Средняя доходность акций на фондовом рынке в процентах
Рассказываю, сколько можно заработать на акциях
Все наслышаны об историях миллионеров, которые сколотили состояние на акциях. Например:
А может ли среднестатистический инвестор повторить их судьбу? Ещё один вопрос, который может волновать начинающий инвестор — сколько можно заработать с капиталом до ₽1 млн.
У меня есть ответы на эти вопросы. Но предупреждаю сразу: это только на основе моего опыта и опыта читателей проекта. Не нужно брать эту информацию за основу и как единственно верную.
От чего зависит гипотетический заработок на акциях
Гипотетический заработок на акций зависит от трех условий: с чем вы пришли, куда вы пришли и какие активы выбрали. С чем вы пришли — это ваши ресурсы и стратегия:
Если вы пришли со ₽100 тыс, можете вложить их на 3 месяца максимум и потерять не больше ₽20 тыс. — это один потолок заработка. Если вы пришли с ₽1 млн, можете вложить их на 3 года и потерять максимум половину — совершенно другая картина.
Далее нужно смотреть, куда вы пришли: инвестиционных рынков много и все они отличаются по диапазонам заработка. Ответьте еще на 3 вопроса:
Если вы пришли на российский рынок акций в лице «Мосбирже» — он растущий, политически нестабильный и большинство инвесторов на нем не намного опытнее вас. Если вы пришли на биржу NASDAQ — этот рынок растущий, политически стабильный, но там собрались ребята намного богаче и опытнее вас.
И третья группа условий заработка касается активов, которые вы собираетесь выбрать в свой портфель:
От суммы этих факторов будет зависеть ваш гипотетический заработок. Каким он может быть за месяц и за год после того, как вы начнете инвестировать?
Сколько можно заработать на акциях за месяц
Самый большой заработок на акциях за месяц можно получить через трейдинг — засчет рыночных колебаний стоимости акций. Трейдер покупает, например, 100 акций по 10$ сегодня. Через неделю их цена вырастает до 13$ — трейдер продает их и получает 300$ прибыли за неделю.
Выглядит круто. Но на практике это очень агрессивная и рискованная стратегия. Её выбирают инвесторы, которые хотят заработать быстро и много. Но они готовы и много потерять.
Начинающий трейдер обязательно будет терять деньги регулярно. Трейдер со средним опытом при должном контроле уровня риска может получать от 10% доходности в месяц.
Опытные трейдеры зарабатывают до 50-60% ежемесячно. Но это удается не более, чем 5% инвесторов. Поэтому обольщаться не стоит.
Если вы сразу собрались инвестировать вдолгую, хотя бы на отрезке 6-12 месяцев и больше, купили устойчивые акции на перспективу, которые растут медленно,но верно, то за месяц вы можете заработать 0,1-10%. Но и риск потерять деньги будет гораздо ниже, чем у трейдеров
А сколько можно заработать на акциях за год
Российский фондовый рынок в 2019 году рос очень бодро, опережая старые консервативные биржи и показывая годовые темпы до 40% доходности. Это значит, что на каждые ₽100 в начале года можно было получить ₽140 в конце. Для сравнения: доходность по депозитам в крупнейших банках РФ в 2019-м составляла в среднем 6%.
Средний диапазон доходности акций за год по мировым меркам 10%- 100%. При этом если его разделить по источникам получим:
Чтобы его получить, требуется время на обучение и практику инвестирования. Но давайте для примера возьмем российские голубые фишки, которые имеют минимальный риск, популярны, ликвидны и всем знакомы (их можно купить практически с закрытыми глазами), получим по ним такие цифры за 2019:
Это доходность без дивидендов. Неплохо? Вполне. Но далеко не все инвесторы хотят вкладывать деньги в голубые фишки. Очень часто люди принимают решения о покупке на основе своих личных интересов. Поэтому далее рассмотрим более частные примеры.
10 успешных примеров заработка на акциях
Чтобы вам было проще понимать, какие цифры получаются на практике у обычных людей, мы попросили участников сообщества «Лимон На Чай» поделиться самыми запоминающимися историями успехов и неудач на рынке акций.
1. Дима и «Якутскэнерго»
«Якутскэнерго» производит и сбывает тепловую и электроэнергию на территории Якутии, как раз где и родился Дима. Он знал, что компания обеспечивает энергией огромную территорию, на которой холодно.
Начав инвестировать в 2015-м, он увидел знакомое название на бирже и в октябре 2015-м года купил 1 млн акций Якутскэнерго по ₽0,185 за акцию, вложив 0,185*1 000 000 = ₽185 000.
Через пять лет в октябре 2020-го цена акции выросла до ₽0,4005, а Димин портфель до 0,4005*1 000 000 = ₽400 500. Доходность инвестиции составила 116% за 5 лет.
2. Софья и «Аптечная сеть 36,6»
Это крупная российская сеть аптек, основанная ещё в 1991-м году. Федеральный игрок на рынке розничной торговли товарами для красоты и здоровья.
