БкоррСктированная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ это

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ финансовыС коэффициСнты ΠΈ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

БкоррСктированная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ это

БкоррСктированная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ это

Как ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ? ΠŸΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π° ΠΎΠ½Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π°? Или Π΅Π΅ Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°?

Если Π²Ρ‹ инвСстор-Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‡ΠΎΠΊ, Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ пСрспСктивныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ нСпросто. ΠŸΡ€ΠΎΡ„ΠΈ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΡƒΡŽΡ‚: Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² отрасли Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹ ΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ стоит приобрСсти, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠΉΡ‚Π΅ финансовыС коэффициСнты ΠΈ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ финансового Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°. Π—Π²ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ слоТно? БСгодня ΠΌΡ‹ расскаТСм, ΠΊΠ°ΠΊ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ нСслоТных расчСтов профСссионалы Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΡ… прСдприятий с Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ.

БкоррСктированная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ этоРади ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… финансовых Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ. Π€ΠΎΡ‚ΠΎ: mycalling.ru

Π’ΠΎΡ‚ восСмь инвСстиционных ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€ΠΎΡŽΡ‚ Π²Π°ΠΌ Π΄Π²Π΅Ρ€ΡŒ ΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Π‘ΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ P/E (рыночная Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ/чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ)

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ коэффициСнт P/E, Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Π΅Π΅ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ.

(EPS δΈ€ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ для измСрСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ прСдприятия),

ВсС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ этот ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π² ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ….

РасчСт ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (P/E) Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ δΈ€ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· самых быстрых способов ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π° компания ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π°. Если Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹, Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ΅ΠΉ инвСстициСй. Если ΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Ρ‹, Ρ‚ΠΎ Π²Π°ΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π»ΠΈ пСрспСктивы роста ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Π•ΡΡ‚ΡŒ компания Π₯. Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π°Π²Π½Π° 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄Ρƒ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

Π£ прСдприятия 400 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ. 200 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡƒΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям.

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ?

(1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ δΈ€ 200 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ) / 400 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ = 2 рубля Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

Если акция торгуСтся ΠΏΠΎ 30 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Ρ‚ΠΎ коэффициСнт P/E Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 30 рублям, Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π½Π° 2 рубля, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ 15.

К соТалСнию, коэффициСнт P/E ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Ρ‡ΠΈΠ². ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ этот ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ вмСстС с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ показатСлями. К ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ, Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ. Но люди вСрят Π² Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π΅ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Π½Π΅Π΅ ставки δΈ€ вСдь ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ кризисом прСдприятиС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π»ΠΎ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

EPS (чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ)

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ EPS примСняСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ бизнСса. Для ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ постоянный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ дСньги Π² дальнСйшСС Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π΅Π½, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ прСдприятия Π·Π° нСсколько Π»Π΅Ρ‚.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ рост. Он ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ бизнСса Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ кризиса, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π½ΠΈΠΊΡ‚ΠΎ Π½Π΅ Π·Π½Π°Π΅Ρ‚, сколько Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ потрСбуСтся ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈΠ· «ямы».

БкоррСктированная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠšΠΎΠ³Π΄Π° выбСрСмся ΠΈΠ· ямы? Π€ΠΎΡ‚ΠΎ: vuzopedia.ru

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° EPS ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ΅ Ρ€Π°ΡΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ± ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ вас ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΎ Π΅Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΈ этом Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ для вычислСния ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° Π²Ρ‹ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π² Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚Π΅.

EPS = чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ инвСстор послС Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄) δΈ€ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ / срСдний вСс ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ

Π£ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Y Π΅ΡΡ‚ΡŒ 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ.

Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ прСдприятия с 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° составляСт 5 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ,

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ = (5 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² / 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄)

ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ мСняСтся. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ±Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ расчСта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ, Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ (срСднСарифмСтичСскоС) Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅.

P/S (ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ΅)

Π”Π²Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… коэффициСнта часто Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ Π½Π° P/S (ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ΅). Но Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ° Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ прСдприятиС ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅. Компания с большСй Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ инвСсторам Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ. Если Π΅Π΅ ΡΠ΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ растСт Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ быстрСС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°, Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌΡƒ коэффициСнту ΠΎ пСрспСктивности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅ совсСм ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚Π½ΠΎ.

