Рынок акций в россии характеристика

Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — это часть финансового рынка, где осуществляется привлечение и перераспределение капитала за счет выпуска и обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг позволяет формировать справедливое ценообразование финансовых инструментов. В структуре современного фондового рынка выделяют также рынок производных финансовых инструментов.

Рынок ценных бумаг образуют субъекты торгово-расчетной и учетной инфраструктуры, финансовые посредники, дилеры, информационные и аналитические агентства, инвесторы и эмитенты.

Выход инвесторов на рынок ценных бумаг, как правило, доступен через финансовых посредников — профессиональных участников рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это брокеры, дилеры, доверительные управляющие, инвестиционные советники, регистраторы и депозитарии. По данным на конец II квартала 2021 года на российском рынке ценных бумаг действует 449 организации, в том числе 194 кредитные организации, 239 некредитных финансовых организаций и 16 инвестиционных советников — индивидуальных предпринимателей.

Рынок ценных бумаг развивается, предоставляя инвесторам множество способов и форм участия. Одним из недавно появившихся на российском рынке ценных бумаг инструментов инвестирования является индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), позволяющий диверсифицировать инвестиции и предоставляющий инвестору право на получение налоговых льгот.

Банк России обеспечивает устойчивое развитие рынка ценных бумаг, регулирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также осуществляет контроль и надзор за ними, обеспечивает защиту прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, в том числе противодействуя недобросовестным практикам, неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком.

Банк России также осуществляет регулирование в области допуска ценных бумаг на финансовый рынок, формирует реестры финансовых инструментов. Большое внимание Банк России уделяет развитию корпоративных отношений и совершенствованию практик корпоративного управления в российских публичных компаниях, что способствует развитию акционерного финансирования.

Источник

Что такое фондовый рынок России: основные участники, структура, преимущества и недостатки + список индексов

Фондовый рынок России за всю свою недолгую историю (по сравнению с его аналогами в развитых капиталистических странах) прошел весьма интересный путь — начиная от многочисленных бирж, торговавших ваучерами и нефтью по бартерным сделкам, дефолта 1998 и кризиса 2009 года до современной высокотехнологичной торговой площадки.

Немало как частных лиц — инвесторов, трейдеров, — так инвестиционных корпораций, фондов получили благодаря фондовому рынку России хорошие прибыли, миллиардные суммы привлеченного инвестиционного капитала в рамках первичного размещения — IPO.

На каких принципах сейчас работает российский фондовый рынок стран, какие ценные бумаги на нем торгуются, кто являются участниками торгов на ней, как можно заработать, расскажу в этой статье.

Что принято считать фондовым рынком России

Кроме этого, важным элементом работы любого фондового рынка является наличие определенной системы законодательства, регулирующего работу рынка, устанавливающего понятные всем участникам рынка правила игры — между биржами, брокерами, инвесторами и государством.

Кроме этих структурных или институциональных элементов, фондовый рынок не может обойтись без соответствующей инфраструктуры.

В эту систему входят такие элементы, как:

Структура и участники

Фондовый рынок подразумевает наличие определенной структуры, которую в первую очередь формируют такие институты, как:

Список бирж

К сожалению, список торговых площадок, подпадающих под определение «фондовая биржа», в России небольшой.

Всего существует две полноценные биржевые платформы:

Список индексов

Российский фондовый рынок располагает только двумя основными индексами. Такими являются два индикатора:

Кроме этого, российский фондовый рынок имеет еще ряд специализированных индексов, отражающих деловую и рыночную активность на рынке в его различных секторах:

Кроме этих основных индексов, на Московской бирже рассчитывается еще несколько десятков различных технических индексов, с которыми можно подробнее ознакомиться прямо на сайте биржи, перейдя по ссылке:

Специальные институты

Российский фондовый рынок, кроме биржи и брокеров, имеет еще ряд важных элементов.

К специальным институтам, связанным непосредственно с фондовым рынком, кроме ФНС, брокеров и самой биржи, следует отнести две важные организации:

Кроме этих двух специальных структур, без которых невозможна полноценная работа биржи, российский фондовый рынок имеет также ряд организаций, занимающихся аудитом акционерных обществ, — аудиторские компании. Сюда также относятся и инвестиционные банки, через которые проходят сделки с ценными бумагами,

Статистика

Красноречивее любых слов при описании фондового рынка или работы фондовых бирж является статистика. Приведу самые интересные данные, которые наиболее отчетливо дают представление о том, что такое российский фондовый рынок.

