Почему нельзя шортить некоторые акции в тинькофф инвестиции
Блог компании Тинькофф Инвестиции | Торговля в шорт в Тинькофф Инвестициях
В прошлом посте мы писали, что клиентам Тинькофф Инвестиций доступно маржинальное кредитование в лонг на тарифах «Трейдер» и «Премиум».
С сегодняшнего дня клиенты могут открывать короткие позиции.
Как работает
Шортить можно только ликвидные бумаги в приложении Тинькофф Инвестиций и веб-терминале. Чтобы открыть короткую позицию в приложении, выберите актив и нажмите кнопку «Продать». Вы увидите, что появились позиции с минусом: 
В веб-терминале продать актив можно в виджете «Заявка».
Зеленая кнопка — для покупки в лонг, красная — для продажи в шорт
В виджете «Маржинальная торговля» короткая позиция по бумагам отображается с минусом:
В виджете «Портфель» бумаги также отображаются с минусом:
Сколько стоит
Стоимость маржинальной торговли в лонг и шорт складывается из двух комиссий:
Комиссия за сделку. Вы платите стандартную комиссию согласно своему тарифу.
Плата за использование плеча. Если вы возьмете бумаги в долг и вернете их в тот же день, до закрытия торгов на Московской и Санкт-Петербургской биржах, то плату за использование плеча не спишут. Если будете держать актив дольше, то за каждый перенос через ночь спишется плата.
Сумма непокрытых позиций
Плата за использование плеча
Как приложение «Тиньков Инвестиции» намеренно загоняет в шорт и кидает клиентов на деньги
*Любые трактовки настоящего текста служат исключительно удобству изложения текста и не должны толковаться, как определяющие.
Ситуация: в начале декабря, решил приобрести акции компании Virgin Galactic, в расчете на краткосрочный рост стоимости в предверии намечающегося первого полета компании 10 декабря 2020 года. С момента покупки акций в количестве 81 шт. и до 8 дек., моя спекулятивная ставка на рост позиции оправдала себя, что в свою очередь принесло мне +15%. Для фиксации прибыли выбрал выставление заявки на продажу, но одновременно с заявкой на продажу по целевой цене у меня оказывается, как оказалось, так же был активен «тейк профит», что на деле обычно не позволяет вообще системе активировать оба инструмента одновременно, тк количество акций в собственности ограниченно и активен только тот инструмент, который уже зарезервировал весь объем акций имеющихся в портфеле для исполнения.Сразу замечу, я никогда не практикую маржинальную торговлю и торговлю в шорт, у меня никогда не была активирована функция маржинальной торговли!
Какого же было мое удивление, когда после исполнения тейк профита, вместо плюса на счете, я увидел как мой счет ушел в шорт и показал минусовой баланс, ровно на такое же количество акций, какое я продал с прибылью! 08.10.2020: незамедлительно обратился в Поддержку (и после неоднократных попыток дозвониться, я написал в чат через приложение) за разъяснениями ситуации и решением сложившейся проблемы (я был уверен в том, что это очередной баг, коих за время использования было замечено уже несколько штук и ранее не только у меня, но и у друзей, а именно: непредвиденное обнуления баланса, или некорректного отображения списка операций, за которые Поддержка всегда извиняется и оперативно исправляет).
Служба поддержки не отвечала мне в чате сутки, на вторые сутки молчания со стороны брокера, я повторно начал дозвон по телефону. В итоге дозвонившись, пробравшись 39 минут и после смены трех сотрудников со стороны оператора (зачем сам на знаю), я все-таки смог объяснить свою ситуацию. Операторы признали существующую проблему в системе выставления заявок и подтвердили то, что они в курсе ситуации, но так же объяснили, что даже, если сейчас у меня не активирована функция маржинальной торговли, то в момент одновременного выставления двух инструментов (что напоминаю не должно было сработать вообще, тк система изначально зарезервировала все мои акции на продажу за одним из инструментов), маржинальная торговля может активироваться автоматически, без согласия пользователя и ввиду чего меня обвинили, что я сам виноват и мне отказано в компенсации убытков, сославшись на пункт 9.2.17 договора, где прописано, что брокер не несет никакой ответственности за работу своего приложения, за баги и ошибки, ввиду которых образовался убыток у клиента!
