», покупку ТНК-BP и контрольного пакета акций «Башнефти».

Бизнес «Роснефти» огромен: по итогам 2020 года на ее долю приходилось 6% мировой добычи нефти. По размеру выручки «Роснефть» опережала все российские нефтяные компании, большинство — в несколько раз. По таким показателям, как добыча, запасы и расходы на добычу, «Роснефть» опережала основных нефтяных «мейджоров». Компания выделяет в отчетности два операционных сегмента.

Разведка и добыча. Разведка и добыча нефти и газа. По итогам 2020 года доказанные запасы жидких углеводородов составляют 25,8 млрд баррелей нефти и 2,1 трлн кубометров газа. При этом доказанные запасы газа в целом растут за последние годы и подавляющее число запасов находится в Западной Сибири. По итогам 2020 года добыли 204,5 млн тонн жидких углеводородов и 62,8 млрд кубометров газа. Конечно, эти значения были меньше, чем в докризисные годы, но до этого объемы добычи росли.

Переработка, коммерция и логистика. «Роснефть» занимается нефте- и газопереработкой, нефтехимией, производством катализаторов, оптовой и розничной реализацией сырья и продуктов переработки.

В подсегменте нефтепереработки у компании 13 заводов в России, крупные доли в трех заводах в Германии, доля косвенного владения 21% завода в Беларуси и доля в 49% в индийской компании Nayara Energy, которая владеет заводом в Индии. Также в активы компании входят три нефтехимических, пять газоперерабатывающих активов и три завода по производству катализаторов. Еще «Роснефть» участвует в совместных предприятиях по строительству нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов в Индонезии и Китае.

По итогам 2020 года компания переработала 104 млн тонн нефти и произвела 101,4 млн тонн продуктов переработки. Объем переработки падает в последние два года. Глубина переработки и выход светлых нефтепродуктов находятся примерно на одних и тех же уровнях в последние годы и по итогам 2020 года составили 74,5 и 57,1%.

В подсегменте реализации «Роснефть» реализует почти всю нефть и две трети продуктов переработки за рубежом, а почти весь газ — в России. При этом 35% реализуемой за рубежом нефти уходит в Китай по трубопроводам в рамках долгосрочных контрактов. Всего за 2020 год реализовали 121 и 104 млн тонн нефти и продуктов переработки. Это меньше, чем в прошлые годы, но до этого тренд был растущим. Также реализовали 68 млрд кубометров газа.

Как сделать ремонт и не сойти с ума

Компания продает топливо на своих АЗС, число которых растет и уже превышает 3 тысячи. Также компания косвенно владеет сетью АЗС в Индии через Nayara Energy. Кроме автомобильного топлива «Роснефть» ведет поставки авиационного и бункерного топлива, смазочных материалов, битума.

Нефть, которую будут добывать в данном проекте, премиальная, с низким содержанием серы. Так как проект стратегический и будет способствовать развитию и загрузке Северного морского пути (СМП), государство предоставит ему серьезные налоговые льготы. «Восток-ойл» планирует обеспечивать грузопоток в 100 млн тонн по СМП к 2030 году. У проекта уже есть международные инвесторы: долю в 10% приобрел нефтетрейдер Trafigura, а долю в 5% — консорциум Vitol и Mercantile & Maritime.

Кстати, про морские пути: «Роснефть» — совладелец дальневосточного судостроительного комплекса «Звезда», на котором строятся суда для самой компании и на заказ — например, для СПГ-проектов «Новатэка».

Выручка крупнейших нефтяных компаний России за 2020 год, млрд рублей

Источник: финансовые результаты компаний

Показатели крупнейших мировых нефтяных компаний за 2020 год

Доказанные запасы компании по годам

Структура доказанных запасов компании по регионам за 2020 год

Добыча компании по годам

Объем нефтепереработки по годам, млн тонн

Показатели нефтепереработки по годам

Объем реализации нефти, продуктов переработки и газа по годам

Количество АЗС компании по годам

Финансовые показатели

Выручка, чистая прибыль и свободный денежный поток компании значительно меняются год от года, так как сильно зависят от конъюнктуры: цен на углеводороды, ограничений добычи в рамках соглашений ОПЕК+ и других факторов, таких как курсовые разницы. Результаты за 1 полугодие 2021 года показывают, что бизнес «Роснефти» значительно восстановился после шокового 2020 года: выручка уже составляет две трети от выручки всего прошлого года, а чистая прибыль и свободный денежный поток даже превысили показатели прошлого года.

Не самая сильная сторона компании — немаленькая долговая нагрузка: да, чистый долг значительно сократился в 2018 году, но с тех пор он понемногу подрастает и сейчас составляет довольно значительные 3,8 трлн рублей.

