Почему утром акции растут

Зависят ли котировки акций от времени суток и дней недели?

Есть вопрос, существует ли какая-либо зависимость цены акций азиатских, российских и американских компаний от времени суток и дня недели?

Буду благодарен ответу.

Некоторая зависимость есть, но это все так называемые временные эффекты, или календарные аномалии. Их исследуют, о них пишут научные статьи и даже диссертации, но основывать свою инвестиционную стратегию на временных эффектах я бы не рекомендовал.

Примеры временных эффектов

Эффект времени суток. При открытии и закрытии торгов часто случаются значительные колебания котировок. Вот старая статья в журнале «Эксперт», где объясняют, почему внутридневные минимумы и максимумы цен с большей вероятностью случаются в этот период. Резкие изменения цены при открытии торгов обычно связаны с новостями, которые появились уже после окончания предыдущего торгового дня.

Эффект дня недели. Когда-то считалось, что акции американских компаний в понедельник чаще снижаются, чем растут. Чуть позже подсчитали, что в понедельник утром котировки падают относительно вечера пятницы, а в течение дня понедельника восстанавливаются. Есть данные, что эффект конца недели — эффект понедельника — на американском рынке не работает с 1980-х.

На биржах Сингапура, Таиланда и Японии снижение цены более вероятно в понедельник, чем в другие дни. Про биржи Индонезии и Тайваня то же можно сказать о вторнике, а не о понедельнике. При этом у многих развивающихся рынков явных календарных аномалий нет.

В конце 1990-х и начале 2000-х в России «плохим» днем была среда. В 2005—2009 на ее место пришел вторник, в 2010—2015 вторник сменился четвергом. На Шанхайской бирже снижение котировок тоже более вероятно в четверг.

Эффект месяца. Часто упоминается эффект января: в этом месяце акции малых компаний США якобы растут сильнее, чем в другие месяцы. Такое же явление — у акций малых компаний Швеции.

Американский индекс S&P 500 в сентябре в среднем падает. В России повышенная доходность более вероятна в январе и феврале, а март и май часто показывали плохие результаты.

Исследователи объясняют эффекты дня недели и месяца по-разному. На котировки может влиять специфика налогообложения, режим работы бирж, психологические особенности трейдеров и инвесторов.

Дивидендный сезон. Тут все понятнее: это не аномалия, но рассказать стоит. На российском фондовом рынке котировки многих акций зависят от выплат дивидендов, которые в основном происходят летом. Реестр акционеров, которые получат дивиденды, закрывается в определенную дату: происходит так называемая дивидендная отсечка. То есть дивиденды получат только те акционеры, которые владели акциями ко дню отсечки. Перед отсечками весьма вероятен — но не гарантирован — рост акций. На следующий после отсечки день (с учетом режима торгов Т+2) акции дешевеют примерно на размер дивидендов.

Как скоро цена восстановится после отсечки — заранее сказать сложно. Иногда это происходит за считанные дни, иногда нужен год-другой.

Почему эти эффекты не очень важны

Временные эффекты не гарантируют доходность. Они лишь показывают, что в определенное время вероятность определенного изменения цены акций выше, чем в другое время. Не советую основывать свою инвестиционную стратегию на временных эффектах: все слишком неустойчиво.

Прошлые данные не гарантируют, что такие же результаты мы увидим в будущем. Все эти аномалии могут меняться и исчезать из-за повышения эффективности рынка, снижения торговых издержек (комиссий), влияния крупных инвестиционных фондов.

Поведение отдельных акций или секторов может отличаться от поведения индекса. Результаты исследований сильно зависят от методов, выбранного рынка и периода, за который изучались данные. В конце концов, одни экономисты не соглашаются с другими.

На котировки акций гораздо сильнее влияют не даты, а фундаментальные показатели компаний, перспективы бизнеса, соотношение спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Плохой отчет может снизить котировки даже в «удачный» день.

Выбрать наиболее удачное время для покупки или продажи ценных бумаг сложно. При этом подсчитано, что выбор времени оказывает несущественное влияние на инвестиционные результаты в долгосрочной перспективе. Куда больший эффект дает распределение активов по классам: акции, облигации и так далее.

Каждому инвестору нужно правильно поставить цели, определить допустимые для себя риски, выбрать оптимальное распределение активов и диверсифицировать портфель. Это полезнее и проще, чем пытаться повысить доходность инвестиций с помощью временных эффектов.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник

Когда лучше торговать на фондовом рынке? Разберем полностью весь торговый день.

Почему утром акции растут

С недавнего времени СПБ Биржа открыла торги по некоторым акциям с 7 утра. Если вы покупаете иностранные ценные бумаги, то покупать необходимо после открытия основной сессии американской биржи, где есть ликвидность и на которой задается вектор направления.

Временные зоны

7.00 — 10.00 Низкая ликвидность, сбивание стопов, полный произвол со стороны СПБиржи, лучшее время, чтобы потерять свои акции, если вы оставили СТОПы через ночь.

10.00 — 11.00 Это первый час после открытия сессии. Высокая волатильность, акции могут улетать с гэпами, происходит еще раз сбивание стопов. Не для новичков.

11.00 — 15.00 Волатильность снижается, и можно торговать с малым риском. Любимое время многих крупных трейдеров, когда они задают тон на рынке и двигают его в выгодном им направлении.

15.00 — 16.30 Рынок успокаивается, высокая волатильность начала дня чаще всего уже позади, многие трейдеры закрывают в это время свои прибыльные позиции до открытия американской сессии.

16.30 — 17.00 Приходит Америка, появляются огромные объемы, сверхвысокие риски, рынок может развернуться в любую сторону. Лучше воздержаться от покупок и определять направление движения рынка.

17.00 — 19.00 На этом отрезке времени большее количество трендов уже установилось. Выбираем акции, заходим в сделки. Лучшее время для торговли.

19.00 — 20.00 Обед в США, движение по акциям практически полностью отсутствует.

22.30 — 23.00 Лучше воздержаться от покупок, т.к. может быть высокая волатильность. Прекрасное время для краткосрочных спекуляций, т.к. многие могут выкупать или наоборот продавать акции под закрытие.

23.00 — 01.45 Постмаркет. Нет смыла торговать, но, как вариант, можно купить акции, чтобы перенести их на следующий день, с надеждой, что они вырастут с открытия.

Рекомендую также подписаться на мой канал ETP Trading, в нем я регулярно делюсь своим мнением о текущем состоянии рынка, пишу обучающие статьи и публикую инвестиционные идеи.

Источник

Словарь начинающего инвестора: что такое премаркет и постмаркет

Почему утром акции растут

Торги на биржах проводятся в строго определенное время. На Московской фондовой бирже период торговой сессии начинается в 10:00 и заканчивается в 18:45.

Однако это не единственное время, когда у инвесторов есть возможность проводить операции с ценными бумагами.

На многих мировых биржах существуют короткие промежутки времени перед торгами и после них, когда у инвестора есть возможность выставлять заявки на покупку или продажу акций. Утром этот период называет премаркетом, вечером — постмаркетом. Есть они и на Московской бирже.

Как устроены премаркет и постмаркет на МосБирже

Премаркет на Московской бирже называют предторговым периодом. Его время — с 09:45 до 10:00 каждый рабочий день. В эти 15 минут торги проводятся в форме дискретного аукциона. Что это такое?

Цена открытия представляет собой средневзвешенное значение от самой низкой заявки на продажу и самой высокой на покупку. Расчет проводится в случайно выбранный момент на отрезке в 30 секунд перед началом сессии. В эти 30 секунд ставить или снимать заявку уже нельзя.

Кроме премаркета, принцип дискретного аукциона используется как альтернатива приостановке торгов, которая требуется в случаях резкого роста или падения акций. Московская биржа вводит режим дискретного аукциона, если акция растет или падает на 20% в течение десяти минут. Аукцион также используют по распоряжению Банка России в случаях сверхвысоких скачков на валютном рынке.

Почему утром акции растут

У премаркета есть несколько особенностей. Во-первых, в этот период принимаются только лимитные заявки. Это значит, что сделка по купле или продаже произойдет только в том случае, если ваше предложение будет в числе лучших.

Вторая особенность — у трейдера есть информация только о собственных заявках, отправленных в систему, и он не знает, насколько выгодно или невыгодно его предложение. Наконец, ограничен ценовой диапазон заявки — она не должна быть ниже или выше 10% от уровня закрытия предыдущего дня.

Открытие биржи — один самых напряженных моментов торговой сессии. Процедура премаркета была введена для того, чтобы снять нагрузку на торговые системы в первые минуты сессии и определить цену открытия. Правда, этим быстро научились пользоваться трейдеры, которые пытаются за счет премаркета заработать, отыгрывая важные для акций события, произошедшие между сессиями.

Это может быть публикация экономических данных, финансовая отчетность компании, утверждение поправок в законы и другие сопоставимые события. Если трейдер обладает информацией, которая заставит цены вырасти после старта торгов, то он может подать заявку на покупку бумаги по более выгодной цене на премаркете.

В конце торговой сессии на МосБирже тоже есть дополнительный период — это аукцион закрытия, или постмаркет. На постмаркете биржа определяет цены закрытия для торгуемых акций. Этот период проходит в течение пяти минут — с 18:45 до 18:50.

На американских биржах премаркет и постмаркет длятся дольше: в США эти сессии достигают нескольких часов.

Почему утром акции растут

До начала девяностых внебиржевые торги были доступны преимущественно институциональным инвесторам. Такая ситуация образовалась в силу того, что инструменты электронной торговли в то время были доступны только крупным игрокам. Сегодня электронный трейдинг повсеместен, поэтому торговать на премаркете и постмаркете могут частные инвесторы.

К рискам подачи заявок до или после открытия торгов относят:

Сервис РБК Quote не только сообщает инвесторам последнюю информацию о компаниях, но и позволяет торговать их акциями. Чтобы начать торговлю, нужно получить брокерский счет — процесс занимает пять минут. После этого у вас появится возможность вкладывать деньги в ценные бумаги российских и американских компаний, а также в государственные или корпоративные облигации.

Источник

Лучшее время для покупки или продажи акций

Почему утром акции растут

Почему утром акции растут

В отличие от традиционного инвестирования, трейдинг имеет краткосрочную направленность.

Трейдер покупает акции не для того, чтобы ждать постепенного роста, а ради быстрых изменений, часто происходящих в течение определённого периода времени: несколько дней, неделя, месяц или квартал.

Разумеется, внутридневная торговля, как следует из названия, отличается самыми короткими временными интервалами.

Анализ можно разбить на дни, часы и даже минуты, а время суток, в которое совершается сделка, является одним из самых важных факторов, которые следует учитывать.

Является ли какой-нибудь день недели лучшим для покупки акций? Или лучшим для продажи акций? Существует ли лучшее время года для покупки акций?

А как насчёт лучшего месяца, чтобы купить акции или избавиться от них?

В этой статье мы покажем вам, как выбрать правильный момент времени для принятия торговых решений в соответствии с дневными, недельными и месячными трендами.

Прежде всего это утро, когда объём и цены могут изменяться очень быстро.

Часы открытия – это окно, в котором проявляется реакция на все выпуски новостей с момента предыдущего закрытия, что способствует повышению волатильности цен.

Опытный трейдер может распознать соответствующие закономерности и получить быструю прибыль, но менее квалифицированные трейдеры в результате понесут серьёзные потери.

Поэтому, если вы новичок, постарайтесь избегать торговли в эти слишком волатильные часы – или хотя бы в течение первого часа.

Тем не менее, для опытных трейдеров первые 15 минут после открытия являются прайм-таймом, обычно предлагая ряд самых больших сделок за день.

