Почему упали акции srpt
Акция с высоким потенциалом из биотехнологий Sarepta Therapeutics. Inc (SPRT)
📍 Компания Sarepta начала свою деятельность в Корваллисе, штат Орегон, 1 января 1980 года и первоначально называлась Antivirals Inc.📍 Заняв несколько помещений исследовательских лабораторий в Корваллисе, компания открыла производственную лабораторию в Корваллисе в феврале 2002 г. и была переименована в AVI BioPharma Inc.📍 Компания попала в заголовки газет в 2003 году, когда объявила о работе по лечению тяжелого острого респираторного синдрома (SARS) и вируса Западного Нила.📍 В июле 2009 года компания объявила о переносе штаб-квартиры из Портленда, штат Орегон, на север, в Ботелл, штат Вашингтон, недалеко от Сиэтла.📍 В то время в компании, возглавляемой президентом и главным исполнительным директором Лесли Хадсоном, было 83 сотрудника, а квартальный доход составлял 3,2 миллиона долларов.📍 В 2012 году компания переехала во второй раз в Кембридж, штат Массачусетс. В то время генеральный директор Крис Гарабедян указал, что этот шаг был мотивирован необходимостью привлечь специалистов по редким заболеваниям. 📍 Компания Sarepta приобрела пять кандидатов на генную терапию за 165 миллионов долларов после того, как один из них, MYO-101, дал результаты с новым кандидатом генной терапии для пациентов с мышечной дистрофией конечностей и пояса; после однократного лечения мышцы всех трех пациентов вырабатывали белок, который они не могли вырабатывать самостоятельно.
💊 Компания занимается изысканием, разработкой, производством и доставкой лекарственных средств пациентам с мышечной дистрофией Дюшенна (МДД). Компания прилагает все усилия для разработки кандидатных препаратов, для оказания модифицирующего влияния на течение МДД.
✔ Мышечная дистрофия Дюшенна – это генетическое заболевание, связанное с нарушением строения мышечных волокон.
💊 По ускоренной схеме был одобрен продукт Компании Эксондис 51 (Exondys 51), предназначенный для лечения МДД у пациентов с подтвержденной мутацией гена дистрофина, подходящей для корректировки посредством пропуска экзона 51. Exondys 51 проходит клинические испытания под названием «Этеплирсен».
💊 Его соединения на основе фосфородиамидат-морфолиноолигомеров (PMO) нового поколения представляют собой синтетические соединения, которые связываются с комплементарными последовательностями РНК с помощью стандартной пары нуклеотидных оснований Уотсона-Крика.
Товарный портфель компании включает в себя два одобренных коммерческих препаратов:
💊 Производство медикаментов осуществляется сторонними аутсорсинговыми партнерами Sarepta Therapeutics. Реализация происходит на территории США через сеть поставщиков, специализированных аптек и др. За рубежом распространением препарата занимаются сторонние дистрибьютеры.
💊 Кроме того, к ключевым конкурентным преимуществам можно отнести: многолетний опыт работы и исследований, разработка и внедрение жизненно необходимых препаратов для лечения редких заболеваний, значительное количество программ на различных стадиях разработки, международная экспансия, заключение стратегических партнерств и др.
Обвал акций. Что случилось?
💊 По итогам исследований 1 фазы, пациенты, получавшие SRP-9001, показали увеличение улучшения состояния здоровья, но не получили статистически значимых улучшений по сравнению с плацебо в течение 48 недель. Исследование препарата несмотря на текущую неудачу продолжается. Пациенты продолжают находиться под наблюдением на предмет безопасности, через 12 недель будут еще одни результаты тестов. Они могут привести к успеху и есть шанс что препарат сможет вернуться на рассмотрение в FDA.
Страшно ли это для компании?
Sarepta по-прежнему остается единственной компанией, предлагающей одобренные методы лечения некоторых пациентов, рожденных с МДД. На данный момент у компании есть два препарата Exondys 51 и Vyondys 53, продажи которых хорошо растут, в третьем квартале +23%. Но после публикации результатов нового препарата, у двух лекарств могут быть отозваны лицензии, если компания не сможет подтвердить их преимущества. Отзыв лицензии очень маловероятен, но и он повлиял на котировки.
🟥 В конце 2019 года Roche подписала соглашение с Sarepta на 1,15b$ на авансовый платеж за право коммерциализации SRP-9001. Благодаря средствам контрагента, компания смогла начать новую фазу исследований в короткий срок. В случае повторных слабых результатов, Roche подаст иск на эмитента и постарается отсудить компенсацию. Кроме того, сотрудничество со швейцарской компанией могло быть долгосрочным и пронести хорошую прибыль.
🟥 Два препарата Exondys 51 и Vyondys лечат только пациентов с конкретными мутациями, что снижает их адресный рынок. SRP-9001 и препарат от Pfizer должны стать более универсальным лекарством для любого типа МДД.
🟩 Довольно интересный момент для покупки эмитента, выручка растет, а конкуренты еще на стадии разработки и неизвестно, когда именно появится аналоги.
🟩 SRP-9001 еще может преуспеть после доработки. Важно, что новый препарат показал отличные результаты по побочным эффектам (их очень мало и гораздо меньше чем у аналогов), но значимых статистических результатов не было. Сейчас Sarepta необходимо доработать препарат.
🟩 Коррекция на 50% выглядит временной, сейчас два препарата хорошо продаются, а продажи растут двузначными темпами. Если компания представит сильные квартальные результаты за 1 квартал 2021 года (4 февраля), инвесторы пересмотрят свои взгляды на акцию.
✔ В своих исследованиях компания на данный момент опережает своих конкурентов, что является большим плюсом, у компании растёт выручка.
✔ Компания торгуется на 73.9% ниже справедливой стоимости.Фундаментальная цена: 371.07$
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или призывом к действию!
