Телеграмм акции как называется
Облигации Telegram стали доступны на бирже: кто и сколько может на них заработать
Облигации мессенджера Telegram с марта можно купить на Санкт-Петербургской бирже. Разобрались, кому доступны ценные бумаги и насколько они рискованны.
Что случилось
26 марта Санкт-Петербургская биржа открыла торги еврооблигациями Telegram Group. Купить ценные бумаги могут только квалифицированные инвесторы. Этот статус брокеры присваивают тем, кто подтвердил, что разбирается в рынке ценных бумаг и осознаёт риски фондового рынка.
Что такое еврооблигации
Еврооблигации — это облигации, выпущенные в валюте, которая для инвестора считается иностранной. То есть еврооблигации могут быть выпущены в евро, долларах и даже рублях. У Telegram — доллары.
Облигация (а значит, и еврооблигация) — это ценная бумага, по которой начисляются проценты. Покупая ценные бумаги компании, вы, можно сказать, даёте ей деньги в долг. Компания пользуется вашими деньгами и за это начисляет вознаграждение — купонный доход. Его размер устанавливает компания, считается он в годовых процентах от стоимости облигации.
Облигации выпускаются на определённый срок, в течение которого выплачиваются купоны. Как только срок заканчивается — владельцу облигации возвращают её номинальную стоимость. В случае с Telegram срок выплат составляет пять лет, к концу этого периода ожидаемая доходность — 6,3% в долларах.
Доход по облигации не гарантирован: организация, выпустившая её, может обанкротиться и не вернуть деньги. Вкладывать в облигации рискованно.
Срок обращения еврооблигаций Telegram — 22 марта 2026 года. К этой дате компания должна выплатить доход по ценным бумагам и вернуть инвесторам вложенные деньги.
Облигации Telegram — конвертируемые. Это значит, что в случае выхода компании на IPO в течение пяти лет держатели облигаций смогут обменять их на акции компании с дисконтом 10–20% от цены размещения.
Владение облигациями не даёт права управлять Telegram или влиять на его политику.
Зачем Telegram выпустил облигации
Покупателей облигаций привлекает заявленная доходность в 6% годовых в валюте, а также возможный рост стоимости ценных бумаг. «Если компания объявит об IPO и при этом будет иметь сильные перспективы, то спрос на облигации может дополнительно усилиться, а их цена — ещё больше подрасти», — поясняет Наталья Смирнова. Кроме того, инвесторы могут ждать IPO, чтобы конвертировать облигации в акции и впоследствии заработать на подорожании этих акций.
Насколько рискованно вкладываться в бумаги Telegram
Покупка облигаций Telegram — это инвестиции в личности, в братьев Дуровых — очень креативных людей, с большим размахом, считает финансовый советник, консультант по личному финансовому планированию и инвестированию Михаил Штейнбок. «Объективно — это покупка конвертируемых облигаций компании, потерпевшей серьёзную финансовую неудачу, платёжеспособность которой без этих облигаций сомнительна», — считает эксперт.
Консервативными облигации Telegram не назовёшь, продолжает основатель онлайн-школы финансовой грамотности Наталья Смирнова: «Какой худший сценарий в этой ситуации? Если компания не справится с выплатой купонов по бумаге, она может выпустить новые облигации, чтобы ими закрыть купоны по существующим. Если монетизация так и не заработает, то в худшем случае компания может столкнуться с реструктуризацией облигаций или конвертации их в акции. Если компания при этом будет оставаться потенциально интересной, то для кредиторов временные трудности потом окупятся прибылью по акциям. Если компания не вырулит, тогда есть риски убытков».
Ставить более 20–30% портфеля на эту инвестиционную идею Наталья Смирнова не советует.
Какие есть альтернативы Telegram для неквалифицированных инвесторов
Неквалифицированным инвесторам доступны некоторые еврооблигации малыми лотами на Московской бирже, однако там нет вариантов с доходностью 6–7% годовых, говорит Наталья Смирнова. Как вариант, она рекомендует искать инвестидеи по акциям из сходных технологических тем (типа Alibaba, где есть потенциалы роста), но акции должны быть допущены к торгам на российском рынке. Только в этом случае они доступны неквалифицированным инвесторам.
Выводы
Ожидаемая доходность по бумагам — более 6% в долларах, что выше вкладов и доходности по еврооблигациям многих компаний.
Эксперты не могут назвать инвестиции в мессенджер безрисковыми и советуют вкладывать в бумаги не более трети инвестиционного портфеля.
Собственно, здесь кроется тайна непривычно высокой оценки.
К моменту IPO Telegram уже не будет историей роста, это должна быть история монетизации. Сейчас мессенджер популярен, но переход следующих поколений пользователей именно в Telegram не гарантирован. Аудитория TikTok, Like и Roblox не перейдёт в Telegram. Она может перейти совершенно в другие мессенджеры, а Telegram останется специализированным мессенджером для безопасных коммуникаций у тех поколений, которые пользуются им сейчас.
Telegram будет считаться классическим мессенджером и ассоциироваться со своими пользователями и соответствующими возрастными группами. Но модным и трендовым ему уже вряд ли стать, особенно, учитывая, что главным направлением его развития теперь может стать монетизация.
Сейчас, в ситуации ажиотажного спроса на проекты в индустрии социальных коммуникаций, эти факторы не окажут значительного влияния на решения инвесторов.
Полмиллиарда пользователей Telegram – достаточная аудитория, чтобы зарабатывать более миллиарда долларов в год. Аудитория Snap – 600 млн, у Twitter – 353 млн, у Slack – 12 млн.
Есть, наконец, и небольшой, но окупаемый аналог. Это – арабский голосовой чат Yalla (YALA), который разместил ADS на NYSE в конце сентября 2020 года. Компания не просто прибыльна, но её маржинальность – 47%. Основной регион работы Yalla – десять стран Ближнего Востока и Северной Африки, население которых в совокупности составляет 247 млн человек, что вдвое меньше аудитории Telegram. Компания предоставляет базовые сервисы бесплатно и зарабатывает на продаже пользователям виртуальной валюты, которую можно потратить на покупку артефактов, виртуальных подарков для друзей и апгрейды. Количество платящих пользователей достигло 5,4 млн человек.
Медианный показатель аналогов Telegram к годовому ARPU (выручка за год на активного пользователя) составляет 13,3.
Сейчас можно назвать несколько способов возможной монетизации Telegram:
В целом, скорое IPO компании Telegram в США тоже не представляется реальным, учитывая политизацию вопроса о мессенджерах и сложные отношения самой Telegram с SEC. Правда, размещение в Америке вполне возможно в случае комбинации со слиянием и сменой акционеров. То есть, скорее всего, без Дурова, если он на это согласится. Поэтому более вероятно, что если это произойдёт, то на других площадках, например, в Азии.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Как купить акции telegram и сколько на них можно заработать
Как приобрести ценные бумаги Telegram
СПРАВКА:
В случае с компанией Telegram срок выплат составляет 5 лет. Ожидаемая доходность к концу периода — 6,3%. Следовательно, к марту 2026 года компания должна не только вернуть инвесторам вложенные деньги, но и выплатить прибыль.
Кому доступны активы Telegram
Облигации конвертируемые. Значит, если организация выйдет на IPO, держатели ценных бумаг смогут выгодно обменять свои активы на акции telegram (со скидкой 10-20% от стоимости размещения).
СПРАВКА:
Доля российских инвесторов составила 10-15% от общего числа покупателей активов Telegram. Самый большой интерес к облигациям проявили азиатские компании. Среди клиентов также — американские и европейские фонды.
СПРАВКА:
Зачем компания Телеграмм выпустила ценные бумаги
Эксперты Банкирофф.ру оценили риски и потенциальную прибыль активов. Сейчас покупателей ценных бумаг привлекает заявленная доходность (свыше 6% годовых в иностранной валюте). Многие ждут IPO, чтобы конвертировать облигации в акции telegram и потом еще заработать на их подорожании. Но от убытков тоже никто не застрахован. Поэтому мы рекомендуем ставить на новую идею не более 20-30% от инвестиционного портфеля.
