Почему растут акции мосэнерго
Почему взлетели акции энергетических компаний?
На телеграм канале «На пенсию в 45» появился анализ по энергетическим компаниям
Акции региональных электроэнергетических компаний второго и третьего эшелонов 13 октября достигли исторических максимумов. Так, обыкновенные акции «Ленэнерго» показали прирост 60%, «Волгоградэнергосбыт» прибавил 39,9%, Липецкая энергосбытовая компания – 31,4%, Калужская энергосбытовая компания – 28,2%, другие представители сектора – по 5–10%. Давайте разберемся в причинах.
📌 Дивиденды группы «Россети»
Стремительный рост «Ленэнерго» может быть связан с событиями Всероссийской тарифной конференции, начавшейся 12 октября. В первый же день выступил глава «Россетей», материнской компании «Ленэнерго», Андрей Рюмин, сообщив, что в течение месяца решится вопрос о включении дивидендов в тарифы. В перспективе это позволит повысить размер и стабильность выплат.
📌 Повышенный спрос со стороны Китая
На сектор в целом могла повлиять только новость о почти двукратном увеличении спроса на октябрь со стороны Китая. Поставки осуществляются по 25-летнему контракту с Государственной электросетевой компанией Китая, заключенному в 2012 году. Энергия передается по трем ЛЭП с Дальнего Востока России в северо-восточные провинции Китая, которые сейчас испытывают острый дефицит. Электроэнергетика Китая примерно на 70% зависит от угля, стоимость которого выросла в два раза. При этом в стране на законодательном уровне запрещено поднимать цены за электроэнергию более чем на 10% в год. В связи с этим рентабельность производства энергии сильно упала.
📌 Тарифы
По макроэкономическому прогнозу Минэкономразвития, с учетом инфляции 5,8% ожидается повышение тарифов на 3,5% в среднем по стране и на 5% – для населения. Однако к концу года инфляция может достигнуть 7,4% и привести к пересмотру прогноза.
Кроме того, может быть принят отдельный повышенный тариф для майнеров. Согласно данным Кембриджского университета, после снижения доли Китая в объемах майнинга биткоина с 46% до нуля лидером стали США (35,4%). Второе место занимает Казахстан (18%), а Россия вышла на третье место, показав рост с 6,8% в апреле до 11% в августе.
📌 Спекуляции и инсайдеры
Надо отметить, что взлетели только низколиквидные и нестабильные акции, а не весь сектор. По мнению экспертов, на динамику могли повлиять отдельные участники рынка. Возможно, на конференции прошла инсайдерская информация, которая пока не получила широкой огласки.
📌 Стадный инстинкт инвесторов
Еще одной причиной могла стать цепная реакция. За прошедший год российский рынок вырос, а особенно высоколиквидные акции первого-второго эшелона. И теперь инвесторы рассматривают аналоги подорожавших компаний более низкого уровня, которые практически не участвовали в прошедшем ралли. Если много людей покупает даже мелкими порциями, какие-то бумаги выходят в лидеры рынка, и их покупают еще больше.
📌 Вывод
В ближайшее время стоимость бумаг сектора будет сильно колебаться. Вполне вероятно, что цены вернутся к прежним уровням, хотя и не сразу. Не стоит поддаваться эффекту толпы или пытаться запрыгнуть в последний вагон. Потери при краткосрочных спекуляциях могут оказаться очень большими. Для долгосрочного же вклада важно оценить фундаментальные показатели и перспективы компании. Хотя точка входа сейчас неудачная.
Мосэнерго акции
Мосэнерго: «Мосэнерго» получило сертификат соответствия Системы управления охраной труда стандарту ISO 45001:2018
ПАО «Мосэнерго» впервые получило сертификат, подтверждающий соответствие действующей в компании Системы управления охраной труда требованиям международного стандарта ISO 45001:2018.
Увеличенная фотография (jpg, 591621)
Среди сильных сторон «Мосэнерго» по итогам проведения аудита отмечены лидерство руководства, неформальный подход руководителей к поддержанию и улучшению системы управления охраной труда; компетентность и вовлеченность персонала, его открытость, желание развиваться и повышать уровень знаний в области охраны труда и безопасности; постоянная, системная работа с подрядными организациями.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Как же нет перспектив? А планируемая покупка Русэнергосбыт? ФАС уже одобрила приобретение 100%. По итогам 2020г чистая прибыль Русэнергосбыт составила
7.5 млрд руб. Для сравнения чистая прибыль Мосэнерго за 2020г
8млрд. руб. Акционерам Мосэнерго грозит удвоение прибыли
Тоже соглашусь, тезисы про расходы высказаны верно, но ложку меда добавить нужно. Мы пока, не знаем условий покупки Русэнегосбыта, но теоретически, это может быть интересно. Плюс оценка компании, сейчас EV/EBITDA 2,6х и Net debt/EBITDA около нуля. А надо еще держать в уме более 37 млрд руб, которые «храпят» в выданных займах и депозитах, которые если включить в расчет меняют оценку по EV/EBITDA до 1,6х с чистой денежной позицией около 33 млрд руб. Также проходит модернизация объектов, которая может привести к улучшению показателей рентабельности в будущие периоды.
И да, как отметил, Михаил, если компания в сильном 4 квартале, получает хотя бы 7 млрд руб по РСБУ, то это 10% дивидендная доходность, что в целом хороший бонус.
Падающие потоки на фоне отсутствия перспектив роста. Сложно назвать интересной для инвестиций бумагой.
7.5 млрд руб. Для сравнения чистая прибыль Мосэнерго за 2020г
8млрд. руб. Акционерам Мосэнерго грозит удвоение прибыли
Bosphorus, про эту новость ничего не знал. Здесь весь вопрос в цене сделки. У них есть на балансе 10 млрд кэша, еще 7 на депозите и 40 в займах и акциях ОГК-2. Чисто теоретически этого может хватить для покрытия сделки без существенного увеличения долговой нагрузки. В этом случае есть шанс на рост капитализации. Если все будут финансировать за счет кредитов, то на прибыль будут давить проценты, а payout оставят на уровне 50% как в целом по группе.
«Мосэнерго» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Проведение заседания совета директоров (наблюдательного совета) и его повестка дня
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество энергетики и электрификации «Мосэнерго»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Мосэнерго: Утвержден список кандидатур в Совет директоров для голосования на внеочередном Общем собрании акционеров ПАО «Мосэнерго»
Совет директоров ПАО «Мосэнерго» в соответствии с предложениями акционеров утвердил следующий список кандидатур для голосования на внеочередном Общем собрании акционеров по выборам в Совет директоров Общества:
1. Бикмурзин Альберт Фяритович — заместитель генерального директора по правовым и имущественным вопросам ООО «Газпром энергохолдинг»;
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«Мосэнерго» Решения совета директоров
Решения совета директоров (наблюдательного совета)
1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческой организации) эмитента: Публичное акционерное общество энергетики и электрификации «Мосэнерго»
1.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Отчет об устойчивом развитии Группы «Газпром энергохолдинг» получил платиновую награду MarCom Awards
Отчет об устойчивом развитии производственных компаний Группы «Газпром энергохолдинг» за 2020 год «ЭКОлогичное развитие!» завоевал платиновую награду на престижном международном конкурсе в сфере корпоративных коммуникаций MarCom Awards в номинации «Print Media / Annual Report / Corporate Social Responsibility)».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Мосэнерго по вышедшей отчетности МСФО за 9 месяцев 2021 года нарастил выручку в годовом исчислении до 155,32 млрд рублей (+27,2%) благодаря росту выработки электрической и отпуска тепловой энергии, росту средневзвешенных цен на электрическую энергию на генерацию тепловой энергии, а также погодных факторов и раннего начала отопительного сезона 2021-2022 годов
Чистая прибыль выросла на 37,4%, до 7,34 млрд рубл
EBITDA увеличилась на 21,9%, до 25,93 млрд руб
Капзатраты выросли до 15,65 млрд рублей, увеличившись в 1,7 раза
Долг компании за отчётный период не изменился – 15,1 млрд руб
Мосэнерго и остальные дочки ГЭХа демонстрируют хорошую див. доходность, что превышает ставки по банковским депозитам и краткосрочным ОФЗ. Так, доходность Мосэнерго за 2020 год составила 7,6%, ОГК-2 и ТГК-1 7,42% и 8,57% соответственно.
По мультипликатору Р/Е акции Мосэнерго торгуются на уровне 8,8, что выше среднеотраслевого значения. Устойчивое финансовое положение в совокупности с ростом операционных показателей позволяют компании оставаться в портфелях инвесторов одним из выгодных активов с конкурентной дивидендной доходностью.
Наряду с эффективной модернизацией генерирующих мощностей в рамках программы КОММод, Мосэнерго движется в направлении расширения и диверсификации бизнеса. Так, в начале августа ФАС разрешил компании покупку 100% Русэнергосбыта, одной из крупнейших энергосбытовых компаний в стране.
по итогам 9 месяцев получаем:
7 341 000 000 (ЧП) / 39 749 000 000 = 0,185 руб на акцию
При условии выплаты 50% от ЧП, получаем:
0,185 * 50% = 0,0925 руб на акцию
0,0925 / 2,21 = 4,2 % див доходность за 9 месяцев.
Судя по динамике прибылей, для Мосэнерго первый и четвертый кварталы самые ударные по росту прибыльности.
Акции Мосэнерго нужно покупать на просадке после опубликования результатов за 3 квартал, а потом держать акции до выхода отчета за 2 квартал следующего года.
Примерно такая стратегия в данной акции.
Мосэнерго – Прибыль рсбу 9 мес 2021г: 11,628 млрд руб/ Прибыль мсфо 9 мес: 7,341 млрд руб
Мосэнерго – рсбу/ мсфо
39 749 359 700 обыкновенных акций
mosenergo.gazprom.ru/investors/ustavnyj-kapital/
Капитализация на 03.11.2021г: 88,383 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 44,365 млрд руб/ мсфо 51,132 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 63,723 млрд руб/ мсфо 86,231 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 56,022 млрд руб/ мсфо 77,200 млрд руб
Общий долг на 30.06.2021г: 57,723 млрд руб/ мсфо 78,635 млрд руб
Общий долг на 30.09.2021г: 51,634 млрд руб/ мсфо 71,926 млрд руб
Выручка 2018г: 199,047 млрд руб/ мсфо 198,870 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 133,622 млрд руб/ мсфо 133,378 млрд руб
Выручка 2019г: 189,782 млрд руб/ мсфо 189,777 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 122,223 млрд руб/ мсфо122,108 млрд руб
Выручка 2020г: 181,013 млрд руб/ мсфо 180,908 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 78,071 млрд руб/ мсфо 78,032 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 117,735 млрд руб/ мсфо 117,652 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 155,273 млрд руб/ мсфо 155,317 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 14,431 млрд руб/ Прибыль мсфо 14,045 млрд руб