Весь промежуток с 9:30 до 10:30 по ET часто является одним из лучших периодов дня для внутридневной торговли, когда происходят самые большие движения за короткий промежуток времени – очень эффективное сочетание.

Можно продлить его до 11:30 утра, если вам нужен ещё один час торговли. Многие профессиональные трейдеры прекращают торговлю тогда, когда волатильность и объём обычно снижаются.

После этого на сделки уходит больше времени, а движения становятся меньше, и объёмы также уменьшаются.

Если вы занимаетесь внутридневной торговлей индексными фьючерсами, такими как S&P 500 E-Minis, или активно торгуемыми индексными ETF, таким как S&P 500 SPDR, можете начать торговать уже в 8:30 утра (пре-маркет) и постепенно закругляться к 10:30 утра.

Как и в случае с акциями, торговля может продолжаться до 11:30 утра, но только в том случае, если рынок продолжает предоставлять возможности.

Середина дня, как правило, является самым спокойным и стабильным периодом в большинстве торговых дней. И дело не в том, что у трейдеров наступает обеденный перерыв.

Дело в том, что именно в это время суток люди ждут новых новостей, которые должны быть объявлены.

Поскольку большая часть новостей дня уже учтена в ценах на акции, многие смотрят, куда рынок может пойти в течение оставшейся части дня.

Поскольку цены в этот период относительно стабильны, новичкам самое время размещать сделки, так как цена движется медленнее, и доходность может быть более предсказуемой.

В последние часы торгового дня волатильность и объём снова увеличиваются.

На самом деле, распространённые внутридневные модели фондового рынка показывают, что последний час может быть похож на первый: резкие развороты и крупные движения, особенно в последние несколько минут торговли.

С 3:00 до 4:00 вечера внутридневные трейдеры часто стараются закрыть свои позиции, но при желании они могут попытаться присоединиться к ралли перед закрытием, надеясь, что моментум на следующий торговый день останется прежним.

Некоторые люди считают, что определённые систематически приносят более высокие доходы, чем другие, однако в долгосрочной перспективе свидетельств такого эффекта слишком мало.

Тем не менее, люди считают, что первый день рабочей недели является лучше всех остальных. Это явление называется эффектом понедельника.

На протяжении десятилетий фондовый рынок имел тенденцию к падению по понедельникам.

Некоторые исследования объясняют это значительным количеством плохих новостей, которые часто выходят в выходные дни.

Другие указывают на мрачное настроение инвесторов, связанное с необходимостью вернуться к работе, которое особенно очевидно в первые часы торгов в понедельник.

Поскольку эффект понедельника стал достоянием общественности и информация о нём распространилась по рынку, эффект в значительной степени исчез.

На диаграмме ниже показано, что, хотя в 2018 году по понедельникам в среднем отмечается отрицательная доходность по S&P 500, этот эффект очень невелик.

Тем не менее, если вы планируете покупать акции, лучше сделать это в понедельник, чем в любой другой день недели, и потенциально получить от этого некоторую выгоду.

Если понедельник можно считать лучшим днем недели для покупки акций, можно догадаться, что пятница, вероятно, является лучшим днём для продажи акций – до того, как цены упадут.

Если вас интересуют короткие продажи, то пятница может быть лучшим днём, чтобы занять короткую позицию (потому что цена акции выше), и понедельник будет лучшим днем, чтобы закрыть её.

В США особенно удачными являются пятницы, которые приходятся на начало трёхдневных выходных. Из-за позитивного настроения перед длинными праздничными выходными, фондовые рынки, как правило, растут.

Рынки, как правило, приносят повышенный доход в конце года, а также в летние месяцы, в то время как сентябрь традиционно является месяцем спада.

Средняя доходность в октябре исторически является положительной, несмотря на рекордное снижение на 19,7% и 21,5% в 1929 и 1987 годах.

На приведённом ниже графике показана среднемесячная доходность S&P 500 за период с 1928 по 2017 год:

Таким образом, трейдер может рассмотреть возможность входа в рынок акций по-крупному в сентябре, когда цены обычно падают, чтобы приготовиться к октябрьскому скачку.

Также существует явление под названием январский эффект.

В начале нового года инвесторы возвращаются на рынки акций с новыми силами, подталкивая цены – особенно на акции с малой капитализацией и стоимостью.

По крайней мере, так говорится в книге

«Акции для долгосрочной перспективы: полное руководство по прибыли на финансовом рынке и долгосрочным инвестиционным стратегиям»

Но опять же, по мере того, как информация об этих потенциальных аномалиях распространяется по рынку, эффект, как правило, исчезает.

Таким образом, с точки зрения сезонности, конец декабря может быть хорошим временем для покупки акций с небольшой капитализацией и стоимостью, чтобы захватить рост в начале следующего месяца.

Есть еще одно преимущество: многие инвесторы в конце года начинают массово продавать акции, особенно те, которые упали в стоимости.

Это делается для того, чтобы заявить о потере капитала в налоговой декларации. Таким образом, последние торговые дни года могут подарить вам несколько особенно выгодных сделок.

Нет ни одного дня месяца, который всегда был бы идеальным для покупки или продажи. Тем не менее, акции демонстрируют тенденцию к росту на рубеже месяца.

Эта тенденция в основном связана с периодическими новыми денежными потоками, направляемые в паевые инвестиционные фонды в начале каждого месяца.

Кроме того, менеджеры фондов стараются сделать свои балансовые таблицы более красивыми в конце каждого квартала, покупая акции, которые хорошо зарекомендовали себя в течение этого квартала.

В середине месяца цены на акции, как правило, падают.

Таким образом, трейдер может выиграть, запланировав покупку акций в районе середины месяца – например, с 10-го по 15-е.

Лучшими днями для продажи акций, вероятно, будет период в пять дней до или после начала месяца.

Разумеется, все предположения относительно лучшего времени дня для торговли акциями, лучшего дня недели и лучшего месяца для покупки или продажи акций являются сильными обобщениями.

Исключений и аномалий предостаточно – они могут зависеть как от новостных событий, так и от изменяющихся рыночных условий.

Более-менее жёстким правилом можно считать тот факт, что первый и последний час торгового дня являются наиболее загруженными, предлагая больше возможностей – хотя многие трейдеры получают прибыль и в менее активное время.

Тем не менее, академические данные свидетельствуют о том, что любые паттерны для выбора момента сделки, с помощью которых можно последовательно генерировать аномальную прибыль, как правило, являются недолговечными, поскольку эти возможности быстро исчезают, а рынки становятся более эффективными по мере того, как всё больше трейдеров и инвесторов узнаёт о какой-либо модели.

Возможно вам также будет интересно прочитать статьи

Источник

Акции: правила поведения на «американских» горках

Как (не) работают инвестиции в акции

Цена акций, особенно крупных компаний, меняется на бирже ежесекундно. Самая незамысловатая стратегия заработка на них – купить, дождаться роста цены и продать. Например, акции Сбербанка можно было купить на Московской бирже в начале 2017 года по 180 руб. за штуку, а продать в конце 2017-го по 225 руб. Доходность – 25% годовых.

Но цена может «сработать» и в другую сторону. Инвесторы, купившие бумаги Сбербанка в январе 2008 года за 100 руб. и мужественно продержавшие их до конца года, к декабрю потеряли бы 80% инвестиций, так как акции подешевели до 20 руб.

Секрет успешных инвестиций – придерживаться в точности обратного порядка действий: покупаем накануне роста, продаем накануне падения. Звучит просто. Вопрос лишь в том,

Как предсказать падение и рост цен?

Если коротко – то никак. Но есть нюансы.

Графики. За пять веков развития фондового рынка игроки перепробовали немало подходов, предсказывающих движение котировок. Инвесторы, торгующие «внутри дня» (т.е. совершающие сделки ежедневно) следят за графиками цен в режиме онлайн. Линии складываются в фигуры, которые вроде бы должны сигнализировать о росте или падении цены. Такой подход называется техническим анализом. Сторонники этой теории разработали уже более тысячи «паттернов», и ориентироваться в этом море под силу только опытному трейдеру.

Коэффициенты. В противоположность сторонникам гадания на графиках, приверженцы анализа финансовых коэффициентов верят, что у акции есть «справедливая» цена, к которой стремится (но не факт, что достигает) реальная стоимость акций на бирже. «Справедливая» цена зависит в том числе от финансовых показателей компании – текущих и будущих. Эта теория называется фундаментальным анализом. «Фундаменталисты» берут различные показатели финансовой отчетности конкурирующих компаний и сравнивают с ценой их акций. Если у какой-то компании соотношение заметно выше или ниже, чем у большинства конкурентов, значит, ее котировки должны рано или поздно пойти вниз (или, соответственно, вверх). Подробнее о том, как пользоваться коэффициентами, можно прочитать здесь. Самые важные коэффициенты рассчитаны на страницах эмитентов quote.rbc.ru.

Заграница. Движение цен на российском рынке часто зависит от настроений на более крупных зарубежных площадках. Инвесторы принимают решения с оглядкой на:

Дивиденды. Акция – это ценная бумага, подтверждающая право собственности на долю в компании – и долю в прибыли. Если компания заработала прибыль, часть этих денег она может заплатить акционерам в виде дивидендов. Обычно предполагается, что если компания исправно платила дивиденды в прошлом, то при наличии прибыли она продолжит делать это и в будущем. Ожидания хороших выплат подталкивают котировки вверх задолго до того, как компания объявит размер дивидендов. Историю выплат акционерам можно увидеть на странице эмитента в базе компаний на РБК Quote.

Прогнозы аналитиков. Предсказанием цен на акции занимаются аналитики, работающие в инвестиционных банках. Они следят за макроэкономикой, новостями и финансовыми показателями, проводят технический анализ и формируют прогноз изменения котировок ее акций. Точность прогнозирования у разных инвестбанков разная: на нее влияют и профессионализм аналитика, и форсмажоры, которые он, конечно, не может предусмотреть. РБК Quote отображает точность прогнозов крупнейших инвестиционных компаний в рейтинге. Кроме того, в нашей ленте можно найти обзоры инвестиционных идей – развернутых комментариев, в которых аналитики аргументированно прогнозируют поведение котировок какой-нибудь акции.

Так что вместо того, чтобы гадать о стоимости акций, начинающему инвестору лучше определиться с тем,

Какую инвестиционную стратегию выбрать

Тем, кто не собирается торговать «внутри дня», лучше всего подойдут среднесрочные стратегии, когда акция покупается на срок от месяца до полугода. Ориентироваться при этом можно, например, на инвестиционные идеи крупных инвесткомпаний или – вариант для более продвинутых или недоверчивых инвесторов – на «фундаментальные» коэффициенты вкупе с анализом новостей по конкретному эмитенту.

На начальном этапе можно ограничиться приобретением так называемых « голубых фишек ». Акции больших компаний как большие корабли: они не могут «утонуть» или взлететь в одночасье. Кроме того, купить или продать их можно практически мгновенно. На таких бумагах много не заработаешь, но и не потеряешь. Найти такие акции можно, например, в базе расчета индекса «голубых фишек» на сайте Московской биржи: в него входят 15 компаний.

Главный элемент любой стратегии – постоянство. Вложившись в акцию с горизонтом в полгода, не стоит проводить дни у торгового терминала, не спуская глаз с графика котировок, вздрагивать от каждой тревожной новости и избавляться от бумаги, «потому что все продают». С другой стороны, за каждой инвестицией приходится следить. Прогнозы иногда не сбываются, и инвестицию хорошо бы сопровождать заявкой « стоп-лосс », которая срабатывает, когда цена акции падает ниже определенного уровня. Готовность нести такие потери – важная черта характера, без которой зарабатывать на инвестициях будет сложно.

Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей.

Источник

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *