Сельскохозяйственные акции на московской бирже
8 авторитетных акций агропромышленного рынка, победившие пандемию
Как заработать свой миллиард в 20 лет
Инвестирование в акции сельского хозяйства
Растущее население увеличивает спрос на продукты питания, и эта проблема может быть решена путем ведения передовых методов ведения сельского хозяйства.
Рынок цифрового сельского хозяйства сегментирован на Азиатско-Тихоокеанский регион, Европу, США и Западный регион. Сегмент Азиатско-Тихоокеанского региона должен стать самым быстрорастущим рынком до 2021 года в стоимостном выражении.
Лучшие акции с выплатой дивидендов в сельскохозяйственной отрасли
Сегодня агробизнес – это отрасль, охватывающая множество различных рыночных сегментов. Масштаб, необходимый для работы на нескольких континентах, учета геополитических недостатков и защиты сельскохозяйственных культур от рисков погодных условий и товарных рынков, создал длинный список сельскохозяйственных титанов. Эти компании имеют хорошую прибыль, денежные потоки, дивиденды и предлагают неплохие возможности для инвесторов.
Мы предлагаем вам рассмотреть компании, предоставляющие такие сельскохозяйственные продукты и услуги, как удобрения (азотные, фосфатные и калийные), пестициды (защищающие растения от насекомых, грибков, сорняков), семена, измельчение, переработка, животноводство и др.
Основы агробизнеса: шесть секторов
1. Акции сектора удобрений
Основными питательными веществами для сельскохозяйственных культур в мире являются азот, калий и фосфат. Азот производится с использованием синтетической химии, а калий и фосфаты добываются. Спрос на все три питательных вещества в значительной степени зависит от сезона посадки основных культур: кукурузы, сои и пшеницы. Несмотря на непростой период, удобрения остаются важной частью производства продуктов питания. Это особенно актуально для локаций с плохим качеством почвы, таких как Бразилия и Китай.
2. Акции сектора пестицидов
Пестициды – сельскохозяйственное сырье, которое в последние годы столкнулось со сложными рыночными условиями и по многим из них те же, что и удобрения. Но волна консолидаций и ожидания улучшения рыночных условий могут иметь большое значение в 2021 г.
3. Акции сектора цифрового сельского хозяйства
Достижения в области обработки данных, спутниковых изображений и мобильных вычислительных мощностей привели к развитию цифрового сельского хозяйства. И это новая возможность для охвата сотней миллионов акров.
Как это работает: многие фермеры могут платить ежемесячную или годовую абонентскую плату за доступ к историческим прогнозным данным, предназначенным для их хозяйств. Целью цифровых платформ является повышение эффективности производства продуктов питания, рост доходов фермерских хозяйств и создание дополнительных возможностей для крупных розничных брендов.
4. Акции сектора мяса на растительной основе
5. Акции сектора биотехнологии
Химические пестициды и удобрения могут занять доминирующее положение на отраслевых рынках в обозримом будущем, но инвесторы должны знать, что живые технологии также находятся в стадии производства и могут получить значительный рост в ближайшие годы. Биологические препараты – обработка почвы или сельскохозяйственных культур на основе микробов, предназначенные для повышения урожайности, улучшения защиты растений от вредителей и потенциального снижения зависимости от химических веществ.
Например, семена могут быть покрыты естественными почвенными микробами. Когда семена дают ростки, микробы выращивают кончики корней и эффективно переносят питательные вещества в растение. Это может сделать внесение удобрений более эффективным или менее необходимым и улучшить общее состояние здоровья растений.
6. Акции перспективных секторов сельхозрынка
Ряд приложений агробизнеса пока не проявили себя на инвестиционном горизонте, но они претендуют быть частью списка для мониторинга.
Продовольственная безопасность в 21 веке
Сельское хозяйство – отличный тренд для поиска долгосрочных инвестиций в акции. Это связано с тем, что факторы спроса в отрасли делают его весьма вероятным в далеком будущем.
Человечество добилось огромного прогресса в борьбе с голодом и нехваткой продовольствия за последние 70 лет, но это не делает продовольственную безопасность менее важной в 21 веке. Быстро растущий глобальный средний класс увеличит потребность в калориях на душу населения и сместит предпочтения в сторону более богатой белком пищи. Для решения этой задачи потребуются огромные усилия с внедрением некоторых новых технологий, а сельскохозяйственные компании, подобные упомянутым выше, активно работают над этими проектами.
Мы считаем, что акции, рассмотренные в этой статье, являются лучшими в отрасли, благодаря сильным бизнес-моделям, растущей прибыли и долгосрочному потенциалу роста дивидендов.
Инвесторам остается наблюдать и не упустить момента, когда эти футуристические возможности станут доступны для их портфелей.
Статья носит информационный характер и не является публичной офертой.
10 лучших акций сельскохозяйственного сектора, которые можно купить сейчас
В этой статье приведён список из десяти лучших сельскохозяйственных акций на данный момент.
Сельское хозяйство – один из старейших видов деятельности и, вероятно, один из старейших способов заработка, существующих на протяжении тысячелетий. Учитывая важность продуктов питания для поддержания жизни, неудивительно, что оно играет первостепенную роль в мировой экономике. На протяжении многих лет сельское хозяйство развивалось параллельно с другими отраслями и стало сильно взаимосвязанным с другими сегментами, такими как технологии и химическое производство.
Такая диверсификация сельского хозяйства на разные сегменты даёт инвесторам больше возможностей для расширения своих портфелей и инвестирования не только в компании, специализирующиеся на животноводстве, выращивании зерновых или овощей, но и в компании, которые разрабатывают новые сельскохозяйственные технологии, работают над автоматизацией сельского хозяйства, разрабатывают новые удобрения, пестициды, новые виды семян с большей устойчивостью и способностью расти в более суровых условиях.
Если диверсификация сама по себе не является важным фактором в пользу инвестирования в сельское хозяйство, то стоит также упомянуть, что многие сельскохозяйственные компании существуют уже много лет и за этот период им удалось распространить свою деятельность на несколько континентов и достичь масштаба, который защищает их от экологических, политических или экономических проблем. Более того, эти компании обычно имеют солидный рост выручки, хороший баланс и прибыль, которую они с удовольствием используют для выплаты дивидендов.
Итак, если вы ищете акции аграрных компаний для инвестирования, скорее всего, вам придётся начать с длинного списка компаний. Конечно, вы могли бы избежать этого, инвестировав деньги в товарные ETF, такие как Teucrium Soybean Fund (NYSEARCA:SOYB) или более диверсифицированный Invesco DB Agriculture Fund (NYSEARCA:DBA).
Однако эти ETF инвестируют в сырьевые товары, и, насколько нам известно, фондов, ориентированных чисто на акции аграрного сектора, в природе не существует. Поэтому мы решили помочь вам и составить список из десяти лучших сельскохозяйственных акций на данный момент.
Мы составили список из десяти лучших акций аграрного сектора, основываясь только на одном индикаторе – настроениях хедж-фондов. Специалисты IamForexTrader изучают активы хедж-фондов в течение многих лет и сумели выявить компании, которые значительно опережают рынок по прибыли. Например, 10 самых популярных акций среди хедж-фондов набрали 74% в период с 2015 по 2018 год, опередив индекс SPY на 42 процентных пункта. Эта стратегия подбора десяти акций принесла на 28,8% с начала года даже на фоне пандемии.
Для нашего исследования мы просмотрели данные последних отчётов 13F, чтобы выяснить, какие акции аграрных компаний были наиболее популярными среди хедж-фондов. В целом, большинство сельскохозяйственных компаний либо показали рост популярности в третьем квартале, либо зафиксировали небольшое снижение. Итак, давайте отложим лишние слова и взглянем на лучшие акции аграрного сектора, которые вы можете купить прямо сейчас.
Начнём с Nutrien Ltd (NYSE:NTR), производителя удобрений с капитализацией в 28 млрд долларов. В конце сентября в нашей базе данных было 26 фондов, владеющих акциями компании на общую сумму 550,38 млн долларов. Это существенно выше, чем кварталом ранее – тогда было 22 фонда с совокупной долей в 490,72 млн долларов.
В число основных акционеров Nutrien входят First Eagle Investment Management Жан-Мари Эвилларда и Arrowstreet Capital во главе с Питером Ратдженсом, Брюсом Кларком и Джоном Кэмпбеллом, которым принадлежит 23,07 млн и 9,35 млн акций, соответственно.
Недавно Nutrien Ltd (NYSE:NTR) провела “день инвестора” 2020 года, где подтвердила свою уверенность в том, что спрос на удобрения останется высоким, поэтому цены также останутся высокими. Помимо прочего, руководство компании заявило, что рост спроса на удобрения был сильным, несмотря на пандемию COVID-19, отчасти благодаря хорошим показателям роста применения удобрений в Китае.
В своем отчёте о прибыли за третий квартал Nutrien сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере 0,23$, что выше прогноза в 0,12$, при этом выручка составила 4,21 млрд долларов, превысив ожидания на 380 млн долларов.
Тем не менее, компания списала 823 млн долларов в подразделении по производству фосфорных удобрений и заявила, что рынок фосфатов перенасыщен, поэтому цены останутся на низком уровне в течение довольно длительного периода. Кроме того, Nutrien также сузила диапазон прогнозных значений на 2020 год до 1,60-1,85$ с 1,50-1,90$ за акцию.
Archer-Daniels-Midland Co (NYSE:ADM) занимает девятое место в нашем списке лучших акций аграрного сектора, рекомендованных для покупки на ближайшее будущее. Акции ADM потеряли более 36% в первые месяцы пандемии до 23 марта, но с тех пор восстановились более чем на 72% и в настоящее время торгуются в плюсе почти на 10% с начала года.
ADM – это корпорация по переработке пищевых продуктов и товаров, которая существует с 1902 года. Компания занимается переработкой масличных культур и кукурузы, а также услугами по транспортировке и хранению различных продуктов, используемых в перерабатывающей промышленности.
Компания Archer-Daniels-Midland Co (NYSE:ADM) существует уже более ста лет, при этом она выплачивает дивиденды ежеквартально в течение последних 87 лет. Более того, уже более тридцати лет компания ежегодно увеличивает свои дивиденды, что делает ее одной из 57 “дивидендных аристократов” (список компаний, которые ежегодно повышают дивиденды в течение как минимум 25 лет).
Этот впечатляющий подвиг показывает, что Archer-Daniels-Midland имеет отличные фундаментальные показатели, и, поскольку компания отличается хорошей диверсификацией как по операционным сегментам, так и по географическому принципу, вполне вероятно, что она продолжит выплачивать солидные дивиденды. Совсем недавно ADM объявила о дивидендах в размере 0,36$ на акцию, без изменений с прошлого квартала.
В конце третьего квартала акциями Archer-Daniels-Midland Co (NYSE:ADM) владело 26 фондов, отслеживаемых нами. Это на два фонда меньше, чем было в конце июня. Среди этих фондов крупнейшими акционерами компании являются Diamond Hill Capital Рика Диллона и Levin Easterly Partners Джона Мерфи, указавшие в своих последних отчётах 13F доли на сумму 276,64 млн и 103,50 млн долларов, соответственно.
Количество фондов с бычьими позициями по Mosaic Co (NYSE:MOS) в третьем квартале сократилось на один до тридцати одного. Однако общая стоимость активов этих фондов выросла с 450,16 млн до 714,30 млн долларов. Adage Capital Management Филла Гросса и Роберта Атчинсона является крупнейшим акционером Mosaic среди фондов, которые мы отслеживаем.
У него открыта позиция на 171,50 млн долларов или почти 9,39 млн акций. Также крупными инвесторами являются Slate Path Capital Дэвида Гринспена, Arrowstreet Capital и D E Shaw Дэвида Шоу.
