Список российских акций халяль

ТОП халяльных акций. Инвестиции по законам шариата.

Халяль – арабское слово, означающее «разрешено» или «законно».

Противоположностью слову «халяль» является «харам», что означает запрещенный или незаконный. Об этом важно помнить, читая эту статью.

Халяль = разрешено, и Харам = НЕ допускается.

И халяль, и харам применимы ко всем аспектам исламской жизни, не только к инвестированию, конечно, но для целей этой статьи мы собираемся сосредоточиться исключительно на инвестициях.

Риба: ещё один важный термин, на который следует обратить внимание, – это риба (ростовщичество), это еще один арабский термин, который в переводе означает получение нечестных доходов по законам шариата.

Что такое халяльное инвестирование?

Халяльное инвестирование относится конкретно к инвестированию в соответствии с законами шариата (или исламскими законами). В этой статье вы можете встретить эти два слова, шариат и ислам, взаимозаменяемо. Шариат – это закон, который является частью исламских традиций и обычаев.

В исламе запрещены проценты – и это явно определяющий принцип инвестирования – получение процентов. Поскольку получение процентов запрещено по законам шариата, возникает вопрос Харам ли инвестировать в исламе?

Возникают некоторые важные вопросы:

Помните, что термин «халяльное инвестирование» означает инвестирование в акции или фонды, которые соответствуют законам шариата.

Теоретически, независимо от того, инвестируете ли вы в халяльные инвестиции или в какие-либо другие виды инвестиций, вы стремитесь получить доход от своего капитала и хотите максимизировать доходность своих инвестиций.

Однако есть важное различие: когда вы инвестируете в соответствии с исламским законом, оно запрещает инвестиции в определенные типы компаний.

Изучив вышеизложенное, есть много вариантов халяльных инвестиций и халяльных акций на фондовом рынке, которые соответствуют законам шариата, и они будут рассмотрены ниже.

Прежде чем я перейду к тому, как и куда инвестировать в отношении исламского права, я хочу сначала обратиться к фондовому рынку:

Фондовая биржа – халяль или харам?

По мнению большинства исламских ученых, нет ничего плохого в инвестировании в фондовый рынок, халяльную торговлю или инвестирование в акции, однако есть некоторые правила, которым необходимо следовать. Эти руководящие принципы гарантируют, что доход от фондового рынка соответствует законам шариата.

В приведенном ниже списке вы найдете примеры ряда акций, соответствующих шариату, или компаний, в которые вы можете инвестировать. Этот список ни в коем случае не является полным списком акций, соответствующих шариату, но представляет собой список некоторых из более крупных мировых компаний, публично торгующиеся на фондовых биржах Nasdaq в Нью-Йорке.

Список халяльных акций:

iShares MSCI World Islamic UCITS ETF (ISWD) – Фонд стремится отслеживать эффективность индекса, составленного из компаний из развитых стран и соблюдающих принципы инвестирования шариата.

Wahed FTSE USA Shariah ETF (HLAL) – HLAL инвестирует в акции, соответствующие стандартам шариата. Ценные бумаги проверяются для определения их шариатского статуса на основе их деловой активности и определенных финансовых коэффициентов. Что еще более важно, предприятиям, занимающимся определенными видами деятельности, запрещено включать в индекс. Примеры такой деятельности включают обычные финансы, производство или продажу алкоголя, продукты, связанные со свининой или не халяльные продукты питания, казино, развлечения для взрослых, производство и продажу табака, оружейный бизнес.

Источник

Мусульманское сообщество дало добро: исламские финансы – окно в мир этических продуктов

«Все помнят времена, когда в магазинах никто и не слышал о халяльных продуктах, а сегодня их можно встретить на прилавках любого супермаркета. Мы хотим, чтобы в будущем клиент мог купить себе халяльную страховку, инвестировать в ценные бумаги, позволить исламскую ипотеку, перечислить средства в халяльный пенсионный фонд», — говорит руководитель управления этических финансовых инструментов УК «АК БАРС КАПИТАЛ» Руслан Халиуллин. В интервью нашему изданию он рассказал о новом инвестиционном продукте — открытом паевом инвестиционном фонде (ОПИФ) рыночных финансовых инструментов «Лалэ».