1) Разборы компаний со всего мира и формирование портфеля подписчика🌎
2) Рассказываем о значимых людях в инвестициях и их философии🤔
3) Словарь инвестора ( основные понятия )📚
4) Составляем различные портфели и отслеживаем их динамику и вносим обоснованные изменения
5) Публикуем самые главные новости из мира финансов💸
6) Проводим мини-тесты о инвестициях✅
7) Рассказываем про принципы финансовой грамотности🔎
Прогнозы по SRPT
Подписаться на идеи по SRPT
Подписаться на идеи по SRPT
#SRPT💊 Sarepta биофармацевтическая компания на коммерческой стадии, которая занимается открытием и разработкой терапевтических средств для лечения редких заболеваний. 🧾Во 2кв21 выручка существенно увеличилась, а убыток сократился в 2 раза в сравнении с прошлыми отчётами. ⚙️ТА: цена выполнила снижение на Фибо 0,38 к уровню 67.47 и резко отскочила, формируя.
Фигура похожая на (ген.прокурора) оОЙ, на другую знакомую фигуру )))))
По данной бумаге, с её графиком, предлагаю следующий расклад. Мы, примерно, в начале 5 подволны 3 волны, если коррекция завершилась, то сейчас будем наблюдать длинный и наверное медленный рост, даже отметку, одной из ближайших целей, поставил расширением Фибоначчи, но это не точно. Компания убыточная, прибыль не генерирует, но имеет в своем арсенале огромный.
Я уже начал подбирать Sarepta, так как у компании есть ряд позитивных новостей по действию ее нового препарата, а также пересмотр цены акций от ряда аналитиков.
Цена вышла из клина,достигла верхней границы облака Ишимоку,предполагаю что после коррекции пробъем верхнюю границу и пойдем в МА200. (112$).Беру акцию с текущих цен (77$),держать буду до 112$.
Sarepta Therapeutics Сообщает о Положительных клинических результатах разработанного ей препарата. Генеральный директор, заявил, что предпримут усилия для скорейшего получения разрешительных документов. СТОП 67.Если Вы обслуживаетесь у брокера РФ Не забывайте в стопе выставлять время срабатывания, после 14:00.
3 formations in the same time
Войду при пробое наклонной и закрытии выше, стоп за эту свечу. www.sarepta.com
О компании Sarepta Therapeutics, Inc., биофармацевтическая компания, лидер в области точной генетической медицины для редких заболеваний, работающая на коммерческой стадии. Занимается открытием и разработкой терапевтических средств, нацеленных на РНК, генной терапией и другими методами генетической терапии для лечения редких заболеваний. Компания предлагает.
Покупка при отталкивании от уровня (78.31) с ближайшим стопом (71).
Если будет утверждена технология использования сахарозы с использованием экзонов Sarepta и проложить путь для значительного создания прибыли и существенно высокой рентабельности.
Sarepta Therapeutics акции
Дата публикации: 04.08.21 04:03 PM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 04.08.21 04:03 PM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
КЕМБРИДЖ, Массачусетс, 18 мая 2021 г. (ГЛОБУС НОВОСТЕЙ) — Sarepta Therapeutics, Inc. (NASDAQ: SRPT), лидер в области точной генетической медицины для редких заболеваний, сегодня объявил о положительных результатах 12-недельной экспрессии и безопасности первых 11 участников, включенных в исследование SRP-9001-103, открытое исследование, известное как ENDEAVOR, которое проводится в партнерстве с Roche.. По результатам первого клинического исследования с использованием коммерчески репрезентативного материала SRP-9001 (rAAVrh74.MHCK7. Микродистрофин) продемонстрировал устойчивую экспрессию микродистрофина и отсутствие новых сигналов безопасности от предыдущих исследований, что подтверждает его потенциально дифференцированный профиль для лечения Дюшенна. мышечная дистрофия. SRP-9001 — это исследуемая терапия с переносом гена, предназначенная для доставки гена, кодирующего микродистрофин, в мышечную ткань для целевого производства белка микродистрофина.
«Мы рады этим плодотворным результатам исследования ENDEAVOR, нашим первым результатам испытаний SRP-9001, полученным в рамках нашего производственного процесса в промышленных масштабах. Эти данные демонстрируют сильную трансдукцию гена микродистрофина, приводящую к устойчивой экспрессии правильно локализованного белка микродистрофина, без каких-либо новых или неожиданных сигналов безопасности », — сказал Дуг Ингрэм, президент и главный исполнительный директор Sarepta. «Помимо характеристики и дифференциации SRP-9001, эти результаты подтверждают выдающуюся работу, проделанную за последние два с половиной года для создания масштабного производственного процесса генной терапии и соответствующей аналитики, достаточной для удовлетворения потребностей населения Дюшенна с тем, что мы верим, что это терапия, которая может изменить жизнь. Вооружившись этими данными, мы будем добиваться встречи с FDA с целью быстрого начала нашего регистрационного исследования ».
В открытом исследовании 20 участников в возрасте от четырех до семи лет получали однократную инфузию SRP-9001 в дозе 1,33 × 10 14 вг / кг. При биопсии мышц первых 11 пациентов, взятых через 12 недель после лечения, наблюдались следующие результаты:
Все пациенты продемонстрировали устойчивую трансдукцию со средней экспрессией микродистрофина 55,4% от нормы, измеренной с помощью вестерн-блоттинга.
Уровни мышечного дистрофина продемонстрировали в среднем 70,5% (исходный уровень 12,8%) мышечных волокон, экспрессирующих микродистрофин, через 12 недель со средней интенсивностью при сарколемме 116,9% (исходный уровень 41,0%) по сравнению с нормальными биопсиями, измеренными с помощью иммунофлуоресценции. Сравнение исходных показателей и показателей после лечения было статистически значимым (p = 0,001 для положительных волокон и p = 0,002 для интенсивности).
Среднее количество копий векторного генома на ядро достигло 3,87.
Профиль безопасности SRP-9001, наблюдаемый у первых 11 участников ENDEAVOR, согласуется с безопасностью, наблюдаемой в более ранних исследованиях с использованием материалов для клинического производственного процесса. В соответствии с ранее опубликованными клиническими данными, у этих 11 пациентов не наблюдалось клинически значимой активации комплемента. У двух пациентов возникли серьезные побочные эффекты (повышение уровня трансаминаз у одного пациента и тошнота и рвота у второго), которые полностью исчезли.
О SRP-9001-103 (ENDEAVOR)
Исследование SRP-9001-103 (Исследование 103) представляет собой открытое клиническое испытание SRP-9001, в котором приняли участие 20 участников с мышечной дистрофией Дюшенна в возрасте от 4 до 7 лет. В исследовании 103 используется коммерчески репрезентативный SRP-9001, и первичной конечной точкой является изменение количества экспрессии белка микродистрофина по сравнению с исходным уровнем, измеренное с помощью вестерн-блоттинга через 12 недель. Вторичные критерии оценки включают изменение по сравнению с исходным уровнем интенсивности волокон, экспрессирующих микродистрофин, измеренную с помощью иммунофлуоресценции (IF), и экспрессию микродистрофина, измеренную с помощью процентного содержания дистрофин-положительных волокон в процентах IF через 12 недель. Исследовательские конечные точки включают изменение количества копий векторного генома на ядро, амбулаторную оценку North Star (NSAA) и определенные временные функциональные тесты. Включая начальный 12-недельный период, пациенты будут находиться под наблюдением в течение пяти лет.
О SRP-9001 (rAAVrh74.MHCK7.micro-dystrophin)
SRP-9001 — это исследуемая терапия с переносом гена, предназначенная для доставки гена, кодирующего микродистрофин, в мышечную ткань для целевого производства белка микродистрофина. Сарепта отвечает за глобальную разработку и производство SRP-9001 и планирует коммерциализировать SRP-9001 в Соединенных Штатах после получения одобрения FDA. В декабре 2019 года Roche заключила партнерское соглашение с Sarepta, чтобы объединить глобальный охват, коммерческое присутствие и опыт регулирования Roche с кандидатом Sarepta на генную терапию для Дюшенна, чтобы ускорить доступ к SRP-9001 для пациентов за пределами США. Сарепта обладает исключительными правами на программу генной терапии микродистрофином, первоначально разработанную в Исследовательском институте Эбигейл Векснер при Национальной детской больнице.
О мышечной дистрофии Дюшенна
Мышечная дистрофия Дюшенна (МДД) — это редкое смертельное нервно-мышечное генетическое заболевание, которое встречается примерно у одного из 3500-5000 мужчин во всем мире. МДД вызывается изменением или мутацией гена, кодирующего инструкции для дистрофина. Симптомы МДД обычно проявляются у младенцев и детей ясельного возраста. Больные дети могут испытывать задержку в развитии, например, трудности при ходьбе, подъеме по лестнице или вставании из положения сидя. По мере прогрессирования заболевания мышечная слабость нижних конечностей распространяется на руки и другие области. Большинству пациентов в раннем подростковом возрасте требуется постоянное использование инвалидной коляски, а затем они постепенно теряют способность самостоятельно выполнять повседневные действия, такие как пользование туалетом, купание и кормление. В конце концов, возрастающее затруднение дыхания из-за дисфункции дыхательных мышц требует поддержки вентиляции, а сердечная дисфункция может привести к сердечной недостаточности. Заболевание всегда приводит к летальному исходу, и пациенты обычно умирают от него в возрасте двадцати лет.
Фарма убыточная свалилась неслабо.
Сугубо спекулятивный набор: Acad, Fold, Cara, Srpt, Ccxi, Btai.
Все ценники сравнивал со среднегодовыми. Констатирую: сейчас лои!
У кого терпения вагон — берем сей наборчик и ждем подъема.
Sarepta Therapeutics (SRPT) 195
СОВЕТ: Обновитесь до FINVIZ * Elite, чтобы получать котировки в реальном времени, внутридневные графики и расширенные инструменты построения графиков.×
опубликовать диаграмму | сохранить в портфолио | создать оповещение Тип: свеча | линия | продвинутый | интерактивный | перфорация Сроки: внутридневные | ежедневно | еженедельно | ежемесячно настройки
Инсайдерская торговля отношения Свидание Сделка Стоимость #Акции Значение ($) Всего акций SEC Форма 4
Хоутон Дэвид Т EVP, Главный юрисконсульт 22 ноября Вариант Упражнения 16,13 34272 552667 36993 26 ноября 20:01
Хоутон Дэвид Т EVP, Главный юрисконсульт 22 ноября распродажа 105,00 25000 2625000 11993 26 ноября 20:01
Барри Ричард директор 13 сентября купить 87,49 3309 289504 3187065 16 сентября 08:00
Барри Ричард директор 12 сентября купить 87,49 1691 147950 3183756 16 сентября 08:00
Бонни Майкл W директор Сент 09 купить 86,74 2000 173480 7051 09 сентября 02:18
BEHRENS M KATHLEEN директор 06 сентября купить 87,98 2500 219950 125667 06 сентября 02:13
BEHRENS M KATHLEEN директор 5 сентября Вариант Упражнения 7,80 5000 39000 123167 06 сентября 02:13
Махатме Сандеш EVP, CFO и CBO 21 августа Вариант Упражнения 23,85 100000 2385000 130179 22 августа, 19:20
Барри Ричард директор 20 августа купить 99,32 5000 496593 3182065 20 августа 17:43
Махатме Сандеш EVP, CFO и CBO 15 августа Вариант Упражнения 24,73 9754 241232 30179 15 августа 16:33
Барри Ричард директор 14 августа купить 122,50 +3700 453250 3177065 14 августа 16:38
Барри Ричард директор 12 августа купить 122,50 1300 159250 3173365 13 августа 16:31
ИНГРАМ ДУГЛАС С Президент и генеральный директор 12 августа купить 123,07 16252 2000160 432197 12 августа 05:48
Вигзелл Ханс Леннарт Рудольф директор двадцать третье мая Вариант Упражнения 7,80 10000 78000 21717 24 мая 08:03
Вигзелл Ханс Леннарт Рудольф директор двадцать третье мая распродажа 120,00 10000 1200000 11717 24 мая 08:03
Махатме Сандеш EVP, CFO и CBO 19 марта Вариант Упражнения 21,46 15486 332308 19354 20 марта 20:00
Махатме Сандеш EVP, CFO и CBO 07 февраля Вариант Упражнения 23,85 65000 1550250 73649 08 февраля 08:02
Махатме Сандеш EVP, CFO и CBO 07 февраля распродажа 145,00 65000 9425000 8649 08 февраля 08:02
Хоутон Дэвид Т СВП, Главный юрисконсульт 01 февраля Вариант Упражнения 21,65 21500 465391 49571 01 февраля 08:25
Камбо александр СВП, Коммерческий директор 01 февраля Вариант Упражнения 22,54 +7500 169035 30266 01 февраля 08:27
Камбо александр СВП, Коммерческий директор 01 февраля распродажа 140,00 15000 2100000 15266 01 февраля 08:27
FDA одобрило препарат от Sarepta Therapeutics для мышечной дистрофии, который он ранее отклонил. Инес Ферре из Yahoo Finance присоединяется к «Первой сделке» с площадки Нью-Йоркской фондовой биржи, чтобы обсудить последние действия на рынке.
12/16/2019
Акции Wave Life Sciences ( WVE ) рухнули в понедельник после того, как биотехнологическая компания отказалась от разработки двух методов лечения мышечной дистрофии Дюшенна.
Решение Вейва последовало за промежуточным анализом 36 пациентов на ранней стадии исследования. Пациенты не показали изменений по сравнению с исходным уровнем количества дистрофина в мышцах. Препарат суводирсен направлен на увеличение дистрофина, ключевого белка в мышцах.
Биотехнологическая компания завершила два исследования суводирсена. Кроме того, Wave больше не разрабатывает другой препарат под названием WVE-N531 для лечения мышечной дистрофии Дюшенна.
WVE-N531 лечил бы меньшую группу пациентов, 8%, у которых есть генетические ошибки на экзоне 53. Улица считала его конкурентом новейшего лечения Сарепты мышечной дистрофии Дюшенна, Vyondys 53. Препарат Сарепты получил одобрение на прошлой неделе после более раннего отказ.
Кроме того, Exondys 51 от Sarepta получил ускоренное одобрение в 2016 году. В третьем квартале продажи выросли на 26% до 99 миллионов долларов, сообщил аналитик SVB Leerink Джозеф Шварц в своем докладе клиентам.
Биотехнологическая компания конкурирует с Roche ( RHHBY ) и Ionis Pharmaceuticals ( IONS ) при болезни Хантингтона. Кроме того, Takeda Pharmaceutical ( TAK ) может в конечном итоге помочь в разработке препарата Хантингтона. Волна получит платеж от Takeda, а затем разделит расходы и доход.
Sarepta Therapeutics
Описание
Идеи для инвестиций*
Покупка акций Лукойла от уровня 6780 руб. с целью 7300 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки до 7,7%. За это время ожидается поступление дивидендов в размере 340 руб. на акцию. С их учетом совокупная доходность ожидается на уровне 12,7%. Стоп-лосс можно установить на 5–10% ниже входа без учета будущего дивидендного гэпа.
Высокие цены на нефть. На текущий момент цены на баррель Brent в рублях находятся на уровне 6150 руб. — вблизи рекордных значений за всю историю. В среднем в IV квартале стоимость бочки на 10,6% выше, чем в III квартале 2021 г. Сохраняющиеся высокие цены на нефть позволяют ожидать сильных финансовых результатов нефтегазовых компаний в 2021 г.
Текущее отношение стоимости акций Лукойла к нефти в рублях находится на минимальных уровнях за последний год.
Крупные дивиденды по итогам года. На 21 декабря назначено закрытие реестра акционеров для получения дивидендов за I полугодие 2021 г., которые составят 340 руб.
Кроме того, 24 ноября Лукойл опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 г. Свободный денежный поток вырос в 2 раза относительно II квартала и достиг 227,7 млрд руб. Скорректированный показатель FCF, выступающий дивидендной базой, составил 213,8 млрд руб., что в 2,4 раза выше уровня предыдущего квартала и в 2,3 раза выше уровня III квартала 2020 г. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 309 руб. на акцию или около 4,5% дивидендной доходности за III квартал.
Учитывая рекордные цены на нефть, IV квартал также обещает стать для компании успешным. Совокупная дивдоходность по итогам 2021 г. может превысить 12%.
Удобный момент. Сейчас акции Лукойла постепенно восстанавливаются после просадки последних дней из-за геополитики. Ранее такие коррекции довольно быстро выкупались по мере стабилизации сентимента. Падение не было связано с фундаментальными причинами, так как цены на нефть оставались высокими, а рубль ослаб, что позитивно для компании. Таким образом, текущая просадка создает хорошую возможность войти в бумагу в расчете на отскок.
— Коррекция в ценах на нефть
— Рост геополитической напряженности
БКС Мир инвестиций
Alibaba (BABA) — лидер в сфере интернет-торговли Китая, на которого приходится более 50% рынка электронной коммерции страны. Перед нами долгосрочная ставка на демографические, транснациональные и цифровые тренды страны.
Почему интересны акции
• Топ-менеджмент объяснил падение чистой прибыли инвестициями в ключевые стратегические направления. Основные бизнес-сегменты: коммерция, облачные сервисы, медиа и развлечения.
• Продажи Alibaba на День Холостяка впервые перевалили за 0,5 трлн юаней — это новый рекорд. Три крупнейших ритейлера КНР продали товары на триллион — Alibaba, JD.com, Pinduoduo. Это может найти отражение в отчетности за IV квартал.
• Недооценка по мультипликаторам относительно медианных значение по группе сопоставимых компаний, в то числе Amazon. Показатель P/S (капитализация / выручка) равен 2,9 при медиане 6,6. Мультипликатор P/CF (капитализация / операционный денежный поток) составляет 12 против 24,2. Форвардные мультипликаторы подтверждают картину.
• Исторически не очень высокая волатильность бумаг по сравнению с общим рынков. Бета бумаг за три года составляет 0,7. В среднем это означает, что при росте S&P 500 на 1% бумаги растут на 0,7%. При падении ситуация в противоположную сторону.
— Высокая конкуренция в индустрии и нападки регуляторов.
— Общий риск снижения рынка США.
БКС Мир инвестиций
Инфляция в США показывает рекорд за последние 30 лет. Индекс потребительских цен (CPI) достиг роста в 6,2%. Инфляция растет темпами выше прогнозных. Нестабильная ситуация в секторе девелоперов в Китае также несет определенные риски.
Золото как защитный актив может пользоваться повышенным спросом на этом фоне.
Barrick Gold имеет показатели финансовой эффективности выше чем по индустрии, а значение долговой нагрузки на общем уровне.
Дополнительным плюсом служит дивидендная доходность, которая составляет 1,7% годовых.
Технически бумага выглядит интересно ввиду завершения нисходящей тенденции последних месяцев, о чем в частности сигнализировало обновление максимумов октября.
Главным риском является снижение цен на добываемые металлы.
БКС Мир инвестиций
Покупка привилегированных акций Татнефти от уровня 522 руб. с целью 580 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +11,1%. За это время не исключено поступление дивидендов по итогам 9 месяцев 2021 г. в размере 10–20 руб. на акцию. Совокупная доходность может достичь 13,1–15%. Стоп-лосс можно установить на 2–6% ниже цены открытия.
Отставание от нефти. Акции в 2021 г. выросли на 9,6% против роста отраслевого индекса на 33,6%. Отрыв от цен обусловлен сокращением дивидендов — последние выплаченные дивиденды соответствовали 50% от чистой прибыли по РСБУ, хотя в предыдущие годы компания распределяла 100% от прибыли. Тем не менее даже при снижении payout ratio отставание бумаг от рынка и отраслевых аналогов выглядит чрезмерным.
Сравнительная оценка. По основным мультипликаторам акции Татнефти выглядят сравнительно дешево относительно российских нефтяных компаний, учитывая отсутствие долга и высокую рентабельность EBITDA.
В «префах» дополнительный потенциал. Средний уровень отношения цены обыкновенных акций Татнефти к привилегированным в 2021 г. составляет 1,06х при текущем значении 1,09х. Разрыв произошел из-за того, что на рост цен на нефть и притоки капитала на российский рынок сначала реагируют более ликвидные обыкновенные бумаги и лишь затем догоняющее движение начинается в «префах». Для восстановления соотношения к средним значениям привилегированные акции должны опередить в динамике цены обыкновенные бумаги на 3%.
Техническая картина. Сейчас акции консолидируются вблизи локальных максимумов после импульса роста. Формация на дневном интервале похожа на флаг — паттерн продолжения подъема. Сильных сопротивлений на пути вплоть до 580 руб. нет.
— Коррекция в ценах на нефть
— Отказ от выплаты дивидендов за 9 месяцев 2021 г.
БКС Мир инвестиций
Три причины вложиться в эти акции:
— Экстремально низкие мультипликаторы
Toyota серьезно недооценена на фоне западных конкурентов. Соотношение капитализации и прибыли (P/E) составляет всего 9, что вдвое ниже, чем у Ford (=18). Актуальная рыночная стоимости бумаги составляет один размер годовой выручки (P/S=1) и лишь на 10% выше ее балансовых активов (P/B=1,1).
— Двузначный рост выручки и прибыли
— Акции уверенно взяли восходящий тренд
Toyota одна из первых в составе индекса Nikkei развернулась к росту после коррекции рынков в августе и сентябре. У акции высокий технический потенциал: на 4,5% выше 200-дневной скользящей средней, немногим выше 6-месячной поддержки ($170 за штуку), и при этом она остается перепроданной (RSI=42).
Компания реализует большую часть автомобилей за пределами Японии и, как следствие, зависит от темпов роста мировой экономики. Если они замедлятся вследствие любых причин (пандемия, долговые кризисы в США, Китае, Европе), то рост компании затормозится.
Toyota держит ключевые производства внутри Японии, поэтому сильно зависит от колебаний курса иены. С января преобладает тренд на рост доллара и ослабление японской валюты, что играет в пользу Toyota. Если тренд прервется, это скажется на динамике акций.
Компания справилась с дефицитом чипов лучше, чем западные конкуренты, и держит курс на электрификацию своей линейки. Если крупные концерны получат существенное преимущество в производстве электромобилей, то это также может ударить по акциям Toyota.
БКС Мир инвестиций
Предлагаем рассмотреть спекулятивную идею в акциях АЛРОСА от уровня 140 руб. с целью 152 руб. на срок до 3 месяцев. Потенциальная доходность составляет 8,6% + дивиденды — около 6,3%.
Важно отметить, что в середине октября ожидается дивидендный гэп, из-за чего в акциях может вырасти волатильность и спекулятивная составляющая. Поэтому после него можно установить стоп-заявку ниже гэпа на 5–6%.
Почему интересны акции
• В условиях низких запасов продукции у производителей и огранщиков, а также при высоком спросе, ценовая конъюнктура остается благоприятной для компании.
• Приближающийся праздничный сезон может поддержать высокие цены на алмазы.
• Из-за сохранения влияния пандемии у потребителей остаются высокие запасы свободных денег, которые могут быть направлены на покупку ювелирных изделий в праздничный сезон, что поддерживает сохранение спроса и дефицита — позитивно для стоимости алмазов и бриллиантов.
• Компания ожидает увеличение добычи в конце года.
• Высокий спрос также подтверждается и сильными отчетами о продажах по месяцам. Хотя в последние месяцы наблюдается сезонное снижение, результаты остаются выше среднеисторических и допандемийных.
• Компания исторически выплачивает стабильные и достаточно высокие дивиденды. Из-за низкого уровня чистого долга/EBITDA компания может позволить выплачивать весь FCF на дивиденды.
• С технической стороны котировки с начала июля движутся строго в рамках среднесрочного восходящего канала. Недавнее снижение к его нижней границе после обновления максимумов дает новые возможности роста. Идея и заключается в возвращении выше 150 руб. Рассчитывать на более существенный подъем пока сложно.
• Ухудшение финансовых результатов на фоне снижения спроса, что может привести к снижению дивидендов в будущем.
• Общая рыночная коррекция.
• Рост предложения со стороны небольших алмазодобывающих компаний и общее охлаждение рынка ювелирных изделий и бриллиантов.
• С технической стороны устойчивый спуск ниже 130 руб. может послужить сигналом к более значительной коррекции акций АЛРОСА.
БКС Мир инвестиций
Стоит отметить, что в ноябре и феврале ожидаются дивиденды, что добавит дополнительные 1,3% доходности за весь срок идеи.
Почему интересны акции
• В условиях полупроводникового кризиса компания нацелилась на расширение производства, что является одним из главных долгосрочных драйверов роста.
• Компания активно развивает технологии IoT, 5G и облачные вычисления, технологии центров обработки данных, которые активно внедряются в повседневную жизнь и являются стимулами для увеличения выручки в будущем.
• Intel оптимизирует производственный процесс, отдав малую долю на аутсорсинг в TSMC. При этом сама компания сосредоточилась на агрессивной политике возвращения технологического превосходства, собственном контрактном производстве и исследованиях.
• Текущий показатель P/E немного ниже форвардного и весьма ниже значений AMD и NVIDIA, что говорит о сильной недооценке. Результатом этого стали слабые финансовые результаты и потеря долей на разных рынках из-за технологического отставания, что привело к распродаже акций и их дешевизне. Компания планирует наверстать эти упущения с помощью нового генерального директора.
• Недавно компания получила контракт от Минобороны США, что поддерживает зарождающийся контрактный бизнес. В будущем это может сказаться положительно и увеличить привлекательность работы с Intel.
• С технической стороны акции находятся в боковике уже длительное время. При этом более глубокое снижение сдерживается покупателями. Дневной и недельный RSI не сообщает о перекупленности. Стоит отметить, что недельные кривые MACD начали разворачиваться вбок, что потенциально может привести к их пересечению и новой фазе роста.
• Слабые финансовые результаты и продолжение сокращения доли на ключевых рынках из-за увеличения конкурентоспособности со стороны AMD и NVIDIA
• Новые задержки в производстве и, как следствие, увеличение технологического отставания. Это также относится и к нарушению цепочек поставок.
• Общая коррекция на рынке США ввиду перекупленности рынка в целом.
• Общеэкономический спад с дальнейшим снижением спроса.
БКС Мир инвестиций
Покупка от уровня 2770 руб. с целью 4500 руб. на срок до 3 лет. Потенциальная доходность сделки может достичь 62,5% без учета дивидендов.
Стоп-лосс инвестор может выставить самостоятельно, исходя из своего риск-профиля. При этом нужно учитывать, что ликвидность инструмента невысокая, поэтому есть повышенный риск срабатывания стоп-сигнала на краткосрочных высоковолатильных движениях.
Амбициозные планы. Согласно стратегии развития, Белуга намерена нарастить выручку в 2 раза к 2024 г., до 130 млрд руб. Рост выручки до 130 млрд руб. предполагает среднегодовой темп увеличения выручки на уровне 20%, что заметно превышает среднее значение по отрасли. Этого планируется достичь благодаря расширению розничной сети, росту онлайн-продаж.
В прогнозах до 2024 г. довести розничную сеть до 2500 магазинов, а выручку увеличить до 80 млрд руб., что предполагает 3,2х рост к уровню конца 2020 г. Доля ритейла в выручке группы ожидается на уровне 45%.
Достичь стремительных темпов роста выручки ритейла планируется в том числе благодаря развитию онлайн-продаж. Под онлайном подразумевается формат click&collect, на который сейчас приходится 3% выручки. В 2024 г. группа планирует довести этот показатель до 10–15%.
Одно из важных направлений развития — увеличение поставок алкоголя на экспорт. Перспективным рынком Белуга выделяет США. В 2020 г. объемы продаж в страну выросли на 30%, в I квартале 2021 г. компания сообщила о росте поставок на 59%. При этом валовая маржа на рынке была в 2 раза выше показателей на российском рынке.
SPO акций. Белуга разместила 2 млн акций по цене 2800 руб. за бумагу. Важный момент, что это бумаги, входившие в казначейский пакет, то есть существующие акционеры свои бумаги не продавали.
SPO — отличный драйвер для акций Белуги в долгосрочной перспективе, так как ключевая проблема компании на текущий момент — низкая ликвидность и показатель free-float. После размещения ситуация должна улучшиться, что благоприятно скажется на привлекательности бумаг. Кроме того, у компании еще остается часть казначейского пакета, которая может быть размещена в будущем.
Привлекательная оценка. По основным мультипликаторам после просадки котировок акции Белуги оценены дешевле компаний-аналогов с развивающихся рынков. Причин для подобного расхождения сложно обозначить — Белуга отличается планами по опережающему рынок росту, невысокой долговой нагрузкой, превышающими средние значения показателями рентабельности. Компания платит дивиденды, дивдоходность по итогам 2020 г. составила 3,3%. Сейчас, когда ликвидность и free-float должны вырасти, отставание бумаг от конкурентов должно начать постепенно сокращаться.
— Отставание от планов по росту бизнеса
— Снижение доходов населения
Стоит еще раз отметить, что компания сравнительно небольшая, с невысокой ликвидностью. Под позицию не стоит выделять значительную долю портфеля.
БКС Мир инвестиций
Покупка от уровня 2440 руб. с целью 2850 руб. на срок до 9 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +16,8%. За это время ожидается поступление дивидендов по итогам 2020 г. в размере 110,49 руб. на акцию и около 70–80 руб. на акцию за 9 месяцев 2021 г. Совокупная доходность может достичь 24,2–24,6%.
Дивиденды растут. Дивиденды X5 Retail Group по итогам 2020 г. увеличились в 1,5 раза относительно выплат за 2019 г. Увеличение размера выплат традиционно воспринимается инвесторами позитивно и должно поддержать бумаги. Кроме того, компания недавно улучшила дивидендную политику, увеличив частоту выплат и их прогнозируемость.
Онлайн-ритейл. X5 Retail на текущий момент лидер российского рынка продуктового онлайн-ритейла. В будущем компания может лишь усилить позиции в этом быстрорастущем сегменте за счет разветвленной розничной сети и выстроенной логистики. Только лишь сообщения о том, что компания в отдаленной перспективе обсуждает IPO своих онлайн-сервисов привело к росту бумаг. В дальнейшем новости по развитию данного направления также могут стать драйверами для подъема акций.
Защита от влияния COVID-19. Продуктовый ритейл прошел острый период пандемии безболезненно и даже сумел нарастить финансовые результаты. Эпидемиологическая ситуация на текущий момент улучшилась — жестких локдаунов, как было весной 2020 г., в России уже не ожидается — однако она все еще остается напряженной. В данной ситуации поведение потребителей остается смещенным с посещения кафе и ресторанов в пользу домашнего питания. При поддержке данного фактора финансовые показатели X5 Retail могут оставаться сильными в ближайшее время.
Техническое отставание. С начала 2021 г. акции потеряли 11% против роста индекса МосБиржи на 7%. Очевидных фундаментальных причин для такого сильного отставания не прослеживается. Можно предположить, что более слабая динамика X5 — временное явление и спред относительно конкурентов должен постепенно сократиться. Сейчас на дневном таймфрейме заметна выраженная бычья дивергенция по RSI — это может быть сигналом к смене сентимента в бумаге.
— Снижение доходов населения
— Коррекция на российском фондовом рынке в целом
БКС Мир инвестиций
Покупка от уровня 40,15 руб. с целью 42,5 руб. на срок до 15 месяцев. Смысл идеи в получении крупных дивидендов за 2020 г. и закрытии гэпа. Потенциальный рост курсовой стоимости акций — до 6%. За этот период должна произойти выплата дивидендов за 2020 г. — по предварительным оценкам около 6,9 руб. на акцию, что по цене открытия идеи соответствует 17,2% дивидендной доходности. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 23%.
Если уровень 42,5 руб. будет взят до прохождения отсечки в 2021 г. — идея не закрывается. Для исполнения идеи целевая цена должна быть достигнута после прохождения дивидендного гэпа в 2021 г.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза можно назвать защитным инструментом от роста геополитической напряженности и девальвации рубля. В условиях обострения санкционной повестки рубль, как правило, слабеет к доллару США. Рост пары USD/RUB приводит к позитивной переоценке валютных депозитов компании и увеличению чистой прибыли. Многие инвесторы используют бумаги в качестве инструмента для хеджирования рисков по портфелю, что поддерживает спрос на акции.
Высокие цены на нефть
Текущая стоимость нефти в рублях в 1,5 раза выше уровней, наблюдавшихся в 2020 г. Исходя из текущих уровней нефти в рублях прибыль от продаж Сургутнефтегаза может увеличиться в 2–3 раза в годовом сопоставлении.
Благодаря ожидаемой высокой дивидендной доходности в 2022 г. акции могут закрыть дивидендный гэп 2021 г. быстрее среднеисторических значений.
Устойчивый растущий тренд
Привилегированные акции Сургутнефтегаза 13-й год находятся в устойчивом восходящем тренде. Причин для слома тенденции не просматривается.
— Укрепление рубля в свете ужесточения политики ЦБ РФ
— Смягчение санкционной риторики
— Снижение цен на нефть
БКС Мир инвестиций
Покупка от уровня 770 руб. с целью 870 руб. на срок до 9 месяцев. Потенциальная доходность — до +13%. За этот период должна произойти выплата дивидендов по предварительным оценкам около 50–70 руб. на акцию, что по цене открытия идеи соответствует 6,5–9,1% дивидендной доходности. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 19,5–22,1%.
Хорошие темпы роста
Группа М.Видео-Эльдорадо по итогам II полугодия 2020 г. сообщила о росте выручки на 20% в годовом сопоставлении. Темпы роста находятся вблизи максимальных за последние годы значений (без учета 2018 г. из-за присоединения MediaMarkt). Компания стойко перенесла последствия пандемии. Более того, спрос на бытовую технику и электронику вырос из-за перехода в онлайн в условиях карантинных ограничений.
Недавно компания объявила о принятии новой дивидендной политики. На выплаты акционерам планируется направлять не менее 100% от скорректированной чистой прибыли, если отношение чистый долг/EBITDA ниже 2х. По итогам 2020 г. группа намерена распределить всю скорректированную чистую прибыль на дивиденды, что предполагает 38,7 руб. на акцию. Дивдоходность может составить 3,5%. Вместе с выплатами по итогам I полугодия 2020 г. дивдоходность ритейлера — около 7,6%. Это высокий показатель, учитывая, что бизнес растущий.
Увеличение free-float и ликвидности
Группа САФМАР сообщила о намерении продать 13,5% акций М.Видео в рамках SPO. На этих новостях акции ритейлера скорректировались от локальных вершин. Продажа акций мажоритарным акционером традиционно на первом этапе воспринимается участниками рынка негативно, хотя в средне- и долгосрочной перспективе увеличение ликвидности и free-float могут привести к включению бумаги в индексы и притокам средств фондов.
— Падение доходов населения
— Рост конкуренции в секторе e-commerce
БКС Мир инвестиций
Покупка от уровня 2,72 руб. с целью 3,1 руб. на срок до 12 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +14%. За этот период должна произойти выплата дивидендов ориентировочно 0,317 руб. на акцию, что по цене открытия идеи соответствует 11,7% дивидендной доходности. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 25,7%.
Высокие дивиденды. В 2021 г. Юнипро планирует направить на дивиденды до 20 млрд руб. — рост в годовом сопоставлении до 43%. Увеличение выплат связано с ожидаемым запуском энергоблока №3 на Березовской ГРЭС. Благодаря этому компания начнет получать повышенные платежи по программе ДПМ и сможет увеличить дивиденды. В базовом сценарии дивидендные выплаты за 2021 г. достигнут 0,317 руб. на акцию. Это соответствует 11,7% дивидендной доходности по цене 2,72 руб.
Запуск энергоблока №3 близко. 16 декабря компания сообщила, что на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС проведена первая растопка котла и запущен процесс пароводокислородной очистки. Успешное завершение процесса позволит выйти на завершающий этап капитального ремонта энергоблока с выходом на комплексные испытания энергоблока №3. Таким образом, вероятность отсрочки запуск блока снижается.
Низкие процентные ставки. В условиях низких процентных ставок стабильные дивидендные фишки могут позитивно переоцениваться. Как только появится полная уверенность в росте дивидендов до обозначенных 20 млрд руб. в 2021 г. благодаря потенциально высокой дивидендной доходности, в бумагах может появиться высокий спрос.
— Перенос сроков запуска энергоблока №3 Березовской ГРЭС
— Негативное влияние COVID-19 на операционные и финансовые результаты
— Мягкая зима и сокращение отпуска тепла
БКС Мир инвестиций
• Ключевой фактор, способствующий росту проникновения безналичных расчетов – существенный рост рынка online-торговли. Мировой рынок online-торговли растет в 5 раз быстрее, чем классический retail. Проникновение eCommerce в США ниже, чем в мире (11% vs 14%), особенно существенный разрыв наблюдается по сравнению с Китаем, UK и Южной Кореей (доли online-продаж 35%, 22% и 22% соответственно). Пандемия 2020 существенно поддержала тренд перетока торговли в online. Мы ожидаем среднегодовой темп прироста eCommerce на уровне 21%.
• Благодаря стратегически важным партнерствам, GPN поддерживает стабильность бизнеса (поглощение TSYS – процессингового провайдера на платежном рынке), а также расширяет долю рынка за счет лидеров eCommerce (партнерство с Amazon во 2к20).
• Вышеупомянутые тренды обеспечат GPN среднесрочный рост выручки на 9-11% ежегодно. Поглощения последних лет будут способствовать сохранению высокой рентабельности и снижению долга с 3,5х до приемлемых 1,7x.
Global Payments – одна из лидеров на рынке эквайринга. Бизнес разделен на 3 основных сегмента: корпоративные платежные решения (программное обеспечение, защита данных, управление платежными терминалами и отчетность), сервисы для финансовых институтов (процессинг и обработка платежей) и прочие сервисы. GPN работает более, чем в 30 странах мира и предлагает 2,5 млн клиентам более 140 методов приема и обработки платежей. 80% выручки эквайер зарабатывает в США и Канаде. Компания фокусируется на обслуживании клиентов из сферы малого и среднего бизнеса. Количество сотрудников составляет 24 тыс. человек.
1) Высокая конкуренция: платежная индустрия развивается очень стремительно. В долгосрочной перспективе возможна потеря доли рынка, снижение маржинальности или среднего чека крупных компаний.
2) Регуляторные риски: сектор платежей является объектом особого внимания регуляторов. Ужесточение надзора способно негативно повлиять как на объемы реализации услуг, так и на рентабельность бизнеса.
3) Макроэкономические риски: снижение темпов роста мировой экономики негативно сказывается на объеме расчетов.
17% ежегодному росту отрасли. На долю Amazon приходится 10% мировых онлайн продаж. На наш взгляд, Amazon сможет не только сохранить, но и нарастить рыночную долю в глобальных онлайн продажах до 13% на горизонте 10 лет.
• Облачное подразделение AWS (Amazon Web Services), ключевой драйвер роста компании. Amazon занимает лидирующую рыночную долю на рынке облачных вычислений – 33% (Microsoft Azure составляет 18%, Google Cloud – 5%). В ближайшие 5 лет рынок облачных вычислений будет показывать 20% темпы роста. Мы ожидаем что Amazon сохранит лидерство и нарастит рыночную долю до 35%. Отметим, что AWS является самым высокомаржинальным сегментом бизнеса Amazon (опер. маржа 26% vs маржа компании 5%).
• Компания обладает скрытым потенциалом в медиа. В портфолио активов Amazon входят Prime Video, Amazon Music, Twitch, Audible, Amazon Studios, которые на наш взгляд, учитывая более высокую маржинальность и темпы роста недооценены рынком и представляют дополнительный upside к нашей оценке.
1) Рост конкуренции со стороны традиционного ритейла, который выходит в онлайн, а также крупных китайских компаний.
2) Конкуренция в облачных сервисах со стороны Microsoft Azure и Google и замедление темпов роста AWS.
3) Антимонопольное регулирование может представлять возможную преграду на пути международной экспансии.
Среди других игроков банковского сектора США M&T отличается диверсифицированным портфелем и высоким уровнем залогового покрытия (60% кредитов обеспечены залогами).
Консенсус прогноз по акциям
Мы присваиваем рекомендацию BUY акциям M&T с потенциалом роста в 25%.
ТЕХАНАЛИЗ
Индекс S&P 500. Тревожные сигналы
Идеи для инвестиций*
Последние новости
Каждую неделю мы высылаем актуальную аналитику и самые свежие новости. Коротко, емко и по делу.
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.