Проскальзывание на бирже что это
Проскальзывание в трейдинге
Иногда ордер исполняется не по той цене, что указана трейдером. Такая ситуация часто называется проскальзыванием и встречается на всех видах рынков. Новичкам кажется, что брокер специально меняет цену, играя против трейдера или не открывая сделку по заданной цене. Разберемся ― так ли это, что такое проскальзывание в трейдинге простыми словами, почему они возникают и как их избежать.
Что такое проскальзывание
Проскальзывание в трейдинге простыми словами (по-английски slippage) означает открытие сделке по цене, которая отличается от указанной. Различия бывают как в худшую, так и в лучшую сторону. Но обычно речь идет об исполнении ордера по менее выгодной стоимости.
К примеру, трейдер хочет купить пару EUR/USD. В момент открытия сделки он видит цену 1.1310. После нажатия кнопки «Buy» ордер исполняется по 1.1315. Разница между ожидаемой и реальной ценой покупки ― 5 пунктов. Это проскальзывание.
Такая картина возникает не только в сделках «по рынку». Стоп-лоссы и тейк-профиты тоже могут быть исполнены по отличающейся стоимости. Это касается и отложенных ордеров.
Проскальзывание часто путают с реквотами. В первой ситуации стоимость покупки или продажи отличается от ожидаемой. Это случается по разным причинам ― возросшая волатильность, технические проблемы.
При этом реквот (по-английски requote) возникает, когда на рынке нет встречных предложений по нужной цене. Трейдер видит стоимость на графике и нажимает кнопку «Buy». Но стоимость изменилось и продаж по этой цене нет. Поэтому брокер предлагает другое значение, по которому можно провести сделку. Без согласия клиента на новую информацию ордер не исполнится.
В откровенных «кухнях», где позиции закрываются внутри брокера, такой картины обычно не возникает.
Причины проскальзывания
Проскальзывание в трейдинге ― это особенность торговли «по рынку». Когда трейдер отправляет заявку на покупку или продажу, она исполнится по текущей цене. Но чтобы купить позицию по данной стоимости, должно быть встречное предложение на продажу. Причем количество предлагаемых лотов должно быть не меньше того, которое нужно для заключения сделки.
Если спрос и предложение совпадают, ордер исполняется по указанной цене. Если нет ― стоимость меняется, и возникает проскальзывание. Есть несколько причин проскальзываний:
Волатильность
Это динамика изменений валютной пары от минимума к максимуму за определенный период ― день, неделю. Чем она выше, тем больше диапазон хода.
Каждый актив имеет показатель волатильности, он меняется в течение дня. Ночью снижается, а в момент выхода новостей возрастает. Динамика зависит от разных факторов:
Чем выше волатильность, тем более вероятны проскальзывания.
Тип торгового счета
Посредники на Forex предлагают разные виды счетов. Клиент может выбрать:
Проскальзывания чаще возникают на счетах формата ECN, но вероятность получить реквот минимальна. Если трейдер хочет получить максимально высокую скорость обработки и выход на межбанк, придется смириться с такой особенностью.
Лучшим брокером 2021 с минимальными проскальзываниями, по моему опыту, является FxPro.
Способ обработки заявок
При открытии счета человек выбирает способ исполнения заявок. Обычно брокеры предлагают два варианта:
В первом варианте человек устанавливает значение, по которому хочет купить или продать. Если брокер может реализовать это, сделка открывается. При возникновении проблем происходит реквот. Позиция не создается, а посредник предлагает войти в рынок по новой цене. Проскальзывания здесь исключены полностью.
Традиционно трейдеры выбирают для работы Market Execution. Многие используют скальперские стратегии, где многочисленные реквоты недопустимы. Поэтому выбирают исполнение по рыночной цене, доступной прямо сейчас. Если брокер не может предложить нужные значения, он не вернет сделку, а откроет ее по ближайшей цене. Так возникает проскальзывание.
Если требуется исключительно точное исполнение, выбирать нужно счета с Instant Execution. Но такой вариант больше подходит для долгосрочных стратегий, когда покупки и продажи совершаются редко.
Скорость исполнения
Передача данных от терминала к серверу брокера, а от него к поставщикам ликвидности также напрямую влияет на скорость исполнения ордеров. Если данные по заявке поступают с задержками, ничего удивительного, что они не успевают открыться по нужной цене.
Трейдер может повлиять на это только одним способом ― следить за тем, чтобы скорость его интернет-соединения была стабильно высокой. Остальные характеристики зависят от брокера. От его технического оборудования, софта.
Как избежать
Для среднесрочных и долгосрочных стратегий пара неучтенных пунктов не критична. Обычно на них даже не обращают внимания. Ордера открываются не слишком часто, поэтому остро такая проблема не стоит.
Борьба с проскальзыванием актуальна для скальперов, которые открывают множество краткосрочных сделок с маленькими целями. Когда прибыль составляет 5-15 пунктов, точность исполнения критически важна. Поэтому скальперы изобретают все новые способы избежать или уменьшить проскальзывание.
Технические характеристики
Единственное, что зависит от трейдера в борьбе с проблемой ― техническое оснащение. Очень важна хорошая скорость интернет-соединения. Нужно выбрать провайдера, который предлагает стабильную и бесперебойную работу. Также важна быстрая работа терминала. Для максимальной скорости отключают все сторонние программы, влияющие на работу процессора.
Если скорость критически важна, можно арендовать VPS-сервер бесплатно максимально близко к серверам брокера. Это поможет выиграть миллисекунды, что актуально для работы советников.
Настройка терминала
Следующее, что стоит сделать ― настроить терминал. Metatrader разрешает установить допустимую величину проскальзывания. То есть количество пунктов, которое трейдер закладывает на случайные резкие движения. Если стоимость изменится сильнее, чем заданное значение, ордер не исполнится.
Как это сделать:
К сожалению, эта функция срабатывает не всегда. Это связано с особенностями работы брокеров и терминала. Поэтому нельзя полагаться на нее на 100%.
Отказ от торговли на новостях
Проблема с исполнением сделок чаще всего возникает в момент выхода важных экономических новостей. Они вызывают резкие колебания, когда позиции просто не успевают открыться или закрыться вовремя. Это чревато не только упущенной выгодой, но и большими убытками, особенно когда стоп-лосс не срабатывает в нужном месте.
Разумно останавливать работу за полчаса до и после выхода новости. Это поможет избежать неприятных сюрпризов.
Кроме новостей, желательно избегать и других пиков волатильности. Например, моментов открытия Американской и Европейской сессии. В это время срабатывают многочисленные отложенные ордера, приходит большое количество участников, что сильно влияет на поведение валютной пары.
Закрытие позиций в пятницу
Перенос сделок через выходные ― не лучшая идея, если речь не идет о длительном удержании позиции. В понедельник на открытии рынка часто возникают гэпы ― разрывы в графике. Брокер просто не сможет закрыть сделку по указанной цене.
Гэпы достигают больших значений, если в выходные произошло что-то важное для экономики. Поэтому проскальзывание в трейдинге может быть значительным ― и далеко не всегда в положительную для ордера сторону. Поэтому лучше фиксировать прибыль и убытки в пятницу вечером, не перенося их на следующую неделю.
Изменение типа счета
Можно создать счет с параметрами Instant Execution. Сделки будут открываться строго по стоимости, указанной клиентом. Вместо проскальзываний здесь возможны реквоты. То есть позиция вернется для подтверждения, но точно не откроется по невыгодной цене.
Также можно сменить брокера, если проскальзывания возникают слишком часто. В норме они присутствуют у всех посредников, но их число и размер должны быть в пределах разумного. Если категорически не подходят условия исполнения, стоит подумать о смене компании.
Хорошие условия для торговли по типу Instant Execution предлагает брокер AMarkets для платформы MT4.
Также не забывайте про акции брокера “ Торгуй на демо, получи на реальный счет ” и “Возврат части спреда”.
Использование лимитных ордеров
Это вариант для людей, работающих на счетах формата ENC ― с прямым выходом на межбанковский рынок.
Существует два вида отложенных ордеров ― Sell/Buy Stop и Sell/Buy Limit. Подробнее про них я рассказывал в статье. Первый вариант срабатывает, когда котировки достигают указанного значения. Второй тип отправляется на рынок заранее и под него фиксируется определенная часть ликвидности. Что увеличивает шанс открыться по выбранной цене.
Это не гарантированная защита от изменения позиции, но проблемы случаются реже.
Все указанные способы не гарантируют абсолютное отсутствие проскальзываний. Их небольшое количество ― нормальное явление. Но работа по этим правилам сведет неожиданные изменения к минимуму.
Увеличение таймфрейма
Логично, что самый простой способ борьбы ― перейти от скальперской торговли к внутридневной торговле. И просто забыть про эту проблему, потому что она перестанет быть существенной. Но такой вариант подходит далеко не всем. Не каждый готов менять стиль работы.
Вопрос-ответ
Да, причем не только на Форекс. Проблема характерна для рынков, где активы достаточно волатильны.
Нет, в течение дня их слишком много. Пропускают только самые главные. В экономическом календаре события разделены по степени важности ― самые значимые обычно отмечены красным цветом или тремя звездочками.
Обычно это валютные пары из списка мажоров. Там множество участников и сильное влияние экономических новостей ― это вызывает резкие всплески активности.
Трейдер не может повлиять на это. Стоит проанализировать на будущее, в каком состоянии был рынок и что могло стать причиной. В будущем это поможет избегать таких обстоятельств.
Проскальзывание в трейдинге ― обычное явление при торговле на счетах с рыночным исполнением. Они возникают, когда из-за повышенной волатильности брокер не может реализовать заявку по нужной цене. Совсем избавиться от такого явления сложно. Но трейдер может снизить их частоту и размер, избегая торговли на слишком активных рынках ― например, в период выхода новостей. Также можно открыть счет Instant Execution. На нем позиции открываются только по стоимости, на которую согласен участник. Но в этом случае количество открываемых сделок может резко сократиться.
Что означает проскальзывание цены
Проскальзывание на бирже это ситуация, при которой исполнение стоп-ордера осуществляется по худшей цене, чем обозначено в условиях такой заявки, другими словами исполнение приказа происходит по менее выгодной стоимости, чем планировал трейдер.
Проскальзывание неизбежно случается на любом волатильном рынке и особенно в периоды резких колебаний цены (например, в момент выхода долгожданных важных новостей), когда участников, совершающих сделки очень много, а риск не успеть получить актив по желаемой цене значительно повышается.
Когда и как появляется проскальзывание
Данное явление является весьма заурядным в трейдинге и возникает в основном в двух случаях:
1. Применяя рыночный приказ для открытия новой позиции, участник фактически соглашается купить биржевой актив по той цене, которая сейчас есть на рынке. В том случае, если запрашиваемый трейдером объем будет слишком большим, так что реально существующего предложения по рыночной цене не хватит для полного удовлетворения такой заявки, то возникнет проскальзывание и биржевой актив купится по более высокой и менее выгодной цене, чем рыночная. На ликвидном рынке, где имеется много участников, проскальзывание будет не значительным, всего несколько копеек, если это акция (или несколько пунктов, если это фьючерс). На неликвидном рынке проскальзывание, как правило, гораздо шире – от нескольких сот рублей (или пунктов).
2. Когда трейдер использует стоп-лосс, проскальзывание формируется в момент исполнения его условия. Например, акции Сбербанка куплены по 95р., а текущая рыночная стоимость составляет 94р. Чтобы застраховать открытую позицию от дальнейшего снижения, трейдер формирует условную заявку типа стоп-лосс, где указывает следующие параметры: продать бумаги Сбербанка по рыночной стоимости, если цена опустится до уровня 93р. То есть, на сервер биржи поступает условная заявка, которая пребывает в спящем режиме, пока цена рынка не составит 93р.
Представим, что это произошло и в момент активации стоп-заявки на биржу попадет новая заявка на продажу ценных бумаг Сбербанка по рыночной цене. В данном случае ситуация превращается в ту, что описывалась выше в пункте 1. И если рынок обладает достаточной ликвидностью, то бумаги продадутся по близкой к 93р. цене, т.е. часть по 92,9р., часть по 92,8р. и т.д., а значит, проскальзывание в рамках нормы. Когда ликвидности мало, а объем заявки весьма велик, то проскальзывание станет гораздо больше.
Как избежать проскальзывание
Чтобы уйти от данного недуга на неликвидном рынке вместо рыночного ордера стоит использовать лимитированную заявку. Также рассмотрим два случая:
Конечно, нереально полностью устранить проскальзывание, ведь рынок – сфера не идеальная и в связи с этим помимо несущественных по сути минусов возникает огромное множество возможностей для извлечения прибыли.
Что такое проскальзывание на Форекс
Содержание статьи
В этом обзоре мы разберем такое понятие как «проскальзывание». Это довольно часто встречающееся явление при торговле на Форекс и других финансовых рынках, которое оказывает влияние на цену открытия/закрытия позиции.
Что такое проскальзывание?
Проскальзывание (англ. Slippage) – это отклонение цены исполнения ордера вследствие изменения рыночной цены за время исполнения. Проще говоря, это разница в цене между котировкой в заявке и фактической ценой, по которой была открыта/закрыта позиция.
Проскальзывание может быть как положительным, так и отрицательным.
Положительное проскальзывание
Ордер на открытие/закрытие позиции исполняется по цене немного лучше, чем была на рынке на момент отправки ордера. Например: у трейдера есть открытая позиция на покупку по паре GBP/USD по цене 1.2800. Курс пары растет на «фигуру» (100 пунктов), и цена доходит до отметки 1.2900. Трейдер видит в терминале эту цену и отдает приказ закрыть позицию. Но в результате сильного восходящего движения за время обработки приказа цена успевает еще немного подрасти, и закрытие происходит по цене 1.2901. Проскальзывание составило 1 пункт в пользу трейдера.
Отрицательное проскальзывание
Приказ на открытие/закрытие позиции исполняется по цене немного хуже, чем было указано в заявке. Например: трейдер ожидает выхода слабых данных по Еврозоне и хочет продать пару EUR/USD. Новость выходит хуже прогноза, и пара начинает быстро снижаться. Трейдер видит в терминале цену 1.1850 и отдает распоряжение на продажу. Но в результате сильного движения за время обработки приказа котировки еще снизились, и позиция открылась по цене 1.1845. Проскальзывание составило 5 пунктов против трейдера.
Проскальзывание является распространенным явлением при торговле на финансовых рынках. Как правило, проскальзывание по основным валютным парам имеет небольшое значение (в пределах 1 пункта на спокойном рынке). Наиболее критично проскальзывание может повлиять на скальпинговые стратегии, которые отличаются очень большим количеством сделок с целями в несколько пунктов.
Виноват ли брокер в проскальзывании?
Часто у трейдеров, которые сталкиваются с отрицательным проскальзыванием, возникает вопрос: «А не виноват ли в этом брокер»? В принципе такое возможно – если вам попадется недобросовестная компания. У неё может оказаться плохое оборудование или устаревшие технологии, что может приводить к задержкам в исполнении ордеров. Нельзя исключать и вероятность целенаправленных задержек.
Поэтому к выбору брокера нужно подходить ответственно. Это должна быть солидная компания, которая уже не первый год на рынке, имеет лицензию и хорошую репутацию. Тогда у вас будет качественное (практически мгновенное) исполнение ордеров и минимальные проскальзывания. При этом проскальзывания должны работать в обе стороны: и в отрицательную, и в положительную.
Факторы, влияющие на проскальзывание
На возникновение проскальзываний могут повлиять сразу несколько различных факторов, которые нужно учитывать, ведя торговлю:
Как минимизировать или избежать проскальзываний
Внимательно изучив влияющие на проскальзывания факторы, можно постараться минимизировать его влияние на торговлю. В первую очередь, это будет актуально для трейдеров, ведущих внутридневную торговлю. Для долгосрочных и среднесрочных стратегий небольшое проскальзывание скорее всего не будет оказывать значимого влияния на результат.
Заключение
Проскальзывание является нормальным явлением при торговле на Форекс с исполнением ордеров по рыночным котировкам (Market Execution). Наиболее критично проскальзывание может повлиять на результат при активной внутридневной торговле (скальпинг). Чтобы уменьшить негативное влияние проскальзывания, следует изучить влияющие на него факторы и применить на практике способы его минимизации.
Виктор Грязин
Торгует на финансовых рынках с 2004 года. Приобретённые опыт и знания помогли ему сформировать собственный подход к анализу активов, деталями которого он охотно делится со слушателями вебинаров RoboForex.
Проскальзывание
Под термином «проскальзывание цены» (аналог английского термина «slippage») чаще всего понимается возможность исполнения отложенных ордеров типа «стоп» по цене хуже, чем указано в ордере.
В данной статье подробно раскрываются объективные причины того, что при работе с реальной брокерской компанией, выводящей все сделки своих клиентов на рынок, возможность возникновения проскальзывания неизбежна и является следствием порядка исполнения таких ордеров на рынке.
Для начала, приведем классификацию типов ордеров. Существуют два принципиально разных типа ордеров: ордера типа «лимит» и ордера типа «стоп» (от англ. «limit» и «stop»).
Ордера типа «лимит» являются заявками на исполнение ордеров по ценам лучше, чем имеющиеся на рынке цены в момент формирования ордеров. Иными словами, ордер типа «лимит» отражает желание трейдера совершить сделку на покупку по более низкой цене, или же на продажу по более высокой цене, относительно существующих в текущий момент на рынке цен.
В отличие от ордеров типа «лимит», цены, указываемые в ордерах типа «стоп» в момент их размещения у брокера, хуже тех цен, которые имеются на рынке в момент формирования ордера. Иными словами, в ордере типа «стоп» на покупку указывается более высокая цена, а в ордере типа «стоп» на продажу указывается более низкая цена, относительно имеющихся на рынке цен в текущий момент времени.
Таким образом, ордер типа «лимит» содержит в себе готовность трейдера купить или продать по цене лучше, чем сейчас на рынке, и в прямом смысле является размещенной на рынке заявкой на покупку или продажу, ожидающей своего исполнения до того момента, когда уровень цены достигнет указанной отметки и найдется участник рынка, готовый удовлетворить данную заявку по указанной трейдером цене. Поэтому очевидно, что ордера типа «лимит» исполняются по своей цене, ведь если на рынке имеется размещенная трейдером заявка на заключение сделки по конкретно заданной в ордере цене, то данная рыночная заявка не будет исполнена другим участником рынка по менее выгодной для него цене.
В свою очередь, ордера типа «стоп» содержат в себе совсем иное желание: купить или продать некоторый актив по рынку при достижении рыночным курсом цены, указанной в ордере. Таким образом, ордера типа «лимит» (Take profit) и типа «стоп» (Stop loss) – это абсолютно разные по своему рыночному смыслу и порядку исполнения ордера, что иногда не до конца осознается некоторыми трейдерами, находящимися в заблуждении, что ордера «стоп» или «лимит» — просто лишь разные названия.
Очевидно, что ордера типа «стоп» не являются в прямом смысле заявками на покупку или продажу и не могут быть сразу размещены на рынке, ведь если бы это было так — такой ордер был бы моментально исполнен, так как цена, указанная в ордере, хуже, чем текущая цена на рынке и всегда найдутся желающие продать Вам дороже или купить у Вас дешевле, относительно существующих в данный момент на рынке цен. В силу названной причины, ордер типа «стоп» начинает исполняться в момент достижения рынком указанной в нем цены и фактически исполняется по первой доступной брокеру цене. Так, если трейдер поставил ордер «стоп» на покупку по цене 1.3205 (buy stop bid), это значит, что ордер «пойдет в рынок», когда рыночная цена впервые достигнет значения равного или превышающего 1.3205. Ввиду того, что цены на рынке меняются дискретно (скачкообразно) – на рынке может не быть цены, абсолютно равной 1.3205, а первой доступной рыночной ценой, по которой может исполниться ордер, может оказаться цена 1.3208, по которой он и исполнится. Разницу между ценой, указанной в ордере типа «стоп», и ценой его исполнения называют проскальзыванием. Обычно проскальзывание сопоставимо с размером спреда той валютной пары, по которой выставлен ордер.
В случае потери ликвидности на рынке при выходе важных экономических данных или новостей — спреды могут расширяться (иногда весьма существенно, но бывает это относительно редко), более того, иногда на рынке возникает разрыв цен (англ. gap), в результате чего курс может довольно сильно переместиться вверх или вниз дискретно, то есть скачкообразно, без заключения сделок по промежуточным ценам. Явление разрыва возникает нередко также в момент открытия рынка в ночь с воскресенья на понедельник, если важные для рынка события произошли в выходные, когда рынок закрыт. Соответственно, проскальзывание при исполнении ордера в названных выше ситуациях может увеличиваться.
Исходя из всего вышесказанного можно сделать вывод, что те компании, которые обещают своим клиентам всегда исполнять ордера типа «стоп» по ценам, абсолютно равным указанным в их ордерах, наверняка являются по сути «псевдоброкерскими» (так называемые «кухни»), то есть не выводят сделки клиентов на рынок, так как если брокер выводит клиентские сделки на рынок и при этом гарантирует отсутствие проскальзывания – это означало бы, что он берет на себя убыток, равный разнице между ценой, по которой он исполнит ордер клиенту и той ценой, которая реально будет на рынке в момент исполнения данного ордера. По этим причинам ни один настоящий финансовый институт не дает гарантий отсутствия проскальзывания.
Проскальзывание (Slippage)
Проскальзыванием, в трейдинге называют ситуацию, когда цена исполнения ордера не совпадает с ценой указанной трейдером. Проскальзывание может принести трейдеру либо прибыль, либо убыток, но, как правило, это все же убыток (брокер, в первую очередь, думает о своей выгоде, а лишь затем о вашей). Причиной проскальзывания может быть возросшая волатильность рынка либо медленная скорость исполнения ордеров брокером либо и то и другое вместе взятое (более подробно, причины этого явления рассмотрены ниже).
Если проскальзывание происходит в момент открытия рыночного ордера, то это становится причиной такого явления как реквот. Брокер уточняет у трейдера, согласен ли тот открыть позицию по новым ценам и в случае положительного ответа открывает (если не произойдет еще одного проскальзывания ведущего к еще одному реквоту).
Если проскальзывание имеет место быть по отложенному ордеру, то тут уж как говориться ничего не попишешь, и если это часто происходит, то следует задуматься о смене брокера.
Зачастую приходится сталкиваться с английским написанием данного термина. По-английски термин «проскальзывание» звучит как Slippage.
Простой пример. Предположим, трейдер решил открыть сделку по валютной паре AUD/USD. Нажимая на кнопку «Buy» своего торгового терминала, он видит на экране текущий курс Ask = 0,7061. Но в силу того, что цена, по каким либо причинам, совершает резкие скачкообразные движения, в итоге ему удаётся войти в позицию только по курсу Ask = 0,7062. В данном случае величина проскальзывания будет составлять 1 пункт (0,7062 — 0,7061 = 0,0001).
Или, допустим, трейдер решил закрыть длинную позицию EUR/GBP по текущему курсу Bid = 0,8988. Он нажимает на соответствующую кнопку торгового терминала, видя перед собой эти цифры, а в итоге его позиция закрывается по курсу 0,8987. Таким образом, он теряет 1 пункт в результате проскальзывания цены с 0,8988 до 0,8987 (0,8988 — 0,8987 = 0,0001).
Методы борьбы
Для трейдеров открывающих позиции на достаточно длительные сроки, то есть, занимающихся долгосрочной и среднесрочной торговлей, величина проскальзывания не оказывает значительного влияния на величину получаемой прибыли (или убытка). Дело здесь в том, что чем долгосрочнее торговля, тем на большие цели замахивается трейдер (иначе нет никакого смысла сидеть в позиции полгода ради заработка, скажем в 20-30 ценовых пунктов).
Если целевые уровни взятия прибыли (Take Profit) и ограничения убытков (Stop Loss) составляют, например по нескольку сотен (или даже тысяч пунктов), то величина проскальзывания на этом фоне будет попросту незаметна. Или, говоря другими словами, размер проскальзывания в процентном отношении к итоговым прибылям (убыткам) будет очень мал.
А вот краткосрочные трейдеры или, тем более, скальперы ведущие охоту за каждым пунктом ценового движения, могут довольно сильно пострадать от такого явления как проскальзывание. Судите сами, одно дело, когда трейдер открывает позицию в расчёте на прибыль в размере 500 пунктов и при этом терпит проскальзывание в 2 пункта (это всего лишь 0,4% от целевого уровня). И совсем другое дело, когда скальпер входит в позицию в расчёте на то, чтобы срубить 5-10 пунктов прибыли (в этом случае, те же 2 пункта будут составлять уже 40-20% от возможной прибыли).