Доктор исламских наук Нургалеев Рустам Маратович (слева), ректор Российского исламского института Мухаметшин Рафик Мухаметшович (в центре), генеральный директор УК «АК БАРС КАПИТАЛ» Гайзатуллин Рамиль Ренатович (справа)

«ПИФЫ — САМЫЙ КОНТРОЛИРУЕМЫЙ И ПОЭТОМУ САМЫЙ ЗАЩИЩЕННЫЙ СЕГМЕНТ РОССИЙСКОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА»

— Руслан Радикович, управляющая компания (УК) «АК БАРС КАПИТАЛ» запустила новый продукт — ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Лалэ». Как пришла эта идея?

— Весь исламский мир давно погрузился в халяльные инвестиции Dow Jones Islamic market index, MSCI Islamic index, S& P Shariah index и так далее. Сегодня в стране много мусульман вынуждены хранить свои средства либо «под подушкой», поскольку ссудный процент противоречит нашим этическим ценностям, либо размещать деньги в банках в индивидуальном порядке под ноль процентов годовых, пытаясь потом «очистить» этот доход. Получается, что эти люди не имеют халяльной альтернативы инвестирования, а ведь инвестиционная деятельность — это исконно наша, мусульманская, история. Наша цель — инвестирование в соответствии с этическими или религиозными убеждениями.

— Как вы считаете, почему вам удалось это сделать?

— По сути своей, я хазрат и должен работать в мечети, но мне интересна финансовая сфера, которой занимаюсь большую часть жизни, у меня два высших образования: Казанский финансово-экономический и Российский исламский институт. На данный момент мы видим, что есть высокая заинтересованность среди мусульман и четко понимаем, какой продукт удовлетворит их запросы, а также знаем, как это реализовать на финансовом рынке.

— В чем суть ОПИФа?

— Пожалуй, это одна из наиболее привлекательных и самая доступная форма инвестиций для массового непрофессионального инвестора. Многие эксперты отмечают, что процесс инвестирования в ПИФы — самый контролируемый и поэтому самый защищенный сегмент российского финансового рынка. Его особенность в том, что вы доверяете управляющей компании только процесс покупки и продажи, но владельцем всегда остаетесь только вы.

В то же время доход по ПИФам формируется за счет разницы цены при покупке и погашения инвестиционных паев, по своей сути — это набор ценных бумаг. Когда их цена растет, увеличивается и стоимость всего ПИФа, а вместе с ней пропорционально — и стоимость доли каждого пайщика.

— В чем отличие «Лалэ» от других ПИФов?

— Для нас важна «чистота» продукта, то есть вопрос соблюдения всех религиозных аспектов — предлагаемые ценные бумаги не относятся к компаниям, которые участвуют в производстве алкогольной продукции, табачных изделий, игорного бизнеса и так далее. Мы получаем новостные сводки в режиме онлайн о деятельности каждой компании, акции которых включены в ОПИФ, и если, к примеру, одна из них решит купить пивной завод — мы перестанем работать с этими акциями.

Крупные мусульманские сообщества проявили заинтересованность в сотрудничестве, чтобы транслировать наш продукт, поскольку наши ценности понятны и близки всем вне зависимости от религиозных и иных воззрений

«ВМЕСТО НАКОПЛЕНИЙ ЛЮДИ БЕРУТ КРЕДИТЫ И НЕСОРАЗМЕРНО ПЕРЕПЛАЧИВАЮТ…»

— Как вы оцениваете текущую финансовую грамотность населения?

— У нас совсем нет культуры накопления, мы не планируем свой бюджет на 3, 5, 10 лет, а ведь для этого не нужны огромные средства, достаточно 3–5 тысяч в месяц, которые мы просто не привыкли откладывать. Через несколько лет сформируется солидная сумма, ведь, помимо роста стоимости пая, вы будете получать дивиденды, размер которых зависит от той компании, чьими акциями вы владеете.