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ коэффициСнт ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ нашли Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

Π£ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ с нСбольшим P/S δΈ€ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π’ этом случаС инвСсторы платят мСньшС Π·Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Ρ€ΡƒΠ±Π»ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

P / B, P / BV (рыночная капитализация / Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρƒ Π½Π΅Π΅ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ)

Π’ зависимости ΠΎΡ‚ прСдприятия, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ нСсколько способов для расчСта показатСля балансовой стоимости.

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ P/B = Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ/балансовая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

ΠžΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ балансовой стоимости ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, сопоставима Π»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ со ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ тСкущая Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π°Π²Π½Π° 3135 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. И ΠΈΡ… послСдняя балансовая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ δΈ€ 598 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

P / B = 3135 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ / 598 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ = 5,32

ИспользованиС Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π½Π°ΠΌ коэффициСнт, Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΉ 5,32.

БчитаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ссли ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ большС 1 ΠΈΠ»ΠΈ 2, Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ сильно Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π°. Но ΠΈ здСсь Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ Π½Π΅ совсСм ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ для быстрорастущих ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ здСсь задСйствованы Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ (баланс, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ составляСтся Π½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π΄Π°Ρ‚Ρƒ). И поэтому Π½Π΅ оцСниваСтся ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

Другая ситуация, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρƒ прСдприятия особо Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²-Ρ‚ΠΎ ΠΈ Π½Π΅Ρ‚.

НапримСр, это прСдприятия ΠΈΠ· IT-сфСры, ΠΌΠ΅Π΄ΠΈΠ° ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ «с чСловСчСским ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΌΒ», δΈ€ связи, знакомства, всС Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ нСльзя ΠΎΡ†ΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ. Π’ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… случаях расчСт коэффициСнта P / B Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ нСумСстСн.

EV / EBITDA (ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ бизнСса ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ / ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎ Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚Π° всСх ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ: Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ², износа, Π°ΠΌΠΎΡ€Ρ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π·Π°Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°)

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Π·Π° сколько Π»Π΅Ρ‚ инвСстор Π²Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚ свои влоТСния, Ссли ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ бизнСс. Π§Π΅ΠΌ мСньшС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Ρ‚Π΅ΠΌ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ коэффициСнт Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ с отраслСвым Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ.

EBITDA = рыночная капитализация ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ + чистый Π΄ΠΎΠ»Π³

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ EBITDA, Π½Π°Ρ‡Π½ΠΈΡ‚Π΅ с просмотра ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Допустим, чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° Π³ΠΎΠ΄ составила минус 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Если Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ расходы, Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ, износ ΠΈ амортизация Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹ составят ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ вмСстС, Ρ‚ΠΎ Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ коэффициСнта δΈ€ послС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ эти расходы Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈΠ»ΠΈ, Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС, ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°ΠΌ.

Π Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ / собствСнный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»)

Π Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ δΈ€ это ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ свСрх расходов. Π­Ρ‚ΠΎ сумма ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ†Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ этот коэффициСнт, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° дСлят Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ. Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Ρ‚Π΅ΠΌ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ.

ΠœΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ часто ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ. ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρ‹ бизнСса, Π½ΠΎ ΠΈ инвСстиционныС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ. Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ этого коэффициСнта ΠΎΠ½ΠΈ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΉ рост ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ δΈ€ Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Ρ‚.

Π Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ (ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ) Π±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ разная.

К ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ, ROE (Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°).

Если ΠΎΠ½Π° Π½Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ инфляции, Ρ‚ΠΎ это Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ.

Но высокая Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ большая Π·Π°ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π΄Π²Π° показатСля Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ δΈ€ ROE ΠΈ ROA (Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²).

Если Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π½Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ, Ρ‚ΠΎ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΡΡ‚ΠΎΠΉΡ‡ΠΈΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ бизнСса.

Payout Ratio δΈ€ коэффициСнт Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² (ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, сколько Π΄Π΅Π½Π΅Π³ ΠΈΠ· своСй ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ компания направляСт Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹)

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ коэффициСнт Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ 30 Π΄ΠΎ 70, максимум, β€” 80%. ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ?

Если компания отправляСт Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ мСньшС 30%, Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ нСинтСрСсна.

Если ΠΆΠ΅ прСдприятиС Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ большС 70βˆ’80%, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ, Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ своСй ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ΠΎ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ оставляСт сСбС, Π° Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚ δΈ€ Π½Π΅ развиваСтся.

Компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ 20 000 000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π·Π° Π³ΠΎΠ΄. ПослС Ρ‡Π΅Π³ΠΎ руководство Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ 5 000 000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. РассчитаСм коэффициСнт.

Payout Ratio = 5 000 000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ / 20 000 000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ = 25%

ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ 25% ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ, Π° ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ 75% ΠΎΠ½Π° сохраняСт для роста бизнСса.

Dividend Yield (дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ) δΈ€ для Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ Ρ€Π°Π΄ΠΈ получСния Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ²

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ инфляции. Π˜Π½Π°Ρ‡Π΅, Ссли ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ ΠΆΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΏΠΎΠΊΠ° Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ расти Π² Ρ†Π΅Π½Π΅, Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ хотя Π±Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π»Π° ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ δΈ€ инвСстор Π½Π΅ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ Π² качСствС риска для своСго ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

ДивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ = Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ / Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

ДивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ δΈ€ это ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ компания Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ с суммы инвСстирования.

Если дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ составляСт 7%, Π° Π²Ρ‹ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚Π΅ Π΅Π΅ акциями Π½Π° 10 000 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ 700 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

Если компания Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»Π° 5 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π° Π΅Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ стоят 150 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Ρ‚ΠΎ дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ составит 3,33%.

Π’Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΆΠ΅ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ? Π­Ρ‚ΠΎ «головная боль» для ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инвСсторов. Π€ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· δΈ€ ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ способ ΠΎΡ‚Π±ΠΎΡ€Π° Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Но для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π°ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ пСрспСктивныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ врСмя Π½Π° освоСниС этого ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Π°. Как Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π²Ρ‹ Π΅Π³ΠΎ освоитС, Ρ‚ΠΎ смоТСтС Π½Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ пСрспСктивныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ. И это сдСлаСт вашС инвСстиционноС ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²ΠΈΠ΅ приятным ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) β€” Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ простыми словами: Π²ΠΈΠ΄Ρ‹, Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ ΠΈ расчСт

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽ, ΡƒΠ²Π°ΠΆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Вюлягин! Помимо Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΠ²Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, расходы, сущСствуСт Ρ†Π΅Π»Ρ‹ΠΉ ряд спСциализированных финансовых ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ инвСсторам, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹Π΅ сдСлки ΠΈ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. Одним ΠΈΠ· Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π½Π΅Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° являСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ сокращСнно EPS. О Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½Π° рассчитываСтся, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ основныС Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ ΠΈ Π½ΡŽΠ°Π½ΡΡ‹ связанныС с расчСтом этого показатСля Π±Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π² сСгодняшнСй ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ Π΄Π°Π»Π΅Π΅.

БкоррСктированная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ это

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ:

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ EPS β€” ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ?

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, дСлСнная Π½Π° количСство находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ число слуТит ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Компании ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ разводнСния Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ EPS ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΎΠ½Π° считаСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ.

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° ΠΈ расчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ EPS

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, дСлСнная Π½Π° количСство доступных Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ расчСт ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈ Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ созданы с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΎΠ². Π§ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ уравнСния Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½, Ссли ΠΎΠ½ коррСктируСтся ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ/ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Но ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ слоТных расчСтах ΠΈ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π°Ρ… ΠΏΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠΌ Π΄Π°Π»Π΅Π΅ Π² ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅, Π° сСйчас самая простая Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° расчСта EPS:

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) = (ЧП β€” Π”ΠΏ) / Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

Π³Π΄Π΅:
ЧП β€” чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ
Π”ΠΏ β€” Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

Для расчСта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π΅Π΅ балансовый ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ…. Они Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ для опрСдСлСния количСства ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям (Ссли Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ΡΡ), ΠΈ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ расчёта слСдуСт ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ количСство ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π›ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ акциям ΠΈΠ»ΠΈ сплит Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ количСства Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ. НСкоторыС источники Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π½Π° популярных финансовых сайтах ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π°ΡŽΡ‚ расчСт Π·Π° счСт использования количСства Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ расчСта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ EPS

РасчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) для Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° выглядит ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

Π‘ΡƒΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) простыми словами

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS)- ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ основной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ для расчСта ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (P/E), Π³Π΄Π΅ E Π² P/E это ΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS). Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΠ² Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, инвСстор ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, сколько Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

EPS β€” ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΈΠ· ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Если Ρƒ Π²Π°ΠΌ интСрСсна торговля акциями ΠΈΠ»ΠΈ инвСстированиС, ваш ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ шаг β€” Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ для вашСго инвСстиционного профиля.

Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ EPS Π² Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ большого значСния для инвСсторов, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ² Π½Π΅Ρ‚ прямого доступа ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. ВмСсто этого инвСсторы ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ EPS с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Ρ‚ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ инвСсторы Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ростС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Базовая ΠΈ разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π°, которая ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π΅ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°Ρ… Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, вычисляСт Π±Π°Π·ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ EPS ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· этих Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Базовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ эффСкт Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ. Когда Π² структуру ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ входят Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ элСмСнты, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (RSU), эти инвСстиции, Π² случаС ΠΈΡ… Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ»Π»ΡŽΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ влияниС Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π½Π° EPS, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ EPS), которая ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ всС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΡƒΠΆΠ΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹.

НапримСр, ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ созданы ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… инструмСнтов NVIDIA Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2020 Π³ΠΎΠ΄Π°, составило 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ². Если это число ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌΡƒ количСству находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Π΅Π³ΠΎ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ количСство находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ составит 617 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² + 10 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² = 627 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° составлял 4,33 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² / 627 ΠΌΠ»Π½ = 4,90 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°.

Иногда ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ трСбуСтся ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° числитСля. НапримСр, ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ прСдоставляСт ссуду, которая позволяСт ΠΈΠΌ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условиях. Акции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ созданы Π·Π° счСт ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π² Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ расчСта Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ EPS, Π½ΠΎ Ссли Π±Ρ‹ это ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ, Ρ‚ΠΎ компания Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π»Π° Π±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Ρƒ. Π’ этом случаС компания ΠΈΠ»ΠΈ финансовый Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ добавят ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠΉ задолТСнности, ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ Π² Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ расчСта EPS, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ Π½Π΅ искаТался.

EPS, Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²

EPS ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ искаТСна ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ нСсколькими Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ. Аналитики ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ разновидности Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ EPS, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ распространСнных способов Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ EPS.

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ сСбС компанию, которая Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ двумя Π·Π°Π²ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ производству экранов для смартфонов. ЗСмля, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ находится ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Ρ„Π°Π±Ρ€ΠΈΠΊ, стала ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠΉ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π·Π° послСдниС нСсколько Π»Π΅Ρ‚ Π΅Π΅ ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠΆΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ стартапы. Руководство ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π°Π²ΠΎΠ΄ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π½Π° ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠΉ Π·Π΅ΠΌΠ»Π΅. Π­Ρ‚Π° сдСлка приносит Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ΅ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

Π₯отя эта ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Π·Π΅ΠΌΠ»ΠΈ принСсла ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΎΠ½Π° считаСтся Β«Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Β», Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания смоТСт ΠΏΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ эту сдСлку Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. АкционСры ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‹ Π² Π·Π°Π±Π»ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ссли Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π² Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ уравнСния EPS, поэтому для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ.

Аналогичный Π°Ρ€Π³ΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ привСсти, Ссли Π±Ρ‹ компания понСсла Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, сгорСла Ρ„Π°Π±Ρ€ΠΈΠΊΠ°), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ снизил Π±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, этот ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ ΠΈΠ· расчСта ΠΏΠΎ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅. РасчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²:

EPS = (ЧП β€” Π”ΠΏ Β± РЧО) / Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

Π³Π΄Π΅:
ЧП β€” чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ
Π”ΠΏ β€” Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ
РЧО β€” Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²

EPS ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ/ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄ с 600 ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π»Π° EPS Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 6 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Однако ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ эта компания Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Π»Π° 100 ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ² Π·Π° этот ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΈ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ‡ΠΈΠ»Π° Π³ΠΎΠ΄ с 500 ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈ. Ѐинансовый Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ Π·Π°Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ для 500 ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅.

Π’ этом ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ это ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ 100 Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΌΠ°Π³Π°Π·ΠΈΠ½ΠΎΠ², Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π»ΠΈ Π² ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ. ΠžΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ с Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌΠΈ показатСлями.

РасчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ/ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‰Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ:

EPS = (ЧП- Π”ΠΏ Β± РЧО Β± ΠŸΠ”) / Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

Π³Π΄Π΅:
ЧП β€” чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ
Π”ΠΏ β€” Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ
РЧО β€” Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²
ΠŸΠ” β€” прСкращСнная/ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π°ΡΡΡ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»

Π’Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ аспСктом ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ часто игнорируСтся Π² расчСтах, являСтся ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π», Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ для получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ). Π”Π²Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈ Ρ‚Ρƒ ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ это с мСньшим количСством чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²; эта компания Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивно ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свой ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» для получСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹Ρ…, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Β«Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ΠΉΒ» для инвСстора ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния эффСктивности. ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для опрСдСлСния Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ эффСктивных ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, β€” это Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° (ROE).

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹

Π₯отя ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для отслСТивания Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ прямого доступа ΠΊ этой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π§Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ распрСдСлСна Π² качСствС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π½ΠΎ вся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ Π΅Π΅ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ. АкционСры Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· своих прСдставитСлСй Π² совСтС Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ долю ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, которая распрСдСляСтся Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ доступ ΠΊ большСй части этой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ доступ ΠΊ EPS, относящСйся ΠΊ ΠΈΡ… акциям, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ слоТно ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ связь ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ EPS ΠΈ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ особСнно слоТно для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ платят Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. НапримСр, тСхнологичСскиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ часто Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π² своих проспСктах ΠΈ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ (IPO), Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈ Π½Π΅ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ это Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. На ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ взгляд, слоТно ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ эти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊΡƒΡŽ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ².

ЀактичСская номинальная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ EPS Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΡΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ связь с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. НапримСр, EPS для Π΄Π²ΡƒΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠΉ, Π½ΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ сильно ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°Ρ‚ΡŒΡΡ. НапримСр, Π² октябрС 2018 Π³ΠΎΠ΄Π° Southwestern Energy Company (SWN) ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»Π° 1,06 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ 5,56 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°. Однако ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Mellanox Technologies (MLNX) составила 1,02 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ 70,58 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША.

На ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ взгляд каТСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ SWN β€” Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ°Ρ сдСлка, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстор ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ всСго 5,25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π·Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ 5,56 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° / 1,06 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ = 5,25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°). Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π² MLNX платят 69,20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π·Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (70,58 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ / 1,02 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ = 69,20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°). Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ коэффициСнт Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстСн ΠΊΠ°ΠΊ коэффициСнт ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π°/ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (P/E).

Π₯отя сравнСниС ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ MLNX ΠΈ SWN являСтся Ρ‡Ρ€Π΅Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ, инвСсторам, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, слоТно ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ EPS ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ отраслСвыми Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ°ΠΌΠΈ. Акции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ оТидаСтся, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ расти (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, тСхнологичСскиС, Ρ€Π΅Ρ‚Π΅ΠΉΠ», ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅), Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ большСС ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ EPS (P / E), Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ‚Π΅, рост ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π½Π΅ оТидаСтся (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ услуги, Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΉ нСобходимости).

EPS ΠΈ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ P/E

Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ коэффициСнта P/E Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ отраслСвой Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΌ. Акции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΈΡ… EPS ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ акциями ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Β«ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‘Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈΒ» Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ, ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ большС Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, нСзависимо ΠΎΡ‚ ΠΈΡ… историчСской EPS, Ссли оТидаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ вырастут ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΠ΄ΡƒΡ‚ своих ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ². На Π±Ρ‹Ρ‡ΡŒΠ΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с высокими коэффициСнтами P/E Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ индСксС Π½Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΡ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ прСвосходят срСдниС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² индСксС.

РСзюмС

КакоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°Ρ‚ΡŒ Β«Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΌΒ»?

Π’ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ считаСтся Β«Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ΅ΠΉΒ» ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS), Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Π²ΠΈΡΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Π΅Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ оТидания Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ слСдят Π·Π° акциями. Компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ ростС ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π² Ρ†Π΅Π½Π΅, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ случаС Ссли Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высоких ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ. Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ сокращСниС показатСля EPS ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ росту Ρ†Π΅Π½, Ссли Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π»ΠΈ Π΅Ρ‰Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅Π³ΠΎ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°. Π’Π°ΠΆΠ½ΠΎ всСгда ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ EPS ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, исходя ΠΈΠ· ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (P/E) ΠΈΠ»ΠΈ доходности ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

Π’ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ?

Иногда Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ проводят Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Β«Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉΒ» ΠΈ Β«Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉΒ» EPS. Базовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ состоит ΠΈΠ· чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° количСство Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Сю Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Π°, ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ всСго ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ Π² финансовых БМИ, ΠΈ это Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ самоС простоС ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ EPS. Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ всСгда Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π²Π½Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½Π° Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ. Π’ частности, разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π² настоящСС врСмя Π½Π΅ находятся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Ссли Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ исполнСны ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

Π’ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ скоррСктированной ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ?

БкоррСктированная EPS β€” это Ρ‚ΠΈΠΏ расчСта чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ финансовый Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, это состоит ΠΈΠ· добавлСния ΠΈΠ»ΠΈ удалСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. НапримСр, Ссли чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±Ρ‹Π»Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½Π° Π½Π° основС Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ здания, Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹Ρ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ ΠΎΡ‚ этой ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, Ρ‚Π΅ΠΌ самым ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΠ² Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π’ этом сцСнарии скоррСктированная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ.

А Π½Π° этом сСгодня всС ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS). НадСюсь ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ оказалась для вас ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎΠΉ. Π£ΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций ΠΈ Π΄ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… встрСч Π½Π° страницах ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Вюлягин!

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ – EPS

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ – EPS?

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (EPS) рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, дСлСнная Π½Π° количСство находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ число слуТит ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. Компаниям свойствСнно ΡΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… статСй ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ разводнСния Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΎΠ½Π° считаСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ.

ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° ΠΈ расчСт для EPS

Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ (Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстная ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ), дСлСнная Π½Π° количСство доступных Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ расчСт ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΈ Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ созданы с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ², ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΈΠ»ΠΈ Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΎΠ². Π§ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ уравнСния Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΡƒΠ°Π»Π΅Π½, Ссли ΠΎΠ½ коррСктируСтся для ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

Для расчСта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ балансовый ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ… ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ для опрСдСлСния количСства ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям (Ссли Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ΡΡ), Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ количСство ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π° ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ EPS

РасчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ для Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2017 финансового Π³ΠΎΠ΄Π°:

ПониманиС ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

ΠŸΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ – ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ основной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ для расчСта ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ (P / E), Π³Π΄Π΅ E Π² P / E относится ΠΊ EPS. Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΠ² Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, инвСстор ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, сколько Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

Π‘Ρ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π² Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡŽΡ‚Π½ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ большого значСния для инвСсторов, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Ρ‹ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ прямого доступа ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. ВмСсто этого инвСсторы Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Ρ‚ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ инвСсторы Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ростС.

Базовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ

основныС EPS ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· этих Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. Базовая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ эффСкт Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ. Когда структура ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ элСмСнты, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π²Π°Ρ€Ρ€Π°Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (RSU), эти инвСстиции – Π² случаС ΠΈΡ… Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ – ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

НапримСр, ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ количСство Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ созданы ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… инструмСнтов NVIDIA Π² финансовом Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Ρ‡ΠΈΠ²ΡˆΠ΅ΠΌΡΡ Π² 2017 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, составило 33 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π°. Если это число ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌΡƒ количСству находящихся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Π΅Π³ΠΎ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ количСство Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ составит 599 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² + 33 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° = 632 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, разводнСнная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ составляСт 3,05 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² / 632 ΠΌΠ»Π½ = 4,82 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°.

Иногда ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ трСбуСтся ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° числитСля. НапримСр, ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ прСдоставляСт ссуду, которая позволяСт ΠΈΠΌ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условиях. Акции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ созданы Π·Π° счСт ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π² Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС Ρ€Π°Π·Π²ΠΎΠ΄Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ Ссли Π±Ρ‹ это ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ, Ρ‚ΠΎ компания Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π»Π° Π±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Ρƒ. Π’ этом случаС компания ΠΈΠ»ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ добавят ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠΉ задолТСнности, ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎ Π² Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ расчСта ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π» искаТСн.

EPS Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… статСй

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ искаТСна ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎ нСсколькими Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ. Аналитики ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΠΈ основной Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ EPS, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ распространСнных способов Π·Π°Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ EPS.

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ сСбС компанию, которая Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ двумя Π·Π°Π²ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ производству экранов для ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ‚Π΅Π»Π΅Ρ„ΠΎΠ½ΠΎΠ². ЗСмля, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ располоТСна ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Ρ„Π°Π±Ρ€ΠΈΠΊ, стала ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π·Π° послСдниС нСсколько Π»Π΅Ρ‚ Π΅Π΅ ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠΆΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠΈ. Руководство ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π°Π²ΠΎΠ΄ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π½Π° ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π·Π΅ΠΌΠ»Π΅. Π­Ρ‚Π° сдСлка приносит Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΠ΅ Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

Π₯отя эта ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° Π·Π΅ΠΌΠ»ΠΈ принСсла ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΎΠ½Π° считаСтся Β«Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½ΠΎΠΉ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΉΒ», ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π½Π΅Ρ‚ оснований ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ эту сдСлку Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ. АкционСры ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‹ Π² Π·Π°Π±Π»ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ссли Π½Π΅ΠΏΡ€Π΅Π΄Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π² Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒ уравнСния EPS, поэтому ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹.

