Дивидендный портфель из акций США
Друзья, добрый день!
В последнее время нам поступали запросы от многих клиентов на одну очень актуальную тему. И сегодня мы вам о ней расскажем.
Только сначала ответьте на один вопрос: хотите ли вы получать стабильный денежный поток в долларах, с годовой доходностью 5-10%? Мы уверены, что ваш ответ да!
Именно поэтому мы представляем вам отобранный нами ДИВИДЕНДНЫЙ портфель из компаний американского рынка.
Состав портфеля
Параметры отбора бумаг в портфель
Мы отбирали акции компаний, которые можно считать квазиоблигациями, т.е. таких компаний, которые работают на рынке давно, имеют узнаваемый бренд, свою долю рынка и стабильный положительный денежный поток, который позволяет выплачивать высокие дивиденды без угрозы ухудшения финансового состояния компании. В итоге имеем стабильную дивидендную доходность на много лет вперед.
Пару слов о каждой
1. British American Tobacco (BTI) — британская транснациональная компания, производящая сигареты, табак и другие никотиновые продукты. Представлена в 180 странах мира. Бренды: Dunhill, Kent, Lucky Strike, Pall Mall, Rothmans, Camel, система нагревания табака glo, вейпы Vuse, снюс Velo. Год основания — 1902.
2. Verizon Communications (VZ) — американская телекоммуникационная компания. Владеет компанией Verizon Wireless, которая является крупнейшим в США поставщиком услуг беспроводной связи. Год основания — 1983.
3. Chevron (CVX) — вторая после ExxonMobil интегрированная энергетическая компания США. Год основания — 1879.
4. AbbVie (ABBV) — международная биофармацевтическая компания, сфокусированная на исследованиях и разработках. В России AbbVie осуществляет свою деятельность более 40 лет, до 2013 года в составе компании Abbott, а после как самостоятельная компания. Год основания лаборатории Abbott — 1888.
5. Seagate (STX) — американская компания, специализирующаяся на производстве жёстких дисков и решений для хранения данных — облачные и периферийные центры обработки данных, специализированные накопители. Производят продукцию для различных отраслей: ТМТ, беспилотные авто, здравоохранение, видеонаблюдение и безопасность. Год основания — 1979.
6. LyondellBasell Industries (LYB) — американская нефтехимическая компания. Одна из крупнейших в мире по переработке пластмасс, химикатов и нефти. Продает продукцию в более чем 100 стран по всему миру. Год основания — 2007.
7. BP (BP.L) — транснациональная нефтегазовая компания со штаб-квартирой в Лондоне. ВР является одним из крупнейших иностранных инвесторов в России. Основной актив — в России — 19,75% доля в капитале компании «Роснефть». Год основания — 1909.
8. Vodafone (VOD.L) — британская компания, один из крупнейших в мире операторов сотовой связи. Является ведущей телекоммуникационной компанией в Европе и Африке и крупнейшей сетью 5G в Европе. Год основания — 1982.
9. Philip Morris (PM) — американская табачная компания, один из крупнейших производителей сигарет в мире. До 2008 года входила в состав Altria Group, а с 28 марта 2008 года стала независимой компанией. Представлена в 180 странах мира. Бренды: Marlboro, Parliament, Bond, Chesterfield, L&M, Next, Philip Morris, PRESEDENT, система нагревания табака IQOS, стики для IQOS HEETS.
10. Exxon Mobil (XOM) — одна из крупнейших в мире нефтяных компаний, которая применяет технологические достижения и инновации для удовлетворения растущего спроса мирового энергетического рынка. Располагает крупнейшими в отрасли производственными ресурсами и входит в число крупнейших мировых компаний по переработке, производству и маркетингу нефтепродуктов и продуктов нефтехимии. Год основания — 1999.