Многие желают инвестировать в недвижимость, не понимая, что это влечет следующие расходы: ремонт, поиск арендаторов, уплата налога. Замечу тенденцию сегодня: доходность от вложения в недвижимость стремится к нулю и, к сожалению, не каждый владеет нужной суммой для приобретения.

Вместо накопления люди берут кредиты и несоразмерно переплачивают. Инвестируя ежемесячно по 3–5 тысяч рублей, за несколько лет накопятся средства на покупку, например, машины, квартиры, оплаты обучения для ребенка и так далее.

— Откуда взять средства для инвестиций, если многие уверяют, что им не хватает на жизнь?

— В повседневной жизни среднестатистического гражданина присутствует ряд необязательных расходов, например на вредные привычки. Порой это сумма достигает 6–10 тысяч рублей в месяц. Инвестируя эти средства в фондовый рынок, при средней доходности размер инвестиций за три года составит около 300 000 рублей, за 10 лет — около 1,7 миллиона рублей. Вот вам и накопления на обучение детей. А за 20 лет можно собрать порядка 9 миллионов рублей — пожалуй, достойные пенсионные накопления.

— А вдруг фондовый рынок «упадет» и паи обесценятся?

— Инвестиционные управляющие «АК БАРС КАПИТАЛ» следят за рынком и принимают все необходимые меры по получению максимальной доходности фонда. Естественно, при падении рынка возможно снижение стоимости паев в моменте, но главное — не паниковать и не продавать паи, поддавшись панике. Надо, наоборот, продолжать инвестировать в подешевевшие паи — ведь цели долгосрочные и рынок всегда восстанавливается. Поэтому нет повода беспокоиться о падении рынка.

— У вас есть лицензия Центрального Банка России, а согласовывали ли вы ОПИФ «Лалэ» с ДУМ РТ?

— Наша методика разработана специалистами УК «АК БАРС КАПИТАЛ» и Российского исламского института, исходя из международного опыта. Замечу, были проведены сложный анализ и консультация со многими специалистами: SAC SC (Шариатский консультативный совет комиссии по ценным бумагам Малайзии), AAOIFI (организация бухгалтерского учета и аудита исламских финансовых учреждений), Dow Jones Islamic market index, FTSE Shari’ah Global Equity indices,S&P Shari’ah indices, DFM (совет по фетвам и Шариатскому надзору Дубайского финансового рынка). Ими были определены критерии отбора ценных бумаг по нормам ислама, для халяльного инвестирования в ценные бумаги — доверительного управления и создания ПИФов.

Далее методика одобрена ученым сообществом при духовном управлении мусульман Республики Татарстан, именуемое советом улемов. Оно провело детальное исследование разработанной методики и после внесения рекомендаций и коррективов, аккредитовало, закрепив за ДУМ РТ аудит и контроль реализации данной методики. На XI международном экономическом саммите «Россия — исламский мир: KazanSummit 2019» было подписано соглашение генерального директора УК «АК БАРС КАПИТАЛ» Рамиля Гайзатуллина с муфтием Татарстана Камилем хазратом Самигуллиным о взаимном сотрудничестве с ДУМ РТ. Назначен шариатский контролер, который будет регулярно проверять соответствие нашего портфеля.

Генеральный директор УК «АК БАРС КАПИТАЛ» Гайзатуллин Рамиль Ренатович (слева) и председатель ДУМ РТ, муфтий Татарстана Камиль хазрат Самигуллин (справа)

«Я ПРИЗЫВАЮ ВСЕХ ИНВЕСТИРОВАТЬ В СВОЕ БУДУЩЕЕ, СЕМЬЮ И ДЕТЕЙ, А НЕ ПОПАДАТЬ В ФИНАНСОВОЕ РАБСТВО…»

— Может ли ОПИФ «Лалэ» купить человек другой конфессии?

