Согаз кому принадлежат акции
Загадка «Согаза»: кого, кроме миллиардера Ковальчука и двоюродного племянника Путина, обогатил страховщик «Газпрома»
В октябре 2018 года страховая компания «Согаз» и банк ВТБ закрыли сделку по продаже 100% компании «ВТБ Страхование». В результате появилась крупнейшая страховая компания России, работающая под единым брендом «Согаз».
«ВТБ Страхование» обошлось «Согазу» в 70,4 млрд рублей, часть этой суммы была оплачена акциями «Согаза» — ВТБ получил 10% в компании и место в совете директоров, а также денежную компенсацию, которая изначально составляла 14,6 млрд рублей, но позднее была уменьшена на 3,6 млрд рублей. На ту же сумму была увеличена стоимость акций «Согаза», говорится в отчетности ВТБ.
Справедливую стоимость 10% акций «Согаза», которые получил ВТБ, оценили, как следует из отчетности «Согаза» за 2018 год, в 56,024 млрд рублей, по версии отчетности ВТБ, в 55,8 млрд рублей. Для дальнейших расчетов мы использовали оценку, приведенную в документе ВТБ. Таким образом, весь «Согаз» стороны оценили как минимум в 558 млрд рублей (с учетом корректировок после закрытия сделки — 594 млрд рублей).
В чьих интересах сделка?
На конец 2013 года банку «Россия» опосредованно принадлежал контрольный пакет акций «Согаза», но после введения санкций США и Евросоюза в 2014 году структура акционеров «Согаза» изменилась. Крупнейший акционер — ООО «Аквила» (среди его бенефициаров Юрий и Татьяна Ковальчуки), «СГ-инвест» Антона Устинова — председателя правления «Согаза» и бывшего помощника Сечина, «Газпром газораспределение», ООО «Акцепт» Михаила Шеломова, ООО «Кордекс» (полный список акционеров здесь).
Кто и сколько заработал на сделке?
Неизвестный акционер. Миллиардер Геннадий Тимченко стал совладельцем «Согаза» в 2009 году вместе с неназванными партнерами, а в 2012 году он выкупил их доли. После введения санкций США Тимченко продал компанию «Кордекс» (ей принадлежало 12,5% акций «Согаза»). В 2016 году из публикации «Новой газеты» стало известно, что контроль над «Кордексом» перешел к дочери Тимченко Ксении Франк. Не менее чем за полгода до сделки ВТБ и «Согаза» Ксения Франк продала принадлежащие ей 100% «Кордекса», сообщил Forbes представитель Ксении Франк. Он отказался сообщить детали сделки. Но как следует из отчетности «РСК-Инвест» (через которую Франк владела «Кордексом», в 2019 году ликвидирована), в 2015 году компания потратила на приобретение акций 23,23 млрд рублей, а в 2017 году получила от продажи акций других организаций примерно столько же — 23,05 млрд рублей. За время владения «Кордексом» компания «РСК-Инвест» получила в качестве дивидендов 1,6 млрд рублей. Именно пакет акций «Кордекса» стал основой для сделки ВТБ и «Согаза». Сначала «Согаз» выкупил «Кордекс» с принадлежащими ему 10% акций страховщика за 54,99 млрд рублей (следует из отчетности «Согаза»), а затем контроль над «Кордексом» перешел к ВТБ. Еще 2,5% акций «Кордекс», судя по его отчетности, продал за 1,39 млрд рублей.
Владимир Колбин. Кому «Кордекс» продала 2,5% акций «Согаза», не сообщалось, но среди акционеров «Согаза» с долей 2,5% есть компания «Спектр», принадлежащая Владимиру Колбину. Источник газеты «Ведомости» называет его сыном бизнесмена Петра Колбина, бывшего совладельца нефтетрейдера Gunvor. В интервью Forbes Геннадий Тимченко рассказывал, что Петр Колбин — его давний товарищ «со времен детства»; в расследовании телеканала «Дождь» утверждалось, что Колбин — друг детства Владимира Путина, правда, пресс-секретарь президента Дмитрий Песков это не подтверждал. В любом случае 2,5% акций «Согаза» оцениваются в 13,95 млрд рублей. А судя по отчетности «Кордекса» за 2018 год, достались они Владимиру Колбину за сумму, в 10 раз меньшую, — 1,39 млрд рублей.
