Рыночная капитализация рынка акций
Что такое капитализация. Объясняем простыми словами
Капитализация ценной бумаги — это рыночная цена одной выпущенной в обращение ценной бумаги — акции, облигации, фьючерса и других. Цену устанавливают участники торгов на фондовой бирже. Если акции компании «Дрова берёзовые» в какой-то момент торговались в среднем по 270 рублей за штуку, это и будет капитализацией ценной бумаги в конкретный момент времени.
Если мы знаем, сколько сейчас стоит одна ценная бумага на фондовом рынке и сколько всего выпущено таких бумаг, то легко можем посчитать стоимость конечного актива. Так мы получим, например, рыночную капитализацию компании, то есть её стоимость, рассчитанную на основе суммарной стоимости всех её акций. Для этого нужно рыночную цену одной акции умножить на количество акций.
Допустим, компания выпустила 100 000 акций, и сейчас они торгуются по цене 1000 рублей каждая, тогда рыночная капитализация компании составит 100 млн рублей. Но вот пришла новость, что директора акционерного общества заподозрили в мошенничестве. Сам он уехал в Лондон и не комментирует ситуацию. На следующий день владельцы акций стали срочно от них избавляться, и цена бумаг на рынке снизилась до 500 рублей за штуку. Значит, и капитализация компании снизилась вдвое, и теперь фирма стоит 50 млн рублей.
Другими словами, рыночная капитализация компании — это сумма, которая нужна для приобретения компании целиком по текущей цене акций.
Сложив рыночную стоимость всех обращающихся на каком-либо рынке ценных бумаг, мы получим рыночную капитализацию этого фондового рынка.
Примеры употребления на «Секрете»
«На мой взгляд, наша капитализация вполне реалистична, может быть, слегка завышена, но не сильно. Мы работаем с большими надёжными компаниями и государственными структурами, которые считаются очень привлекательными для любых стартапов, создающих корпоративный софт».
(Сооснователь Slack Сергей Мурашов — об оценке мессенджера.)
«Текущая капитализация биткоина, как и его доля на рынке, выглядит чрезмерной, считает управляющий партнёр Advice Finance, финансовый архитектор Сергей Смит. По прогнозам эксперта, первая криптовалюта может достаточно быстро обесцениться на 30% или более, как это уже с ней бывало».
(Из материала о перспективных криптовалютах.)
Нюансы
Рыночная капитализация позволяет сравнить стоимость компаний, а также быстро оценить финансовое положение фирмы, не вникая в её финансовые отчёты.
Различают компании с низкой, средней и высокой капитализацией. Например, в США агентство Morningstar рассчитывает капитализацию 5000 крупнейших американских компаний. Находящиеся на вершине рейтинга 5% компаний относят к фирмам с высокой капитализацией, следующие 15% имеют среднюю капитализацию, а оставшиеся — низкую.
Помимо рыночной капитализации существует ещё капитализация процентов по депозиту. В этом случае банк каждый месяц, полгода или год, или иной установленный договором срок добавляет к депозиту начисленные проценты.
Например, вкладчик положил 25 000 рублей на 3 года под 10% годовых с ежегодной капитализацией процентов. Это значит, что через год у владельца вклада будет сумма вложений +10% от неё, то есть 27 500 рублей. В следующем году 10% начислят уже к получившейся сумме, по итогам года вклад вырастет: 27 500 + 2750 = 30 250 рублей. На третий год полученную сумму опять увеличат на 10%, то есть на 3025 рублей, в итоге вкладчик заберёт 33 275 рублей.
Рыночная капитализация
В этой статье раскрывается смысл такого экономического понятия как рыночная капитализация. Мы с вами поговорим о том по отношению к каким объектам данное понятие может быть применимо, каким образом рассчитать или где можно найти текущие значения рыночной капитализации для различных компаний — эмитентов акций.
Рыночная капитализация — простыми словами
Этим термином принято называть стоимость оцениваемого объекта, выраженную через совокупную биржевую стоимость всех выпущенных им акций. Можно выделить рыночную капитализацию (РК) для:
В рамках отдельно взятой акционерной компании, величина рыночной капитализации, как правило, говорит о степени её развития и о надёжности для инвестора. Чем развитей и успешней компания, тем выше её РК и тем надёжнее будут инвестиции в неё.
Однако в каждом правиле есть свои исключения. Биржевая стоимость акций не всегда отражает реальное положение дел внутри самой компании и может сложиться такая ситуация, что суммарная стоимость акций будет намного превышать потенциал самой компании. Пример подобной ситуации – массовый крах доткомов в конце девяностых годов прошлого столетия. Тогда рыночная капитализация множества интернет-компаний была раздута до размеров несопоставимых с их реальной, объективной стоимостью.
Интересен тот факт, что согласно статистике, за одну торговую сессию на рынке обращаются в среднем около 0,5% акций компании. И именно они в итоге определяют её цену.
Как рассчитывается и что означает для инвестора
Расчёт рыночной капитализации акционерной компании осуществляется следующим образом: берётся рыночная цена её обыкновенных акций (дающих право голоса в её управлении) и умножается на общее их количество. Например компания АО «Рога и копыта» выпустившая в обращение один миллион акций стоимостью по 1000 рублей каждая, будет иметь рыночную капитализацию в один миллиард рублей (1.000.000 акций х 1000 рублей = 1.000.000.000 рублей).
Все эти данные есть в публичных отчётах компаний, акции которых выпущены в свободное обращение на фондовом рынке.
При расчёте рыночной капитализации компании не учитываются выпущенные ею привилегированные акции.
Величина РК может служить для инвестора ориентиром в плане надёжности. Ведь чем крупнее компания (чем больше её РК), тем больше вероятность того, что она сможет удержаться на плаву и выдержать конкуренцию в своей отрасли, а также все перипетии финансовых кризисов.
Общепринятым считается следующее разделение:
Достаточно удобным сервисом для инвестора является Investing.com. В разделе «Котировки» выбираем пункт «Акции», а затем можно выбрать интересующую вас категорию. Например вот фрагмент перечня выданного по акциям российских эмитентов:
Кликнув по любому эмитенту из вышепредставленного списка получим соответствующий график с сопутствующей ему информацией. Вот, например, график акций компании Аэрофлот:
Короткое видео наглядно объясняющее, что такое рыночная капитализация для отдельно взятой акционерной компании:
Рыночная капитализация: что это такое и как ее оценивать?
Инвесторы часто слышат о рыночной капитализации компании или рыночной стоимости. Однако что это означает и насколько важно понимать эти термины инвесторам?
На момент написания этой статьи одной из самых громких новостей был тот факт, что потоковый гигант Netflix (NASDAQ: NFLX) превзошел Disney (NYSE: DIS) по рыночной капитализации, достигнув нового рекордного уровня. Это определенно звучит как большое достижение для компании, которая внезапно оказалась под угрозой из-за подъема Disney+.
Однако для начинающего инвестора, который не совсем понимает, что такое рыночная капитализация, это может не иметь большого значения. Чтобы упростить задачу, вот точное определение рыночной капитализации:
Рыночная капитализация — это общая долларовая стоимость всех выпущенных акций компании. Выпущенные акции — это все акции корпорации или финансовые активы, которые были разрешены, выпущены и куплены инвесторами и принадлежат им.
Как рассчитывается рыночная капитализация?
На самом деле, рассчитать рыночную капитализацию достаточно просто:
Рыночная капитализация = цена акции x общее количество акций в обращении
Почему рыночная капитализация так важна? Она позволяет инвесторам оценить относительный размер одной компании по сравнению с другой. Рыночная капитализация измеряет стоимость компании на открытом рынке, а также определяет восприятие рынком ее будущих перспектив, поскольку она отражает, сколько инвесторы готовы платить за ее акции.
Но прежде чем компания сможет определить цену своих акций и количество акций, находящихся в обращении, она должна пройти процесс оценки, связанный с выходом на биржу.
Есть несколько факторов, которые могут повлиять на рыночную капитализацию компании. Это могут быть существенные изменения стоимости акций, а также изменения количества выпущенных акций.
Рыночная капитализация обычно не изменяется в результате дробления акций или выплаты дивидендов. После дробления цена акций будет снижена, поскольку количество акций в обращении увеличилось. Например, при сплите 2 к 1 цена акции будет уменьшена вдвое.
Хотя количество акций в обращении и цена акций меняются, рыночная капитализация компании остается постоянной. То же самое и с дивидендами. Если компания выплачивает дивиденды, увеличивая тем самым количество акций, ее цена обычно падает.
Определение цены акций
Частная компания получает оценку аналитиков, основанную на том, сколько компания должна стоить. Затем, до выхода на биржу, стоимость компании в частном порядке определяется андеррайтерами, такими как Wells Fargo (NYSE: WFC) или Goldman Sachs (NYSE: GS).
В зависимости от количества предоставляемых акций цена отдельной акции компании определяется стоимостью компании, разделенной на каждую акцию:
Цена акции = Стоимость компании / Количество акций в обращении
После того, как акции начинают торговаться на бирже, их цена зависит от спроса и предложения. Это напрямую связано с колебаниями на рынке и может определяться любым количеством факторов, включая рост конкуренции или просто общий рыночный спад, например, вызванный пандемией COVID-19.
