Сибур контрольный пакет акций

«Сибур»: владелец, история основания, основные этапы развития

Сибур контрольный пакет акций

Если вас интересует вопрос освобождения России от нефтегазовой сырьевой зависимости, следите за проектами и владельцами холдинга «Сибур». В этом случае вы будете отлично информированы о планах, инвестициях и реализации уникальных строительных и промышленных инициатив, связанных с новейшими технологиями переработки нефтегазового сырья.

Некоторые экономические аналитики считают, что «Сибур» является самой продвинутой и эффективной компанией в России на сегодняшний день. Аргументы у этих экспертов более, чем серьезные.

Повышенный интерес к владельцам компании «Сибур»

В материалах СМИ о холдинге наблюдается информационная деформация. Самым популярным является вопрос о том, кому принадлежит «Сибур». Такой приоритет выглядит довольно странным, так как интересных и по-настоящему важных событий в компании предостаточно.

Сибур контрольный пакет акций

Возможно, это происходит из-за присутствия в числе акционеров «Сибура» Кирилла Шамалова, чья фигура вызывает повышенный интерес вследствие предполагаемого семейного родства (может быть, бывшего) с Владимиром Путиным.

Единоличного владельца у «Сибура» нет. Речь идет о долевом распределении акций, которое периодически меняется, как это и положено по правилам корпоративного управления.

Собственники и доли акций

На период осени 2018 года распределение акций выглядит следующим образом:

Сибур контрольный пакет акций

«Гадкий утенок» от «Газпрома»

«Сибуру» немногим больше двадцати лет. В 1995 году компания была учреждена по инициативе Правительства РФ. Тогда она называлась «Сибирско-Уральской нефтегазохимической компанией». После приватизации она стала принадлежать «Газпрому» и структурам небезызвестного Якова Голдовского, который инициировал консолидацию практически всех значимых российских нефтехимических ресурсов под крышей будущего «Сибура».

Сибур контрольный пакет акций

Борьба за владение будущим «Сибуром» была нешуточной. Так или иначе, для бизнеса все закончилось благополучно. Когда компании исполнилось пятнадцать лет, продали половину пакета Леониду Михельсону и Геннадию Тимченко.

«Гадкий утенок» постепенно начал превращаться в прекрасного лебедя. Инвестиционная привлекательность «Сибура» росла, как на дрожжах. Фантастическая рентабельность вывела его на мировой уровень и конкуренцию с самыми прибыльными мировыми нефтехимическими гигантами.

Через пять лет команда владельцев «Сибура» пополнилась серьезными китайскими инвесторами. Это произошло в 2015 году.

Не следует путать ПАО «Сибур Холдинг» с ООО «СиБур», которое является маленькой компанией в Санкт-Петербурге, занимающейся покраской сложных поверхностей.

Уникальность «Сибура»

Совет директоров с недавних пор на треть состоит из независимых директоров. Это отличный показатель с точки зрения эффективного корпоративного управления, который дает возможность включения в высший уровень листинга на крупнейших биржах.

Качеству проектного менеджмента компании можно только позавидовать. «Сибур» может позволить себе приглашать на свои позиции лучших российских специалистов из самых солидных компаний, что он с успехом и делает.

Тобольский этап

Это не завод. Масштаб и техническое оснащение «Запсибнефтехима» поражают воображение и заставили сформулировать новое название уникальному промышленному объекту – Тобольская промышленная площадка. Она объединяет несколько крупнейших объектов. «Сибур» занимается тобольским объектом с 2015 года.

Сибур контрольный пакет акций

Речь о производстве разнообразной полимерной продукции, в частности полипропилена и полиэтилена. Объем инвестиций фантастический, он составляет больше девяти миллиардов долларов США. Число строителей достигает двенадцати тысяч.

С учетом сложности и уникальности объекта темпы строительства не отстают ни на день от запланированных. Генеральный подрядчик у «Запсибнефтехима» легендарный, это Linde Group, крупнейшая в мире немецкая газовая индустриальная компания.

Тобольский нефтехимический комплекс в два раза повысит выпуск полимерной продукции. В частности, полипропилен увеличится на полмиллиона тонн, а полиэтилен – на полтора миллиона тонн.

Новая капитализация «Сибура»

Рентабельность «Сибура» по EBITDA составила в 2017 году 35%, что значительно превышает показатели главных мировых конкурентов в нефтехимическом секторе. Это более чем весомый аргумент в пользу выхода на IPO в виде размещения акций на бирже.

Сибур контрольный пакет акций

Такой шаг поможет «Сибуру» привлечь до трех миллиардов долларов США. Основной акционер Леонид Михельсон вместе с членами Совета Директоров считают, что выходить на биржу нужно только после завершения строительства «Запсибнефтехима».

Без рисков в бизнесе не обойтись. Есть они и у «Сибура» по ходу капитализации. Дело в том, что ряд потенциальных инвесторов чрезвычайно осторожны в делах, связанных с санкциями. Бывают случаи, когда они предпочитают не иметь дела с ценными бумагами, если есть хоть малейший риск санкционных штрафов.

Для «Сибура» такая ситуация может привести к сокращению круга возможных инвесторов. Но даже с учетом данного факта перспективы у холдинга великолепные, особенно в сравнении с любой другой российской компанией.

Амурские перспективы

ГХК – новый проект «Сибура» под названием «Амурский газохимический комплекс». Это будет еще один гигант нефтехимической переработки с возможным учреждением совместного предприятия с одним из владельцев «Сибура» в лице китайской компании Sinopec.

Сибур контрольный пакет акций

Главные решения по проекту будут приниматься в 2019 году, а сам запуск рассчитан на 2024 год. Примечательным фактом является амурское сотрудничество с бывшим владельцем компании – «Газпромом», который будет ответственным за поставку этана в качестве сырья в течение двадцати лет.

В «Сибуре» на сегодняшний день все сложилось самым оптимальным образом:

С такими факторами уверенность в перспективах развития холдинга может быть самой высокой. Давайте наблюдать за этой компанией, это всегда интересно.

Источник

Сибур контрольный пакет акций

После того как Михельсон купил «Сибур», для ряда топ-менеджеров компании была запущена программа приобретения акций компании — в несколько этапов и «при соблюдении определенных условий», говорит Конов. «Так как это была покупка акций компании [Themis Holdings], владевшей акциями «Сибура» и обремененной долгом, завершению программы для входивших в эту группу менеджеров предшествовало взятие на себя пропорциональных приобретаемым пакетам частей долга», — добавляет он. Михельсон контролировал «Сибур» через Themis Holdings, зарегистрированную на острове Гернси, на нее привлекался долг для финансирования сделки.

Еще одно условие — отказ от компенсации в рамках предыдущей программы мотивации, а именно виртуальных акций (ее участники получали доход на условные акции, который вычислялся по формуле, привязанной, в частности, к финансовым показателям компании), которая действовала в «Сибуре» при прежнем собственнике Газпромбанке, уточняет собеседник, близкий к одному из акционеров компании. Под эту программу, которая стартовала весной 2008 года и включала около 100 менеджеров, компания выкупила 5% своих акций у банка. Но уже в ноябре 2010 года программа завершилась, на выкуп виртуальных акций у сотрудников «Сибур» зарезервировал до 4,25 млрд руб. Реальная сумма компенсаций будет ниже, говорил тогда представитель компании, не уточняя деталей. «Некоторые приняли решение компенсацию получить, но небольшая группа менеджеров отказалась от этого права. Это дало им возможность получить акции компании в несколько этапов при соблюдении определенных условий, — продолжает собеседник РБК. — Среди них был и Шамалов, который сначала получил 0,5%, а потом смог увеличить свою долю до 4,3% в рамках этой программы мотивации». РБК направил запрос Шамалову через представителя.

Сибур контрольный пакет акций

Как топ-менеджеры «Сибура» стали его акционерами

Леонид Михельсон договорился о покупке 100% «Сибура» в конце 2010 года, но завершил серию сделок только в октябре 2011-го, став владельцем 57,5%. Еще 37,5% приобрел его бизнес-партнер Геннадий Тимченко. Оставшиеся 5% получил менеджмент компании — Дмитрий Конов, Михаил Карисалов и Михаил Михайлов, а также ее экс-глава, предправления «Газпром нефти» Александр Дюков; доля каждого из них составляла менее 3%. Об этом сообщала Dellawood Holdings, через которую они стали владельцами «Сибура».

В январе 2013 года стало известно, что уже пять бывших и действующих топ-менеджеров «Сибура» — Дюков, Конов, Карисалов и Михайлов, к которым добавился Кирилл Шамалов, увеличили доли в компании с 5 до 5,5%. А в июле того же года доля топ-менеджмента увеличилась до 17,5%. Пять топ-менеджеров нарастили свои пакеты, но у каждого было менее 5%. Совладельцами также стали еще 12 менеджеров. С тех пор доли крупнейших менеджеров-миноритариев «Сибура» немного менялись: по данным «Интерфакса» на начало 2020 года, Дюкову принадлежит 3,95%, Шамалову — 3,88%, Конову — 3,24%, Карисалову — 1,46%, Михайлову — 0,43%.

Источник

Китайские инвесторы, друг и «зять» Владимира Путина. Кому достался ТАИФ?

Сибур контрольный пакет акций

Но сначала о СИБУРе. С приобретением ТАИФа эта компания по сути становится монополистом российского рынка нефтегазохимии. Параметры сделки, правда, ещё должна оценить Федеральная антимонопольная служба, но едва ли с её стороны возникнут какие-либо серьёзные противодействия. Самым большим пакетом акций в СИБУРе владеет долларовый миллиардер Леонид Михельсон, второй по величине пакет (17 процентов) находится в руках еще одного миллиардера Геннадия Тимченко, попавшего под международные санкции в 2014 году. Собственно, тогда он и передал часть своего пакета Кириллу Шамалову, сыну Николая Шамалова, соучредителя кооператива «Озеро», и являвшемуся на тот момент зятем Владимира Путина. Словом, как и в ТАИФе, в СИБУРе очень трепетно относятся к семейным ценностям.

Хотя официально сделка преподносится как объединение, наблюдатели оценивают событие именно как поглощение. Вот как описывает её параметры «Реальное время» в репортаже с подписания соглашения, подписанного 23 апреля:

ОФШОРНО-КИТАЙСКИЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ

Интересен состав акционеров СИБУРа: несмотря на десять лет разговоров о том, что компания вот-вот проведёт IPO — то есть разместит свои акции на рынке для свободной покупки — доли в СИБУРе продаются лишь строго адресно.

СИБУР И ТАИФ: КОМУ ПРИНАДЛЕЖАТ ГИГАНТЫ

Сейчас структура акционеров СИБУРа следующая:

Леонид Михельсон — 36%

Геннадий Тимченко — 17%

СОГАЗ — 12,5%

Действующий и бывший топ-менеджмент СИБУРа — 14,5%

По 10% — у китайских компаний Sinopec и «Фонд Шелкового пути»

В результате сделки доли владельцев СИБУРа должны снизиться следующим образом:

Леонид Михельсон — с 36% до 31%

Геннадий Тимченко — с 17% до 14,45%

СОГАЗ — с 12,5% до 10,625%

Действующий и бывший топ-менеджмент СИБУРа — с 14,5% до 12,325%

Sinopec и «Фонд Шелкового пути» — с 10% до 8,5%

С владельцами «ТАИФа» дело обстоит сложнее. В одном из арбитражных дел раскрывается структура акционеров ГК на 2014 год:

Айрат Шаймиев — 11,45%;

Радик Шаймиев — 11,46%;

дочь Радика Камила — 2%;

Альберт Шигабутдинов, председатель совета директоров «ТАИФ» и его сын Тимур, ныне замгендиректора НКНХ — в общей сложности 27,9% (опосредованно, через коммерческие структуры);

Рустем Сультеев, зам председателя совета директоров ТАИФ, и его супруга Лидия — в общей сложности 27,9% (опосредованно, через коммерческие структуры);

Сергей Пороцкий, гражданин США — 4,84% (через кипрский офшор Nerten Holdings LTD);

Гузелия Сафина, зам гендиректора «ТАИФ» — 4,5%;

Владимир Пресняков, зам гендиректора «ТАИФ» — 4,5% (через «ВТНПО «Казань») ;

банк «Аверс» — 2,42% (бенефициары: А.Шигабутдинов, Р.Шигабутдинов, Т.Шигабугдинов, Г.Сафина, В.Пресняков, Р.Шаймиев, Р.Сультеев и главный бухгалтер ОАО «ТАИФ» Ольга Игнатовская).

Micopex Export-import Gmbh (Австрия) — 1,02%;

Djikanovic-Koprivica Mirjanа (Австрия) — 0,99%;

Koprivica Nikola (Австрия) — 0,99%.

Повторимся, это информация на конец 2014 года, которая была раскрыта в ходе судебного процесса. Более свежих официально подтвержденных данных о составе акционеров «ТАИФа» нет. Основные владельцы с тех пор, скорее всего, остались неизменными, но небольшие пакеты акций внутри компании, видимо, перераспределялись. Например, о «ВТНПО «Казань» в интернете можно найти следующие данные: юрлицо ликвидировано в 2018 году, а его правопреемником является «ТАИФ».

Правда, перераспределение акций в СИБУРе происходило порой с удивительной легкостью. Холдинг фигурировал в расследованиях изданий Bloomberg и «Важные истории» о зяте Путина (теперь уже бывшем) Кирилле Шамалове.

«ЗАЧЕМ СИБУРУ ЛИШНИЕ ПЕРЕПЛАТЫ?»

Сибур контрольный пакет акций

Близкий к нефтегазохимическим кругам источник «Idel.Реалии» считает, что для владельцев ТАИФа поглощение СИБУРом — выгодная сделка. Они «выходят в кэш», получая щедрую компенсацию в момент, когда республиканский холдинг уже практически достиг своего потолка роста и сохраняет зависимость по поставкам сырья от того же СИБУРа.

Наталья Зубаревич, профессор кафедры экономической и социальной географии географического факультета МГУ, соглашается с тем, что Татарстан, идя на сделку, подчинился воле федерального центра, но напоминает, что второй из факторов, подтолкнувших ТАИФ к сделке — объективный:

— У них проблемы с сырьём. Поставщик сырья — СИБУР. Поэтому они не могут быстро развиваться, со слабой сырьевой базой, и, скажем так, это бизнес прибыльный, но не настолько прибыльный, чтобы с ним нельзя было расстаться. Это же не Татнефть. Да, они теряют контроль над этими активами, это понятно, но всё-таки создаётся перспектива их развития.

СИБУР при этом, отмечает Зубаревич, усиливает свои позиции, но пока ещё не становится монопольным игроком:

— Они — крупнейшие. Больше половины [российского рынка принадлежит СИБУРу] — это точно. Но есть и другие бизнесы, связанные с нефтехимией. [Например], нефтехим есть еще у Лукойла.

По мнению профессора, поглощение ТАИФа вовсе не означает, что уже завтра федеральные игроки придут за «Татнефтью»:

— Заметьте, что нефтепереработка осталась у Татарстана. Фактически продана только нефтехимия. Я не уверена что это будет такое большое поглощение, потому что нефтяные активы Татарстана — да, они дают налог на прибыль… Давали, пока не начались все эти ОПЕК+ и дальше — сейчас меньше дают. Но суть в том, что они, старые эти месторождения — высокосернистые, поэтому нефть дешевле. Там головная боль есть тоже. Я не уверена что на них будут так покушаться. Хотя всё может быть в этой жизни.

Понимаете, есть еще один фактор. Фактически это монетизация того, что есть у крупнейших людей Татарстана. Они окэшились, они получили деньги. Люди уже немолодые, надо думать как жить дальше… А так они получили очень приличные деньги и, в общем, всех своих потомков обеспечили. И это уже — деньги, это не актив, который можно отобрать. Это тоже имеет значение, люди стареют.

Политолог Руслан Айсин тоже считает: продажа СИБУРу нефтехимических активов стала оптимальным решением для владельцев ТАИФа:

— За последние годы ТАИФ набрал большие долги. СИБУР так или иначе ТАИФ бы с рынка вытолкнул. Не секрет, что ТАИФ поднялся и заработал большие капиталы из-за того, что республиканские власти ему как минимум благоволили. Те условия, в которых существовал ТАИФ, были достаточно вегетирианскими. Сейчас условия изменились, конкуренция стала другой. И политические категории поменялись. Раньше Минтимер Шаймиев мог прикрывать…

Конечно, здесь есть политический и психологический контекст. Все это приняли как потерю очередного компонента политической автономии или политической особости Татарстана. Но я бы так сильно не сгущал краски. ТАИФ — частная компания. И люди, которые стоят во главе её, мыслят категориями экономическими — выгода и т.д. Для них политический статус Татарстана, может, не десятое место занимает, но явно не первое.

Возможно, допускает политолог, республика благодаря сделке как раз предприняла попытку сберечь другие свои активы:

— Мы знаем, были попытки «Роснефти» если не отобрать «Татнефть», то подойти к этому рубежу, как в случае с «Башнефтью». А СИБУР, Михельсон является экономическим и личным оппонентом Сечина. Я думаю, чтобы в том числе обезопасить «Татнефть» от удара, была заключена такая сделка. Но это моё предположение.

И хотя та же «Татнефть» на волне событий с «Башнефтью» благополучно вывела ряд активов в холдинг «ТаграС», Айсин убежден, что в случае наездов федерального центра защитные механизмы могут не выдержать:

— В России ведь сложность в том, что политический накат, который может случиться, сразу обессмысливает и обнуляет многие защитные механизмы. У Ходорковского «ЮКОС» тоже был защищен очень надежно. Но погромили, позакрывали всех учредителей — и компанию раздербанили. После того, как «Башнефть» ушла из рук Башкортостана, республика резко просела в социально-экономическом смысле. Её до сих пор лихорадит. Думаю, что Татарстан последний оплот остался, который претендовал не только на политическую, но и на экономическую самостоятельность. Потом нельзя забывать, что нашему политическому руководству придётся торговаться всё равно. У Минниханова это — последний срок. А, может, не последний… Но в любом случае это предмет торга с Москвой. У латинян есть такая поговорка — pars pro toto, часть ради целого. Вот чтобы сохранить целое, республику, могут пойти на то, чтобы отдать часть этих активов. Так или иначе, Татарстан будет держаться, но так как сокращается кормовая база, придется торговаться.

Если ваш провайдер заблокировал наш сайт, скачайте приложение RFE/RL на свой телефон или планшет (Android здесь, iOS здесь) и, выбрав в нём русский язык, выберите Idel.Реалии. Тогда мы всегда будем доступны!

❗️А еще подписывайтесь на наш канал в Telegram.

Источник

Сибур контрольный пакет акций

На разогреве

Суть сделки

Согласно пресс-релизу, в рамках «объединения нефтегазохимических активов компаний» на базе «СИБУР Холдинга» будет создана компания, в которой действующие акционеры АО «ТАИФ» получат долю в размере 15% взамен на передачу контрольного пакета акций группы, состоящей из нефтехимических и энергетических предприятий. Оставшийся пакет акций «ТАИФа» может быть впоследствии выкуплен объединенной компанией.

По словам главы «СИБУРа» Дмитрия Конова, опцион у партнеров на покупку-продажу как на контрольный, так и на оставшийся пакет «исчисляется несколькими годами и начинается не завтра». Первую часть сделки, включающую получение прохождения необходимых корпоративных процедур, получение регуляторных согласований разрешений, а также выпуск новых акций «СИБУРа», предполагается завершить до конца года.

Сосредоточение

В состав «ТАИФа» входят 28 предприятий, группа ведет свою деятельность во многих направлениях, ключевыми из которых являются нефтегазопереработка, химия и нефтехимия, энергетика, инвестиционная сфера деятельности. Предприятия в области химии и нефтехимии Группы «ТАИФ» производят 581 наименование продукции, из которых крупнотоннажными являются синтетические каучуки, различные марки и виды полиэтилена, полипропилена, поликарбоната и стирольных пластиков.

Кроме того, примерно в 2024 году «СИБУР» планирует построить Амурский газохимический комплекс (АГХК), а НКНХ в настоящее время строит новый этиленовый комплекс на 600 тыс. т, что удвоит его мощности.

Как отметил на церемонии президент Татарстана Рустам Минниханов (правительство Татарстана владеет долями в НКНХ и КОСе), в ближайшее 3-4 года объемы производства «Нижнекамскнефтехима» и «Казаньоргсинтеза» должны вырасти в два раза.

После завершения всех инвестиционных проектов объединенная компания войдет в топ-5 глобальных лидеров по производству полиолефинов и каучуков, объединенные мощности которых составят 8 млн т полиолефинов и 1,2 млн т каучуков.

Компания получит масштабный синергетический эффект за счет диверсификации сырьевой базы, оптимизации дистрибуции и логистики, развития R&D-блока, а также повышения операционной эффективности активов, говорится в пресс-релизе.

Что скажет ФАС?

Конов не исключил, что ФАС может попросить продать какие-то активы в объединенной компании, заметив, что «сегодня «ТАИФ» имеет очень большой выбор каучука, и каучуковое производство «СИБУРа» эту долю сильно не изменит. «СИБУР» имеет очень крупную рыночную долю в полимерах (. ), и, добавляя долю «ТАИФа», она увеличится недраматично».

В компании «Интерфаксу» пояснили, что перечень активов, которые войдут в сделку, будет определен после принятия соответствующих корпоративных решений и с учетом согласования регуляторов.

Директор практики «Газ и химия» Vygon Consulting Дмитрий Акишин ожидает, что объем выпуска полиолефинов объединенной компании составит более 7,5 млн тонн в год, что эквивалентно примерно 3% глобального рынка. По масштабу бизнеса она может обойти такие международные компании, как Total, INEOS и Reliance Industries, подсчитал он.

По словам Конова, объединенная компания «через оптимизацию логистики и концентрацию марочного ассортимента» сможет обеспечить «меньшую себестоимость».

Вице-премьер РФ Александр Новак, присутствовавший на церемонии подписания, назвал сделку «знаковой», отметив, что слияние компаний позволит получить новую линейку продуктов.

Win-Win

Эта сделка выгодна обеим сторонам, считает Костин: «»СИБУР» без дополнительного строительства из компании регионального масштаба становится мировым игроком».

We are the champions

Стоит отметить, что за полгода до этого подписания «СИБУР» увеличил планку выплаты дивидендов с 35% до 50% чистой прибыли, а Михельсон в марте продал 12,5% акций «СИБУРа» из своего пакета страховой компании «СОГАЗ».

На вопрос «а где же пирожки», полагавшиеся акционерам, а также, возможно, и шампанское, он распорядился тут же всё организовать, и через 10 минут собравшимся в отеле «Арарат Парк Хаятт Москва» акционерам «НОВАТЭКа» были поданы шампанское и бутерброды.

Ввиду слияния «СИБУРа» с «ТАИФом» неясно, когда у «СИБУРа» могут появиться публичные акционеры. В «СИБУРе» лишь говорят, что это вопрос акционеров.

Непубличная нефтегазохимия

Между тем, с августа 2018 года ВТНПО «Казань», ООО «Проминвест», ООО «АС» были присоединены к «ТАИФу» и стали недействующими.

Источник

Глава «Сибура» — РБК: «Когда мы вернемся к идее IPO — философский вопрос»

Сибур контрольный пакет акций

«Мы целимся в сотни миллионов долларов от объединения «Сибура» и ТАИФ»

Сибур контрольный пакет акций

— В сентябре вы объявили о покупке татарской группы ТАИФ. Что вам дает эта сделка?

Сибур контрольный пакет акций

— Почему была выбрана такая форма сделки? В апреле вы говорили, что будет два этапа — сначала обменяете 15% «Сибура» на контрольный пакет ТАИФ, а потом уже купите оставшиеся акции.

— Поработав вместе между апрелем и примерно августом, акционеры ТАИФ, менеджмент и акционеры «Сибура» поняли, что ускорение сделки будет более выгодным для обеих сторон. Во-первых, это позволяет сконцентрироваться на реализации инвестиционных проектов, во-вторых, быстрее реализовать операционные синергии. В-третьих, создает меньше неопределенности — фиксирует условия сделки сразу, а не ставит их в зависимость от результатов ТАИФ за условно первые три года работы, как было в изначальном сценарии. В этом случае могло бы возникать определенное количество дискуссий. Поэтому [мы] сразу реализовали опцион на оставшийся пакет акций ТАИФ.

— У меня нет конкретной оценки, сколько стоит «Сибур», или каких-то целевых показателей его стоимости. Мы, как менеджмент, работаем над тем, чтобы результаты компании были лучше, в ней качественно все работало, чтобы она была более привлекательной для сотрудников и реализовывала проекты развития, которые акционеры одобряют. Стоимость — это в какой-то степени оценка нашей работы и состояния компании на тот момент, когда такая оценка необходима. Это рыночная история — о стоимости можно говорить, когда есть какая-то реальная сделка и покупатель.

— Какова синергия от этого объединения и в чем она будет выражаться? Первое, что приходит в голову, — поставки сырья с ваших газоперерабатывающих заводов в Татарстан.

— Как пример рыночной синергии — перенастраивание работы внутри похожих производственных мощностей из исторических контуров ТАИФ и «Сибура». Например, на одном предприятии в Нижнекамске производилось условно 20 марок полипропилена и в течение года многократно были переходы с одной марки на другую. Из-за чего общая производительность по году снижалась. Те же 20 марок могли производиться на каком-нибудь предприятии «Сибура», тоже происходили переходы, и мы теряли полезную нагрузку. Теперь можно будет разместить десять марок на одной площадке, а вторые десять — на другой. Что позволит получить на каждой из них более высокую нагрузку, более стабильную по качеству марку и удобную логистику для клиента. Это в качестве примера большой операционной синергии, которая не ведет к какой-то дополнительной нагрузке на клиентов.

Вторая вещь — это оптимизация логистики и сырьевых потоков, то, о чем вы говорили. Третья — эффективность расположения новых инвестиционных проектов. [Этот эффект] не будет заметным в 2021–2022 годах, но вдлинную — очень важный для нас фактор. Есть проекты, которые у «Сибура» были в планах, и проекты, которые были в проработке у предприятий ТАИФ. Вполне вероятно, что определенная часть из них более тяготеет к «Нижнекамскнефтехиму» и «Казаньоргсинтезу» и наоборот [другую часть проектов логичнее реализовать на исторических площадках «Сибура»]. От выбора оптимальной площадки напрямую зависят экономика капитальных и операционных затрат, а в перспективе и удобство для клиентов.

И очевидно, что объединенная компания гораздо сильнее с точки зрения компетенций, в том числе инженерной квалификации, чем [«Сибур» и ТАИФ] по отдельности.

— Проекты, которые «Сибур» и ТАИФ уже начали реализовывать, никак не поменяются?

— Да. Неправильно брать Амурский газохимический комплекс [который «Сибур» начал строить в августе 2020 года] и переносить в Татарстан.

— Можно ли посчитать синергию в деньгах?

— Мы целимся в «низкие» сотни миллионов долларов в год от операционной синергии, которые должны совместной управленческой командой объединенной компании принести акционерам.

ФАС одобрила объединение «Сибура» с ТАИФ, но определила поведенческие условия, включая согласование ценовой политики, обеспечение продукцией внутреннего рынка и так далее. Для вас это серьезные ограничения?

— ФАС проделала справедливую и достаточно глубокую работу по анализу сделки. В том числе в связи с тем, что доля [«Сибура» и ТАИФ] уже была большой, ФАС много лет подробно отслеживает то, каким образом [у нас] происходит ценообразование, злоупотребляем ли мы рыночным положением — подсказка: не злоупотребляем, — насколько наши условия продаж прозрачны, понятны клиентам, адекватны изменениям рыночной конъюнктуры и экономической ситуации в стране и мире. Собрав все это вместе, ФАС выставила определенные условия, которые мы будем выполнять.

Предприятия ТАИФ и «Сибура» конкурировали скорее с иностранными производителями, чем между собой. И это была устоявшаяся ситуация в последние годы. Кроме того, уже на момент сделки у «Сибура» было сильное положение во многих сегментах — результат больших инвестиций в новое строительство в течение последних 10–15 лет. Изначально наша задача (и ТАИФ, и «Сибура») была в том, чтобы заместить импорт на российском рынке, который в начале 2000-х годов по большому счету доминировал. И мы успешно с этим справились, заняв достаточно большую долю на внутреннем рынке.

Сибур контрольный пакет акций

«Если доля России вырастет до 5%, будет хорошо»

— Объясняя необходимость объединения, вы сказали, что следующий большой шаг для развития российской нефтехимии «Сибуру» и ТАИФ правильно сделать вместе. Что это за шаг?

— Чем дальше мы входим в конкуренцию [на мировом рынке], тем ниже должна быть себестоимость [продукции] и выше эффективность капитальных вложений. Нужно больше уделять внимания экономике замкнутого цикла, вовлечению вторичного сырья в производство продуктов, что требует определенной адаптации технологий. Требуется повышенное внимание к работе с клиентами, которые тоже находятся в конкурентной среде, а от нас ожидают сервисов определенного уровня. Все это не ново, но с каждым днем значение этих факторов растет. А в каких-то случаях они в принципе определяют возможность работать и продавать свою продукцию. Вместе нам будет проще соответствовать растущим требованиям рынка. У объединенной компании больше пространства для развития конкурентных преимуществ российской нефтегазохимии.

Сибур контрольный пакет акций

— По итогам прошлого года Россия стала чистым экспортером самых популярных видов полиэтилена, ее доля на мировом рынке составила рекордные 3,5%. Насколько она может вырасти и в какие сроки?

— Есть проекты «Нижнекамскнефтехима» в связке с «Казаньоргсинтезом» по увеличению производства, в том числе полиэтилена. Есть более крупный проект — Амурский газохимический комплекс. В 2024–2025 годах, когда эти проекты завершатся, мы, как компания, рассчитываем быть в пятерке крупнейших производителей полиэтилена и полипропилена в мире.

У нас в стране сосредоточена значительная часть [запасов и] добычи углеводородов (около 20% запасов), и существует мнение, что если есть углеводороды, то должно быть много и нефтехимической продукции. Но мировая практика показывает, что нефтехимия как отрасль исторически развивалась в первую очередь за счет поставок на домашние рынки. На Россию приходится чуть меньше 2% мирового населения. Соответственно, доля российской нефтехимии должна быть ближе к 2 или 20%? Я лично считаю, что мы скорее будем находиться ближе к цифре процента населения, чем к уровню доли в мировых запасах углеводородов. В том числе потому, что углеводороды, которые есть в России, не всегда находятся в удобной географии, для того чтобы развивать их переработку. То есть достаточно далеко от рынка, а зачастую еще и в таких климатических условиях, в которых строительство перерабатывающих мощностей лишает их конкурентных преимуществ с точки зрения последующего экспорта.

Если доля России вырастет до 5%, мне кажется, будет хорошо. При определенных мерах государственной поддержки — 7 или 8%, возможно.

— Президент Татарстана Рустам Минниханов говорил, что производство основных активов ТАИФ — «Нижнекамскнефтехима» и «Казаньоргсинтеза» — в ближайшие пять лет должно вырасти в два раза. Реалистична ли эта задача?

— Есть сердце «Нижнекамскнефтехима» под названием ЭП — установка производства этилена мощностью 600 тыс. т [в год]. Сейчас строится вторая [установка ЭП-600] еще на 600 тыс. т, что, по сути, уже удвоение. Как видите, вполне реалистично.

— Экс-глава совета директоров ТАИФ Альберт Шигабутдинов оценивал инвестиции в его проекты более чем в 1,5 трлн руб. в ближайшие десять лет. После объединения эти планы сохраняются?

— Есть несколько крупных блоков в программе, о которой Альберт Кашафович говорил. Первая часть — это те проекты, которые находятся на этапе реализации: ЭП-600 и все, что связано с переработкой производимого ею этилена в Нижнекамске и Казани. Есть энергетические проекты, связанные с производством энергии для этих нефтехимических мощностей. Эти проекты уже реализуются, и мы видим их как значимую часть инвестиционной программы объединенной компании «Сибур».

Есть набор проектов «второй волны» на площадках «Нижнекамскнефтехима» и «Казаньоргсинтеза». ЭП-600-3, например, строительство которого в любом случае относилось к временному горизонту 2027–2030 годов. У нас есть понимание и договоренности с республикой и бывшими акционерами ТАИФ о том, что мы идем в эти проекты, если они сохраняют экономическую эффективность к тому моменту, когда нужно принимать [инвестиционное] решение. Есть методика оценки экономической эффективности, которую мы используем в «Сибуре». Мы по этой методике будем работать, все достаточно прозрачно.

И наконец, есть третий блок, скорее стратегический, реализация которого зависит не только от нас. В него входит в том числе строительство Казанского ГПЗ, который мог бы выделять необходимые для нефтегазохимии фракции. Но для первичной переработки необходимо сырье, этансодержащий газ, а таковой может поступить только по газотранспортной системе «Газпрома». В общей оценке исторической инвестпрограммы ТАИФ в 1,5 трлн руб. проект ГПЗ был учтен. Мы готовы в него идти при условиях, что он будет экономически эффективным и будет третий партнер, который в нем будет участвовать. Без «Газпрома» это нереализуемо.

Пять фактов про Дмитрия Конова

Родился в 1970 году в Москве. Окончил МГИМО, затем получил степень MBA в Международном институте развития и менеджмента (IMD) в Швейцарии.

Начинал карьеру в банке «Международная финансовая компания», с 1998 по 2000 год работал в казначействе ЮКОСа.

С 2001 года по январь 2004-го был вице-президентом, а затем управляющим директором дирекции корпоративных финансов Доверительного и инвестиционного банка (в 2003 году переименован в инвестиционный банк «Траст»).

С февраля 2004 года Конов работает в «Сибуре», где прошел путь от советника президента до председателя правления (с 2006 года).

Сибур контрольный пакет акций

«Мы хотели бы иметь значительный размер пакета акций на бирже»

— В прошлом году «Сибур» собирался продать долю в Нефтехимической транспортной компании (НХТК), которой владеет совместно с «СГ-Транс» (у каждого по 50%). Но в вашем отчете за третий квартал 2021 года говорится, что в октябре «группа отменила эту сделку». Передумали ее продавать из-за объединения с ТАИФ?

— Нет. Мы обязаны показывать в определенной категории в отчетности те активы, по которым видим высокую вероятность отчуждения в течение следующего календарного периода (активы, предназначенные для продажи. — РБК). Мы притормозили переговоры с «СГ-Транс». Ничего стратегически это не меняет, но именно реалистичность продажи в ближайшие полгода стала достаточно низкой. О чем мы сказали аудиторам, а они, в свою очередь, реклассифицировали ее (долю в НХТК. — РБК) из активов для продажи в активы, которыми мы продолжаем оперировать. Как и ранее, в долгосрочной перспективе мы не заинтересованы в наличии транспортного бизнеса в составе [группы].

— Из-за объединения с татарской группой «Сибур» приостановил подготовку к IPO. Вы говорили, что эта «опция» вернется с 2022 года. Хватит ли вам двух кварталов для завершения объединения и унификации отчетности и стандартов с ТАИФ? Когда может состояться размещение на бирже?

— Возможно, что нам хватит и одного квартала на то, чтобы унифицировать отчетность. А когда мы вернемся к IPO, это философский вопрос, который лучше задавать акционерам.

