Российский айти сектор акций

Эмитенты рынка инноваций и инвестиций

Настоящий раздел сайта носит исключительно информационно-ознакомительный характер и не является предложением о проведении операций на рынке ценных бумаг. Информация, размещенная в данном разделе сайта, не может рассматриваться как рекомендация для принятия инвестиционных решений. Компании, входящие в Группу «Московская Биржа», руководство и их сотрудники не несут ответственности за инвестиционные решения, принятые на основании информации, содержащейся в данном разделе сайта, а также за прямые или косвенные потери и/или ущерб, возникший в результате использования этой информации или какой-либо ее части. Приобретение ценных бумаг, представленных в данном разделе, связано с высокой степенью рыночных, кредитных и операционных рисков и не предусматривают каких-либо гарантий со стороны компаний, входящих в Группу «Московская Биржа».

Ни одна из компаний Группы «Московская Биржа» не предлагает и не предоставляет инвестиционных консультаций лицам, получающим в данном разделе сайта информацию. Перед принятием инвестиционных решений потенциальным инвесторам следует получить консультации у профессиональных участников рынка ценных бумаг и консультантов.

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.

Источник

Акции IT-компаний сильно переоценены. Как правильно проводить их анализ

Игорь Шимко считает, что фундаментальный анализ можно использовать всегда: «Фундаментальный анализ применим к любому бизнесу. Это набор методов, с помощью которых инвестор может прогнозировать рыночную стоимость акций. Эти методы основаны на анализе финансовых и производственных показателей. А если компания только недавно начала работать, то в ход идут прогнозные расчеты. В итоге, единственный случай, когда применить фундаментальный анализ невозможно — это вообще отсутствие данных о бизнесе».

Даже если фундаментальный анализ можно использовать применительно к любому бизнесу, это еще не значит, что он будет полезен. Ренат Валеев считает, что есть много случаев, когда данный подход может не работать: «В основе фундаментального анализа лежит поиск справедливой стоимости акций. Справедливая стоимость — понятие субъективное. Она опирается на оценку будущих показателей компании».

По его словам, в акциях технологических компаний будущее играет определяющую роль, потому что технологии связаны с будущим. И если справедливая стоимость — понятие абстрактное и размытое, то цена — конкретное. В долгосрочном периоде цена акций «техов», конечно, стремится к справедливой стоимости. Но в краткосрочном периоде может отклоняться от справедливой стоимости на огромные величины.

Игорь Шимко предлагает рассмотреть для примера три технологические компании, и примерно оценить, насколько их цена на бирже соответствует бизнесу и перспективам:

Tesla — после того, как достигла больших масштабов производства, наконец стала получать прибыль и положительный денежный поток от продажи автомобилей. Рынки ждут роста продаж, запуска гигафабрик с батареями и продажи этих батарей помимо самих машин. Мультипликаторы компании очень высоки и нацелены на успех в этих проектах.

Netflix — последние четыре года получает прибыль, что видно из отчетов, и только сейчас, в 2020 году, появился свободный денежный поток. Бизнес не так дорого оценен, как другие компании. Но все же стоит понимать, что у аудитории, покупающей платные подписки на сериалы, есть свой лимит, и он, возможно, ближе чем кажется.

«Яндекс» — стабильно получает прибыль от своего поискового бизнеса и направляет ее на новые разработки. «Яндекс» так же стремительно дорожает, как и предыдущие две компании.

Сложности при работе с подобными компаниями возникают не столько в вопросе того, применим ли к ним фундаментальный анализ. Сложнее понять, как сильно и как долго еще будет расти компания. Сегодня инвесторы на бирже могут оценить бизнес так, как будто он еще 10 лет будет расти такими же темпами, а потом еще и начнет давать хорошие регулярные выплаты дивидендов. Но таких гарантий никто не дает.

Как инвестору оценить технологические компании

«Каждый коммерческий проект несет в себе цель — получить прибыль от основной деятельности, — напоминает Игорь Шимко. — Но инвестору нужно обратить внимание не только на прибыль, но и на способность компании генерировать денежные потоки. Ведь эти потоки компания может использовать для того, чтобы платить дивиденды, улучшать и увеличивать бизнес, не привлекая при этом деньги извне».

«Выбирайте технологическую компанию тщательно, как спутника жизни» — советует Александра Янковская.

Вот на что стоит обратить внимание частному инвестору при оценке технологической компании, считает Янковская:

Для зрелых компаний:

Для молодых компаний:

Стоит ли покупать инвестору технологические компании

«На биржах США — NYSE и NASDAQ — постоянно очень высокая волатильность, не только у акций технологического сектора, — предупреждает Игорь Шимко. — Когда вы покупаете бумаги, нужно учитывать, что котировки могут меняться на десятки процентов в течение одной недели или даже дня. Еще один важный момент — не использовать короткую продажу акций. Дорогая компания может быть сначала просто дорогой, потом ультрадорогой, а потом снова вернуться в более дешевый диапазон. Но ваш счет уже будет поврежден или уничтожен сильной просадкой».

Шимко считает, что частному инвестору безусловно имеет смысл добавлять в портфель быстрорастущие технологические компании. Однако, по его словам, не стоит бросаться и покупать их сразу. Стоит попробовать выбрать моменты, когда акции немного снизились в цене. Но причина этого снижения была бы не связана с проблемами в бизнесе. Александра Янковская также советует частными инвесторам аккуратно вести себя с технологическими компаниями и предлагает инвестировать в них с помощью индексных фондов.

Подпишитесь на рассылки «РБК Инвестиции» — важные новости, дивиденды, личные финансы и венчур в удобном формате

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Показатель, указывающий на количество средств, которое компания может выплатить на каждую обыкновенную акцию из чистой прибыли. Существует в нескольких вариантах. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее

Источник

5 идей в российских акциях: Просадка в IT и не только

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Отличная дивидендная доходность

Лукойл — привлекательная компания на фоне высоких цен на нефть, а также благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности. В III квартале средняя стоимость барреля Brent в рублях выросла на 5,1% кв/кв, а в IV квартале прибавляет 8,9% кв/кв.

Лукойл отличается от прочих российских нефтяников дивидендной политикой — базой для выплат выступает скорректированный свободный денежный поток (FCF). За счет этого размер выплат защищен от разовых бумажных убытков, а дивидендная доходность благодаря 100% payout ratio превышает уровни конкурентов по отрасли.

По результатам III квартала свободный денежный поток вырос в 2 раза кв/кв на фоне сокращения капитальных затрат, а также нормализации оборотного капитала после сильных оттоков кварталом ранее. За период Лукойл заработал 309 руб. на акцию потенциальных дивидендов, что по текущим ценам соответствует около 4,7% дивидендной доходности. В целом по итогам 2021 г. дивдоходность может превысить 12%.

В последние недели акции скорректировались из-за геополитики, нового штамма коронавируса. В среднесрочной перспективе позитивный взгляд на бумаги сохраняется. Текущие цены на нефть даже после отката остаются для компании более чем комфортными. Цели роста на горизонте ближайших месяцев при нормализации сентимента: 7500–7750 руб.

Прогнозы по прибыли все выше и выше

В банковском секторе стоит обратить внимание на акции ВТБ. В 2021 г. финансовые результаты банка растут, чистая прибыль по итогам III квартала выросла в 5 раз г/г. Улучшение финансовых метрик обусловлено восстановлением экономики после COVID-19, а также сильным снижением объемов резервирования в текущем году.

По итогам последнего финансового отчета менеджмент банка обновил прогноз по прибыли на текущий год с 295 млрд руб. до более 300 млрд руб. Исходя из этого дивиденды ВТБ в 2022 г. могут достичь 0,0062 руб. на акцию, что соответствует около 11% дивидендной доходности по текущим котировкам. Недавно член правления банка Дмитрий Пьянов заявил, что благодаря продаже пакета акций Магнита, ВТБ ожидает позитивного эффекта на прибыль в «несколько десятков миллиардов рублей». Таким образом, выплаты могут быть еще выше.

Как и рынок в целом, акции ВТБ в последнюю неделю просели, однако это можно использовать для наращивания средне- и долгосрочных позиций. Позитивные перспективы позволяют ожидать подъема акций в ближайшие месяцы со среднесрочными ориентирами в районе 0,06–0,0625 руб.

Восток Ойл

На высокой стоимости нефти также интересны бумаги Роснефти. Компания является крупнейшим производителем нефти в России и существенно выигрывает от роста цен и послаблений на добычу в рамках соглашения ОПЕК+. По итогам III квартала 2021 г. финансовые результаты компании превысили прогнозы, чистая прибыль выросла на 35% относительно II квартала 2021 г.

Компания сейчас привлекает инвесторов для реализации проекта, который в рамках продажи долей оценивается примерно в 70 млрд евро при капитализации самой Роснефти в 73,4 млрд евро. В середине октября компания продала еще 5%-ную долю в проекте в пользу консорциума компаний Vitol S.A. и Mercantile & Maritime Energy Pte. Восток Ойл — долгосрочный драйвер в акциях Роснефти, однако уже сейчас он постепенно закладывается в стоимость бумаг.

На среднесрочном горизонте взгляд на акции позитивный. Просадка акций в последние дни обусловлена геополитическими факторами и новостями об обнаружении нового штамма коронавируса. Ранее такие откаты постепенно выкупались. По мере улучшения сентимента можно рассчитывать на подъем к 650–700 руб. на среднесрочном горизонте.

Совокупность негативных факторов

Акции Яндекса — ставка на дальнейший рост и развитие бизнеса, включая такие направления, как фудтех, такси, e-commerce, а также с недавних пор финтех.

По итогам III квартала выручка компании выросла в 1,5 раза, до 91,3 млрд руб. При этом заметный импульс ускорения темпов роста выручки дал сегмент Такси, а также Яндекс.Маркет — темпы роста выручки составили 83,3% и 25,4% г/г соответственно. Компания в очередной раз повысила прогноз по темпу роста выручки.

На текущий момент Яндекс.Маркет показывает убытки из-за относительно небольшого масштаба, однако по мере развития и увеличения торговых оборотов направление должно выйти в прибыль — похожая ситуация была с сегментом такси.

В последние недели акции Яндекса были среди аутсайдеров российского рынка. Бумаги не до конца успели отыграть падение из-за роста геополитической напряженности, затем по ним пришлись новые удары со стороны пандемии и коррекции в IT-секторе США. При этом каких-то качественных ухудшений в кейсе Яндекса не происходит. Более того, в случае новых локдаунов сегменты доставки, e-commerce могут получить ощутимые стимулы к росту. Поэтому просадка интересна для наращивания длинных позиций на средне- и долгосрочном горизонте. На горизонте ближайших месяцев допустим подъем к 6200–6400 руб.

Хорошие цены на уголь и дивидендный потенциал

Акции Распадской привлекательны, учитывая ожидания выделения из Евраза, новую дивидендную политику, покупку Южкузбассугля и благоприятную рыночную конъюнктуру.

На прошедшем 24 ноября заседании СД было принято решение рекомендовать выплатить дивиденды за 9 месяцев 2021 г. в размере 28 руб. на акцию, дивдоходность около 7%. Раньше компания платила дивиденды лишь по итогам I полугодия и целого года, поэтому выплаты за 9 месяцев должны напомнить инвесторам о качественном улучшении дивидендной политики компании.

Новости о отсрочке выделения угольного бизнеса из Евраза до конца I полугодия 2022 г. — умеренно негативный момент для акционеров, однако реакция должна быть сдержанной, так как речь идет лишь о переносе сроков.