Почему я не могу встать
в шорт по акциям
Возможность совершать сделки через интернет существенно упрощает процесс инвестирования: не нужно ходить в офис брокера, подписывать поручения на покупку или продажу ценных бумаг. Достаточно просто нажать кнопку в торговом терминале. Такой подход позволяет абстрагироваться от многих деталей брокерской деятельности. Однако именно эта простота и сокрытие «подкапотного пространства» иногда приводит к сложностям и непониманию, почему нельзя совершить то или иное действие. Поэтому давайте разберёмся, как осуществляются расчёты по сделкам, которые вы совершаете.
Когда вы покупаете акции или облигации, то в своём терминале видите лишь, как изменяется их количество на вашем счёте. Многие при этом даже не задумываются о том, что они ещё физически не стали владельцами только что купленных ценных бумаг. Даже если сделка совершается в режиме Т0, то расчёты по сделкам происходят по завершении торгового дня: деньги физически списываются с вашего счёта, а бумаги поступают в ваше распоряжение. Брокер при этом следит, чтобы у вас хватило средств для обеспечения расчётов по сделкам. Для облегчения процесса отслеживания брокер транслирует информацию по вашему счёту в режиме онлайн так, как будто все расчёты уже произведены. Поэтому может создаться иллюзия, что вы получаете бумаги в своё распоряжение сразу же после нажатия кнопки «Купить».
Если вы хотите продать бумагу, то к моменту расчётов по сделкам она должна находиться на вашем депозитарном счёте. Обратите внимание, что здесь говорится о моменте расчётов, а не о моменте совершения сделки. Кнопку «Продать» вы нажимаете во время торговой сессии, а расчёты осуществляются после её завершения или даже на следующий торговый день.
Обычно все сделки с акциями совершаются в одном и том же режиме: если вы купили в режиме Т+2, то и продавать будете также. Не возникает никаких проблем с тем, чтобы купить акцию и продать её через несколько минут.
Если подытожить вышесказанное, то ключевым моментом для совершения сделок является наличие ценной бумаги на депозитарном счёте к моменту расчётов. При продаже принадлежащих вам акций бумаги просто списываются со счёта. Однако когда вы хотите занять короткую позицию по акции, то дело немного сложнее. Если у вас нет бумаг на счёте, которые нужно продать для формирования шорта, их нужно где-то взять. Теоретически, вы должны заключить сделку репо, по которой возьмёте акции под залог собственных денежных средств. Рядовым инвесторам в общем случае доступ к этому режиму торгов закрыт, поэтому такие операции брокер берёт на себя. Бывает, что акции есть у самого брокера, тогда он одолжит вам собственные. Если у брокера собственных акций нет, то он может занять их на открытом рынке. Это делается автоматически, и вряд ли можно узнать, какие акции пошли на формирование короткой позиции — брокерские или с рынка.
Чаще всего проблем с займом акций не возникает, но могут быть ситуации, когда на какие-то бумаги возникает большой спрос. Вполне может получиться, что на волне ажиотажа вы обращаетесь к брокеру, а акции у него уже разобрали другие клиенты для своих шортов. В этом случае в выдаче бумаг вам могут отказать. Конечно, брокер имеет возможность сам занять акции на рынке, чтобы одолжить вам. Однако рыночные ставки могут сильно изменяться. Если они ниже тех, по которым вам брокер даёт бумаги в долг, то бумаги будут одалживаться на открытом рынке. Если ставки по рыночным заимствованиям выше, тогда брокер вам откажет в выдаче бумаг.
Намного реже бывают случаи, когда открытие коротких позиций запрещается организатором торгов. Одной из причин этого могут быть корпоративные события у соответствующего эмитента либо сложная рыночная ситуация.
Отдельно стоит отметить, что не всякая акция в принципе может отдаваться в шорт. Подобные операции возможны только для маржинальных бумаг, список которых отличается у разных брокеров.
Напоминаем, что любые вопросы, предложения и пожелания можно и нужно озвучивать нам через форму обратной связи. Нам важно ваше мнение — вместе мы сделаем «Открытый журнал» ещё лучше!
Шорт в Тинькофф инвестиции — что это такое, как пользоваться, в чем подвох?
Маржинальная торговля или по-другому торговля с плечом — это заключение на бирже сделок на деньги, которых у вас нет или их не хватает. Поэтому приходится брать кредит у брокера под залог уже имеющихся активов. Шорт — это расчет на то, что цена акции понизится и можно будет на этом заработать. Вы покупаете активы в долг и должны их вернуть. Если вы провели сделку выгодно, то забираете себе прибыль за минусом комиссий брокеру. В противном случае вы несете убытки.
Тарифы и комиссии
При осуществлении маржинальной торговли в Тинькофф Инвестиции с вас будут сниматься два вида комиссий. Во-первых, это обычные платежи за любую сделку, согласно вашего тарифа. Подробнее смотрите в таблице ниже.
Во-вторых, платеж за непокрытую позицию, то есть за минусовую стоимость активов на вашем счете. Если вы открываете и закрываете шорт в течение дня — это бесплатно и взимается только стандартная комиссия за совершение сделок. Для остальных случаев установлены следующие тарифы.
Списание комиссии в Тинькофф Инвестиции идет отдельной позицией.
Списание комиссии за непокрытую позицию
Как включить маржинальную торговлю в приложении Тинькофф
Центральный Банк России дал рекомендацию пользоваться торговлей с кредитным плечом только квалифицированным инвесторам. Но в Тинькофф Инвестиции такая возможность есть для любого участника, имеющего брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
Для активации функции нужно зайти в личный кабинет на сайте или в настройки мобильного приложения, затем нажать на шестеренку и выбрать «Маржинальная торговля».
Появится окошко, где нужно перевести бегунок во включенное положение.
После включения будет показана стоимость ликвидного портфеля, начальная маржа, минимальная маржа и ликвидные бумаги, которые содержатся в портфеле.
Как и сколько можно заработать
Рассмотрим принцип работы Маржинальной торговли, как вставать в шорт в Тинькофф Инвестициях. Если вы предполагаете, что акции компании сегодня или в скором времени будут падать, то можно продать их в шорт. То есть в карточке акции нажать кнопку «Продать», даже если у вас этих акций нет.
Приложение подсчитает, сколько акций доступно к продаже исходя из данных по ликвидности вашего портфеля.
В поле “Количество” можно ввести доступное число акций и посчитается сумма вашего долга брокеру. Именно это количество акций вы должны будете отдать Тинькофф сегодня, завтра, через неделю и т.д. Чем дольше акции будут у вас, тем больше вы заплатите.
Если ваши предположения окажутся верными, и акция в цене упадет, то вы купите их по меньшей цене. Ваша прибыль – это разница в цене за минусом комиссий. Если вы успеваете провести сделку в течение одного дня, то плата за кредит не взимается.
Вы считаете, что в ближайшее время акции Газпром резко упадут и вы продали 7 акций Газпром за 5000 рублей.
Ваши предположения оправдались, и через 5 дней вы выкупаете эти акции за 3500 рублей. Доход 5000-3500=1500 рублей за минусом комиссии брокеру.
Вы ошиблись, и акции ползут вверх, вы вынуждены вернуть долг и выкупаете позицию за 6 000 рублей. Убыток 6000-5000=1 000 рублей плюс комиссии брокеру.
Брокером предусмотрен защитный механизм своих интересов — маржин-колл или принудительное закрытие. Это ситуация, при которой текущий уровень трейдера недостаточен для поддержания позиции. И брокер, чтобы оградить клиента от резкой потери денег и себя от неуплаты, закрывает отрицательные активы. Вот так можно описать шорт на примерах простыми словами в Тинькофф Инвестициях.
В чем подвох шорта?
Людям присуща жажда наживы и желание заработать больше и быстрее. Поэтому они выбирают продажу в шорт и тем самым подвергают себя огромным рискам. Можно потерять весь свой капитал и стать банкротом, используя такие методы.
