Русал кому принадлежит основной пакет акций

То есть Дерипаске или его семье принадлежало около 76.4% акций En+, а через него и Русала. Заметим, что 3.8% контролировал ВТБ. По другим источникам ВТБ контролировал около 7,65% на конец 2018 года.

Замечу, так же, что все структуры контролировавшие Русал располагались в оффшорных зонах, на Виргинских островах и острове Джерси.

Тут стоит оговорится: 20 декабря 2018 года акционеры En+ одобрили перерегистрацию компании в российском внутреннем офшоре – острове Октябрьский в Калининградской области. 5 ноября совет директоров UC Rusal также одобрил переезд в Россию.

Но факт остается фактом. Структуры Дерипаски не располагались в юрисдикции России. Не то что бы это очень плохо, все таки заводы Русала работали в России и платили тут налоги, но и хорошего в офшорах ничего нет. Это факт.

К тому же, российской госкомпании ВТБ принадлежало 7,65% акций En+, все остальные владельцы – частые лица.

Так что говорить, что Русал ранее принадлежал России можно с большой натяжкой. Даже Дерипаске – резиденту России он принадлежал через зарегистрированные в оффшорах компании B-Finance и Basic Element.

Но давайте теперь рассмотрим, а кому же Русал принадлежит теперь. Неужто-и правда американцам?

О выводе компаний Дерипаски из-под санкций Минфин США официально объявил 27 января. Дерипаска сократит свою долю в En+ с 70 до 44,95%, его право голоса будет ограничено 35%. Акции бизнесмена получили ВТБ (доля банка выросла с 7,65% до 22,27%), а также поддерживаемый Дерипаской благотворительный фонд «Вольное дело»

Сделка с Минфином предполагала, что денег в рамках транзакций Дерипаска не получит.

Смотрим – доля Дерипаски снизилась до 44.95%, за счет увеличения доли ВТБ до 22,27%. Плюс появляется доля компании Glencore, но это лишь обмен акций Русала на акции En+, который планировался еще до всей этой истории. Стоит отметить, что почти все аналитики склоняются к мнению, что Glencore, так сказать, на нашей стороне – еще с советских времен эта компания плевала на американские санкции, и, предположительно, была создана для их обхода.

Но что главное – государственный банк ВТБ получает 14.62% акций. Никакие американцы не получают ничего. Мы видим по сути национализацию Русала! Ну не в полном объеме, не полностью, но доля собственности государства, через госбанк ВТБ значительно увеличивается. Ну и причем тут американцы?

Правда в соглашении есть одна тонкость – снятие санкций накладывает на En+ определенные обязательства по составу совета директоров. Согласно этим обязательствам Дерипаска может поставить только 4 человека в СД, остальные должны быть ему неподконтрольны. То есть, что получается: хотя США и не получает никаких долей в компании, Америка контролирует её через совет директоров?

И снова нет. «Неподконтрольные» Дерипаске люди вовсе не означает, что они обязательно должны представлять интересы США. Давайте посмотрим на то, что изменилось.

Совет директоров компании покинули семь человек – Тимур Валиев, Александр Кровушкин, Михаил Лихотников, Александр Шистко, Константин Молодкин, Юрий Дворянский и Денис Холодилов.

Из пришедших им на смену семи человек лишь трое россиян: Андрей Шаронов, Александр Чмель и Игорь Ложевский.

Кроме того, в совет директоров En+ вошли Кристофер Бернем, Карл Хьюз, Джоан Макнафтон и Николас Йордан.

То есть изменилось 7 человек, из них только 4 иностранца. 4 из 12 ну никак не могут контролировать компанию. Да и по этим 4, собственно, вопросов особых нет – все они высокопрофессиональные менеджеры, а Николас Йордан так вообще давно работает в России, а его брат владелец «Ренессанс Страхование».

Собственно, об этом и ранее говорилось – не собирается Госдеп контролировать Русал, ему важно другое – не допустить контроля со стороны Дерипаски, тем самым выводя Русал из под действия санкций. И конечно, не по доброте душевной они это делают – просто цены на алюминий подскочили так, что американцы чуть ли не впервые осознали и почувствовали как вводимые ими же санкции бьют по их же экономике. И единственная задача была – минимизация потерь собственной экономики, а сделать это можно было только гарантированно лишив Дерипаску контроля над Русалом. И их даже не волнует, что по факту, наш алюминиевый гигант теперь даже больше принадлежит России чем раньше.

Кстати, пока мы тут паниковали по поводу «сдачи Русала», на той стороне океана паниковали по прямо противоположному поводу. Достаточно неплохо об этом сказал наш давний «друг» и бывший посол США в России Майкл Макфол:

«ВТБ на 100% контролируется российским правительством. Это означает, что изменение собственника „Русал“ будет иметь нулевое негативное воздействие на Путина. Нулевое. На самом деле все будет наоборот. Ценность компании идет вверх, а Кремль получает больше контроля. Это решение Трампа требует ГОРАЗДО более внимательного рассмотрения», – написал он в твиттере.

Новый СД подтвердил планы компании на перевод активов в юрисдикцию России.

Послесловие к статье:

На ПФЭМ Сечин заявил, что Русал теперь контролируется американцами. Но как мы видим из источников, представленных в статье, совладельцем Русала стал государственный банк ВТБ, а вовсе не американцы + Русал переходит в российскую юрисдикцию из оффшорной, и решать спорные вопросы будет теперь наш суд, а не суд третьей страны.

Но и это еще не все. Как всем известно компанию контролирует Совет Директоров, и решающим моментом здесь является количество представителей в СД, в количестве голосующих акций. Акций может быть больше, но вот голосующих меньше.

У ВТБ и Гленкур (фирма созданная в 70-х годах спецслужбами СССР) число в Совете Директоров стало 8 из 12-ти. И теперь окончательно становится, что контроль над Русалом получило государство через банк ВТБ и Гленкур.

Единственное, что в этом вопросе мне не понятно, зачем Сечин такую панику по этому поводу устроил?

Источник

Вчера мы решили поискать компанию, которую следующей взять на обзор. Уже стабильно несколько недель компании, на которые мы бы хотели взглянуть, никак не публикуют свежие годовые отчеты. Россети — нет, ПИК — нет, Эталон — нет, ну и так далее. Как говорится, в условиях отсутствия нормальных кандидатов берем то, что имеется.

В итоге мы остановили свой взор на алюминиевой отрасли

❓ Что вообще все это значит? Как соотносятся эти компании? И с какой лучше начать?

Эти вопросы интересуют и нас, поэтому в данном посте мы вкратце объясняем, как устроен бизнес алюминиевой матрешки (Дерипашки), и постараемся решить, что будем разбирать.

🔶 РУСАЛ — акционерный капитал:

На бирже торгуется МКПАО «ОК РУСАЛ» (Международная компания публичное акционерное общество «Объединённая Компания «РУСАЛ»»). Это — холдинг, которому принадлежит 99,99999% АО «РУСАЛ» (Русал — это «РУССКИЙ АЛЮМИНИЙ»). В свою очередь, АО «РУСАЛ» владеет по 100% всех производственных мощностей группы. Очередная матрешка.

• 56,88% — EN+GROUP;

• 21,85% — SUAL Partners Limited — компания, конечными бенефициарами которой являются Виктор Вексельберг (с фигурой которого мы уже сталкивались в обзоре Химпрома) и Лен Блаватник;

• 4,00% — Zonoville Investments Limited — те же бенефициары, что и у SUAL Partners Limited;

• 17,27% — free-float (вроде, у Дерипаски из них 0,01%).

📌 Чем занимается Русал?

У МКПАО «ОК РУСАЛ» (далее — Русал)4 операционных сегмента, которые мы подробно рассмотрим в обзоре:

📎Алюминиевый — 9 алюминиевых заводов.

⛏Глиноземный сегмент — переработка бокситов (алюминиевая руда) в глинозем (основное исходное вещество, используемое в производстве чистого алюминия).

⚫️Энергетический сегмент — добыча и продажа каменного угля, а также производство энергии (не только из угля). Это ключевой «грязный» сегмент, который и хотят выделить из Русала.

⛏ Добывающий и металлургический сегмент — инвестиции в Норникель. Русал владеет 27,82% акций компании.

🔶 EN+ — акционерный капитал:

Здесь уже более веселая ситуация. Внизу прикрепим фото с объяснением необычный структуры голосов в компании из отчетности.

• 21,37% — какая-то дочерняя компания, которая «в феврале 2020 года приобрела у Банка ВТБ 21,37% акций EN+»;

• 10,55% — Glencore Group Funding Limited, дочерняя компания Glencore Plc. Вроде как, конечный бенефициар — Айван Глазенберг.

• 3,55% — Citi (Nominees);

• 19,58% — free-float;

• . — Независимые доверительные управляющие. Количество принадлежащих им акций не раскрывается, но они дают 37,68% голосов.

Также известно, что у Дерипаски контроль в отношении 35% акций, который не может превышать по соглашению прямо или косвенно 44,95%.

📌 Чем занимается EN+?

⛏ Металлургический сегмент — представлен инвестициями в РУСАЛ;

🏭Энергетический сегмент — копания производит и продает электро- (19,5 ГВт общая установочная мощность) и теплоэнергию (15,8 тыс. Гкал/ч установленная тепловая мощность). Ключевой факт в том, что 15 ГВт приходится на ГЭС. ГЭС не оставляют углеродного следа, а почти все алюминиевые заводы РУСАЛА запитаны на энергию ГЭС. В итоге у алюминия РУСАЛА один из самых низких углеродных следов в мире (в 6 раз ниже, чем в Китае).

Именно поэтомуРусал хочет разбить на 2 компании EN+ с Дерипаской как бенефициаром, так как в таком случае углеродный след компании станет еще меньше. Однако этогоне хочет SUAL Partners Limited и Zonoville Investments Limited в лице Вексельберга и Блаватник. Пока не знаем почему. Может быть, боятся, что Дерипаска их надурит в дележке компаний.
______________

Вот такая картина у нас получилась. Думаем, что логичнее всего рассмотреть сначала РУСАЛ, а потом уже EN+, так как РУСАЛ — это один из сегментов последней. А что вы думаете на этот счет?

Наш канал в Телеграмм, где уже завтра начнем подробной обзор РУСАЛА — Заяц с Мосбиржи

Источник

Правда ли что «РусАл» теперь контроллируется госдепом? Разберёмся

Блоги 08.02.2021 8 комментариев 7,288 Просмотров

Я уж было думал, что тема эта окончательно затухла, когда компания En+, контролирующая « РусАл », была перерегистрирована из офшора на острове Джерси в российскую юрисдикцию на острове Октябрьский Калининградской области. Причем решение об этом было принято новым советом директоров. Если честно, мне как-то сложно понять, как так могло случиться, что контролируемый американцами совет директоров, принял решение о регистрации громадного международного промышленного холдинга в России. Это какой-то хитрый план?

Но, буквально недавно тема эта вдруг восстала из пепла. Это случилось потому, что банк ВТБ, которому перешла доля Дерипаски, год назад продал свой пакет акций самой компании En+. Это дало повод некоторым вновь завести шарманку про сдачу Русала. Но об этом я уже подробно написал, где подробно разобрал эту ложь.

Но остался один момент: а кто управляет компанией, ведь если действительно СД состоит из американцев и британцев, то тогда получается, что несмотря ни на что, компания все равно контролируется иностранцами? Так ли это?

И еще, даже если предположить, что кто-то в совете директоров может реально действовать в интересах какого-то правительства, то, гражданство все равно не играет никакой роли, а то можно подумать, что в России все такие патриотичные, и думают исключительно об интересах своего государства, а не о собственном кошельке.

Так что, по большому счету, совершенно неважно гражданство членов совета директоров. Но все же, давайте посмотрим кто там. Это несложно, сайт En+ доступен на русском языке, и там вся информация есть.

Итак, в Совет директоров (СД) входит 12 человек.

Лорд Баркер (Великобритания) — Исполнительный председатель Совета директоров

Кристофер Бэнкрофт Бёрнем (США) Независимый неисполнительный директор, Старший независимый директор

Джоан Макнотон (Великобритания) Независимый неисполнительный директор

Карл Д. Хьюз (США) Независимый неисполнительный директор

Николас Джордан (США) Независимый неисполнительный директор

Александр Чмель (Россия) Независимый неисполнительный директор

Андрей Яновский (Россия) Независимый неисполнительный директор

Андрей Шаронов (Россия) Независимый неисполнительный директор

Вадим Гераскин (Россия) Неисполнительный директор

Екатерина Томилина (Россия) Неисполнительный директор

Елена Несветаева (Россия) Неисполнительный директор

Анастасия Горбатова (Россия) Неисполнительный директор

Я не стану тут всех расписывать подробно, на сайте En+ есть очень детальная биография каждого члена директоров, каждый может ознакомиться.

Но скажу несколько слов.

1. Лорд Баркер — был Исполнительным председателем совета директоров еще до ведения американских санкций против Олега Дерипаски, и до сих пор никаких вопросов к нему не было. Мало того, именно он предложил план выхода из тупиковой ситуации и вывода En+ из-под американских санкций, по сути, спас компанию. При этом, как я писал ранее, план был реализован в интересах России, чем вызвал негодование ряда известных политиков в США. Наш человек, короче.

2. Даже иностранцы в СД часто были длительное время связаны с Россией, работая в нашей стране в представительствах международных компаниях. Никаких сомнений в их профессионализме как менеджеров нет.

3. Есть лишь вопросы по двум личностям:

Основной вопрос к господину Кристоферу Бэнкрофт Бёрнему. Судя по его биографии, он долгое время был связан именно с госуправлением и международными некоммерческими организациям, в том числе работал в ООН и в Госдепе. Есть ощущение, что именно он призван в СД следить за тем, чтобы не нарушался «план Баркера». Впрочем, он все равно при этом является всемирно известным финансистом, то есть в СД он не для мебели, он реально профессионал.

В итоге в СД из 12 членов, 5 иностранцев и 7 русских. Так что перевес на нашей стороне. Но, и среди иностранцев вопросы только к двум, остальные просто профессиональные топ-менеджеры.

Но еще раз хочу повторить: гражданство не значит ровным счетом ничего, я сделал этот разбор лишь для того, чтобы показать, что ничего страшного или необычного в СД компании En+ нет, обычный состав международной компании, не более того.

Тем более, напомню еще раз, именно эти люди приняли решение о перерегистрации компании в России, выведя её из офшора Джерси в российскую юрисдикцию.

Источник

Кому принадлежит русский алюминий.

Здравствуйте, уважаемые подписчики и читатели!

После событий в Иркутской области многие недобрым словом вспомнили Дерипаску. Недобрым, это ещё мягко сказано. Но, то что в действительности НАТВОРИЛ этот горегарх будет аукиваться нам и потомкам до скончания веков.

Новая история началась в 2000-ом году с момента образования «Русала», в котором объединились активы СИБАЛа Олега Дерипаски и Millhouse Capital Романа Абрамовича.

В 2003-ом году в результате реструктуризации и консолидации ряда алюминиевых и глиноземных производств был создан Rusal Holding Limited. В 2004 году 100% акций Rusal Holding Limited были переведены на En+ Group В 2003-ом Группа приобрела 64% акций Красноярской ГЭС, а в период с 2003 по 2007 годы — еще 4,3%.

В 2007-ом году, после образования корпорации, En+ Group (через дочернее предприятие АО «Евросибэнерго») довела до 50,2% долю владения акциями «Иркутскэнерго» (энергетической компании, владеющей рядом крупных ГЭС и ТЭС, с совокупной генерирующей мощностью 12,8 ГВт).

В 2014-ом году En+ Group приобрела 3,4% акций «РусГидро», впоследствии обменяв их на 25% акций Красноярской ГЭС, владельцем которой на тот момент являлась «РусГидро».

В 2016-ом году Группа приобрела дополнительные 40,3% «Иркутскэнерго» у «Интер РАО», доведя свою долю участия до 90,8%. В том же году на основании обязательного конкурсного предложения и выкупа, En+ Group увеличила свою долю акций Красноярской ГЭС

Где находились богатства Дерипасковской En+ Group? В России! Где была зарегистрирована? На офшорном острове Джерси, принадлежащему Великобритании!

И. очень большой вопрос, почему, столь мощная компания свои налоги оставляла в офшорах, а не в России? Были же инициированы и вроде даже приняты при Путине законы, обязовавшие вернуть свои компании и фирмы на родину.

В общем, вышло типа того, что всё делалось в современной России для декриминализации для олигархов, которых, по словам нынешнего руководства у нас в России нет.

А вот теперь, уважаемые читатели, новейшая история!

Дерипаска, как и многие российские бизнесмены после 2014 года, попал под санкции. 27 апреля 2018 года председатель совета директоров En+ Group Грегори Баркер представил план по выводу компании из санкционных списков США («План Баркера»). План предусматривал, среди прочего, снижение пакета акций Олега Дерипаски до уровня ниже 50 % и назначение независимых директоров в совет директоров En+ Group.

19 декабря 2018 года министерство финансов США уведомило Конгресс США о намерении снять санкции с En+ Group после изменения корпоративной структуры группы компаний, согласованной США.

По данным Минфина США на конец 2018 г., Олег Дерипаска и члены его семьи владели пакетом в 70 % акций En+Group.

20 декабря 2018 года акционеры En+ Group поддержали перерегистрацию группы компаний с острова Джерси на остров Октябрьский в Калининградской области Российской Федерации. Там, в соответствии с законом «О международных компаниях» был создан специальный административный район.

А точнее, по слезной просьбе Дерипаски правительство РФ в срочном порядке создало район для льготного налогообложения, наподобие офшора. Заметьте, уважаемые читатели, специально под Дерипаску! У него было два варианта: оставаться в прежнем офшоре с полным набором антикризисных средств вывода компании или зайти в Россию с минимальными потерями. Я прекрасно помню новостные моменты в федеральных СМИ зимой и весной этого года про Дерипаску, типа он просил правительство поддержать его, а оно отказалось. Как оказалось, всё намного прозаичнее и печальнее.

8 февраля 2019 года вновь сформированный в соответствии с требованиями США совет директоров подтвердил решение о перерегистрации En+ и «Русала» на территории России. При регистрации в ЕГРЮЛ РФ компания получит наименование «Международная компания публичное акционерное общество „Эн+ груп“» (МКПАО «Эн+ груп»).

В совете директоров En+ господин Дерипаска может номинировать только четырех из 12 членов, остальные должны быть независимы от него. Шесть членов совета должны быть гражданами США или Британии, а весь состав советов директоров En+ и «Русала» должен быть согласован с OFAC. В «Русале» из 14 членов совета директоров восемь должны быть независимы от Олега Дерипаски, а нынешний глава совета, управляющий директор Nord Stream AG Маттиас Варниг, считающийся близким к Владимиру Путину, должен покинуть пост. Вашингтон также получит право на дальнейшие проверки возможных связей En+ и «Русала» с Олегом Дерипаской или связанными с ним сторонами, причем компании должны сами извещать OFAC о подобных изменениях.

28 января 2019 года группа была исключена из санкционного списка минфина США после процедуры обновления совета директоров. Вместо семи россиян были назначены независимые директора, чьи кандидатуры были согласованы с управлением по контролю над иностранными активами минфина США. Новыми независимыми директорами стали Кристофер Бэнкрофт Бернем, Карл Хьюс, Джоан Макнафтон, Николас Йордан, Игорь Ложевский, Александр Чмель и Андрей Шаронов.

Источник