Рфпи считает целесообразным конвертировать префы транснефти в обыкновенные акции
Глава РФПИ: конвертация «префов» «Транснефти» позволит существенно повысить стоимость компании
Кирилл Дмитриев рассказал, какие шаги фонд с партнерами предлагают предпринять для дальнейшего развития компании
— Весной этого года стало известно, что РФПИ с партнерами инвестировал в привилегированные акции «Транснефти». Чего вы ожидаете от этой инвестиции?
Мы ожидаем дальнейшего развития компании и роста ее акционерной стоимости, поэтому РФПИ поддерживает корпоративные решения «Транснефти», направленные на рост рыночной капитализации и увеличение дивидендных выплат, укрепляющих инвестиционную привлекательность компании. Так, мы приветствуем переход компании на новые правила выплаты дивидендов в размере не менее 25% от консолидированной чистой прибыли по МСФО. Это уже обеспечило рост дивидендной доходности в восемь раз. И мы ожидаем продолжения роста дивидендных выплат в ближайшие годы.
Мы также благодарны за включение представителя миноритариев в совет директоров компании.
— Что привлекает консорциум инвесторов в «Транснефти»?
— Мы видим возросшую инвестиционную привлекательность компании, которая подкрепляется ростом выручки за счет гарантированной индексации тарифов до 2020 года, сохранения рентабельности EBITDA на уровне, близком к 50%, и высвобождения дополнительного денежного потока, доступного для распределения в пользу акционеров за счет окончания активной фазы программы капитальных вложений в 2017 году. Поэтому мы надеемся на возможность дальнейшего роста дивидендных выплат компании и намерены совместно с другими миноритариями продолжать последовательную работу в этом направлении.
— Какие шаги в качестве акционера вы намерены предпринять?
— РФПИ прорабатывает возможность привлечения новых институциональных инвесторов в акционерный капитал «Транснефти» в ближайшее время.
— Какие конкретные предложения вы могли бы озвучить уже сейчас?
— В качестве одной из дополнительных мер, направленных на повышение инвестиционной привлекательности «Транснефти», РФПИ считает целесообразным рассмотреть вопрос о конвертации привилегированных акций компании в обыкновенные.
— Для чего нужна конвертация в случае с «Транснефтью»? Принято считать, что привилегированные акции торгуются с существенным дисконтом к обыкновенным и конвертация устраняет этот разрыв. Но у «Транснефти» все обыкновенные акции принадлежат государству и не торгуются.
— Конвертация привилегированных акций в обыкновенные позволит существенно повысить акционерную стоимость компании. Более широкий перечень корпоративных прав, которыми обладают обыкновенные акции, позволит повысить защищенность прав миноритарных акционеров и, как следствие, будет являться одним из ключевых факторов инвестиционной привлекательности для международных и российских инвесторов.
Мы считаем, что диверсификация инвесторской базы позволит повысить рыночную ликвидность акций компании. Кроме того, конвертация привилегированных в обыкновенные акции обеспечит основу для справедливой рыночной оценки стоимости акционерного капитала всей компании.
Присутствие в числе миноритариев фондов с международной экспертизой, а также дальнейшее расширение инвесторской базы, на наш взгляд, позволит задуматься о реализации инвестиционного потенциала компании и через выход на международные фондовые рынки, в том числе азиатские. Это может отвечать долгосрочным интересам государства в свете возможной приватизации компании.
— На чем вы будете фокусироваться в совете директоров «Транснефти»?
— В рамках совета директоров главным фокусом моей работы будет повышение инвестиционной привлекательности и капитализации компании. Кроме увеличения дивидендных выплат и возможной конвертации привилегированных акций в обыкновенные, есть ряд и других подходов, которые могут повысить привлекательность компании для инвесторов, в том числе и такие технические действия, как дробление акций в пропорции 100 к 1, что снизит порог вхождения для небольших инвесторов.
Уже сейчас многие эксперты считают, что при дальнейшем развитии запланированных инвестиционных подходов рыночная капитализация компании может удвоиться.
РФПИ предложил конвертировать «префы» «Транснефти» в обыкновенные акции
Российский фонд прямых инвестиций совместно с партнерами рассмотрит вопрос о конвертации привилегированных акций «Транснефти» в обыкновенные, это позволит повысить инвестиционную привлекательность и акционерную стоимость компании. Конвертация акций создаст основу для справедливой рыночной оценки стоимости акционерного капитала «Транснефти», заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев в интервью агентству «Интерфакс».
«Присутствие в числе миноритариев фондов с международной экспертизой, а также дальнейшее расширение инвесторской базы, на наш взгляд, позволит задуматься о реализации инвестиционного потенциала компании и через выход на международные фондовые рынки, в том числе азиатские. Это может отвечать долгосрочным интересам государства в свете возможной приватизации компании», — пояснил он.
Дмитриев также заявил, что повышение инвестиционной привлекательности и капитализации «Транснефти» является одним из приоритетов его деятельности в составе совета директоров компании. В этих целях может быть использован ряд подходов, заявил Дмитриев, «в том числе и такие технические действия, как дробление акций в пропорции 100 к одному, что снизит порог вхождения для небольших инвесторов».
Представитель РФПИ в разговоре с РБК отказался комментировать, обсуждалась ли идея конвертации привилегированных акций «Транснефти» в обыкновенные в правительстве.
В распространенном пресс-службой «Транснефти» комментарии подчеркивается, что «у членов совета директоров могут быть различные идеи» и что компания готова идеи обсуждать «со всеми акционерами». «И если это найдет поддержку у большинства, включая нашего основного акционера — государство — мы приложим все усилия на их реализацию», — заявили в компании.
Представитель Росимущества пока не ответил на запрос РБК.
Кирилл Дмитриев вошел в состав совета директоров на основании решения Росимущества (владеет 100% голосующих акций компании), говорится в сообщении на сайте компании, датированном 18 июля.
В мае Газпромбанк, управляющая компания которого стала крупнейшим владельцем привилегированных акций «Транснефти» (53,57%), сообщил, что РФПИ приобрел 0,43% привилегированных акций компании. Еще 1,49% приобрел Российско-китайский инвестиционный фонд.
РФПИ предложил конвертировать префы «Транснефти»
Глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев предложил рассмотреть вопрос о конвертации привилегированных акций «Транснефти» в обыкновенные для повышения капитализации и инвестиционной привлекательности компании.
Данную инициативу Кирилл Дмитриев, как генеральный директор РФПИ и член совета директоров «Транснефти», озвучил в интервью агенстству «Интерфакс». Как отметил глава РФПИ, конвертация акций создаст основу для справедливой рыночной оценки стоимости акционерного капитала «Транснефти». Он также предложил увеличить число обыкновенных акций за счет их разделения.
Кирилл Дмитриев вошел в состав совета директоров директоров «Транснефти» на основании решения Росимущества (владеет 100% голосующих акций компании) по итогам годового собрания акционеров компании.
– Какие шаги в качестве акционера вы намерены предпринять?
– РФПИ прорабатывает возможность привлечения новых институциональных инвесторов в акционерный капитал «Транснефти» в ближайшее время.
– Какие конкретные предложения вы могли бы озвучить уже сейчас?
– В качестве одной из дополнительных мер, направленных на повышение инвестиционной привлекательности «Транснефти», РФПИ считает целесообразным рассмотреть вопрос о конвертации привилегированных акций компании в обыкновенные.
– Для чего нужна конвертация в случае с «Транснефтью»? Принято считать, что привилегированные акции торгуются с существенным дисконтом к обыкновенным и конвертация устраняет этот разрыв. Но у «Транснефти» все обыкновенные акции принадлежат государству и не торгуются.
– Конвертация привилегированных акций в обыкновенные позволит существенно повысить акционерную стоимость компании. Более широкий перечень корпоративных прав, которыми обладают обыкновенные акции, позволит повысить защищенность прав миноритарных акционеров и, как следствие, будет являться одним из ключевых факторов инвестиционной привлекательности для международных и российских инвесторов.
Мы считаем, что диверсификация инвесторской базы позволит повысить рыночную ликвидность акций компании. Кроме того, конвертация привилегированных в обыкновенные акции обеспечит основу для справедливой рыночной оценки стоимости акционерного капитала всей компании.
Присутствие в числе миноритариев фондов с международной экспертизой, а также дальнейшее расширение инвесторской базы, на наш взгляд, позволит задуматься о реализации инвестиционного потенциала компании и через выход на международные фондовые рынки, в том числе азиатские. Это может отвечать долгосрочным интересам государства в свете возможной приватизации компании.
– На чем вы будете фокусироваться в совете директоров «Транснефти»?
– В рамках совета директоров главным фокусом моей работы будет повышение инвестиционной привлекательности и капитализации компании. Кроме увеличения дивидендных выплат и возможной конвертации привилегированных акций в обыкновенные, есть ряд и других подходов, которые могут повысить привлекательность компании для инвесторов, в том числе и такие технические действия, как дробление акций в пропорции 100 к 1, что снизит порог вхождения для небольших инвесторов.
— Весной этого года стало известно, что РФПИ с партнерами инвестировал в привилегированные акции «Транснефти». Чего вы ожидаете от этой инвестиции?
Мы ожидаем дальнейшего развития компании и роста ее акционерной стоимости, поэтому РФПИ поддерживает корпоративные решения «Транснефти», направленные на рост рыночной капитализации и увеличение дивидендных выплат, укрепляющих инвестиционную привлекательность компании. Так, мы приветствуем переход компании на новые правила выплаты дивидендов в размере не менее 25% от консолидированной чистой прибыли по МСФО. Это уже обеспечило рост дивидендной доходности в восемь раз. И мы ожидаем продолжения роста дивидендных выплат в ближайшие годы.
Мы также благодарны за включение представителя миноритариев в совет директоров компании.
— Что привлекает консорциум инвесторов в «Транснефти»?
— Мы видим возросшую инвестиционную привлекательность компании, которая подкрепляется ростом выручки за счет гарантированной индексации тарифов до 2020 года, сохранения рентабельности EBITDA на уровне, близком к 50%, и высвобождения дополнительного денежного потока, доступного для распределения в пользу акционеров за счет окончания активной фазы программы капитальных вложений в 2017 году. Поэтому мы надеемся на возможность дальнейшего роста дивидендных выплат компании и намерены совместно с другими миноритариями продолжать последовательную работу в этом направлении.
— Какие шаги в качестве акционера вы намерены предпринять?
— РФПИ прорабатывает возможность привлечения новых институциональных инвесторов в акционерный капитал «Транснефти» в ближайшее время.
— Какие конкретные предложения вы могли бы озвучить уже сейчас?
— В качестве одной из дополнительных мер, направленных на повышение инвестиционной привлекательности «Транснефти», РФПИ считает целесообразным рассмотреть вопрос о конвертации привилегированных акций компании в обыкновенные.
— Для чего нужна конвертация в случае с «Транснефтью»? Принято считать, что привилегированные акции торгуются с существенным дисконтом к обыкновенным и конвертация устраняет этот разрыв. Но у «Транснефти» все обыкновенные акции принадлежат государству и не торгуются.
— Конвертация привилегированных акций в обыкновенные позволит существенно повысить акционерную стоимость компании. Более широкий перечень корпоративных прав, которыми обладают обыкновенные акции, позволит повысить защищенность прав миноритарных акционеров и, как следствие, будет являться одним из ключевых факторов инвестиционной привлекательности для международных и российских инвесторов.
Мы считаем, что диверсификация инвесторской базы позволит повысить рыночную ликвидность акций компании. Кроме того, конвертация привилегированных в обыкновенные акции обеспечит основу для справедливой рыночной оценки стоимости акционерного капитала всей компании.
Присутствие в числе миноритариев фондов с международной экспертизой, а также дальнейшее расширение инвесторской базы, на наш взгляд, позволит задуматься о реализации инвестиционного потенциала компании и через выход на международные фондовые рынки, в том числе азиатские. Это может отвечать долгосрочным интересам государства в свете возможной приватизации компании.
— На чем вы будете фокусироваться в совете директоров «Транснефти»?
— В рамках совета директоров главным фокусом моей работы будет повышение инвестиционной привлекательности и капитализации компании. Кроме увеличения дивидендных выплат и возможной конвертации привилегированных акций в обыкновенные, есть ряд и других подходов, которые могут повысить привлекательность компании для инвесторов, в том числе и такие технические действия, как дробление акций в пропорции 100 к 1, что снизит порог вхождения для небольших инвесторов.
Уже сейчас многие эксперты считают, что при дальнейшем развитии запланированных инвестиционных подходов рыночная капитализация компании может удвоиться.
Транснефть: РФПИ предлагает конвертировать привилегированные акции в обыкновенные
Как сообщает Интерфакс со ссылкой на главу Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), который является миноритарным акционером Транснефти, РФПИ хочет, чтобы российская нефтепроводная монополия рассмотрела вариант дробления привилегированных акций в пропорции 100:1, а также их конвертацию в обыкновенные акции. РФПИ считает, что эти меры помогут привлечь новых институциональных инвесторов в акции Транснефти, а также увеличить базу инвесторов за счет небольших инвесторов в России. Представители Транснефти заявили вчера, что компания готова обсудить предложение РФПИ. РФПИ стал владельцем привилегированных акций Транснефти в марте, когда крупнейший держатель «префов» Транснефти, фонд UCP, продал свою долю Газпромбанку, Транснефть Инвесту (принадлежит Транснефти), фонду Газфонд—пенсионные накопления и Российско-китайскому инвестфонду. Последнему (СП РФПИ и China Investment Corporation) принадлежит 1,49% привилегированных акций Транснефти, в то время как 0,43% напрямую РФПИ.
Мы считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ для привилегированных акций Транснефти, поскольку конвертация привилегированных акций в обыкновенные, если она материализуется, станет сильным катализатором. Тем не менее стоит отметить, что пока это только предложение, и идея не нова — конвертацию «префов» в обыкновенные акции уже предлагали ранее другие держатели привилегированных акций Транснефти. Главное препятствие для этого — президентский указ, который требует, чтобы все 100% обыкновенных акций Транснефти принадлежали государству (как и обстоит дело сейчас). В связи с этим сделка потребует соответствующих изменений в законодательстве. Кроме того, могут быть некоторые ковенанты, связанные с долгом Транснефти, требущие 100%-й госсобственности на обыкновенные акции. Это означает, что может потребоваться досрочное погашение в случае конвертации, которого бы не хотела Транснефть. И наконец, дьявол кроется в деталях конвертации, которые необходимо знать, прежде чем назвать сделку привлекательной. Конвертация в пропорции 1:1 привела бы к размыванию доли государства в обыкновенных акциях до 78%. С учетом всего вышесказанного, мы считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ для привилегированных акций Транснефти, предполагающей потенциально сильный катализатор в перспективе. Рынок не продемонстрировал особого оптимизма вчера — акции компании закрылись по итогам торговой сессии без изменений.