А Софья — мама 2-х детей, которая решила инвестировать в понятную для себя идею. В декабре 2018-го перед сезоном холодов и простуд вложила ₽300 тыс и купила 66 815 акций по курсу ₽4,49.
Софья не могла тогда даже предположить, что через 2 года начнётся мировая пандемия, которая будет на руку её инвестиции. На конец 2020-го её портфель равняется 66 816*14,362 = ₽956 611. Он вырос втрое с лишним.
3. Игорь Витальевич и «Фабрика Красный Октябрь»
Знаменитый в России производитель сладостей и одна из крупнейших производственных площадок в нише кондитерских изделий в Европе. Производственной мощности фабрики хватает, что изготавливать 120 тыс. тонн кондитерских изделий в год.
Игорь Витальевич копил на машину, но решил отложенные к новому году деньги увеличить на рынке акций. Намечались праздники, и он выбрал «Красный Октябрь», прибыль которой должна была в праздники подскочить. Купил в декабре 2016-го 1000 акций по ₽299. Потратил на это 1000*299 = ₽299 000.
В апреле, когда праздники закончились, продал весь пакет уже по ₽659 за акцию. И получил 1000*695 = ₽659 000. За 3 месяца заработал дополнительные ₽360 тыс. и купил машину на класс выше той, которую хотел изначально.
4. Анатолий, Дарья и Apple
Apple Inc. – самый известный производитель компьютеров, телефонов и ПО в мире. Лидер рынка, создатель знаменитого Айфон и другой продукции, которую знает и любит молодое поколение.
5. Татьяна Викторовна и Disney
Disney – одна из крупнейших медиакомпаний в сфере развлечений для детей (и частично взрослых). Компания не только производит мультики, но и зарабатывает на всем, что с ними связано: игрушках, парке развлечений, канцелярии и т.д.
6. Петр и «Лензолото»
«Лензолото» — один из крупнейших производителей золота в России. За год предприятия холдинга производят до 10 тонн золота.
Петр купил акции «Лензолото» в дополнение к своим активам в золоте, считая это направление максимально удобным для сохранения капитала. Покупка была в октябре 2018-го на ₽200 000 по ₽5 200 за акцию. Всего 38 акций.
Сейчас пакет 38 акций стоит 38*₽18 850 = ₽716 300. Заработок составил ₽516 300 за 2 года или 258%.
7. Алёна и VISA
VISA – это глобальная платежная система, которая обеспечивает весь мир картами для безналичных платежей. Присутствуют в 200 странах мира, обеспечивая доступ к быстрой и надёжной сети электронных платежей.
8. Эльмир и «Абрау Дюрсо».
«Абрау Дюрсо» производит то самое шампанское, которое пили ещё наши родители. Из всего, что есть на бирже, Эльмир выбрал её акции из-за хороших воспоминаний. В январе 2020-го он купил 130 акций по ₽139 на ₽18 070
В сентябре продал их по ₽204 и получил ₽26 520. Итого за 9 месяцев заработал ₽8450 или 47% от изначальных инвестиций.
9. Григорий Александрович и «Звезда»
«ЗВЕЗДА» – крупнейший в России производитель легких высокооборотных дизельных двигателей. Предприятие основано в 1932-м году и располагается в Санкт-Петербурге.
В июле 2017-го Григорий Александрович вышел на пенсию и вложил ₽700 тыс. пенсионных накоплений, купив низкорискованные акции «Звезда» по ₽3,18. Итого 220 126 акций. Сейчас его пакет вырос до 220 126* ₽4,49 = ₽988 356.
10. Лев и Tesla
5 провальных примеров заработка на акциях
1. Алиса и Твиттер
Twitter — соцсеть с короткими сообщениями для публичного самовыражения и общения. Миллионы людей пользуются площадкой ежедневно, включая президентов и других влиятельных лиц.
2. Александр и «НОВАТЭК»
«НОВАТЭК» — крупнейший производитель природного газа в России
Александр верит в сырьевой сектор России, в его портфеле много таких компаний. Но с «НОВАТЭК» не повезло. Купил в апреле 2019-го 464 акции по ₽1076.6. И скинул их в апреле 2020-го по ₽893,2. Итого потерял за год ₽85 тыс.
3. Виктор Михайлович и «КалужскСК»
«КалужскСК» поставляет электроэнергию населению.
В январе 2017-го Виктор Михайлович купил акции компании по ₽26,1. Всего 1000 штук на ₽26 100.
В итоге сейчас его пакет стоит по ₽13,26*1000= ₽13 260. Потерял почти 49% за 4 года, но акции пока держит и считает, что у компании дело наладится.
4. Николай и «Яндекс»
Николай купил акции в августе 2020-го по ₽5 059,8. Вложил ₽150 тыс. в 29 акций и хотел сыграть на росте, продержав месяц. В конце месяца больше не смог терпеть падения и продал по ₽4 528 за ₽131 312. Потерял за месяц почти ₽20 тыс.
