Протоколы fomc что это

Публикация протоколов FOMC

Новости

Investing.com — На этой неделе стартует сезон отчетности за третий квартал: JPMorgan Chase и другие крупные банки представят свои отчеты. За данными по инфляции в США будут внимательно следить, в то.

Investing.com — Инвесторы будут следить за протоколами Федеральной резервной системы и последними данными по розничным продажам в США, что задаст рынку направление на этой недели, а шквал отчетов.

Investing.com — Европейский центральный банк представит свою новую стратегию денежно-кредитной политики, но ему по-прежнему трудно убедить рынок, что он может ее реализовать. Как ожидается, число.

Аналитика

Недавнее решение президента Джозефа Байдена о выдвижении Джерома Пауэлла на второй срок в качестве председателя Федеральной резервной системы очень быстро отошло на второй план. США готовились.

Специально для Investing.com Фондовый рынок сменил курс. В котировки теперь закладывается вероятность ускорения процедуры сворачивания QE и более раннего повышения процентных ставок. Пока участники.

В ближайшие дни от нефти и золота можно ожидать резких ценовых движений, поскольку инвесторы ждут реакции ОПЕК+ на усилия «медведей» и гадают, кого же президент США Джозеф Байден выдвинет.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Источник

Комитет FOMC и его отчеты

Для рынка Форекс заседание FOMC и публикация протоколов этого совещания по степени важности сопоставимы с выходом ежемесячной американской статистики «Non farm payrolls».

На это есть все основания, ведь именно комитет по открытым рынкам играет ключевую роль при разработке денежно-кредитной политики США.

Federal Open Market Committee (FOMC) – это федеральный комитет по открытым рынкам, который следит за экономической ситуацией в США и корректирует монетарную политику – ставку ФРС и объём программы количественного смягчения (QE).

В процессе принятия решения о повышении или понижении учётной ставки члены FOMC принимают во внимание ряд макроэкономических показателей:

Иначе говоря, простым спекулянтам не нужно «ломать голову» над тем, как согласуются совершенно разные показатели, им не требуется сопоставлять противоречивые данные, вместо этого достаточно дождаться решения комитета по ставкам, выслушать комментарии членов совета и прочитать протоколы последнего заседания.

Находим и работаем с информацией от FOMC

В таблице ниже представлен график таких заседаний в 2018 году. Как можно заметить, они проходят не каждый месяц, а всего 8 раз в год.

Бывали случаи, когда в экономических календарях на Форекс-сайтах приводились неправильные даты, поэтому ориентироваться лучше на официальный источник – сайт ФРС.

Здесь, кроме самого графика, есть ссылки на все документы – заявление FOMC, долгосрочные цели и стратегия, а также «минутки». Единственный минус всей этой информации – она представлена только на английском языке, но данную проблему легко решить при помощи онлайн-переводчика, если владеете «инглишем».

Заявление FOMC (сопроводительное письмо) – это краткий комментарий, где собрана самая важная информация. Данный документ условно можно разделить на три части.

Сначала идёт описание текущих макроэкономических тенденций. Так, например, в письме от 31 января 2018 года было отмечено:

Обратите внимание на подачу материала – всё сухо и конкретно, без лишней воды и экспрессии. Читать такие материалы очень комфортно.

И в последней части письма изложены прогнозы FOMC. Она является самой «слабой» и неинформативной, поскольку здесь крайне редко можно увидеть намёки на конкретные сроки повышения/снижения ставки в будущем. Чаще всего формулировки получаются расплывчатые.

Годовой отчет FOMC

Напомню, сейчас мы «пробежались» по сопроводительному письму комитета, это был первый отчёт, который выходит в день заседания. Второй документ называется по-другому – «Заявление о долгосрочных целях и стратегии денежно-кредитной политики».

Данный документ публикуется один раз в год после январского совещания и содержит перечень главных целей монетарной политики. Представленная здесь информация претерпевает существенные изменения крайне редко, поэтому она может пригодиться лишь начинающим трейдерам, которые хотят разобраться с политикой ФРС.

В частности, на момент публикации моего обзора «Заявление о долгосрочных целях» было калькой аналогичного документа от 2012 года (с некоторыми поправками), когда FOMC взял курс повышение занятости и достижение 2-процентных темпов годовой инфляции. В общем, кто следит за новостями, не увидит тут ничего нового.

Минутки от FOMC

И последний отчёт, третий по счёту, называется «Минутки». Он публикуется не сразу после очередного заседания FOMC, а через три недели, но рынок всё равно реагирует на его выход очень бурно, поскольку здесь представлена подробная расшифровка настроений и мнений членов совета.

Данное событие можно использовать в стратегиях, ориентированных на торговлю по новостям, при этом нельзя не заметить, что котировки многих форекс-пар ведут себя причудливым образом – сначала выстреливают в одну сторону, после чего резко разворачиваются и стремительно движутся в противоположном направлении.

На графике выше как раз представлена такая ситуация. Очевидно, что подобные формации можно использовать в скальпинг-стратегиях.

Кроме этого, информация, публикуемая FOMC, пригодится не только для внутридневных спекуляций, но и при составлении фундаментальных прогнозов. Так, например, инвесторы охотнее покупают акции американских компаний, если комитет демонстрирует мягкость.

Подводя итог, хочу отметить, что разбираться в работе и отчётах FOMC должен каждый спекулянт и инвестор. Пусть это будут лишь поверхностные знания, но решения комитета влияют на все рынки без исключения, даже российский рубль неразрывно связан с американской денежно-кредитной политикой, поскольку она определяет настроения «керри-трейдеров».

Источник

Что такое FOMC, и его функции и влияние на финансовые рынки

FOMC — (Federal Open Market Committee) – это Федеральный комитет открытого рынка. Структурное подразделение, которое входит в состав Федеральной резервной системы США. Федеральный Комитет был организован в соответствии с Федеральным Банковским законом от 1935 года и начал функционировать вместо Ассоциации политики открытого рынка, которая входила в состав ФРС до этого. FOMC действует по настоящее время и является одним из самых известных субъектов финансового рынка мира.

История FOMC США

Самые первые контракты на открытом рынке проводились еще в начале 20-ых годов прошлого века. Уже к 1923 году проводимые на открытом рынке операции начали влиять на экономику США, в связи с чем появилась необходимость установления более четкого контроля деятельности участников рынка и регуляции рыночных процессов. Изначально в структуру управления Комитетом входило 4-ре президента, а через несколько лет их количество было увеличено до пяти. Именно на этом этапе и был сформирован КИОР (Комитет по инвестициям на открытом рынке).

В 1930 году – КИОР заменили на Комитет по политике на открытом рынке, в состав которого ввели руководителей всех резервных банков страны.

В 1935 году – сформировалась окончательная структура FOMC, существующая и по сей день. Также интересен тот факт, что за все 80 лет существования Комитета, в правилах, регламентирующих его работу фактически ничего не поменялось. В год организации FOMC он был согласован на официальном уровне Конгрессом США и получил нынешние широкие функции по контролю и регулированию открытого рынка Соединенных Штатов Америки.

Председатели FOMC за годы существования Комитета

Функции FOMC

Законом о Федеральном Резерве и Федеральным Банковским Законом четко определены функции и обязанности Комитета, в число которых входит покупка-продажа трежерис и федеральных долговых обязательств, а также разработка монетарной политики, которая должна стимулировать сразу 4-ре направления:

Структура управления FOMC

FOMC состоит из 12 участников, которые имеют право голоса при голосовании для принятия решений. В их число входит 7 членов из правления ФРС и президенты пяти ФРБ (Федеральных резервных банков США). Глава ФРБ Нью-Йорка имеет статус постоянного члена FOMC, а президенты 4-х других ФРБ сменяют друг друга на посту членов FOMC ежегодно.

Согласно Закону о ФРС, заседания FOMC необходимо проводить в Вашингтоне, как минимум четыре раза в год. На практике же, ежегодно проводится 8 заседаний с интервалом в 5-8 недель. Каждое заседание проводится с обязательным голосованием относительно уровня процентной ставки, а также обсуждается экономическая ситуация в стране и дальнейшие направления монетарной политики. Ровно через три недели на сайте FOMC публикуется протокол FOMC, в котором излагаются тезисы и основные результаты заседания. Два раза в год Комитет голосует относительно направлений долгосрочной стратегии с учетом важнейших макроэкономических показателей – инфляции, рынка труда, и денежной массы. Все заседания имеют статус конфиденциальных, а число присутствующих на них лиц строго ограничено.

Совет управляющих FOMC за 2015 год:

Операции FOMC на открытом рынке

Все операции на открытом рынке проводятся через ФРБ Нью-Йорка, который имеет право осуществлять три вида сделок:

Как принимаются решения FOMC

Каждое заседание Комитета FOMC проводится после изучения всех предварительных данных экономики и подготовки плана предстоящего заседания. Работники ФСР подготавливают письменные отчеты, отображающие финансово-экономические показатели и изменения рынка, состояние всех счетов в иностранной и национальной валюте, анализ негативных тенденций и прочее. Копии отчетов предоставляются всем участникам Комитета.

Во время хода заседания Комитета участники заслушивают речь о состоянии экономики, ее перспективах и текущих условиях, сложившихся на рынке. Во внимание принимаются все ключевые макроэкономические показатели — уровни зарплаты и инфляции, темпы производства, денежные и кредитные агрегаты, а также эффективность налоговой политики.

После того, как речь о текущем состоянии экономики заслушана, члены Комитета обсуждают полученную информацию, высказывая свои предположения и мнения о дальнейших возможных действиях FOMC.

Как только достигнуто единое мнение, оформляется соответствующая директива для ФРБ Нью-Йорка, которая имеет форму рекомендаций, понятных для менеджеров резервного банка страны. В директиве прописываются задачи и инструкции, касающиеся условий выполнения принятых FOMC решений.

Директивное распоряжение FOMC по своей сути не задает конкретный план для действий главного менеджера ФРС, а лишь указывает на направления его последующих действий. То есть, специалист по совместительству, а также вице-президент Федерального национального банка решают самостоятельно, какие именно ценные бумаги продавать, какие покупать и в каких объемах.

Кроме этого Комитет FOMC решает вопрос об изменении уровней процентных ставок:

Влияние FOMC на мировую экономику

Все принимаемые решения FOMC оказывают существенное влияние на биржевые рынки. При этом, влияние ощущается не только биржами и торгуемыми на них активами в США, но и остальными биржевыми площадками мира. Сила этого воздействия зависит от уровня процентных ставок и их корректировки.

Теоретически снижение процентных ставок в меньшую сторону, изменяет курс доллара США и приводит в сторону снижения, а рост ставок, наоборот, стимулирует курс американской валюты. Хотя на практике происходит все по-другому. Будучи уверенными в повышении процентной ставки (до вынесения об этом решения Комитетом), инвесторы начинают скупать доллары, даже не дожидаясь указанного решения. И наоборот – ожидая, что ставку будут понижать, доллары распродают.

После того, как решение FOMC озвучено, инвесторы, скупившие доллары США, начинают их сбывать по спекулятивной цене. То есть, процесс проходит совершенно в обратном направлении, чем это описано в теории. Поэтому считается, что рынок больше реагирует не на изменения учетных ставок, а на сами прогнозы и ожидания. Поэтому главное правило спекулянта – это «Покупать на слухах, а продавать на фактах».

Также, большое значение имеет не факт корректировки процента, а разница между его предыдущей величиной и новым уровнем ставки. То есть, если все участники рынка ждали, что ставка будет снижена на 0,3%, а ее реально снизили на 0,2%, то в первые дни после изменения ставки, доллар США начинает расти, а в дальнейшем процесс получает обратные драйверы и валюту продают в ожидании, что ставки будут продолжать понижаться в будущем.

Если рынок не ожидал изменения уровня ставки, а FOMC принял решение об их изменении, то реакция рынка может быть очень непредсказуемой. В такие моменты наиболее часто формируются исторические пики цены на графиках валютных пар с участием доллара США.

Также заседания FOMC могут проводиться и в незапланированное время. Обычно это происходит в кризисные времена, когда необходимые срочные меры влияния на рынки. В рамках таких заседаний могут приниматься решения о существенном изменении уровней ставок. В такие периоды, реакция рынков может быть очень резкой и бурной.

Также изменение процентных ставок способно привести к изменению:

Результаты деятельности FOMC

В течение всего срока своей деятельности FOMC удалось привнести в экономику США множественные изменения, сделав ее лидирующей во всем мире.

За период существования Комитету удалось добиться:

Источник

Протокол FOMC

Протокол FOMC: — Сокращение покупок активов не означает ужесточения денежно-кредитной политики, но вместо этого дополнительная адаптивная политика будет проводиться в более медленном темпе.

Протокол FOMC: — Участники указали, что Комитет должен начать подготовку к сокращению покупок активов как можно скорее — Последние оценки инфляции увеличились из-за ограничений предложения и нехватки рабочей силы; ожидается, что увеличение будет временным

Протокол FOMC: — Некоторые участники отметили, что устойчивые благоприятные финансовые условия могут привести к увеличению риска в финансовой системе — Комитет согласился с тем, что «существенный дальнейший прогресс» в направлении максимальной занятости и целей по инфляции еще не достигнут

Протокол FOMC: — Некоторые участники считали, что решение о сокращении не связано со сроками повышения ставок — Некоторые участники отметили, что высокие показатели инфляции в основном связаны с ростом цен в нескольких конкретных областях.

Протокол FOMC: — Порог для «дальнейшего существенного прогресса» не был достигнут, в первую очередь с точки зрения условий на рынке труда — Участники увидели высокий уровень неопределенности в отношении экономических перспектив

Протокол FOMC: — Некоторые участники по-прежнему обеспокоены среднесрочным прогнозом инфляции — Участники подчеркнули, что время снижения остается независимым от времени будущего повышения ставок

Протокол FOMC: — Некоторые участники выразили обеспокоенность по поводу дисбалансов из-за длительного периода низких ставок и значительного роста цен на активы — Большинство участников ожидали, что условие, изложенное в их рекомендациях по покупке активов, может быть соблюдено в этом году.

Протокол FOMC: — Большинство участников сочли, что сокращение в этом году «может быть уместным» — Несколько участников отметили, что условия на рынке труда перед пандемией не будут лучшим ориентиром для цели ФРС по «максимальной занятости». Протокол FOMC: — Участники согласились, что текущая повестка дня денежно-кредитной политики достаточна для достижения максимальной занятости и целевого показателя долгосрочной инфляции в 2% — Пандемия могла вызвать долгосрочные изменения на рынке труда.

Протокол заседания FOMC: — Некоторые участники считали 2022 год более подходящим для начала снижения уровня — Немногие участники видели возможность отказа от снижения «в течение некоторого времени»

Протокол заседания FOMC: — Участники выразили неуверенность в своих экономических перспективах — Неопределенность в отношении приостановки разработки вакцины и изменений, касающихся варианта Дельта.

Почти 60 процентов респондентов ожидали, что первое снижение темпов покупки чистых активов произойдет в январе, хотя в среднем респонденты придавали несколько больший вес, чем в июньских опросах, возможности начать сокращения, несколько раньше.

Все участники оценили, что экономика достигла прогресса в достижении целей Комитета по максимальной занятости и стабильности цен с момента принятия руководства по покупке активов в декабре.

Однако некоторые участники отметили, что временный характер роста инфляции в этом году ставит под сомнение степень прогресса, достигнутого в достижении цели стабильности цен с декабря.

Большинство участников сочли, что стандарт Комитета о« значительном дальнейшем продвижении »к цели максимальной занятости еще не был достигнут.

Большинство участников отметили, что при условии, что экономика будет развиваться в целом, как они ожидали, они сочли бы целесообразным начать снижение темпов покупки активов в этом году

Многие участники увидели потенциальные выгоды в постепенном сокращении, которое положит конец покупкам чистых активов до того, как условия, указанные в предварительном руководстве Комитета по ставке по федеральным фондам, скорее всего, будут выполнены.

Большинство участников отметили, что они увидели преимущества в пропорциональном сокращении темпов чистых покупок казначейских ценных бумаг и агентского MBS, чтобы завершить оба набора покупок одновременно.

Многие участники отметили, что, когда снижение темпов покупки активов станет целесообразным, будет важно, чтобы [FOMC] четко подтвердил отсутствие какой-либо связи между сроками сокращения и возможным увеличением ставки по федеральным фондам

Несколько участников заявили, что более длительные, чем ожидалось, сбои в цепочке поставок могут оказать повышательное давление на цены в 2022 году

Несколько участников отметили отсутствие прозрачности в отношении криптовалюты, особенно стейблкоинов.

Источник

3 стратегии торговли на сегодняшнем решении FOMC

Обзор рынка FX за 14 декабря 2021 года.

Валютный и фондовый рынки консолидировались в преддверии сегодняшней публикации решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которое является главным событием этой недели и наиболее вероятным драйвером активных ценовых движений. Стоит также помнить, что незадолго до заявления FOMC выйдут данные по розничным продажам в США, которые повлияют на решения инвесторов и трейдеров.

Потребительские расходы играют очень важную роль в определении политики ФРС, и замедление показателя по мере распространения «омикрона» может ослабить ожидания в отношении ускоренного ужесточения ДКП в следующем году. В начале декабря председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что пришло время отказаться от термина «преходящая инфляция», дав инвесторам время учесть в котировках досрочное завершение программы количественного смягчения.

Сейчас инвесторы ждут ответов на три вопроса:

1. Какими темпами ФРС собирается сворачивать QE?

2. Сколько раундов повышения ставки состоится в следующем году?

3. Каковы оценки дальнейшего экономического роста и ценового давления?

Последний точечный график ФРС был опубликован в сентябре; тогда он предполагал всего одно повышение ставки в следующем году. За этот шаг высказались 9 из 18 членов Комитета. Но, учитывая, что инфляция достигла почти 40-летнего пика, это число наверняка возросло, при этом некоторые чиновники наверняка выступят за повышение ставки на 50 базисных пунктов. Доллар США резко укрепится на новостях о том, что более половины членов FOMC ожидают двух раундов повышения ставки в следующем году.

Мы также узнаем, как именно ФРС будет описывать инфляцию после недавнего решения убрать из заявления слово «преходящая». Решение FOMC по ставке, точечный график и обновленные экономические прогнозы будут опубликованы в 22:00 МСК, а спустя 30 минут начнется пресс-конференция Пауэлла.

Торговать на решении FOMC можно тремя способами.

Первым (и, вероятно, самый рискованный) является подготовка позиций с прицелом на более агрессивное ужесточение политики ФРС в следующем году и их закрытие вскоре после публикации. Стремительные откаты после первоначальных движений зачастую объясняются именно фиксацией прибыли трейдерами, которые заранее открыли позиции.

Второй способ — подождать 30-45 минут после выступления Пауэлла, дать рынку полностью осознать его слова и купить или продать на пробое канала.

Третий способ — остаться в стороне и подождать, пока уляжется пыль, а торговать уже в начале азиатской сессии.

Источник