Определение количества акций, которые нужно сделать доступными
При выходе на биржу различные биржи, такие как Nasdaq Composite (NASDAQ: NDAQ) и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE: NYX), будут иметь минимальное количество акций. Например, для листинга на Nasdaq компания должна иметь не менее 1,25 миллиона акций в обращении, за исключением акций, принадлежащих должностным лицам, директорам или любым бенефициарным владельцам более 10% компании.
Нет ограничений на количество акций, которые компания может выпустить во время или после регистрации. Это означает, что количество акций, предлагаемых компанией, может быть достаточно разнообразным.
Например, по состоянию на 31 декабря 2019 года Apple (NASDAQ: AAPL) имеет 4,45 миллиарда акций в обращении, в то время как Amazon (NASDAQ: AMZN) всего 498 миллионов. Однако по состоянию на 21 апреля 2020 года обе компании стоят примерно одинаково, а их рыночная капитализация составляет 1,19 триллиона долларов.
Наличие большего количества акций в обращении не делает компанию более ценной. Это связано с тем, что чем больше акций, тем меньший кусок общего пирога представляет каждая из них, поэтому они по отдельности стоят меньше. Таким образом, общее количество находящихся в обращении акций каждой компании определяет ее рыночную капитализацию.
Почему так важна рыночная капитализация?
Если вы создаете инвестиционную стратегию, призванную помочь вам в достижении долгосрочных финансовых целей, понимание взаимосвязи между размером компании, потенциальной доходностью и риском имеет решающее значение. Обладая этими знаниями, вы будете лучше подготовлены к созданию сбалансированного портфеля акций.
При рассмотрении вопроса об инвестициях, будь то вложение в такую отрасль как Microsoft (NASDAQ: MSFT) или в более рискованные, движимые ажиотажем, такую как Beyond Meat (NASDAQ: BYND), всегда важно сначала оценить рыночную капитализацию.
Если при принятии решения о том, в кого инвестировать, вы сосредоточились исключительно на цене отдельной акции, вы можете в конечном итоге инвестировать в компанию по неправильным причинам, поскольку более дорогие акции не обязательно делают компанию более ценной. По этой логике Apple будет стоить меньше Tesla.
Также размер рыночной капитализации бизнеса определяет, к какой категории публично торгуемых компаний он относится: с малой капитализацией (менее 1 миллиарда долларов), средней капитализацией (от 1 до 10 миллиардов долларов) или большой капитализацией (10 миллиардов долларов плюс).
Вообще говоря, акции компаний с малой капитализацией имеют большую взлетно-посадочную полосу для роста, но также могут быть более рискованными инвестициями из-за неопределенности будущих результатов деятельности компаний. Акции с большой капитализацией обычно считаются более безопасными и приносят стабильную годовую доходность, но могут не иметь больших возможностей для более существенного роста.
Компании с большой капитализацией обычно представляют собой фирмы с рыночной стоимостью 10 миллиардов долларов и более. Они часто имеют репутацию производителей качественных товаров и услуг, постоянных выплат дивидендов и устойчивого роста и являются доминирующими игроками в устоявшихся отраслях. При этом их торговые бренды хорошо знакомы потребительской аудитории.
В результате инвестиции в акции с высокой капитализацией могут считаться более консервативными, чем вложения в акции с малой или средней капитализацией, потенциально представляя меньший риск в обмен на менее агрессивный потенциал роста.
Компании со средней капитализацией обычно представляют собой предприятия с рыночной стоимостью от 2 до 10 миллиардов долларов. Как правило, это устоявшиеся компании в отраслях, которые переживают или ожидают быстрого роста. Эти средние компании могут находиться в процессе увеличения доли рынка и повышения общей конкурентоспособности.
Компании с малой капитализацией — это обычно компании с рыночной стоимостью от 300 до 2 миллиардов долларов. Как правило, это молодые компании, обслуживающие нишевые рынки или развивающиеся отрасли. Относительно ограниченные ресурсы небольших компаний потенциально могут сделать их более восприимчивыми к бизнесу или экономическому спаду. Они также могут быть более уязвимы для жесткой конкуренции и неопределенностей, характерных для непроверенных, быстрорастущих рынков.
С другой стороны, акции с малой капитализацией могут предложить значительный потенциал роста для долгосрочных инвесторов, которые готовы терпеть волатильные колебания цен на акции в краткосрочной перспективе.
Чтобы создать портфель с правильным сочетанием акций с малой, средней и большой капитализацией, вам необходимо оценить свои финансовые цели, устойчивость к риску и временной горизонт инвестирования. Диверсифицированный портфель, включающий различные рыночные капитализации, может помочь снизить инвестиционный риск в любой одной области и поддержать достижение ваших долгосрочных финансовых целей.
На США приходится 56% общей стоимости мирового фондового рынка
Акции Соединенных Штатов занимают доминирующее положение во всем мире, несмотря на то, что страна столкнулась сразу с несколькими экономическими потрясениями, такими как финансовый кризис и пандемия коронавируса.
По данным Finbold, на Соединенные Штаты приходится более половины относительного объема мирового фондового рынка, а именно 55,9% (по состоянию на январь 2021 года). Доминирование американского рынка очень заметно, стоит лишь сравнить с Японией, которая занимает второе место и контролирует 7,4%. Несмотря на то, что Китай превратился в огромную глобальную экономическую державу, на его долю приходится лишь 5,4% от совокупной стоимости мирового рынка акций. Между тем Великобритания занимает четвертое место с долей 4,1%.
Почему доминируют акции США?
Доля, которая приходится на фондовые биржи США, отражает экономические показатели страны, а также крупные доходы от IPO наряду с весьма прибыльными акциями. Принимая во внимание огромную разницу, очевидно, что на данный момент никакой другой рынок не может конкурировать с Соединенными Штатами.
Доминирование США также связано с тем, что бумаги ведущих мировых компаний торгуются на американских биржах. Примечательно, что на американские компании, такие как Apple, Tesla, Microsoft и Amazon, в совокупности приходится значительная доля капитализации, которая достигает триллионов долларов. Именно эти компании также демонстрируют более быстрый рост прибыли, которая реинвестируется по более высоким ставкам.
Кроме того, американский фондовый рынок предлагает доступ к лучшему капиталу и финансированию компаний, акции которых торгуются в США, именно поэтому бумаги ведущих зарубежных компаний котируются в Штатах. Несмотря на то, что такие страны, как Китай, делают успехи в привлечении крупных иностранных компаний для листинга на местном фондовом рынке, США остаются привлекательным местом для трансграничного листинга. Таким образом, фондовые биржи США привлекают большое количество компаний, напрямую способствующих увеличению доминирующего положения.
Кроме того, листинг иностранных компаний в США популярен ввиду более дешевой стоимости привлечения капитала, наличия более широкой базы акционеров, а также ввиду большей ликвидности и престижа. Рынки капитала США также имеют четко определенную и ясную нормативную базу по сравнению с другими крупными рынками, такими как Китай.
Фондовый рынок США извлекает выгоду благодаря прочной базе
Положение США указывает на то, что фондовый рынок страны имеет прочную базу. Доля фондового рынка по-прежнему значительна, даже несмотря на то, что страна испытывает одни из самых тяжелых последствий пандемии.
Несмотря на то, что США борются с экономическими последствиями пандемии, а Китай вернулся в обычное русло, получив прекрасную возможность отвоевать долю у Штатов, США сохраняют за собой репутацию «вселенского дома фондовой биржи».
Судя по доминированию США на фондовом рынке, очевидно, что ни одна другая страна не представляет реальной угрозы. Для того чтобы другие рынки могли нагнать США, они должны быть новаторскими и обеспечивать благоприятную среду, которая будет привлекать иностранные компании с высокой рыночной капитализацией. В то же время им необходимо создать среду, которая будет удерживать местные компании на внутреннем рынке.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Столь значительное удорожание мирового фондового рынка вызвано прежде всего действиями центробанков США и Евросоюза. Федрезерв — аналог центрального банка в США — в 2019 году трижды снизил ключевую процентную ставку, а ЕЦБ понизил ставки, некоторые из которых и так были отрицательными.
Еще одна причина роста общей стоимости акций — улучшение перспектив мировой торговли. Страны с крупнейшими экономиками в мире — США и Китай — начали наконец договариваться после торговой войны и заключили торговую сделку в первой фазе. Добавило оптимизма покупателям акций и подписание Соединенными Штатами североамериканского торгового соглашения с Канадой и Мексикой.
Начала проясняться и ситуация с Brexit, что тоже улучшило настроения на мировых биржевых площадках. Громкая победа партии Бориса Джонсона в британском парламенте даст ему нужные полномочия вести переговоры о выходе страны из Евросоюза.
Кто в лидерах роста
Самый сильный рост произошел на американском рынке акций. Все три ведущих фондовых индекса США выросли более чем на 20%: Dow Jones Industrial поднялся на 22%, S&P 500 — на 28%, NASDAQ — почти на 35%.
Такие технологические гиганты, как Apple и Facebook, подорожали с начала года на 80% и 57% соответственно. Рост акций Apple даже превысил ожидания. Текущая стоимость бумаг на 6,5% превзошла прогноз аналитиков, опрошенных Refinitiv. А у акций Facebook есть значительный потенциал роста, считают на Уолл-стрит. Согласно опросам Refinitiv, 47 из 52 аналитиков ожидает удорожания бумаг в ближайшем году. Средний потенциал роста бумаг составляет 16,3%.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке.