50 американских компаний, показавших лучшую доходность за 15 лет
Таблица лучших американских акций по доходности за полтора десятилетия от портфельного менеджера Джо Франкенфилда. Они принесли инвесторам более 19,7% годовых против 8% у индекса S&P500. Несколько наблюдений:
1) В 2006 году многие лидеры рынка еще не изобрели продукты, благодаря которым, в будущем вырастет стоимость их акций. Netflix, ставший первым по доходности со среднегодовым результатом в 38,7%, тогда рассылал DVD-диски по почте. До презентации первого iPhone от Apple оставался год. Amazon только начал коммерческое тестирование облачных сервисов.
2) Чтобы оказаться в лидерах необязательно быть всем известной компанией IT-сектора. 4-е место по доходности занимает калифорнийская Align Technology, разработавшая устройство выравнивания зубов без брекетов.
TransDigm Group со среднегодовой доходностью как у Apple разрабатывает и производит инженерные компоненты для авиакосмической отрасли.
Изобретением сети ресторанов Chipotle Mexican Grill были вкусные буррито и тако, позволившие ей занять 19-ю строчку со среднегодовой доходностью 24,2%.
Остальные акции могли интересовать лишь любителей покопаться в отчетности компаний малой капитализации. Менее полумиллиарда долларов, например, стоили производитель пива и cидра Boston Beer и компания, разрабатывающая рекомендации по питанию и снижению веса, Medifast.
Два мировых лидера по капитализации в 2006 году ExxonMobil и General Electric сейчас стоят почти в 2 раза дешевле, чем 15 лет назад.
4) Для попадания в список необязательно быть компанией роста. Что удивительно — почти четверть компаний списка показали среднегодовой рост выручки на уровне менее 10% в год.
Невысокие темпы роста бизнеса не помешали акциям компании по транспортировке грузов Old Dominion Freight Line или производителю красок Sherwin-Williams попасть в топ по доходности. У недорогих, медленно растущих, но качественных компаний тоже есть шанс, чтобы выделиться своими результатами.
Перспективные акции США в 2021 году
Главное Hide
Чтобы зарабатывать на бирже, нужно инвестировать в акции с высоким потенциалом и вовремя фиксировать прибыль. Зарубежный сайт финансовой информации MarketWatch на основании данных от аналитиков составил список, в который вошли самые перспективные акции американских компаний с лучшим прогнозом роста на 2021 год. По состоянию на апрель список полностью оправдывает себя – в топе рекомендаций не оказалось ни явных аутсайдеров, ни слабых компаний. До конца года пока далеко, так что еще есть время воспользоваться советами специалистов и пополнить инвестиционный портфель фаворитами.
1. Centene (CNC)
Потенциал роста: 36%
Рекомендации «Покупать»: 90%
Сфера здравоохранения США в этом году чувствует себя отлично – страна оправляется от коронавирусного кризиса, и акции резко растут в цене. Даже кризисная ситуация не пошатнула позиций лидера американского здравоохранения, и в этом году, по мнению аналитиков, Centene побьет очередной собственный рекорд.
2. Amazon.com (AMZN)
Потенциал роста: 23%
Рекомендации «Покупать»: 94%
Рост за 2020: 69%
Amazon год за годом доказывает, что его присутствие на рынке не исчерпывается крупнейшей в США электронной торговой площадкой. Компания упорно движется в сторону нового направления “Amazon как услуга”, развивает подписки и платные сервисы. В марте Amazon анонсировал сервис доступного здравоохранения Amazon Care, который дает большой потенциал на рост акций. Около пятой части экономики США приходится на здравоохранительные услуги, и в 2021 компания сможет урвать себе кусок этого пирога.