— Конечно, покупка паев доступна абсолютно всем. Все больше людей проявляют интерес к инвестированию в социально значимые области экономики. Суть участия в деятельности не касается конфессионального выбора, это выбор жизненных принципов. Например, никто не хочет, чтобы с торца его жилого дома был бар со всеми вытекающими последствиями… Мы разработали этот продукт для людей, желающих вкладывать средства в социально ответственные инвестиции. К слову, на Западе это актуально и практикуется с 70-х годов прошлого века и такие социально ответственные фонды являются бо́льшей частью рынка. Поэтому я призываю всех инвестировать в свое будущее, семью и детей, а не попадать в финансовое рабство. Именно этот этичный подход нас всех объединяет и разные конфессии и национальности!

— Что означает название «Лалэ» и как он был сформирован?

— В переводе с татарского «Лалэ» — «тюльпан». В исламских традициях красота ассоциируется с цветами, поэтому мусульмане многих национальностей изображали цветы как символ прекрасного и чистого — именно в исламе на первом месте стоит не столько доходность, сколько чистота инвестиций.

Из 262 торгующихся на московской бирже было отобрано 48 акций, удовлетворяющих критериям методики, из наиболее ликвидных крупнейших российских компаний (голубые фишки) нефтегазового сектора, металлургии и энергетики, и был сформирован ОПИФ «Лалэ».

Вы можете в любой момент продать, заложить, подарить свой пай, а по истечении трех лет владения освобождаетесь от уплаты НДФЛ. В этом году акции нашего модельного портфеля показали рост за 9 месяцев — 16,54 процента. Отмечу, что в ОПИФ «Лалэ» можно инвестировать в любом отделении ПАО «АК БАРС БАНКА» по всей России.

— На какую долю рынка вы рассчитываете?

— У нас амбициозные планы. Все помнят времена, когда в магазинах никто и не слышал о халяльных продуктах, а сегодня их можно встретить на прилавках любого супермаркета. Я хочу, чтобы в будущем клиент мог купить себе халяльную страховку, инвестировать в ценные бумаги, позволить себе исламскую ипотеку, перечислить средства в халяльный пенсионный фонд, ведь основа исламских финансов — справедливость!

Более того, все мы видим, как президент Республики Татарстан Рустам Нургалиевич Минниханов налаживает диалог и помогает России сблизиться с исламским миром. Он занимается развитием экономического сотрудничества, так называемым Halal Lifestyle. Это не только продукты, но и туризм, мода, медицинские услуги, здоровый образ жизни и, конечно же, исламские финансы.

Президент МАИБ Марат Вазихович Кабаев (слева)

— Инициатива первых лиц как-то помогает повысить спрос на ОПИФ «Лалэ»?

— Конечно. Поступают звонки, люди интересуются, задают вопросы. Более того, крупные мусульманские сообщества проявили заинтересованность в сотрудничестве, чтобы транслировать наш продукт, поскольку наши ценности понятны и близки всем, вне зависимости от религиозных и иных воззрений.

На днях генеральным директором УК «АК БАРС КАПИТАЛ» было подписано соглашение о сотрудничестве с президентом Международной ассоциации исламского бизнеса Маратом Вазиховичем Кабаевым, одной из самых эффективных ассоциаций в организации делового партнерства предпринимателей России и зарубежных стран на основе мусульманской этики, который отметил своевременность подобной инициативы и дал высокую оценку нашему проекту. Вообще, инвестиционная деятельность — это исконно наша, мусульманская, история. Наш ОПИФ работает по принципу Мудараба Мушарака. Доверительное управление капиталом было еще при Пророке (Мир Ему и милость Всевышнего), где один человек выступал инвестором, второй — торговал, а прибыль они делили согласно договоренности.

— А есть ли у иностранных инвесторов интерес к вашей площадке?

— Такая заинтересованность есть. На XI международном экономическом саммите «Россия — исламский мир: KazanSummit 2019» мы провели ряд переговоров, работа в этом направлении также ведется. Я уверен, что при правильном информационном освещении мы создадим возможность для привлечения значительных инвестиций России и стран мусульманского мира в Республику Татарстан.

ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ», РТ, Казань, ул. Меридианная, 1а, тел.: +7 (843) 518-66-77, лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00088 выдана ФСФР России 12.11.2002 года (лицензия бессрочная); лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами №092-10532-001000 выдана ФСФР России 11.09.2007 года (лицензия бессрочная).

ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Лалэ» — правила фонда зарегистрированы Банком России 14.05.2019 года за номером 3720.

Напоминаем, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды.

Источник

«Сбер» и Мосбиржа запустили два «халяльных индекса»

Московская биржа совместно со Сбером заявили, что начнут расчет двух новых индексов для представителей ислама — «Индекс исламских инвестиций» и «Индекс исламских инвестиций полной доходности», сообщается на сайте банка.

«В состав индексов входят ценные бумаги эмитентов, которые прошли процедуру проверки на соответствие принципам исламской экономики. Отбор эмитентов проводит Наблюдательный совет шариата, созданный компанией Sberinvest Middle East Limited со штаб-квартирой в Объединенных Арабских Эмиратах. Sberinvest Middle East Limited также обеспечивает процедуру проверки ценных бумаг на соответствие законам шариата. В дальнейшем Sberinvest Middle East Limited будет предлагать своим ближневосточным клиентам инвестиционные продукты, привязанные к данным индексам», — говорится в сообщении банка.

Представители «Сбера» также отмечают, что в «Индекс исламских инвестиций» «не могут быть включены ценные бумаги компаний, деятельность которых связана с продажей алкоголя и табачной продукции, азартными играми, спекуляциями, рядом финансовых услуг».

По информации на сайте Мосбиржи, в состав «Индекса исламских инвестиций» вошли 15 российских компаний. Наибольший вес в индексе имеют компании ЛУКОЙЛ (13,68%), НОВАТЭК (12,96%), «Яндекс» (11,8%) и «Норильский никель» (11,15%), а наименьший — «Юнипро» (0,73%), Мосэнерго (0,36%) и «Таттелеком» (0,04%). Также среди компаний «халяльного индекса» находятся АЛРОСА, «Северсталь», VK Group, НЛМК, Ozon, «ФосАгро», «Детский мир» и обыкновенные акции «Татнефти».

«Индекс полной доходности» также будет учитывать требования шариата в части обращения с дивидендами. Так, любая часть дохода, полученного от деятельности, не соответствующей принципам шариата, может быть выплачена благотворительной организации и таким образом «очищена». Для «очистки» дивидендов с помощью специального коэффициента рассчитывается сумма, вычитаемая из дохода.

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Источник

Список российских акций халяль

Стоимость пая фонда по итогам ноября снизилась на 5,9% на фоне коррекции цен на нефть и обострения геополитических рисков.

Стоимость нефти Brent упала за месяц на 16,4% из-за роста опасений относительно стабильности спроса в условиях распространения нового штамма COVID-19 и угрозы ограничений на авиасообщения между некоторыми странами.

Дополнительное давление на рынки акций оказало сообщение о том, что ФРС США может перейти к ужесточению монетарной политики более быстрыми темпами, а повышенная инфляция ‒ сохраниться более продолжительное время, чем ожидалось ранее.

После мгновенной реакции рынка на негативные новости о коронавирусе мы ожидаем некоторой стабилизации, поскольку инвесторам открывается хорошая возможность для избирательной покупки резко подешевевших активов.
В фокусе внимания остается ситуация с COVID-19, динамика нефти, геополитика и монетарные новости мировых центробанков.

Условия инвестирования

Совокупные комиссии и расходы Фонда составляют не более 1 % в год от стоимости активов (включены в стоимость пая).

Более подробно о вознаграждениях и расходах можно узнать в Правилах управления фондом.

Комиссия брокера 2 за покупку пая БПИФ, как правило, такая же, как и при покупке любой акции, торгующейся на фондовом рынке. Если вы купили паи и владели ими больше трёх лет и продали их дороже, чем купили, то можете не платить с полученной прибыли налог на доходы физических лиц (НДФЛ). Максимальная сумма прибыли, которая освобождается от налога, составляет 3 млн рублей в год.

Как инвестировать

Профессиональное управление активами

«Сбер Управление Активами» – одна из старейших, крупнейших и наиболее успешных управляющих компаний в России, работает с 1996 года и по праву считается основателем отечественной индустрии управления активами.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в БПИФ. Прежде чем приобрести пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ.

Источник

Халяльные инвестиции

Рассмотрим, набирающий популярность в мире, но все еще экзотичный для России вид инвестиций. Он предполагает вложение средств только в предприятия, которые ведут деятельность по законам шариата.

Однако не все инвестиции разрешены религиозными правилами. Чтобы помочь сориентироваться в мире современных финансов, и направить денежные потоки мусульманских стран в правильное русло, различные организации и эксперты предлагают специальные инвестиционные программы.

Для лучшего понимания масштабов рынка вспомним историю и обратимся к некоторым количественным данным. Изначально ислам зародился в VII веке среди населения Аравийского полуострова. Возникнув позже иудаизма и христианства, это религиозное течение включило в себя ряд элементов более старых учений. Вместе с тем, исламские традиции и ограничения имеют давнюю природу. В Коране – главной священной книге мусульман – можно довольно четко разглядеть определенные обязанности и запреты.

Так, мусульмане должны пять раз в день молиться, поститься в установленное время и совершать паломничество к «святым местам». Число приверженцев этой религии сегодня превышает 1 млрд человек. Таким образом, объем рынка и количество потенциальных клиентов для всевозможных финансовых посредников выглядят весьма привлекательно. Правда, большинство мусульман проживает вдали от «цивилизации»: главным образом, в Южной Азии и в Северной Африке.

Во многих странах, среди которых Египет, Иран, Ирак и Саудовская Аравия, ислам является государственной религией. На территории нашего государства его влияние особенно велико в Татарстане, Башкортостане, Дагестане и Чечне. При этом стоит отметить, что динамика численности приверженцев различных религий неодинакова. Так, мусульмане и индусы обгоняют по темпам прироста представителей остальных учений. По некоторым прогнозам, к 2030 году мусульманское население увеличится более чем на треть. В нашей стране проживает более 25 млн мусульман. Поэтому ставка некоторых отечественных инвестиционных компаний на развитие услуг специально для этой группы клиентов имеет все шансы принести обеим сторонам ощутимые дивиденды.

Западные организации, уловив тенденцию и почуяв прибыль, выделили этих «специальных» клиентов в отдельную категорию. Например, международное агентство Dow Jones несколько лет назад разработало «исламский» индекс для стран BRIC. В него включено несколько десятков фирм, среди которых российские корпорации (наибольшая доля у компаний нефтегазового сектора). Среди отечественных эмитентов ярким представителем является «Татнефть», ведущая свою основную деятельность в мусульманском регионе. Агентство создало целое семейство «мусульманских индексов» (Islamic Market), в числе которых как глобальные (Dow Jones Islamic Market Index), так и региональные индикаторы.

Ввиду весьма непростых финансовых традиций исламского мира, возникает необходимость разработки специальных инвестиционных продуктов. Основная сложность состоит в том, что мусульманские религиозные законы отрицают один из главных либеральных принципов «деньги делают деньги». То есть они запрещают такую операцию, как кредитование. Правила шариата предполагают, что два мусульманина должны строить деловые отношения на равных. Однако при кредитовании одна сторона получает преимущества. Выход только один: инвестор мусульманин может вкладывать средства в бизнес-проект только на правах совладельца, разделив с остальными участниками риск возможных потерь.

Базовыми понятиями у мусульман являются «халяль» (разрешенный) и «харам» (запретный). Это существенно сужает набор возможных финансовых инструментов и число объектов, в которые можно инвестировать. Так, мусульманам категорически запрещено покупать облигации и использовать другие инструменты с фиксированной доходностью. Однако путь к приобретению акций открыт. Хотя и здесь имеются определенные оговорки. Например, акционерные общества, в которые вкладываются средства, не должны иметь задолженность, превышающую треть от собственной капитализации. И даже долги партнеров перед эмитентом не должны превышать этого порога. Подобные ограничения отсекают множество предприятий, имеющих значительный перевес в кредиторской или дебиторской задолженности. Та же предельная доля от стоимости компании установлена и для обладания наличными и бумагами с фиксированной доходностью. Из этого вытекает, что кредитные организации и страховые компании не входят в перечень разрешенных объектов инвестирования.

В соответствии с правилами ислама, запрещены вложения в предприятия, имеющие отношение к табачному, алкогольному и оружейному бизнесу. Кроме того, из списка разрешенных исключены казино, гостиницы, кинопроизводство и музыка. Это связано с тем, что они представляют развлекательную индустрию. Также, по понятным причинам, запрещается инвестировать в бизнес, имеющий отношение к свиноводству. Не разрешены операции с производными (фьючерсами, форвардами и опционами). Дело в том, что исламские законы осуждают излишнюю неопределенность в договорах (приобретение того, что еще не существует, или же отсутствие возможности предвидеть результат). Вместе с тем, когда речь идет о реальных товарах, деривативы могут использоваться. Например, существует «Бай аль салям» – операция или контракт по продаже товаров, когда стоимость выплачивается заранее, а товары поставляются в будущем.

Неоднозначное толкование имеет ограничение на биржевые спекулятивные операции, которое проистекает из запрета на элементы азартных игр. По всей видимости, в этом вопросе наибольшую сложность представляет определение различия спекулятивных и инвестиционных сделок.

Итак, главное отличие халяльных (разрешенных) финансовых сделок – отсутствие каких либо процентов, так как ислам запрещает ростовщичество. Согласно Корану, «Аллах разрешил торговлю и запретил рост». Грехом считается выдача денег под проценты или начисление процентов по вкладам. Проанализируем, какие способы находят представители отечественного бизнеса для приобщения мусульман к современным финансовым продуктам.

Например, существуют пластиковые банковские карты, соответствующие нормам ислама. Пока они получили распространение в основном среди жителей Дагестана и Татарстана. От обычных светских они отличаются тем, что на имеющиеся на них денежные средства не начисляется процент. Также есть практика обособления филиала банка, его баланса и корреспондентского счета. Это позволяет не допустить смешения его средств с деньгами других подразделений кредитной организации, участвующими в ростовщических операциях. Но как же быть с банковскими вкладами и кредитами?

Счета, предлагаемые исламским банкингом, можно условно разделить на текущие, сберегательные и инвестиционные. Естественно, на них не начисляется ссудный процент. Причем, сберегательные, в отличие от текущих, не допускают снятие суммы до оговоренного условиями вклада срока. Однако получение дохода все же возможно. Правда, схема его генерации весьма оригинальна. В соответствии с ней, клиент доверяет средства кредитной организации, но последняя вкладывает их только в халяльный бизнес. При этом клиенту сообщается, где будут работать его деньги, а прибыль по этим проектам банк разделит с инвестором. Именно такой механизм реализуется в так называемых инвестиционных счетах («Мушарака», «Мудараба»). В данном случае законы ислама не нарушаются, так как капитал обеспечивает развитие реальных секторов экономики. Как правило, для таких инвестиционных счетов минимальная сумма вложения, определенный срок снятия денег, капитализация ежемесячной прибыли и другие параметры строго определены. Это делает их похожими по форме на обычные банковские вклады.

Интересной выглядит услуга «Кард-уль-Хасан». Ее суть заключается в том, что банк дает клиенту деньги, которые нужно вернуть в определенный срок. Погашая ссуду, заемщик может (но не обязан!) выплатить банку премиальные («хиба»). Еже один вариант заработка называется «Истисна»: клиент обращается в кредитную организацию с конкретным заказом, последняя заключает договор с производителем, далее готовый продукт поступает заказчику, а банк получает оговоренный в контракте процент. Существуют также специфические ценные бумаги – «сукук», которые не имеют фиксированного процента, а доходность по ним является определенной долей от прибыли, полученной заемщиком.