11. AT&T (T) — старейшая телекоммуникационная компания США, головной офис которой находится в штате Техас. Одним из основателей компании в 1885 г. был Александр Бэлл — создатель первого телефона, которым люди пользовались на регулярной основе. AT&T работает в телекоммуникационном секторе и киноиндустрии, занимаясь распространением мобильного и интернет соединений, продажей техники, созданием фильмов и игр, распространением контента через принадлежащие ей телеканалы и стриминговые сервисы.
Как вы видите, все компании из нашего списка работают уже не одно десятилетие и заслужили доверие и лояльность клиентов, что также является немаловажным фактором для уверенности в положительных денежных потоках в будущем.
Статья написана в соавторстве с аналитиком Виктором Низовым
Деньги без дураков: как создать портфель из акций роста
Александр Силаев — частный инвестор, трейдер, писатель и журналист. Торгует на бирже с 2010 года. Автор изданной в 2019 году книги «Деньги без дураков». Ведет одноименный блог во «ВКонтакте» об инвестициях и блог о рациональности «Философия без дураков». Часть публикуемых у нас материалов — переработанные фрагменты его книги.
А вот определить, что такое акции роста, уже сложнее.
Как выделять особенности роста
Одно из определений: акции роста — это акции стоимости наоборот. Проверяем те же самые мультипликаторы, только смотрим, не где они ниже, а где выше.
Что такое «мультипликаторы»? Это, например, соотношение цены компании к ее прибыли. Вывод такой: чем меньше цена компании (ее акции), тем лучше, ибо так мы меньше заплатим за прибыль. Это и есть «акции стоимости» (имеется в виду, выгодные нам по стоимости). В акциях роста, наоборот, прибыль стоит дорого (например, потому что у компании отличные перспективы).
Примеры акций роста — технологические компании, от американского Amazon до нашего «Яндекса». Цена акций там кажется завышенной относительно прибыли, можно сказать, это дорогие компании. Крайний пример такой компании — Tesla. Ее акции стоили денег и росли в цене, даже несмотря на… убыточность компании. Для традиционных учебников по инвестициям XX века — невозможная ситуация. Но обычно дорогие компании становятся со временем еще дороже. Инвесторы не дураки. В данном случае они покупают не текущую прибыль, а рост прибыли, или даже рост выручки при отсутствии прибыли, как в случае Tesla.
Примеры акций стоимости — наш «Газпром». Акции годами стоили очень дешево относительно прибыли. Вообще, это история многих компаний из традиционных секторов, того же нефтегаза.
Казалось бы — раз дешевое, налетай и покупай! Однако если мы посмотрим историю с начала века, технологичные компании были лучшим выбором, чем традиционные отрасли.
Так что, получается, можно просто отбирать самые дорогие акции (по соотношению цена/прибыль)? Нет, конечно. Акции роста обычно дорогие, но не все дорогие акции — еще и растущие. Есть просто популярные, разогнанные спекулянтами и так далее.
К счастью, существуют другие определения. Например, самое простое сводится к тому, что акция роста — это акция, в прошлом растущая лучше среднего. Такое явление называется «моментум».
Как посчитать моментум, характерный для акций роста? Берем акции, которые хотим сравнивать, и смотрим на полную доходность (это рост ее котировок плюс дивиденды ), которую принесла каждая. Обычно берут период от квартала до года. Дальше сравниваем полную доходность, отбираем десять лучших результатов и получаем «моментум-портфель». Так, даже без фильтра по качеству самого бизнеса, у вас получится обогнать в доходности большинство всех ПИФов.
Другой вариант определения акции роста — это акции компаний с растущей прибылью. Это тоже годный, правильный фактор. Такие компании в среднем будут лучше среднего.
Как отличить «правильный» рост от «неправильного»
Можно наложить факторы друг на друга, чтобы был своего рода фильтр. Если котировки растут, но непонятно, что именно в компании стало лучше, тогда это может быть что угодно. Например, манипуляция. Или массовая истерия. В обоих случаях спорно ставить на продолжение процесса, если мы берем большие временные горизонты. Если в этом году манипулятор или толпа тащили акцию вверх, из чего следует, что они продолжат делать это в следующем году? Манипулятор может теперь не тащить акцию, а рушить, у толпы может смениться настроение.
