Пост финансирование что это
Аккредитив
Аккредитив (с постфинансированием)
При данной схеме иностранный банк подтверждает аккредитив, открытый лизинговой компанией. При этом инобанк оплачивает сумму аккредитива поставщику самостоятельно из собственных средств, и одновременно предоставляет банку лизинговой компании отсрочку по переводу возмещению ему сумм, уплаченных поставщику, в адрес которого был открыт аккредитив. Добавление подтверждения по аккредитиву означает принятие подтверждающим банком на себя таких же обязательств по аккредитиву, какие несет банк-эмитент.
Данная схема позволяет привлечь финансирование западных банков, что значительно удешевляет ставку кредитования лизинговой компании в рамках договора лизинга. Т. е. аккредитив применяется не только как способ платежа, но и как инструмент привлечения финансирования.
Необходимо помнить, что при исполнении аккредитива существуют операционные риски (т. е. риски того, что банк неправильно примет решение о результатах проверки документов), поэтому рекомендуется не доверять исполнения аккредитивов малоизвестными банками.
Возможно совмещение одним банком функций авизующего, подтверждающего и соответственно исполняющего банка по аккредитивной операции. Это возникает, как правило, в случае, когда аккредитив подтверждается банком бенефициара. Банк-эмитент, помимо функции выпуска аккредитива, может также совмещать функции исполняющего банка.
Документы по аккредитиву должны быть представлены до даты его истечения в исполняющий банк. Однако, даже если банк поставщика не является исполняющим, рекомендуется направлять документы через родной банк, который сопроводит их содержащим необходимые инструкции по платежу письмом, в случае необходимости заверит подлинность подписей на документах, а также выполнить все другие процедуры, позволяющие избежать риска их утери и ускорить процедуру получения платежа по аккредитиву.
Торговое и экспортное финансирование
Банк ВТБ предлагает продукты и услуги торгового и экспортного финансирования для поддержки экспорта и импорта. Данное направление является одним из основных в сфере деятельности Банка, позволяющим удовлетворить потребности компаний в поддержке внешнеторговых операций.
В рамках проведения импортных операций компаний банк ВТБ предлагает широкий ассортимент продуктов и услуг торгового и экспортного финансирования по связанному финансированию, финансированию под покрытие ЭКА, пост-импортному финансированию, а также гарантийным операциям.
Связанное финансирование
Связанное финансирование предназначено для клиентов банка ВТБ, осуществляющих внешнеторговую деятельность. ВТБ предоставляет кредитование корпоративным клиентам за счет привлекаемого связанного межбанковского фондирования от зарубежных финансовых институтов, при этом основной фокус направлен на краткосрочное финансирование.
Преимущества связанного финансирования заключаются в доступности значительных объемов средств, в обеспечении более низкой стоимости кредитования для клиентов ВТБ, а также в простом и быстром структурировании и реализации операции.
Схема связанного финансирования
Финансирование под покрытие ЭКА
Финансирование под покрытие ЭКА осуществляется преимущественно для импортеров капиталоемких товаров и услуг, поставляемых зарубежными поставщиками, с длительными сроками окупаемости (самолеты, новые производственные линии, строительство заводов, высокотехнологичное оборудование, продукция машиностроения и т.д.). ВТБ предоставляет долгосрочное финансирование с амортизацией корпоративному клиенту на покупку импортного оборудования /оплату услуг иностранного контрагента за счет привлекаемого связанного фондирования от зарубежных финансовых институтов, при этом ЭКА гарантирует транзакцию для увеличения сроков и снижения стоимости финансирования (также возможна отсрочка платежа до 2 лет для выплаты основной суммы долга).
Схема финансирования под покрытие ЭКА (основано на аккредитиве)
Схема финансирования под покрытие ЭКА (рефинансирование без аккредитива)
Пост-импортное финансирование
Пост-импортное финансирование осуществляется для импортеров товаров и услуг (сырьевые товары, продукты питания, сельскохозяйственная продукция, машины и оборудование, запчасти и т.д.), поставляемых зарубежными экспортерами. В зависимости от предмета контракта и страны-контрагента ВТБ готов организовывать пост-импортное финансирование на сроки до 5 лет.
В настоящее время пост-импортное финансирование реализуется через схему аккредитива с отсрочкой платежа и дисконтированием. При проведении данной операции, ВТБ по поручению клиента-импортера открывает аккредитив с отсрочкой платежа, который дисконтируется иностранным банком при предоставлении документов экспортером. Фактически Клиент получает отсрочку платежа на обозначенный срок (до 5 лет) по выгодной ставке при том, что иностранный экспортер получает деньги сразу при отгрузке/предоставлении документов в иностранный банк.
Данная форма финансирования является на сегодняшний день наиболее выгодной для Клиента в связи с оптимальными условиями осуществления дисконтирования иностранными банками, сотрудничающими с ВТБ.
Схема пост-импортного финансирования (аккредитив с отсрочкой платежа и дисконтированием)
Полную информацию по аккредитивам можно узнать в разделе «Аккредитивные операции».
Гарантийные операции
Банковские гарантии, выданные банком ВТБ под контр-гарантии иностранных банков, позволяют импортеру нивелировать риск неисполнения зарубежным поставщиком (в том числе иностранным подрядчиком по строительному проекту) обязательств по контракту.
Банк ВТБ также организует выдачу иностранными банками платежных гарантий в пользу зарубежных экспортеров/подрядчиков.
Полную информацию по гарантиям можно узнать в разделе «Гарантийные операции».
Связанное финансирование
Связанное финансирование предназначено для клиентов банка ВТБ, осуществляющих внешнеторговую деятельность. ВТБ предоставляет кредитование корпоративным клиентам за счет привлекаемого связанного межбанковского фондирования от зарубежных финансовых институтов, при этом основной фокус направлен на краткосрочное финансирование.
Преимущества связанного финансирования заключаются в доступности значительных объемов средств, в обеспечении более низкой стоимости кредитования для клиентов ВТБ, а также в простом и быстром структурировании и реализации операции.
Схема связанного финансирования
Гарантийные операции и подтверждение.
Финансирование экспортных аккредитивов
В рамках данного направления ВТБ предлагает следующие услуги:
Банк ВТБ гарантирует исполнение обязательств иностранных импортеров. В случае неисполнения условий контракта и предъявления Бенефициаром требования платежа, соответствующего условиям гарантии, банк ВТБ осуществляет выплату на сумму требования. Банк ВТБ также организовывает выдачу иностранными банками гарантий возврата аванса/исполнения обязательств в пользу иностранных импортеров/заказчиков.
Закрывает риск неоплаты импортером обязательств перед экспортером по контракту. По представлении отгрузочных документов, предусмотренных условиями аккредитива, банк ВТБ обязуется осуществить платеж на сумму документов, даже если импортер и его банк не способны оплатить поставленный товар. Продукт также позволяет экспортеру избежать возникновения дебиторской задолженности низкого качества.
Позволяет экспортеру предоставить иностранному контрагенту отсрочку оплаты поставленного товара с использованием кредитных средств банка ВТБ. При этом поставщик получает платеж сразу по предъявлению товароотгрузочных документов, кредитный лимит же используется на банк импортера.
ВТБ неоднократно признавался лучшим банком в области торгового финансирования ведущими международными изданиями:
Аккредитив с постфинансированием vs дисконтирование
«Международные банковские операции», 2011, N 4
При проработке вопроса о способах финансирования внешнеторговых контрактов российские компании нередко останавливают выбор на использовании документарного аккредитива с постфинансированием или дисконтированием. По многим параметрам эти операции выгоднее прямого кредитования, поскольку эффективная стоимость их организации существенно ниже ставок по обычным кредитам. Для банков работа с аккредитивами, открываемыми для целей финансирования поставок товаров, тоже несет преимущества, заключающиеся в том, что не приходится отвлекать собственные финансовые ресурсы, сохраняя запас ликвидности. Это особенно актуально во время кризисных настроений.
Рассмотрим каждый из этих способов в отдельности для лучшего понимания принципов их использования.
Постфинансирование документарных аккредитивов
Необходимо отметить, что перед открытием аккредитива с инструкциями о финансировании приказодатель обращается в банк-эмитент с просьбой рассмотреть возможность постфинансирования документарного аккредитива. Банк-эмитент проводит переговоры с потенциальными финансирующими банками, в ходе которых обсуждаются условия постфинансирования, сроки, ставки и пр. После того как будет определен финансирующий банк и условия постфинансирования будут приемлемыми для банка-эмитента и приказодателя, происходит открытие аккредитива. При этом стоит отметить, что обязательным условием иностранного банка, который будет осуществлять постфинансирование аккредитива, является то, что этот иностранный банк должен являться подтверждающим и исполняющим банком по документарному аккредитиву.
Примечание. Постфинансирование и дисконтирование документарных аккредитивов являются основными способами организации краткосрочного финансирования внешнеторговых контрактов.
Итак, на первом этапе все стороны взаимодействуют в порядке, аналогичном обычному открытию документарного аккредитива банком-эмитентом в пользу бенефициара.
Примечание. Постфинансирование документарных аккредитивов предполагает существование кредитных отношений между банком-эмитентом и финансирующим банком.
Давайте разберемся, как это происходит на практике. Подтверждающий банк, осуществляющий финансирование, открывает у себя специальный ссудный счет для банка-эмитента. Затем он выплачивает денежные средства бенефициару, отражая на этом ссудном счете задолженность банка-эмитента. Затем исполняющий банк направляет документы по аккредитиву в банк-эмитент вместе с графиком погашения задолженности по кредиту. Банк-эмитент получает документы и передает их приказодателю. Согласно инструкциям подтверждающего банка, осуществляющего финансирование, банк-эмитент осуществляет погашение задолженности по кредиту, тем самым осуществляя возмещение подтверждающему банку сумм платежа по аккредитиву в соответствии с заранее оговоренным графиком. Приказодатель в то же время зеркально возмещает банку-эмитенту суммы, уплаченные по аккредитиву в те же даты, когда банк-эмитент погашает задолженность перед финансирующим банком. Отношения между банком-эмитентом и приказодателем касательно возмещения задолженности по аккредитиву оформляются дополнительно и, как правило, в виде отдельного договора.
Очень интересным для рассмотрения и обсуждения представляется вопрос о порядке отражения операции по постфинансированию аккредитивов в бухгалтерском учете и во внутреннем документообороте российских банков. Безусловно, этот порядок во многом зависит от принципов учетной политики каждого конкретного банка. На практике существуют два способа отражения данной операции:
В первом случае приказодатель уплачивает банку комиссионное вознаграждение за рассрочку платежей по аккредитиву, во втором случае он уплачивает проценты за пользование кредитом. Определение значений указанных ставок формируется согласно алгоритму, рассмотренному выше, и значения этих ставок для приказодателя одинаковы.
Среди основных особенностей операции по постфинансированию документарного аккредитива можно выделить следующие:
Дисконтирование документарного аккредитива
Процесс дисконтирования документарного аккредитива в общих чертах схож с организацией постфинансирования аккредитивов. Принципиальное отличие заключается в том, что в случае дисконтирования при представлении бенефициаром документов в полном соответствии с условиями аккредитива производится предоставление ему стоимости (с оборотом или без оборота) документов взамен переуступки права требования платежей по аккредитиву без возникновения кредитных отношений. В зависимости от срока действия аккредитива, срока дисконтирования, характера взаимоотношений финансирующего банка и бенефициара и возможного участия в данной схеме финансирования форфейтинговой компании дисконтирование документарного аккредитива может приобретать форму факторинга или форфейтинга (это зависит от ситуации и структуры сделки).
Мнение. Л.М. Рылова, начальник департамента торгового финансирования, Банк «ВестЛБ Восток» (ЗАО)
Финансирование внешнеторговых контрактов является историческим двигателем мировой торговли, источником роста экономики и притока иностранной валюты в развивающиеся страны. Традиционно считается, что финансирование торговых операций представляет собой низкорискованные сделки с достаточным уровнем обеспечения.
Как постфинансирование, так и дисконтирование осуществляются финансирующим банком, как правило, без регресса на бенефициара. Регресс может возникнуть в сделке по договоренности сторон, как правило, если комиссия за дисконтирование относится на счет бенефициара. С точки зрения финансирующего банка, вовлечение в сделку форфейтинговой компании требуется, если ему необходимо освободить лимиты, установленные на банк-эмитент, в том числе для привлечения нового бизнеса. При этом банк-эмитент не всегда знает об уступке его обязательств. В этом случае погашение задолженности он продолжает осуществлять подтверждающему/финансирующему банку.
В настоящее время большинство финансирующих банков предпочитают именно дисконтировать аккредитивы, так как формально обязательство банка-эмитента по аккредитиву длится до окончания срока дисконтирования, что предоставляет дополнительную защиту иностранному банку и дает выгодное преимущество при создании резервов.
При использовании дисконтирования документарного аккредитива как способа финансирования международной торговли аккредитив открывается на условиях оплаты с отсрочкой. Причем, как правило, вопрос о дисконтировании аккредитива и об условиях этого дисконтирования заранее обсуждается банками. Соответственно, все необходимые условия по дисконтированию аккредитива включаются в его текст в момент выпуска. При этом обязательным условием возможности дисконтирования аккредитива является то, что иностранный банк, осуществляющий дисконтирование, действует в качестве подтверждающего/исполняющего банка по аккредитиву.
Первый этап операции по дисконтированию идентичен первому этапу постфинансирования документарных аккредитивов и сводится к выпуску банком-эмитентом документарного аккредитива вместе с инструкциями по его дисконтированию.
Следует подробно остановиться на самой операции по дисконтированию аккредитива. Дело в том, что эта операция может являться следствием двух ситуаций.
Если есть необходимость организации финансирования внешнеторгового контракта и иностранный банк предпочитает использовать схему с дисконтированием документарного аккредитива вместо постфинансирования, то инструкции по дисконтированию вносятся в текст аккредитива. По получении документов иностранный банк, который подтвердил аккредитив, действует согласно инструкциям, содержащимся в условиях аккредитива, и осуществляет его дисконтирование. В этой ситуации все стороны аккредитивной сделки, включая приказодателя, знают, что бенефициар получит денежные средства сразу же после представления документов по аккредитиву без расхождений, несмотря на открытие аккредитива на условиях исполнения путем отсроченного платежа. Причем выплата денежных средств будет происходить в пользу бенефициара без каких-либо вычетов и удержаний, поскольку эти расходы (за дисконтирование) будут оплачиваться за счет банка-эмитента и впоследствии возмещаться с приказодателя.
Среди особенностей схемы дисконтирования аккредитива можно отметить следующие:
По большому счету, когда речь идет о выборе между постфинансированием и дисконтированием документарного аккредитива как способами организации финансирования внешнеторгового контракта, определяющим является решение иностранного банка, который в ряде случаев предпочитает использовать схему с дисконтированием документарного аккредитива. Причины этого следующие. Во многих иностранных банках внедрена система стандартов Basel II, согласно которой проведение операций по постфинансированию документарных аккредитивов требует создания резерва в размере 100% от суммы аккредитива, так как эта операция относится к разряду кредитных. Операция же по дисконтированию документарного аккредитива требует создания резерва в размере 20% от суммы аккредитива, что существенно сокращает себестоимость операции (примерно в два-три раза) по сравнению с постфинансированием. Именно поэтому некоторые иностранные банки предлагают свои услуги по организации финансирования внешнеторговых контрактов с использованием документарного аккредитива только на базе его дисконтирования, так как их ставки по постфинансированию выглядят неконкурентными по сравнению со ставками других финансовых институтов, где данные нормативы применяются с оговорками либо не применяются вовсе.
Заключение
Несмотря на то что использование схемы постфинансирования документарных аккредитивов имеет большее распространение по сравнению с дисконтированием, последний способ имеет ряд преимуществ:
Использование аккредитива с постфинансированием в расчетах субъектов хозяйствования
Аккредитив (от лат. accredo – доверяю, англ. letter of credit) – это документ, содержащий обязательство банка по поручению своего клиента (как правило, импортера) уплатить в пользу другого лица (как правило, экспортера) определенную денежную сумму (или акцептовать вексель) при предоставлении им определенных документов или выполнении иных условий.
В последнее время для того, чтобы обеспечить исполнение контракта всеми участниками сделки и получить возможность недорогого финансирования, субъекты хозяйствования все чаще стали применять расчеты в форме документарного аккредитива с последующим постфинансированием. Самопостфинансирование представляет собой привлечение межбанковских кредитов от иностранных банков ближнего и дальнего зарубежья для финансирования контрактов клиентов. Схема выглядит следующим образом. Покупатель-импортер открывает в пользу продавца-экспортера документарный аккредитив. Иностранный банк подтверждает его. Экспортер представляет документы в подтверждающий банк, который, осуществив их проверку, производит платеж экспортеру. Иностранный банк осуществляет его за счет собственных средств, а белорусский банк-эмитент возмещает ему сумму платежа через оговоренный промежуток времени.
Таким образом, белорусский покупатель-импортер может купить за границей продукцию, не заплатив в момент ее приобретения ни копейки, а белорусский банк при этом предоставляет ему кредит, не отвлекая собственные ресурсы.
Для банка осуществление подобных операций является в период дефицита ресурсов хорошей возможностью пополнить ресурсную базу и удовлетворить потребность клиентов в финансировании.
Для клиента же основным преимуществом постфинансирования является то, что он получает отсрочку платежа и в то же время снижает расходы по сделке, так как процентная ставка в этом случае ниже, чем при прямом кредитовании. Выбирая аккредитив с постфинансированием, клиент заключает с банком рамочный кредитный договор. Обеспечением для кредитного договора является имущество кредитополучателя или его поручителя.
Базовыми условиями договора являются срок от одного до полутора лет, минимальная сумма — от 100 тыс. USD, максимальная — не ограничена, а стоимость финансирования иностранного банка от 7,5% годовых. Стоимость услуги белорусского банка за организацию подобного рода сделки составляет около 3% годовых.
63. Использование UCP 600 в регулировании аккредитивных сделок (АкС)
Помимо UCP в РБ акк-ные операции регулируются ст. 254-266 Банк. кодекса РБ, кот. принципиально не противоречат Унифицированным правилам. На подзаконном уровне проведение акк-ных операций реглам. Инструкцией о порядке совершения банковских документарных операций, утв. Нацбанком РБ № 67 (Инструкция № 67).
Субъектами аккредитива согласно UCP явл.:
1. Заявитель; 2. Банк-эмитент; 3. Авизующий банк; 4. Исполняющий банк; 5. Подтверждающий банк; 6. Получатель денежных средств по аккредитиву.
В теории МЧП принято выделять следующие виды акк-ва: 1) покрытый и непокрытый (гарантированный); 2) отзывной и безотзывной; 3) подтвержденный.
Акк-в согл. UCP-600 пред. соб. сделку, обособленную от договора купли-продажи или иного договора (договоров), на котором он может быть основан.
Осн. изменения в Правилах UCP-600:
1. Правила отн. только к безотзывным акк-вам и больше не распр-ся на отзывные акк-вы.
2. Введение единого термина “to honour” для отражения всего спектра обязательств банка-эмитента по акк-ву. В связи с этим изменилось определение акк-ва, обязательств банка-эмитента и подтверждающего банка.
3. Обновленная трактовка термина «негоциация», означ. покупку исполняющим банком тратт и/или документов, составляющих надлежащее представление, путем авансирования или согласия авансировать средства бенефициару.
4. Новая редакция пред-ет, что бенефициару следует дать банку уведомление о принятии или отказе от принятия изменения условий аккредитива.
5. Впервые регул-ся возможность досрочного платежа бенефициару, производимого исполняющим банком по акк-ву с рассрочкой платежа или с акцептом срочных тратт, и обязательств по возмещению таких платежей банком-эмитентом или подтверждающим банком («дисконтирование»).
6. Только банки имеют дело с документами, а не все стороны по акк-ву, как было в предыдущей редакции.
Новая редакция Правил (UCP-600) допускает право выбора подчинения аккредитивной сделки как UCP-500, так и UCP-600.
64. Преимущества и недостатки аккредитивной формы расчетов (АФР)
Акк-в в равной степени учитывает интересы обеих сторон договора. И в этом состоит его основное преимущество перед другими формами безналичных расчетов. К. т., использование аккредитива для расчетов уменьшает риски как поставщика продукции, так и покупателя. При этом сохраняется высокая степень оперативности расчетов.
Осн. преимущества использования аккредитивной формы расчетов:
— для импортера:
Ø аккредитив дает возможность импортеру продемонстрировать свою платежеспособность, что особенно важно при установлении новых торговых связей;
Ø используя АФР, импортер может добиться более выгодных условий поставки и оплаты товара;
Ø импортер может отказаться оплачивать товар, если представленные экспортером документы не соответствуют условиям акк-ва;
Ø импортер может получить товарный кредит при использовании акк-ва с отсрочкой платежа или, при отсутствии в необходимом количестве оборотных средств для открытия акк-ва, может использовать возможность открытия акк-ва под определенный залог (товаров, ликвидных активов и пр.), расплачиваясь «живыми деньгами» с банком-эмитентом только в момент платежа или в сроки, оговоренные договором об открытии акк-ва.
— для экспортера:
Ø экспортер может быть уверен, что в полном объеме получит платеж при условии своевременного представления док-тов, соот-щих условиям акк-ва;
Ø возможность получения подтверждения акк-ва первоклассным зарубежным банком или непосредственно банком-эмитентом;
Ø акк-в дает уверенность в том, что экспортер получит платеж за поставленный товар вне зависимости от валютного зак-ва в стране импортера, а также вне зависимости от финн. состояния импортера и банка импортера (при подтвержденном акк-ве);
Ø использование резервных акк-вов (стэнд-бай) позв. получить гарантии как покупателю, так и продавцу о возмещении расходов и возможных убытков при невыполнении обязательств по основному договору.
Недостатки аккредитивной формы расчетов:
Ø сложность в квалифицированном составлении условий акк-ва для импортера;
Ø сложность в качественном составлении документов по акк-ву для экспортера;
Ø необходимость всем участникам расчетов иметь специфические знания в области м/н торговли;
Ø более высокая по сравнению с прямыми расчетами ставка комиссионного вознаграждения банков;
Ø определенная задержка прохождения документов через банки;
Ø на срок действия акк-ва средства покупателя в сумме акк-ва отвлекаются из его хозяйственного оборота.
АФР выгодна не только для приказодателя акк-ва и бенефициара, но и для банков, осуществляющих эти расчеты. В случае если открывается акк-в с покрытием, приказодатель акк-ва на срок, предусмотренный в акк-ве, предоставляет банкам денеж. сред-ва в безвозмездное пользование. Банки получают возможность включать их в свой оборот. Также банки взимают комиссии за выдачу и использование акк-ва, проверку документов, изменения и др.