Важно помнить, если торговля в шорт оказалась для вас удачной и вы на ней неплохо заработали, то это не означает, что так будет всегда. Никто не знает, как поведет себя фондовый рынок и какие акции будут падать или расти. В коротких позициях рынок чаще падает, а растет на долгосрочном горизонте. Азарт может сыграть плохую шутку, и вы не сможете вовремя остановиться. В результате потеряете больше, чем заработали вначале. Такие примеры есть и их немало.
- Например, в определенный момент мы думаем, что сейчас акции пойдут вниз и продаем в шорт за 7,12$, с целью заработать на понижении.
- Но акции пошли вверх. Можно поторопиться и купить акции в большом минусе по 7,36$, чтобы закрыть маржу, которая бралась у брокера.
- В последствии акции всё же упали, но так как это заранее никогда не известно, то и дождаться этого момента можно не всегда. Таким образом, сделка получается абсолютно невыгодной. Особенно если учитывать комиссии брокеру за каждый день
Для брокера такие операции очень выгодны, он получает свои огромные проценты каждый день вашей торговли и ничем не рискует. Также вы платите комиссию за каждое совершение сделки. Чем больше вы совершаете операций, тем выгоднее для брокера.
Также не нужно недооценивать тот факт, что торговать в шорт вредно для здоровья. Постоянное напряжение, переживания, ожидания и разочарования могут обернуться проблемами с самочувствием. Помните — маржинальная торговля подходит не всем.
Как выйти из шорта
Рассмотрим, как грамотно закрыть шорт в Тинькофф Инвестициях. Для того чтобы перестать пользоваться торговлей с плечом, нужно отключить ее в настройках. Сделать это возможно, если у вас все отрицательные или короткие позиции по активам закрыты. То есть нужно выкупить все акции, которые вы продали в долг и погасить задолженность перед брокером.
Итак, маржинальная торговля сопряжена с большими рисками. Будьте внимательны и осторожны, помните, что инвестирование — это работа в долгую, а трейдинг — это спекуляции на коротком промежутке времени и если выбрать такой вариант, можно проиграть.
Видеообзор
«Тинькофф» закроет «шорты» по бумагам двух компаний: как российский рынок готовится к встрече с инвесторами с Reddit
«Тинькофф» предупредил клиентов «Тинькофф инвестиции», что принудительно закроет короткие позиции (когда инвесторы ставят на снижение цены бумаг) по акциям компаний American Airlines и Bed Bath & Beyond. Это случится в пять часов вечера 2 февраля. Об этом Forbes сообщила пресс-служба «Тинькофф».
Первым о том, что «Тинькофф» намерен принудительно закрыть позиции по бумагам двух компаний, сообщил пользователь Trubin в разделе «приемная» на VC.ru. Он написал, что 29 января «Тинькофф Инвестиции» опубликовали сообщение о том, что 2 февраля в 17:00 будут принудительно закрыты короткие позиции по бумагам двух американских компаний. Пользователь критикует действия брокера, в частности указывая, что «Тинькофф инвестиции» не рассчитали спрос на бумаги и сейчас пытаются «переложить все риски и убытки на клиентов».
Пресс-служба «Тинькофф» сообщила Forbes, что брокер принял решение закрыть позиции после новостей о том, что ряд крупнейших брокеров США запретил наращивать позиции по этим акциям. «Тинькофф» сейчас оценивает «как очень высокие» риски того, что Санкт-Петербургская биржа в ближайшие дни запретит наличие коротких позиций по American Airlines и Bed Bath & Beyond. Тогда у инвесторов не будет времени на самостоятельные действия, и биржа заставит брокера «принудительно закрыть все непокрытые позиции по данному эмитенту в короткий промежуток времени». Этим и объясняется самостоятельное решение брокера запретить «открытие и поддержание непокрытых позиций» (то есть с недостаточным гарантийным покрытием) по двум компаниям.
«Любой брокер в любой момент может потребовать от клиента закрыть непокрытую позицию – это стандартная распространенная практика в таких ситуациях, направленная на то, чтобы максимально защитить интересы клиентов», — сообщил Forbes представитель компании.
По информации источника Forbes, знакомого с деталями ограничений, решение коснется около 1000 клиентов. «Тинькофф» указывает, что у него есть такое право, и ссылается на собственный регламент оказания услуг. Там прописана возможность закрытия позиций инвесторов в одностороннем порядке. Для этого есть четыре причины. Если стоимость портфеля инвестора стала меньше соответствующего ему размера минимальной маржи (то есть если обеспечения не хватает на весь портфель), если на рынке в целом приостанавливаются сделки с ценными бумагами или валютами, которые могут приниматься как обеспечение, если инвестор не исполнил или ненадлежащим образом исполнил обязательства по договору. Последняя причина — наступление даты отказа какой-либо из сторон от исполнения своих обязательств по договору.
В России American Airlines и Bed Bath & Beyond торгуются на Санкт-Петербургской бирже. Ее представитель сообщил Forbes, что с 1 февраля по акциям компании Bed Bath & Beyond клиринговый центр МФБ (дочерняя компания Санкт-Петербургской биржи) уже повысил штраф за непоставку ценных бумаг для участников клиринга с 10% до 400% годовых. «По нашему мнению, данная мера будет стимулировать участников торгов закрывать рискованные непокрытые короткие позиции и не открывать новые», — сказал Forbes представитель биржи.
Он добавил, что бумаги Bed Bath & Beyond и American Airlines торгуются со 100% гарантийным обеспечением и биржа не планирует ограничивать торговлю ими. Но клиринговый центр может повысить штраф за непоставку бумаг и по другим компаниям, если увидит повышенную волатильность по ним, как уже сделал с Bed Bath & Beyond, уточнил представитель.
Что не так с этими бумагами?
Котировки American Airlines и Bed Bath & Beyond в последние несколько недель активно разгоняются частными инвесторами с Reddit. Призывы специально покупать эти бумаги обсуждали пользователи сообщества Wall Street Bets на Reddit. С него начался бунт частных инвесторов. Он уже привел к росту акций компании GameStop на сотни процентов и многомиллионным потерям хедж-фондов и онлайн-брокера Robinhood.
Сейчас в сообщество входит 7,8 млн человек, еще в прошлую пятницу их было 4,2 млн человек.
Примерно в это же время тему начали обсуждать в тематическом сабреддите, посвященном Bed Bath & Beyond. Параллельно с постами об ассортименте подушек в магазинах сети и кадровой политике компании появились посты с призывами повторить с акциями Bed Bath & Beyond то же, что частные инвесторы с Reddit сделали с акциями GameStop. Один из последних постов на эту тему опубликовал в воскресенье, 31 декабря, пользователь u/Clear_Exit5514: «Покупай и держи! Они зашортили!»
Как реагируют в России
В России пока невозможно представить, чтобы частные инвесторы так мощно двигали котировки, к примеру голубых фишек, говорит Forbes сотрудник одной из крупных управляющих компаний в России. «Но мы уже заметили, что как только меняются рекомендации розничных брокеров по голубым фишкам, они могут «двигать» котировки, но в течение нескольких торговых сессий», — говорит он.
Руководитель департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций» Игорь Пимонов сообщил Forbes, что брокер в случае увеличения волатильности по отдельным бумагам может потребовать от клиентов увеличить обеспечение. Сейчас брокер также следит за ситуацией и оценивает по каждой отдельной бумаге риск-модель с учетом волатильности. «Если волатильность возрастет, можем пересмотреть дисконты», — сказал он.
«Мы следим за ситуацией», — сказал Forbes директор департамента интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров. По его словам, пока «Открытие» не рассматривает каких-либо дополнительных ограничений. «Доступ к наиболее «хайповым» бумагам предоставляется лишь клиентам, обладающим статусом квалифицированного инвестора», — сказал Дубров.
Глава «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов сказал, что у ВТБ есть отлаженные процедуры риск-менеджмента, не уточнив деталей. Мониторинг запросов пользователей в поисковых системах уже стал неотъемлемой частью анализа рынков. Теперь, вероятно, придется принимать в расчет и другие параметры соцмедиа, считает он. «Еще год назад наши управляющие отмечали изменение характера торгов на российском рынке из-за существенного притока частных инвесторов и их действий. Очевидно, что за год эти изменения стали еще более заметными, — сказал он. — Атака объединенных социальными медиа частных инвесторов на хедж-фонды — наиболее яркая иллюстрация».