Другое дело, если акция растет и параллельно растет качество бизнеса. Тогда это, возможно, новый растущий рынок. Или сильный менеджмент. Или восстановление циклической компании вместе с рынком. Во всех случаях ставить на продолжение можно.
Если бы у меня был выбор и я мог вкладывать только в акции стоимости или только в акции роста, предпочел бы акции роста. Почему?
С акциями стоимости в XXI веке возникла проблема. Очень сложно подсчитать «справедливую» стоимость, например, для интернет-компаний. Для заводов, газет и пароходов сделать такой подсчет было легко, но если главный актив технологичной компании — темпы ее роста, бренд и клиентская база, то как это все заложить в формулы? В последние 10–20 лет у компаний США вообще неясно, как считать фактор стоимости. Уоррен Баффет сейчас тоже с этим не справляется, так что не мы такие — мир теперь такой.
А фактор роста по-прежнему понятен, он никуда не делся.
Больше интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Американский бизнесмен и один из известнейших инвесторов в мире. Основной владелец и CEO инвестхолдинга Berkshire Hathaway. Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Я хочу составить портфель из акций США. Как мне правильно это сделать?
Оптимальное количество акций
Существует распространенное мнение, что чем больше акций в портфеле, тем лучше он защищен от различных рисков. Это не совсем верно.
Увеличение количества акций действительно снижает риски до определенного уровня, однако после 20-25 позиций эффект становится незначительным. В то же время большое количество позиций в портфеле несет для инвестора значительные издержки: нужно тратить больше времени на анализ компаний и чаще совершать сделки, что приводит к высоким брокерским комиссиям.
По этой причине я не рекомендую включать в портфель более 25 акций. Дальнейшая диверсификация обычно не требуется. А если вы пока оперируете небольшой суммой, например, в несколько тысяч долларов, то вовсе стоит ограничиться 5-10 компаниями.
Диверсификация по индустриям
Компании в рамках одной отрасли подвержены влиянию общих факторов, и их котировки часто имеют схожую динамику. Например, при падении цены на нефть снижаются акции всех нефтедобывающих компаний. Поэтому важно обращать внимание не только на количество компаний в портфеле, но и на их разбивку по индустриям.
Можно выделить два основных типа индустрий: циклические и защитные.
Я не советую составлять портфель целиком из циклических компаний, так как он будет иметь высокий уровень риска и не позволит достичь эффективной диверсификации. Комбинация в портфеле защитных и циклических бизнесов либо преобладание защитных акций является разумным выбором для большинства инвесторов.
Диверсификация по странам
На американском фондовом рынке торгуются компании, развивающие бизнес по всему миру. Например, Walmart и Starbucks получают основные доходы в США, Alibaba и Baidu — в Китае, «Яндекс» и HeadHunter — в России, а Visa и MasterCard работают по всему миру.
Диверсификация по стадии развития бизнеса
Например, акции Netflix за последние 10 лет выросли примерно в 40 раз. Но очень немногие инвесторы смогли заработать такую доходность, так как этот путь не был гладким — в процессе котировки Netflix неоднократно падали на десятки процентов, а в 2011 году и вовсе обвалились в 5 раз и восстановились только спустя два года.
Компании, бизнес которых не растет быстрыми темпами, обычно не могут похвастаться кратным ростом котировок, но зато их акции более стабильны и, как правило, приносят дивиденды. В качестве примера можно привести акции AT&T и Philip Morris, которые в последние годы стабильно торгуются примерно в одном диапазоне и приносят дивидендную доходность более 5% в год.
Покупка акций компаний на разных этапах развития бизнеса тоже является одним из способов диверсификации портфеля, однако в данном случае важно учитывать приоритеты инвестора. Если основной целью является прирост капитала, стоит делать больший фокус на поиск растущих бизнесов. Для сохранения капитала и получения дивидендного потока в качестве основы портфеля стоит брать стабильные зрелые компании.
Вывод: если вы будете следовать описанным выше базовым принципам, то сможете составить диверсифицированный инвестиционный портфель с учетом своих целей и потребностей. В завершение стоит отметить, что акции в целом являются классом активов с достаточно высоким уровнем риска, и в случае серьезного падения на рынке даже диверсифицированный портфель может на какое-то время потерять значительную часть стоимости. Чтобы снизить этот риск, часть средств стоит разместить в более консервативных финансовых инструментах, например, в облигациях.
Начать инвестировать и купить акции Netflix, Starbucks, Alibaba или «Яндекса» можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Идеи для инвестиций*
Портфель американских «акций стоимости» на 12 месяцев
Американский рынок на максимумах, на который его во многом привели «акции роста», интернет-компаний, которые выиграли в период пандемии. В 2021 г. инвесторы стали смещать баланс с акций роста в пользу «акций стоимости». Этот процесс может продолжиться в ближайший год на фоне стабилизации ситуации с пандемией, ужесточения монетарной политики. В связи с этим мы составили портфель из акций стоимости, которые во многом являются дивидендными историями на американском рынке.
Насколько может быть серьезной ротация из растущих бумаг к стоимостным показывает динамика соотношения соответствующих ETF. После кризиса доткомов соотношение iShares S&P 500 Value ETF и iShares S&P 500 Growth ETF пошло вверх и этот тренд был устойчивым.
При определении структуры портфеля учитывались следующие факторы:
— дивидендная доходность;
— потенциал роста котировок;
— ликвидность;
— принципы отраслевой диверсификации;
Всего в портфель вошло 8 бумаг:
Чтобы оценить успешность портфеля по истечении 12 месяцев результаты будут сравнены с индексом S&P 500 полной доходности. На текущий момент значение индекса — 9465,47 п.
Один раз в квартал возможно проведение ребалансировки в случае изменения ожиданий по привлекательности тех или иных инструментов. Все бумаги берутся в равных долях по 12,5%.
Средняя текущая дивдоходность портфеля составила 3%, а P/E на горизонте 12 месяцев (форвардный) — 12,25, тогда как в среднем по S&P 500 дивдоходность составляет 1,75%, а форвардный P/E почти 27.
Третья по стоимости американская нефтегазовая компания. ConocoPhilips работает в 15 странах, большую часть выручки получая в США. В недавнем прошлом приобрела сланцевую Concho Resources. В сравнении с мейджерами Exxon Mobil и Chevron на горизонте года имеет более низкие значения форвадного p/e и более высокий потенциал роста котировок по консенсус-прогнозу и соотношению рекомендаций к покупке отраслевых аналитиков. Дивидендная доходность составляет 3,1%, при этом ConocoPhilips проводит buyback, объем которого летом был увеличен.
Один из крупнейших банков в США. В начале года произвел смену менеджмента. На посту CEO Майкла Корбата, занимавшего эту должность с 2021 г., его сменила Джейн Фрейзер. Банки выиграли от стабилизации ситуации с пандемией, и ФРС сняла свои ограничения на поощрения акционеров. Предполагаемый в будущем рост ставок поддержит маржу. Citigroup платит дивиденды с доходностью 2,9%, что выше чем у JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanly, то есть других крупных банков.
Американская фармкомпания. Ключевой препарат Keytruda (30% выручки за 2020 г.) используется для лечения онкологических заболеваний. Согласно прогнозу топ-менеджмента, в 2021 г. ожидается 12%-й прирост выручки. Компания проводит байбеки. Дивидендная доходность бумаг достаточно солидная — 3,4% годовых.
Гигант пищевой промышленности ощутил давление на выручку в период пандемии и новые всплески COVID-19 оставляют котировки под некоторым давлением. Тем не менее массовая вакцинация в мире продолжается, и возвращение к прежней социальной жизни будет позитивно сказываться на выручке производителя напитков. Дивидендная доходность в данный момент составляет 3%. Отраслевые аналитики позитивно смотрят на бизнес компании, большинство рекомендаций «Покупать».
Телекоммуникационный гигант с дивидендной доходностью 4,6% имеет самую высокую зону покрытия мобильным интернетом в США. На фоне ожидающегося снижения дивдоходности конкурирующей AT&T привлекательность акций Verizon выросла. В целом сектор выиграет от принятия плана по масштабным инвестициям в инфраструктуру в США, в обеспечение населения высокоскоростным интернетом.
Одна из крупнейших электроэнергетических компанией в США обслуживает 7,8 млн потребителей электроэнергии и 1,6 млн потребителей газа. Географическое присутствие Duke Energy достаточно широко диверсифицировано. Есть также сегмент ветровых и солнечных электростанций. Компания может похвастаться 90-летней дивидендной историей. Текущая дивдоходность составляет 3,7%.
Военно-промышленная компания, которая специализируется в области авиастроения, авиакосмической техники, судостроения и получает значительные госзаказы. В космическом сегменте у компании есть совместный проект с Boeing — United Launch Alliance, который по заказу правительства запускает на орбиту космические аппараты. Компания платит дивиденды 18 лет подряд, дивдоходность чуть меньше 3%, средний прирост выплат за 5 лет почти 10%.
Производитель инструментов для сада и дома, промышленного оборудования и запчастей. Является лидером на рынке электроинструментов для дома. Компания является дивидендным аристократом повышая выплаты более 50 лет. При этом текущая дивидендная доходность относительно низка — 1,6% годовых, но дивидендные выплаты приходится порядка 25–30% чистой прибыли и есть задел для их увеличения.
БКС Мир инвестиций
Мнение экспертов
Идеи для инвестиций*
Среднесрочные тренды
Большие изменения индексных фондов Америки в 2022 году?
Кто возглавит Русагро и какие цели роста
В декабре структура индексов Мосбиржи поменяется. Кто на новенького
Каждую неделю мы высылаем актуальную аналитику и самые свежие новости. Коротко, емко и по делу.
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Пенсионный портфель: какие бумаги США выбрать для долгосрочного инвестирования
Особенности пенсионных накоплений
Горизонт планирования «пенсионных» активов составляет несколько десятков лет. Причем выбирать лучше акции надежных компаний с низкой зависимостью от экономических циклов и высоким коэффициентом возврата инвестиций (дивиденды, обратный выкуп), советует ведущий аналитик «Открытие Брокер» Алексей Кочетков. А популярных у агрессивных инвесторов секторов биофармацевтики или нанотехнологий лучше избегать, добавляет эксперт отдела инвестиционных стратегий «БКС брокер» Иван Пчелинцев.
На американском рынке существует индекс дивидендных аристократов (индекс S&P 500 Dividend Aristocrats, который ведет компания S&P Dow Jones Indices). Он состоит из 53 компаний из разных сфер, входящих в S&P 500, которые уже 25 лет подряд поднимают дивиденды по обыкновенным акциям. Доходность по ним за последние 27 лет составила 2330% без учета дивидендов — намного больше, чем инвестиции в индекс S&P 500 (принесли около 1430% прибыли).
«Хороший» инвестиционный портфель на американском рынке также подчиняется правилам диверсификации рисков (акции, производные инструменты и облигации). В условиях роста ставки ФРС облигации становятся более привлекательными для крупных инвесторов, а именно они чаще определяют погоду на бирже», — отмечает Кочетков. От трети до половины портфеля стоит посвятить покупке инструментов с фиксированной доходностью 3-4% прибыли в год, з затем присмотреться к акциям, которые сильно недооценены, считает он.
«Бычий» рынок
Наибольший выбор для долгосрочных инвестиций дают только зарубежные рынки, и наиболее простой и понятный вариант – это выбор американского рынка, как наиболее стабильно растущего и широкого с точки зрения возможностей, уверен Пчелинцев. Американский финансовый рынок – один из самых техничных и ликвидных рынков в мире, но входной билет там выше, чем для торгов в России, обращает внимание Кочетков.
Однако нужно учитывать, что сейчас на рынке наблюдается одна из самых продолжительных «бычьих» фаз. «Особенно сильный рост произошёл в последние пару лет из-за изменений в налогообложении корпораций и политики ФРС. Рынок чаще растёт в первые два года президентского срока, а затем имеет склонность к консолидации или падению. Поэтому в ближайшие пару лет стоит проявлять повышенную осторожность при выборе стратегии инвестирования в США», — предупреждает Кочетков. При этом не стоит рассчитывать на низкую волатильность американского рынка. «Необдуманные вложения в слишком дорогие бумаги могут дорого обойтись инвестиционному портфелю, если его владелец не учитывает исторические фазы рынка или предпочитает двигаться с толпой», — отмечает он.
Проверенные сферы
Аналитики выделяют несколько наиболее надежных сфер для инвестиций в долгосрочной перспективе: это банковский сектор, медицина, телекоммуникации, высокие технологии, энергетика и ЖКХ.
За последние 15 лет уверенные темпы роста показывали акции компаний, ориентированных на глобализацию за счет расширения рынков сбыта, указывает главный аналитик Альфа-Банка Гельды Союнов. Так, акции Apple (NASDAQ: AAPL ) выросли на 13000%, а акции Netflix Inc (NASDAQ: NFLX ) — на 8300%, при этом даже за 30 лет акции WalMart (NYSE: WMT ) не показали такого роста котировок, отмечает он. «Инвестору, который хочет обеспечить стабильных денежный поток со средней доходностью в долларах США 2%, мы рекомендуем покупать акции крупных американских высокотехнологических компаний, которые, с одной стороны, показывают рост котировок, с другой стороны, имеют на балансах крупные суммы наличности», — считает Союнов.
Инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин высказывается в пользу телекоммуникаций с хорошей выплатой дивидендов (мобильные и кабельные компании, Интернет и спутниковые провайдеры). «Этот бизнес в основном ориентирован на внутренний спрос и работает по подписке, поэтому бумаги принято считать «защитными», они более терпимы к снижениям рынка. Можно подобрать в долгосрочный портфель как отдельные бумаги (например, T-Mobile), так и взять сектор целиком через ETFы (например, iShares Global Telecom и Vanguard Telecom)», — отмечает он.
Интересным вложением, по словам Союнова, может стать покупка акций крупных фармкомпаний и небольших биотехнологических стартапов. «После эры цифровизации может последовать биотехнологическая революция, но это высокорискованные инвестиции, которые могут как прогореть, так и вырасти в десятки тысяч раз», — предупреждает он.
Пчелинцев рекомендует обратить внимание на сектор ЖКХ, например, на American Water Works (монополист, занимающийся водоснабжением 47 штатов Америки) или Waste Management (монополист в сфере сбора и переработки промышленных и бытовых отходов). «Подобные компании не гонятся за сверхприбылью, но благодаря монополизации направлений и поддержки государства, они способны стабильно приносить прибыль в размере 10-14% в год и при этом еще и платить 2% дивидендов», — поясняет он.
Что касается банков, то они зарабатывают даже в условиях кризиса и высоких геополитических рисков, при этом лучше других смотрятся Bank of America (NYSE: BAC ), JP Morgan и Goldman Sachs, рассуждает Пчелинцев. Двое последних, по его словам, выросли с 2000 года более чем на 110% без учета дивидендов.
Ресурсы
Среди фаворитов аналитики называют акции нефтяных и энергетических компаний: Chevron (NYSE: CVX ) и Exxon Mobil (NYSE: XOM ).
Высокие технологии и телеком
Большой интерес со стороны инвесторов традиционно вызывают акции высокотехнологичных компаний. Среди лидеров – Apple Inc (NASDAQ: AAPL ), Amazon (NASDAQ: AMZN ) и Intel (NASDAQ: INTC ).
Антон Кицун обращает внимание на Intel – мирового лидера в сфере производства процессоров для компьютеров (компания контролирует около 95% рынка). В будущем ожидается сильный рост спроса на облачные вычисления и как следствие – на процессоры, который обеспечит Intel стабильную выручку. Intel — один из немногих игроков в IT-секторе США, который смог показать хорошие результатами за третий квартал, у него почти нет долга и есть мощный денежный поток на случай кризиса», — перечисляет он. Дивиденды составляют около 2,5% годовых и повышаются каждый год – в этом году на 11%.
Еще один интересный игрок — американский оператор связи AT&T (NYSE: T ), купивший Time Warner (HBO, канал CNN и Warner Bros). «Компания имеет значительный уровень долга, но стабильный денежный поток от телекоммуникационного бизнеса позволяет не только выплачивать проценты, но и делать байбек акций и платить акционерам щедрые дивиденды – около 6,5%», — отмечает Кицун.
Производство
Мировой пассажиропоток стабильно растет на 5% в год. На росте популярности авиапутешествий и развитии онлайн-торговли хорошо зарабатывает Boeing (NYSE: BA ). «Книга заказов Boeing расписана на 5 лет вперед. Долга почти нет, денежный поток устанавливает рекорды в этом году, дивиденды 1,8% годовых и росли больше чем по 20% в год последние 5 лет. У компании хоть и есть конкуренты на рынке, например, французский Airbus, но они вряд ли смогут помешать процветанию компании», — считает Кицун.
Также интересны акции General Electric (NYSE: GE ). «Компанию сильно наказали за слабые финансовые результаты и отказ от дивидендных выплат, но она всё ещё остаётся лидером в области производства оборудования для электростанций и во многих других отраслях. Соответственно, падать бумаге уже особо некуда, а вот перспектива восстановления позиций может быть значительной», — считает Кочетков.
Медицина и страхование
На рынке здравоохранения эксперты выделяют одну из крупнейших фармацевтических компаний Pfizer (NYSE: PFE ) с широкой линейкой препаратов. «После отчета за третий квартал мы по-прежнему считаем акции Pfizer умеренно недооцененными с фундаментальной точки зрения. Потенциал их роста на ближайшие 3 квартала может составить порядка 6,8%», — говорит Антон Кицун. Алексей Каминский выделяет фармкомпанию AbbVie как сильную компанию с устойчивым бизнесом. «В результате коррекции с пика начала года она торгуется на 2-«сигма» (стандартных отклонения) ниже своего среднего значения по P/E с момента выхода на публичный рынок в 2013 году. У нее привлекательная дивидендная доходность», — перечисляет он.
UnitedHealth – одна из крупнейших страховых компаний США, контролирует около 15% всего рынка страхования, а также зарабатывает, предоставляя услуги посредника между медицинскими учреждениями и населением, указывает Кицун. Она растет вместе со всей индустрией на фоне роста спроса на медицинское страхование и постепенным ростом спроса на медицинские услуги в США, а также платит дивиденды около 1,3% доходности и от года к году увеличивает их размер. В этом году — на 20%.
Сфера обслуживания
Сеть кофеен Starbucks также может считаться хорошей защитной инвестицией с дивидендным доходом 2,1% (последние пять лет выплаты увеличивают по 20% в год), считает Кицун. По его словам, компании все еще есть куда расти – впереди борьба за огромный рынок Китая, где Starbucks уже занимает лидирующие позиции и открывает по кофейне каждые 15 часов. Пчелинцев считает перспективными акции Macdonald’s, который стабильно растет и постоянно совершенствуется. По его словам, большинство крупнейших мировых инвестиционных фондов предпочитают иметь эту бумагу в своем портфеле.