Таблица 1. Количество уникальных клиентов в системе торгов Московской фондовой биржи.

Таблица 2. Фактические и целевые показатели развития фондового рынка Российской Федерации.

Рисунок 1. Капитализация фондового рынка России к ВВП страны, %.

Рисунок 2. Общая капитализация российского фондового рынка (трлн. руб.).

Источник — данные Московской биржи.

Как видно из приведенных данных:

ТОП-10 самых доходных акций

Что касается вопроса, какие самые прибыльные акции предлагает российский фондовый рынок, в частности — торгующиеся на бирже МОЕХ (ММВБ), то ниже приведена таблица таких финансовых инструментов.

Здесь надо пояснить, что расчет рейтинга доходности ведется на Мосбирже ежеквартально, относительно соответствующего квартального периода прошлого года, т.е. год к году. Последний расчет рейтинга доходности производился 21 декабря 2019 года

Для сравнения — индекс Мосбиржи за весь год показал довольно среднюю, хотя и положительную динамику, прибавив всего почти 27% (значение индекса на 26.11.2019 г. — 2940 индексных пункта).

Котировки акций РФ онлайн в реальном времени

Плюсы и минусы ФР России

Хотя современный российский фондовый рынок сильно отстает по стоимости и количеству обращающихся на нем активов от своих зарубежных аналогов, все же и у него имеются свои преимущества:

К основным недостаткам, которыми обладает российский фондовый рынок, отнесу:

Краткая история формирования

Российский фондовый рынок имеет небольшую историю со времени принятия курса на либерализацию экономики страны в 1991 году.

Можно условно разделить на три периода:

Что сейчас происходит с фондовым рынком

То, что сейчас происходит, как себя характеризует российский фондовый рынок, можно объяснить тремя очевидными факторами:

Одним словом — российский фондовый рынок, как и в других странах, находится в состоянии консолидации, так как нет видимых причин ни для роста, ни для существенного падения.

Насколько вероятен обвал

Биржевые крахи или обвалы, как показывает практика, никогда не приходят тогда, когда все их ждут. Так и в этот раз — весь мир ждет обвала американского, китайского или европейского фондового рынка. Но этого не происходит. Тому есть простая причина — правительства всех ведущих стран печатают деньги, что стимулирует рост и фондового рынка, и потребительского кредитования.

До каких пор будет расти эта финансовая пирамида — сказать пока трудно. Но, как говорит один известный инвестор У. Баффет, «деревья не растут до небес, так же, как и акции», и фондовые рынки тоже.

Российский фондовый рынок, включая внебиржевой ценных бумаг, является 100% отражением всех мировых тенденций. Поэтому, как только начнется настоящий обвал на мировых биржевых площадках, российские инвесторы это сразу заметят и почувствуют.

Как вложить деньги в ФР

Вложить деньги в российский фондовый рынок можно через следующие инструменты:

Сколько приносят инвестиции в рынок РФ

Чтобы ответить на вопрос, какие варианты заработка предлагает российский фондовый рынок, необходимо знать — какой именно стратегии будет придерживаться каждый конкретный инвестор. Если говорить о долгосрочных стратегиях — это от 3 лет и более, то уровень доходности в разы больше, чем банковский депозит.

Т.е. это не десятки, а даже сотни процентов. Например, акции Сбербанка в 2009 году на пике кризиса стоили 12 рублей. Сейчас их можно продать более чем за 250 рублей. Суммарный доход инвестора за 10 лет — около 2000%.

Если же говорить о краткосрочных инвестициях или о трейдинге, то тут многое зависит от личного опыта человека. В среднем опытный трейдер получает доход до 10% в месяц. Чтобы достичь таких результатов — нужны годы упорного труда, учебы и тренировка самодисциплины.

Лучшие брокеры

Чтобы реализовать свои инвестиционные планы на рынке акций или облигаций, не обойтись без посредника — брокера. Российский ФР располагает несколькими брокерскими компаниями, имеющими многолетний стаж работы с российскими клиентами-инвесторами.

Отзывы инвесторов

Роберт Нихтшульцер (исполнительный директор инвестиционной компании).

Наша компания пришла на российский фондовый рынок в 1998 года. Сложно, нужно уметь разбираться в местной специфике. Но все эти сложности всегда компенсируются доходностью, которая намного выше, чем на фондовых площадках с мировой известностью.

Алишер Курмангалиев — частный инвестор.

Российский фондовый рынок – очень интересный как для начинающих инвесторов, так и для спекулянтов со стажем — купил акции Сбербанка или Газпрома — и проблем нет. Сиди и жди, когда капитал вырастет. Нет сложностей с тем, чтобы выбирать из тысячи акций, как в Америке.

Альтернативы

Альтернативными вариантами вложения денег в российские фондовые биржи могут быть сейчас такие группы активов, как:

Заключение

В качестве заключения отмечу, придет и время российского ФР. И будет все как в 2000 гг., когда инвесторы будут стоять в очереди у брокеров, чтобы купить российские акции, а российский индекс ММВБ будет каждую неделю переписывать исторические максимумы на своем графике.

На этом все, жду ваше мнение в комментариях.

Источник

Особенности российского фондового рынка, или Что не так с российскими акциями

Инвестпривет, друзья! Россия – уникальная страна, и ее фондовый рынок – тоже уникален. Он коренным образом отличается и от рынков развитых, и развивающих стран. И эти отличия необходимо знать и учитывать при вложениях в акции российских компаний. Ведь когда понимаешь особенности процесса, инвестировать значительно проще. Об основных особенностях российского фондового рынка (главным образом – инвестирования в российские акции) я и расскажу дальше.

Сравнительно небольшая ликвидность и небольшое количество акций

Российский фондовый рынок очень молод – ему не исполнилось даже 30 лет. Причем всё «детство» рынка проходило в 90-е годы, когда капитал не преумножался, а, скорее, разграблялся.

С другой стороны, при создании российских бирж применялись самые передовые технологии, поэтому с точки зрения технологичности Московские и Санкт-Петербургские биржи самые продвинутые. Даже по сравнению с NYSE или LSE.

Однако по капитализации Мосбиржа не входит даже в ТОП-20 крупнейших бирж, находясь в третьем десятке (в 2018 году она занимала 22-е место). Сравните – капитализация всех компаний на Мосбирже по итогам 2019 года составляет порядка 45 трлн рублей (это примерно 692 млрд долларов США по текущему курсу). Количество эмитентов – около 230, количество акций – порядка 280.

А вот капитализация Нью-Йоркской биржи составляет 23 трлн долларов, число эмитентов – более 2290. Капитализация NASDAQ – 11 трлн долларов, число компаний в котировальном листе – 3000. Капитализация третьей по размеру бирже мира – Японской – составляет 6 трлн долларов, а в листинге 3628 компаний.

Низкая капитализация и небольшое количество акций для выбора не способствуют активному притоку инвесторов, а также увеличивает риски спекулятивного управления котировками. Тем более, что у достаточно большого количества акций очень низкий коэффициент free-float. Вообще, ликвидность российского фондового рынка по меркам крупных институциональных инвесторов оставляет желать лучшего.

Большая доля нерезидентов в акциях и облигациях

С другой стороны, в акциях и облигациях, особенно, государственных, «сидит» очень много иностранцев. Причина – в высокой доходности фондового рынка. Например, госдолг позволяет заработать до 6-7% годовых. А дивидендная доходность российского рынка по итогам 2019 года оказалась самой большой в мире (почти 20% годовых).

Россия считается развивающейся страной, поэтому интерес инвесторов понятен. Но и риски у развивающихся стран достаточно большие, поэтому при первых же признаках рецессии или кризиса иностранцы бегут из ценных бумаг. Так было в 2014 году после резкой девальвации рубля и введения санкций в отношении нашей страны. Доля иностранцев в ОФЗ на тот момент составляла почти 34%, и после их исхода цены на гособлигации рухнули. Те, кто захотели выйти в кэш, вынуждены были фиксировать убытки.

Таким образом, большое количество иностранцев в активах – это хорошо для притока капитала, но плохо, если начнутся неприятности – продажи усилят негативный эффект падения рынка.