Отчёт о прибыли Mosaic Co (NYSE:MOS) за третий квартал, опубликованный 3 ноября, привёл к падению цены акций более чем на 13%, хотя результаты оказались лучше ожиданий. Скорректированная прибыль на акцию компании превысила ожидания на 0,06$ и составила 0,23$. При этом выручка составила 2,38 млрд долларов, упав почти на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но всё же превзойдя прогноз на 11,5 млн долларов.
Тем не менее, прибыль на акцию по ОБПУ в размере 0,02$ оказалась существенно ниже консенсусного прогноза в 0,18$. Руководство компании заявило, что цены и спрос на удобрения остаются довольно высокими. Тем не менее, Scotiabank понизил рейтинг акций с Outperform до Sector Perform с целевой ценой в 23$, заявив, что цены на фосфаты, скорее всего, будут падать, а не расти. Несмотря на падение по итогам третьего квартала, с 23 марта акции Mosaic Co (NYSE:MOS) выросли более чем на 200%.
AGCO Corporation (NYSE:AGCO) занимает седьмое место в нашем списке лучших аграрных компаний. По акциям AGCO число инвесторов, отслеживаемых IamForexTrader, выросло с 10 до 31 в период с июля по сентябрь, а совокупная стоимость их активов выросла с 144,52 млн долларов до 364,57 млн долларов. Среди этих инвесторов крупнейшими акционерами являются Citadel Investment Group Кена Гриффина, Millennium Management Исраэля Энгландера, а также Arrowstreet Capital Питера Ратьенса, Брюса Кларка и Джона Кэмпбелла.
С начала года акции AGCO выросли более чем на 15%, а с 23 марта они в плюсе на 145%. Компания опубликовала хорошие результаты за третий квартал: прибыль на акцию составила 2,09$, а выручка – 2,50 млрд долларов, что выше прогнозов на 1,09$ и 360 млн долларов, соответственно.
Во время конференции на тему отчёта о прибыли председатель и генеральный директор AGCO Мартин Риченхаген сказал, что годовой спрос на сельскохозяйственное оборудование должен остаться более-менее на том же уровне, поскольку рост спроса в Северной и Южной Америке будет компенсирован падением спроса в Европе. И компания ожидает, что чистый объём продаж за весь год составит примерно 8,90 млрд долларов, при этом скорректированная операционная маржа тоже улучшится по сравнению с прошлым годом.
CF Industries Holdings, Inc. (NYSE:CF) находится на следующей позиции в нашем списке лучших акций аграрного сектора на данный момент. CF – ещё один производитель и дистрибьютор сельскохозяйственных удобрений, котировки акций которого находятся в минусе почти на 15% с начала года, поскольку их рост на 80% с 23 марта недостаточно компенсировал обвал, произошедший до этого.
За третий квартал компания сообщила о чистом убытке в размере 0,13$ на акцию, а её выручка снизилась на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 847 млн долларов и не оправдала ожиданий.
Тем не менее, компания показала солидные результаты в предыдущих кварталах, и аналитики с оптимизмом оценивают её перспективы. В июле Bank of America повысил рейтинг ряда сельскохозяйственных компаний, в том числе CF Industries, с Underperform до Buy, а месяц спустя банк Citi тоже повысил рейтинг акций с Neutral до Buy, а также поднял прогноз цены до 38$ с 29$, ссылаясь на хорошие перспективы спроса на карбамид.
В нашей базе данных на конец сентября было 34 фонда с длинными позициями по CF Industries Holdings, Inc. (NYSE:CF), тогда как кварталом ранее их было 37. Среди этих фондов стоит упомянуть Glendon Capital Management Мэтью Барретта и Greenhaven Associates Эдгара Вахенхайма, которые удерживают пакеты акций на 108,80 млн долларов и 104,43 млн долларов, соответственно.
Итак, мы подошли к первой пятёрке лучших акций аграрного сектора, которые вы можете купить сейчас. Список составлен на основе настроений хедж-фондов по отношению к этим акциям. Выше мы уже говорили о том, почему настроения хедж-фондов важны при выборе акций.
Tyson Foods, Inc. (NYSE:TSN) занимает пятое место в нашем списке лучших сельскохозяйственных акций. В течение третьего квартала количество отслеживаемых нами хедж-фондов, которые держат в своих портфелях акции Tyson Foods, Inc. (NYSE:TSN), сократилось на один до 36. Среди них главным акционером является AQR Capital Management Клиффа Эснесса, который сообщил о позиции в 1,93 млн акций на сумму 115,08 млн долларов.
На втором месте принадлежащий Питеру Симми Bristol Gate Capital Partners с долей в 58,95 млн долларов, содержащий 991 086 акций. Среди других инвесторов стоит упомянуть Citadel Investment Group Кена Гриффина, Polaris Capital Management Бернарда Хорна и Point72 Asset Management Стива Коэна.
Акции одной из крупнейших в мире компаний по переработке курицы, говядины и свинины с начала года упали более чем на 22%, поскольку она сильно пострадала от пандемии, и несколько заводов было закрыто на карантин. Тем не менее, Tyson опубликовала отчёт с более высокими, чем ожидалось, показателями чистой прибыли на акцию и выручки за последний квартал.
Кроме того, компания представила оптимистичный прогноз на весь год, заявив, что он ожидает высоких показателей в сегментах производства говядины и свинины, а также роста в сегментах курицы и полуфабрикатов. Недавно агентство Piper Sandler повысило рейтинг Tyson Foods, Inc. (NYSE:TSN) с Neutral до Overweight и повысило прогноз цены с 70 до 77$. Аналитики предположили, что восстановление экономики после выпуска вакцины увеличит продажи в сфере общественного питания, хотя тенденции “есть дома” также останутся сильными.
Следующей на очереди стоит Corteva Inc (NYSE:CTVA), в которой по состоянию на конец сентября длинные позиции держит также 36 фондов – на три меньше, чем в прошлом квартале. Однако общая стоимость активов этих фондов выросла до 1,06 млрд долларов с 775,39 млн долларов кварталом ранее. Увеличение в основном связано с тем, что компания Starboard Value Джеффри Смита добавила Corteva в свой портфель в третьем квартале.
