Страна регистрации акции тинькофф
Кому принадлежит Тинькофф Банк
Банк Тинькофф сегодня — самый популярный среди населения банк без государственного участия. Это полностью частная структура, создавшая уникальную дистанционную форму работы. На российском рынке нет ни одного банка для физических лиц, работающего аналогичным образом. Если они и появлялись, то не справлялись с серьезным конкурентом.
Теперь рассмотрим, кому принадлежит Тинькофф Банк, является ли он российской компанией, как вообще появился на рынке. Обязательно рассмотрим и личность создателя банка — Олега Тинькова, которого можно назвать уже медийной персоной, о которой хоть раз слышал каждый. Все подробности — на Бробанк.ру.
Кому принадлежит банк Тинькофф
Если рассмотреть структуру банка, то 100% пакета акции компании владеет организация TCS Group Holding PLC, которая зарегистрирована на Кипре. Ею в свою очередь владеет всем известный предприниматель Олег Тиньков, который и создал в свое время банк, дав ему название, производное от своей фамилии.
Фактически TCS Group Holding PLC — это инвестиционный холдинг или группа компаний Олега Тинькова, которая владеет следующими организациями:
Фактически TCS Group Holding PLC — это инвестиционный инструмент Олега Тинькова, в который вкладывается как он сам, так и частные инвесторы. Но все же можно сказать, что банк Тинькофф принадлежит Олегу Тинькову, который с самого начала его создания и до недавнего времени занимал в нем главенствующий пост.
Российский это банк или нет
Несмотря на то, что 100% акций Тинькофф Банка принадлежат кипрской компании, сам банк зарегистрирован именно в России. Так что, это российский банк с привлечением иностранного капитала. На деле таких на российском рынке предостаточно. Также выстроены Восточный Банк, Райффайзенбанк, Ситибанк, Хоум Кредит и другие.
Хотя кипрская компания TCS Group Holding PLC, которой и принадлежит Тинькофф, является иностранной, она имеет русские корни. Зарегистрирована она на Кипре не спроста и даже дает объяснения этому. Когда фирма создавалась, инвестиционные возможности российских компаний были серьезно ограничены. Несмотря на изменения в законах РФ, до сих пор иностранные инвесторы имеют больше преимуществ, чем российские.
О каких преимуществах говорит TCS Group Holding PLC:
Несмотря на то, что банк Тинькофф создан с привлечением иностранного капитала, он является российской компанией, работает в полном соответствии с местными законами и контролируется Центральным Банком.
На сайте ЦБ РФ можно найти информацию о банке Тинькофф, так как он официально зарегистрирован и контролируется регулятором:
Не стоит надеяться на то, что вы можете открыть счет или карту в банке Тинькофф и остаться незамеченным для государства. У банка иностранный капитал, но зарегистрирован он в РФ и подчиняется ее законам. ФНС и приставы могут получать информацию о счетах граждан и компаний, которые пользуются услугами Тинькофф.
О банке Тинькофф
Теперь коротко о самом банке и особенностях его работы. Это единственный в России банк для физических лиц, который вообще не имеет офисов обслуживания. Несмотря на то, что банк работает на рынке с 2007 года, никто не смог успешно повторить созданную им модель работы.
Это самый инновационный и современный банк на российском рынке. Он предоставляет клиентам полностью дистанционное обслуживание без офисов. Даже открытие вкладов и оформление кредитов граждане проводят онлайн. Именно за удобство его и выбирают клиенты.
Если изначально банк создавался для физических лиц, его продуктом были только кредитные карты, то сейчас продуктовая линейка значительно расширилась. Кроме полного ассортимента для физических лиц появились продукты для организаций: кредиты, вклады, РКО, эквайринг и пр.
История создания банка Тинькофф
Сегодня Тинькофф — самый крупный частный банк в России и третий по популярности у населения. Чуть ли не у каждого второго совершеннолетнего гражданина РФ заключен тот или иной договор с банком Тинькофф. Самый массовый продукт — это его карты, как дебетовые, так и кредитные. Флагманом всегда была и есть кредитная карта Платинум, с которой в целом и началось становление “империи”.
Олег Тиньков основал банк, названный в честь себя самого в 2006 году. На самом деле название Тинькофф взялось не просто так. Олег Тиньков на тот момент уже был крупным и известным предпринимателем, который часто использовал для своих продуктов свою же фамилию. Поэтому бренд “Тинькофф” уже был знаком россиянам.
Хронология событий:
В 2020 году Олег Тинькофф объявил о том, что заболел лейкемией. Он ушел с главного поста банка, но все так же остался его собственником. На сегодня Олег Тинькофф — в ремиссии, он пересмотрел свои ценности и решил стать благотворителем, создал собственный фонд.
Олег Тиньков
Тиньков Олег Юрьевич с момента создания банка и до 2020 года стоял у руля и занимал пост Председателя Правления банка Тинькофф. Его личность заслуживает отдельного внимания. Это незаурядный человек из простой семьи, который сегодня входит в список богатейших бизнесменов России. Родился он в небольшом поселке в Кемеровской области. Подробный материал о нем — Тиньков Олег Юрьевич.
Начинал Олег Юрьевич с магазинов бытовой техники Техношок, после стал владельцем завода полуфабрикатов Дарья, работал в музыкальной индустрии, занимался пивоварением (пиво Тинькофф). Самое крупное детище — банк Тинькофф.
На момент создания материала председателем правления банка Тинькофф является Оливер Хьюз, который работает в компании с 2007 года. Он также стоял у истоков и сделал большой вклад в создание крупнейшего онлайн-банка России. При этом объявлено, что вскоре на посту его заменит Станислав Близнюк.
Тинькофф Банк
О компании
Параметры в фильтрах
Дивиденды
Ближайшая выплата дивидендов
Финансовые показатели
Фонд может снизить риск
Новости
TCS Group в 3-м квартале увеличила чистую прибыль по МСФО на 31%
Стоимость риска в 3-м квартале 2021 года снизилась до 4,2% с 6,5% в 3-м квартале 2020 года.
Процентные расходы в 3-м квартале 2021 года выросли на 37% и составили 7,3 млрд рублей. Стоимость фондирования за отчетный квартал снизилась до 3,6% с 3,9% за 3-й квартал 2020 года.
Активы группы на 30 сентября 2021 года достигли 1,1 трлн рублей, увеличившись с начала года на 28%.
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы за январь-сентябрь текущего года снизилась до 8,6% с 10,3%. Отношение резервов на возможные потери по ссудам к объему неработающих кредитов на 30 сентября 2021 года составило 1,38.
Объем собственных средств группы на 30 сентября 2021 года достиг 163 млрд рублей, увеличившись с начала года на 28%.
«Яндекс.Инвестиции» — информационный сервис, с помощью которого пользователь имеет возможность заключить договор о брокерском и депозитарном обслуживании с Брокером (Банк ВТБ (ПАО)), а также осуществлять обмен информацией с Брокером в целях заключения и исполнения указанного договора. Яндекс не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сервисе, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Яндекс не является поверенным Брокера или пользователя, не оказывает платных услуг пользователям. Уровень риска, информация о доходности, выгодности курса и об удержании налогов брокером носит справочный и предположительный характер, может не учитывать комиссии третьих лиц, отдельные налоговые обязательства, обязательства по уплате налога клиентом самостоятельно и иные факторы, подробнее в Справке. Возмездное приобретение подписки Яндекс.Плюс не является условием доступа к сервису.
Размещение предполагает lock-up период в 180 дней, во время которого Тиньков не может продавать оставшиеся у его структур бумаги TCS Group. Сама компания не получит никаких доходов от размещения.
Зачем это Тинькову?
По словам Тинькова, деньги от продажи пойдут на создание благотворительного фонда, призванного решать проблемы рака крови и развития института донорства, а также «урегулирование личных юридических проблем». Он также отметил, что расширение числа держателей акций группы пойдет на пользу компании.
По мнению руководителя аналитического отдела ITI Capital Искандера Луцко, время для продажи бумаг выбрано удачно на фоне общего рыночного ралли. «В банковском секторе сейчас очень высокий спрос, он достиг доковидных уровней: например, мы видим «Сбербанк», акции которого пробивают новые уровни. Сейчас есть смысл воспользоваться этим положением. Тиньков делает правильные шаги — возможно, он даже будет продавать больше бумаг в будущем», — отметил эксперт.
Инвесторы отрицательно отреагировали на новость: 10 декабря акции TCS Group оказались в числе лидеров падения. Котировки «Тинькоффа» на Лондонской бирже упали на 2,5%, на Московской — на 7,8%.
11 декабря падение продолжается: бумаги TCS Group теряют 5,24% по состоянию на 13:30 мск на Лондонской бирже.
Новости о дополнительном размещении нередко вызывают краткосрочную негативную реакцию рынка, поскольку это означает временное превышение предложения над спросом в стакане.
«Обычно продажи акций дают понимание, что будет дисконт к текущей рыночной цене, это «навес» нового предложения акций. И возможно, были ожидания, что это лишь первая продажа и впереди более массированные распродажи — вероятно, это отразилось на котировках», — отметила старший аналитик BCS Global Markets Елена Царева.
После размещения семья Тинькова продолжит владеть 35,1% TCS Group, а доля акций в свободном обращении (free-float) составит 58,4%.
По мнению Искандера Луцко, новость уже отыграна рынком, и дальнейшее падение котировок будет несущественным. Елена Царева также резюмировала, что стоимость бумаг скорректировалась практически до уровня размещения и отметила, что вероятно, все уже в цене.
Однако в перспективе увеличение доли акций компании в свободном обращении может позитивно повлиять на котировки.
Искандер Луцко отметил, что размещение выгодно с точки зрения привлечения институциональных инвесторов в случае ожидаемого включения TCS Group в индекс MSCI. Увеличение free-float позволит расширить пул возможных институциональных клиентов, и вес «Тинькоффа» в индексе, считает эксперт.
MSCI Russia — международный биржевой индекс российского рынка, на который ориентируются многие крупные фонды. Индекс рассчитывается аналитической компанией Morgan Stanley Capital International Inc.
«Тиньков убивает двух зайцев — фиксируется по высокой цене и увеличивает объемы возможных инвестиций от иностранных инвесторов в случае включения TCS Group в индекс» — заключил Луцко.
Больше новостей и интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
TCS Group Holding
О компании
Параметры в фильтрах
Дивиденды
Ближайшая выплата дивидендов
Финансовые показатели
Фонд может снизить риск
Новости
TCS Group в 3-м квартале увеличила чистую прибыль по МСФО на 31%
Стоимость риска в 3-м квартале 2021 года снизилась до 4,2% с 6,5% в 3-м квартале 2020 года.
Процентные расходы в 3-м квартале 2021 года выросли на 37% и составили 7,3 млрд рублей. Стоимость фондирования за отчетный квартал снизилась до 3,6% с 3,9% за 3-й квартал 2020 года.
Активы группы на 30 сентября 2021 года достигли 1,1 трлн рублей, увеличившись с начала года на 28%.
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле группы за январь-сентябрь текущего года снизилась до 8,6% с 10,3%. Отношение резервов на возможные потери по ссудам к объему неработающих кредитов на 30 сентября 2021 года составило 1,38.
Объем собственных средств группы на 30 сентября 2021 года достиг 163 млрд рублей, увеличившись с начала года на 28%.
«Яндекс.Инвестиции» — информационный сервис, с помощью которого пользователь имеет возможность заключить договор о брокерском и депозитарном обслуживании с Брокером (Банк ВТБ (ПАО)), а также осуществлять обмен информацией с Брокером в целях заключения и исполнения указанного договора. Яндекс не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сервисе, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Яндекс не является поверенным Брокера или пользователя, не оказывает платных услуг пользователям. Уровень риска, информация о доходности, выгодности курса и об удержании налогов брокером носит справочный и предположительный характер, может не учитывать комиссии третьих лиц, отдельные налоговые обязательства, обязательства по уплате налога клиентом самостоятельно и иные факторы, подробнее в Справке. Возмездное приобретение подписки Яндекс.Плюс не является условием доступа к сервису.
Акции TCS Group. Стоит ли инвестировать?
Автор: Даниил Гаврилов
TCS Group Holdings — материнская холдинговая компания российского банка «Тинькофф Банк». «Тинькофф Банк» — российский коммерческий банк, сфокусированный полностью на дистанционном обслуживании, не имеющий розничных отделений.
«Тинькофф Банк» занимает 19-е место по объему активов и 14-е — по собственному капиталу среди российских банков. На данный момент Банк имеет долгосрочные рейтинги BB от агентства Fitch Rating, Ba3 от Moody’s
TCS Group: о компании
История
Олег Тиньков основал банк в 2006 году вложив более 80% своего состояния (70 млн. долларов). Банк являлся далеко не первым бизнесом предпринимателя. До этого были пивоварни и рестораны, компания по продаже замороженных полуфабрикатов, а также студия звукозаписи.
На создание банка Тинькова сподвигло знакомство с моделями обслуживания клиентов американского Wells-Fargo и Capital One.
Проанализировав бизнес-модель, было принято решение открыть первый в России банк без отделений. На начальном этапе инвесторами выступилили Goldman Sachs и фонд Vostok Nafta
В 2013 банк проводит листинг на LSE. Причем стоимость акций при размещении превышала собственный капитал банка в 8 раз, что являлось рекордом для данной сферы инвестиций.
В процессе своего роста и развития TCS активно внедрял новые продукты и технологии, а также отличался достаточно агрессивным маркетингом.
Это позволило банку устойчиво наращивать долю на рынке практически с самого момента выхода на биржу:
Рис. 1 Доля TCS на рынке розничного кредитования. Вместе с Альфой Тинькофф отжимает клиентов у Сбера, ВТБ и мелких банков
А как в своей последней книге писал Олег Юрьевич: “К бренду «Тинькофф» люди относятся либо положительно, либо отрицательно. Главное, отношение есть. Ненависть легче конвертировать в любовь, чем равнодушие.”
Суть бизнеса
Бизнес модель типичная для банковского сектора.
Рис. 2 Структура выручки. Плавно снижается доля кредитной выручки. Банк становится более стабильным
Разберемся с основными двумя сегментами подробнее и начнем, конечно, с кредитов.
Кредитный портфель банка обуславливает высокую маржинальность бизнеса и в тоже время является причиной серьезных рисков, которые связывают с TCS
Рис. 3 Средняя доходность по кредитам и вложениям в бонды
Рис. 4 Структура кредитного портфеля. Доля незащищенных кредитов снижается
В итоге выручка от процентных доходов увеличилась на 5% к предыдущему кварталу и на 37% к первому кварталу 2019 года.
Поскольку Тинькофф выдает кредиты под высоченные проценты, качество заемщиков оставляет желать лучшего. Люди, которые могли получить кредит под более низкую ставку, вероятно, сделали это в другом банке.
Величина этих резервов по отношению к размеру общего кредитного портфеля называется стоимость риска. В 1 квартале у TCS показатель достиг 15,9%, что по большей части обусловлено возросшими рисками в связи с кризисом:
Рис. 5 Стоимость риска. Скорректированный показатель на макро-факторы тоже показывает рост
У ВТБ и Сбербанка, это же значение находится на уровне 1,6% и 2,9% соответственно. Различие колоссальное.
Отчасти, Тинькофф сливали гораздо сильнее, чем весь сектор, именно поэтому. Инвесторы боялись огромных убытков и в крайних случаях банкротства.
По отношению к первому кварталу 19 года наблюдаем рост на 31%, но по сравнению с 4 кв. 20 выручка немного снижается:
Рис. 6 Комиссионные доходы. Клиенты начали совершать меньше переводов и покупок, что привело к небольшому снижению в первом квартале
Хоть Тинькофф и нарастил количество пользователей карт до 8,1 млн., но объемы транзакций расти перестали.
Отдельно хочется отметить комиссии за брокерское обслуживание.
Рис. 7 Брокеридж. Уверенный рост по кол-ву клиентов и балансам на счетах
Таким образом выручка компании продолжила рост и показала увеличение на 38% к первому кварталу 19г. и на 5% к прошлому кварталу:
Рис.8 Динамика выручки. Сегмент страхование показывает двукратный рост
Однако, мы наблюдаем снижение прибыли до 9 миллиардов в связи с созданием резервов под обесценение активов:
Рис. 9 Динамика прибыли. В отсутствие макроэкономического влияния мы бы увидели рекорд по квартальной прибыли
Ситуация в секторе
Люди перестали совершать дорогостоящие покупки, а предпринимательская активность перешла в стагнацию. Падение реальных доходов населения приведет к росту числа невозвратов, что в свою очередь вызовет еще большие потребности в резервировании.
Но также стоит отметить, что сейчас банковский сектор чувствует себя гораздо устойчивее, чем в 2008 и 14-15 годах
Тинькофф в том числе. С достаточностью капитала все в порядке:
Рис. 10 Достаточность капитала
SPO, которое провела компания в 19 году позволяет сейчас не волноваться за этот показатель.
Дивы Тинькофф тоже не срезал, однако, по заявлениям менеджмента, если бизнес того потребует, и начнутся проблемы с капиталом, то выплаты могут быть отменены. Этот риск безусловно остается.
Согласно див. политике компания платит 30% от чистой прибыли по МСФО. Выплаты осуществляются ежеквартально, но могут быть приостановлены в интересах развития бизнеса, как это было сделано в 2019 году.
За первый квартал компания уже выплатила 0,14 центов на акцию:
Рис. 11 Дивиденды. Во втором полугодии Тинькофф отменил выплаты, чтобы увеличить капитал для дальнейшего наращивания кредитного портфеля
Стоимость компании
Сейчас акции торгуются чуть ниже 18$, а показатели P/B и P/E находятся на исторических минимумах:
Рис. 12 Мультипликаторы. Тинькофф на исторических минимумах
Покупая TCS, нужно быть готовым к полному срезанию дивидендов и снижению цены.
Глобально
Если говорить о направлении развития сектора, то безусловным трендом является диджитализация и создание экосистем. Банки превращаются в IT-компании и ни за что не хотят, чтоб вы выходили из их мобильных приложений.
Клиентам предлагают не просто совершить перевод, как это было раньше, но купить билет в кино, оформить путевку, заказать еду, оплатить штраф и вдобавок прочитать несколько образовательных статей.
Явными лидерами здесь являются как раз Тинькофф и Сбербанк.
За и против
Подведем итоги
“Тинькофф Банк” ворвался на рынок с совершенно иным подходом и произвел практически революцию в российском банкинге. Вероятно, за это и за высоченные темпы роста инвесторы оценивают компанию гораздо дороже конкурентов.
Хотя, будем откровенны, структура доходов ничем не отличается от обычных банков и на IT-компанию TCS пока не тянет. Более того бизнес гораздо менее стабильный и подвержен высокому риску в кризисные периоды.
Если вам хочется иметь компанию роста из банковского сектора в своем портфеле, то других кандидатов на этот пост на Российском рынке найти сложно.