Минимальное участие населения в инвестиционном процессе

Это еще одна особенность российского фондового рынка. Если в западных странах инвестирует почти 60% населения, а на совершеннолетие очередному американцу дедушка дарит акцию Coca-Cola в рамочке, то в России инвестициями от силы занимается 5% населения.

Но в последнее время благодаря ИИС и в целом повышению интереса к инвестициям (чему способствует падение доходности депозитов) число активных инвесторов растет. Это вынуждает брокеров и управляющие компании конкурировать друг с другом, снижая комиссии и предоставляя всё лучший сервис.

Даже были предложены БПИФы – альтернатива и ETF, и активно управляемым ПИФам. С их помощью можно инвестировать в мировые и российские индексы, причем по российскому праву, что очень удобно для тех россиян, которые в силу законодательного запрета не могут вкладываться в иностранные активы (госслужащие, военные и т.д.).

Но частных инвесторов на рынке всё еще очень мало. На депозитах лежат миллиарды рублей – а ведь их можно использовать гораздо эффективнее, даже если просто купить ОФЗ на ИИС.

Облигаций на Мосбирже на порядок выше, чем акций

Эмитентов акций всего 220, а акций – чуть меньше 300. В то время как корпоративных облигаций – почти 700, ОФЗ – под сотню, а муниципальных – около 200. Всего – более 1000 вариантов. Чувствуете разницу? А ведь есть еще внебиржевой рынок и еврооблигации.

В общем, если вы хотите собрать по-настоящему диверсифицированный по отраслям портфель, то одними российскими акциями вряд ли обойдется – для снижения рисков придется включить доходные корпоративные бонды. Ну, или выйти на иностранные рынки.

О том, как выбирать облигации — я писал подробную инструкцию.

Иностранные акции можно купить на Санкт-Петербургской бирже

Кстати, насчет «иностранщины». На Санкт-Петербургской бирже обращается более 500 акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов, в том числе всемирно известные Apple, Microsoft, Visa, IBM, Cisco, Disney, Nokia, Telefonica и множество других компаний. Причем акции обращаются именно в виде акций, а не GDR, т.е. вы становитесь непосредственно владельцем акции равно так, как если бы купили ее на Нью-Йоркской или Лондонской бирже.

На самом деле россияне оказались в уникальном положении, так как законодательство многих стран запрещает напрямую иностранным эмитентам обращаться на отечественных биржах. Например, европейцам приходится либо искать выходы на зарубежных брокеров (американских или российских) или довольствоваться теми евро-GDR, которые обращаются на местных биржах.

Нам же достаточно открыть счет у любого российского брокера с выходом на Санкт-Петербургскую биржу – и можно покупать Coca-Cola, Tesla и Berkshire Hathaway, не выходя из дома.

Большая доля компаний с госучастием

На российском фондовом рынке, особенно в числе акций первого эшелона, достаточно много компаний, которые прямо или косвенно находятся под контролем государства или отдельных муниципальных образований. Например, Сбербанк, Газпром, Алроса, Аэрофлот, ВТБ, Башнефть, Интер РАО, Камаз, Иркут, НМТП, Татнефть, Роснефть и т.д.

Есть даже специальный индекс для компании с государственным участием — MOEX SCI. В основе индекса лежат 16 акций: АЛРОСА, Ростелеком, Газпром, Россети, ВТБ, РусГидро, Роснефть, ФСК ЕЭС, Татнефть, Транснефть, Интер РАО, Башнефть, Аэрофлот, Сбербанк и НМТП.

Что интересно, за 2011-2018 год индекс Мосбиржи вырос на 68,68%, а MOEX SCI – 90,62%. Как говорится, комментарии излишни.

Отдельного ETF или БПИФа на индекс MOEX SCI нет, но можно самому собрать такой же индекс на своем брокерском счете – на это понадобится порядка 200 тысяч рублей.

Имеется официальный индекс «голубых фишек»

Если уж говорить об индексах, то нельзя не обойти внимание индекс «голубых фишек». Интересен тот факт, что этот индекс уникален – в целом названием «голубые фишки» обозначают наиболее ликвидные и доходные акции любого рынка, то только на Мосбирже додумались сделать отдельный индекс из них и еще запатентовать его название как отдельный торговый знак.