Как избежать или, по крайней мере, уменьшить величину проскальзывания? Ну, для начала нам потребуется более подробно рассмотреть те причины, по которым это явление возникает в принципе.
Причины проскальзывания
В общем и целом, такое явление как проскальзывание, может быть обязано своим появлением целому ряду нижеперечисленных причин:
Волатильность или, простыми словами, степень изменчивости цены в единицу времени, в свою очередь, зависит от следующего ряда факторов:
Скорость исполнения заявки складывается из скорости её передачи брокеру и тем, как быстро брокер сможет её реализовать. Первая из этих двух составляющих, целиком и полностью зависит от качества Интернет-соединения, которым располагает трейдер (мы не будем сейчас рассматривать такие анахронизмы как передача заявок брокеру по телефону и, уж тем более, по телеграфу).
Вторая составляющая, а именно — та скорость, с которой брокер исполнит поданную ему заявку, как вы понимаете, будет зависеть от того, какими техническими возможностями он располагает. Кроме этого, немаловажным фактором здесь будет и то, насколько порядочным окажется выбранный вами брокер. Ведь не секрет, что проскальзывания часто являются частью целого арсенала по отъёму денег у доверчивых клиентов.
Что касается типа торгового счёта, то этот вопрос актуален больше для Форекс-трейдеров. Дело в том, что для торговли на валютном рынке у дилера, а именно через них и торгует львиная доля всех российских трейдеров, как правило, можно завести торговый счёт одной из следующих разновидностей:
Наконец, что касается принципа обработки ордера, то в настоящее время наиболее популярными являются такие как:
Если описать разницу между этими двумя принципами в двух словах, то Market Execution предполагает открытие позиции в любом случае по рыночной цене (даже если эта цена сдвинется относительно той, которая была в момент «нажатия кнопки»). А Instant Execution можно описать как точное исполнение сделки, именно по той цене, которая была указана трейдером в ордере. Если на рынке присутствует сильная волатильность, и исполнение ордера по указанной цене попросту невозможно, то трейдеру приходит предложение заключить сделку уже по новой цене (это предложение называется реквотом, от англ. requote).
Таким образом, особенно в периоды сильной волатильности рынка, скорость исполнения ордеров по принципу Instant Execution, может быть несколько ниже, чем по принципу Market Execution, именно за счёт этих самых реквотов.
Как уменьшить величину проскальзывания
Вот теперь, когда мы рассмотрели основные причины описываемого явления, можно поговорить и о том, как постараться его избежать или, по крайней мере, уменьшить его величину.
Повторюсь, что эта информация наиболее актуальна будет для скальперов и внутридневных трейдеров. Те, кто торгует на более длительных временных промежутках, как правило, вообще не заморачиваются такими пустяками как проскальзывание цены исполнения ордера.
Ну а скальперы, перед тем как начинать торговлю и открывать счёт у того или иного посредника, должны тщательно изучить предлагаемые торговые условия. В частности, следует обратить внимание на предлагаемые типы счетов и на способы обработки заявок. Как правило, наиболее оптимальным, в данном случае, оказывается ECN — счёт с исполнением ордеров по принципу Market Execution. Хотя в некоторых случаях (тут всё зависит от выбранного брокера) можно остановить свой выбор и на NDD (поскольку, помимо прочего, скальперу может быть важен фиксированный спред).
Следует обратить своё внимание и на выбор интернет-провайдера и на тот тарифный план, к которому будете подключаться. Скорость Интернет-соединения, а также банальная его надёжность целиком и полностью будут зависеть именно от поставщика этих услуг.
Сделать что-либо с таким явлением как волатильность, не представляется возможным. А потому, во избежание больших проскальзываний, следует избегать торговли в моменты всплесков рыночной активности, а именно:
Из чисто прикладных способов минимизации, а также контроля над величиной проскальзывания, можно выделить такие как:
Установка размера допустимого проскальзывания при открытии рыночного ордера
** Справедливо только для счетов с выводом на межбанк.