5. Надежда и «Аэрофлот»
«Аэрофлот» — государственно-частная авиакомпания, образованная из советского «Аэрофлота» осуществляет полеты на международных воздушных линиях.
Надежда купила «Аэрофлот», когда он был на пике. Дождалась небольшого падения и купила в октябре 2017-го года 2000 акций по ₽183,4. Всего на ₽366 800.
Сейчас её пакет стоит по ₽74,36*2000 = ₽148 720. Всего за 3 года потеряла ₽218 тыс, но нё продает акции, так как не сомневается, что после пандемии компания опять взлетит.
Какой тут напрашивается вывод
Сколько не смотри на рынок акций, он остается загадкой. Пока вы не сделаете первые покупки. Рассуждать после того, как события на нём произошли, всегда проще, чем предвидеть «до». Но мастерство здесь, как и в других областях, приходит с опытом.
Начните с небольшого портфеля и освойте азы заработка на акциях, выделив адекватную сумму для возможных потерь. Некоторые брокеры позволяют учиться, заглядывая в портфели к более опытным инвесторам и выбирая акции, которые выбрали они. Копирование неплохо работает на старте, пока вы не нашли свою стратегию. Её вы обязательно найдете, но только на своем опыте.
10 лучших дивидендных акций. Рейтинг РБК
Многие инвесторы следят не столько за биржевыми котировками, сколько за тем, насколько успешно работают компании. Ведь стабильно получающая прибыль компания также стабильно распределяет ее между акционерами путем выплаты дивидендов. Для таких инвесторов именно дивиденды становятся источником дохода и они ставят дивиденды в основу своей стратегии.
Один из способов заработать на дивидендах — это купить акции после объявления компании о выплатах. Остается следить за объявлениями и выбирать для вложения бумаги с привлекательной дивидендной доходностью. Такие стратегии позволяют заработать и на росте котировок. Инвесторов привлекает доходность, и они начинают покупать акции, поднимая тем самым цены.
Но этот способ имеет и достаточно рискованную сторону. Когда истекает срок покупки под дивиденды, бумаги падают в цене — это называется «дивидендный гэп ». Продавая бумаги, инвестор, несмотря на получение дивидендов, может проиграть на падении цен и в итоге получить не ту доходность, на которую рассчитывал.
Успех в стабильности
Другой способ зарабатывать на дивидендах — это выбрать бумаги компаний, которые стабильно и эффективно работают, и регулярно выплачивают дивиденды.
Чтобы помочь инвесторам в начале дивидендного сезона, мы отобрали российские и иностранные акции из каталога «РБК Инвестиции», наиболее привлекательные для долгосрочных дивидендных инвестиций.
Лучшие акции были определены по значению сводного балла, который учитывает
Показатели рассчитывались по итогам дивидендных выплат за последние пять лет. Список лучших российских бумаг, стабильно привлекательных для ориентированного на дивиденды инвестора, получился таким.
Эти бумаги в течение пяти лет показали высокую среднюю дивидендную доходность и устойчивую тенденцию роста дивидендов и котировок. Средневзвешенная годовая дивидендная доходность за пять лет по этим бумагам находится в диапазоне от 7,36% до 14,39%. Стабильная пятилетняя история позволяет говорить, что эти акции могут быть интересными для инвестиций и в дальнейшем.
Акции выбирались из числа торгуемых на Московской бирже, которые можно купить за российские рубли в каталоге «РБК Инвестиции ».
Мы выбрали из акций, по которым в течение пяти предыдущих лет инвесторы непрерывно получали дивидендные выплаты. Для определения дивидендной доходности и динамики размера дивидендов мы брали суммы дивидендных выплат, которые инвестор получал в течение каждого календарного года, вне зависимости от того, промежуточные это дивиденды текущего года или выплаты по итогам предыдущего.
Такой подход отражает именно позицию инвестора, позволяя оценить фактическую доходность его вложений в течение определенного срока. Для расчета дивидендной доходности каждого года мы делили сумму выплаченных в течение года дивидендов на среднюю цену акции в предыдущем году.
Рост цен мы оценивали с 2015 года по 2021 год включительно.
Список наиболее интересных иностранных дивидендных акций по итогам пяти лет выглядит так:
Эти бумаги на протяжении пяти лет приносили годовую дивидендную доходность от 2,2% до 11,3%, а также показали рост дивидендов и рост котировок.
В некоторых случаях можно заметить даже отдельное снижение размера дивидендных выплат. Но расчет по средневзвешенным значениям показывает тенденцию роста дивидендных выплат по этим бумагам. Это касается и динамики цен
Акции выбирались из числа торгуемых на Санкт-Петербургской бирже, которые можно купить за американские доллары в каталоге «РБК Инвестиции».
Акции в рейтинге ранжируются по значению сводного балла.