В общем, в остальных странах «голубые фишки» – это переносное наименование наиболее ликвидных и популярных инструментов, а в России – это официальный статус.

Сейчас в индекс входит 15 эмитентов, их список – на скриншоте.

Купить ETF на них нельзя, но можно собрать в такой же пропорции на брокерском счете. Нужно будет опять-таки порядка 200-250 тысяч рублей.

«Голубые фишки» формируют почти 60% оборота акций

Так как «голубые фишки» – это самый ликвидный инструмент, объема которых всегда достаточно для покупки и продажи, а спрэды – самые минимальные, неудивительно, что торгуют в основном именно ими.

По некоторым данным, «голубые фишки» делают до 60% от оборота общего количества акций. Причем в них активно инвестируют иностранные инвесторы. Особенно за рубежом любят Лукойл и Татнефть – за их хорошую дивидендную историю.

А еще за рубежом любят ГДР на российские акции. Особенно, ГДР-ки «голубых фишек».

Привилегированные акции стоят дешевле обыкновенных

Это еще одна особенность российского фондового рынка. Парадоксально, но во всем остальным мире всё с точностью до наоборот: именно префы стоят дороже обыкновенных акций и пользуются наибольшим спросом со стороны инвесторов.

Причина: по привилегированным акциям дивиденды гарантированы, и многие компании за рубежом платят по ним даже больше дивидендов, чем по обыкновенным. У нас в России же размер дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям обычно совпадает, за небольшим исключением, а в обороте находятся оба типа бумаг (опять-таки, за небольшим исключением).

Обыкновенные акции дают право голоса, а префы – нет. Поэтому крупные инвесторы, которым важно право голоса, покупают именно обыкновенные. А префы становятся уделом гораздо меньшего круга инвесторов, потому и стоят дешевле.

Поэтому для частного инвестора при прочих равных префы выгоднее – они стоят дешевле, дивиденды по ним гарантированы и либо равны по сумме обыкновенным, либо выше их. В общем, дивдоходность выходит выше. А право голоса… Ну не знаю, если у вас денег на 10 акций, это вам нужно?

В одном лоте нередко находится множество акций

Лот – это минимальный объем акций для покупки. На западных биржах обычно в одном лоте находится 100 акций. Кроме того, многие брокеры торгуют дробными лотами. На Мосбирже же нормой считается нахождение в одном лоте 10 акций. Например, лотами по 10 акций торгуются Сбербанк, Газпром, Алроса, МТС. При этом режим торговли дробными лотами открыт лишь в определенные промежутки времени, и ликвидности там почти никогда нет. Так что можно сказать, что дробные лоты на Мосбирже купить не удастся.

Кроме того, есть акции, которые из-за многочисленных сплитов, допэмиссий или копеечного номинала стоят реально копейки. В результате в одном лоте помещается 1000 или даже 10 000 акций. Например, у МРСК и ВТБ.

Простое правило, которым руководствуется Мосбиржа – чем меньше цена акции, тем больше акций в лоте. Дорогостоящие акций типа Башнефти, Лукойла, Новатэка и т.п. торгуются по одной акций в лоте.

Кроме того, по одной акции в лоте находится на Санкт-Петербургской бирже, так что можно обойти ограничение в 100 акций в 1 лоте, свойственное, к примеру, для Нью-Йоркской биржи.

На Мосбирже установлен разные режимы торгов для акций и облигаций

Акции торгуются в режиме Т+2, т.е. расчет производится на второй день после покупки актива. Это сделано для удобства спекулянтов – такая практика вообще распространена по всему миру. Для долгосрочного инвестора особой разницы в режиме торгов Т+2, Т+1 или Т0 нет. Нужно только учитывать, что при покупке акции под дивиденды покупку нужно сделать минимум за 2 рабочих дня до закрытия реестра, так как фактически вы станете владельцем акции на второй день.

К примеру, если реестр закрывается 15 июля, то акцию нужно купить до 13 июля. Если совершить покупку 14 июля, то дивиденды вы не получите, так как станете хозяином акции только 16-го июля.

Корпоративные и муниципальные облигации, а также евробонды торгуются в режиме Т0, т.е. поставка актива производится в день покупки. При этом некоторые корпоративные облигации торгуются в режиме Т+1. ОФЗ торгуются в режиме Т+1.

