Рост курса акций на фондовой бирже в результате роста спроса на акции является примером эффекта
ТЕМА 4: Совокупный спрос
Совокупный спрос –это сумма спросов всех макроэкономических агентов на конечные товары и услуги. Поэтому формула совокупного спроса имеет вид.
Ее отличие от формулы подсчета ВВП по расходам состоит в том, что она отражает расходы, которые намерены сделать макроэкономические агенты (в формуле ВВП представлены фактические расходы). Чем выше общий уровень цен, тем меньше величина совокупного спроса.
P1
P2 B
Y
Кривая совокупного спроса.
Кривая совокупного спроса (в отличие от кривой рыночного спроса в микроэкономике) не может быть получена путем суммирования индивидуальных или рыночных спросов (снижение величины спроса на один товар компенсируется увеличением величины спроса на другой товар). Для объяснения отрицательного наклона кривой AD в данной системе координат рассматривают три следующие эффекта: эффект реального богатства или эффект реальных денежных запасов (эффект Пигу), который может быть представлен в виде следующий логической цепочки
Где М – номинальное финансовое богатство, выраженное в денежной форме, Р – общий уровень цен.
Эффект процентной ставки(R) или эффект Кейнса:
Р↑ Þ М d ↑ Þ R↑ Þ I ↓ Þ AD↓.
Эффект импортных закупок или эффект чистого экспорта (эффект Манделла-Флеминга):
Эти три эффекта показывают воздействие ценовых факторов (изменение общего уровня цен), которые при прочих равных условиях (неизменных неценовых факторах) влияют на величину совокупного спроса и обуславливаю движение вдольAD.
Неценовыми факторами, также влияющими на совокупный спрос и объясняющими сдвиги AD, но не входящими в качестве формальных слагаемых в уравнение совокупного спроса, являются денежные факторы, выводимые из уравнения количественной теории денег: масса денег в обращении (предложение денег),скорость обращения денег.
Контрольные вопросы и вопросы для самостоятельного * изучения:
2.Объясните отличие изменения уровня благосостояния как неценового фактора, сдвигающего AD, от эффекта реального богатства, являющегося ценовым фактором, обусловливающим движение вдоль AD.
3.Верна ли цепь рассуждений: рост уровня цен в стране по сравнению с мировым уровнем ведет к увеличению экспорта и снижению импорта и, следовательно, к снижению совокупного спроса и сдвигу кривой совокупного спроса влево.
4.Верно ли утверждение, что увеличение пенсий не приводит к сдвигу кривой совокупного спроса, потому что это трансфертные выплаты.
5.Рост курса акций на фондовой бирже в результате роста спроса на акции является примером эффекта (выбрать единственно правильный ответ): Пигу, Кейнса, Фишера, Манделла-Флеминга, нет верного ответа.
ТЕМА 5. МОДЕЛЬ СОВОКУПНОГО СПРОСА И СОВОКУПНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ (МOДЕЛЬ AD – AS)
СОВОКУПНЫЙ СПРОС И ЕГО ФАКТОРЫ
ТЕСТЫ
Б1. Компонентом совокупного спроса не являются:
а) государственные закупки;
б) инвестиционные расходы;
в) потребительские расходы;
Б2. Кривая совокупного спроса отражает отношение между:
а) уровнем цен и фактическими совокупными расходами на покупку товаров и услуг;
б) уровнем цен и произведенным ВВП;
в) уровнем цен и планируемыми совокупными расходами на покупку товаров и услуг;
г) объемами произведенного и потребленного ВВП.
БЗ. Отрицательный наклон кривой совокупного спроса не может быть объяснен эффектом:
а) реального богатства;
б) процентной ставки;
г) импортных закупок.
Б4. Отрицательный наклон кривой совокупного спроса может быть объяснен эффектом:
б) реальных денежных запасов;
Б5. Отрицательный наклон кривой совокупного спроса не может быть объяснен эффектом:
б) чистого экспорта;
в) процентной ставки;
г) нейтральности денег;
д) нет верного ответа.
Б6. Эффект реального богатства – это эффект:
Б7. Эффект процентной ставки – это эффект:
Б8. Эффект импортных закупок (чистого экспорта) – это эффект:
Б9. Эффект Пигу объясняет отрицательный наклон кривой совокупного спроса следующим образом:
а) рост уровня цен => рост реальных денежных запасов => рост спроса на деньги => рост ставки процента => снижение инвестиций => снижение величины совокупного спроса;
б) рост уровня цен => снижение уровня дохода => снижение потребительских расходов => снижение величины совокупного спроса;
в) снижение уровня цен => рост реальных денежных запасов => рост потребительских расходов => рост величины совокупного спроса;
г) снижение уровня цен рост реальных денежных запасов = >рост потребительских расходов на покупку импортных товаров => рост импорта => рост чистого экспорта => рост величины совокупного спроса.
Б10. Эффект Кейнса объясняет отрицательный наклон кривой совокупного спроса следующим образом:
а) рост уровня цен =» рост реальных денежных запасов => рост спроса на деньги => рост ставки процента => снижение инвестиций => снижение величины совокупного спроса;
б) снижение уровня цен = > снижение спроса на деньги => снижение ставки процента => рост инвестиций => рост величины совокупного спроса;
в) рост уровня цен = > снижение реальных денежных запасов => снижение спроса на деньги => снижение ставки процента => снижение инвестиций => снижение величины совокупного спроса;
г) снижение уровня цен = > снижение спроса на деньги => снижение ставки процента => снижение курса денежной единицы => рост чистого экспорта => рост величины совокупного спроса.
Б11. Эффект импортных закупок объясняет отрицательный наклон кривой совокупного спроса следующим образом:
а) снижение уровня цен => рост реальных денежных запасов => снижение расходов на импорт => рост чистого экспорта рост величины совокупного спроса;
б) рост уровня цен => рост спроса на деньги =» рост ставки процента => снижение курса денежной единицы => снижение чистого экспорта => снижение величины совокупного спроса;
в) рост уровня цен => снижение курса денежной единицы => относительное удешевление отечественных товаров и удорожание импортных => снижение чистого экспорта => снижение величины совокупного спроса;
г) снижение уровня цен => относительное удорожание импортных товаров и удешевление отечественных => рост чистого экспорта => рост величины совокупного спроса.
Б12. В соответствии с эффектом богатства кривая совокупного спроса имеет отрицательный наклон, потому что рост уровня цен:
а) повышает ценность денег, и потребительские расходы возрастают;
б) снижает ценность денег, и потребительские расходы уменьшаются;
в) сокращает запасы наличных денег у населения, увеличивает их вклады в банк и объем банковских кредитов, ставка процента падает, инвестиционные расходы растут;
г) увеличивает запасы наличных денег у населения, сокращает их вклады в банк и объем банковских кредитов, ставка процента растет, инвестиционные расходы падают.
Б13. Резкое падение реальной стоимости акций в результате роста уровня цен является примером эффекта:
а) импортных закупок;
б) процентной ставки;
в) реального богатства;
д) нет верного ответа.
Б14. Рост курса акций на фондовой бирже в результате роста спроса на акции является примером эффекта:
д) нет верного ответа.
Б15. Рост величины совокупного спроса при снижении уровня цен может быть графически представлен как:
а) сдвиг кривой совокупного спроса влево;
б) сдвиг кривой совокупного спроса вправо;
в) движение вдоль кривой совокупного спроса;
г) изменение наклона кривой совокупного спроса.
Б16. Рост величины совокупного спроса при каждом возможном уровне цен может быть графически представлен как:
а) сдвиг кривой совокупного спроса влево;
б) сдвиг кривой совокупного спроса вправо;
в) движение вдоль кривой совокупного спроса;
г) изменение наклона кривой совокупного спроса.
Б17. Потребительские расходы не увеличатся, если:
а) имеющийся в настоящем в распоряжении потребителей запас товаров длительного пользования невелик;
б) ожидается снижение индекса потребительских цен в будущем;
в) уровень потребительской задолженности в настоящем низкий;
г) ожидается нехватка важнейших потребительских товаров в будущем.
Б18. Какое из утверждений относительно кривой совокупного спроса неверно:
а) кривая совокупного спроса всегда имеет отрицательный наклон;
б) рост потребления, обусловленный снижением уровня цен, сдвигает кривую совокупного спроса вправо;
в) увеличение выплат пособий по безработице сдвигает кривую совокупного спроса вправо;
г) изменение уровня цен не сдвигает кривую совокупного спроса;
д) при неизменной величине предложения денег уравнение количественной теории денег показывает обратную зависимость между уровнем цен и объемом выпуска.
Б19. Кривая совокупного спроса сдвигается вправо, если:
а) растет уровень цен;
б) увеличивается задолженность домохозяйств;
в) снижается валютный курс национальной денежной единицы;
г) ожидается снижение уровня цен;
д) нет верного ответа.
Б20. Кривая совокупного спроса сдвигается влево, если уменьшается:
б) уровень безработицы;
в) избыточные производственные мощности;
г) скорость обращения денег;
д) нет верного ответа.
Б21. Если уровень цен растет, то увеличиваются:
а) реальные денежные запасы;
б) покупательная способность денег;
в) спрос на деньги и ставка процента;
д) все ответы верны.
Б22. Кривая совокупного спроса сдвигается вправо, если происходит:
а) рост военных расходов правительства;
б) сокращение предложения денег;
в) рост уровня безработицы;
г) снижение цен на нефть;
д) нет верного ответа.
Б23. Кривая совокупного спроса не сдвигается вправо, если происходит увеличение:
а) предложения денег центральным банком;
б) инвестиций, обусловленное снижением налога на прибыль;
в) чистого экспорта, обусловленное снижением внутреннего уровня цен;
г) потребления, обусловленное ожидаемым увеличением дохода;
д) нет верного ответа.
Б24. Совокупный спрос растет, если увеличивается ставка:
б) заработной платы;
г) нет верного ответа.
Б25. На инвестиционные расходы оказывает влияние:
а) уровень ставки процента;
б) оптимистические или пессимистические ожидания предпринимателей;
в) изменения в технологии;
г) степень загрузки производственного оборудования;
д) все ответы верны.
Б26. Рост какой статьи государственных расходов не увеличивает совокупный спрос:
в) оплата труда советников президента;
г) закупка импортной техники для строительства автострады.
Б27. Чистый экспорт страны увеличивается, если повышается:
а) национальный доход в данной стране;
б) национальный доход в других странах;
в) валютный курс национальной денежной единицы;
г) все ответы верны.
Б28. Появление банкоматов не приведет к:
а) росту предложения денег;
б) росту скорости обращения денег;
в) сдвигу вправо кривой совокупного спроса;
Что влияет на стоимость акций: разбор реальных примеров
Просто и доступно о факторах, влияющих на котировки акций, рассказывает команда мобильного приложения БКС Премьер.
Акции постоянно растут и падают — выбрать лучшее время для покупки или продажи очень непросто. На котировки влияет практически все: от состояния мировой экономики до сиюминутного настроения инвесторов. Однако есть несколько факторов, от которых цена акций зависит в наибольшей степени. О них и пойдет речь в этой статье.
Сразу отметим, что рыночная стоимость ценных бумаг определяется спросом и предложением. Если по той или иной причине спрос повышается — цена акций растет. И наоборот, если спрос падает — акции дешевеют. Понимание факторов, формирующих спрос на бумаги, поможет вам вовремя предугадать изменение котировок и улучшить результаты долгосрочного инвестирования.
Тенденции в мировой экономике влияют на бизнес конкретных компаний и во многом определяют поведение инвесторов. Яркий пример — ситуация с коронавирусом, оказавшая давление на весь фондовый рынок. На фоне неопределенности и всеобщей паники инвесторы начали избавляться от рисковых активов — в результате акции многих компаний упали до рекордных минимумов. Под ударом оказались самые разные отрасли: от туризма и авиаперевозок до металлургии и нефтепереработки.
Среди наиболее пострадавших из-за вспышки коронавируса — авиакомпании. Сокращение пассажиропотока привело к тому, что перевозчикам пришлось отменить многие рейсы или даже приостановить деятельность. Все это спровоцировало резкое падение акций.
12 марта, на следующий день после запрета Дональдом Трампом поездок из Европы в США, акции американских авиакомпаний существенно просели: United Airlines — почти на 16%, Delta Air Lines — почти на 15%, American Airlines — на 19%, Southwest Airlines — на 14,3%.
Не меньше от пандемии страдают и российские авиакомпании. Например, из-за приостановки всех международных и части внутрироссийских рейсов акции «Аэрофлота» упали с 120,3 ₽ в середине февраля до 56,70 ₽ в середине марта. В апреле бумаги отыграли часть падения, сегодня они торгуются выше 70 ₽.
Из-за ситуации с коронавирусом колоссальные убытки терпят и нефтегазовые компании. Закрытие транспортного сообщения и остановка ряда производств привели к снижению спроса и, как следствие, падению цены на нефть.
Например, акции одного из крупнейших американских производителей сланцевой нефти Continental Resources за последние 3 месяца упали на 73%. На фоне распространения коронавируса компания отказалась от квартальной выплаты дивидендов и заявила о сокращении добычи примерно на 30%.
Пока одним компаниям пандемия приносит колоссальные потери, другие считают возросшую прибыль. Ажиотажный спрос на маски, антисептики и противовирусные препараты стал драйвером роста стоимости акций фармацевтических компаний. Вынужденная самоизоляция привела к скачку популярности приложений для просмотра фильмов, сервисов для доставки еды и платформ для удаленной работы — акции их владельцев также прибавили в цене.
В ситуации с эпидемиями и другими катаклизмами важно помнить, что как только кризис закончится, а паника утихнет, рынок начнет восстанавливаться. Как правило, это происходит довольно быстро и напоминает V-образный разворот.
Более устойчивое влияние на котировки ценных бумаг оказывают долгосрочные тенденции мировой экономики. К ним относятся развитие возобновляемых источников энергии и экологичных производств, рост технологического сектора и распространение социальных проектов. Компании, добившиеся успеха в этих отраслях, могут принести инвесторам существенный доход на большом отрезке времени.
На стоимости акций компании сказываются и меры государственного регулирования. Введение ограничений приводит к падению курса, а появление налоговых льгот, послаблений и грантов способствует росту. К государственной политике особенно чувствительны производители табачных изделий и алкогольных напитков, энергетические и сельскохозяйственные компании.
Например, на фоне решения властей США разрешить продажу системы нагревания табака iQOS акции ее производителя — компании Philip Morris выросли на 2%. Дело в том, что такая позиция государства не только открывает для PM американский рынок, но и может послужить образцом для других стран, которым предстоит принять решение о допуске iQOS на собственные рынки.
На привлекательность акций также влияет изменение ключевой ставки ЦБ. Ее повышение сказывается на акциях негативно: рост стоимости заемных средств увеличивает расходы компании и, как следствие, ухудшает ее финансовые результаты. Все это приводит к падению акций. Противоположная ситуация складывается при снижении ключевой ставки ЦБ. У компаний появляется возможность брать кредиты под более низкие проценты, а значит — их издержки сокращаются, а чистая прибыль и стоимость акций увеличиваются. Кроме того, падение ключевой ставки снижает доходность облигаций и депозитов, увеличивая тем самым спрос на акции.
Стоимость акций обычно меняется после публикации компанией очередной квартальной или годовой отчетности. Если результаты превосходят ожидания экспертов и инвесторов, акции растут, а если оказываются ниже — падают. При анализе отчетности эмитента следует обратить внимание на четыре ключевых параметра: чистую прибыль, выручку, капитализацию и долги. Желательно, чтобы первые три росли, а последний уменьшался.
На основе отчетов и пресс-релизов компании можно сделать вывод о размерах будущих дивидендов. Сумма выплат зависит от чистой прибыли предприятия и устанавливается его дивидендной политикой. Сообщения компании о намерении увеличить дивиденды подогревают интерес инвесторов и приводят к удорожанию акций.
Например, в 2019 году совет директоров «Лукойла» утвердил новые принципы дивидендной политики. Компания будет направлять на дивиденды не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, что может привести к росту выплат. На фоне новостей о дивидендах акции «Лукойла» выросли на 3,1%.
Еще один фактор, участвующий в формировании спроса на акции, — прогнозы экспертов. Аналитики инвестиционных банков следят за макроэкономикой, новостями и финансовыми результатами компаний, проводят технический анализ и формируют на основании полученных данных прогнозы изменения котировок. Узнать о них можно из профильных СМИ или обзоров инвестиционных идей. Например, в приложении БКС Премьер вы можете ознакомиться с инвестидеями наших аналитиков и реализовать их на практике, открыв брокерский счет онлайн.
Если инвесторы разделяют мнение экспертов и ожидают, что какое-то событие произойдет — например, компания заключит выгодную сделку или получит высокую чистую прибыль, они начинают покупать акции, не дожидаясь самого события. В результате спрос на ценные бумаги растет, и они дорожают.
Журналистские расследования, публикация инсайдерской информации и откровенные вбросы оказывают довольно сильное влияние на стоимость акций. Повлиять на котировки могут сообщения о том, что у кого-то из руководства обнаружились проблемы со здоровьем или законом, или о том, что компания планирует выпустить новую линейку товаров, заключить крупную сделку или открыть новую производственную линию.
После слов Германа Грефа о том, что он может покинуть пост главы Сбербанка, обыкновенные акции компании понизились на 0,62% — до 264,9 ₽, а привилегированные — на 0,86%, до 234,47 ₽.
Котировки акций меняются каждый день — предсказать их со стопроцентной точностью невозможно. Но знание факторов, оказывающих влияние на бизнес конкретных компаний, позволяет лучше ориентироваться на фондовом рынке, правильно интерпретировать новости и осознанно выбирать активы.
Оценивая перспективы той или иной ценной бумаги, обращайте внимание на ситуацию в мировой экономике, долгосрочные тренды на рынке, влияние государственного регулирования на деятельность компании и ее финансовые результаты. Учитывайте также мнение аналитиков и новости об эмитенте, но помните, что в большинстве случаев они влияют на цену акций краткосрочно и не всегда отражают реальное положение дел в компании.
СОВОКУПНЫЙ СПРОС И ЕГО ФАКТОРЫ
А. Верны ли следующие утверждения (да, нет)?
А1. При построении кривой совокупного спроса по обеим осям откладываются величины, имеющие размерность в денежных единицах.
А4. Отрицательный наклон кривой совокупного спроса не может быть объяснен принципом нейтральности денег.
А5. Причиной, объясняющей отрицательный наклон кривой совокупного спроса, является эффект реальных денежных запасов: снижение уровня цен увеличивает ценность денег, и потребительские расходы увеличиваются.
А6. При росте уровня цен реальные денежные запасы увеличиваются.
А8. Эффект процентной ставки Кейнса предполагает, что кривая совокупного спроса имеет отрицательный наклон, потому что рост уровня цен увеличивает спрос на деньги, что повышает ставку процента и сокращает инвестиционные и потребительские расходы.
А9. Снижение уровня цен сокращает спрос на деньги и повышает ставку процента.
А10. Если в результате роста уровня цен увеличивается спрос на деньги, то кривая совокупного спроса сдвигается вправо.
All. Снижение внутреннего уровня цен в стране относительно мирового уровня приводит к росту экспорта и к снижению импорта товаров и услуг.
А12. Рост уровня цен в стране по сравнению с мировым уровнем ведет к увеличению импорта и снижению экспорта, следовательно, к снижению совокупного спроса и сдвигу кривой совокупного спроса влево.
? А13. Одна из причин, по которой кривая совокупного спроса, выведенная из уравнения количественной теории денег, имеет отрицательный наклон, состоит в том, что чем выше доход, тем более высокие цены готовы заплатить люди.
А14. Причины сдвигов кривых совокупного и индивидуального спроса одинаковы.
А15. Изменение совокупного спроса не может быть вызвано изменением уровня цен.
А16. Высокий уровень потребительской задолженности стимулирует рост потреби-тельских расходов и совокупного потребления.
AI7. Рост уровня цен сокращает величину потребительских расходов и сдвигает кривую совокупного спроса влево.
А18. Если люди ожидают роста дохода в будущем, то они увеличивают потребительские расходы в настоящем.
А19. Увеличение пенсий не приводит к сдвигу кривой совокупного спроса, потому что это трансфертные выплаты.
А20. Ожидание инфляции может привести к росту совокупного спроса.
А21. Сокращение налога на прибыль фирм сдвигает кривую совокупного спроса вправо.
А22. Инвестиционные расходы более нестабильны, чем потребительские, так как на них оказывают влияние изменения ставки процента и ожидания предпринимателей.
А23. Если инвесторы настроены оптимистично в отношении будущих доходов, они не будут делать инвестиции в настоящем, чтобы накопить средства для инвестиро-вания в будущем, что приведет к снижению совокупного спроса.
А24. Рост дохода может стимулировать увеличение инвестиций.
А25. Сокращение избыточных производственных мощностей замедляет рост спроса на капитал и таким образом снижает совокупный спрос.
А26. Если государство ужесточит требования к охране окружающей среды, то это приведет к снижению совокупного спроса.
А27. Сокращение государствённых расходов на оборону сдвинет кривую совокупного спроса влево.
А28. Если центральный банк увеличивает предложение денег, кривая совокупного спроса сдвигается влево.
А29. Чистый экспорт страны сокращается, если снижается величина ВВП в других странах.
АЗО. Рост импорта увеличивает совокупный спрос.
А31. Повышение курса национальной денежной единицы по отношению к ино-странным валютам ведет к росту экспорта и сокращению импорта и, следовательно, увеличивает совокупный спрос.
А32. Если курс национальной денежной единицы снижается, то кривая совокупного спроса сдвигается вправо.
Б. Выберите единственный правильный ответ
Б1. Компонентом совокупного спроса не является:
а) государственные закупки;
б) инвестиционные расходы;
в) потребительские расходы;
Б2. Кривая совокупного спроса отражает отношение между:
а) уровнем цен и фактическими совокупными расходами на покупку товаров и услуг;
б) уровнем цен и произведенным ВВП;
в) уровнем цен и планируемыми совокупными расходами на покупку товаров и услуг;
г) объемами произведенного и потребленного ВВП.
БЗ. Отрицательный наклон кривой совокупного спроса не может быть объяснен эффектом:
а) реального богатства;
б) процентной ставки;
г) импортных закупок.
Б4. Отрицательный наклон кривой совокупного спроса может быть объяснен эффектом:
б) реальных денежных запасов;
Б5. Отрицательный наклон кривой совокупного спроса не может быть объяснен эффектом:
б) чистого экспорта;
в) процентной ставки;
г) нейтральности денег;
д) нет верного ответа.
Б6. Эффект реального богатства — это эффект:
Б7. Эффект процентной ставки — это эффект:
Б8. Эффект импортных закупок (чистою экспорта) — это эффект:
Б9. Эффект Пигу объясняет отрицательный наклон кривой совокупного спроса следующим образом:
а) рост уровня цен => рост реальных денежных запасов =» рост спроса на деньги => рост ставки процента => снижение инвестиций => снижение величины совокупного спроса;
б) рост уровня цен => снижение уровня дохода => снижение потребительских расходов => снижение величины совокупною спроса;
в) снижение уровня цен => рост реальных денежных запасов => рост потребительских расходов => рост величины совокупного спроса;
г) снижение уровня цен =» рост реальных денежных запасов =» рост потребительских расходов на покупку импортных товаров => рост импорта => рост чистого экспорта => рост величины совокупного спроса.
Б10. Эффект Кейнса объясняет отрицательный наклон кривой совокупного спроса следующим образом:
а) рост уровня цен => рост реальных денежных запасов =» рост спроса на деньги => рост ставки процента => снижение инвестиций => снижение величины совокупного спроса;
б) снижение уровня цен => снижение спроса на деньги => снижение ставки процента =» рост инвестиций => рост величины совокупного спроса;
в) рост уровня цен => снижение реальных денежных запасов =» снижение спроса на деньги => снижение ставки процента => снижение инвестиций => снижение величины совокупного спроса;
г) снижение уровня цен => снижение спроса на деньги => снижение ставки процента => снижение курса денежной единицы =» рост чистого экспорта => рост величины совокупного спроса.
БИ. Эффект импортных закупок объясняет отрицательный наклон кривой совокупного спроса следующим образом:
а) снижение уровня цен => рост реальных денежных запасов => снижение расходов на импорт => рост чистого экспорта =» рост величины совокупного спроса;
б) рост уровня цен =» рост спроса на деньги => рост ставки процента =» снижение курса денежной единицы => снижение чистого экспорта =» снижение величины совокупною спроса;
в) рост уровня цен => снижение курса денежной единицы => относительное удешевление отечественных товаров и удорожание импортных => снижение чистого экспорта => снижение величины совокупного спроса;
г) снижение уровня цен =» относительное удорожание импортных товаров и удешевление отечественных => рост чистого экспорта => рост величины совокупного спроса.
Б12. В соответствии с эффектом богатства кривая совокупного спроса имеет отрицательный наклон, потому что рост уровня цен:
а) повышает ценность денег, и потребительские расходы возрастают;
б) снижает ценность денег, и потребительские расходы уменьшаются;
в) сокращает запасы наличных денег у населения, увеличивает их вклады в банк и объем банковских кредитов, ставка процента падает, инвестиционные расходы растут;
г) увеличивает запасы наличных денег у населения, сокращает их вклады в банк и объем банковских кредитов, ставка процента растет, инвестиционные расходы падают.
Б13. Резкое падение реальной стоимости акций в результате роста уровня цен является примером эффекта:
а) импортных закупок;
б) процентной ставки;
в) реального богатства;
д) нет верного ответа.
Б14. Рост курса акций на фондовой бирже в результате роста спроса на акции является примером эффекта:
д) нет верного ответа.
Б15. Рост величины совокупного спроса при снижении уровня цен может быть гра-фически представлен как:
а) сдвиг кривой совокупного спроса влево;
б) сдвиг кривой совокупного спроса вправо;
в) движение вдоль кривой совокупного спроса;
г) изменение наклона кривой совокупного спроса.
Б16. Рост величины совокупного спроса при каждом возможном уровне цен может быть графически представлен как:
а) сдвиг кривой совокупного спроса влево;
б) сдвиг кривой совокупного спроса вправо;
в) движение вдоль кривой совокупного спроса;
г) изменение наклона кривой совокупного спроса.
Б17. Какое утверждение неверно — совокупный спрос уменьшится, если повысится:
в) ставка подоходного налога;
г) валютный курс национальной денежной единицы;
д) все утверждения верны.
Б18. Потребительские расходы не увеличатся, если:
а) имеющийся в настоящем в распоряжении потребителей запас товаров длительного пользования невелик;
б) ожидается снижение индекса потребительских цен в будущем;
в) уровень потребительской задолженности в настоящем низкий;
г) ожидается нехватка важнейших потребительских товаров в будущем.
Б19. Какое утверждение неверно — совокупный спрос увеличится, если:
а) повысится благосостояние;
б) возрастет предельная эффективность капитала;
в) снизится уровень цен;
г) увеличится национальный доход в других странах;
д) все утверждения верны.
Б20. Какое из утверждений относительно кривой совокупного спроса неверно:
а) кривая совокупного спроса всегда имеет отрицательный наклон;
б) рост потребления, обусловленный снижением уровня цен, сдвигает кривую совокупного спроса вправо;
в) увеличение выплат пособий по безработице сдвигает кривую совокупного спроса вправо;
г) изменение уровня цен не сдвигает кривую совокупного спроса;
д) при неизменной величине предложения денег уравнение количественной теории денег показывает обратную зависимость между уровнем цен и объемом выпуска.
Б21. Кривая совокупного спроса сдвигается вправо, если:
а) растет уровень цен;
б) увеличивается задолженность домохозяйств;
в) снижается валютный курс национальной денежной единицы;
г) ожидается снижение уровня цен;
д) нет верного ответа.
Б22. Кривая совокупного спроса сдвигается влево, если уменьшается:
б) уровень безработицы;
в) избыточные производственные мощности;
г) скорость обращения денег;
д) нет верного ответа.
Б23. Если уровень цен растет, то увеличивается:
а) реальные денежные запасы;
б) покупательная способность денег;
в) спрос на деньги и ставка процента;
д) все ответы верны.
Б24. Кривая совокупного спроса сдвигается вправо, если происходит:
а) рост военных расходов правительства;
б) сокращение предложения денег;
в) рост уровня безработицы;
г) снижение цен на нефть;
д) нет верного ответа.
Б25. Кривая совокупного спроса не сдвигается вправо, если происходит увеличение:
а) предложения денег центральным банком;
б) инвестиций, обусловленное снижением налога на прибыль;
в) чистого экспорта, обусловленное снижением внутреннего уровня цен;
г) потребления, обусловленное ожидаемым увеличением дохода;
д) нет верного ответа.
Б26. Совокупный спрос растет, если увеличивается ставка:
б) заработной платы;
г) нет верного ответа.
Б27. На инвестиционные расходы оказывает влияние:
а) уровень ставки процента;
б) оптимистические или пессимистические ожидания предпринимателей;
в) изменения в технологии;
г) степень загрузки производственного оборудования;
д) все ответы верны.
Б28. Рост какой статьи государственных расходов не увеличивает совокупный спрос:
в) оплата труда советников президента;
г) закупка импортной техники для строительства автострады.
Б29. Чистый экспорт страны увеличивается, если повышается:
а) национальный доход в данной стране;
б) национальный доход в других странах;
в) валютный курс национальной денежной единицы;
г) все ответы верны.
БЗО. Появление банкоматов не приведет к:
а) росту предложения денег;
б) росту скорости обращения денег;
в) сдвигу вправо кривой совокупного спроса;