Реклама депозитов в КПК выглядит заманчиво: ставка выше на 1-2%, по сравнению с банками. Соответствуют ли условия действительности или за привлекательным процентом скрывают подводные камни? В чем особенность инвестиций в кредитно-потребительские кооперативы? И что будет с деньгами клиентов, если компанию лишат лицензии? Ответим на вопросы в статье. Как работают КПК Кредитно-потребительский кооператив финансовая организация, работу которой контролирует ЦБ РФ. Госрегулятор выдает лицензию на определенные операции и следит, чтобы все выполнялось в соответствии с законом. СПРАВКА: КПК вас обманул? Направьте жалобу в Центробанк. В отношении юрлица сразу начнут проверку. Чтобы стать клиентом КПК открыть сберегательный счет или оформить заем нужно вступить в кооператив. Людей с улицы; компании не обслуживают. Причем участников всегда объединяет что-то общее: место жительства или сфера деятельности. ПРИМЕР: В Екатеринбурге открыли сельскохозяйственный кредитно-потребительский кооператив Уралочка;. Вступить в общество могут только те граждане, у которых есть местная прописка. Иногородним в членстве откажут. Денежный фонд формируют за счет средств дольщиков (их должно быть не менее пяти человек). Доход получают с процентов от выданных кредитов. Участники кооператива заинтересованы в привлечении новых вкладчиков: чем больше финансов в резерве, тем активнее можно выдавать займы и, соответственно, выше прибыль. Поэтому и ставки по депозитам в КПК выгоднее, чем в банках. Как инвестировать в КПК Решили вложить деньги в кредитно-потребительский кооператив? Предлагаем пошаговую инструкцию: Обратитесь в офис организации. Напишите заявление на вступление в КПК, приложите копии документов (паспорт, ИНН, СНИЛС). Оплатите обязательный взнос и получите членскую книжку (размер вступительного взноса 100-200 рублей, паевого 500-2000 рублей). ВАЖНО: Если с вас требуют обязательные дополнительные суммы (на страховку или резерв), будьте осторожны: перед вами, наверняка, мошенники! У каждого кооператива свои требования к потенциальным дольщикам. Но обычно туда без проблем принимают индивидуальных предпринимателей, частных и юридических лиц. Главное, чтобы заявитель был старше 18 лет. Стратегия инвестиций в КПК простая: размещайте деньги на счете и получайте прибыль с процентов. Копите на крупные покупки или регулярно снимайте доход, в зависимости от условий депозита. ВАЖНО: Вас заманивают обещанием сверхвысокой прибыли за счет сделок с IT-предприятиями, блокчейнами, роботами на фондовых биржах? Это мошенники! КПК не имеют права заниматься подобными видами деятельности. Плюсы и минусы инвестирования в кредитно-потребительские кооперативы Перечислим преимущества инвестирования в КПК: высокий процент по вкладу; низкий порог входа; возможность участвовать в собраниях общества и высказывать свое мнение по поводу возникающих вопросов. Главный риск в том, что средства, вложенные в КПК, не застрахованы государством (в отличие от банковских вкладов). Если компанию обанкротят, придется идти в суд и долго ждать возмещения убытков. Некоторые КПК в момент подписания договора предлагают оформить добровольную страховку. Прежде чем соглашаться на условия, узнайте, есть ли лицензия у организации, выдающей полис. И обязательно проверьте сам кредитно-потребительский кооператив: он должен быть включен в официальный реестр на сайте ЦБ РФ. Эти простые действия помогут вам не попасть на удочку мошенников и сохранить деньги.
Telegram Group в пятницу, 12 марта, разместила пятилетние конвертируемые долларовые облигации под 7% годовых, размещение прошло по цене номинала, рассказал РБК источник, получивший удовлетворение своей заявки. О том, что книга заявок на облигации компании закрылась на прошлой неделе, РБК также сообщил собеседник на финансовом рынке.
Как проходило размещение
Организатором размещения облигаций на внебиржевом рынке выступал сам Telegram, но у компании было несколько агентов. В России — VTB Capital и Aton, свидетельствует информация на сайте Cbonds. Еще одним агентом источник РБК называет «Альфа-Капитал». Представители всех инвестиционных структур отказались от комментариев.