— Размещение имеет смысл проводить только в России или также на какой-то иностранной площадке?

— Мы всегда видели Московскую биржу как ключевую и, возможно, единственную площадку для размещения.

Сибур контрольный пакет акций

— Какой размер пакета может быть предложен при размещении? И будут ли в нем принимать участие новые акционеры, включая бывших владельцев ТАИФ и СОГАЗ, который весной получил долю в «Сибуре»?

— Не знаю. Все время, когда гипотетически это (IPO. — РБК) обсуждалось, мы хотели бы иметь значительный размер пакета [на бирже], чтобы попадать в рейтинги и иметь достаточную ликвидность. Это важные факторы для инвесторов, и мы собираемся их учитывать. А что касается конкретики, особенно по тому, кто будет продавать [акции], если IPO будет, то об этом точно преждевременно говорить.

— Достаточная ликвидность для вас — это начиная с 10–15%?

— Начиная с 10%, наверное.

— Вы сами планируете участвовать в IPO?

— Я думаю, что буду ограничен в любом случае, хочу того или нет. Продающий в рамках IPO акции менеджер компании… это стало бы неправильным сигналом [рынку].

«Еще не было прецедента возврата денег ФНБ»

— После выхода на полную мощность вашего нового завода «Запсибнефтехим» в декабре 2020 года доля нефтехимического подразделения достигла 69% в общем объеме выручки компании. До какого уровня планируете увеличивать ее, а долю газопереработки сокращать?

— Наш бизнес газопереработки и инфраструктуры активно рос во второй половине 2000-х и первой половине 2010-х годов. В конечном счете он явился основой для того, чтобы мы могли построить крупные нефтехимические мощности. После 2015 года наши проекты в основном в нефтехимической части.

У нас есть точечные инвестиции в газопереработку и инфраструктуру по развитию существующих мощностей либо в длинные контракты, как, например, для Амурского ГХК (контракты на поставку сырья с Амурского ГПЗ «Газпрома». — РБК). При этом у ТАИФ активы только в нефтехимии, поэтому очевидно, что доля нефтехимического бизнеса для объединенной компании будет еще выше. В принципе мы очень близки к тому, чтобы перестать отдельно выделять в отчетности газопереработку и инфраструктуру как самостоятельный бизнес, а рассматривать их просто как обеспечивающий процесс для нефтехимического производства.

— Может ли доля нефтехимии в вашем бизнесе достичь 90%?

Сибур контрольный пакет акций

— Я даже не помню, какая у нас была цифра по окупаемости «Запсиба», что, наверное, говорит о том, что это не самый важный для нас показатель. По всем проектам есть так называемый постинвестиционный мониторинг, когда мы смотрим, насколько они соответствуют тем целям, которые были поставлены.

Мы также понимаем, что в 2021 году цены на нефтехимическую продукцию более высокие, чем были, например, в 2020 году. Но они ниже, чем были в конце 2018 года. Стоимость сырья, которая в подавляющем большинстве случаев привязана к рынку углеводородов, тоже несколько другая — она гораздо выше, чем в 2019 и 2020 годах, и, наверное, на уровне 2018 года. Нужно рассматривать обе стороны — стоимость продукции и сырья.

Сибур контрольный пакет акций

— Кредит ФНБ мы действительно хотели бы погасить [досрочно]. Пока консультируемся по вопросу, чье решение для этого нужно. Но точно знаем, что еще не было прецедента возврата денег ФНБ. И на сегодняшний момент, насколько мы знаем, никто, кроме нас, такую инициативу не проявляет. Это процесс отдельный, каким-то образом его нужно формализовать, мы вместе с Министерством финансов и Министерством экономического развития над этим работаем.

— Вы можете погасить кредит досрочно за счет благоприятной конъюнктуры?

— С одной стороны, за счет благоприятной конъюнктуры, а с другой — за счет более быстрого достижения показателей проекта, которые у нас были заложены. Важно, что мы быстрее вышли на максимальную мощность производства, чем изначально планировали. По сравнению с нашими предыдущими проектами лучше провели пусконаладочные работы, начав формировать и готовить операционную команду примерно за пять лет до запуска проекта.

Что известно о «Сибуре»

«Сибур Холдинг» — крупнейший в России нефтегазохимический холдинг. Он закупает сырье, перерабатывает его и производит топливные и нефтехимические продукты, которые продает в России и за рубежом. Выручка по итогам января—сентября 2021 года составила 597,6 млрд руб., чистая прибыль — 180,3 млрд руб.

Крупнейший акционер «Сибура» — Леонид Михельсон (30,6%). Бывшим акционерам ТАИФ принадлежит 15%, Геннадию Тимченко — 14,5%, СОГАЗу — 10,6%, китайским инвесторам Sinopec и Фонду Шелкового пути — по 8,5%. У действующего и бывшего менеджмента «Сибура» — 12,3%.

«Если в Европе дорогой газ, то все, чем можно топить, тоже растет в цене»

— Как вы оцениваете потери «Запсиба» и ТАИФ из-за аварии на заводе «Газпрома» в Уренгое в августе, которая привела к сокращению производства сырья?

— В определенной степени потери есть. Но мы признательны «Газпрому» и сотрудничеству «Газпрома» с НОВАТЭКом, которые, перестроив операционную работу, смогли ликвидировать значительную часть потерь, на первый взгляд казавшихся невосполнимыми. Последствия от этой аварии для рынка сжиженного углеводородного газа и нефтехимии в целом оказались гораздо менее значительными, чем можно было ожидать вначале.

Сибур контрольный пакет акций

— Сейчас полностью восстановлены поставки сырья с завода «Газпрома»?

— Не полностью. Часть объемов мы замещаем поставками с других предприятий. Полностью они будут восстановлены тогда, когда «Газпром» проведет глубокую модернизацию самого завода подготовки конденсата к транспорту (ЗПКТ) в Уренгое, что, наверное, займет какое-то время.

— Вы ожидаете стабилизации цен на бирже на сжиженный углеводородный газ (СУГ) и другое сырье, которые сильно выросли после этой аварии?

— Каков ваш прогноз стабилизации цен на газ в Европе? Как энергетический кризиc сказывается на затратах «Сибура» в этом году?

— Цена входящего сырья вырастет на десятки процентов, и, соответственно, наша себестоимость [тоже вырастет]. Мы же закупаем сырье, и оно практически всегда привязано к ценам на углеводороды в различных формах. Справедливости ради именно к цене на природный газ привязано совсем мало, а к ценам на нефть и на СУГ — много.

— Для «Запсиба» вы в партнерстве с властями построили аэропорт в Тобольске, который недавно запустили. Рассматриваете ли возможность продажи аэропорта и в какие сроки?

— Рассматриваем, обсуждаем. Транспортный бизнес, как и железнодорожные цистерны, наверное, не то, что должно быть у нас в составе. Но мы уверены, что, если бы мы этим не занялись, аэропорта не было бы. Мы также считаем, что для города Тобольска с его историей и современностью аэропорт важен, интересен и имеет существенный потенциал по развитию пассажиропотока.

— «Аэропорты регионов», которые получили аэропорт в управление, — наиболее очевидный покупатель?