Сводный балл (СБ) рассчитан как произведение средневзвешенной дивидендной доходности (СДД), коэффициента прироста дивидендов (КПД) и коэффициента прироста цены (КПЦ).
СБ = СДД х КПД х КПЦ
При расчете средневзвешенной доходности больший вес придавался более поздним выплатам. Для выплат 2020 года вес равен 5, далее для 2019 года — 4, 2018 — 3, 2017 — 2, 2016 –1
Коэффициент прироста дивидендов считался как деление средневзвешенного размера дивидендов (СРД) по акции за пять лет (поздние выплаты имеют больший вес) на средний размер дивидендов, взвешенный регрессивно (РСРД, больший вес имеют более ранние выплаты). Такой подход позволяет оценить величину стабильного роста дивидендов, сглаживая возможные колебания.
Таким же образом считался коэффициент прироста цены акции — делением средневзвешенной цены (СВЦ) с большим весом более поздних цен, на регрессивно взвешенную среднюю цену (РСВЦ), с большим весом более ранних цен. Это также позволяет стабилизировать и усреднить показатели. Прирост цен акций считался с 2015 года по 2021 год. Средняя цена 2021 года бралась за период с 1 января по 9 февраля.
Заметка носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
Сколько нужно вложить в акции, чтобы жить на дивиденды: расчеты и советы
Для наших расчетов мы использовали два уровня дохода — ₽35 тыс. и ₽100 тыс. Первое число близко к медианной зарплате в стране, второе — приближено к средней зарплате в Москве. Однако большинство компаний выплачивают дивиденды не ежемесячно, а раз в квартал, полугодие или год. Поэтому в наших расчетах в качестве желаемого дивидендного дохода стоит годовое значение зарплаты: ₽420 тыс. и ₽1,2 млн.
Составление удачного дивидендного портфеля — задача нетривиальная, поэтому мы рассмотрели два базовых случая. В одном сценарии инвестор покупает акции, повторяющие индекс Мосбиржи, а во втором — индекс S&P500. Таким образом, мы выбираем ликвидные бумаги двух рынков, а также диверсифицируем портфель надежными акциями.
Прошлый год оказался для дивидендных компаний необычным — одни отказались от выплат, другие их повысили. Чтобы сгладить эффект, в расчетах используются средние показатели дивидендной доходности за пять лет.
Зная дивидендную доходность акции или индекса и желаемую сумму выплаты, рассчитать размер портфеля — дело техники. Необходимо разделить целевой доход на дивидендную доходность в долях. Однако важно не забыть отнять налог в размере 13%, который необходимо платить на любой доход в России.
Что у нас получилось
Так как у индекса Мосбиржи и S&P500 более низкий дивидендный доход, чем у более рисковых инструментов, то и портфель должен быть больше. Чтобы зарабатывать ₽35 тыс., необходимо купить бумаги компаний из индекса Мосбиржи на ₽9,3 млн. А вот для получения средней заплаты по Москве придется вложить ₽26,6 млн.
А что если инвестор хочет получать такой доход и далее?
Если инвестор хочет «жить» на дивиденды, один раз получить 420 тыс. будет мало — этот доход должен сохраняться хотя бы в ближайшие пять лет.
В первую очередь помешать инвестору может инфляция. По данным Росстата, ее среднее значение за пять лет составило 4,02%. В США за этот же период деньги обесценивались на 1,76% в год.
При этом оба инструмента, которые были выбраны для расчетов, за последние пять лет в среднем росли: индекс Мосбиржи — на 14%, а S&P500 — на 15,86%. Однако в некоторые периоды они могли падать. Например, в 2017 году индекс Мосбиржи снижался на 5,5%, а в 2019 году рост составил 28,6%.
NB: В расчетах мы сознательно пренебрегли изменением курса валюты. Эту величину предсказать невозможно, а брать среднее значение непоказательно.
Из-за разнонаправленного действия инфляции и роста котировок портфель мог бы вырасти, как и доход инвестора. При этом не только номинально, но и в реальном выражении.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов считает, что доход будет сохраняться не только первые пять, но и многие десятки лет, потому что российский рынок довольно консервативен. По словам аналитика, рынок акций в России — дивидендный по своей сути и фаворитов не менял практически с основания.
«В среднем дивиденды в России растут с той же скоростью, что и акции: на 15–20% в год. Этого с избытком хватит, чтобы обыграть инфляцию. То есть уже через пять лет при вложенной изначально сумме ₽7,5 млн доход с дивидендов будет не ₽35 тыс. в месяц, а как минимум ₽70 тыс.», — оценивает перспективы Емельянов.