По структуре выручки видно, что «Роснефть» больше половины денег зарабатывает на реализации нефтепродуктов, еще около 40% — на реализации нефти, остальные же статьи дохода не влияют на общую картину значительно.

Выручка, чистая прибыль, свободный денежный поток и чистый долг по годам, млрд рублей

Выручка по сегментам бизнеса за 2020 год

Акционерный капитал

Изначально «Роснефть» была полностью государственной компанией, но со временем у нее появилось несколько крупных акционеров: в 2013 году в рамках сделки по покупке ТНК-BP владельцем 19,5% акций стала BP, а в 2016 году такой же пакет акций продали совместному предприятию Катарского суверенного фонда (QIA) и швейцарского нефтетрейдера Glencore.

В 2018 году QIA выкупил пакет акций «Роснефти» в 14,16% у совместного предприятия, а самые интересные изменения произошли в марте 2020 года: чтобы выйти из-под санкций США, «Роснефть» передала свои венесуэльские активы компании, принадлежащей Правительству России, в обмен на 9,6% своих акций. Так что теперь у компании нет акционера с контрольным пакетом, но есть крупный пакет квазиказначейских акций. Еще у компании довольно низкий free float — всего лишь около 10,7%, из-за чего у нее небольшой вес в основных биржевых индексах: всего лишь 3,16% в индексах Мосбиржи и РТС и 2,96% в MSCI Russia.

С 2018 года у «Роснефти» действует программа обратного выкупа акций объемом до 2 млрд долларов, или до 340 млн акций, сроком до конца 2020 года, продленная до конца 2021 года.

Структура акционерного капитала

Дивиденды и дивидендная политика

С 2015 года у «Роснефти» действует дивидендная политика, согласно которой компания планирует выплачивать в виде дивидендов не менее 50% чистой прибыли по МСФО не реже двух раз в год. Компания соблюдает дивидендную политику, единственный момент: в кризисный 2020 год выплата была только по итогам года, так как первое полугодие компания отработала в убыток. Дивидендная доходность акций компании довольно скромная.

Дивиденды и дивидендная доходность «Роснефти» по годам

Почему акции могут вырасти

Если же говорить о долгосрочных перспективах, то в обзоре «Лукойла» мы уже подробно обсуждали мысль, что нефть, скорее всего, будет нужна еще долго. При этом в последние годы имеет место систематическая недоинвестированность отрасли. Все это вместе может привести к хроническому недостатку предложения нефти и, соответственно, постоянно высоким ценам.

Возможные действия с квазиказначейскими акциями. В результате сделок и обратного выкупа акций у «Роснефти» скопился огромный пакет квазиказначейских акций — около 10,5% акционерного капитала, — что почти равно количеству акций, находящихся в свободном обращении. Если компания решит погасить их, то доля каждого акционера существенно вырастет. Если же решит разместить на бирже, то это значительно увеличит free float, что поможет компании серьезно увеличить вес в биржевых индексах. Еще возможна продажа пакета акций очередному стратегическому инвестору, что должно принести «Роснефти» значительную сумму. Все эти возможные варианты должны позитивно повлиять на котировки акций компании.

Почему акции могут упасть

Зависимость от конъюнктуры. Как и у любой сырьевой компании, бизнес «Роснефти» сильно зависит от конъюнктуры — от спроса и цен на нефть. В краткосрочной перспективе на них могут отрицательно сказаться возможная очередная волна заболеваемости коронавирусом и вызванные ею карантины — как раз грядет осенне-зимний период, — или же ОПЕК+ может перегнуть палку с повышением добычи. В долгосрочной перспективе возможной угрозой видятся технологические прорывы в сфере зеленой энергетики.

ESG. В Т⁠—⁠Ж уже обсуждалась история хедж-фонда Engine No. 1, который пытается наставить Exxon Mobil на путь чистой энергетики. Да и крупный акционер «Роснефти» BP еще в 2020 году поразил мир своей стратегией достижения нулевых выбросов. А банки начинают учитывать климатические критерии при кредитовании.

Сложно сказать, чем все это закончится, но, скорее всего, жизнь нефтегазовых компаний осложнится: придется тратиться на исследования в области чистой энергетики и в целом на создание имиджа активно ратующих за экологию. При этом котировки акций могут падать из-за распродаж, проводимых по идеологическим причинам.

Не особо привлекательна для миноритариев. Не сказать, чтобы «Роснефть» чем-то выделялась относительно конкурентов по сектору с точки зрения простого миноритария. По мультипликаторам стоимости и рентабельности она сопоставима с крупными конкурентами, но у нее существенно выше долговая нагрузка. Дивидендная политика того же «Лукойла» также выглядит привлекательнее, чем у «Роснефти», да и в целом дивидендная доходность компании достаточно скромная по меркам компаний из индекса Мосбиржи.

Источник