Антон Устинов. В 2017 году «Газпром» и его дочерние предприятия снизили свою долю в «Согазе» с 40,2% до 21,2%. Новым акционером страховой компании стало ООО «СГ-Инвест» с долей 16,54%. Сейчас этот пакет принадлежит одноименному АО «СГ-Инвест». Владельцами «СГ-Инвест» являются нынешние и бывшие члены правления «Согаза». Крупнейшая доля (40%) у председателя правления «Согаза» Антона Устинова, которого ТАСС называет племянником бывшего генпрокурора России Владимира Устинова. Однако сам «Согаз» ранее опровергал информацию о таком родстве. Устинов — бывший помощник Игоря Сечина и бывший советник президента Владимира Путина. Если соотнести стоимость пакета «Согаза», принадлежащего «СГ-Инвест» (92,3 млрд рублей), с долгом этой компании 15,3 млрд рублей на конец 2018 года, то стоимость доли Антона Устинова можно оценить в 30,8 млрд рублей ($460 млн).
Что не так со сделкой?
Страховые компании оцениваются с коэффициентом к собранным премиям. Обычно стоимость лежит в диапазоне от 0,7 до 1 к премиям, говорит аналитик Antero Group Аркадий Абрамов.
В 2018 году страховые премии группы «Согаз» составили 224,9 млрд рублей. В отчетности по МСФО указано, что вклад «ВТБ Страхование» в общую сумму премий с даты приобретения равнялся 35,2 млрд рублей. То есть «Согаз» без «ВТБ Страхования» собрал 189,8 млрд рублей. Таким образом, «Согаз» бы оценен в 594 млрд рублей с коэффициентом 3,1 к премиям.
«ВТБ Страхование» для этой же сделки было оценено значительно дешевле в терминах коэффициентов. Страховые премии «ВТБ Страхование» за весь 2018 год — 103,6 млрд рублей. Компания для сделки была оценена в 70,4 млрд рублей, то есть коэффициент к премии составил 0,68.
При этом обе компании зарабатывают сравнимую прибыль: по итогам 2017 года у «Согаза» — 30,6 млрд рублей, у «ВТБ Страхование» — 19,9 млрд рублей.
Впрочем, директор группы рейтингов финансовых институтов НКР Евгений Шарапов считает, что в случае со сделкой «Согаза» и «ВТБ Страхования» применение мультипликатора в лоб вряд ли возможно: одна из компаний — явный лидер всего рынка, а другая при продажах ориентирована в значительной степени на сетку банка ВТБ. «Поэтому в каком-то смысле эти компании не имеют сопоставимых конкурентов на российском страховом рынке, по которым известны исторические мультипликаторы, — объясняет Шарапов. — Плюс в сделку вошло много параметров, которые не описываются мультипликатором. Например, мы заметили, что «ВТБ Страхование» после сделки резко изменила стратегию по выплате комиссионного вознаграждения». Если в 1 квартале 2018 года ее величина составляла около 16%, то по итогам 1 квартала 2019 года — уже более 60%. «В таких случаях для корректной работы мультипликатора страховые премии необходимо очищать от экстракомиссий», — объясняет эксперт.
Forbes в пятницу обратился за комментариями в ВТБ и «Согаз».
Уже после публикации материала представитель ВТБ прислал комментарий. В нем он отказался комментировать условия сделки, сославшись на существующие соглашения о конфиденциальности. При этом в ВТБ настаивают на том, что к вопросу оценки стоимости компаний Forbes подошел некорректно: «На наш взгляд, непрофессионально сравнивать какие бы то ни было мультипликаторы двух компаний без учета фундаментальных отличий в их бизнесе. В то время как «Согаз» является крупнейшей страховой компанией России с фокусом на корпоративном сегменте, «ВТБ Страхование» был лидером на рынке продажи страховок совместно с банковскими продуктами». По словам представителя ВТБ, мультипликатор к премиям «не является единственным и самым объективным показателем для оценки страховых компаний, сравнивать по нему можно лишь однотипные компании с одинаковым видом бизнеса, скоростью роста».
«Оценка, которая использовалась в ходе сделки, проводилась профессиональными иностранными оценщиками из Big 4 на основе одинаковых методологий, по международным стандартам и с применением всех необходимых процедур контроля и оценки качества», — настаивает ВТБ.
Уточнение. В статью были внесены изменения, касающиеся Ксении Франк. Уже после выхода материала ее представитель предоставил Forbes документ, свидетельствующий о том, что она продала компанию «Кордекс» за несколько месяцев до сделки «Согаза» и ВТБ, о чем не было известно ранее.
Кандидаты в миллиардеры: кто будет в «Золотой сотне» Forbes в 2020 году
Кандидаты в миллиардеры: кто будет в «Золотой сотне» Forbes в 2020 году
Основной пакет акций VK продали «Согазу». Теперь «Газпрому» частично принадлежит Mail.ru
Холдинг USM продал «Согазу» 57,3 % акций корпорации VK (ранее — Mail.ru Group). Это следует из информационного сообщения, опубликованного на сайте «Согаза», в USM информацию подтвердили «Коммерсанту».
В сообщении сказано, что совет директоров АО «Согаз» одобрил 45-процентное участие в капитале АО «МФ Технологии», который контролирует 57,3 % голосов VK. Таким образом, «Согаз» приобретает 45 % акций АО «МФ Технологии». Речь идет о пакете, который контролирует USM — как отмечает «Коммерсантъ», через «Мегафон».
В USM изданию сообщили, что продали акции из-за того, что намерены сконцентрироваться на «зеленой повестке».
На фоне новостей о сделке акции VK растут. В 12:00 по московскому времени одна акция стоила около 1268 рублей, к 15:00 она подорожала до 1350 рублей, следует из данных портала investing.com.
Среди активов VK — социальные сети «ВКонтакте», «Одноклассники» и «Мой мир@Mail.ru», почтовый сервис «Почта Mail.ru», мессенджеры ICQ, «Агент Mail.ru» и «ТамТам», сервис объявлений «Юла». Основные акционеры USM — Алишер Усманов, Владимир Скоч, Фархад Мошири и Иван Стрешинский.
Председатель совета директоров компании «Согаз» — Алексей Миллер, председатель правления ПАО «Газпром». В совет директоров в том числе входят Юрий Соловьев (первый заместитель президента — председателя правления «ВТБ») и Дмитрий Лебедев (председатель совета директоров ОАО «АБ „Россия“»).
Усманов продает «Вконтакте» и Mail.ru
Связанная с «Газпромом» страховая компания «Согаз» покупает 45% долю в компании «МФ технологии», владеющей контрольным пакетом в холдинге VK. Продавцом выступает подконтрольный Алишеру Усманову сотовый оператор «Мегафон». А VK, таким образом, переходит под контроль структур «Газпрома».
Согаз стал крупнейшим совладельцем группы VK
Страховая компания «Согаз» покупает 45% компании «МФ Технологии», владеющей 57,3% от общего числа голосов и 4,8% от уставного капитала интернет-холдинга VK. Как говорится в сообщении «Согаз», соответствующую сделку одобрил совет директоров компании.
Сумма предстоящей сделки не раскрывается. Известно, что 45% долей в «МФ Технологии» владеет сотовый оператор «Мегафон», подконтрольный холдингу USM Алишера Усманова. Еще 9% в «МФ Технологии» холдинг USM владеет напрямую. Ранее Газпромбанк, который, как и «Согаз», связан с «Газпромом», купил 36% в «МФ Технологии». Таким образом, если продажа 45% «МФ Технологий» «Согазу» состоится, контрольный пакет VK перейдет под управление близких к «Газпрому» структур.
Алишер Усманов и «Мегафон» прощаются с VK
В сообщении холдинга USM отмечается, что «Мегафон» полностью выходит из капитала «МФ Технологии» и продает свою долю «Согазу». Еще 9% «МФ Технологии», которые принадлежат USM напрямую, находятся в сделке с Газпромбанком, сообщили CNews представители USM.
VK уходит под контроль структур «Газпрома»
Также 10% в «МФ Технологии» владеет госкорпорация «Ростех». Оставшийся пакет из 36% в «МФ Технологии» недавно был приобретен Газпромбанком за 12,8 млрд руб. Исходя из этой сделки, нынешнюю сделку по вхождению «Согаз» в капитал «МФ Технологии» можно оценивать в сумму 16 млрд руб. После сообщения о сделке курс акций VK на Московской бирже выросли на 6% до 1,34 руб. за одну ценную бумагу.
Газпромбанк находится под контролем структур «Газпрома». Страховая компания «Согаз» также создавалась в недрах «Газпрома». Сейчас совладельцами «Согаз» являются структуры «Газпрома» (им принадлежит 21,19% акций), компания «Аквила» (связана с совладельцем банка «Россия» Юрием Ковальчуком, владеет 32,3% акций «Согаз») и компания «СГ-Инвест» (принадлежит Антону Устинову, владеет 16,54% «Согаз»).
Таким образом, под контролем структур, связанных с «Газпромом», может оказаться 90% доля «МФ Технологии», владеющей контрольный пакетом VK. Председатель правления «Газпрома» и председатель совета директоров «Согаз» Алексей Миллер заявил агентству «Интерфакс», что сделка по вхождению в капитал «МФ Технологии» оценивается как «перспективная инвестиция». При этом у «МФ технологии» «не будет одного контролирующего юридического лица», добавил Миллер.
«Газпром» получил контроль над VK
Фото: Рамиль Ситдиков / РИА Новости
Руководство страховой компании «Согаз», крупнейшим акционером которой является «Газпром», одобрило решение о покупке 45-процентного пакета акций компании «МФ Технологии», контролирующей 57,3 процента голосов холдинга VK (бывшего Mail.ru Group). Об этом говорится в сообщении на сайте компании.
Продавцом выступил «Мегафон», владевший 45 процентами акций «МФ Технологии». Таким образом, оператор связи вышел из капитала совместного предприятия, созданного в 2018 году. Стоимость бумаг и другие параметры сделки не раскрываются. Бенефициаром проданной доли считался холдинг Алишера Усманова USM Holdings, контролирующий «Мегафон».
Основатель USM Алишер Усманов заявил, что считает владение VK важной частью своей истории и выходит из капитала компании на пике. «Сегодня мы выходим из капитала компании, оставляя ее на пике показателей как по количеству аудитории, так и по финансовым метрикам, что вселяет уверенность в ее будущем», — приводятся в релизе компании слова Усманова.
Генеральный директор USM Иван Стрешинский отметил, что теперь холдинг собирается сосредоточиться на развитии других активов, среди которых сам «Мегафон», металлургические «Металлоинвест» и «Удоканская медь». Последние две компании в последнее время активно реализуют зеленую повестку, говорится в заявлении USM (есть в распоряжении «Ленты.ру»).
Партнерами «Мегафона» по совместному предприятию выступали Газпромбанк (35 процентов акций), «Ростех» (11 процентов) и USM (9 процентов). В 2019 году долю Газпромбанка выкупил Сбер. Еще один процент был выкуплен Сбером у «Ростеха». Однако в ноябре 2021-го стороны провели обратную сделку, и 36 процентов «МФ Технологий» вновь оказались у Газпромбанка. На сегодняшний день состав собственников компании выглядит следующим образом: «Согаз» — 45 процентов акций, Газпромбанк — 36 процентов, «Ростех» — 10 процентов, USM Holdings — девять процентов.
Помимо 57,3 процента голосующей доли VK в собственности «МФ Технологий», 12,3 процента принадлежат нидерландскому Prosus, 4,5 процента — Alibaba Group, 3,3 процента — Tencent. Остальные голосующие акции принадлежат миноритарным владельцам.
«Согаз» купил у Алишера Усманова 57% голосов VK Group. Теперь у структур «Газпрома» большинство акций
Подписаться:
Поделиться:
Холдинг Алишера Усманова USM полностью вышел из капитала VK Group, продав долю, которой владел через «МегаФон», группе «Согаз». Теперь абсолютное большинство голосующих акций принадлежат структурам, так или иначе связанным с «Газпромом».
«Акционерное участие в VK Group во многом определило развитие и стало важной частью истории нашего холдинга. Наш подход — максимальная свобода действий для молодого и энергичного менеджмента, поэтому еще три года назад я и мои партнеры передали право голосовать нашими акциями VK Group ее руководству. Сегодня мы выходим из капитала компании, оставляя ее на пике показателей как по количеству аудитории, так и по финансовым метрикам», — говорится в заявлении Усманова.
Председатель совета директоров «Согаза» и глава «Газпрома» Алексей Миллер подчеркнул, что «руководство и команда группы VK, USM и «МегаФон» как акционеры проделали огромную работу». «Мы рассматриваем участие в капитале АО «МФ Технологии» как перспективную стратегическую инвестицию, — добавил господин Миллер. Сделка осуществляется на рыночных условиях. Мы видим большой потенциал развития VK. Отмечу, что в результате между акционерами «МФ Технологии» не возникает одного контролирующего юридического лица, все действия нового акционера будут осуществляться на сугубо рыночных принципах», — отметил он.