— Не наиболее очевидный и не единственный. Может быть, даже и не покупатель, кстати.

Сибур контрольный пакет акций

Сибур контрольный пакет акций

— Ваш партнер в этом проекте китайская Sinopec, у которой 40%. Какая часть затрат придется на «Сибур» и Sinopec?

— Зависит от объема финансирования, который мы сделаем долговым. А дальше то, что будет так называемой equity-частью, то есть взносом акционеров, будет 60 на 40, «Сибур» и Sinopec.

— Уже понятно, какая часть придется на взнос акционеров?

— Давайте закроем финансирование, и все будет понятно.

— У нас нет сомнений, что успеем.

— И китайские, и российские банки есть среди потенциальных кредиторов. Есть набор европейских банков, которые готовы предоставить кредиты под гарантии немецкого экспортного кредитного агентства Euler Hermes и итальянского SACE. Могу сказать, что нет ни одного банка, которому мы смогли бы дать возможность предоставить финансирование на всю заявленную сумму.

«У продуктов нефтехимии углеродный след кратно меньше, чем у металла, стекла и бумаги»

— Еврокомиссия объявила, что с 2026 года введет углеродный налог на ряд товаров. В этом списке пока нет продукции нефтехимии, но он может дополняться. Как к этому готовится «Сибур»?

— Одна из основных причин, почему углеродный налог не включает продукцию нефтехимии, которая нам известна, — это то, что продукты нефтехимии с точки зрения выбросов СО2 (за время общего жизненного цикла от производства до потребления) кратно предпочтительнее других материалов, которые могут быть использованы. У них значительно меньше углеродный след, чем у альтернативных материалов — металла, стекла, бумаги и дерева. Например, это касается упаковочных решений. И поэтому я думаю, что такая продукция не попадет в список [продукции, на которую распространяется углеродный налог] в том числе до 2026 года.

Сибур контрольный пакет акций

— Но есть риск, что рано или поздно углеродный налог будет распространяться и на нефтехимию.

— Да, но в нашем случае не считаем этот риск критичным. Механизм трансграничного регулирования сравнивает углеродоемкость производства в Евросоюзе с другими странами. «Сибур» же создавал большую часть мощностей в последние годы и использовал при этом кратно более эффективные и менее углеродоемкие технологии, чем на тех производствах, которые создавались до этого. Поэтому во многих случаях у нас средний углеродный след на единицу продукции ниже, чем у европейских производителей. Даже когда появится регулирование нефтехимии [углеродным налогом], мы, скорее всего, по этому признаку не попадем под него или попадем очень ограниченно. Плюс мы работаем над большим набором мер, чтобы снизить углеродный след производств по сравнению с сегодняшним уровнем.

— Стратегия «Сибура» в области устойчивого развития до 2025 года предполагает снижение удельного показателя выбросов парниковых газов в сегменте нефтехимии на 15%. Реально ли компании достичь углеродной нейтральности (нулевых выбросов) и к какому сроку?

— Мы инвестируем в уже имеющиеся технологии сокращения углеродного следа и внимательно следим за тем, что еще появляется на рынке. Но говорить о каком-то конкретном горизонте, как о сроке достижения «Сибуром» углеродной нейтральности, пока было бы преждевременно.

— Стоит ли ввести в России углеродный налог, который бы признавали за рубежом, чтобы обезопасить российских экспортеров?

— Я считаю, что да, нужно вводить. Это не позиция компании, а моя лично. Скорее всего, я нахожусь в меньшинстве. Мое мнение — это нужно для того, чтобы иметь стоимость углерода (углеродной единицы. — РБК) внутри, а не для того, чтобы обезопасить российских экспортеров. Без этой стоимости будут гораздо медленнее делаться шаги по сокращению углеродоемкости.

Сибур контрольный пакет акций

— В каких проектах декарбонизации будет участвовать ваш подрядчик НИПИГАЗ?

— В них участвует совместное предприятие НИПИГАЗ и Technip Energies под названием Nova Energies. Эта компания, в частности, работает над проектом декарбонизации площадки «Запсибнефтехима». Смысл в том, чтобы использовать все возможные способы сокращения углеродного следа на уровне технологии производства и с точки зрения улавливания и захоронения CO2, и если будет возможно, то в теории прийти к околонулевым значениям (углеродной нейтральности. — РБК).

— Можете оценить рынок декарбонизации в России, если появится углеродный налог и всех обяжут этим заниматься, чтобы прийти к углеродной нейтральности к 2060 году?

— Сотни миллиардов долларов.

— Вы начали строить солнечную электростанцию мощностью 4,9 МВт в Башкирии, а «РусГидро» предварительно договорилась о поставке на Амурский ГХК «зеленой» энергии. В какие сроки планируете полностью перевести предприятия на возобновляемую энергетику?

— Ни в какие не планируем. Мы экспериментируем с различными экономически выгодными и понятными способами снизить удельный углеродный след той энергии, которую потребляем. В целом мне кажется, что из-за энергетического «микса» любой российский производитель находится в более выигрышном положении, чем та же самая Европа. В случае признания ядерной энергетики как неуглеродной это будет совсем заметно. Совокупно атомная и гидроэнергетика обеспечивают около 60% российского энергетического баланса. Если сравнить с Польшей, у которой 92% энергии вырабатывается из угля, то российские производители находятся в более выгодном положении.

Мы также будем работать над какими-то нетрадиционными источниками энергии для своих производств, но это не основное направление. Самое главное — изменение технологий производства, чтобы снизить удельный углеродный след.

— В июне вы подписали соглашение с «Линде Газ Рус» по реализации проекта, направленного на утилизацию СО2, образующегося на вашем заводе в Нижегородской области. Какие еще проекты по утилизации и хранению СО2 вы рассматриваете?

— Этот проект в Дзержинске с «Линде» был достаточно очевидный и понятный: забрал с производства газ (CO2. — РБК), отдал производителям газированных напитков. Но эта модель имеет ограниченную возможность для тиражирования.

Разные производства требуют разных решений и технологий по сокращению и улавливанию CO2. Мы изучаем весь спектр. Эти решения потенциально дают сокращение [углеродного следа] на десятки процентов, но имеют очень разную экономику. Есть проекты, которые дают быструю и легкую экономику за небольшие деньги. Есть те, которые дают не очень большой объем [сокращений выбросов] за очень значительные капиталовложения. Пытаемся понять, на какие из них в перспективе можно рассчитывать как на экономически целесообразные. А где лучше продолжать выбросы СO2, но затем его улавливать и в последующем захоранивать, что тоже имеет стоимость. Это многогранное упражнение. Понятно, что какое-то количество лет мы будем активно продолжать в это инвестировать.

«Проверки Росприроднадзора дисциплинируют компании и помогают им находить у себя слабые места»

— В мае вы получили кредит от банка UniCredit, ставка которого привязана к динамике показателей устойчивого развития. Она будет выше или ниже, чем по традиционным кредитам?

— Она ниже, если ты выполняешь те цели, которые поставил. Если ты их не выполняешь, она дороже. Я уверен, что в среднесрочной перспективе объем финансирования, который будет привязан к достижению целей «зеленой» повестки, будет расти. Но невозможно моментально организовать работу компании по выполнению целей устойчивого развития. Cначала нужно к этому подготовиться, потому что у тебя есть и экономический выигрыш (более низкая ставка по кредитам. — РБК), и экономический проигрыш — этот кредит действительно имеет штрафную компоненту.

— Кто проверяет выполнение обязательств компании по устойчивому развитию?

— Есть аудиторы, которые проверяют финансовую отчетность. Такая же практика сейчас выстраивается для верификации экологической отчетности. На основании этой верификации банк определяет, выполняем ли мы взятые на себя обязательства.

Сибур контрольный пакет акций

— Но ведь глава Росприроднадзора Светлана Радионова недавно заявила про «фейковые» отчеты по экологии и устойчивому развитию (ESG) у российских компаний.

— Светлана Геннадьевна говорила несколько о другом, на мой взгляд. Вероятно, имелись в виду несколько конкретных ситуаций с прямыми нарушениями экологического законодательства. Существуют примеры в определенных индустриях — и я не думаю, что она говорила про нефтехимию, — когда красиво напечатанные отчеты по ESG не подтверждаются практикой компании по соблюдению экологического законодательства.

Росприроднадзор проверяет именно соблюдение экологического законодательства, очевидно, служба продолжит заниматься этой работой. Это дисциплинирует компании, помогает им находить у себя слабые места и их устранять. Но отчеты по ESG включают в себя не только экологическое регулирование, но и социальную сферу, защиту труда (social), а также стандарты корпоративного управления (corporate governance). Это более комплексные показатели, компании отчитываются по ним, и аудиторы их проверяют.

— Из-за тренда на экономику замкнутого цикла в долгосрочной перспективе может снизиться рост спроса на первичные полимеры (пластик), которые производит «Сибур».

— Помимо тренда на экономику замкнутого цикла есть тренд на декарбонизацию. C точки зрения достижения целей декарбонизации более активное использование полимерной продукции во многих сегментах вместо той продукции, которая используется сейчас, — это достаточно существенная помощь. Есть вероятность, что спрос на продукцию нефтегазохимии будет выше — там, где нужно снижение веса, например, строительных конструкций или автомобилей, большая долговечность. В автомобилестроении замена части деталей на более легкие приведет к сокращению потребления топлива. Таких примеров в принципе десятки.

Когда говорят об экономике замкнутого цикла, в основном имеют в виду механическую переработку (переработку одного изделия в другое). Я уверен, что в длительной перспективе, в диапазоне от пяти до десяти лет, объемы механической переработки будут незначительны. На первый план выйдет термическая или химическая переработка, в ходе которой изделие снова становится сырьем — превращается в условно низкокачественную нефть или иную смесь углеводородов. При этом отрасль будет производить столько же нефтехимической продукции, как сейчас, а с учетом вторичного использования сырья даже больше.

Сибур контрольный пакет акций

«Основное зло — не абсолютный уровень цен, а скорость и частота их изменений»

— Как пандемия коронавируса сказалась на вашем бизнесе? В 2020 году вырос спрос на упаковку и в целом пластик, но при этом снизилось строительство, производство автомобилей и других изделий.

— В 2020 году все (производители изделий из нефтехимического сырья и их продавцы. — РБК) вычистили свои запасы, потому что цены падали на любую продукцию и никто не понимал, когда вернется спрос. К тому же из-за пандемии очень мало делали ремонтов [на производствах]. Просто потому, что это необходимость физически собрать много людей на одной площадке, а в условиях пандемии и ограничений это сложно. 2020 год полностью разорвал традиционные цепочки поставок и модель потребления.

А потом все начали восстанавливать запасы — от потребителя, который стал покупать больше, до производителей напитков. В 2021 году многие нефтегазохимические мощности достаточно неожиданно выбывали и останавливались из-за ранее отложенных ремонтов. В 2021 году все происходит совершенно по-другому, ничего не хватает. В прошлом году мировое производство [нефтехимии] снизилось условно на треть, а сейчас стали потреблять на 10% больше, чем в 2019-м. Очень резко вырос спрос на все товары — от автомобилей до масок. Поэтому в целом на продукцию нефтехимической отрасли и других отраслей наблюдаем аномально высокий спрос.

— Еще одна причина роста цен на нефтехимию — шторм в США «Ури» в начале года, из-за которого было остановлено более 70% мощностей американского производства полиэтилена и полипропилена. Как это сказалось на ваших результатах?

— Цены в какие-то моменты были выше. При этом основное зло — и это справедливо как для нас, так и для потребителя — не некий абсолютный уровень цен, а скорость и частота их изменений. Когда цены месяц к месяцу растут и падают на 30% — это плохо. В этом году было достаточно много таких явлений, как перебои в американском производстве, авария на заводе «Газпрома» и форс-мажоры в Европе. В результате многолетняя устоявшаяся система сбоит. Это проявляется в гиперволатильности цен на продукцию, приводит к аномальной стоимости доставки из одной географии в другую. Вся мировая торговля в этом смысле подорвана.

— Но если суммировать плюсы и минусы 2021 года, можно ли сказать, что ваша отрасль стала бенефициаром постковидного восстановления рынка?

— Я думаю, что бенефициарами с точки зрения продаж и цен стали любые отрасли, которые производят физический товар. Но себестоимость любого физического товара тоже стала выше, поэтому мы, с одной стороны, бенефициары из-за роста цен на нашу продукцию. А с другой — у нас, как и у всех, повысилась себестоимость. В этом смысле мы пострадали и продолжаем страдать.

Сибур контрольный пакет акций

— Является ли это серьезным аргументом в переговорах с правительством, которое на фоне роста цен ищет способы изъять сверхдоходы?

— У нас нет переговоров с правительством. Как я понимаю, в основном правительство рассматривает изъятие сверхдоходов там, где есть некая рента за использование недр в том или ином понимании. У нас нет недр, поэтому у нас нет ренты, которую так или иначе нужно делить. Мы не добываем полезные ископаемые, мы все сырье покупаем.

К тому же очевидно, что есть разница в подходе к тем, кто много инвестирует и кто мало. «Сибур» традиционно инвестирует много. Мы по-прежнему находимся в большом инвестиционном цикле, который включает в себя Амурский ГХК, целый набор проектов ТАИФ по развитию «Нижнекамскнефтехима» и «Казаньоргсинтеза», начинаем дополнительные проекты в Тобольске.

— Какие дополнительные проекты в Тобольске?

— Есть некий набор возможностей, но мы пока не приняли окончательное решение, поэтому более подробно обсуждать преждевременно.

— В апреле 2021 года стало известно, что компания «Фотон-Инвест», принадлежащая вам, участвовала в аукционе по продаже крупнейшего в России производителя цемента «Евроцемент», который был продан другому претенденту за 161 млрд руб. Рассматриваете возможность покупки подобных недоинвестированных предприятий?

— Я инвестирую свои средства в отдельные проекты такого плана, пусть и в гораздо меньшем объеме, чем стоимость участия в «Евроцементе». Просто это не слишком публичная активность. Основной водораздел для меня — возможность быть в большей степени пассивным инвестором, потому что мое основное место работы, безусловно, «Сибур». Это и обязательства перед коллективом и акционерами, и финансовый интерес. Есть вещи, которые, наверное, могли бы быть интересными, но баланс времени не позволяет ими заниматься.

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *