Почему сегодня падают акции америки
Рынки рухнули из-за нового штамма COVID. Что происходит
В пятницу по мировым фондовым рынкам прокатилась волна распродаж. Падение котировок началось в Азии — индексы бирж Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и Китая упали в диапазоне 0,3–2,7%. Затем мощным снижением начались торги на Московской бирже, индекс которой в первую минуту сессии потерял 3,7%. В течение дня падение главного индикатора российского рынка акций ускорялось до 3,85%.
Волна не обошла стороной и европейские рынки. К 16:40 мск немецкий индекс DAX упал на 3,05%, британский FTSE 100 — на 2,89%, а Euro Stoxx 50 — на 3,48%. В лидерах падения здесь оказались акции авиакомпаний и туристических холдингов. Так, котировки International Consolidated Airlines Group, в которую входит авиакомпания British Airways, упали в Лондоне на 20,9%, британского лоукостера EasyJet Airline Company — на 18,9%, бумаги немецкой Lufthansa потеряли около 10% стоимости.
Что привело к распродажам
По мнению аналитиков, главная причина столь мощного негатива — опасения по поводу нового штамма коронавируса COVID-19. 26 ноября Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) созвала чрезвычайную встречу из-за южноафриканского штамма коронавируса, который был обнаружен в Ботсване, ЮАР, Израиле и Гонконге. Предполагается, что он более заразен и отличается большим количеством мутаций. На этом фоне Великобритания, Сингапур, Израиль и ряд других стран прекратили авиасообщение с несколькими африканскими государствами.
До сих пор опасения инвесторов из-за очередного всплеска заболеваемости в Европе и США смягчали позитивные ожидания от прививочной кампании, а также данные исследований уже известных вирусологам штаммов COVID-19, отмечают в инвесткомпании «Фридом Финанс». С появлением новой модификации вируса неопределенность вновь усиливается, поэтому инвесторы предпочитают свести к минимуму покупки рисковых активов, сказано в обзоре компании.
«Очередную коррекционную волну, вызванную во многом сокращением маржинальных позиций по акциям, мы видим сегодня. Поводом для нее действительно послужили страхи распространения африканского штамма коронавируса и опасения, что имеющиеся сейчас в мире вакцины будут малоэффективны против него», — сказал Антонов «РБК Инвестициям».
На рынки также влияют кардинально изменившиеся ожидания инвесторов от действий мировых центральных банков, пишет Bloomberg. В последние месяцы регуляторы готовили рынки к ужесточению денежно-кредитной политики, поскольку пандемия коронавируса отступала, а инфляция на фоне низких ставок разгонялась. Однако теперь, отмечает агентство, перспектива очередного витка борьбы с COVID-19 и возможность введения новых социальных ограничений заставит центробанки дважды подумать, прежде чем сокращать экономическую поддержку.
Как долго продлится текущий обвал на рынках
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин полагает, что многое зависит от производителей вакцин — как быстро они смогут перенастроиться и сделать бустер для нового штамма. «Если это займет несколько недель, то есть до момента появления новых бустеров в мире пройдет немного времени, то, наверное, это будет короткоживущая история», — сказал эксперт.
К тому же у рынка есть защитные механизмы, которые могут стать «буфером для дальнейшего снижения котировок», добавил он. Харин полагает, что:
По мнению Алексея Антонова, просадка, скорее всего, будет выкуплена уже в первые дни следующей недели. «Мы видим резкое ослабление курса доллара. За первую половину пятницы индекс доллара (DXY) снизился на 0,6% (до 96,23 на 15:47 мск). Это говорит о том, что бегства инвесторов в защитный доллар нет, и дает надежды на скорый выкуп просадки».
На фоне обвала котировок директор по инвестициям управляющей компании «Открытие» Виталий Исаков советует осторожно покупать просевшие акции, однако избегать авиаперевозчиков и круизных компаний, большинство из которых не были хорошими бизнесами и в доковидную эру.
«Мы бы посоветовали неискушенным инвесторам избегать ставок на отдельные компании или сектора, а формировать диверсифицированные портфели широкого рынка. По таким портфелям, мы убеждены, покупки на текущих уровнях дадут хороший результат на разумном горизонте инвестирования — три-пять лет и более», — заключил эксперт.
Причины падения и правильная позиция
И несмотря на падение рынка, всем добрейшее утро! Поговорим о причинах текущих распродаж.
Фондовый рынок держится экономической эффективности. Она создает основу долгосрочного растущего тренда. Тренд будет существовать до тех пор, пока экономическая эффективность не будет нарушена. Она и только она создает устойчивую тенденцию в активе. Предприятие, выбранное для объекта инвестирования должно показывать либо растущую, либо стабильную динамику по основным показателям и если это происходит, то мы вправе рассчитывать на рост его акций. И все было бы хорошо, знай только оценивай экономику фирмы и покупай акции, но есть одна проблема.
Проблема заключается в том, что экономика всегда, по законам жизни, переходит в политику и не наоборот. Почему это происходит? По той причине, что на уровне государств, хорошая экономика одного начинает либо поглощать экономические интересы другого, либо сама становится объектом чьего-либо интереса. Поэтому включаются механизмы политики, для обеспечения баланса и преследования каких-либо целей. Сегодня Россия – это страна-лидер по наличию природных ресурсов. А поскольку именно природные ресурсы являются ключевым фактором жизни, то, естественно, что такая их концентрация в рамках одной страны не может нравится никому и мы это должны понимать.
Поэтому оказывается различного рода внешнеполитическое давление, причины которого ясны. Делается это в конечном счете через такую разменную монету, которая в простонародье называется «иностранный инвестор». Это по своей сути тот же хомяк, но за щеками у него иностранная валюта. Вот и вся разница. И при любом внешнеполитическом давлении он «убегает» с нашего рынка, аж пятки сверкают, создавая при этом распродажу наших активов, понижая стоимость нашего рубля. Так вот, одной из причин падения последних дней явились именно политические заголовки о намерении России воевать с Украиной. Кто-то из подписчиков мне сказал, что это же БЛУМБЕРГ. он врать не будет! Дорогой подписчик, блумберг уже врал так, что пробы ставить негде. Никакой войны с Украиной не будет. И точка.
Но кроме политической причины во вчерашнее падение вмешалась квазиэкономическая – облигации Роснано, которые оказались под риском технического дефолта. И разумеется, что наложение сразу двух причин – отразилось на нашем рынке сильно неприятным образом и дополнительно усилилось теми лицами, которые набрали лонговых позиций на все плечи и были вынуждены закрываться по маржин-колу. Те, кто не имел плеч, наверняка тоже закрывались, усиливая падение, но все-таки, для них необходимости в фиксации не было.
А теперь, поговорив о причинах, а что же нам следует делать дальше, как поступать наиболее правильно?
Первое, самым правильным является сейчас- психологический настрой на дальнейшее падение. Закрытие индексов говорит об этом. «Бегство» ин.инвесторов продолжится, создав благоприятную перспективу дешевеющего рубля для наших экспортеров.
Второе, фондовый рынок – это сфера деятельности экономическая. Поэтому, если вы пришли сюда, то будьте любезны заниматься экономикой. Политикой здесь заниматься не получится, для этого есть другие места. Желание поторговать политику у вас напрочь отобьют вот такие, например, проливы и, внимание, полные откупы!
Все очень просто, на самом деле. На фондовом рынке все подчинено экономике, поэтому тут не получится ловить мелкие колебания. Не занимайтесь мелочевкой. Бесхребетным на рынке быть не получится и торговать заголовки блумберга и политику – это все равно, что прийти в театр, а просидеть все представление в буфете. Занимайтесь экономикой. Могут ли компании падать падать, если их две годовые прибыли равны капитализации? Правильный ответ: могут. Но я такое поддерживать своими продажами не намерен. Всем правильного настроя.
Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»
Мой канал для того, чтобы делать на рынке правильные вещи… вовремя
Пользователь запретил комментарии к топику.
29 ноября: главное, что нужно знать до старта торгов
Российский рынок акций и цены на нефть после пятничного обвала
В пятницу российский рынок акций завершил торги мощным обвалом. Индекс Московской биржи рухнул на 3,47%. Валютный индекс РТС обвалился на 4,58%. Ситуация на рынке РФ не была уникальной — в последний день прошлой недели волна распродаж прошла по биржам США, Европы и Азии.
Таким образом рынок отреагировал на появление нового штамма COVID-19, получившего название «омикрон». Новый вариант коронавируса сначала выявили в странах Африки, затем появились сообщения о случаях инфицирования штаммом в Бельгии, Израиле, Гонконге, Австралии, Германии, Великобритании, Нидерландах и других странах. 28 ноября Израиль стал первой страной, которая запретила въезд иностранцам из-за распространения нового штамма коронавируса. Вслед за Израилем аналогичные ограничения ввели власти Марокко.
Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) сообщила, что существует повышенный риск повторного заражения уже переболевших COVID при контакте с новым штаммом, но вместе с тем нет данных, указывающих, что новый штамм опаснее варианта «дельта».
Кто выиграл на опасениях новой волны COVID
В акциях производителей вакцин Moderna и Pfizer в минувшую пятницу прошло ралли: котировки двух компаний росли на 26% и 5% соответственно.
Заметный рост также показывали бумаги компаний, чьи сервисы были востребованы во время карантинных ограничений. Среди них: платформа для видеоконференций Zoom, сервис для занятий фитнесом Peloton, сервис для доставки еды Deliveroo, сервис для удаленного контроля за компьютерами TeamViewer.
Интересные отчеты и события 29 ноября
Последний день для покупки акций под дивиденды
Что происходит на СПБ Бирже утром 24 ноября
WSJ: угроза отката на рынке акций США становится все убедительнее
Здание Нью-йоркской фондовой биржи на Уолл-стрит
МОСКВА, 13 сен — Dow Jones/ПРАЙМ. Американский фондовый рынок в этом году добился рекордного роста, но теперь многие аналитики Уолл-стрит начинают предупреждать, что в ближайшие недели и месяцы путь для инвесторов перестанет быть таким гладким.
Аналитики таких компаний, как Morgan Stanley, Citigroup Inc., Deutsche Bank AG и Bank of America Corp. опубликовали в сентябре статьи, в которых предупредили о рисках на американском фондовом рынке.
Индекс S&P 500 с начала года по четверг уже установил 54 рекорда – больше всего за аналогичный период с 1995 года, и несколько аналитиков считают, что возросла вероятность отката или, по крайней мере, снижения доходности.
За этим осторожным прогнозом, по словам исследователей, стоит сочетание ряда факторов, включая инвестиционную эйфорию, завышенные стоимостные оценки и опасения насчет того, что инфляция и сбои в цепочках поставок скажутся на прибылях компаний.
Стратеги BofA Securities в среду написали, что видят мало поводов для радости. Они задаются вопросом: «Остались ли еще хорошие новости?», добавляя: «Оптимизм во многом уже заложен в котировки».
Команда Bank of America во главе с Савитой Субраманиан, руководителем отдела американских акций и количественной стратегии, переместила свой целевой показатель S&P 500 на конец года на отметку 4250 пунктов – это на 4,7% ниже уровня 4458,58 пункта, на котором индекс закрылся в пятницу. Ориентир на конец 2022 года Bank of America установил на уровне 4600 пунктов.
Осторожный прогноз аналитиков в отношении американских акций представляет собой контраст с девизом «Альтернативы нет», который преобладал в высказываниях инвесторов большую часть прошлого года. Многие инвесторы оправдывали свою постоянную «бычью» позицию по акциям крайне низкой доходностью по другим активам, включая облигации.
Мягкая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США в этом году также обеспечила постоянный импульс для акций. Инвесторов привлекала высокая доходность акций целого ряда компаний, начиная от акций-мемов и заканчивая бумагами тех, кто выиграл от Covid-19.
Однако в сентябрьских отчетах некоторые стратеги отметили, что обращают внимание и на другие сегменты рынка. На прошлой неделе стратеги Morgan Stanley понизили долю американских акций в портфеле до «ниже ориентира», заявив, что предпочитают акции компаний Европы и Японии. Кроме того, они видят выгоду и в инструментах денежного рынка.
«Мы понимаем, что наше решение повысить долю денежных средств в портфеле может вызвать недоумение», – написала команда Morgan Stanley, включая аналитика Эндрю Шитса. В статье добавлена оговорка, что отдельные международные акции и другие активы остаются привлекательными по сравнению с денежной формой хранения капитала.
Далее в статье говорится: «По прогнозам стратегов Morgan Stanley, в течение следующих 12 месяцев денежные средства будут превосходить американские акции, государственные облигации и кредитные инструменты».
В последние торговые сессии на американском фондовом рынке уже появились признаки слабости. Все три основных индекса на прошлой неделе и за первую половину сентября снизились. Если тенденция сохранится, то это будет первый месячный откат S&P 500 с января.
В целом, сентябрь, как правило, является неудачным периодом для американского фондового рынка. В этом году инвесторы вступают в этот неспокойный период с явной неопределенностью.
На этой неделе инвесторы будут анализировать последние данные по инфляции в США: во вторник Министерство труда опубликует индекс потребительских цен. Участники рынка также будут следить за свежими комментариями представителей центральных банков относительно того, когда ФРС свернет свою программу стимулирования экономики. Некоторые инвесторы и аналитики рассматривают ужесточение денежно-кредитной политики как потенциальный риск для рынка акций.
Аналитики Citi Research на прошлой неделе отметили еще один риск для рынка: они опасаются, что текущий преобладающий «бычий» настрой может усилить распродажу.
Количество длинных позиций по S&P 500 превышает количество коротких в пропорции 10 к 1, написала группа аналитиков, включая Криса Монтагу, добавив, что около половины длинных позиций окажутся в убытке, если базовый индекс опустится ниже отметки 4435 – менее чем на 1% от уровня закрытия пятницы.
«Это означает, что даже небольшая коррекция может быть усилена принудительной ликвидацией длинных позиций, что приведет к дальнейшему падению», – говорится в заметке Citi.
Аналитики выступали с подобными тревожными комментариями и прежде. На протяжении 2021 года самые разные обозреватели Уолл-стрит высказывали опасения по поводу избытка на рынке, и инвесторы периодически готовились к откату.
Тем не менее, американские акции в основном продолжали расти, даже несмотря на случающиеся спады. В пятницу индекс S&P 500 упал пятую сессию подряд, что стало самой длинной полосой неудач с февраля. За неделю его потери составили 1,7%.
Последний раз американский индекс широкого рынка понес схожие потери на неделе, закончившейся 18 июня, когда он упал на 1,9%. За следующие три недели индекс вырос на 4,9%.
Топ подешевевших акций США 2021
Главное Hide
Лидеры падения американских акций неизбежно становятся объектом повышенного внимания частных инвесторов. И это естественно, ведь, в отличие от крупного игрока, малый трейдер получает максимальную прибыль от временных тенденций отрицательного роста. Падение вчерашнего лидера индустрии для рынка США — типичная ситуация, поскольку акционеры склонны реагировать на любые изменения в текущей ситуации. Задача частного инвестора в этот момент — верно оценить потенциал ситуации и не вложить крупные деньги в провальный бизнес, который упал по объективным причинам и уже не вернется.
Сегодня мы посмотрим на компании США, которые продемонстрировали максимальное падение в 2021 году, однако сохраняют все шансы на камбэк. Просевшие котировки могут быть вызваны скандалами, переменами в управлении или колебаниями пандемического фона. Главное, чтобы компания сохраняла высокий экономический потенциал, пусть и в долгосрочной перспективе.
Peloton
Однако в 2021 году повторить максимум не удалось, и после очередного квартального отчета было зафиксировано падение акций на 33—35 %. Сейчас тренд на снижение продолжается, хотя и куда меньшими темпами: инвесторы стремятся избавиться от «провальных» бумаг по максимально возможной цене и снизить тем самым предполагаемые убытки.
В то же время управление Peloton не видит большой неудачи в слабых квартальных показателях. Это было ожидаемо, заявляет руководство, ведь с отменой изоляционного режима люди возвращаются в парки и спортзалы, из-за чего неизбежно падает спрос на велотренажеры.
Еще одна причина временных затруднений — в колебании цен на сталь, основной материал продукции Peloton. Перебои с поставками и сниженные объемы добычи в 2020 году привели к закономерному росту себестоимости стальных изделий, из-за чего пострадали в той или иной мере все предприятия, закупающие сталь.
Когда ожидать возвращения
Текущие лидеры падения акций США — жертвы коронавирусного «бума», и Pelaton — не исключение. По заявлению руководства, сейчас компания практически вернулась к своему «доковидному» состоянию и будет продолжать рост запланированными темпами — с учетом труднопрогнозируемых факторов, таких как котировки на нефть.
Аналитики, делавшие ставку на пандемический рост, сейчас открыто признают свои ошибки и не рекомендуют вкладываться в убыточную компанию. Однако инсайдеры индустрии отмечают, что в период, когда «социальный» спорт переживает повышенную волну популярности за счет послабления ковидных ограничений, сохранение аудитории на уровне Pelaton — это уже достижение. В 2022 году прогнозируется переход от убыточности к устойчивой доходности, однако в 2021 стоки продолжат падать, поэтому можно подождать максимально выгодного момента для покупки.
Virgin Galactic Holdings Inc
SPCE на фоне запуска SpaceX в 2021 году перенос тестовых полетов Virgin Galactic на 2022 год выглядит совсем некрасиво, и тем не менее это главная крупная американская компания, в которую стоит вложиться, если вы верите в космический туризм. Будущее предложение компании поражает воображение: Virgin Galactic планирует занять пустующую пока что нишу суборбитальных полетов для зажиточных туристов. Кроме того, компания планирует перевернуть представление мира о пассажирских перелетах за счет уникальных космических самолетов, которые будут летать с гиперзвуковой скоростью.
Заметить изъян в стратегии компании несложно: на данный момент у неё нет ни одного готового продукта. Самолеты находятся в тестовой фазе, однако запуски постоянно переносятся. Что касается космического туризма, здесь все еще сложнее: на текущий момент компания не дает никаких конкретных временных ориентиров относительно первого полета. Неудивительно, что инвесторы смотрят в сторону проектов от других крупных игроков, даже если эти проекты пока что остаются закрытыми для традиционного инвестирования через биржу.
Когда ожидать возвращения
Если в сентябре 2020 года рекомендации на покупку акций Virgin Galactic держались на рекордных 100 %, то сейчас аналитики советуют от них избавляться. Сложно ожидать камбека от предприятия, которое еще не переживало расцвета. Все, что было у Virgin Galactic до сих пор, — это красивые перспективы и обещания инвесторам.
Тем не менее не стоит полностью сбрасывать «неудачливый» стартап со счетов. Естественно, что на данном этапе компания работает в убыток — это инвестиции, для возвращения которых разработан последовательный план. Сейчас крайне сложно прогнозировать практические последствия от внедрения новых общедоступных транспортных решений, однако даже если Virgin выйдет на первый запуск только к 2022 году, компания все равно окажется в числе первых в мире в новой сфере, и уже от этого момента можно будет отсчитывать ее подлинный рост.
Activision Blizzard
Максимальное поражение из упавших игровых компаний США можно смело фиксировать у Activision Blizzard (ATVI): кажется, еще никогда раньше лидеры игровой индустрии не выпадали из фавора так быстро. На скорость падения повлияло несколько последовательных неудачных решений и новостей, среди которых — обвинения в домогательствах на рабочем месте, скандалы с эксплуатацией рабочей силы, а также перенос Overwatch 2 и Diablo 4.
На текущий момент компании не удалось ликвидировать ни один из факторов своих коммерческих неудач. Независимое расследование выявило, что перегибы на местах и сексизм начальства были не одиночными случаями, а элементами токсичного внутреннего распорядка компании. Руководство попыталось исправить ситуацию, введя в свои ряды Джули Ходжес, однако менее чем за два месяца ее под странным предлогом вывели из управления, сегодня в Activision она больше не работает. Управленческие рокировки показались вкладчикам подозрительными, и акции компании рухнули на еще 6.5 %.
Когда ожидать возвращения
Несмотря на громкое падение, Activision Blizzard вернется в лидеры после выпуска долгожданных продолжений своих топовых франшиз — это мнение разделяют трейдеры, которые специализируются на игровых предприятиях.
Сильная сторона компании — это лояльная клиентская база, которой движет любовь к уникальным мирам и персонажам Activision Blizzard, а также удовлетворение от высокого качества геймплея. Все это выражается в большей готовности к внутриигровым покупкам — одной из главных статей дохода от видеоигр в будущие годы, по прогнозам специалистов. Как только у Activision Blizzard появится новый крепкий продукт, отношение потребителя снова изменится, даже если останется группа клиентов, призывающих продолжать бойкот. Ожидать позитивных перемен следует не раньше 2022 года, а пока у компании есть время разобраться с внутренними скандалами и перетряхнуть «проблемное» управление.
Teladoc Inc
Текущее снижение цен на акции Teladoc (TDOC)— закономерное следствие нереализованного потенциала. Несмотря на то что Teladoc остается одной из крупнейших мировых компаний по предоставлению услуг телемедицины с представительствами во множестве стран мира, на сегодняшний день компания остается убыточной. На выход из этого состояния потребуется время, и даже регулярное повышение прибыли пока что не вызывает интереса инвесторов.
Еще одна причина падения акций — запланированный запуск дистанционного сервиса Amazon Care, который имеет шансы если не полностью заменить Teladoc, то потеснить его позиции, что может оказаться критичным для компании, в последние годы занимавшейся преимущественно инвестированием. В пользу Amazon говорит огромная клиентская база, уже доказавшая лояльность высоким процентом подписок на Amazon Premium и готовностью покупать услуги любимой торговой площадки.
Но главная причина тревожности — реальные перспективы рынка. Даже на волне коронавирусных ограничений Teladoc не зафиксировал существенного отклонения от запланированной программы развития. По мнению отдельных специалистов, это может свидетельствовать об изначальной переоценке спроса на удаленную медицину.
Когда ожидать возвращения
Несмотря на общую убыточность, Teladoc в целом демонстрирует блестящие показатели для неразвитого сервиса. Доля в 13 % в своем сегменте в США выглядит малой, только если не сравнивать ее с конкурентами: ближайшие крупные игроки имеют не более 3 % от рынка, то есть отрыв колоссальный.
В целом рынок телемедицины в США считается недооцененным, и именно Teladoc выступит лидером в разработке этого необычного направления. Нынешние показатели выглядят неблагоприятно для краткосрочного инвестирования, однако это типичная картина для компании в фазе развития, когда новые технологические решения выглядят непривычно и этим отталкивают клиентов.
Кардинального перелома ситуации аналитики ожидают к 2023 году, когда телемедицина отхватит большую часть медицинского сегмента США за счет продолжающегося роста цен на традиционные медицинские консультации в клиниках. Недовольство высокими ценами в сочетании с длинными очередями и опасностью заражения вынуждает граждан искать дополнительные опции, и их первым выбором неизбежно становится Teladoc с его максимальной сферой покрытия, самым крупным штатом удаленных специалистов в США и безупречной репутацией.