3. L3Harris Technologies (LHX)
Потенциал роста: 21%
Рекомендации «Покупать»: 95%
Американская технологическая компания сбавила обороты на время кризиса в связи с общим падением рынка, но сейчас её бумаги входят в лучшие акции роста на 2021 год. Эксперты оценивают потенциал развития на ближайшие несколько лет в 69% – отличные новости как для тех, кто закупается акциями на долгосрок, так и для трейдеров, которые пропустили шанс перехватить относительно дешевые январские стоки.
4. Cigna (CI)
Потенциал роста: 22%
Рекомендации «Покупать»: 89%
Рост за 2020: 2%
Всемирная американская ассоциация здравоохранения в начале года неожиданно оказалась среди недооцененных акций. Несмотря на положительные прогнозы аналитиков, трейдеры ожидали от Cigna обвала и торговали с осторожностью. Но уже в марте ситуация выровнялась, и на данный момент Cigna лидирует среди «сильных» рекомендаций на закупку. Крепкий рост должен наблюдаться весь остаток года.
5. General Motors (GM)
Потенциал роста: 22%
Рекомендации «Покупать»: 88%
Рост за 2020: 16%
Большая сделка с компанией доставки FedEx, для которой GM первой запустит полноценную электрическую экосистему автомобилей и автоматизированных поддонов BrightDrop – это первый яркий флаг в пользу быстрого развития. Второй флаг – эксклюзивный запуск роботакси в Дубае. General Motors намекает, что к 2022 году такси GM, управляемые роботами, появятся и в Сан-Франциско. Вывод очевиден: покупать надо сейчас!
6. Boston Scientific (BSX)
Потенциал роста: 29%
Рекомендации «Покупать»: 88%
В 2021 году производитель медицинского оборудования и расходных хирургических материалов пережил падение, но движения стока были вызваны общей ситуацией по стране, и не говорят ничего о потенциале акций Boston Scientific. Специалисты рекомендуют купить акции как можно раньше, если есть такая возможность: бумагам предсказывают стабильный рост без резких падений.
7. Facebook (FB)
Потенциал роста: 20%
Рекомендации «Покупать»: 88%
Рост за 2020: 33%
Акции Facebook, как и в прошлом году, советуют брать даже при небольшом падении – они быстро вырастут в цене за счет новых инициатив и медийной активности Марка Цукерберга. В апреле Фейсбук достиг новой высшей точки за последние 7 месяцев после успешного старта Facebook’s Shops, нового сервиса для создания интернет-магазинов, интегрированных в электронную экосистему Facebook.
8. Equinix (EQIX)
Потенциал роста: 23%
Рекомендации «Покупать»: 85%
Рост за 2020: 20%
Транснациональная компания, базирующаяся в США, предоставляет услуги подключения к интернету, хостинга и обработки данных. В 2021 прогнозы роста Equinix строятся на ее крупнейших клиентах, среди которых облачный сервис Google, успешно внедряющий монетизацию, облачный сервис коммерческого гиганта Amazon и крупнейший телекоммуникационный конгломерат США AT&T.
9. Laboratory Corporation of America Holdings (LH)
Потенциал роста: 20%
Рекомендации «Покупать»: 84%
LabCorp владеет одной из крупнейших сетей клинических лабораторий в мире, в которую входит и сеть из 36 основных лабораторий Америки. В последние годы компания показывает устойчивую тенденцию роста. Если бы вы купили акции LabCorp 5 лет назад, смогли бы получить прибыль от роста в 116%. Тем не менее, аналитики все еще советуют активно покупать: пока рынок США все еще встает на ноги после кризиса, есть возможность перехватить акции по хорошей цене до очередного витка бурного роста.
10. Northrop Grumman (NOC)
Потенциал роста: 27%
Рекомендации «Покупать»: 82%
Военно-промышленная компания начала 2021 год с одного из крупнейших контрактов Пентагона на стратегические бомбардировщики нового поколения – B-21 «Raider». Потом еще один большой контракт – на этот раз на скрытные бомбардировщики F-35. С выходом Боинга из соревнования Northrop Grumman становится основным поставщиком военной авиации в США. Одного этого достаточно для резкого роста доходности, но инсайдеры намекают, что производственный потенциал компании на этот год еще не исчерпан.
11. Baxter International (BAX)
Потенциал роста: 19%
Рекомендации «Покупать»: 82%
Крупная медицинская компания по производству лекарственных препаратов в марте незаслуженно оказалась в даунсайдерах – но уже к апрелю позиции подтянулись, и теперь Baxter исправно следует прогнозам экспертов. Один из главных американских поставщиков медикаментов для лечения иммунных расстройств, хронических и острых заболеваний переживает заслуженный подъем. Эксперты индустрии прогнозируют стабильное повышение средней цены акций в 2021 году.
12. Vertex Pharmaceuticals (VRTX)
Потенциал роста: 29%
Рекомендации «Покупать»: 82%
Рост за 2020: 2%
Резко упавшие в цене акции Vertex аналитики уже называют самым недооцененным стоком года. Vertex – один из первых биотехнологических фармацевтов, который предпочел комбинаторной химии рациональное конструирование препаратов. Компания изучает перспективные направления и остается главной надеждой на победу муковисцидоза – системного наследственного заболевания, которое пока что неизлечимо. Эксперты советуют покупать дешевые акции Vertex сейчас, чтобы выгодно продать их, когда компания сделает очередной прорыв в медицине.
13. NRG Energy (NRG)
Потенциал роста: 34%
Рекомендации «Покупать»: 80%
В марте акции главной американской энергетической компании резко скакнули вниз из-за прогнозируемых убытков в связи с экстремальными морозами. Но уже в начале апреля ситуация урегулировалась – и с естественным ростом энергопотребления, который связывают с нормализацией экономической ситуации в США – NRG возобновила прогнозируемый аналитиками стабильный рост.
14. Vontier (VNT)
Потенциал роста: 25%
Рекомендации «Покупать»: 78%
Одно из самых молодых предприятий в рейтинге, Vontier Corp. со старта получает симпатии крупных инвесторов и вызывает интерес у независимых трейдеров. Компания специализируется в производстве технического оборудования, компонентов, программного обеспечения и разработке B2B-сервисов. Дочерние компании Gas-Boy, Hennessy Industries и Global Traffic Technologies имеют хороший прогноз на 2021 год – а значит, сток имеет крепкую перспективу.
15. SBA Communications (SBAC)
Потенциал роста: 21%
Рекомендации «Покупать»: 78%
Рост за 2020: 15%
Здесь без сюрпризов: компания, один из сегментов которой включает беспроводные сети Verizon, AT&T и Sprint просто не может снизить темпы роста в 2021 году, когда США стремительно наращивает объемы медийного покрытия. Развитие будет только ускоряться, поэтому лучше закупаться сейчас, чтобы получить максимальную прибыль. Среди других перспективных направлений – строительство и бизнес-консультирование.
16. Salesforce.com (CRM)
Потенциал роста: 24%
Рекомендации «Покупать»: 81%
Рост за 2020: 37%
Трейдеры активно рекомендуют этот сток как универсальный для того, чтобы «купить и разбогатеть». За последние пять лет акции компании выросли на 188% – не в последнюю очередь благодаря уникальной торговой модели компании, которая предлагает свой продукт исключительно как сервис, который требует регулярного обслуживания. Успешная финансовая модель породила волны подражателей, но Salesforce как инноватор заслуженно остается на вершине.
17. Lowe’s Companies (LOW)
Потенциал роста: 21%
Рекомендации «Покупать»: 77%
Рост за 2020: 34%
Сеть магазинов товаров для улучшения жилья с начала 2021 переживает стабильный рост. Аналитики прогнозировали рост интереса к улучшению жилищных условий еще в 2020 году: естественно, что люди, запертые дома, займутся домашними переделками. Однако потенциал роста не исчерпан, и в текущем году покупателей акций Lowe ждет много возможностей для заработка на чистой прибыли.
18. D.R Horton (DHI)
Потенциал роста: 26%
Рекомендации «Покупать»: 77%
Рост за 2020: 34%
Еще одна американская строительная компания, на которую стоит обратить внимание вне зависимости от типа инвестиционного портфеля, это D.R Horton. Последние несколько лет фирма удерживает лидирующие позиции в стране по домостроительству, и с ростом спроса на жилье выгода от акций компании будет только расти.
19. DexCom (DXCM)
Потенциал роста: 32%
Рекомендации «Покупать»: 76%
Рост за 2020: 59%
Главный борец с диабетом в США. Следить за акциями этой компании стоит хотя бы потому, что мировая медицина возлагает на нее большие надежды.
20. CarMax (KMX)
Потенциал роста: 27%
Рекомендации «Покупать»: 76%
Рост за 2020: 7%
Продавец подержанных машин не пострадал от кризиса даже в неспокойном 2020, а в 2021 компания и вовсе бьет все рекорды среди реселлеров. Покупка подержанных авто в США и раньше была востребованной, но CarMax делает свои услуги прозрачными и доступными, а с ростом тенденций на ответственное потребление выбирать подержанные автомобили стали даже те слои населения, которые раньше постарались бы обязательно купить новую машину.
Итоги
США быстро восстанавливается после «коронавирусного» кризиса, и убыточные акции прошлого года могут стать ключевыми активами инвестиционного портфеля в 2021 году. Не давайте просадке акций из списка рекомендаций вас отвлечь, и используйте эту возможность для выгодной закупки.
Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
«Истории роста» на рынке США. Топ-9 интересных бумаг
Когда вы формируете инвестиционный портфель, нужно учитывать цели и готовность нести риски. От этого зависит выбор типа бумаг. Среди акций бывают «истории роста» и «истории стоимости».
На рынке США и Санкт-Петербургской бирже предостаточно бумаг обоих типов. Наш обзор посвящен американским «историям роста» — на какие из них стоит обратить внимание в среднесрочной перспективе.
Что такое «истории роста»
«Истории роста» позволяют зарабатывать на увеличении котировок. Мультипликаторы большинства таких бумаг высокие. Это более динамичные предприятия с заметно растущими доходами. Они обладают сильной бизнес-моделью, работают в инновационных сегментах.
Некоторые из таких акций принадлежать убыточным предприятиям. Речь идет о молодых компаниях, которые активно вкладываются в развитие бизнеса и еще не успели выйти на прибыльный уровень. В таком случае в модели оценки акций закладывают прогнозы по доходам, хотя и бывают спекулятивные моменты. К примеру, после IPO многие бумаги сначала взлетают, а потом начинают рушиться.
Классические «истории роста» не слишком зависят от стадии экономического цикла. Они часто работают в инновационных сегментах. В разные периоды появляются новые драйверы, прорывные технологии и бизнес-модели, а значит, и лидеры роста.
В последнее десятилетие — это информационные технологии. Такие акции могут расти годами. Однако беты подобных бумаг высоки, что означает движение сильнее индекса S&P 500 и риски серьезного обвала котировок при падении широкого рынка. Так что дело не только в экономике, но и в общем рыночном сентименте (настроениях инвесторов).
Нынешний кризис — уникальный. После мартовского провала взлетели акции компаний, связанных с онлайн-торговлей, облачными технологиями, видеоконференциями. В лидеры роста вновь вышла группа FAAMNG (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft, Netflix, Google). Спрос на продукты этих компаний связан с мерами самоизоляции, которые привели к изменению модели потребления и способов организации рабочих процессов.
Инвесторам, готовым идти на повышенные риски, стоит обратить внимание на «акции роста».
Выбираем «истории роста»
Возьмем все акции индекса S&P 500. Выберем бумаги, скорректированная прибыль на акцию (EPS без учета единовременных компонент) которых за 5 лет выросла более чем на 200%. Далее отфильтруем акции, по которым прогноз Refinitiv предполагает прирост EPS более 18% в год в ближайшую пятилетку. Останется 9 бумаг. Большая часть из них относится к технологичным секторам (высокие технологии и коммуникационные услуги) и сегменту здравоохранения.
С точки зрения мультипликаторов обозначенные акции выглядят высоковато. Форвардный P/E (с учетом будущих доходов) в половине случаев превышает 60. При этом аналогичный показатель S&P 500 равен 21. Отчасти это обусловлено высокими ожиданиями по увеличению чистой прибыли, хотя в некоторых ситуациях мультипликаторы явно зашкаливают.
Показатель PEG (P/E, скорректированная на ожидания по динамике чистой прибыли), за исключением Cabot Oil & Gas, явных сигналов на покупку не дает. При прочих равных условиях, в пользу покупок свидетельствует PEG ниже 1. B выборку вошли явно не дивидендные истории, что абсолютно нормально для «историй роста». Далее мы рассмотрим каждую бумагу подробнее.
DexCom (DXCM)
DexCom — компания, которая разрабатывает и производит системы непрерывного мониторинга глюкозы для лечения диабета. Бумаги стали бенефициаром пандемии коронавируса. Люди не смогли посещать клиники и стали проводить тесты дома.
Ожидания по дальнейшему росту доходов очень высокие. Однако на текущих уровнях бумаги выглядят переоцененными. Форвардный P/E составляет 149. Согласно этому мультипликатору, DXCM торгуются «дороже» всех акций из нашей выборки. Долговая нагрузка довольно высока: соотношение долг / собственный капитал составляет 122% при условно нейтральном уровне 70%.
График DexCom c 2018 года, таймфрейм недельный
Netflix (NFLX)
Netflix — оператор потокового видеосервиса. По итогам I квартала число платных подписчиков компании составило около 183 млн, из них 67 млн пришлось на США и Канаду. Буквально пару лет назад у Netflix было «лишь» 119 млн пользователей. Компания активно вкладывается в создание оригинального контента, что позволило ей увеличить стоимость подписки. Пандемия коронавируса пошла на пользу Netflix — взлетел спрос на стриминговые услуги.
В прошлом году Walt Disney запустила стриминговый сервис Disney+, который дополнил Hulu и спортивные потоковые трансляции. Он составляет серьезную конкуренцию Netflix, так как Disney не придется нести серьезные расходы на создание дополнительного оригинального контента. Отмечу, что Netflix сжигает кэш преимущественно на создание контента и маркетинг.
График Netflix с 2012 года, таймфрейм месячный
В I квартале выручка Amazon выросла на 26,4%. Компания доминирует на рынке электронной коммерции, а также является одним из лидеров в сегменте облачных технологий. Особых успехов она добилась в Северной Америке. Переход населения и бизнеса в онлайн из-за эпидемии коронавируса способствовал увеличению спроса на услуги Amazon. Как результат, от минимумов марта акции Amazon взлетели на 65%. Во II квартале ожидается убыток, но перспективы роста прибыли на акцию, согласно базовому прогнозу, высоки. Солидные запасы «кэша» на балансе ($49,3 млрд) позволят запустить программу байбеков, если того потребуют рыночные условия.
Фактор риска — насыщенность североамериканского рынка. Рыночная доля Amazon в США близка к 50%. Большая экспансия компании в Северной Америке способна привести к антимонопольным действиям регуляторов. Также отмечу инициативы традиционных американских ритейлеров в области электронной коммерции, в частности, Wal-Mart. В КНР, где перспективы дальнейшего охвата населения интернетом крайне высоки, доминирует Alibaba. Индия пока еще бедна, но в перспективе может превысить по численности населения Китай. На индийский рынок вышел Wal-Mart, а законодательство страны периодически затрудняет деятельность Amazon.
График Amazon c 2010 года, таймфрейм месячный
ServiceNow (NOW)
ServiceNow — работает с платформой облачных вычислений, которая помогает компаниям управлять цифровыми рабочими процессами. Компания стала бенефициаром увеличения спроса на облачные сервисы и перехода бизнеса на удаленную работу. Весной ServiceNow запустила сервис для контроля удаленной работы сотрудников. По итогам I квартала выручка от подписок на сервисы выросла на 34% (г/г). Прогноз на II квартал предполагает 27–28% увеличение показателя. Позитивные долгосрочные перспективы компании связаны с трансформацией бизнес-процессов в ходе пандемии, когда многие предприятия осознали эффективность удаленной работы.
С точки зрения мультипликаторов и 5%-й премии к консенсус-таргету аналитиков акции NOW сейчас выглядят переоцененными. Показатель PEG (P/E, скорректированная на ожидания по динамике EPS) превышает 3. При прочих равных условиях, в пользу покупки акций свидетельствует значение PEG менее 1.
График ServiceNow с 2017 года, таймфрейм недельный
Cabot Oil & Gas (COG)
Cabot Oil & Gas — американский независимый производитель газа. Компания работает преимущественно в рамках крупного сланцевого месторождения газа и конденсата Марселлус на северо-востоке США. Cabot — одна из немногих среди независимых сланцевиков, которая работает с положительным свободным денежным потоком (FCF, операционный поток минус капзатраты). Стоимость добычи у Cabot одна из самых низких в секторе. Долговая нагрузка умеренная: соотношение долг/ собственный капитал составляет 57%. Компания выплачивает дивиденды, регулярно увеличивает выплаты, а также реализует программы обратного выкупа акций. Дивидендная доходность бумаг составляет 2,2% годовых.
График Cabot Oil & Gas с 2011 года, таймфрейм месячный
Vertex Pharmaceuticals (VRTX)
График Vertex Pharmaceuticals с 2011 года, таймфрейм месячный
Newmont Corporation (NEM)
Newmont Mining занимает вторую строчку в мировом рейтинге по добыче золота. Компания владеет одним из крупнейших месторождений мира Carlin, расположенным в США. У Newmont также есть проекты в Перу, Австралии, Суринаме, Гане, Индонезии. Это единственная золотодобывающая компания, которая входит в индекс S&P 500. Newmont характеризуется сильными балансовыми показателями, в частности, умеренной долговой нагрузкой. Свободные денежные потоки (FCF) Newmont постепенно увеличиваются. Согласно оценкам от Refinitiv, в ближайшую пятилетку рост прибыли в расчете на акцию (EPS) корпорации может в среднем составить 21% годовых.
График Newmont Corporation с 2011 года, таймфрейм месячный
Incyte (INCY)
График Incyte с 2011 года, таймфрейм месячный
Fortinet (FTNT)
Специализируется на разработке и продаже программного обеспечения, решений и сервисов в области информационной безопасности: межсетевых экранов, антивирусных программ, систем предотвращения вторжений, обеспечения безопасности конечных точек и пр. Компания стала бенефициаром распространения цифровых технологий и сопутствующей масштабу роста волны краж данных и онлайн-мошенничеств, увеличивших спрос на решения в сфере кибербезопасности.
График Fortinet с 2016 года, таймфрейм недельный
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Геополитика отправила нас в аутсайдеры
Какие акции в топе прогнозов на 2022 год
Омикрон гуляет по планете. Что лучше — Pfizer или Moderna?
Ключевые события недели: инфляция в России и США, переговоры Путина и Байдена, утренняя сессия
5 идей в российских акциях: Просадка в IT и не только
Акции Evergrande упали к 11-летнему минимуму. Что происходит с долгом
Акции Li Auto достигли среднесрочной цели и рухнули на 16%. Что дальше
Акции Ozon упали к цене начала торгов на бирже. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.