В последнюю неделю бумаги выглядят лучше широкого рынка благодаря ориентации на экспорт, компания получит выгоду от ослабления рубля. На среднесрочном горизонте удержание длинных позиций по бумагам с целями 520–550 руб. остается актуальным, хотя драйверы роста несколько отсрочены.

Нужны идеи для инвестиций, но нет времени для постоянного мониторинга рынка? Ознакомьтесь со свежими подборками в разделе «Во что инвестировать», чтобы получить актуальные данные.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Геополитика отправила нас в аутсайдеры

Какие акции в топе прогнозов на 2022 год

Омикрон гуляет по планете. Что лучше — Pfizer или Moderna?

Ключевые события недели: инфляция в России и США, переговоры Путина и Байдена, утренняя сессия

Акции Evergrande упали к 11-летнему минимуму. Что происходит с долгом

Акции Li Auto достигли среднесрочной цели и рухнули на 16%. Что дальше

Акции Ozon упали к цене начала торгов на бирже. Что дальше

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Есть ли в России крутые IT-компании в которые не страшно вложиться: обзор рынка в поисках акций для заработка

Лет пять назад мой знакомый, владелец небольшого провайдера, получил предложение продать свой бизнес. Цена его не устроила, но мысль в голову засела.

Он посмотрел информацию по аналогичным сделкам в интернете и был потрясен. Оказалось, что провайдеры продавались по заоблачным ценам, в 4, 5 и более раз выше, чем у любого другого бизнеса.

Однако при попытке выставить на продажу бизнес по аналогичной цене выяснилось, что покупатели просто смеются в лицо.

Дело в том, что сделки, взятые в качестве аналогов, заключались за несколько лет до этого, когда рынок стремительно рос, а количество абонентов увеличивалось на порядок ежегодно.

Эта история применима сейчас к большинству IT-компаний. Рынок устоялся, времена, когда можно было стать миллионером методом Форреста Гампа, остались в прошлом.

Однако в условиях мирового кризиса акции игроков этого сегмента по-прежнему остаются одними из самых привлекательных для инвесторов.

Краткий обзор этого рейтинга

Для начала, взяв за основу авторитетный список Forbes, я попытался определить группу самых быстрорастущих компаний Рунета и понять, насколько вообще велик их рост.

Потом, поскольку интерес у меня не отвлеченный, а практический, выделить из их числа те, у которых в последнее время росли акции, причем акции эти должны быть доступны для покупки частным инвесторам.

И в завершение – посмотрел комментарии экспертов по прогнозам насчет заинтересовавших меня компаний. Мои наблюдения читайте ниже, пока же – вот рейтинг Forbes, от которого я отталкивался:

Какие компании из этого рейтинга наиболее быстрорастущие

Проще всего это выяснить, сопоставив два – три аналогичных рейтинга Forbes за разные годы. Вот какая картина по ним вырисовывается.

Пятерка лидеров роста за два года в относительном выражении (в процентах):

Дело в том, что в рейтинге-2020 есть пара молодых компаний, которые в 2018 и 2019 гг. никто специально не оценивал, но данных об их стремительном росте в интернете достаточно (где-то есть экспертные оценки, где-то хватает беглого взгляда на финансовую отчетность).

Хорошие цифры. Особенно на фоне средних показателей прироста ВВП по экономике страны за те же годы. HeadHunter, конечно, вне конкуренции, хотя, возможно, его первое место не вполне заслуженное.

Назову две из них, самые характерные:

С другой стороны, молодым компаниям и стартапам расти проще. Это эффект «низкого старта». Посмотрим на лидеров роста в абсолютных цифрах:

В рейтинге-2020 мне бросились в глаза еще две темные лошадки. Это, как ни странно, всем известные QIWI и Rambler Group. Оба гиганта по непонятным причинам не попадали в предыдущие списки Forbes.

Три пересечения из пяти по получившимся у нас спискам – неплохой результат.

Если судить по сугубо рыночной капитализации, то QIWI за последние два года только подешевел из-за падения биржевого курса акций.

Что касается Rambler Group – то эта компания имела репутацию убыточной и, вероятно, попала в последний список только из-за получения в 2019 г. крупных инвестиций от Сбербанка.

Если уж компанию оценил в крупную сумму главный банк страны, то игнорировать ее больше нельзя, — так, вероятно, рассуждали эксперты Forbes, работавшие над последним списком.

Возвращаясь к списку, отметим еще несколько проектов с очень хорошим ростом:

Остальные лидеры Рунета либо стагнировали (Циан Групп, ESForce, Superjob), либо упали в цене (Mail.Ru Group, B2B-Center).

Акции каких компании показывали рост последние 2 года

Вообще, акции, в собственном смысле этого слова, есть только у четырех компаний из списка Forbes. Это мало. Когда я начал погружаться в тему, ожидал большего.

А тут оказывается, что список возможных объектов для инвестирования в IT у простого смертного очень ограничен.

Что же это за компании? Вот их названия:

Из крупных игроков Рунета, акции которых продаются на российских и зарубежных фондовых биржах, стабильный рост показывает только Яндекс. 1 января 2018 г. акция Яндекса стоила 2179 руб., 1 января 2020 г. – 2873 руб.

Сейчас цена несколько снизилась, но в марте этого года фондовый рынок, особенно российский, вообще переживал не самые лучшие времена.

Вообще же тренд Яндекса стабильно восходящий. Если вкладывать деньги на длительный срок – есть все основания надеяться, что ваши средства только преумножатся, а не сгорят из-за обвала курса, инфляции или банкротства.

С другими компаниями нашего «малого списка» ситуация гораздо печальнее.

Акции Mail.ru Group на Лондонской бирже обесценились за последние годы более, чем в два раза. Правда, они начинали с высокой базы – в 2017 г. рыночная капитализация компании стремительно росла.

Однако это мало что меняет. Сейчас акции Mail.ru Group стоят дешевле, чем когда бы то ни было.

То же самое можно сказать про акции QIWI. На 1 января 2018 г. они продавались по цене 955 руб. за штуку, сейчас – 838 руб.

Правда, летом 2019 г. QIWI пережило короткий, но головокружительный биржевой подъем, причем на пике цена за акцию поднималась до 1650 руб.

Вообще, биржевая история этой компании полна взлетов и падений. На ее акциях можно крупно выиграть и не менее крупно пролететь.

Последняя компания в нашем списке – HeadHunter. На биржу она вышла относительно недавно, весной 2019 г., показав по итогам года уверенный рост (индекс Nasdaq вырос с 17,26 до 21,30).

В феврале 2020 г. начался стремительный обвал, который не закончился до сих пор. Текущая цена за акцию HeadHunter – 14,84$.

Прогнозы экспертов на их дальнейшее развитие

Вместе с тем, первоначальные жесткие формулировки закона в процессе его обсуждения были смягчены. Его негативные последствия эксперты считают временными.

А вот когда речь идет о фундаментальных и долгосрочных перспективах – эксперты проявляют удивительное единодушие и позитив. Отчасти оно и понятно. Речь идет о растущих и динамичных компаниях.

Финансовые показатели у них растут, осваиваются новые рыночные ниши. Поэтому временные колебания биржевых курсов особо сильно смущать, вроде бы, не должны.

С другой стороны, мы-то говорим именно об инвестировании в акции. И тут, когда смотришь на биржевые курсы и видишь нисходящие тренды и непрогнозируемые скачки цен, невольно закрадывается сомнение.

Например, выручка QIWI растет. С этим не поспоришь. Но на цене акций это отражается очень опосредованно.

Вне подозрений – только Яндекс с его 24-й строкой в авторитетнейшем мировом списке Fortune. Ненадежные компании туда не включают.

Поэтому лично для меня вопрос остается открытым. Есть ли сейчас в Рунете другие компании, кроме Яндекса, в которые можно надежно вложить свои средства – ответить не решусь. А что думаете вы?

Источник