Аналогичный Π°Ρ€Π³ΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ привСсти, Ссли Π±Ρ‹ компания понСсла Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΊ – Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, сгорСл Π·Π°Π²ΠΎΠ΄, – ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ снизил Π±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ ΠΏΠΎ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅. РасчСт ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Ρ‡Ρ€Π΅Π·Π²Ρ‹Ρ‡Π°ΠΉΠ½Ρ‹Ρ… статСй:

EPS From Continuing Operations

In this example, that could increase the EPS because the 100 closed stores were perhaps operating at a loss. By evaluating EPS from continuing operations, an analyst is better able to compare prior performance to current performance.

The calculation for EPS from continuing operations is:

EPS and Capital

An important aspect of EPS that is often ignored is the capital that is required to generate the earnings (net income) in the calculation. Two companies could generate the same EPS, but one could do so with fewer net assets; that company would be more efficient at using its capital to generate income and, all other things being equal, would be a β€œbetter” company in terms of efficiency. A metric that can be used to identify companies that are more efficient is the return on equity (ROE).

EPS and Dividends

While EPS is widely used as a way to track a company’s performance, shareholders do not have direct access to those profits. A portion of the earnings may be distributed as a dividend, but all or a portion of the EPS can be retained by the company. Shareholders, through their representatives on the board of directors, would have to change the portion of EPS that is distributed through dividends in order to access more of those profits.

Because shareholders can’t access the EPS attributed to their shares, the connection between EPS and a share’s price can be difficult to define. This is particularly true for companies that pay no dividend. For example, it is common for technology companies to disclose in their initial public offering documents that the company does not pay a dividend and has no plans to do so in the future. On the surface, it is difficult to explain why these shares would have any value to shareholders.

Although the comparison between MLNX and SWN is extreme, investors will generally find a comparison of EPS and share prices between industry groups to be difficult to compare. Stocks that are expected to grow (e.g., technology, retail, industrial) will have a larger price-to-EPS (P/E) ratio than those that are not expected to grow (e.g., utilities, consumer staples).

EPS and Price-To-Earnings

Making a comparison of the P/E ratio within an industry group can be helpful, though in unexpected ways. Although it seems like a stock that costs more relative to its EPS when compared to peers might be β€œovervalued,” the opposite tends to be the rule. Investors are willing to pay more for a stock, regardless of its historical EPS, if it is expected to grow or outperform its peers. In a bull market, it is normal for the stocks with the highest PE ratios in a stock index to outperform the average of the other stocks in the index.

Frequently Asked Questions

What is a good earnings per share (EPS)?

What counts as a β€œgood” earnings per share (EPS) will depend on factors such as the recent performance of the company, the performance of its competitors, and the expectations of the analysts who follow the stock. Sometimes, a company might report growing EPS but the stock might decline in price if analysts were expecting an even higher number. Likewise, a shrinking EPS figure might nonetheless lead to a price increase if analysts were expecting an even worse result. It is important to always judge EPS in relation to the company’s share price, such as by looking at the company’s price to earnings ratio (P/E) or earnings yield.

What is the difference between basic EPS and diluted EPS?

Analysts will sometimes distinguish between β€œbasic” and β€œdiluted” EPS. Basic EPS consists of the company’s net income divided by its outstanding shares. It is the figure most commonly reported in the financial media, and it is also the simplest definition of EPS. Diluted EPS, on the other hand, will always be equal to or lower than basic EPS because it includes a more expansive definition of the company’s shares outstanding. Specifically, it incorporates shares that are not currently outstanding but could become outstanding if stock options and other convertible securities were to be exercised.

What is the difference between EPS and adjusted EPS?

Adjusted EPS is a type of EPS calculation in which the analyst makes adjustments to the numerator. Typically, this consists of adding or removing components of net income that are deemed to be non-recurring. For instance, if the company’s net income was increased based on a one-time sale of a building, the analyst might deduct the proceeds from that sale, thereby reducing net income. In that scenario, adjusted EPS would be lower than basic EPS.

Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *