Причина роста акций роснефть
Акции «Газпрома», «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа»: покупать или продавать. Разбор аналитика для Финтолка
Индекс Мосбиржи буквально птицей летел последние дни наверх, очень заметно опережая в росте динамику движений на западных фондовых площадках, где, наоборот, наблюдалась техническая коррекция. По сути, весь этот скачок стал возможен благодаря росту акций ведущих российских сырьевых экспортеров. Однако со вчерашнего дня инвесторы начали их продавать. С чем связано падение акций «Газпрома», «Роснефти», «ЛУКОЙЛа» и «Татнефти» и вырастут ли они в цене снова, Финтолку помог разобраться шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв.
Пётр Пушкарёв, шеф-аналитик TeleTrade
Почему инвесторы начали резко продавать акции нефтяных компаний
Скорее всего, это не означает, что рынок разворачивается. Постепенное смещение нефти в еще более высокий диапазон цен будет способствовать среднесрочному росту выручки и прибылей всей нефтяной отрасли. На встрече ОПЕК+ решения о дополнительном ускорении добычи принято не было.
Почему падают акции «Роснефти»
Участникам рынка еще слишком памятен пик цены 522,80 рубля за акцию «Роснефти» в октябре 2018 года, после которого акции очень быстро спустились с небес на землю — ниже 400 рублей. К тем давним рекордам цены на акции «Роснефти» вернулись только после пандемии — к январю текущего 2021 года, а по пути к этому счастью держателям акций пришлось пережить и пандемийное дно — ниже 230 рублей за одну акцию.
6 октября 2021 года акции «Роснефти» (ROSN) установили исторический максимум стоимости на отметке 663,15 рубля.
По цене выше 660 рублей добавлять в портфель «Роснефть» инвесторы не торопятся, чтобы не рисковать и при каком-нибудь форс-мажоре не потерять больше, чем вложили, как это уже было ранее с этими бумагами. Сейчас выглядит вполне логично, что люди избавляются от некоторой части своего пакета акций сразу после взлета котировок уже практически на четверть, если считать с начала сентября.
Рынок страхуется не столько от какого-то среднесрочного провала, связанного с котировками нефти, сколько от явной перекупленности некоторых бумаг нефтегазовой отрасли.
С акциями американской Exxon Mobil, Chevron или английской BP, например, подобного эффекта не происходит, поскольку они еще далеки по цене от своих довирусных максимумов. Западные нефтяные компании в ответ на коррекцию нефтяных котировок просаживались в цене в пределах всего лишь на 1-1,5 % и могут потерять ещё сравнительно немного. Большинство участников рынка, у которых есть акции американских и европейских нефтяников, будут терпеливо ждать их восстановления в цене до уровней конца 2019 года.
Российские нефтяные компании успели несколько «перевыполнить план» по обновлению верхушек, и теперь динамика российского рынка за это расплачивается не менее резким откатом вниз, но не более того.
Почему падают акции «Газпрома»
Очевидно, что «Газпром» ещё успеет получить немало материальных выгод от ажиотажного всплеска цен на газ, потому что даже когда цены осядут, они будут в 1,5-2 раза выше прежних на спот-рынке, что положительно скажется и на заключении контрактов на дополнительные трубопроводные поставки, и на сроках запуска «Северного потока — 2».
6 октября 2021 года акции «Газпрома» (GAZP) установили исторический максимум стоимости на отметке 397,64 рубля.
Для акций «Газпрома» планка в 400 рублей стала хорошо объяснимым психологическим барьером, выше которого цены могут взлететь, а могут и нет.
Как только акции «Газпрома» приблизились на расстояние вытянутой руки к планке в 400 рублей, пошла спонтанная фиксация прибыли.
Вероятно, в дальнейшем акции «Газпрома» закрепятся в новом коридоре, верх которого будет пока что значительно пониже этих самых 400 рублей, а низ коридора может находиться вполне и глубже 350 рублей за акцию, например, откаты могут доходить моментами и до 320-330 руб.
Если газовые цены в ближайшие пару недель не сдуются окончательно, а возобновят растущий тренд, то и «Газпром» возобновит тестирование верхних уровней.
Вырастут ли акции «Роснефти», «Татнефти», «ЛУКОЙЛа» снова
Полагаю, чуть позже, когда пыль слегка осядет, а возможно уже и до конца этой недели, спрос на акции «Роснефти», «Татнефти», «ЛУКОЙЛа» активно возобновится.
С технически-формальной точки зрения это подтвердит само направление нефтяного ралли еще раз — что акции нефтяных компаний следуют за ростом цен на сырьевом рынке. Такая модель успокоит и держателей, и новых покупателей бумаг российских нефтяных компаний, которые в любом случае будут иметь от дорогой нефти стабильную выгоду на протяжении еще нескольких ближайших месяцев.
Акции Роснефти резко пошли вверх на важных новостях
Акции Роснефти резко пошли вверх на торгах среды и уже обновили рекордные уровни. Цена прибавляет 5%, превышая 585 руб. за акцию.
В моменте котировки доходили до 589,8 руб.
Что произошло
Спрос на акции компании резко вырос на фоне заявлений главы Минэнерго РФ Александра Новака о том, что в ближайшие дни ведомство представит доклад по просьбе Роснефти разрешить ей экспорт газа через Северный поток – 2. Об этом сообщает ПРАЙМ.
«Там сроки уже подходят, в ближайшие дни должен поступить доклад Минэнерго и правительство будет докладывать президенту», — приводит цитату министра агентство.
Что это значит
Роснефть хотела экспортировать до 10 млрд куб. м газа в год через агентское соглашение с Газпромом, который по закону обладает монополией на экспорт природного газа.
Фактически сегодняшний подъем отражает пока только рост ожиданий положительного решения по данной инициативе Роснефти, но если она будет одобрена, котировки акций могут получить поддержку и уйти выше 600 руб. При этом даже текущий консенсус-прогноз аналитиков предполагает потенциал роста на горизонте года порядка 20%.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Рынок отскочил, что дальше
Нефтяной рынок не уверен, что худшее позади
Газпром. Ждем пробоя 345
Ключевые события недели: омикрон, ОПЕК+, безработица в США, форум Россия зовет
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
Кто и как шортит российский рынок
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Роснефть акции
Роснефть: III Российско-Китайский энергетический бизнес-форум собрал свыше 300 представителей крупнейших компаний
Представители правительств Российской Федерации, Китайской Народной Республики и свыше 300 российских и китайских бизнесменов из крупнейших компаний приняли участие в работе III Российско-Китайского энергетического бизнес-форума.
На Форуме присутствовали Вице-премьер Госсовета Китайской Народной Республики Хань Чжэн, Ответственный секретарь Комиссии при Президенте Российской Федерации по вопросам стратегии развития топливно-энергетического комплекса и экологической безопасности, Главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» Игорь Сечин, заместитель Председателя Правительства Российской Федерации Александр Новак, заместитель Председателя Правительства Российской Федерации Юрий Борисов, руководитель Госэнергоуправления КНР Чжан Цзяньхуа, Председатель совета директоров Китайской национальной нефтегазовой корпорации Дай Хоулян, главы министерств и ведомств двух стран.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Роснефть: «Роснефть», УГНТУ и университет Цинхуа договорились о сотрудничестве в сфере образования
«Роснефть», Уфимский государственный нефтяной технический университет (УГНТУ) и один из ведущих ВУЗов КНР ‑ университет Цинхуа в рамках III Российско-китайского энергетического бизнес-форума подписали соглашение о сотрудничестве в сфере подготовки кадров.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Роснефть: «Роснефть» подписала ряд соглашений о привлечении китайских компаний к закупочным процедурам в области капитального строительства
«Роснефть» и ряд китайских компаний в рамках III Российско-китайского энергетического бизнес-форума подписали соглашения о сотрудничестве в сфере проведения закупочных процедур.
Основной целью типового соглашения является развитие долгосрочного взаимовыгодного сотрудничества и возможность участия китайских компаний в закупочных процедурах НК «Роснефть» в сфере строительства производственных объектов на общую сумму 760 млрд рублей.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Роснефть: «Роснефть» договорилась с компаниями из КНР об исследовании ветроэнергетического потенциала проекта «Восток Ойл»
ООО «Восток Ойл» (общество Группы ПАО «НК «Роснефть») и ряд китайских компаний в рамках III Российско-китайского энергетического бизнес-форума подписали соглашения о сотрудничестве на проведение исследования ветроэнергетического потенциала проекта «Восток Ойл».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Буквально здесь, на полях форума, будет подписано соглашение между китайской компанией и компанией «Восток ойл» о проработке возможности строительства ветроэнергетического парка в рамках проекта «Восток ойл». Это тоже в рамках развития сотрудничества в области возобновляемых источников энергии и климатической повестки
— вице-премьер РФ Александр Новак
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Роснефть готовится обнулить поставки с месторождения в систему Транснефти
«Роснефть» планирует с 2024 года прекратить отгрузку 15 млн тонн нефти Ванкорского кластера в нефтепровод ВСТО, перебросив их на север.
Взамен ВСТО может получить лишь 4 млн тонн, добываемых СП «Роснефти» с Equinor.
Эксперты полагают, что ВСТО, являющийся премиальным маршрутом для российских нефтекомпаний, заполнят в любом случае.
Однако прокачка по системе «Транснефти» сократится, и потенциальные потери компании по EBITDA могут составить 11–20 млрд руб. в год.
«Роснефть» обещает в 2024 году компенсировать 4 млн тонн в год поставок в ВСТО за счет нефти «Севкомнефтегаза» (СП «Роснефти» и Equinor, осваивает Северо-Комсомольское нефтегазоконденсатное месторождение в ЯНАО).
Исходя из опыта строительства ВСТО, лично я сомневаюсь, что «Роснефть» в столь короткие сроки сможет построить трубопровод на 770 км и нефтеналивной терминал в условиях сибирского Заполярья
— советник главы «Транснефти» Игорь Демин
В результате переброски нефти Ванкора «Транснефть» потеряет 11 млн тонн нефти в год (более 2% от уровня прокачки в 2019 году).
Авто-репост. Читать в блоге >>>
📉 Нефть прождолжает дешеветь и теряет уже 11% после сообщений о новом штамме коронавируса
👉 Мировые цены на нефть опустились до самого низкого уровня за последние два месяца на фоне сообщений о новом штамме коронавируса B.1.1.529 и возможном введении новых ограничений
👉 Стоимость январских фьючерсов марки Brent на лондонской бирже ICE Futures к 21:25 по Москве упала на 11,4% до 72,17 доллара за баррель
👉 Штамм B.1.1.529 впервые был обнаружен в Ботсване и ЮАР, а затем стал распространяться в других странах. 26 ноября стало известно о первом случае заражения в Европе
👉 Еврокомиссия призвала страны ЕС остановить авиасообщение со странами южной Африки. О новых ограничениях на въезд для граждан нескольких государств также объявила Россия. ВОЗ устроила экстренное заседание из-за нового штамма
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Роснефть заявилась на аукцион на участок в ХМАО с извлекаемыми ресурсами в 11,9 млн т, начальная цена ₽1,6 млрд
ПАО «НК „Роснефть“ и его структура ООО „РН-Юганскнефтегаз“ подали заявки на участие в аукционе на участок Лемпинский 2 в Ханты-Мансийском автономном округе
Участок площадью 1,64 тыс. кв. км имеет ресурсы нефти по категории В1 в 6,263 млн т, по В2 — 8,685 млн т.
Накопленная добыча составляет 709 тыс. т.
Прогнозные извлекаемые ресурсы нефти по категории D1 оцениваются в 11,9 млн т.
Стартовый платеж за участок составляет 1,595 млрд рублей.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Всем, привет мельком пробежался по обзору финансовой стабильности 2-3кв от ЦБ
Который зафиксировал значительный приток физиков на фоне хронический отток нерезидентов на рынке акций.
В этом ЦБ видит возрастание зависимости рынка от поведения физиков.
Когда физики пукупали:
Что физики покупали:
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Роснефть приступает к строительству нефтетранспортной системы Восток Ойл
«Роснефть» завершает комплексные инженерные изыскания и приступает к строительству объектов системы транспорта нефти проекта «Восток Ойл».
Нефтепровод соединит месторождения Ванкорского и Пайяхского кластеров со строящимся нефтеналивным терминалом порта «Бухта Север».
Общая протяженность нефтепроводной системы составит около 770 км.
Голубые фишки Какие надежды связывают аналитики с акциями «Роснефти»
Уходящий 2020 год стал переломным для глобальной экономики в целом и российской нефтегазовой отрасли в частности. Существенное снижение цен на черное золото и сокращение объемов добычи вследствие падения спроса из-за пандемии коронавируса и начала реализации нового Соглашения ОПЕК+ оказали беспрецедентное давление на операционные и финансовые показатели компаний отрасли. Почему крупнейшая российская нефтяная компания «Роснефть» выглядела лучше рынка — в материале «Ленты.ру».
С начала 2020 года акции «Лукойла», по данным Мосбиржи, потеряли 15 процентов по состоянию на 15 декабря. Ценные бумаги «Газпрома» и «Газпром нефти» с 1 января 2020 года просели более чем на 20 процентов, а падение акций «Татнефти» и «Сургутнефтегаза» превысило 30 процентов. При этом котировки «Роснефти» полностью восстановились до уровня начала 2020 года. Таким образом динамика акций «Роснефти» значительно опережает динамику российских конкурентов, а также индекс Мосбиржи «Нефть и газ», который снизился с начала года на 17 процентов. Более того, 15 декабря «Роснефть» обошла «Газпром» по уровню рыночной капитализации и вышла на второе место. По состоянию на 20:19 по московскому времени капитализация «Роснефти» составила 4,756 триллиона рублей (4,622 триллиона по состоянию на 29 декабря), а «Газпрома» — 4,738 триллиона рублей.
Лучше рынка
Анализируя ситуацию, нельзя обойти стороной тот факт, что еще в начале года «Роснефть» стала лидером в ежегодном рейтинге РБК 500, ранжирующем российские компании по выручке за 2019 год. При этом лидер сменился впервые за время публикации рейтинга с 2015 года. Раньше на первом месте была компания «Газпром», которая в этот раз опустилась на второе место с выручкой в 7,66 триллиона рублей. Чистая выручка «Роснефти» (валовая выручка за вычетом НДС, акцизов и таможенных пошлин), базовый показатель рейтинга, в прошлом году составила 7,783 триллиона рублей. В 2019 году «Роснефти» удалось нарастить чистую выручку почти на 10 процентов, тогда как у «Газпрома» она снизилась на 6,9 процента. Тройку лидеров замыкает «Лукойл» с выручкой в 7,415 триллиона рублей.
Продолжила расти выручка у «Роснефти» и в этом году. За третий квартал 2020 года, по международным стандартам финансовой отчетности, она составила 1,439 триллиона рублей. Как отмечает компания, по сравнению с показателем второго квартала выручка выросла на 38,5 процента. В третьем квартале 2019 года выручка составляла 2,24 триллиона рублей.
Сократили затраты
Благодаря росту выручки и контролю над расходами показатель EBITDA «Роснефти» в третьем квартале 2020 года составил 366 миллиардов рублей, превысив на 18 процентов значение докризисного первого квартала этого года, а также в 2,15 раза — показатель второго квартала 2020 года. Также EBITDA «Роснефти» в третьем квартале на 6,7 процента превысила ожидания рынка: согласно консенсус-прогнозу, подготовленному на основании данных 13 инвесткомпаний и банков, этот показатель должен был достичь 343 миллиардов рублей.
«EBITDA третьего квартала 2020 года не только более чем в два раза превысила уровень второго квартала, но и оказалась выше уровня первого, когда макроэкономическое окружение еще не находилось под влиянием коронавирусных ограничений», — говорил глава компании Игорь Сечин. Среди значимых достижений он также отметил снижение затрат на добычу углеводородов до уровня 2,8 доллара на баррель нефтяного эквивалента и сокращение процентных расходов год к году на 24 процента в долларовом выражении.
Ранее аналитики «Райффайзенбанка» назвали «Роснефть» наиболее предпочтительной для инвестирования среди нефтяных компаний. По мнению аналитиков, EBITDA компании в 2022 году приблизится к 25 миллиардам долларов (по сравнению с 15 миллиардами долларов в 2020 году), что должно оказать поддержку чистой прибыли «Роснефти».
В непростых условиях
Несмотря на снижение цен на нефть, за 9 месяцев 2020 года «Роснефть» сгенерировала значительный свободный денежный поток, который достиг 352 миллиардов рублей, или примерно 5,4 миллиарда долларов. Это выше показателей многих российских и международных конкурентов. В абсолютном выражении свободный денежный поток «Роснефти» по итогам девяти месяцев превысил показатели ExxonMobil (-3 миллиарда долларов), Chevron (1,5 миллиарда долларов), BP (0,5 миллиарда долларов), Equinor (1,5 миллиарда долларов), PetroChina (0,3 миллиарда долларов).
Устойчивая генерация свободного денежного потока позволила «Роснефти» своевременно и в полном объеме обслуживать долговые обязательства. Так, с начала года сумма финансового долга и торговых обязательств компании сократилась на 5,7 миллиарда долларов. При этом продолжилось улучшение структуры долга с увеличением его долгосрочной части с 76 до 83 процентов. Как отметил глава «Роснефти» Игорь Сечин, за отчетный период компания продемонстрировала способность успешно работать в непростых условиях ограничений по добыче нефти и относительно низких цен на углеводороды.
Что говорят инвестбанкиры
Стабильность котировок акций «Роснефти» в самой компании объясняют влиянием еще нескольких факторов. Это высокое качество ресурсной базы, диверсификация рынков сбыта и высокая доля долгосрочных контрактов, что позволяет снизить уязвимость в периоды резкого сокращения спроса и цен. Также поддержку котировкам оказала покупка собственных акций на открытом рынке. Суммарно по состоянию на 15 декабря 2020 года уже выкуплено ценных бумаг примерно на 370 миллионов долларов, а срок действия этой программы недавно был продлен до конца 2021 года.
В этой связи аналитики ведущих инвестиционных банков с оптимизмом смотрят на перспективы развития «Роснефти», ожидая продолжения роста акций и в будущем. Так, Bank of America поставил акции «Роснефти» на первое место среди самых привлекательных объектов инвестирования на российском рынке. Банк повысил целевую цену ГДР «Роснефти» с 5,9 доллара до 6,8 доллара и сохранил рекомендацию «Покупать». Ключевыми факторами повышения цены стало включение в модель результатов 3 квартала 2020 года, оказавшихся выше ожиданий рынка, и улучшение прогнозов по курсу рубля на 2020-2022 годы.
Дополнительный потенциал роста акций также видит и Goldman Sachs, отмечая в своем отчете от 13 ноября эффективное распределение капитала «Роснефти», позволяющее компании выплачивать акционерам высокие дивиденды, снижать долг и развивать новые проекты. Банк подтверждает рекомендацию «Покупать», целевая цена — 7,1 доллара.
По мнению аналитиков банка J.P.Morgan, в 2021 году котировки «Роснефти» будут демонстрировать опережающую динамику, учитывая сильную корреляцию стоимости компании с улучшением макроэкономических параметров.
Ставка на «Восток Ойл»
Надежды аналитиков на «Восток Ойл», объединяющий уже разрабатываемые месторождения Ванкорской группы и новые месторождения на севере Красноярского края, имеют под собой веские основания.
Во-первых, он должен стать основной базой для развития «Роснефти»: 6 миллиардов легкой малосернистой нефти, превосходящей по качественным характеристикам сорта Brent и ESPO, потенциал добычи — 115 миллионов тонн в год, что сопоставимо с крупнейшими проектами на Ближнем Востоке. По предварительным оценкам Bank of America, NPV проекта «Восток Ойл» может составить 70 миллиардов долларов. Аналитики Goldman Sachs оценивают NPV «Восток Ойл» на уровне 85 миллиардов долларов и считают, что он может привлечь более 100 миллиардов долларов инвестиций.
Во-вторых, проект имеет беспрецедентную поддержку государства и уже получил значительные инвестиционные стимулы. В частности, финансирование инфраструктуры новых месторождений будет осуществляться за счет сумм экономии на НДПИ действующих проектов Ванкорского кластера.
В-третьих, дополнительным конкурентным преимуществом «Восток Ойла» является близость к уникальному транспортному коридору — Северному морскому пути (СМП). Его использование открывает возможность поставок сырья с месторождений сразу в двух направлениях: на европейские и азиатские рынки. При этом прямой доступ к СМП позволит сохранить качество экспортируемой нефти: поставки танкерами позволят избежать смешения нефти проекта с нефтью более низкого качества в трубопроводной системе «Транснефти».
И в-четвертых, «Восток Ойл» уже привлек международных инвесторов: 16 ноября совет директоров «Роснефти» одобрил сделку по продаже 10 процентов уставного капитала проекта транснациональной трейдинговой компании Trafigura. Сумма сделки не раскрывается, однако источник «Ведомостей», знакомый с ее деталями, оценивает 10-процентную долю примерно в 7 миллиардов долларов.