При всякой спекуляции с акциями
Наносит ли спекуляция акциями ущерб компаниям?
Большинство людей, имеющих брокерский счет, покупают и продают акции для собственного обогащения, а не для участия в делах компании. Они не голосуют на собраниях акционеров, а просто получают прибыль с продажи и дивиденды.
Как это влияет на капитал компании? Если это наносит ущерб, то почему бы всем акционерным обществам не стать закрытыми?
И кто выступает держателем акций, пока их никто не купил? Брокер? Биржа? Получают ли они какое-то вознаграждение от владения некупленными акциями?
Кажется, вы запутались в основных понятиях, поэтому давайте разберем все по шагам.
Зачем вообще компании выпускают акции
Для этого есть разные причины.
Для начала выпуск акций — это один из возможных вариантов привлечения средств в компанию. Например, я владею бизнесом и хочу его расширять. Для этого мне нужны деньги. Но я не хочу брать деньги в банке под большой процент. Вместо этого я прихожу к своему другу и предлагаю ему купить долю в моем бизнесе за необходимую мне сумму. В результате я получаю эту сумму и никому ничего не должен. Но при этом моя доля в бизнесе уменьшилась.
Другая возможная причина выпуска акций — это просто выход компании на глобальный рынок. Представьте: вы приходите к другу с предложением купить 10% вашего бизнеса, а он говорит, что не хочет или не может. Что же, вы можете попробовать найти другого покупателя — но где гарантия, что вы его найдете? А если речь идет о крупном бизнесе? Не факт, что вы быстро сможете найти покупателя, а деньги вам нужны уже сейчас. Ну, вы поняли, к чему я.
Выход на биржу и публичное размещение акций (IPO) решают для вас все эти проблемы. После IPO у компании появляется огромное число потенциальных покупателей, которые могут мгновенно купить ее акции.
Кто такие биржа, брокер и на чем они зарабатывают
Давайте сразу определимся: не бывает никаких некупленных акций, бывают только непроданные. Ну а если серьезно, у акции всегда есть владелец: она не может существовать сама по себе. До сделки акция принадлежит продавцу, после сделки — покупателю. Одна и та же акция может переходить от одного покупателя к другому любое количество раз.
Биржа организует торги, сводит покупателей и продавцов и обеспечивает правомерность сделки. Я писал об этом отдельную большую статью в Т—Ж.
Брокер — это компания, у которой есть специальная лицензия, по которой она предоставляет инвесторам доступ к бирже.
То есть биржа — это посредник между покупателями и продавцами, а брокер — посредник между биржей и вами. В обоих случаях и брокер, и биржа получают свои деньги за сервис, а не за акции, как вы предполагаете в письме. Биржа берет комиссию со сделок, брокер — комиссию за обслуживание.
Могут ли спекуляции влиять на капитал компании
Это интересный вопрос. Начнем с того, что публичным компаниям, конечно же, очень важно, во сколько их оценивает рынок. Менеджмент крупных корпораций, которые торгуются на фондовом рынке, отдельно заинтересован в том, чтобы акции компании росли и все акционеры, в том числе и сами менеджеры, становились богаче. Кроме того, когда ваша компания высоко котируется на рынке, вам же проще будет вести бизнес: например, банки будут предлагать займы под низкие проценты и так далее.
И наоборот, если компания вдруг становится никому не нужна на бирже, то и сам бизнес, вероятно, будет вести сложнее. Стоит отметить, что цена компании на бирже и реальное положение дел бизнеса — это две тесно связанные величины, которые обычно отражают друг друга: если бизнес идет хорошо — акции растут, если плохо — падают. И даже если расхождение возникает, слишком долго оно тянуться не может.
Тем не менее, когда компания становится публичной, имидж приобретает очень важное значение. Бывает, имидж ценится инвесторами даже больше, чем реальные показатели бизнеса. Вот, например, «Убер». Капитализация компании — более 70 млрд долларов. При этом ее бизнес не просто убыточен — у нее даже отрицательный баланс: это когда долгов больше, чем активов. А многие все равно верят в будущее компании и платят за это большие деньги на бирже.
Теперь об убытках от спекуляций и о том, как это может навредить компании.
В 99% случаев никакого вреда от спекуляций нет — для самой компании. А вот ваш кошелек от спекуляций очень даже может пострадать. Чтобы спекуляции стали опасными для компании, они должны приобрести скорее характер атаки или всеобщей паники: вспомните день, когда обрушился рубль в 2014 году. В остальном спекуляции на бирже никаких угроз для компаний не несут.
Более того, спекуляция может быть даже плюсом для компании: чем больше люди спекулируют ее акциями, тем больше сделок совершается на всё большие суммы. А значит, и ликвидность у компании растет: на бирже становится проще продать и купить ее акции по лучшей цене.
Поэтому торгуйте спокойно, но лучше делайте это разумно.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Дорогая лотерея для избранных: разбираем 7 мифов о торговле на бирже
1. Для начала нужно много денег
Для того чтобы начать торговать на бирже, много денег не требуется. Напротив: для новичков большие суммы на первых этапах противопоказаны. Если сразу начать торговать в больших объемах, велик риск потерять слишком много. Поэтому многие брокеры открывают счета для торгов от нескольких тысяч рублей.
Профессионалы рекомендуют торговать на суммы от 30 тыс. или 35 тыс. руб. С подобным капиталом можно начинать торги. С ним можно вложить деньги в разные активы, а не в один, и сформировать полноценный портфель. А это первый шаг к портфельным инвестициям.
Вердикт: неправда. Достаточно ₽30 тыс.
2. Торговать на бирже — все равно что играть в казино
Другими словами, динамику акций компании на рынке во многих случаях можно предсказывать. Правда, для этого придется внимательно изучать деятельность компании и всю ее бизнес-модель. С миром азартных игр, где все решает только случай, это имеет мало общего.
Вот что бывает, если чересчур увлечься игрой на бирже:
Определенный элемент схожести в том, что итог вложений заранее не известен. Плюс более рискованные вложения могут обернуться как большим доходом, так и большим убытком. Но покупка ценных бумаг — операция с ненулевым результатом. Вы покупаете ценные бумаги работающих компаний — компания получает прибыль, а значит, рано или поздно на прибыль сможет рассчитывать и инвестор. Как минимум в виде дивидендов.
Вердикт: неправда. У фондового рынка есть свои закономерности
3. В торговле нет ничего сложного
Существует мнение, что для торговли на бирже достаточно заключить договор с брокерской компанией — и вперед, можно торговать. Технически это так, но на практике такое отношение может быть опасным.
Обычный договор с брокерской компанией подразумевает, что все решения об операциях на бирже вы принимаете сами. Излишняя самоуверенность или нехватка базовых знаний приведет к неверным решениям и потере денег.
Поэтому на первых этапах вам может понадобиться консультант, которого могут предоставить брокерские компании. На это уйдут дополнительные средства, но убытки от неграмотно принятых решений могут ударить по вашему капиталу намного ощутимее.
Вердикт: 50/50. Сложности есть, но они преодолимы
4. Торгуют только профессионалы
Из предыдущего мифа возникает другой: если ты не эксперт, то лучше вообще не соваться на биржу. Для торгов на бирже действительно требуются знания — но все эти знания доступны.
Вам не потребуется получать экономическое или математическое образование. Инвесторами становятся все: студенты, домохозяйки, инженеры, врачи — кто угодно. Для погружения в тему стоит почитать тематические блоги, сайты, посвященные инвестициям и биржам, а также книги для тех, кто только собирается торговать на бирже — все это есть в интернете в достаточном количестве, чтобы получить базовые знания.
Мы нашли книгу, с которой можно начать освоение темы:
Особенно усидчивые могут записаться на онлайн-курсы. Все это в комплексе поможет разобраться, как вычленять главное из финансовых отчетностей.
Вердикт: 50/50. Непрофессионалы способны заработать на бирже
5. Лучшего всего покупать упавшие в цене акции
Миф о том, что дешевеющие акции можно считать хорошей инвестицией, широко распространен. С одной стороны это действительно так, но есть свои тонкости.
Для того чтобы заработать на снижении акций, у инвестора должна быть обоснованная уверенность в том, что цена со временем вырастет. И понимание, почему она падает в настоящий момент. Хороший пример — компания Kraft Heinz.
Вердикт: 50/50. Многое зависит от специфики бизнеса
6. Заработать можно только на росте акций
Привычная в глазах новичков система заработка на бирже: купить акции, пока они стоят дешево, а потом продать, когда цены вырастут. На деле это только один из способов.
Тем, кто хочет найти самые дивидендные акции на рынке, рекомендуем эту статью:
Брокер позволяет вам продать акции на определенную сумму. В момент продажи деньги на вашем счете уменьшаются на сумму проданных акций. То есть брокер как бы кредитует вас бумагами, продавая их за вас под залог ваших денег.
Через какое-то время вы должны вернуть брокеру эти бумаги, купив их на рынке. Если ваш прогноз сбылся, то акции вы купите дешевле, чем продали их ранее. Брокер получит назад свои бумаги, а на вашем счете окажутся деньги. Если план на понижение стоимости сработал, деньги на счет вернутся с прибылью.
Вердикт: неправда. На снижении акций тоже можно заработать
7. Брокеры меня обманут
Надзор со стороны специальных органов (в России это Центральный банк) и достаточно прозрачная система отчетности брокера перед клиентом практически не оставляют возможности для обмана. Конечно, за вывеской брокерской компании могут скрываться мошенники, но вы сможете их узнать по набору простых примет.
У брокера должна быть лицензия, выданная Центробанком или Федеральной службой по финансовым рынкам, а компания, на которую работает брокер, должна быть зарегистрирована в России. А еще брокер не имеет права обещать точный процент прибыли — если он это делает, значит что-то тут не так.
Проверить брокера можно в специальных реестрах на сайте Центробанка и МосБиржи. Если брокер в списке есть, значит ему можно доверять с большой долей уверенности. По крайней мере этому брокеру доверяет главный финансовый институт в стране и самая крупная в России торговая площадка.
И еще одно уточнение: квалифицированный брокер заинтересован в прибыли своих клиентов. Ведь чем больше вы заработаете на акциях, тем на большую комиссию сможет претендовать брокер.
Вердикт: смотря какой брокер. Надо проверить репутацию компании до начала торгов
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Придумал план спекуляций, он сработает?
Можно ли заработать на дивидендах, если покупать акции за неделю или две до срока выплаты, а потом сразу продавать? Например, для этого удобно пользоваться вашим календарем инвестора. Покупать планирую примерно на 100 тысяч рублей.
Есть ли риск не заработать, а потерять?
Если бы все было так просто.
Дивиденды — одно из главных преимуществ фондового рынка. Но они не дадут практически никакого преимущества спекулянтам, а скорее, наоборот, доставят одни только сложности.
Так что ваша идея не сработает, и вот почему.
Цена акций после выплаты упадет
Сразу после дивидендной отсечки цена акций всегда падает примерно на величину дивиденда — это называется дивидендным гэпом.
Дивидендная отсечка —
последний день, когда акции торгуются с дивидендами
Если покупать акции под дивиденды, то для вас критически важно, чтобы дивидендный гэп закрылся и цена акции вернулась к первоначальному уровню как можно скорее. Но здесь возможны любые сценарии развития ситуации. Например, такие:
В каждой конкретной ситуации может произойти все что угодно, здесь уже нужен качественный инвестиционный анализ.
Могу точно сказать еще две вещи:
Как видите, ваша стратегия не работает, но не потому, что дивиденды плохие, а просто потому, что они не подходят для спекуляций.
А как тогда нужно?
Главная сила дивидендов — инвестиционная. Заключается она не в том доходе, который дивиденды могут дать инвестору прямо сейчас, а в том, что они могут сделать потом.
Возьмем для примера компанию «Лукойл». Это одна из компаний, которая уже много лет подряд стабильно платит дивиденды. Причем абсолютная величина дивидендных выплат постоянно растет, так как растет сам бизнес компании, а вслед за ним — и цена акций. Запомните, это очень важно: абсолютная величина дивидендов при нормальных условиях экономики растет.
Средняя годовая дивидендная доходность по акциям «Лукойла» — менее 5%. Вы скажете, что это даже меньше, чем депозит. Но давайте посчитаем.
В 2010 году «Лукойл» платит 52 Р на акцию, и ваша доходность на этот раз — 8,6%, это уже выше, чем ставка по депозиту.
В 2015 году «Лукойл» платит дивиденды дважды, общая сумма выплат — 159 Р на акцию. Для вас это эквивалентно 26,5% годовых. Неплохой дивиденд.
Наконец, в 2018 году «Лукойл» суммарно выплачивает 225 Р на акцию — 37,5% годовых для вас.
Ваша инвестиция дает очень хорошие плоды, и в перспективе все будет еще лучше. Как вам такая стратегия? Мне очень нравится.
Что еще надо знать
Конечно, для получения такого дохода нужно было купить акции «Лукойла» 15 лет назад и все это время не продавать их, а значит, и следить за делами компании: ведь за 15 лет многие другие компании обанкротились. Но, по-моему, в этом и заключается смысл инвестиций.
Мы уже писали ряд статей о том, как находить такие компании, как «Лукойл», почитайте:
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
10 цитат из «Капитала» Карла Маркса
Где равенство, там нет выгоды
В наше время к личности и трудам Карла Маркса (1818 — 1883) сохраняется довольно неоднозначное отношение. Причина тому — неудавшийся коммунистический проект. При этом никто не отрицает заслуг Маркса как экономиста.
Недавний Всемирный экономический кризис заставил не только студентов и профессоров взяться за анализ самой главной работы философа — книги «Капитал. Критика политической экономии». Некоторые главы из этого труда оказались актуальны в век компьютеров и интернета.
Мы отобрали из него 10 цитат:
Всякая нация может и должна учиться у других.
Время — это простор для развития способностей.
Цена есть денежное название овеществленного в товаре труда.
Этикетка системы взглядов отличается от этикетки других товаров, между прочим, тем, что она обманывает не только покупателя, но часто и продавца.
Толпа изумленно смотрит на накопленные массы, особенно, если они сконцентрированы в руках немногих. Но ежегодно производимые массы, как вечные, неисчислимые волны могучего потока, катятся мимо и теряются безвозвратно в океане потребления. И, однако, это вечное потребление обусловливает не только все наслаждения, но и существование всего человеческого рода.
При всякой спекуляции с акциями каждый знает, что гроза когда-нибудь да грянет, но каждый надеется, что она разразится над головой его ближнего уже после того, как ему самому удастся собрать золотой дождь и укрыть его в безопасном месте.
Железная дорога, по которой не ездят, которая не используется, не потребляется, есть железная дорога только в возможности, а не в действительности.
Невежество есть мать промышленности, как и суеверий. Сила размышления и воображения подвержена ошибкам; но привычка двигать рукой или ногой не зависит ни от того, ни от другого. Поэтому мануфактуры лучше всего процветают там, где наиболее подавлена духовная жизнь, так что мастерская может рассматриваться как машина, части которой составляют люди.
Мысли от одного умного человека
Взглянул тут свежим взглядом на одного основоположника.
Актуально и сегодня. Несколько цитат:
При всякой спекуляции с акциями каждый знает, что гроза когда-нибудь да грянет, но каждый надеется, что она разразится над головой его ближнего уже после того, как ему самому удастся собрать золотой дождь и укрыть его в безопасном месте.
Капитал национальности не имеет.
Идеи становятся материальной силой, когда они овладевают массами.
Хочешь иметь столько денег, чтобы хватало тебе и твоей семье — работай сам. Хочешь обеспечить свои будущие поколения — заставь людей работать на себя.
Всякая экономия в конечном счете сводится к экономии времени.
Владельцы капитала будут стимулировать рабочий класс покупать все больше и больше дорогих товаров, зданий и техники, толкая их тем самым брать все более дорогие кредиты, до тех пор, пока кредиты не станут невыплачиваемыми.
Наслаждающийся богатством в одно и то же время и раб и господин своего богатства.
Время — это простор для развития способностей.
От каждого по способностям, каждому по потребностям.
Собственность породила рабство как средство для своего производства.
Цель, для которой требуются неправые средства, не есть правая цель.
Где равенство, там нет выгоды.
То, что можно сказать об отношении человека к своему труду, к продукту своего труда и к самому себе, то же можно сказать и об отношении человека к другому человеку.
Всякое начало трудно, — эта истина справедлива для каждой науки.
Все великое, всякое творение, всякое дело, однажды содеянное, немедленно обращается против того, кто его содеял.
Нет той силы, которая остановит капиталиста в погоне за прибавочной стоимостью.
Капитал боится отсутствия прибыли или слишком маленькой прибыли, как природа боится пустоты. Но раз имеется в наличии достаточная прибыль, капитал становится смелым. Обеспечьте 10 процентов, и капитал согласен на всякое применение, при 20 процентах он становится оживленным, при 50 процентах положительно готов сломать себе голову, при 100 процентах он попирает все человеческие законы, при 300 процентах нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы.
Средство труда, выступив как машина, тотчас же становится конкурентом самого рабочего.
Всякой общественной форме собственности соответствует своя мораль.
Государство нуждается в очень суровом воспитании со стороны народа.
Свободное развитие каждого является условием свободного развития всех.
Если характер человека создаётся обстоятельствами, то надо, стало быть, сделать обстоятельства человечными.
Бытиё определяет сознание.
История повторяется дважды — сначала в виде трагедии, потом в виде фарса.
Стыд — это своего рода гнев, только обращенный вовнутрь.
Про 300 процентов Маркс цитировал Даннинга.
«Капитал», — говорит «Quarterly Reviewer», — «избегает шума и брани и отличается боязливой натурой. Это правда, но это ещё не вся правда. Капитал боится отсутствия прибыли или слишком маленькой прибыли, как природа боится пустоты. Но раз имеется в наличии достаточная прибыль, капитал становится смелым. Обеспечьте 10 процентов, и капитал согласен на всякое применение, при 20 процентах он становится оживлённым, при 50 процентах положительно готов сломать себе голову, при 100 процентах он попирает все человеческие законы, при 300 процентах нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы. Если шум и брань приносят прибыль, капитал станет способствовать тому и другому. Доказательство: контрабанда и торговля рабами» (T. J. Dunning, цит. соч., стр. 35, 36).
Безграмотные марксисты опаснее любого контрреволюционера. Поскольку бездумное цитирование непременно ведет к догматизму и начетничеству, тупое заучивание без понимания вырабатывает отвращение к предмету, ну а далее Горбачеву нужно лишь подтолкнуть в нужном направлении.
Да он просто капитан очевидность (с) SNOWGOVIK
Как делают бумагу
Олды тут?;)
Детский рассудок
Конклавно
Белый дым показался из трубы лаборатории в Ухане, означая, что стало известно имя нового штамма.
Самые яркие воспоминания из детства
Старшему сыну 10 лет, спрашиваю:
— какое твое самое яркое воспоминание из прошлого.
— (вспоминал минуту) помню как по дороге из садика мы сидели на пенёчке
— ну да, как в сказке, сидели отдыхали, болтали.
Спрашиваю это же у младшего, ему 6:
— помню как приезжал трактор убирать снег, и ты попросил его меня покатать.
Да уж. Аквапарки, аттракционы, крутые игрушки, дедморозы на НГ, а самые яркие у них трактор и пенёчек.
Решил вспомнить самое яркое из своего детства. В общественной бане потерял фигурку водолаза, разревелся, искали всей баней. Не нашли.
Пропал ребенок г. Ростов-на-Дону
Про душнил. И я такой же
А ещё минут через 15 мне позвонил главврач больницы. Он мне рассказал, что у них авария на подающей трубе и от того, что я обзваниваю всех и вся ничего не изменится. И если я хочу помочь, то могу взять лопату и приехать откапывать трубу, которую прорвало.
Я ему тогда грубо на это ответил, и сейчас об этом сожалею, но черт побери, у моих детей в палате стало тепло. И если бы все из этого отделения повторили бы мои звонки, возможно трубу откопали бы быстрее и никто бы не мёрз.
Через неделю в больнице стало тепло, трубу починили.