Из каких бумаг можно было бы составить такой портфель
По мнению финансового консультанта Натальи Смирновой, в первую очередь стоит присмотреться к дивидендным аристократам, но доходность у таких компаний обычно низкая. Для выбора более перспективных акций эксперт сформулировала пять критериев:
«Это фактически стопроцентная гарантия, что ваши поступления будут неизменными и регулярными. Дивиденды в России предсказать нельзя, а в развитых странах они не так велики. Опытные зарубежные инвесторы понимают, что надеяться нужно на позитивное изменение курса акций, только так можно заработать сотни и тысячи процентов», — говорит эксперт.
Подводные камни жизни на дивиденды
Никаких препятствий для жизни на дивиденды с финансовой точки зрения эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов не видит. «Составить портфель из дивидендных акций на российском рынке не проблема. Но признаемся честно: нужна дисциплина, чтобы собрать нужную сумму для вложения и правильно ею распорядиться», — говорит аналитик.
Аналитик финансовой группы «Финам» Юлия Афанасьева предупреждает, что просто собрать портфель из акций и потом уже ничего не делать, получая дивиденды, не выйдет. «Российские компании, которые платят сейчас высокие дивиденды, очень нестабильны — курс их акций в году летает на 30–40%. При этом дивиденды сегодня есть, а завтра их нет», — говорит эксперт.
Афанасьева также предупреждает, что многие из российских компаний вынуждены платить огромные дивиденды, хотя погрязли в кредитах и в неподъемных инвестиционных программах. «Страшно представить, что будет с этими компаниями через пять — семь лет. А если поможет кризис, расплата придет раньше», — считает аналитик.
Как лучше распорядиться дивидендами
«Самый простой вариант — вложить всю сумму в индексный фонд с низкими комиссиями, например на РТС или S&P 500, и периодически выводить из него нужную сумму. В те дни и месяцы, когда вам удобно, а не когда компания решила вам заплатить дивиденд», — предлагает Емельянов.
Дивидендные отсечки — это большой драйвер на рынке, и если им правильно пользоваться, можно хорошо заработать на изменении курса акций, считает аналитик «Финам» Юлия Афанасьева. Может быть использована такая дивидендная стратегия, при которой инвестор отслеживает отчетность компании, прогнозирует ее прибыль и контролирует дивидендную политику. В хороший момент на рынке, но задолго до дивидендной отсечки он и покупает перспективные бумаги. В будущем эти акции могут надолго остаться в портфеле, а могут быть проданы в этом же году тем, кто мечтает о высоких дивидендах, с прибылью, в пять — десять раз превышающей эти дивиденды. Однако Афанасьева предупреждает, что реализовать такую стратегию могут только профессионалы.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
Какова реальная доходность инвестиций на фондовом рынке
Инвестпривет, друзья! Для того, чтобы совершать грамотные инвестиции, необходимо понимать, на какую реальную доходность вы можете рассчитывать. Так вы сможете понять, будет ли выгоден предлагаемый вам финансовый инструмент, каковы его риски, какую долю выделить ему в своем портфеле и т.д. Иначе может получиться так, что все деньги будут вложены в «сверхдоходный» инструмент, который в итоге окажется не таким доходным, либо у него будут высокие риски, о которых вам никто не говорил, либо за ним вообще будут стоять мошенники.
Границы безрисковой доходности
Безрисковой доходностью можно считать ту границу доходности, которая фактически гарантирована экономикой. Отталкивая от этого значения, уже можно рассчитать низкодоходные и поэтому невыгодные для инвестора инструменты, среднедоходные и высокодоходные, которые несут повышенные риски.
Для каждого рынка (а далее я буду в основном рассматривать российский, европейский и американский рынок) значение безрисковой доходности свое. Обычно за этот «нулевой» уровень принимается доходность государственных облигаций. Почему? Потому что доход по ним гарантирован самим государством, поэтому они могут считаться наиболее надежными в данной конкретной экономики.
Доходность государственных облигаций (ОФЗ – в России, казначейские облигации / трежерис – в США, гособлигации – в Европе) зависит от ключевой ставки регулятора, в роли которой выступает Центральный банк.
Ключевая ставка – это ставка, под которую центральные банки кредитуют коммерческие, а те, в свою очередь, физических и юридических лиц. Следовательно, от ключевой ставки зависят ставки по вкладам и кредитам. Ставка по вкладам всегда ниже ключевой, а по кредитам – выше. Маржа между этими двумя видами ставок – одно из средств получения дохода для банковской организации.
Например, в России ключевая ставка равна 6,5%, а доходность 1-летних ОФЗ – 5,895%. Следовательно, безрисковой в России можно считать ставку в диапазоне 6-6,5%.
В США ставка ФРС (аналог нашей ключевой ставки) составляет 1,75%. Доходность 1-летних казначейских облигаций США составляет 1,599%. Всё, что выше этого значение в 2 раза (т.е. выше 3,2%) считается высокорисковой инвестицией.
С Европой сложнее. Сначала рассмотрим Британию. Процентная ставка банка Англии составляет 0,75%, очень близко к нулю. Доходность годовых облигаций Великобритании – 0,67%. Это в британских фунтах стерлингов.
А теперь доходность европейских государственных облигаций (не путать с еврооблигациями), эмитированных в евро. Процентная ставка Европейского центрального банка равна 0 (нулю). В результате доходность многих гособлигаций уходит в красную зону – ниже нуля. Следовательно, безрисковая доходность в зоне евро находится ниже нуля.
Например, в Германии 1-летние гособлигации дают доходность –0,644%.
В других странах Евросоюза тоже всё грустно. Допустим, в Австрии по 1-летним облигациям доходность равна –0,611%, в Бельгии –0,634%, Ирландии –0,460%, Испании –0,582%, Италии –0,172%, Португалии –0,516%, Франции –0,573%, Швейцарии –0,690% и т.д.
Если вы положите деньги в европейский банк в евро, то получите отрицательную доходность по вкладу. Если проинвестируете в гособлигации – то тоже. Даже корпоративные облигации не радуют – по ним можно получить максимум 1-1,5% годовых. Ведь бизнесу проще занять под отрицательную или нулевую ставку в банке (есть и такие) или же под условные 0,05% в год, чем выпускать дорогостоящие облигации. Подумайте сами: вы бы сами стали бы занимать под 20% в рублях, если в банке можете взять 10% или даже 5%? Вот там аналогичная ситуация.
Вообще, вариантов инвестировать в евро не очень много — но они есть. Можно напрямую, можно с помощью БПИФа на акции европейских компаний. Или ETF.
Итак, граница безрисковой доходности на рынке определяется значением двух основных факторов: ключевой ставки местного центрального банка и доходности государственных облигации (т.е. госдолга). Также можно за эту границу взять значение депозитов в банке – но их доходность, как правило, еще ниже доходности гособлигаций.
Понятно, что если безрисковая доходность снижается, как у нас в России, то инвесторы ищут варианты, как переложиться в более доходные активы, например, акции и корпоративные облигации. Но те же акции несут в себе гораздо больше рисков, не говоря уже о более сложных продуктах, таких как деривативы или структурные облигации, в которые новичкам вообще лезть не стоит.
Корпоративные облигации бывают самого разного качества. Одно дело – облигации Сбербанка и другое – какого-нибудь Газмяскомбината из Урюпинска. Но в первом случае доходность будет на уровне 6-7%, что чуть выше безрисковой ставки, а в другом – 20-25%, что выше значение «безрисковости» в 4,5-5 раз. Это плата за риск, ведь Газмяскомбинат вполне может допустить дефолт или вовсе обанкротится. Вероятность того или иного в случае со Сбербанком крайне мала.
На фондовом рынке адекватной считается доходность, которая в 2-3 раза превышает значение безрисковой ставки. Если в России безрисковая ставка 6%, то адекватной можно считать доходность на уровне 12-18%. Всё, что выше – несет какие-то дополнительные риски. В США, соответственно, это 3-4,5% годовых. В Британии – 2-3%.
В Еврозоне сложнее – там ставки отрицательные. Но, как я уже писал, по корпоративным облигациям можно заработать порядка 1-2%, это и будет адекватная доходность на европейском фондовом рынке.
Доходность и инфляция
Еще один критерий для определения границы безрисковой доходности – это инфляция. Ведь цель любого инвестора – не просто получить хоть какую-то доходность, а заработать больше инфляции, т.е. преумножить свои сбережения.
Поэтому можно считать, что всё, что дает доход на уровне инфляции или немного выше-ниже нее, является безрисковым вложением. Всё, что выше инфляции в 2-3 раза, – уже высокорисковые инвестиции.
Если инфляция растет, то центробанки стран повышают ключевую ставку – кредиты становятся дороже и рост экономики замедляется, а вместе с ним – и рост инфляции. Следовательно, повышается и граница безрисковой доходности.
В 2014 году в России так и было. Чтобы спасти рубль от девальвации и замедлить инфляцию, Центральный банк повысил ставку до 17% – следом подпрыгнула доходность 1-летних ОФЗ, которая составила 14-15%, а также доходность депозитов – иногда можно было найти значение аж в 20% годовых.
Если инфляция замедляется, то Центробанк снижает ставку и вместе с ней снижается граница безрисковой доходности. В развитых странах, где экономике просто физически расти некуда, так и происходит. Инфляция в тех же США близка к нулю, и значение ставки ФРС тоже.
В Европе так вообще бушует дефляция, т.е. цены снижаются. В попытках разогнать экономику и преобразовать дефляцию в инфляцию, ЕЦБ принимает решение о снижении ставки – вполне возможно, что мы вскоре увидим ее отрицательное значение. В экономике подобных прецедентов пока не было – и экономисты просто не знают, что делать с дефляцией.
Доходность акций: можно ли обогнать индекс
Инвесторы в эпоху падения ставок обычно перекладываются из облигаций и депозитов в акции или корпоративные облигации. Тут и начинается увлекательная игра под названием «обгони индекс и покажи, какой ты крутой инвестор». Но можно ли обогнать индекс на долгосрочной дистанции?