Как говорилось выше, для мусульман допустимо вложение средств в строго определенные виды бизнеса и акций. Рассмотрим примеры успешно действующих российских халяльных финансовых продуктов. Управляющая компания БКС уже несколько лет предоставляет возможность инвестирования посредством паевого инвестиционного фонда, который называется «Халяль». При использовании этого продукта инвесторы могут быть уверены, что их сбережения направляются только в разрешенные исламом финансовые инструменты. Существуют даже организации, оказывающие услуги по контролю за соответствием их операций нормам шариата. Например, ООО «Зам-Зам+» (город Казань) выступает в роли эксперта, следящего за соответствием инвестиционной деятельности управляющих компаний и других финансовых посредников этим нормам. Эта организация создана с благословения муфтия Татарстана. В халяльный список по ее версии входит около 15 российских эмитентов, представленных на отечественном фондовом рынке. Это, прежде всего, «Газпром», «Норникель», «Уралкалий», «Новатэк» и другие предприятия.

Еще одним примером развития финансовых услуг в России в этом направлении стало создание в 2009 году первой в стране страховой компании, работающей по законам шариата (учредители – Инвестиционные группы «Сафинат» и «Альянс Капитал»). Отметим также успехи созданного в феврале прошлого года Финансового дома «Амаль». Он специализируется на инновационных финансовых услугах, соответствующих нормам исламского права.

Однако вернемся к инвестициям на фондовом рынке. Рассмотрим в качестве примера услугу доверительного управления в соответствии с законами шариата, которая с 2011 года предоставляется ИФК «Солид». Название стратегии – «Ихлас». Она была разработана совместно с ООО «Ихлас-Инвест» (город Уфа), а контроль за ней осуществляют эксперты компании «Зам-Зам+». Управление подразумевает формирование инвестиционного портфеля из перспективных обыкновенных акций на основе фундаментального анализа, а также исключение из него эмитентов, хозяйственная деятельность которых связана с производством, обслуживанием и реализацией запрещенных исламом товаров и услуг. Отметим, что минимальная сумма инвестирования установлена на уровне 500 тыс. рублей, а смоделированный рост доходности за 2009-2010 годы превысил аналогичный показатель индекса ММВБ.

Кто знает, быть может, вложения в социально значимые и религиозно легитимные активы способны защитить мир от спекулятивных капиталов, надувания «мыльных пузырей» и финансового кризиса. Не зря одна из нравственных норм ислама называется «аль-иктисад» (разумное управление своими средствами). Так, например, согласно аналитическим выкладкам МВФ, во время финансового кризиса 2008 года исламские банки показали более устойчивые результаты, чем традиционные.

Ислам (араб. «покорность», «подчинение»)– монотеистическая мировая религия. В шариатской терминологии – полное подчинение Аллаху, его приказам и запретам, отстранение от многобожия. Приверженцев этой религии называют мусульманами.

Шариат (араб. «правильный путь») – совокупность правовых, морально-этических и религиозных норм ислама, охватывающая значительную часть жизни мусульман.

Имам (араб. «предводитель», «пример для подражания»)– в исламе, духовное лицо, которое заведует мечетью и совершает требы.

KPMG – одна из аудиторских компаний Большой четверки. Оказывает следующие услуги: аудит, уплата налогов, управленческое консультирование, рисковое консультирование и реструктуризация с ведением дел. Численность сотрудников – 138 тыс. человек.

Лихва – прибыль, проценты с отданного взаймы капитала или корыстная, чрезмерная прибыль при денежных расчетах.

«Ихлас» – название инвестиционной стратегии доверительного управления ИФК «Солид». Происходит от названия мечети в городе Уфа, реконструированной благодаря народной поддержке и помощи попечителей.

Источник