В своём последнем отчёте 13F Starboard сообщила о позиции на 11,71 млн акций компании на сумму 337,38 млн долларов. Среди других известных акционеров Corteva стоит упомянуть Eminence Capital Рики Сэндлера, Sessa Capital Джона Петри, Holocene Advisors Брэндона Хейли и Glenview Capital Ларри Роббинса.
Corteva – это сельскохозяйственная и семеноводческая фирма, которая была выделена из состава DuPont de Nemours Inc (NYSE:DD) и стала независимой публичной компанией в 2019 году. С начала года акции компании выросли почти на 35%. В своем последнем финансовом отчёте Corteva сообщила о скорректированном чистом убытке в размере 0,39$, что выше консенсусного прогноза на 0,03$.
При этом выручка составила 2,07 млрд долларов – на 6,7% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также выше прогноза на 160 млн долларов. Компания также подтвердила свои ориентиры на весь год, включающие рост чистой выручки от 1% до 2% и операционной прибыли от 1,25 до 1,45$.
На конец третьего квартала в нашей базе данных был 41 фонд с длинными позициями в FMC Corp (NYSE:FMC), при том что кварталом ранее было 42 фонда. Среди них крупнейшими акционерами являются Pelham Capital и Glenview Capital Росса Тернера с позициями на 128,36 млн и 73,56 млн долларов, соответственно.
FMC Corp (NYSE:FMC) – ещё одна химическая компания с основным акцентом на сельском хозяйстве. С начала года акции выросли почти на 22%, поскольку FMC Corp удалось превзойти прогнозы по прибыли как минимум за последние четыре квартала, хоть она и не оправдала ожиданий по выручке за последние два квартала. Недавно FMC Corp (NYSE:FMC) объявила о выплате квартальных дивидендов в размере 0,48$ на акцию, увеличив их на 9,1% по сравнению с предыдущим годом. То есть, акции имеют форвардную доходность в размере 1,62%.
Далее идёт Bunge Ltd (NYSE:BG), диверсифицированный агрохолдинг, который занимается приобретением, продажей, хранением, транспортировкой и переработкой зерна и масличных культур, используемых в производстве белковых кормов для животных и пищевых масел для коммерческих клиентов. Кроме того, компания занимается производством этанола и продажей удобрений. Bunge Ltd (NYSE:BG) сообщала о смешанных результатах за последние несколько кварталов, а её акции выросли на 7% с начала года и почти на 88% с 23 марта.
Месяц назад Bunge заявила, что продаст свой нефтеперерабатывающий завод в Роттердаме корпорации Neste за 285 млн евро (345,5 млн долларов). Ожидается, что сделка будет закрыта в первом квартале 2021 года, а затем завод будет арендован у Neste до окончания поэтапного перехода, которое должно произойти в 2024 году.
Длинные позиции по Bunge Ltd (NYSE:BG) также занимает 41 фонд, если судить по самым новым отчётам 13F, и за последний квартал это число выросло на четыре.
Крупнейшим акционером Bunge среди фондов, которые мы отслеживаем, является Moore Global Investments Луи Бэкона с долей в 133,32 млн долларов, за которым следует Adage Capital Management Фила Гросса и Роберта Атчинсона с долей в 132,46 млн долларов. Millennium Management Исраэля Энгландера занимает третье место с долей в 90,76 млн долларов, которая была увеличена более чем на 50% в третьем квартале.
И на последней позиции по очереди, но не по важности у нас находится Deere & Company (NYSE: DE), самая популярная сельскохозяйственная акция среди фондов, отслеживаемых IamForexTrader. В период с июля по сентябрь количество оптимистично настроенных фондов выросло с 10 до 42, а общая стоимость их активов выросла с 839,88 млн до 1,31 млрд долларов.
Самую крупную позицию занимает First Eagle Investment Management Жан-Марри Эвейяра, которая удерживает 3,95 млн акций на сумму 875,39 млн долларов, за ней следует Greenhaven Associates Эдгара Вахенхайма – у неё 2,02 млн акций на сумму 447,22 млн долларов. Другими крупными акционерами являются Markel Gayner Asset Management Тома Гейнера, Impax Asset Management Яна Симма и Diamond Hill Capital Рика Диллона.
Акции Deere & Company (NYSE:DE) выросли более чем на 43% с начала года на фоне превзошедших ожидания финансовых результатов компании, несмотря на снижение выручки за последние четыре квартала, которое частично можно объяснить пандемией коронавируса. Однако за последний квартал спад сократился всего на 0,51% по сравнению с предыдущим годом, а выручка составила 8,66 млрд долларов, опередив прогнозы на 1,04 млрд долларов.
В то же время прибыль компании в четвёртом финансовом квартале (закончившемся 3 ноября) составила 2,57$, что намного выше ожидаемых 1,25$. В текущем финансовом году компания Deere должна выиграть от улучшения условий на сельскохозяйственном, строительном и лесном рынках. Генеральный директор компании Джон Мэй считает, что в аграрном секторе снова появился оптимизм, что должно привести к повышению спроса на сельскохозяйственное оборудование.
Лучшие акции компаний аграрного сектора
Отдельные продукты, направления бизнеса и даже целые отрасли (газеты, пишущие машинки, лошади и багги) иногда выходят из моды и устаревают.
Одной из немногих отраслей, которым это не грозит, является сельское хозяйство. Сельское хозяйство появилось около 14 000 лет назад. И можно с уверенностью сказать, что люди будут заниматься сельским хозяйством в далёком будущем.
Кроме того, рост мирового населения связан с повышением эффективности сельского хозяйства. Сельскохозяйственная революция позволила увеличить численность населения (и стала предвестником промышленной революции).
По мере роста глобальной численности населения возрастает и потребность в улучшении сельскохозяйственного производства. Это создаёт долгосрочный тренд спроса на акции аграрных компаний.
В данной статье подробно анализируются 10 лучших акций аграрного сектора.
Мы составили рейтинг наших любимых сельскохозяйственных акций, который показан ниже. Этот рейтинг носит качественный характер. Мы считаем, что следующие сельскохозяйственные акции являются лучшими в отрасли на данный момент благодаря сочетанию высокого качества бизнеса и перспектив будущего роста.
Более того, все 10 акций выплачивают дивиденды, что делает их привлекательными для ориентированных на доход инвесторов. Заинтересованные инвесторы должны рассматривать данный список как отправную точку для дальнейших исследований.
Купить акции сельскохозяйственных компаний можно у брокера Exante.
Fresh Del Monte – один из крупнейших мировых производителей фруктов, основанный в 1886 году. Компания производит и продает свежие фрукты и овощи, в первую очередь бананы, ананасы, нетропические фрукты, авокадо, дыни, помидоры и многое другое. У неё также есть сегмент готовых продуктов питания. За последние 20 лет компания Fresh Del Monte значительно диверсифицировала свою линейку продуктов.
Например, в 1996 году примерно 75% продаж компании приходилось на бананы. Сегодня бананы составляют менее половины объёма продаж, при этом компания значительно расширила свою продуктовую линейку.
Источник: Investor Presentation.
В последнем квартале чистый объём продаж упал на 3,1% до 1,1 млрд долларов. Продажи упали во всех географических регионах, кроме Ближнего Востока, где был зафиксирован рост на 15% за квартал. Разводненная прибыль на акцию упала на 64% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Fresh Del Monte имеет положительный долгосрочный прогноз роста. Во-первых, мощным катализатором является рост мирового населения. По данным компании, к 2050 году спрос на продукты питания должен вырасти на 70% от текущего уровня. Ожидается, что к тому времени численность населения планеты достигнет уровня в 9 миллиардов человек.
Накормить растущее население планеты – это сложная задача, которую необходимо будет решить. Вопрос заключается в том, сможет ли Fresh Del Monte заработать на этом.
Конкурентные преимущества компании будут способствовать её долгосрочному росту. Fresh Del Monte имеет 50 дистрибьюторских центров и 24 предприятия по сбору свежих фруктов по всему миру. У компании также есть 9 собственных кораблей и ещё 4 зафрахтованных судна. Fresh Del Monte занимает отличную позицию, чтобы заработать на обслуживании растущего населения мира и удовлетворении спроса на продовольствие.
Одним из главных минусов компании является то, что она недавно сократила свои квартальные дивиденды на 50% – до 0,05$ на акцию. Текущая доходность акций Fresh Del Monte составляет 0,8%.
Корпорация AGCO производит сельскохозяйственную технику, такую как тракторы, комбайны, самоходные опрыскиватели, сенокосилки, кормовое оборудование, посевное и почвообрабатывающее оборудование, а также системы для хранения зерна и производства протеинов. Ей принадлежит множество брендов, в том числе Challenger, Fendt, Massey Ferguson, GSI и Valtra.
Выручка AGCO в 2019 году составила 9 млрд долларов – на 3,3% меньше, чем в предыдущем году. В первом квартале 2020 года продажи снизились на 3,4%, в то время как скорректированная прибыль на акцию по сравнению с тем же кварталом предыдущего года осталась неизменной.
Как и следовало ожидать, вызванный коронавирусом кризис оказал негативное влияние на продажи компании в начале 2020 года.
Источник: Earnings Presentation.
С точки зрения географии, результаты региональных продаж в постоянной валюте в прошлом квартале увеличились на 11,7% в Северной Америке и на 13,8% в Южной Америке, но этот рост был компенсирован снижением на 4,7% в Европе и на Ближнем Востоке, а также падением на 13,4% в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Растёт спрос на хранение зерна и производство протеина, особенно на развивающихся рынках, что является положительным показателем для AGCO. Однако главной опасностью для AGCO является рецессия. Как производитель тяжёлого оборудования, AGCO серьёзно пострадает от глобального экономического спада.
Компания отозвала свои инструкции на год из-за неопределённости, вызванной эпидемией коронавируса. Кроме того, в апреле AGCO договорилась о кредитной линии на сумму 520 млн долларов для обеспечения дополнительной ликвидности. Хотя предприятия AGCO были признаны жизненно важными в большинстве регионов и всё ещё могут работать, производство сдерживается ограничениями в сфере поставок.
Связанный с коронавирусом кризис может оказать значительное негативное воздействие на AGCO в этом году и даже после его окончания, если глобальный спад продлится до 2021 года. AGCO до сих пор выплачивает дивиденды, доходность которых составляет 1,2%.
Bunge Limited была основана ещё в 1818 году. Сегодня она является холдинговой компанией. Основной сферой деятельности является поставка и транспортировка сельскохозяйственной продукции. Bunge работает по следующим направлениям: агробизнес, производство пищевых масел, мукомольные изделия, сахар и биоэнергетика, а также удобрения.
В сегменте агробизнеса компания занимается хранением и транспортировкой сельскохозяйственной продукции. Сегмент пищевых масел включает в себя производство и продажу растительных масел, жиров, маргаринов и майонезов. Сегмент мукомольных изделий производит пшеничную муку, смеси для пекарей, продукты на основе кукурузы и риса. Сегмент сахара и биоэнергетики производит сахар и этанол, а сегмент удобрений производит и продаёт удобрения.
Bunge занимает первое место в списке лучших акций сельскохозяйственных компаний США из-за своего сильного роста и чрезвычайно дружественной к акционерам управленческой команды. Компания старается ежегодно приносить акционерам большое количество денег. Размер дивидендов составляет 2,00$ за акцию, что обеспечивает дивидендную доходность выше 5%.
В первом квартале 2020 года Bunge отчиталась об убытке в размере 1,34$ на акцию на скорректированной основе, тогда как в предыдущем квартале она получила прибыль в размере 0,36$ на акцию. Уменьшение маржи от переработки сои привело к снижению рентабельности масличного бизнеса.
Несмотря на сложную среду, к началу 2020 года компания демонстрировала улучшение тенденций прибыли на инвестированный капитал.
Источник: Investor Presentation.