Источник РБК, близкий к Telegram, ранее объяснял, что компания проводит размещение облигаций напрямую: «В этом процессе нет андеррайтеров и сторонних организаторов». «Что касается брокеров и менеджеров, то их достаточно много по всему миру, и никто не может запретить им предлагать облигации своим клиентам. Но активность брокеров не означает, что инвесторы, найденные ими, будут реально допущены к размещению. Тем более она не означает, что сами брокеры станут покупателями облигаций», — говорил он.
Источник, близкий к Telegram, наоборот, отметил, что компанией рассматривалась ставка по купону в диапазоне 7–8%, а ставка 5% никогда не обсуждалась. По словам источника РБК, знакомого с условиями размещения, изначальная ставка составляла 7–8,5%. «Поскольку казначейские облигации США выросли в последнее время, о более низкой ставке мы и не могли подумать. Поэтому удачно закрылись по нижней границе», — сказал он.
РБК направил запрос в Telegram.
О том, что Telegram Group размещает облигации, стало известно в феврале. Деньги нужны компании для развития мессенджера и возврата средств инвесторам в блокчейн-платформу Telegram Open Network (TON), запуска которой так и не произошло, писала газета «Коммерсантъ».
«Сейчас заем — это необходимость для компании, потому что у Telegram быстро растет база пользователей и расходы компании на поддержание инфраструктуры увеличиваются», — отмечает аналитик «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов. «Кроме того, без привлечения средств в апреле Дурову пришлось бы возвращать деньги инвесторам в TON из собственных средств», — напоминает он.
Что привлекло и оттолкнуло инвесторов
Инвесторов в бумаги Telegram интересовала возможность поучаствовать в будущем IPO, сходятся во мнении опрошенные РБК эксперты. «Основной мотив для инвесторов — это, безусловно, будущее IPO и возможность конвертировать облигации в акции с дисконтом 10%, что достаточно хорошо для таких «горячих» IPO. Кроме того, по бумаге установлен достаточно высокий купон в 7%», — считает Пундровский.
Согласно предварительным условиям размещения, с которыми ознакомился РБК, скидка в 10% на выкуп акций при IPO распространяется на первые три года после размещения, еще через год она увеличится до 15% и затем до 20%. Если произойдет смена контроля или компания привлечет капитал, продав более 10% своих акций, владельцы облигаций смогут реализовать пут-опцион (право на продажу) по цене номинала.
«Вопрос инвестиций в облигации Telegram — это скорее вопрос веры в то, что компания выйдет на IPO в течение пяти лет», — говорит Буйволов, добавляя, что компания не генерирует существенной выручки, так как еще не научилась монетизировать своих пользователей. «Стратегия монетизации пока не реализована, поэтому оценить инвестиционную привлекательность достаточно сложно», — замечает он. VTimes писало, что мессенджер рассматривает в качестве основного источника заработка внедрение рекламных постов в каналы Telegram. Каждый месяц Telegram генерирует в среднем около 350 млрд показов аудитории на 42 млн активных каналов, привело подсчеты мессенджера издание. Дуров в январе оценивал месячную аудиторию мессенджера более чем в 500 млн активных пользователей.
По словам российского интернет-омбудсмена Дмитрия Мариничева, для Telegram это размещение — позитивная новость. «Мессенджер не получает дохода, но при этом требует больших ресурсов для развития, — напомнил он. — При той модели монетизации, которую выбрали его разработчики, им потребуется два-три года, чтобы начать зарабатывать».
С точки зрения риск-менеджмента Telegram — непрозрачная компания, оценить ее кредитные риски сложно, говорит генеральный директор «УК Спутник — Управление капиталом» Александр Лосев. «Именно поэтому так высока ставка, которая соответствует уровню «мусорных» облигаций», — констатирует он. В целом такие «клубные» размещения интересуют инвесторов, которые не боятся брать на себя риски. Внебиржевые бумаги в России доступны только квалифицированным инвесторам.
Дальнейший спрос на бумаги Telegram на внебиржевом рынке будет зависеть от того, насколько скоро компания объявит об IPO, считает Лосев. «Главный интерес не процентный доход по долгу компании, кредитное качество которой сложно оценить, а то, как акции в случае проведения IPO будут торговаться на фондовом рынке. Это может быть история резкого взлета котировок на общем интересе инвесторов к сектору высоких технологий, если, конечно, не будет упущен момент для размещения», — отметил Лосев.
Широкий круг избранных: как торгуются бонды Telegram и стоит ли их покупать
Группа Санкт-Петербургской биржи спустя почти две недели после размещения открыла для квалифицированных инвесторов возможность торговать облигациями Telegram. Об этом первым сообщил «Коммерсантъ». В пресс-службе биржи Forbes подтвердили этот факт, добавив, что речь идет о внебиржевом доступе, который открыт через дочерний клиринговый центр МФБ.
Перед началом торгов аналитик «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов говорил «Коммерсанту», что надо будет смотреть на доходность, с которой бонды начнут продаваться, чтобы осознать, насколько эта тема интересна для инвестирования по соотношению риска и доходности.
26 марта на внебиржевом рынке цена облигаций Telegram составила 102,9%, доходность, соответственно, 6,3%, сказал управляющий активами УК «Система Капитал» Антон Костин. На бумагу есть спрос, что, возможно, связано с тем, что инвесторам «нравится идея ждать IPO», считает директор департамента активных операций «Велес Капитал» Евгений Шиленков.
К выпуску проявляют интерес состоятельные частные клиенты, сказал начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер» Антон Затолокин. Для них уровень доходности к погашению на уровне 6,4% / 6,17% годовых выглядит привлекательно на общерыночном фоне, добавил он. По его словам, активность можно оценить как среднюю, что свойственно третьему эшелону облигаций. Но, учитывая сравнительно высокий купон и «узнаваемость бренда», ликвидность будет только увеличиваться, полагает Затолокин.
Стоит ли покупать облигации Telegram
Включение бондов в некотировальную часть списка, «по сути, это следование хайпу и огромному интересу физических лиц ко всему технологическому. Совсем не важны метрики, выручка, бизнес-модель и инструмент, когда это биткоин, NFT или облигации (в силу закона) Telegram», — сказал Forbes генеральный директор Septem Capital Денис Кучкин. По его словам, у крупных инвесторов, которые купили бумаги при размещении, появится возможность продать их в розницу в силу того, что бумаги попали в публичное обращение. «3% в цене — отличный заработок. Но, размещая свои облигации среди ограниченного круга инвесторов, как мне кажется, Павел Дуров преследовал цель сделать сделку закрытой (подписка была закрытой), чтобы иметь возможность в дальнейшем, при неблагоприятном сценарии договориться с ограниченным кругом инвесторов. «Обращение на бирже будет означать на порядок большее число инвесторов и некоторую ответственность биржи за судьбу эмитента», — добавил он.
Он добавил, что бумаги Telegram не имеют кредитного рейтинга, а компания не имеет публичной отчетности, то есть по факту это заем физическому лицу на развитие бизнеса, оформленный в облигации. «Оценивать такой заем в 6% в валюте на пять лет слишком дорого. Думаю, если отбросить фундаментальный анализ, «какую ставку должен иметь заем Дурову», то покупать такие бумаги будут только в расчете продать их подороже тем, кто придет следом», — сказал Кучкин Forbes.
«Только в конце прошлого года основатель мессенджера Павел Дуров заявил о планах начать монетизацию в 2021 году, поэтому вложения в облигации компании достаточно рискованны, что отражает текущую высокую доходность в долларах», — считает аналитик отдела управления активами УК «Промсвязь» Илья Голубов.
Международный финансовый консультант FCP Financial Management Ltd Исаак Беккер полагает, что в случае с облигациями Telegram речь идет о «своеобразном private placement, еще одном раунде сбора денег, который просто оформлен в виде облигации». «Единственное, что движет частным инвестором, на мой взгляд, как в первичном, так и во вторичном размещении, — это вера. Экономического смысла и финансовых расчетов на самом деле нет», — сказал он Forbes.
Мировой уровень: пять глобальных предпринимателей из России, известных за пределами Рунета
Мировой уровень: пять глобальных предпринимателей из России, известных за пределами Рунета