На рынке почти нет стабильных дивидендных историй

В США, к примеру, есть официальные «дивидендные аристократы» – компании, которые регулярно платят дивиденды и при этом наращивают их объем.

Российскому рынку до такого еще далеко. Компании не то, что не наращивают дивиденды – многие вообще не научились платить их регулярно 🙂 Небольшие приятные исключения – это, пожалуй, Лукойл, Татнефть, МТС и еще пара-тройка компаний.

Ну и еще одно принципиальное отличие российского фондового рынка от американского – у нас дивиденды платятся преимущественно раз в год, реже – раз в полгода и буквально единицы платят промежуточные дивиденды каждый квартал или 3 раза в год. Чтобы лучше разбираться в дивидендных российских акциях и получать максимальный доход от вложения в них, советую пройти мой курс по грамотному инвестированию в дивитикеры.

На американских и европейских площадках же принято платить дивиденды каждый квартал – за счет этого гэпы менее заметны и закрываются очень быстро.

Дивиденды влияют на котировки сильнее, чем фундаментальные показатели

Многие инвесторы, говоря откровенно, приходят на российский фондовый рынок за дивидендами. Поэтому новости о высоких дивидендах вызывают большой ажиотаж, и акция взлетает до небес.

При этом далеко не все инвесторы анализируют отчетность и не понимают, откуда взялись такие высокие дивиденды. А потом удивляются, почему после гэпа цена идет вниз и не хочет возвращаться назад.

Например, Центральный телеграф в этом году получил дополнительную прибыль за счет продажи своих зданий. Но это был разовый доход. Более того, фундаментальные показатели этой акции ухудшились, так как у компании стало меньше активов.

На графике видно, как взвинтилась цена на акции после объявления о дивидендах и как стремительно упала после их выплаты.

Котировки акций сильно зависят от новостей и слухов

Из-за сравнительно небольшой ликвидности практически любую акцию российского фондового рынка можно разогнать – как искусственно за счет продажи / покупки большого объема бумаг, так и с помощью новостей. Причем котировки разгоняют и негативные новости, и положительные.

Показателен в этом плане пример Яндекса. После слухов о возможном принятии закона об ограничениях для иностранных компаний (а Яндекс – иностранная компания) котировки рухнули вниз. Когда стало известно об отмене законопроекта, Яндекс устремился вверх.

Конечно, подобные истории есть на каждом фондовом рынке, в том числе на американском. Но там ликвидность избыточна, и чтобы серьезно повлиять на котировки, нужна по-настоящему громкая новость. Как, к примеру, в ситуации с Kraft Heinz, когда выяснился подлог в отчетности. А у нас в России акции буквально на каждый чих остро реагируют.

Рынок развивается циклично: весной-летом растет, осенью-зимой падает

Дело в том, что на весну-лето приходится пик выплаты дивидендов, поэтому понятно, что спекулянты разгонят цены именно в этот период. Осенью-зимой затишье – лишь некоторые эмитенты платят промежуточные дивиденды.

Но долгосрочный инвестор должен думать наперед. Для него падение котировок – отличный повод приобрести акции, на которые он давно облизывался. Поэтому основной период покупок для долгосрочника – это как раз осенние и зимние месяцы.

Российские акции по-прежнему фундаментально недооценены

Несмотря на то, что индекс Мосбиржи основательно подрос за последние годы, даже самые дорогие компании типа Сургутнефтегаза, Яндекса и Лукойла, остаются недооцененными по мультипликаторам, если сравнивать с компаниями аналогичного сектора из других стран. Так что они выглядят привлекательно для покупок даже на хаях, когда покупать-то страшно.

Другое дело, что на фондовом рынке США, возможно, надувается пузырь. И когда он лопнет, то все увидят, кто плавал голым в зоне прибоя. Но пока среднесрочная картина такова: российские акции по-прежнему недооценены.

Это далеко не все отличительные черты и особенности российского фондового рынка. Их нужно знать. И если вы хотите эффективно вкладывать в нашу фонду и зарабатывать на дивидендах, обязательно проходите мой курс. Если у вас есть что добавить – смело пишите в комментариях. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

[Общее число голосов: 2 Средняя оценка: 5 ]

Источник