Если говорить коротко, то нет. Причин несколько:
Но в целом можно сравнивать свои успехи в инвестировании с индексом. Например, историческая среднегодовая доходность индекса S&P500 за последние 50 лет составляет порядка 9,7% – т.е. примерно на столько растут американские акции в год. С учетом кризисов и реинвеста дивидендов.
Доходность индекса ММВБ (Мосбиржи) составляет примерно 16% в год. Это данные с учетом кризисов, когда доходность была отрицательной, и при учете реинвестирования дивидендов, т.е. с учетом сложного процента.
Следовательно, при инвестировании в американские акции справедливо ожидать доходность на уровне 9-10%, а в российские – 16%. На европейском рынке средняя доходность рынка акций 8-12% в зависимости от страны, т.е. примерно на уровне чуть выше американского.
Но это – индексы широкого рынка. Более узкие индексы, например, Dow 30, учитывающий котировки 30 промышленных гигантов США, или Euro Stoxx 50, включающий в себя 50 самых крупных компаний Европы, могут показывать как большее значение, так и низкое.
Однако доходность хеджевых и взаимных фондов, а также отдельных инвесторов, всё же принято сравнивать с индексом широкого рынка. Если же фонд является узкоспециализированным, то его бенчмарком является соответствующий индекс, и тут его доходность следует сравнивать не с широким рынком, а его частью.
Таким образом, понимание того, сколько реально заработать на фондовом рынке, убережет вас от мошенников, которые обещают доходность на уровне 25-50% годовых в рублях или 20% в валюте.
Но некоторые исключительные личности могут опередить эти показатели.
Сколько зарабатывают гуру инвестиций
Речь идет о настоящих гуру в мире инвестиций – опытных игроках на фондовом рынке, которые своими действиями заслужили респект и уважуху со стороны прочих участников. В первую очередь – об Уоррене Баффетте, который на сегодняшний день занимает 3-ю строчку в Forbes и является первым долларовым миллиардером, сделавшим свое состояние исключительно на инвестициях (а не промышленником, как, например, Билл Гейтс или Илон Маск).
Баффетт неоднократно признавался лучшим инвестором XX века, и это неспроста. Среднегодовая доходность его компании Berkshire Hathaway составляет 20,5% годовых. В долларах, ребята. Это лучший показатель за всю историю человечества. Он опережает индекс S&P500 в 2 раза.
Нужно понимать, что Баффетт не сам проводит все сделки – в его фонде работают лучшие аналитики и трейдеры, он получает инсайдерскую информацию со всего мира, имеет возможность скупать компании с небольшой капитализацией и перепродавать их после «прокачки». Все эти возможности недоступны не только частным инвесторам, но и большинству управляющих крупных хедж-фондов. А вы хотите сами, из дома, обогнать индекс? Так не бывает 🙂
Впрочем, получить такую же доходность, как Баффетт, можно. Например, купить те же акции, в которые он вкладывает. Или просто акции его фонда.
Управляющие других крупных инвестиционных фондов, например, DE Shaw, Two Sigma, Millennium Partners, Renaissance Technologies или Quantum Fund, стабильно зарабатывают выше индекса S&P500, показывая результат на уровне 12-15% годовых. Но это – титанический труд сотен людей, которые имеют доступ к информации, огромному капиталу, реализуют сложные торговые системы и при этом пользуются налоговыми привилегиями.
Бывает ли доходность выше 20% годовых
Частично я уже ответил на этот вопрос. Но давайте расставим все точки на ё.
РАЗОВАЯ доходность выше 20% годовых и в рублях, и в долларах вполне возможна. Но, откровенно говоря, это просто лотерея. Ведь в лотереи же кто-то выигрывает, и срывает джек-пот. Но сколько раз до этого он покупал лотерейный билет?
Вот, например, ПИФ Сбербанка «Биотехнологии». В рейтинге доходности ПИФов за 2019 год он показал доходность на уровне 6,94% годовых, что дало ему 4-е место. Однако, если посмотреть на график доходности ПИФа за 5 лет, то видно, что картина не столь приглядная.
Инвесторы просто забывают главное правило, что доходность в прошлом не гарантирует такой же доходности в будущем. Управляющие компании и отдельные инвесторы показывают хорошую доходность за последние 2-3 года, тактично умалчивая, что до этого получали сплошные убытки или что рост их актива был обеспечен просто ростом рынка, а не их мастерством.
Яркий пример – биткоин. В 2017 году он рос, и все только о нем и говорили. Сейчас же биткоин считается чуть ли не ругательным словом. И где все те чудо-крипто-инвесторы, призывавшие продавать квартиры и вкладываться в биткоин?
СТАБИЛЬНО доходность выше 20% годовых получать выходит только у Уоррена Баффетта. И то у него бывают ошибки – вспомните падение Kraft Heinz и его неверие в Apple и Microsoft (Баффетт в итоге купил акции этих компаний, но уже после их стремительного роста).
Никакой другой фонд и тем более частный инвестор к таким цифрам приблизиться даже не может.
Дополнительно доходность снижает диверсификация. Ведь все знают, что диверсификация снижает риски, а инвестировать только в один инструмент – значит, неоправданно рисковать. Но вместе со снижением риска диверсификация влечет снижение общей доходности.
Тут дело в простой математике. Вот у вас есть два актива, купленные в равной пропорции. Один за год вырос на 50%, другой – только на 25%. В результате общий прирост портфеля составил 37,5%. Это грубый пример, но он показывает, как всё, в общем, работает.
Ну хорошо, скажите вы. А если вкладывать не только в акции и облигации, но и другие, более рисковые активы. Например, в стартапы или высокодоходные облигации? Там же явно можно заработать больше 20%!
Теоретически – да. Практически – не получится, и вот почему.
Что такое риск в инвестициях? Это возможность лишиться части или вовсе всех вложений. Риск, как правило, реализуется за счет двух составляющих:
При вложении в стартапы или ВДО (высокодоходные облигации) оба типа риска вполне могут реализоваться. И они реализовываются. По статистике, только две из десяти компаний, выходящих на IPO в США, показывают устойчивый рост в течение года. Котировки остальных падают.
Это наглядно показывает график Renaissance IPO ETF (IPO) – биржевого фонда, который как раз инвестирует в разные компании на стадии IPO. Что-то нет впечатляющего роста в 20% годовых.
Доходность портфеля из разных ВДО показывает доходность на уровне 6,2-10,7%. Это я наглядно расписывал в статье о «мусорных облигациях». Обращая внимание исключительно на доходность, инвесторы забывают о риске дефолта эмитента.
Агентство Moody’s подсчитало, что на протяжении 5 лет эмитенты с кредитным рейтингом Caa-C (это наименьший рейтинг агентства) допустили дефолты в 35% случаев. У эмитентов рейтинга В доля дефолтов более чем в 2 раза меньше – всего 14%. Одни из самых надежных эмитентов с рейтингом Аа всё равно допускают дефолты в 0,04% случаев. В результате эффект потерь из-за дефолтов отдельных эмитентов сводит на нет всю доходность от мусорных облигаций.
Так и со всеми активами, в том числе и с грошовыми акциями. Если где-то высокая доходность, то она нивелируется не менее высокими рисками, и в итоге доходность таких инструментов всё равно возвращается к некому среднему значению – на уровне чуть выше 2-3 раз безрисковой ставки.
Как мошенники пользуются доверчивостью начинающих инвесторов
Но зарабатывать выше рынка хочется. Ведь получать жалкие 4-5% годовых на фондовом рынке США или 3-4% на европейском рынке не хочется никому. Нам подавай 20% в валюте! А лучше 50%! И лучше не в год, а в месяц, чтобы за год утроить или упятерить свои вложения!
Этим пользуются мошенники, предлагая «инвестиции» в различные сомнительные проекты. На самом деле они не вкладывают деньги ни в фондовый рынок, ни в криптовалюту, ни в стартапы, ни в какие-нибудь «уникальные» облигации – а работают по банальной схеме финансовой пирамиды, когда выплаты предыдущим «инвесторам» идут за счет довнесений со стороны новичков.
Отличить финансовые пирамиды от реальных инвестиционных проектов можно по совокупным признакам:
Создатели финансовых пирамид играют на страхе и жадности людей. На своих сайтах они обещают огромную доходность «без всякого риска» и подгоняют вложиться – мол, такой шанс есть только раз в жизни.
На самом деле такие мошенники опираются на неграмотность людей и рассчитывают на выпытывание небольших сумм, из-за которых за ними никто гоняться не будет. Но курочка по зернышку клюет… Подробнее о том, как отличить реальную инвесткомпанию от хайпа – здесь.
Если вы столкнулись с такой компанией, то задайте себе несколько вопросов:
Если какой-то проект или какая-то компания предлагают вам доходность, опережающую безрисковую ставку доходности более чем в 3 раза, то перед вами либо очень рискованный инструмент без диверсификации, который может дефолтнуться, либо откровенные мошенники, привлекающие деньги в пирамиду.
Таким образом, если вы пришли на фондовый рынок и рассчитываете перегнать индекс и заткнуть за пояс Баффетта, я вас разочарую. Более 20% годовых на российском и более 10-12% на зарубежном делать получается только у настоящих профи. Новички могут рассчитывать на доходность, раза в 1,5-2 выше безрисковой, т.е. 12-16% на российском и 5-8% на западном рынке. Этих цифр более чем реально добиться даже с небольшим капиталом за счет грамотного отбора активов и правильной диверсификации. А всё остальное – от лукавого. Удачи, и да пребудут с вами деньги!
[Общее число голосов: 2 Средняя оценка: 5 ]