В последнее время Bunge улучшила свою рентабельность, но она всё ещё остаётся ниже целевых уровней. Дальнейшее повышение показателей прибыли на инвестированный капитал значительно улучшило бы денежный поток, который подпитывает её впечатляющие дивидендные выплаты.
Положительный момент заключается в том, что рост мирового населения является долгосрочным катализатором роста для Bunge, так как он приведёт к повышению спроса на сельскохозяйственные товары всех видов. Но в то же время глобальный спад может стать негативным катализатором в 2020 году и, возможно, в последующий период.
Развивающиеся рынки становятся всё более важной областью для Bunge. Компания создала совместное предприятие стоимостью 775 млн долларов с подразделениями BP (BP) по производству сахара и биотоплива в Бразилии в соотношении 50-50, чтобы обеспечить будущий рост в Южной Америке. Дальнейшая экспансия поможет компании увеличить рост своей прибыли, чтобы и в будущем выплачивать дивиденды.
Mosaic – одна из ведущих мировых компаний из сферы производства питательных веществ для сельскохозяйственных культур, специализирующихся на калийных удобрениях и фосфатах — двух из трёх наиболее важных типах питательных веществ для растениеводства.
Компания добывает и перерабатывает содержащие фосфаты и калий минералы в питательные вещества для сельскохозяйственных культур, которые затем доставляет своим клиентам по железной дороге, с помощью барж и океанских судов.
В течение последних нескольких лет производители сельскохозяйственной продукции находятся в сложных условиях. Рост объёмов производства в мире, особенно в Китае, привёл к снижению цен на ряд сырьевых товаров, включая кукурузу, пшеницу и соевые бобы. Кроме того, последствия торговой войны с Китаем и повышения торговых пошлин продолжают оказывать своё влияние.
В придачу ко всем проблемам, Mosaic, как и другие акции аграрного сектора, страдает от вызванного коронавирусом кризиса и вероятной глобальной рецессии. В результате неудивительно, что в начале 2020 года компания столкнулась с трудностями. В последнем квартале компания Mosaic сообщила о значимом росте объёма продаж готовой продукции на 14%, однако при этом она оказалась в чистом убытке в размере 203 млн долларов.
Источник: Investor Presentation.
На скорректированной основе чистый убыток Mosaic составил 21 млн долларов, так как слабые цены были частично компенсированы снижением себестоимости сырья и ростом объёма продаж. Mosaic имеет положительные долгосрочные перспективы роста в связи с ростом спроса на продовольствие, но низкие цены на сельскохозяйственную продукцию остаются сильной помехой для развития.
Акции компании не особенно привлекательны и с точки зрения дивидендов. В настоящее время Mosaic выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере 0,05$ на акцию, что довольно хорошо для годовой доходности в 1,7%.
Компания Calavo Growers работает в индустрии производства фермерских продуктов. Она была основана в 1924 году. Сегодня она занимается продажей и распространением авокадо и других продуктов питания. Сегмент Fresh Products калибрует и упаковывает авокадо для доставки своим клиентам.
Сегмент Calavo Foods перерабатывает авокадо в гуакамоле и также поставляет его клиентам. Наконец, Renaissance Food Group производит и распространяет различные свежие упакованные здоровые пищевые продукты, такие как помидоры и папайя, через розничные каналы.
Calavo Growers получает место в этом списке благодаря своей истории роста. Авокадо считается “суперпродуктом” из-за высокой питательности, и его популярность растёт. Поэтому они очень привлекательны для потребителей, заботящихся о своем здоровье. Это новая тенденция: потребители становятся гораздо более разборчивыми в отношении того, что они едят.
В результате повышенным спросом пользуются более здоровые продукты, такие как авокадо. По словам Calavo, потребление авокадо в США в течение последних десяти лет выросло на 8% в год.
Эта тенденция отразилась в огромном росте акций Calavo за последнее десятилетие. Фактически, с 2009 по 2019 годы продажи Calavo выросли почти на 250%. Скорректированная разводнённая прибыль на акцию за это же время увеличилась втрое.
Источник: Investor Relations.
В последнем квартале Calavo отчиталась об увеличении объёма продаж свежих авокадо на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка выросла на 5,8% до рекордного уровня в 273 млн долларов. Скорректированная прибыль на акцию составила 0,07$ за квартал. В течение всего года руководство Calavo ожидает роста скорректированной прибыли на акцию в двухзначных числах.
Использование авокадо в домашнем питании по-прежнему ниже, чем других распространённых фруктов, то есть, впереди Calavo ждёт длинная полоса будущего роста. Calavo является лидером отрасли и имеет надёжные конкурентные преимущества. У компании больше 15 производственных и распределительных предприятий по всей территории США, что обеспечивает ей возможность дальнейшего роста в предстоящие годы.
Calavo выплачивает дивиденды раз в год. Выплаты дивидендов в 2019 году были увеличены на 10% по сравнению с 2018 годом и составили 1,10$ на акцию. Если Calavo продолжит расти такими же высокими темпами, возможно, акционеров ждёт не менее впечатляющее повышение дивидендов в конце 2020 года. В настоящее время доходность акций составляет 1,8%.
Scotts Miracle-Gro по праву получает место в этом списке, потому что это сильный бизнес со значительными конкурентными преимуществами. Компания SMG производит средства для ухода за газоном и садом. Её семейство брендов включает в себя Scotts, Miracle-Gro, Ortho и многие другие.
Кроме того, SMG владеет миноритарной долей в TruGreen, крупнейшей фирме по уходу за газонами в жилом секторе, и Bonnie Plants, крупнейшей розничной сети магазинов съедобных садовых растений. У SMG также есть дочерняя компания Hawthorne Gardening Company, которая занимается гидропонными технологиями.
Источник: Investor Presentation.
Все эти бренды лидируют в своих категориях, и SMG обладает достаточной финансовой силой, чтобы рекламировать свои бренды с целью сохранения лидерских позиций.
SMG готовится к сильному росту в 2020 году. В последнем квартале финансового года продажи выросли на 16% из-за роста продаж на 11% в основном потребительском сегменте США. У подразделения Hawthorne продажи в последнем квартале взлетели на 60%, что делает SMG “тёмной лошадкой” в истории роста нового сектора экономики, связанного с марихуаной.
Скорректированная прибыль на акцию выросла на 24% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Руководство SMG ожидает, что 2020 финансовый год будет ещё одним сильным годом. Компания прогнозирует рост продаж на 16-17% в течение всего года, а также скорректированный свободный денежный поток в размере 325 млн долларов.
SMG оказалась в выигрыше благодаря устойчивости рынка жилья США во время коронавирусного кризиса и растущего спроса на продукцию для домашнего растениеводства. Потребители по-прежнему готовы и способны тратить деньги на свои газоны и сады. Если рынок жилья не вступит в спад в течение следующих нескольких лет, то прогноз роста SMG выглядит более чем позитивно. Акции SMG также имеют дивидендную доходность в 1,6%.
CF Industries занимается производством и продажей азотных удобрений в Северной Америке. Компания была основана в 1946 г. как кооператив, но в конечном итоге стала публичной в 2005 г. С тех пор её годовой доход вырос почти до 5 млрд долларов, и сегодня она может похвастаться с рыночной капитализацией в 6 млрд долларов.
CF является мировым лидером в области производства и продаж азотных удобрений, обладая огромными производственными и распределительными возможностями.
Источник : Investor Presentation.
6 мая компания отчиталась о прибылях, причем результаты оказались лучше ожиданий по показателям выручки и прибыли. CF сообщила о чистой прибыли в размере 68 млн долларов, или 0,31$ на акцию в первом квартале, и скорректированном показателе EBITDA (прибыли до уплаты налогов, процентов, износа и амортизации) в размере 318 млн долларов.
Для сравнения, в прошлом году прибыль составила 90 млн долларов или 0,40$ на акцию, хотя показатель EBITDA в этом году выше. Для сравнения, в первом квартале прошлого года он составил в общей сложности 305 млн долларов.
Сумма дохода в годовом исчислении практически не изменилась, так как из-за увеличения мирового предложения средние отпускные цены были ниже, чем год назад. Цены в основном были компенсированы более высоким объёмом продаж во всех сегментах компании.
Себестоимость продаж была немного ниже, чем в первом квартале прошлого года, поскольку более низкие реализованные затраты на природный газ, а также более низкие эксплуатационные расходы помогли нивелировать низкий уровень дохода. В первом квартале природный газ в среднем стоил 2,61$ за миллион британских тепловых единиц, что значительно ниже средней стоимости для CF в размере 3,68$ за миллион британских тепловых единиц в прошлом году.
CF Industries находится в оптимальном положении и сможет извлечь выгоду из возврата к более высоким ценам на удобрения, особенно потому, что в последние годы компания завершила крупные проекты. Например, она инвестировала значительные средства в проекты по расширению производства компании Port Neal из Доналдсонвилла. Эти проекты требовали огромных вложений со стороны CF, но сейчас они завершены.
CF имеет привлекательную дивидендную доходность в размере 4,4% и устойчивое формирование денежных потоков, что позволило компании попасть в наш рейтинг лучших компаний сельскохозяйственного сектора.
Компания Deere тоже воспользовалась основными глобальными тенденциями – в частности, растущим спросом на продовольствие в связи с увеличением количества населения. Согласно годовому отчёту компании за 2018 год, сельскохозяйственные организации должны будут удвоить свое производство в первой половине этого столетия, чтобы идти в ногу со спросом на продовольствие.
Компания Deere, занимающаяся производством сельскохозяйственного оборудования, скорее всего, будет иметь устойчивый спрос на свою продукцию в течение многих лет.
Deere управляет двумя основными сегментами рынка: сельское хозяйство и возделывание верхних слоев почвы, а также строительство и лесное хозяйство, причем большая часть ее продаж приходится на оборудование для сельского хозяйства.
Источник: Investor Presentation.
Последние несколько лет были трудными для Deere, так как компания столкнулась с серьёзным спадом в отрасли. Резкое и продолжительное снижение цен на сельскохозяйственные сырьевые товары привело к падению доходов фермерских хозяйств во всем мире. Это, в свою очередь, привело к ослаблению спроса на сельскохозяйственную технику, поскольку фермеры откладывали или отменяли заказы на новые комбайны.
К счастью, компания хорошо ориентируется в сложных условиях, уделяя особое внимание строгому контролю за расходами. Это позволило ей сохранить рентабельность даже в период спада в отрасли.
Deere генерирует достаточный денежный поток, чтобы выплачивать акционерам дивиденды, а также инвестировать в будущий рост. Недавно Deere приобрела Wirtgen Group за 5,3 млрд долларов, что стало самым крупным приобретением в истории компании. Wirtgen является ведущим производителем дорожно-строительной техники, что позволит расширить и диверсифицировать сегмент строительства и лесного хозяйства Deere.
Активы компании Deere превышают её долговые обязательства, кроме того, необходимо отметить великолепную силу бренда и долгосрочный потенциал роста. Дивидендная доходность акций составляет 2,1%.
Компания Caterpillar была основана в 1925 году. Сегодня это промышленный гигант, производящий тяжелую технику, используемую в строительстве и горнодобывающей промышленности. Компания также производит вспомогательные промышленные продукты, такие как дизельные двигатели и газовые турбины. Годовой доход Caterpillar составляет около 54 млрд долларов, а рыночная капитализация компании увеличилась до 63 млрд долларов.
28 апреля 2020 года компания Caterpillar отчиталась о результатах первого квартала 2020 года. Руководство сообщило о прибыли в размере 10,6 млрд долларов за период, закончившийся 31 марта 2020 г. По сравнению с первым кварталом 2019 года прибыль снизилась на 21%. Этот результат был обусловлен более низким объёмом продаж из-за снижения спроса со стороны конечных пользователей и влиянием изменений в запасах дилеров.
Источник: Investor Presentation.
Доход на акцию составил 1,98$, по сравнению с 3,25$ в предыдущем квартале. Кризис вследствие COVID-19 начал влиять на результаты. Caterpillar завершила первый квартал, имея 7,1 млрд долларов наличных средств и 10,5 млрд долларов в виде доступных глобальных кредитных линий.
Ранее Caterpillar представила прогноз на 2020 год: показатель EPS ожидается на уровне 8,50-10,00$. Однако компания отозвала свои инструкции на фоне продолжающегося кризиса. 13 мая было объявлено, что уровень продаж оборудования снизился за 3 месяца на 22%.
Несмотря на ущерб, нанесенный коронавирусом, ожидается, что акции Caterpillar будут расти в долгосрочной перспективе. Ее конкурентным преимуществом является глобальное присутствие, что придает ей экономический масштаб. Например, компания Caterpillar имеет возможность снижать переменные издержки на единицу продукции, что повышает маржу прибыли.
Устойчивый глобальный экономический рост в течение последних нескольких лет способствовал позитивному росту компании Caterpillar. Горнодобывающие компании расширяют свою деятельность, поскольку цены на сырьевые товары остаются благоприятными, и строительство в США, Китае и других ключевых рынках по всему миру продолжает расширяться.
Сфера услуг также станет одним из основных долгосрочных катализаторов роста. Компания рассчитывает удвоить к 2026 году объём продаж услуг в области машиностроения, энергетики и транспорта до 28 млрд долларов и обеспечить более высокую скорректированную операционную маржу, что должно привести к положительному долгосрочному росту прибыли.
Caterpillar – это компания для акционеров. Её акции имеют привлекательную дивидендную доходность в размере 3,6%. Кроме того, в течение 25 лет подряд компания ежегодно увеличивает размер своих дивидендов. Это относительно новое дополнение к списку дивидендных аристократов.
Archer Daniels Midland занимается производством, транспортировкой, обработкой и распространением ряда продукций. Компания большей частью сосредоточена на переработке кукурузы, превращении её в подсластители, крахмал и биопродукты. В компании есть подразделение, занимающееся оказанием сельскохозяйственных услуг, которое задействует зернопогрузчики, транспортные сети и портовые мощности для покупки, хранения, очистки и транспортировки сельскохозяйственных товаров.
Имеется также подразделение по переработке масличных культур, таких как соя, хлопчатник, подсолнечник, рапс и льняное семя. Все эти культуры перерабатываются в растительные масла и протеиновые смеси. А подразделение натуральных ароматических добавок и специальных ингредиентов занимается производством и продажей ароматизаторов, красителей, протеиновых продуктов и эмульгаторов.
Archer Daniels Midland – одна из крупнейших сельскохозяйственных компаний в мире. Её деятельность включает в себя переработку зерновых и масличных культур, а также хранение и транспортировку сельскохозяйственной продукции.
В последние годы компания претерпела трансформацию бизнеса и поглотила большое количество предприятий для расширения своего глобального охвата.
Источник: Investor Presentation.
29 апреля ADM отчиталась о финансовых результатах за второй финансовый квартал 2020 года. По оценкам аналитиков, выручка составила 15 млрд долларов, то есть, снизилась на 2% в годовом исчислении или на 740 млн долларов. Однако скорректированная чистая прибыль на акцию в размере 0,64$ выросла на 39% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превзошла прогнозы на 0,08$ на акцию.
Основные подразделения сельскохозяйственных услуг и масличных культур увеличили скорректированную операционную прибыль на 1,2%, в то время как подразделение продуктов питания оказалось лидером с ростом скорректированной операционной прибыли в 75%. ADM завершила второй финансовый квартал, имея 4,7 млрд долларов наличных денежных средств и их эквивалентов на своём балансе, что поможет ей справиться с кризисом, причиной которого стал коронавирус.
Мы считаем, что у компании есть перспективы роста, поэтому в неё можно инвестировать на долгий срок. Во-первых, приобретение ведущего европейского поставщика цитрусовых ароматизаторов Ziegler Group поможет компании занять позиции мирового лидера на растущем рынке натуральных цитрусовых ингредиентов.
Ещё одним позитивным катализатором является огромная глобальная платформа компании и ее конкурентные преимущества, она идеально подходит для того, чтобы извлечь выгоду из этой новой темы.
Archer Daniels Midland имеет огромную глобальную сеть, которая включает в себя около 450 пунктов закупок сельскохозяйственных культур и более 330 предприятий по производству пищевых и кормовых ингредиентов.
На основные подразделения компании – Сельскохозяйственные услуги и Масличные культуры – приходится примерно 10% мировых объёмов производства сельскохозяйственной продукции. Компания предлагает около шестидесяти различных масличных культур и обладает более чем ста двадцатью перерабатывающими активами в шестнадцати странах мира.
Archer Daniels Midland – это устойчивая к рецессии компания. Во время кризиса в 2008 году компания сообщила о прибыли на акцию в размере 2,84$, а в 2009 и 2010 гг. – 3,06$. ADM оставалась очень прибыльной во время рецессии и увеличила свою прибыль на акцию примерно на 8% в 2009 году, что является весьма впечатляющим показателем.
Акции Archer Daniels Midland имеют дивидендную доходность 4,1%, и компания увеличивала размер своих дивидендов в течение 45 лет подряд. Это делает ADM настоящим “дивидендным аристократом“. Сочетание доходности 4%+, устойчивой к рецессии бизнес-модели и долгой истории роста размера дивидендов делает эту компанию лучшей в данной отрасли.
Решение купить акции сельскохозяйственных компаний может оказаться вариантом долгосрочных инвестиций. Это связано с тем, что из-за факторов спроса данная отрасль, скорее всего, будет актуальна в далёком будущем.
Мы считаем, что 10 акций, рассмотренных в этой статье, являются лучшими в отрасли. Из этого списка Caterpillar, Deere & Company и Archer-Daniels-Midland стоят выше остальных с точки зрения качества благодаря своим размерам, силе и долгосрочному потенциалу роста дивидендов.
Спасибо, что дочитали статью до конца. Обязательно присылайте любые отзывы, поправки или вопросы в комментариях ниже.